【图文】第8章 企业盈利能力分析_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
评价文档：
第8章 企业盈利能力分析
上传于||文档简介
大小：305.00KB
登录百度文库，专享文档复制特权，财富值每天免费拿！
你可能喜欢托宾的Q比率_百度百科
托宾的Q比率
本词条缺少名片图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！
托宾的Q比率是企业对其资产重置成本的比率。反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。分子上的价值是企业的价值是该企业预期自由以其为的现值，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本，即企业的当前（应等于企业的注册资本）。
托宾的Q比率简介
(Tobin's Q Ratio)，由诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾（James Tobin）于1969年提出。
托宾的Q比率其计算公式为
Q比率=公司的/资产重置成本
当边际Q&1（即企业的边际投资的/这项投资的重置成本&1）时,增加投资意味着企业将投资具有正的而增加赢利,这会增加企业的；
当边际Q&1（即企业的边际投资的/这项投资的重置成本&1）时,增加投资意味着企业将投资具有负的项目而造成亏损,这会减少企业的资本需求。
托宾的Q比率与股票价格的关系
对于边际Q&1的企业而言，它的每一项投资都将增加企业的，从而使提高，直至边际Q=1，即边际投资的为零。在达到Q=1之前，可以将该企业降低分配而增加投资的公告看做是对的一个正向信号，因为放弃当期可以换取未来更高的回报；
而对于边际Q&1的企业而言，它的每一项投资都将减少企业的，从而使降低。对于边际Q&1的企业而言，可以将该企业提高分配公告看做是对的一个正向信号，因为对该企业而言，提高股息分配意味着用于负项目的投资将会减少。
需要区分的是，托宾的Q&1并不意味着边际Q&1，而托宾的Q&1则意味着边际Q&1。因为在我们所有有关企业投资行为的探讨中，都暗含着企业的投资都是从最有利的投资项目开始的这样的假设，即企业投资的Q是非增的。
企业信用信息董事长_总经理两职设置与公司绩效研究_基于企业生命周期理论_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
董事长_总经理两职设置与公司绩效研究_基于企业生命周期理论
上传于||暂无简介
阅读已结束，如果下载本文需要使用5下载券
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢您的位置： &
公司绩效综合评价指标 正文
公司绩效综合评价指标
相关热词搜索：
篇一：企业综合绩效评价指标及权重表篇二：公司的绩效的综合评价研究 公司绩效评价是指采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定经营期内的经营效率和经营业绩做出客观、公正、准确的综合评价。公司绩效评价作为一项有效的企业考核制度，在国外建立相当长的一段时间，从早期的成本绩效评价到20世纪的绩效评价（如杜邦体系），到目前财务指标与非财务指标相结合的方法（如卡普兰的研究的战略平衡积分卡）。在我国随着市场经济的建立和资本市场的发展，国家部委和一些研究机构也设计出许多绩效评价方法。本课题限于研究的只是董事会治理特征与公司绩效的关系，对目前存在公司绩效评价方法不做过多研究，只做一般介绍。 根据衡量公司绩效不同标准，我们把公司绩效评价方法分为两个大类。第一类从衡量公司绩效不同方面，可以把公司绩效评价方法分为市场指标评价方法、财务指标评价方法、经济指标评价方法。第二类从衡量公司绩效指标的选取上，可以把公司绩效评价方法分为单一指标评价法和综合指标评价法。 1、公司绩效评价方法（从评价的不同方面分类） 1.1 杜邦财务评价 该方式以财务报表为主要信息来源，指标主要包括净利润以及在净利润基础上计算的资产报酬率、净资产收益率（ROE）等。杜邦体系它摆脱了指标的表面比较，通过分解ROE和对各财务指标的计算与构成进行了深入、细致的分析，以全面评价评价管理者在盈利、运营和风险管理三方面的业绩。目前我国学者在对上市公司绩效相关研究中，一般多采用杜邦财务指标，如净资产收益率（ROE）等。 1.2 EVA(经济增加值)评价 经济增加值（Economic Value Added,简称EVA），是一种新型的公司绩效衡量指标，它以货币形式来衡量公司投资回报与资本成本的之间的差异，并从实际经营状况出发并考虑资本成本来衡量业绩，通过建立复杂的模型以确定根据投资者投资的有竞争力的资本收益所需的预期的EVA增长额作为衡量公司绩效的目标。即公司创造的利润是对公司股权资本和债权资本所构成的全部资产进行运营的结果。而这两种资本的占用是有成本的，因而只有当公司创造的利润大于二者的成本之后，公司才是为股东创造了价值。 EVA实际上是一种将上市公司报告期内税后利润加以调整进而评估股东价值增值的方法。其调整的因素主要是增加当年计提坏账准备与扣减包括有息负债与股东权益的在内的资本成本。与传统的财务指标相比，EVA主要是考虑了所有投入资本的成本，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值。这样更准确和真实反映了企业的实际经营状况。 1.3 市场指标评价 托宾Q是在衡量公司绩效市场指标一种常用的指标。托宾Q是一家厂商的市场价值（通过其已公开发行的并售出的股票和债务来衡量）与这家厂商的资产的重置资本的比率（Tobin,1969）。实际应用中通常用会计账面价值替代资产的重置价值，所以又称为市值与账面价值之比。由此可知，采用 Q比率计量经营业绩时，衡量的是股票市场业绩。相对于股东而言，企业的市场价值反映为股票价格。一般而言，股票价格是市场投资者通过与公司有关的各种信息的加工而对公司未来产出做出评价的结果。使用托宾Q优点在于避免了估计收益率或边际成本的困难。也有采用市场评价指标主要有CAR（股票累积超额报酬率）来评价公司绩效。1.4 战略平衡积分卡 战略平衡积分卡是Kaplan和Norton创立一种企业业绩评价方法。他们认为仅仅应用经济增加值指标或财务指标都是有局限性的。他们认为财务指标反映是企业过去的经营成果，不能反映企业现状和未来的绩效水平，而且财务指标容易导致机会主义、短期行为。此外许多非财务因素在公司绩效越来越来重要。战略平衡积分卡不仅包含财务指标，还包括顾客满意度、内部程序即组织的学习和创新三套指标。在将四个角度赋予不同的权数，再给予每个角度中的指标以不同的权数，然后进行加权平均。 2、 从不同指标选取的绩效评价方法 2.1 单个指标的绩效评价方法 目前，我国绝大部分学者对董事会治理特征与公司绩效的实证研究上基本上是采用单指标对上市公司绩效进行评价的。比如采用净资产收益率(ROE)、总资产收益率（ROA）、每股收益（EPS）、净资产利润率、总资产利润率、托宾Q、股票累积收益率、EVA等。这里我们把常用的指标介绍一下，而托宾Q、EVA、股票累积收益率等上节有提到，这里不做说明。 (1)净资产收益率(ROE) 净资产收益率（return on equity, ROE）,也称股东权益报酬率、净值报酬率或者所有者权益报酬率，是指息税后净利润与所有者权益之比。ROE从股权投资者的角度反映了股东权益的报酬，是一种衡量企业的权益资本获利能力的指标，其作为公司绩效指标之一，被认为是最具有综合性和代表性的指标。 (2) 总资产收益率(ROA) 总资产收益率（return on assets，ROA），也称资产报酬率、资产利润率或投资报酬率，是指企业税后利润加利息支出与资产总额的关系。资产收益率衡量企业全部资产产生利润的能力，反映了企业全部资产使用的综合效果和全面经营效率。可以说，总资产收益率一方面反映了所有者和债权人提供资本的获利能力，即投入产出能力；另一方面也反映了企业管理资产的利用资源的效率。这个指标的高低与企业的资产存量、资产结构和资产增量密切相关，综合体系了企业的管理水平。 (3)每股收益(EPS) 每股收益，也称每股利润或每股盈余，是公司税后收益除以外部发行的股份总数，是衡量上市公司盈利能力的重要指标，它反映了普通股获利的上限，是常用的一种财务分析方法。是股东和证券投资者最关心的财务指标之一。 (4)营业现金流量 营业现金流量是指公司正常经营获得所发生的现金流入与现金流出之间的净额。营业现金流量可以用来评价企业支付债务利息、股息和偿付债务的能力，也可以用来对企业现金管理的业绩进行计量。对营业现金流量的评价有助于评价企业的经营投资活动。 2.2 综合评价方法 综合评价方法考虑到影响企业绩效的因素是多方面的，单一指标只能从一个侧面刻画公司绩效状况。综合评价方法通常选取不同指标，再对这些不同的指标赋予不同权重，最后得到总的评价结果，达到对企业经营进行综合、全面的评价的目的。目前应用比较常用综合评价方法：(1)沃尔评分法 财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大.沃尔，他选取了7种财务比率，分别给定了其在总评价中占的比重，总和为100分。然后确定标准比率，并与实际比率比较，评出每项指标得分，最后求出总得分。流动比率，净资产/负债，资产/固定资产，销售成本/存货，销售额/应收账款，销售额/固定资产，销售额/净资产 (2)现代综合评价法 现代社会与沃尔所在的时代相比，已有很大的变化。一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。他们之间大致按5：3：2来分配比重。盈利能力：总资产净利率，销售净利率，净值报酬率；偿债能力：自有资本比率，流动比率，应收账款周转率，存货周转率；成长能力：销售增长率，净利增长率，人均净利增长率 (3)国有资本金效绩评价指标法 1999年财政部、国家经贸委、人事部和国家计委联合发布了《国有资本金效绩评价规则》。通过评价企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况四项内容。此评价法有基本指标、修正指标和专家评议指标三个层次，共32个指标构成，初步形成了财务指标与非财务指标相结合的绩效评价指标体系。 (4)其他综合评价方法 国内上市公司业绩评价比较高的评估机构是中国诚信证券评估有限公司。自1996年来，每年对上市公司的业绩进行综合评价。其评价的方法为综合指数法，选取的指标包括：净资产收益率、资产总额增值率、资产总额增长率、利润总额增长率、负债比率、流动比率和全部资本化比率。在这种评价方法中，各上市公司的最后得分是在各单项指标考核评分的基础上，乘以每项指标的权数，然后相加得到总评分。其他的还有各金融机构的企业法人评价办法等，基本上都参照国有资本金效绩评价方法。 3、公司绩效评价方法评述 单一指标（净资产收益率、总资产利润率、托宾Q值、利润）来代表公司绩效，最简单实用，是国际通过指标。如净资产收益率为反映了资本收益能力的国际通用指标和杜邦模型的核心指标，综合能力强，但缺点就是容易被人操纵，而且选用单个指标也面临信息量不足的问题。国外许多学者大多采用选用市场指标如托宾Q衡量公司绩效，则我国采用这个指标则面临市场价值的可信度问题，因为托宾Q值的计算除了资产重置价值无法确定外，还面临公司市场价值的估计的困难。因为以股票价格作为经营业绩的首要前提是市场必须是有效的，但目前很多学者在对我国证券市场的有效检验都证明我国证券市场不具有弱有效性。 从目前公司经营绩效评价的方法来看，公司绩效的选择主要采用综合指标评价方法，但现在的综合指标评价方法都是加权合成法。这种方法要求各个评价指标之间相互独立，但从上述两个评价体系中所应用的财务指标来看相关性较强。另外一个非常突出的问题是主观赋权----人为给定权数，这样不仅会导致对某些因素过高或过低的估计，使评价结果不能完全反应真实情况，而且会诱使上市公司粉饰或片面追求权重较高的指标，导致经营者进行会计操纵，虚增某些财务指标。而主成份分析方法克服上述评价方法的不足，提高对公司绩效评价的客观性和准确性。4、 主成份绩效评价方法 4.1 主成分分析方法 主成分分析是一种多元统计方法，主成分分析方法就是设法将原来变量或指标重新组合成一组新的、互不相关的指标的几个综合变量或指标，同时根据实际需要从中选取几个较少的综合变量或指标来尽可能多地反映原来的变量或指标的信息。这种将多变量或多指标转换为少量几个互不相关的综合变量或综合指标的统计方法叫做主成分分析。其主要的目的在于简化数据和揭示变量之间的关系。与传统的综合评价方法相比，其优点在于：它所确定的权数是基于数据分析得到的，因此指标间的内在结果关系更具有良好的客观性。并且能有效的剔除不相关的指标的影响，从而使单项指标的选择余地更大。它得到的综合指标（即主成分）之间互相独立，不仅使指标维数降低，而且减少了信息交叉和冗余，对于分析极为有利。运用主成分分析方法需要进行大量繁琐的数据运算，不过借助先行的统计软件“spss”或“sas”都可以得到不错的解决。本文计算采用的软件是“sas”。 本文综合评价绩效指标是首先选出一些反映经济业绩的财务指标，然后运用主成分分析方法对样本数据进行处理，结合主成分特征值和特征向量，计算上市公司的综合绩效指标值。然后，据此综合评价指标值分析董事会特征与公司绩效的关系。 4.2 主成份分析方法计算步骤 主成分分析计算过程如下： ①为排除量纲的影响，首先对原始数据进行标准化，标准化公式为：
式中 , 标准化处理后，使各指标的均值为 0，方差为 1。 ②计算标准化后的样本相关矩阵R，并求R的特征值λ1，λ2，….，λp。 ③计算累计贡献率，一般按累计贡献率≥85％的原则确定主成分F1、F2 、…Fm。 ④ 计算主成分得分矩阵，形成一个新的矩阵。 ⑤以各主成分的信息贡献率为权数，计算各样本的综合业绩指标。线性组合中各主成分的权数取相应主成分的方差贡献率，这样构造综合评价函数：式中，P为综合业绩指标，γ1、γ2…γm分别为第一主成分、第二主成分?第m主成分的方差贡献率。具体计算可以采用SAS统计软件。这样得出的综合业绩指标既可以克服主观因素的影响，也避免了采用单个财务指标的片面性。篇三：企业绩效评价指标介绍 企业效绩评价指标体系 1、 基本指标： ⑴、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％ ⑵、总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ ⑶、总资产周转率＝营业收入净额÷平均资产总额 ⑷、流动资产周转率＝营业收入净额÷平均流动资产总额 ⑸、资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％ ⑹、已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出×100％ ⑺、销售收入增长率＝本期销售收入增长额÷上期销售收入总额×100％ ⑻、资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益总额×100％ 2、 修正指标： ⑴、资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100％ ⑵、销售利润率＝销售利润额÷销售收入净额×100％ ⑶、成本费用率＝利润总额÷成本费用总额×100％ ⑷、存货周转率＝销售成本÷平均存货 ⑸、应收账款周转率＝销售收入净额÷平均应收账款余额 ⑹、不良资产比率＝年末不良资产÷年末资产总额×100％ ⑺、资产损失率＝待处理资产净损失÷资产总额×100％ ⑻、流动比率＝流动资产÷流动负债×100％ ⑼、速动比率＝速动资产÷流动负债×100％ ⑽、现金流动比率＝年经营性现金净流入÷流动负债×100％ ⑾、长期资产适合率＝（所有者权益＋长期负债）÷（固定资产＋长期投资）×100％ ⑿、经营亏损挂账率＝经营亏损挂账额÷年末所有者权益×100％ ⒀、总资产增长率＝总资产增长额÷年初总资产×100％ ⒁、固定资产成新率＝固定资产净额÷固定资产原值×100％ ⒂、三年利润平均增长率＝（\3/年末利润总额÷三年前末利润总额 －1）×100％ ⒃、三年资本平均增长率＝（\3/年末所有者权益总额÷三年前末所有者权益总额 －1）×100％ 3、 企业效绩评价得分总表（沃尔比重评分法的应用）： 根据企业效绩评价得分总表所得分数与标准值（行业、规模）相比较，来分析其优劣。 评价内容： ⑴、财务效益状况： A、基本指标：净资产收益率、总资产报酬率。 B、修正指标：资本保值增值率、销售（营业）利润率、成本费用利润率。 ⑵、资产营运状况： A、基本指标：总资产周转率、流动资产周转率。 B、修正指标：存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产损失率。 ⑶、偿债能力状况： A、基本指标：资产负债率、已获利息倍数。 B、修正指标：流动比率、速动比率、现金流动比率、长期资产适合率、经营亏损挂账比率。 ⑷、发展能力状况： A、基本指标：销售（营业）增长率、资本积累率。 B、修正比率：总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率、三年资本均增长率。注：各项评价指标的得分＝各项指标的权重×（指标的实际值÷标准值） 综合分数＝∑各项评价指标的得分 （综合分数应大于100） 评议指标： ⑴、领导班子基本素质： ⑵、产品市场占有能力（服务满意度）： ⑶、基础管理比较水平： ⑷、在岗员工素质状况： ⑸、技术装备更新水平（服务硬环境）： ⑹、行业或区域影响力： ⑺、企业经营发展策略： ⑻、长期发展能力预测： 注：根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数计算出修正后分数、根据评议指标计算出评议分数，最后计算出综合分数，与行业标准值相比较，可知该企业优劣状况。 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率： 公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意 义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率： 公
式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意 义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已 贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析 提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率： 公 式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意 义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数： 公 式： 存货周转天数=360/存货周转率 =[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本企业设置的标准值：120 意 义：企业购入存货、投入到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率： 定 义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公 式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3 意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数： 定 义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公 式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100 意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析 提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业； 第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期： 公 式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账 款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200 意 义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 分析 提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。 （6）流动资产周转率：公 式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1 意 义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。 分析 提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。 （7）总资产周转率： 公 式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8 意 义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 分析 提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 3、负债比率： 负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 （1）资产负债比率： 公 式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7 意 义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析 提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在60％―70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率： 公 式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2 意 义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析 提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 （3）有形净值债务率： 公 式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5 意 义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。 分析 提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。 （4）已获利息倍数： 公 式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息） 通常也可用近似公式:已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5 意 义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 分析 提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。 4、盈利能力比率： 盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。 （1） 净利率： 公 式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1 意 义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 分析 提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率： 公 式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15 意 义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 分析 提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）： 公 式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意 义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。 分析 提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。 （4）净资产收益率（权益报酬率）： 公 式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08 意 义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。 分析 提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。 5、现金流量分析：
公司绩效综合评价指标相关文章
《》由(在点网)整理提供，版权归原作者、原出处所有。
Copyright & 2016
All Rights Reserved.}