一、政府融资平台的前世今生
二、政府融资平台的官方定义及范围划定

三、政府融资平台的分类

四、对政府融资平台的融资限制

“政府融资平台”这个家喻户晓的名词，近年来与地方政府隐性债务一起，成为监管层最为烦恼的一块心病，金融机构和各市场主体也躲之不及，唯恐与之有染受到监管处罚。

2021年以来地方政府隐性债务再次抬头，新一轮强监管已经开始，对政府融资平台又要念紧箍咒了。但是，何为政府融资平台?监管的板子究竟要落到谁的头上?政府融资平台叫了这么多年，说起来不言而喻，若要细究却似乎并不那么简单，因为随着监管政策的变化，政府融资平台的涵义也在不断的变化着，要讲清楚还是需要进行一番深入的挖掘。

2011年来银保监会一直严格控制融资平台不能新增融资，并且维持了一份融资平台清单动态管理，但是为何总是越管，政府融资越多。即便是2014年新预算法和43号文之后，财政部严格管控规范新增政府融资，还是新增了大量的隐性债务。笔者认为在这个过程中，核心问题是“政府融资平台”定义不清，各监管口径不一。这也导致最终实际具备平台性质的国有企业泛滥，政府融资源头出现巨大漏洞。

一、政府融资平台的前世今生

政府融资平台诞生由来已久，政策一波三折，每一次政策的调整其涵义就会发生变化，以下笔者就从源头梳理其前世今生。

1、政府融资平台的诞生()

1994年国务院进行分税制等财政金融体系改革，对我国政治经济制度产生本质影响，分税制改革将原本归于地方政府的主要税种(消费税和增值税)大部分归于中央，但地方政府仍须承担区域发展和建设的主要任务，“财权上移、事权不变”导致地方政府的财权与事权严重不匹配，迫使地方政府开拓更多的融资渠道。

然而，1994年颁布的《预算法》规定“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字。除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行债券”，随后1995年《担保法》规定“国家机关不得为保证人，但经国务院批准为使用外国政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外”，1996年央行发布《贷款通则》规定“借款人应当是工商行政管理机关(或主管机关)核准登记的企(事)业法人、其他经济组织、个体工商户或具有中华人民共和国国籍的具有完全民事行为能力的自然人”。

这几部法律一起合力将地方政府的融资渠道堵得严严实实，不得发债、不得贷款、不得担保融资，为规避法律限制，商业银行建议地方政府，通过设立融资平台的方式来承接商业银行的信贷投放，间接达到地方政府的融资目的，政府融资平台的需求就这样被创造出来。各地方政府纷纷设立融资平台，并通过土地资产划拨等方式注入资本，提升融资平台的融资能力。

1998年8月，时任国开行行长陈元与安徽省省长回良玉签署国开行与安徽省投融服务合作协议，在随后国家开发银行和芜湖市政府的合作中，形成了地方政府融资平台模式、打捆贷款模式以及先贷款后开发模式，这几种模式合称“芜湖模式”，成为融资平台后续各类业务模式的鼻祖，各地政府纷纷效仿，比如重庆的渝富模式等等，地方政府融资平台模式正式在全国范围内推行。

2、政府融资平台大发展()

2008年金融危机后，国家实施四万亿计划，大搞基础建设提振经济。地方政府承担了大量的基建投融资任务，地方融资平台的融资作用更为凸显，政策上对于地方融资平台发展给予了积极的支持。

2009年3月18日央行和银监会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见(银发〔2009〕92号)》鼓励地方政府通过增加地方财政贴息、完善信贷奖补机制、设立合规的政府融资平台等多种方式，发行企业债、中期票据等融资工具。2009年10月，财政部发布《关于加快落实中央扩大内需投资项目地方配套资金等有关问题的通知(财建〔2009〕631号)》，明确地方政府配套资金可利用政府融资平台通过市场机制筹措。这一时期，地方融资平台公司数量快速增长，并开始大规模举债。

3、对政府融资平台开始严监管()

2008年后的政府融资平台大跃进产生了很多问题，乱象丛生，债务风险高企。

2010年监管部门开始对地方政府融资平台进行管控，发布了一系列监管文件，主要包括《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知(国发〔2010〕19号)》、《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见(银监发〔2013〕10号)》、《关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知》(财预〔2010〕412号)等。要求抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务，对融资平台公司进行清理规范，加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的信贷管理，并坚决制止地方政府违规担保承诺行为。

2013年上任的新一届政府对地方政府债务问题极为重视，2014年中央政府启动对地方政府债务的全面整治工作。2014年9月国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见(国发〔2014〕43号)》，明确指出修明渠、堵暗道，赋予地方政府依法适度举债融资权限，同时坚决制止地方政府违法违规举债;明确政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还、风险自担;剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。2014年《预算法》修订，规定经国务院批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以在国务院确定的限额内，通过发行地方政府债券举借债务的方式筹措，除此之外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。2014年10月，财政部发布《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法(财预〔2014〕351号)》，全面摸底甄别地方政府截至2014年12月31日尚未清偿完毕的存量债务，明确规定了清理甄别原则，对地方政府存量债务实行限额管理，分门别类纳入全口径预算管理。对甄别为政府应偿还的存量债务，各地区可申请发行地方政府债券置换，即以显性债务置换隐性债务。

2015至2017年有所宽松。2015年经济下行压力较大，央行多次降准降息，稳增长的诉求上升，对政府融资平台的监管政策有所放松。2015年5月11日，财政部、人民银行、发改委共同发布《关于妥善解决地方政府融资平台在建项目后续融资问题的意见(国办发〔2015〕40号)》，要求支持在建项目的存量融资需求，银行不得盲目抽贷、压贷、停贷，规范实施在建项目的增量融资。2015年5月27日，发改委办公厅印发《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知(发改办财金〔2015〕1327号)》，鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资，放宽对满足特定领域的城投平台发债限制。此外，地方政府通过违规操作产业基金、政府购买服务、PPP模式、政府承诺函等多种方式变相融资，这一时期地方政府债务再次高企，且多是风险更大的隐性债务。

2017至2018年上半年收紧。2017年财政部、发改委、财政部、司法部、央行、银监会、证监会联合发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知(财预(2017)50号)》，结合2016年开展的融资平台公司债务等统计情况，在2017年7月31日前进行第二次地方政府及其部门融资担保行为摸底排查，要求推动融资平台公司市场化运营和市场化融资，融资平台公司举债时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能。2017年7月14日 全国金融工作会议上，习近平总书记指出，各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任。7月24日，中央政治局会议提出要积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。

2018年3月，财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知(财金〔2018〕23号)》，规定除购买地方政府债券外，不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得违规新增地方政府融资平台公司贷款，将非地方政府融资平台企业的国有企业也纳入严控地方政府债务的监管范围。2018年8月，中央和国务院非公开发布《关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见(中发〔2018〕27号)》，随后监管部门又在27号文基础上非公开下发《地方政府隐性债务统计监测工作指引》、《政府隐性债务认定细则》、《地方政府隐性债务问责办法(中办发〔2018〕46号文)》等一系列配套文件，开始第三次全国性地方政府隐性债务统计排查工作，要求各省2018年10月31日前上报财政部地方政府隐性债务情况，在5-10年内化解隐性债务。

2018年下半年至2020年宽松。2018年下半年，中美贸易摩擦升级，经济下行压力加大，基建稳增长又被提上日程。2018年8月17日银保监会发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知(银保监办发〔2018〕76号)》，提出按照市场化原则满足融资平台公司的合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。2018年10月31日，国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见(国办发〔2018〕101号)》，要求按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，不得盲目抽贷、压贷或停贷，防范存量隐性债务资金链断裂风险;对必要的在建项目，允许融资平台公司在不扩大建设规模和防范风险的前提下与金融机构协商继续融资，避免出现工程烂尾。2019年5月，国务院办公厅非公开下发《关于防范化解融资平台公司到期存量地方政府隐性债务风险的意见(国办函40号文)》提出，在不新增隐性债务的情况下，允许金融机构对隐性债务进行借新还旧及展期。2019年11月银保监会非公开下发《配合做好防范化解融资平台到期存量政府隐性债务风险工作的通知(银保监会45号文)》对40号文的相关规定进一步细化完善。

5、新一轮政策收紧(2021)

2020年12月中央经济工作会议对化解地方隐性债务的政策定调，2028年前化解完毕地方隐性债务已成为一项政治任务。

2021年1月开始交易商协会和交易所根据地方债务率分档情况并按照募集资金用途对城投债进行分档审理。按照地方债务红橙黄绿档对其属地企业发行债券资金用途设置相应的限制。在具体审理时，交易所还明确要重点支持市级及以上国企，对区县级国企除看其隐性债务规模外、还要看所在地区的地方政府债务率，交易商协会则要求城投类企业必须开立募集资金监管账户(协议需上传系统)、出具募集资金用途的情况说明、主承销商亦需出具关于资金用途的尽调报告等等。

2021年4月13日，国务院发布的《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》明确提出要清理规范融资平台公司，剥离其政府融资功能，对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算。

2021年6月银保监会非正式发布15号文，再次收紧金融机构对地方融资平台的融资，要求金融机构贷款前必须查询地方融资平台是否仍负担政府隐性债务，不涉及地方政府隐性债务的平台公司，防止新增地方政府隐性债务。对承担地方政府隐性债务的平台公司，不得新发放流动资金贷款或流动资金贷款性质的融资，也不得为其参与地方政府专项债券项目提供配套融资。尤其是15号文及其随后下发的补充通知，将 地方融资平台的具体范围扩大到“替地方融资的国有企业(融资平台公司)“，将更多国有背景的企业纳入查询范围，金融机构融资前需要核实其是否负担政府隐性债务，对政信业务将会产生很大的影响。

二、政府融资平台的官方定义及范围划定

对政府融资平台正式的官方定义来自三个文件：2010年国务院发布的《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知(国发〔2010〕19号)》、财政部、发改委、人行、银监会联合发布的《关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知(财预〔2010〕412号)》和银监会下发的《关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见(银监发〔2010〕110号)》，2013年银监会发布的《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见(银监发〔2013〕10号)》。

19号文定义为：由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

412号文和110号文的定义为：由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，包括各类综合性投资公司，如建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司、国有资产运营公司、国有资本经营管理中心等，以及行业性投资公司，如交通投资公司等。

10号文定义为：地方政府融资平台是指由地方政府出资设立并承担连带还款责任的机关、事业、企业三类法人。

综合三份文件的定义，地方政府融资平台有以下特点：

(1)由地方政府及其部门和机构、所属事业单位设立;

(2)主要由地方政府及其部门和机构、所属事业单位以财政拨款或土地、股权等出资;

(3)地方政府承担连带还款责任;

(4)具有政府公益性项目投融资功能;

(5)拥有独立法人资格的机关、事业、企业。

(1)银监会地方政府融资平台名单

仅依据官方文件的定义，在实践中并不具有操作性，对定义的解释难免会有不同，必须对政府融资平台的范围有比较明确的划定，长期以来最为权威的划定为银监会公布的地方政府融资平台名单。名单制的形成经历了一个不断完善的过程：

该阶段主要的文件是2010年6月国务院下发的国发[2010]19号文，19号文规定，为了限制城投融资平台的融资，要求银监会按照“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”十六字方针，做好地方政府融资平台贷款风险监管工作。从19号文之后，对融资平台的清理工作开始规范化、制度化，要求财政部、发展改革委、人民银行、银监会等部门和机构抓紧制定具体实施方案，完善相关政策，加强工作指导监督。银监会自2010年3季度开始编制地方投融资平台名单，更新频率为3个月。

表一：萌芽阶段相关文件列表

关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知

对融资平台公司贷款，银行业金融机构要坚持按照“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”的原则进行全面清理。

关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知

对于自身没有稳定经营性现金流或者没有可靠偿债资金来源的融资平台公司，银行业金融机构等不得发放贷款。

关于地方政府融资平台贷款清查工作的通知

进一步核清平台贷款的详细数据，逐户建立台账，进而对不同类别的平台贷款进行定性甄别、分类处置。

关于做好下一阶段地方政府融资平台贷款清查工作的通知

各银行业金融机构应分别建立平台贷款台账，明确平台名单、贷款金额、四类风险定性等详细情况。同时，建立定期报送制度，从2010年12月起纳入监管报表体系，由各银行业金融机构和各银监局按季填报，统计部门汇总。

该阶段最主要的文件是2011年银监会下发的银监发[2011]34号文，文件规定，各银行在总行及分支机构层面分别按照企业法人，事业法人和机关法人三类融资平台的情况，建立平台类客户和整改为一般公司类客户的“名单制”信息管理系统，并将平台贷款审批权限统一上收至总行。

表二：成型阶段相关文件列表

关于开展地方政府融资平台贷款台账调查统计的通知

按季度对平台贷款台账情况进行调查统计;自2010年第三季度其实施

关于加强融资平台贷款风险管理的指导意见

在清查规范的基础上，尽快建立完善的融资平台贷款台账，健全融资平台贷款统计分析制度，明确借款主体、贷款金额、还款方式及还款来源，详细记录贷款状况，及时反映贷款变化情况

关于切实做好2011年地方政府融资平台贷款风险监管工作的通知

各银行在总行及分支机构层面分别按照企业法人，事业法人和机关法人三类融资平台的情况建立平台类客户和整改为一般公司类客户的“名单制”信息管理系统，并将平台贷款审批权限统一上收至总行

关于进一步加强地方政府融资平台数据报送的通知

在全口径填报平台贷款台账调查表的基础上，凡确定退出平台按照一般公司类贷款管理的，银监局要逐户加注“调出平台时间”，并规范填报平台基本情况各项指标

关于地方政府融资平台贷款监管有关问题的说明

各银行应建立符合自身经营实际情况的融资平台“名单制”管理系统，由银行法人总行(部)统一规划，合理确定融资平台客户名单，适时动态调整，并向监管部门备案

该阶段最主要的文件为2012年银监会下发的银监发〔2012〕12号文，文件规定，各银行在名单制管理的基础上，对融资平台按照“支持类、维持类、压缩类”进行信贷分类，并且名单制管理系统预留退出机制，根据银监会的原则，退出类平台成熟一家退出一家。

各银监局确保每个融资平台只有一个风险定性结果，即：全覆盖(100%)、基本覆盖(70%-100%)、半覆盖(30%-70%)、无覆盖(30%以下)

表三：强化阶段相关文件列表

关于加强2012年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见

在名单制管理的基础上，对融资平台按照“支持类、维持类、压缩类”进行信贷分类，名单制管理系统预留退出机制，各银监局确保每个融资平台只有一个风险定性结果

关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见

各银行要继续完善平台“名单制”管理信息系统，及时更新客户信息，并按季报送监管机构

注：表一至表三参考江苏现代咨询吕秀芹、李启春文章《深度 | 一文看懂名单制管理脉络和监管要求》中相关表格内容

然而，银保监会的名单制管理体系并没有达到预想的目标，实践中地方政府、金融机构违规操作或钻政策法规的漏洞，通过PPP项目、政府购买服务、政府投资基金等形式绕过融资平台进行融资，政府隐性债务不减反而大量增长，鉴于此国务院2018年8月下发27号文，进一步整治地方政府隐性债务，银保监会也于2018年9月停止了地方政府融资平台名单的编制和发布工作，因此以2018年9月为界，此后地方政府融资平台的范围认定开始扩大化、广义化，不再以界定融资平台主体身份为中心，而是以是否负担有隐性债务为认定标准。

2018年第三季度名单成为最后一期，此后再未被更新过。根据银保监会披露的2018年12月31日融资平台名单，共有11737家公司，其中9027家仍按融资平台管理，另外2710家已经退出融资平台。而根据2021年7月29日WIND查询结果显示，银保监会名单内共有11476家平台公司，误差261家，鉴于银保监会在2018年后再未更新名单，本文采信银保监会披露的名单数据11737家。

(2)政府融资平台范围扩大化

2018年3月，财政部发布的23号文，率先扩大了地方政府融资平台的监管范围，规定“除购买地方政府债券外，不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得违规新增地方政府融资平台公司贷款”，此处的说法是“地方国有企事业单位”，这意味着将非地方政府融资平台企业的国有企业也纳入严控地方政府债务的监管范围。

2018年8月，国务院非公开发布27号文及相关一系列配套文件，开始第三次全国性地方政府隐性债务统计排查工作，要求各省2018年10月31日前上报财政部地方政府隐性债务情况，根据配套文件之一《财政部地方全口径债务清查统计填报说明》的规定，填报主体包括地方各级党政机关、事业单位、国有企业，其中企业部分是按国有企业来划定的，已经大大超出了银监会地方政府融资平台名单，包括但不限于：

银监会认定的融资平台公司名录。

财政部2014年清理甄别存量政府债务时认定的融资平台公司名录。

2016年以来统计地方政府承诺偿还或提供担保的融资平台债务、通过签订合同承担的财政支出事项时，地方自行上报的融资平台公司名录。

其他未纳入名录管理，但符合监测范围定义的国有企业。

2021年6月，银保监会非公开下发15号文，文件没有明确地方政府融资平台的划定范围，而且使用了“带有平台属性的企业”这一说法，导致金融机构执行文件过程中产生质疑，究竟是按广义的解释将国有背景的企业都纳入审核范围，包括2018年三季度后至今新设的国企属性承担政府建设项目的国有企业，例如交投、城建等企业，还是按财政部隐性债务登记系统内登记过隐债的国有企业来审核，或者还是按2018年三季度最后确定的名单审核?

随后监管机构又对15号文相关问题下发了补充通知，其中明确原银保监会名单作废，笔者又通过业内人士了解到，银保监会补充下发了新的名单，仍为机密文件，将“地方政府融资平台”改为“替地方融资的国有企业(融资平台公司)”，这就大大扩展了划定范围。据该业内人士称，名单内企业基本上是按照财政部隐性债务登记系统内登记隐债的国有企业来统计，数量较之银保监会2018年三季度地方政府融资平台名单增加了很多。

实践中，很多机构习惯采用WIND统计的城投名单，该名单与银保监会融资平台名单有重合之处，但仍有很大的区别。

首先统计的侧重点不同，银保监会名单侧重于机构的融资功能，因此称为政府融资平台名单更准确，而WIND侧重于机构的城市投资建设功能，因此称为城投平台名单更准确，官方定义一般这两种功能都包括，因此一般这两个名称被混用，但在作为统计口径时则出现微妙的差异;

其次，正因为WIND城投名单侧重于承担城市投资建设功能的机构，因此其中主要是国有属性承担政府建设项目的企业，银保监会名单中的政府机构、事业单位等并不包括;

第三，WIND城投名单仅统计发行过城投债的机构，因此其统计范围较银保监会名单大大缩小，据查询，截止2021年7月29日，WIND城投名单内共有3310家机构;

第四，WIND城投名单统计有两个误差，一是包括部分不是城投平台的民营、合资、国有或上市企业，例如建筑施工企业、证券公司、房地产企业、多元化经营的企业集团等;二是部分城投平台未被统计进去，例如只以私募方式发行债券的城投平台、部分交通建设运营平台、部分从事供水、污水处理等业务的公用事业平台等。因此其统计的3310家也并不准确。

正由于上述对平台企业的认识侧重点不同，是从替政府融资的角度，还是从承担公益、准公益性建设投资职能的角度，实践中对于个别国企是否应判断为政府融资平台存在很大争议。

例如某地方国有企业，或者原融资平台已经转型，其只是承担城市公用事业运营职能，并不承担政府建设项目投融资职能，那么还能被纳入新名单吗?这一疑问的真实案例就是近期上了热搜的呼和浩特春华水务开发有限责任公司，2021年4月30日，春华水务发布公告称，由于公司流动资金紧张，出现部分金融机构等债务未能如期偿还的情况，公司逾期债务(本金)金额合计7.46亿元。春华水务成为市场上首个主动公告债务逾期情况的城投平台，而且极大损害了内蒙古整个地区的信用，但也有部分市场人士质疑春华水务自2017年起就剥离了代建项目职能，不再承担城市基础设施建设业务了，对于一个仅承担城市公用事业运营职能的地方国企，能算城投平台吗?按照银保监会15号文及新的融资平台名单认定原则来看，春华水务是否算城投平台似乎也有待商榷。

此外，虽然政府融资平台和城投平台在官方定义中并未区分，一般实践中也多混用，但在界定某些国企性质时就会明显发现二者的细微差别，例如对于不承担具体经营业务的国有资本运营平台，如果从承担公益、准公益性建设投资职能的角度来看，其相比普通产业类国企，作为“壳”的色彩更加浓厚，一般由不同子公司负责具体业务板块的经营，不应属于城投平台，但如果从替政府融资的角度，其以实现国有资产保值增值为首要目的，承担一定政策性融资职能，应当属于政府融资平台。

三、政府融资平台的分类

根据不同时期监管层对政府融资平台清理整顿的政策规定，政府融资平台按照不同的整顿目标被分为不同种类：

1、2010年国务院下发19号文，对地方融资平台进行清理规范，根据19号文及随后下发的补充文件412号文的规定，将政府融资平台分为三大类并按类别进行处理

表四：政府融资平台按债务还款来源分类表

有稳定经营性收入的公益性项目、非公益性项目

财政性资金(70%以上(含70%)来源于财政性资金)

自身收益(70%以上(含70%)来源于公司自身收益)

今后不得再承担融资任务，相关地方政府要在明确还债责任，落实还款措施后，对公司做出妥善处理

在落实偿债责任和措施后剥离融资业务，不再保留融资平台职能

要按照《公司法》等有关规定，充实公司资本金，完善治理结构，实现商业运作;要通过引进民间投资等市场化途径，促进投资主体多元化，改善融资平台公司的股权结构

2、2013年银监会发布10号文，10号文要求各银行继续按照融资平台自身现金流覆盖债务本息的情况，动态调整风险定性，将融资平台分为四个类别

表五：政府融资平台按风险定性分类表

借款人自有现金流量占其全部应还债务本息的比例为100(含)以上

借款人自有现金流占其全部应还债务本息的比例为70(含)至100%之间

借款人自有现金流占其全部应还债务本息的比例为30(含)至70%之间

借款人自有现金流占其全部应还债务本息的比例为30%以下

3、10号文要求各银行继续将融资平台划分为“仍按平台管理类”和“退出为一般公司类”，加强对两类融资平台的统一监测和分类管理。所谓退出，指的就是退出银监会的政府融资平台名单。

“退出类”指经核查评估和整改后，已具备商业化贷款条件，自身具有充足稳定的经营性现金流，能够金额偿还贷款本息，整体转化为一般公司类客户管理的融资平台。

“仍按平台管理类”指凡不符合退出条件以及未完成退出流程的融资平台，继续按平台实施管理。

(1)平台退出兴起的原因

鉴于退出与否通常被作为融资平台发债融资的门槛，证监会、发改委和银行间市场对于平台公司债券发行端均不同程度设置了限制条件，对纳入银监会平台名单的企业一般不审批其发债申请，因此名单内的政府融资平台有动力申请退出名单，具体监管规定如下：

《公司债券发行与交易管理办法》规定的发行人不包括地方政府融资平台公司，而在证监会对融资平台发债的口径中，对由地方政府及其部门直接或间接控股的企业申请发行公司债券，暂按以下标准执行：

在银监会政府融资名单中，且非“退出类”，不得发行公司债;

在银监会政府融资名单中，且为“退出类”，或者涉及土地开发、政府项目代建等相关业务的，其报告期(近3年，非公开发行为近2年)来自所属地方政府的收入和现金流占比，不得同时超过50%，但募集资金用于省级保障房的除外。

不过后来监管方发现，双红线直接导致一些企业通过调整会计处理规避发行条件，反而不利于切实防范化解地方政府债务风险。于是2016年该指导规则被修订：

“双50%”改为“单50%”。即仅要求发行人来自所属地方政府的收入占比不得超过50%，取消现金流占比指标;

调整指标计算方法。发行人计算政府性收入占比，除了可采取报告期内各年度政府性收入占比的算数平均值外，也可采取“加权平均法”(各年度源自地方政府的收入总额/各年度营业收入总额)。

发改委对地方平台的发债意见是,对于被银监会纳入政府融资平台名单，且非“退出类”的发行人，原则上不再审批其发债申请。

而“退出类”平台发债，需提供银监会出具的相关证明，需达到全覆盖的标准。

银行间市场要求，即新增债务纳入政府一类债务的公司发债需要提供所在地同级财政及审计部门出具的一系列专项说明。

(2)平台退出管理的相关规定

对于平台退出管理2011年银监会191号文和2012年银监会12号文都有规定，12号文在191号文基础上更为严格和细化：

1)退出名单须满足五个条件：

符合现代公司治理要求，属于按照商业化原则运作的企业法人;

资产负债率在70%以下，财务报告经过会计师事务所审计;

自身现金流100%覆盖贷款本息，且各债权银行对融资平台的风险定性均为全覆盖;

存量贷款的抵押担保、贷款期限、还款方式等已整改合格;

诚信经营，无违约记录，可持续独立发展。

图一：政府融资平台退出条件

2)融资平台退出应按照以下程序进行：

牵头行发起。由牵头行发起，各债权银行认真审核并形成一致性退出意见。

各总行审批。各债权银行分支机构将融资平台退出申请报各总行审核批准。

三方签字。各债权银行获总行退出审批通过后，与地方政府相关部门、平台公司进行沟通协商并由三方签字确认。

退出承诺。在三方签字的同时，地方政府及相关部门应明确承诺不再为退出类平台新增贷款提供任何担保;各银行应明确承诺按审慎信贷原则进行贷款管理，并独立承担新增贷款风险。

监管备案。牵头行将有关资料收集完整后向融资平台属地银监部门报备，监管部门在融资平台报表中标示退出。

图二：政府融资平台退出程序

对退出类平台，各银行要在落实“名单制”管理的基础上，严格按照商业化原则加强风险管控。

监管部门要实施动态监测，对于退出类平台五项条件之一低于监管要求和违背退出承诺的，要重新纳入平台管理。

退出类新增贷款应严格遵循产业政策、信贷政策和一般公司贷款条件，实行“谁贷款，谁承担风险”的责任追究机制。

各银行不得向退出类平台发放保障性住房和其他公益性项目贷款。

根据江苏现代咨询吕秀芹、李启春文章《深度|一文看懂名单制管理脉络和监管要求》统计，截止2018年12月31日，有2710家已经退出融资平台，2011年是退出的最高峰1453家， 2011年之后，平台公司退出名单的数量逐渐减少，而到了2016年之后退出名单的数量又有所上升，2018年退出名单的平台公司数量达151家，创近5年以来新高。

图三：政府融资平台历年退出数量

注：本表数据来源于江苏现代咨询吕秀芹、李启春文章《深度|一文看懂名单制管理脉络和监管要求》相关图表

虽然近年来名单内已有很多平台成功转型并退出名单成为独立合规的市场主体，但名单内机构的情况仍不乐观。笔者对2018年12月31日的名单，即最后一期银监会发布名单进行了分析，未退出名单的机构有以下几点问题：

机构性质复杂。主要分为：①政府机构，例如财政局、税务局、公安局、法院、检察院、交通局、公路局、基建办、征收办、公路段、市政管理处等;②事业单位，例如公立医院、公立学校、土储中心、公立公园、文物保护单位、研究所等;③企业，例如基础设施建设公司、投资公司、国土资源开发公司、地铁投资公司、地产开发公司、水务公司、高速公路投资公司等;④性质不明或难以界定的机构，例如国有资产经营中心、工程指挥部、政府预算外资金管理办公室、投资项目管理中心、开发区管理委员会、教育服务中心、农业开发中心、棚改中心等。

政企分开改革仍不到位。尤其是中西部地区、东北等不发达地区，政府直接融资的情况仍很严重，政府仍然从事企业的投融资行为，还有部分地区设立了很多性质难以界定的机构，如中心、处、办公室等，行政府和企业的双重职能，甚至无法确定是否属于独立法人，笔者尤其对“政府预算外资金管理办公室”这一机构十分困惑，实在找不到该类机构的合规依据。

经济技术开发区作为改革开放几十年以来的特殊政策载体，由于历史原因，从一开始就没有厘清其性质和职责范围，名单中经济技术开发区管委会的数量很多，经济技术开发区作为很长一段时间内履行国家改革开放先行先试政策的桥头堡，很多政策突破法律的规范，开发区管委会往往拥有行政及经济，甚至是司法和设立制度的特权，其性质存在很大的争议，是属于政府派出机构，还是事业单位?目前没有定论，成为历史问题。

银监会名单虽然名为融资平台名单，但实际上机构构成远为复杂，从名单的情况也可以看到化解地方政府债务必须与政治体制改革相结合，因为确认债务主体必须在捋清政企关系的前提下，在改革尚未彻底到位前，地方政府债务问题的处置仍有技术性困难，并非单纯的融资平台转型可以解决的。

4、根据不同的业务类型，政府融资平台还可以分为以下类别：

综合类投资公司是最常见的城投融资平台模式。名称通常为“XX建设投资公司、建设开发公司、投资开发公司、投资控股公司、投资发展公司、投资集团公司等”。一般而言，综合类投资公司业务模式多样，主要以城市基础设施建设，城市公共交通，供电供水供气，接受土地储备中心授权，进行土地储备的前期开发等传统模式。

在2015年后，城投融资平台积极转型过程当中，不乏有融资平台进行有稳定经营现金流的项目拓展，诸如旅游开发，参股金融板块，养老产业，城市新型产业的布局等等。

行业性投资公司主要依托特定行业为政府项目进行融资、建设。但不同行业呈现不同特点，部分行业公益性职能较强，完全依靠融资平台独立运作不太现实。未来更多可能以BOT，PPP等方式与政府合作维持公司运作，部分行业业务盈利模式清晰，在经营状况和融资上呈现出不同的特点。

交通类融资平台名称多为XX交通投资公司。交通类融资平台公司在业务范围上以交通基础设施建设和运输服务为主，其中交通基础设施包括公路、桥梁、隧道、地铁等。公路按照技术等级还可以划分为高速公路、一级公路、二级公路、三级公路、四级公路以及等级外公路，目前高速公路是主要的收费公路，部分一级公路和二级公路也是收费公路。

公司形式上，大部分平台公司会以业务类型和公路建设项目为基础投资设立或参股子公司。营收方面，通常与政府合作，采取BOT、TOT等模式，盈利状况较差，受地方政府财政状况影响大，其中部分交投类城投类公司通过子公司股权和公路收费权质押向银行融资。

(4)供水、排水、污水处理类

供水、排水、污水处理类城投融资平台名称多为XX供水公司/供水站/供水中心、XX排水公司、XX污水处理厂/污水处理有限公司。这类企业主要负责区域内的供水、排水、污水处理及相关工程建设项目，通常为市级或县级政府融资平台。

部分企业以政府控股的国有企业子公司形式存在，母公司通常会有制水、售水、污水处理、排水的产业链业务，部分母公司还涵盖了城市基础设施建设、房地产开发等业务。例如嘉兴市乍浦建设投资有限公司(融资平台公司)是两家融资平台公司的第一大控股：嘉兴市港区污水处理有限责任公司和嘉兴市港区供水有限责任公司。但也有融资平台公司是以单独的供水公司、排水公司、污水处理公司形式存在。

园林绿化类城投平台多用XX园林绿化、园林开发、园林工程公司命名，常见以BT模式与地方政府合作。园林绿化类融资平台大部分以城市园林绿化、城市绿化及相关工程建设项目为主要业务，控制人为国资委或园林绿化部门。通常为市级或县级政府融资平台，很少通过债券融资。也有部分园林绿化公司还承担了城市基础设施建设、棚户区改造、保障房、公租房建设项目融资任务。

房地产开发类融资平台名称多为XX房地产开发有限公司、XX置业有限公司，XX公共住宅建设投资有限公司，部分地方政府控股的房地产开发公司实施多元化经营，在房地产开发主营业务外，承担城市市政基础设施建设、保障房建设等任务。

房地产开发类融资平台公司多数从事棚户区、危旧房、城中村改造和保障房开发项目的建设。公司形式上，大部分企业经营范围还包括土地一级开发、城市综合服务设施建设与运营管理、物业管理、房屋租赁等。此外，也有棚户区改造和保障房开发由综合性融资平台通过设立子公司、项目公司的方式负责投融资和日常运营管理。以市级政府融资平台公司为主，有少部分县级平台。

(7)特殊类型：土储中心

根据国土资源部更新后的《土地储备机构名录(2016年版)》，共有2459家机构进入名录，2459家机构中有800余家被列入银监会2017年二季度融资平台名单。800余家名单内土地储备中心均为“仍在名单内”平台，风险定性大部分为全覆盖。

财政部、国土资源部、央行、银监会2016年联合发布的《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》(财预[2016]4号)对土地储备机构进行了清理规范，明确每个县级以上(含)法定行政区划原则上只能设置一个土地储备机构，统一隶属于所在行政区划国土资源主管部门管理。土地储备机构统一划分为公益一类事业单位。

土储中心业务主要是土地储备供应的三个环节：土地征购(包括土地征收、收购以及收回涉及的拆迁安置补偿等)、前期开发(主要是“八通一平”等土地一级开发)和供应土地(“招拍挂”)。2016年4号文提出，鼓励地方国土资源部门探索政府购买土地征收、收购、收回涉及的拆迁安置补偿服务;土储机构应当积极探索通过政府采购实施储备土地的前期开发。87号文将土地储备前期开发纳入负面清单，在与城投公司的关系处理上，4号文要求一方面要将土地储备机构中从事政府融资、土建、基础设施建设、土地二级开发业务部分剥离出去或转为企业;而且各类城投公司等机构一律不得再从事新增土地储备工作。

此前，土地储备机构与城投公司间的合作模式包括：1、政府没有足够的资金进行土地征购，因此将土地储备职能纳入城投公司中，城投公司完成土地征购和前期开发后直接拿地进行基础设施建设，用储备土地转让收入平衡市政设施建设的收益缺口;2、城投公司受政府委托合作进行土地一级开发：具体又包括政府承担土地征收、拆迁补偿等费用或者城投公司承担土地征购、拆迁补偿等费用，城投公司进行一级开发，最后土地转让收入协议分成。

融资方面，4号文之前土地储备机构通过储备土地质押方式向银行融资;4号文明确禁止了土储机构向银行业金融机构融资行为。此后，财政部出台了《土地储备专项债券管理办法》，明确提出，地方各级政府不得以土地储备名义为非土地储备机构举借政府债务，不得通过地方政府债券以外的任何方式举借土地储备债务，不得以储备土地为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保,由此之后土储中心不再具有政府融资平台的作用。

但土储中心的存量隐债问题仍是很大的问题。截至2018年12月31日，银监会融资平台名单内仍有土储中心1607个(统计口径：具有土储性质的国家机关及事业单位，以及性质不明但有土储特征的机构全部纳入统计范围，例如土地征收办、土地整理与交易中心、土地整理与测绘中心、土地整理与评估中心、土地发展中心、土地供应中心等，而虽然名称中有土地开发甚至土地收储字样的企业因无法详细查明其是否已与土储中心脱钩，均不纳入统计，例如土地经营公司、土地收购储备公司等)，而且可以看出土储相关法律法规的落实仍在部分地区没有到位。

土储机构性质多样，有的为企业性质、有的仍是政府派出机构，有的性质不明，并没有按政策要求整改为事业单位，土储中心的职能仍存在不合规的情况，例如与企业没有完全脱钩仍承担企业的职能，与政府职能没有完全分开等，而且多种性质土储机构的存在也规避了土储名录外机构不得从事土储职能的相关规定。

四、对政府融资平台的融资限制

监管层对于政府融资平台融资政策的限制与严控地方政府隐性债务相辅相成，对地方政府隐性债务政策的调整往往都关系到政府融资平台融资政策的变动，对于政府融资平台融资的限制主要包括贷款和发债两个方面。

(1)监管层早在2009年就已经关注到了地方政府融资平台的贷款风险问题，彼时正是政策鼓励融资平台发展的政策宽松期，融资平台的数量和贷款规模都处于大爆发的阶段。2009年初银监会对地方政府融资平台项目贷款提出了“三条红线”：

不得与地方政府签署无特定项目的大额授信合作协议;

对出资不实，治理架构、内部控制、风险管理、资金管理运用制度不健全的融资平台，要严格限制贷款，并立即协商风险防范具体措施。

(2)2010年对地方政府融资平台监管政策收紧，根据当年下发的19号文、412号文的规定，要求金融机构加强地方政府融资平台贷款管理：

贷款要落实到项目，贷款资金应用于项目本身，以项目法人公司作为承贷主体，承贷主体应为具有独立承担民事责任的市场主体。项目应为符合国家产业政策、土地政策、环境保护政策、信贷审慎管理规定及宏观调控政策等要求的项目，并严格执行国家有关项目资本金的规定;

对于自身没有稳定经营性现金流或者没有可靠偿债资金来源的融资平台公司，银行业金融机构等不得发放贷款;

适当提高融资平台公司贷款的风险权重，按照不同情况严格进行贷款质量分类。

(3)2013年银监会下发10号文继续推进地方政府融资平台贷款风险管控，规定：

控制平台贷款总量，各银行业金融机构法人不得新增融资平台贷款规模。

实施平台层级差异化管理。新增贷款应主要支持符合条件的省级融资平台、保障性住房和国家重点在建续建项目的合理融资需求;对于现金流覆盖率低于100%或资产负债率高于80%的融资平台，各银行要确保其贷款占本行全部平台贷款的比例不高于上年水平，并采取措施逐步减少贷款发放，加大贷款清收力度。

融资平台新发放贷款必须满足六个前提条件：一是现金流全覆盖;二是抵押担保符合现行规定，不存在地方政府及所属事业单位、社会团体直接或间接担保，且存量贷款已在抵押担保、贷款期限、还款方式等方面整改合格;三是融资平台存量贷款中需要财政偿还的部分已纳入地方财政预算管理，并已落实预算资金来源;四是借款人为本地融资平台;五是资产负债率低于80%;六是符合《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(财预[号)文件有关要求。

对于“仍按平台管理类”，新发放贷款的投向主要为五个方面：一是符合《公路法》的收费公路项目;二是国务院审批或核准通过且资本金到位的重大项目;三是符合《关于加强土地储备与融资管理的通知》(国土资发[号)要求，已列入国土资源部名录的土地储备机构的土地储备贷款;四是保障性安居工程建设项目;五是工程进度达到60%以上，且现金流测算达到全覆盖的在建项目。

农业发展银行的平台贷款投向还包括符合中央政策的农田水利类项目。

强化贷款审批制度。加强总行对“仍按平台管理类”贷款的集中审批和管理，对于新增贷款，由总行统一授信和审批，加强支付监督，防止贷款挪用。

各银行不得对未纳入“名单制”管理的融资平台发放任何形式由财政性资金承担直接或间接还款责任的贷款。不得向“退出类”平台发放保障性住房和其他公益性项目贷款。

(4)2017年财政部50号文和87号文进一步补充了金融机构向地方融资平台贷款的规定：

推动融资平台公司尽快转型为市场化运营的国有企业、依法合规开展市场化融资，地方政府及其所属部门不得干预融资平台公司日常运营和市场化融资。

地方政府不得将公益性资产、储备土地注入融资平台公司，不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源，不得利用政府性资源干预金融机构正常经营行为。

进一步健全信息披露机制，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能，并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务。

金融机构为融资平台公司等企业提供融资时，不得要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。

地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体，不得出具担保函、承诺函、安慰函等直接或变相担保协议，不得以机关事业单位及社会团体的国有资产为其他单位或企业融资进行抵押或质押，不得为其他单位或企业融资承诺承担偿债责任，不得为其他单位或企业的回购(BT)协议提供担保，不得从事其他违法违规担保承诺行为。

严禁利用或虚构政府购买服务合同违法违规融资。

金融机构涉及政府购买服务的融资审查，必须符合政府预算管理制度相关要求，做到依法合规。承接主体利用政府购买服务合同向金融机构融资时，应当配合金融机构做好合规性管理，相关合同在购买内容和期限等方面必须符合政府购买服务有关法律和制度规定。

地方政府及其部门不得利用或虚构政府购买服务合同为建设工程变相举债，不得通过政府购买服务向金融机构、融资租赁公司等非金融机构进行融资，不得以任何方式虚构或超越权限签订应付(收)账款合同帮助融资平台公司等企业融资。

地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等不得对机关事业单位职工及其他个人进行摊派集资或组织购买理财、信托产品，不得公开宣传、引导社会公众参与融资平台公司项目融资。

(5)2018年财政部下发23号文，规定金融机构向国有企业(含融资平台)投融资应当：

国有金融企业向参与地方建设的国有企业(含地方政府融资平台公司)或PPP项目提供融资，应按照“穿透原则”加强资本金审查，确保融资主体的资本金来源合法合规，融资项目满足规定的资本金比例要求。若发现存在以“名股实债”、股东借款、借贷资金等债务性资金和以公益性资产、储备土地等方式违规出资或出资不实的问题，国有金融企业不得向其提供融资。

不得要求或接受地方政府及其部门以任何方式提供担保、承诺回购投资本金、保本保收益等兜底安排，或以其他方式违规承担偿债责任。

国有金融企业应以PPP项目规范运作为融资前提条件，对于未落实项目资本金来源、未按规定开展物有所值评价、财政承受能力论证的，物有所值评价、财政承受能力论证等相关信息没有充分披露的PPP项目，不得提供融资。

(6)2021年银保监会15号文则规定金融机构不得向仍负担地方政府隐性债务的政府融资平台发放流动资金类贷款及专项债配套融资，如果确需项目融资的需要当地政府批准。将保函类业务、银行信贷业务等等金融机构承担实质风险的纳入全行统一授信。

企业公开发行企业债券应符合下列条件:

股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;

累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%;

最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息;

筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向,所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的,应符合固定资产投资项目资本金制度的要求,原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权(股权)的,比照该比例执行。用于调整债务结构的,不受该比例限制,但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的,不超过发债总额的20%;

债券的利率由企业根据市场情况确定,但不得超过国务院限定的利率水平;

已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态;

最近三年没有重大违法违规行为。

发债企业数量2111原则，即每个省会城市可以有2家平台申请发债，国家级开发区、保税区和地级市允许1家平台发债，县级主体必须是百强县才能有1家平台发债，四个直辖市申报城投项目没有限制、但其所属任一区仅可同时申报1家。债项级别为AA及以上的发债主体(含县域企业)，不受发债企业数量指标的限制。

对于被银监会纳入监管类平台名单的发行人，原则上不再审批其发债申请，纳入银监会名单的平台，若地方银监局需证明其满足退出条件、正在办理退出，便可以申请发债。

审核发债企业资产构成和利润等财务指标的真实性，主要包括申请发债企业资产构成合规性，是否存在虚增资产的情况，是否存在非经营性资产，是否存在为发债突击注入资产的情况;企业最近一个财年以来的资产重组情况，是否有资产重组计划;申请发债企业利润的真实性和可持续性，是否存在虚增收入、虚增利润的情况。

申请发债城投企业，不得注入公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产。对于已将上述资产注入城投企业的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除。注入资产必须经具有证券期货相关业务资格的资产评估机构评估，并由有关主管部门办理相关权属转移登记及变更工商登记手续。

重点审核申请发债企业土地资产的有效性。省级发展改革部门应实地勘察申请发债企业土地资产状况，认真比对核实入账土地评估价值。出具申请发债企业土地资产证明文件的当地土地管理部门、相关土地资产评估机构等均应出具信用承诺书，承诺真实、准确地出具有关文件，并承诺如出现问题将承担相关责任。

经营收入主要来自承担政府公益性或准公益性项目建设，且占企业收入比重超过30%的城投企业申请发行企业债券，必须提供城投企业所在地政府本级债务余额和综合财力的完整信息以及地方政府对在建项目资金来源的制度性安排，如果该类投融资平台公司所在地政府负债水平超过100%，其发行企业债券的申请将不予受理。

凡投资项目涉及政府补贴、回购等有关政府偿债保障，企业利润主要来源于财政补贴、主营业务收入主要依靠与政府的合同收入的已发债城投企业，一律不准采取私募融资方式。

凡是申请发行企业债券的投融资平台公司，其偿债资金来源70%以上(含70%)必须来自公司自身收益，且公司资产构成等必须符合国发[2010]19号文件的要求。

与政府签订的BT协议、政府指定红线内土地的未来出让收入返还不能作为偿债来源。

在已有措施基础上，根据发行人最近一年末经审计财务数据计算的资产负债率水平分别采取不同的偿债保障措施：

① 资产负债率在65%至80%之间的发债申请企业，在审核工作中对偿债风险实行“重点关注”。

主承销商在其出具的《发行人偿债能力分析报告》中，增加发行人资产负债率水平对偿债能力的影响分析。有关分析应至少包括：发行人最近三年的资产负债率情况、发行人所在行业的资产负债率情况、发行人有息负债情况、有息负债在未来五年内还本付息的时点及金额分布情况、发行人特殊负债情况等。重点是审核发行人偿债保障措施，根据负债期限时点分布，考察偿债压力水平和有关措施的保障程度。

另外，对负债率低于65%但负债绝对额较大的发债申请企业，在审核中也给予“重点关注”。应关注其流动比率、利息保障倍数、现金流、可变现资产规模等情况，必要时要求其安排担保措施。

对能够提供有效抵质押担保或第三方担保措施的“重点关注”类企业，将优先核准发债申请。

② 资产负债率在80%至90%之间的发债申请企业，原则上必须提供担保措施。

③ 资产负债率超过90%，债务负担沉重，偿债风险较大的企业发债，不予核准发债。但实行有效的多种复合性风险防范措施的企业，可适当放宽资产负债率要求。

特定行业企业资产负债率水平要求可适当放宽。对拥有公路业务板块的企业因财政性资金计入负债以及二级公路停止收费但负债仍由原企业承担造成资产负债率较高;房地产行业企业因售房预收款等导致资产负债率较高的两类行业企业，按剔除特殊因素后计算的负债率水平安排相应偿债保障措施;铁路、地铁、电力特别是水电企业因投资规模较大、投资期限较长，资产负债率较高。物流贸易企业和建筑施工企业自有资金杠杆率较高，大量占用资金，资产负债率较高。上述行业企业因行业特点，对资产负债率要求可适当放宽，负债率超过85%应安排担保措施，超过90%不宜发债。

城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至65%和75%;主体评级AA+的，相应资产负债率要求放宽至70%和80%;主体评级AAA的，相应资产负债率要求进一步放宽至75%和85%。

企业与政府签订的建设—移交(BT)协议收入，按照43号文件精神，暂不能作为发债偿债保障措施;政府指定红线图内土地的未来出让收入返还，按照43号文件精神，暂不能作为发债偿债保障措施。

加快审核，并适当简化审核程序类：资产负债率低于20%，信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券;地方政府所属区域城投公司申请发行的首只企业债券，且发行人资产负债率低于30%的债券

从严审核类：资产负债率较高(城投企业60%以上，一般生产经营性企业70%以上)且债项级别在AA+以下的债券;连续发债两次以上且资产负债率高于60%的城投类企业

适当控制规模和节奏类：除符合“加快和简化审核类”、“从严审核类”两类条件的债券外，其他均为适当控制规模和节奏类

重点关注申请发债企业短期高利融资情况和发债前后资产负债率水平短期内上升10%以上的情况。申请发债城投企业应承诺不进行与项目投资收回期限不匹配的短期高利融资。对资产负债率短期上升较快，有可能造成偿债风险的融资行为，企业应及时披露信息，主承销商应进行评估分析，必要时要经债券持有人会议表决通过

国家发展改革委办公厅关于对企业债券 发行申请部分企业进行专项核查工作的通知

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委，各有关单位：

为深入贯彻落实中央“稳增长、控通胀、防风险”的经济工作总要求，切实完善企业债券发行管理工作，推进信用承诺制度建设，强化市场约束机制作用，规范企业债券发行申请企业行为，提高公开信息的真实性、准确性、完整性，防范系统性和区域性风险，我委将组织对企业债券发行申请部分企业进行专项核查。各申请发债企业、主承销商、会计师事务所和信用评级公司等中介机构应严格按照本通知要求，认真做好自查工作，我委将在自查基础上按比例进行抽查。现就具体事项通知如下：

已上报企业债券发行申请，我委对发行申请正在审核，属于《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》（发改办财金[号）划分的“从严审核类”和“适当控制规模和节奏类”发债申请企业和相关的主承销商、会计师事务所和信用评级公司。

（一）申请发债企业贯彻国家有关政策情况。

重点是2010年以来，国务院、我委和有关部门发布的关于债券融资、地方政府投融资平台公司规范发展的有关政策文件的贯彻实施情况。

（二）申请发债企业规范运作情况。

1、企业独立运作、政府公务员兼职、治理结构、决策机制情况。

2、母公司对合并报表企业的实际控制情况，包括人员、财务、管理制度等。

3、企业财务管理制度健全状况。

4、政府对企业的监督管理情况，是否设立风险防火墙。

（三）申请发债企业资产、利润等财务指标的真实性、合规性。

1、申请发债企业资产构成合规性，是否存在虚增资产的情况，是否存在非经营性资产，是否存在为发债突击注入资产的情况。企业最近一个财年以来的资产重组情况。是否有资产重组计划。

2、申请发债企业主营业务收入、利润的真实性和可持续性，是否存在虚增收入、虚增利润的情况。

（四）债券担保的有效性，抵押担保是否存在一物多押，抵质押资产是否是易变现有效资产，第三方担保的是否存在互保或连环保。

（五）申请发债企业以前各期发债募集资金的使用情况，项目进展情况，需提供资金往来单据等证明材料。

（六）申请发债企业20

13、2014年到期债券的偿还计划及资金来源安排。

（七）申请发债企业偿债保障措施落实情况。

（八）申请发债企业发行中期票据、短期融资券、信托计划、资产证券化产品、保险债权计划，以及各类私募债权品种的情况。是否存在违规集资情况，以BT方式对外合作、拖欠情况。企业应说明在2年内拟进行上述方式融资的计划，在企业债券存续期内发生信托、理财、资产证券化等私募产品融资的，及时向我委报备。

（九）对申请发债企业主体和债项评级情况，有无虚增级别、以价定级的情况。申请发债企业应提供评级交费情况。

（十）申请发债企业、相关中介机构以及相关地方各级政府部门综合信用承诺制度落实情况。

（十一）地方发展改革部门有无限制券商、评级公司等中介机构在本地区正常开展业务的行为，有无直接或间接干预发行人遴选承销商、评级公司等中介机构的行为。

核查工作以发行人和有关中介机构自查，省级发展改革部门核查，我委抽查的方式进行。

（一）发行人和有关中介机构各司其职，相互配合，认真完成自查，形成自查报告，并承诺对自查结果的真实性负责。

发行人、主承销商会同会计师事务所、评级机构，结合申请发债企业的具体情况，逐项说明对前述问题的自查程序、自查过程和自查结论，自查过程应明示具体核查人员、核查时间、核查方式、获取证据等相关内容。

发行人、主承销商、会计师事务所、评级机构应详细编制并保存自查工作底稿，留存自查过程中获取和编写的各种重要资料和工作记录。工作底稿应当内容完整、格式规范、标示统

（二）省级发展改革部门根据发行人和中介机构的自查报告对申请发债企业进行核查，并承诺本省范围内申请发债企业自查情况的真实性、合规性。

（三）我委按比例抽查，如发现自查、核查不实，对存在问题隐瞒不报的，将追究有关责任方的责任。

1、属于申请发债企业责任的，退回发债申请，并根据问题严重程度暂停其发债申请资格。

2、属于地方政府及有关部门责任的，暂停受理该区域所属企业发债申请。

3、属于中介机构责任的，根据问题严重程度暂停乃至取消机构从事企业债券相关业务的资格，并对具体责任人员实行企业债券业务资格禁入。

发行人及中介机构应将自查工作报告报送省级发展改革部门，省级发展改革部门组织核查后将核查报告一并报送我委。我委将分区域、分券商、分产业领域随机确定抽查对象，对列入我委抽查范围的企业抽查合格后再予核准债券发行。对未列入抽查对象的企业，我们也将在审核其自查报告和省级发改部门核查报告后，决定是否予以核准债券发行。

今后，新报送属于本通知自查、核查范围的企业发债申请均须按照上述要求，对有关情况逐项作出说明，说明文件与其他申报文件一并报送我委。

国家发展改革委办公厅 2013年5月16日

国家发展改革委办公厅关于利用债券融资

支持保障性住房建设有关问题的通知

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委：

加快建设保障性住房，是党中央、国务院作出的重大决策，是我国“十二五”时期改善民生的重点工程，也是当前和今后一个时期政府工作的一项重要任务。为如期完成“十二五”规划纲要提出的建设3600万套保障性住房的任务，现就充分发挥企业债券融资对保障性住房建设的支持作用，引导更多社会资金参与保障性住房建设的有关问题通知如下：

一、地方政府投融资平台公司发行企业债券应优先用于保障性住房建设

企业债券具有期限长、利率低的优势，是保障性住房项目市场融资的较好工具。为完成“十二五”规划提出的保障性住房建设任务，各地按《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发[2010]19号）进行规范后继续保留的投融资平台公司申请发行企业债券，募集资金应优先用于各地保障性住房建设。只有在满足当地保障性住房建设融资需求后，投融资平台公司才能发行企业债券用于当地其它项目的建设。

二、支持符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业，通过发行企业债券进行保障性住房项目融资

地方政府投融资平台公司从事包括公租房、廉租房、经济适用房、限价房、棚户区改造等保障性住房项目建设的，如果符合国发[2010]19号文要求，以及投融资平台公司发债的各项条件，可申请通过发行企业债券的方式进行保障性住房建设项目的融资。从事或承担公租房、廉租房、经济适用房、限价房、棚户区改造等保障性住房建设项目的其他企业，也可在政府核定的保障性住房建设投资额度内，通过发行企业债券进行项目融资。各地发展改革部门应根据本地实际，优先做好募集资金用于保障性住房项目的企业债券发行申请材料的转报工作，提高工作效率。

三、企业债券募集资金用于保障性住房建设的，优先办理核准手续

为了及时满足保障性住房项目的融资需求，对符合条件的地方政府投融资平台公司和其他企业发行企业债券，用于公租房等保障性住房建设的，发行人可在正式报送发债申请材料前，将保障性住房项目的有关材料先行报我委预审。发行人正式申请材料上报后，我委将优先办理核准手续，简化审核环节并缩短核准周期。

四、强化中介机构服务，加强信息披露和募集资金用途监管，切实防范风险

为了防范政府性债务风险，承担保障性住房建设任务的投融资平台公司应按照国发[2010]19

号文进行规范，并符合《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金[号）的有关要求，满足现行法律法规规定的公开发行企业债券的相关条件。

进一步强化中介机构独立、公正、客观、诚信的市场服务功能。承销机构、评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构应当勤勉尽责，对债券发行人所提供的文件资料内容进行严格核查和验证，保证出具文件的真实性、准确性和完整性，并在债券发行后加强对发行人和投资者的后续服务与管理。

各地发展改革委应加强对发行人募集资金使用方向的引导、监督，保障募集资金的专款专用。要督促发行人落实偿债计划及保障措施，按计划提取偿债基金，进行专户管理，提高资金使用效益，有效防范偿债风险。要督促发行人进一步加强信息披露工作，按照债券交易场所的规定，及时、准确地披露财务报告及有关重大事项。

主题词：债券 住房 通知

国家发展改革委办公厅关于 船舶等领域自主创新基础能力建设

各省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团发展改革委，国务院有关部门、直属机构办公厅，有关单位：

为贯彻落实《国家自主创新基础能力建设“十一五”规划》，强化产业关键共性技术供给，突破核心技术装备制约，提高重点产业核心竞争力，增强企业自主创新能力，我委决定在船舶、高速轨道交通等领域建设若干国家工程研究中心和国家工程实验室。现将第一批建设重点及有关事项通知如下：

1、数字化造船国家工程实验室。围绕提高造船效率、缩短船舶建造周期、降低造船生产成本，建立造船软件的应用环境，造船流程、造船工艺、造船信息标准化研究条件，现代造船模式应用环境，船舶虚拟建造仿真系统等，逐步实现造船工艺流程的虚拟仿真与优化。

2、船舶动力系统国家工程实验室。围绕提高船用柴油机等动力设备的设计、制造、验证能力和关键零部件的质量水平，建立船用柴油机排放、振动、噪音等测试和整机试验平台，以及智能化控制、性能和排放、铸造工艺、曲轴冷热

1 加工等实验条件，为设计改进和开发具有自主知识产权的船用低速柴油机提供支撑。

1、高速列车系统集成国家工程实验室。围绕高速列车系统集成及车体、转向架技术的研发，建立高速列车集成技术、轻量化车体及部件、噪声检测和控制、电磁干扰和气密性、系统安全与可靠性等方面的研究试验条件，掌握时速200-350公里高速列车系统集成技术。

2、高速铁路建造技术国家工程实验室。围绕我国高速铁路、客运专线工程建设的重大需求，针对高速铁路设计、施工、材料等建造技术，建立车—线—桥振动模拟、特殊岩土路基静动力特性研究、隧道结构空气动力效应试验仿真、铁道工程结构耐久性环境模拟等试验设施，掌握与提升我国高速铁路建造技术。

3、高速铁路系统试验国家工程实验室。围绕高速铁路系统的可靠性、安全性、舒适性和节能环保等性能验证，建立高速列车综合性能、线路、通信信号等系统试验、测试、验证设施，为高速列车的研制和高速铁路工程建设搭建基础支撑平台，提升产业竞争力。

4、轨道交通运行控制系统国家工程研究中心。围绕保障轨道交通安全与高效运营的需要，建立轨道交通列车运行控制系统核心技术开发及其综合测试平台、专用通信和信息传输测试与评估平台、安全系统分析与评估平台、电磁兼容试验平台，解决我国列车运行控制的共性技术问题，支撑、带动行业技术进步。

(三)特高压输变电和电力系统安全

1、电力系统仿真国家工程实验室。围绕大型交直流混合电网规划、设计、建设和运行技术，建立电力系统全数字仿真、动态模拟、数字模拟混合仿真、运行和安全监控等试验研究设施，掌握大型复杂电网运行和控制机理，实现电网事故预演和大电网动态安全预警。

2、特高压工程技术国家工程实验室。围绕特高压电网设备在各种自然环境下的运行考核试验，建立特高压交/直流设备带电考核场、试验线段，全天候电磁环境、环境气候等试验设施，为解决电磁环境、特殊环境气候对特高压系统运行影响、特高压输变电系统设计和运行等关键技术提供研究和试验工具。

3、高压电气国家工程实验室。围绕特高压输变电设备研制和试验检测，建立特高压开关设备、换流阀、交直流套管、避雷器等关键产品和技术研究、试验、检测设施，掌握特高压输变电设备的设计、制造技术，提高产业竞争力，满足特高压输电工程的建设需要。

4、特高压变电技术国家工程实验室。围绕超高压、特高压交直流电网所需变压器、电抗器及互感器等设备的设计制造，建立短路强度试验、模拟计算、模型试验，电磁兼容、环境、温升、绝缘耐压等试验设施，掌握特高压交直流大容量、高电压、低损耗、高可靠性变电设备集成技术。

(四)大型清洁火电设备

1、清洁高效煤电成套设备国家工程研究中心。围绕超超临界火电机组、大型空冷机组和大型循环流化床锅炉等清

3 洁高效煤电设备的自主设计、制造和系统集成，建立超超临界机组关键材料、超超临界和大型循环流化床锅炉、超超临界和大型空冷机组汽轮机的共性技术研究、验证设施，为煤电设备产业发展和相关企业提供技术支持。

2、燃气轮机与煤气化联合循环国家工程研究中心。围绕重型燃气轮机和整体煤气化联合循环(IGCC)的设计与系统集成，建立重型燃气轮机压气机、燃烧室、透平、结构强度和控制系统的工程化研发和验证装置，以及煤气化技术的研发与中试基地，在消化吸收国外先进技术的基础上,形成自主设计和系统集成能力，向相关企业输出技术成果与服务。

(一)申请建设国家工程实验室应符合以下基本条件：

1、符合以上建设重点的要求。

2、申请单位应长期从事相关领域的研发，具有主持国家重点科研项目的经历，具备良好的产学研合作基础。

3、申请单位应在本领域具有先进的研发试验设施和相应的技术创新团队，拥有一批能够带动产业发展的高水平研发成果和技术储备。

4、提出的国家工程实验室定位明确、发展思路清晰，任务和目标合理。

5、提出的国家工程实验室的管理体制和运行机制较为规范。

(二)申请核定国家工程研究中心应符合以下基本条件：

1、符合以上建设重点的要求。

2、具有一批有待工程化开发、拥有自主知识产权和良好市场前景、处于国内领先水平的重大科技成果，具有国内一流水平的研究开发和技术集成能力及相应的人才队伍。

3、在相关领域具有一定的工程化研究验证环境和能力。

4、具有通过市场机制实现技术转移和扩散，促进科技成果产业化，形成良性循环的自我发展能力。

5、具有对科技成果产业化进行技术经济分析的能力，条件允许的还应具有工程设计、评估及建设的咨询与服务能力。

6、原则上采用公司法人形式，同时要建立完善的人才激励、知识产权管理等管理制度。

(一)请相关主管部门按照《国家工程研究中心管理办法》(国家发展改革委令第52号)、《关于建设国家工程实验室的指导意见》(发改办高技[2006]号)、《国家高技术产业发展项目管理暂行办法》(国家发展改革委令第43号)的要求，组织开展项目申请报告编制和申报工作。申请核定国家工程研究中心的，应提出工程中心申请报告；申请国家工程实验室建设项目的，应直接编制资金申请报告(编制提纲见附件)。

(二)主管部门应协调落实项目建设资金、环保、土地、规划等相关建设条件，对申请报告及相关附件(如银行贷款承诺、自有资金证明、生产许可文件等)进行认真核实，并负责对其真实性予以确认。

(三)请主管部门在2007年6月15日前，将审查合格的国家工程实验室建设项目资金申请报告一式三份报送我委；

5 于2007年8月1日前，将国家工程研究中心申请报告一式三份报送我委。同时请提供电子文本和有关附件等材料。

(四)在主管部门申报的基础上，我委将按照公正、公平的原则组织专家评选，择优支持。

附件：国家工程实验室建设项目资金申请报告编制提纲

6 附件： 国家工程实验室建设项目资金申请报告编制大纲

二、项目建设的依据、背景与意义

三、技术发展与应用前景分析

1、国内外技术状况与发展趋势预测分析

2、技术发展的比较(包括本单位技术水平优势和劣势、

四、主要方向、任务与目标

1、国家工程实验室的主要发展方向

2、国家工程实验室的主要功能与任务

3、国家工程实验室拟进行技术突破的方向

4、国家工程实验室的近期和中期目标

五、组织机构、管理与运行机制

1、建设项目法人单位概况

2、国家工程实验室的机构设置与职责

3、主要技术带头人、管理人员概况及技术团队情况

1、建设内容、建设规模与建设地点(包括技术方案、设

备方案和工程方案及其合理性)

2、项目招标内容(适用于申请国家补贴资金500万元及

八、项目实施进度与管理

九、投资估算及资金筹措方案

4、项目资金筹措方案及其落实情况

5、国家安排资金的具体使用方案

十、项目经济和社会效益分析

2、技术应用及市场风险

十三、相关文件所要求的附件、附图、附表

国家发展改革委办公厅关于2012年 工程咨询单位资格申报有关事项的通知

各省、自治区、直辖市及计划单列市、副省级省会城市、新疆生产建设兵团发展改革委，国务院各部委、直属机构办公厅（办公室），各中央管理企业，总后勤部基建营房部：

根据《工程咨询单位资格认定办法》(国家发展改革委第29号令，以下简称“第29号令”）的有关规定，现将2012年工程咨询单位资格申报工作的有关事项通知如下：

一、申报单位应根据第29号令、《国家发展改革委关于适用工程咨询单位资格认定办法有关条款的通知》（发改投资〔2009〕620号）及本通知的规定和要求，认真准备资格申请材料，并保证申请材料的真实、准确和完整。

（一）初次申请工程咨询单位资格的单位；

（二）《2006年第二批工程咨询单位资格名单》（国家发展改革委2007年第86号公告）公布，并且资格证书将于2012年有效期满，应按规定重新申请相应资格的单位；

（三）申请升级、扩大专业、扩大服务范围的单位；

（四）获得工程咨询资格证书后，发生分立、合并、兼并、改制、转让等情况，应按规定重新申请相应资格的单位。

三、申请材料包括单位申请书、单位证明材料、人员证明材料、业绩证明材料四部分，分别装订成册。（具体要求见附件）

申请单位应当登录《工程咨询单位资格认定管理系统》（/wsbs，以下简称“认定管理系统”）填写和打印单位申请书，包括以下内容：

1、行政许可事项申请表（封面）（附件一）；

2、承诺书（附件二）；

3、申请报告（附件三）；

4、基本情况（附件四）；

5、近三年经营状况（附件五）；

6、机构设置情况（附件六）；

7、申请的资格等级、专业及服务范围（附件七）；

8、单位行政和技术经济主要负责人简表（附件八）；

9、法定代表人简介（附件九）；

10、技术负责人简介（附件十）；

11、项目经理简介（附件十一）；

12、在编专职从事工程咨询业务的专业技术人员名单（附件十二）；

13、聘用专职离退休专业技术人员名单（附件十三）；

14、专职从事工程咨询业务的专业技术人员配备情况（此表由认定管理系统自动生成）（附件十四）；

15、近三年独立承担的主要工程咨询业绩（附件十五）；

16、持有证书情况（附件十六）；

17、计算机配备情况表（附件十七）。

（二）单位证明材料（要求提交复印件的，需先查验原件）

1、正在生效的企业法人营业执照或事业单位法人证书副本复印件；

2、原工程咨询单位资格证书正本及副本第一页复印件（初次申请的单位无需提供）；

3、工程咨询单位发生分立、合并、兼并、改制、转让等情况，应在已办理注册咨询工程师（投资）执业单位变更注册的前提下，重新申请工程咨询单位资格，除按规定提交申请材料外，还应补充提供以下材料：

（1）工商部门出具的名称变更核准通知书复印件；

（2）上级主管单位同意更名、改制等情况的批复文件复印件； （3）股东大会或董事会有关决议复印件；

（4）变更有关内容后的企业法人营业执照副本复印件； （5）原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； （6）工商部门出具的吸收合并、兼并、分立等情况的证明或被吸收合并、被兼并单位的注销证明复印件；

（7）吸收合并、兼并、分立、转让等活动中

相关企业的股东决议书或各方统一签订的吸收合并、兼并、分立、转让等协议复印件。

4、工程咨询单位申请变更不涉及资格内容的单位名称、单位地址、注册资金、法人代表、技术负责人等，应向初审机构提供以下材料： （1）申请变更单位名称： ①工商变更核准通知书或机构编制办批复更名的文件复印件； ②上级主管部门同意更名的批复文件复印件； ③股东大会或董事会有关更名的决议复印件；

④更名后的企业法人营业执照或事业单位法人证书副本复印件； ⑤原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； ⑥原证书服务范围中包括工程设计、招标代理、工程监理、设备监理内容并要求在更名后的证书中体现的，应提供更名后取得的国务院有关部门颁发的相应证书正本及副本复印件； ⑦变更名称后的单位章程； ⑧其他需要说明的情况。 （2）申请变更单位地址：

①股东大会或董事会有关决议复印件；

②自有或租赁办公用房证明及出租方产权证明复印件； ③变更后的企业法人营业执照或事业单位法人证书副本复印件； ④原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； ⑤其他需要说明的情况。 （3）申请变更注册资金： ①上级主管单位出具的证明文件； ②股东大会或董事会有关决议复印件； ③变更注册资金后的企业法人营业执照复印件；

④原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； ⑤其他需要说明的情况。 （4）申请变更法人代表：

①上级主管单位的任命文件复印件； ②股东大会或董事会有关决议复印件；

③变更后的企业法人营业执照或事业单位法人证书副本复印件； ④原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； ⑤法定代表人简介（附件九）； ⑥其他需要说明的情况。 （5）申请变更技术负责人： ①有关单位的任命文件复印件；

②技术负责人的注册咨询工程师（投资）注册证书、职称证书复印件或丙级单位技术负责人的职称证书复印件； ③技术负责人简介（附件十）；

④原工程咨询单位资格证书复印件（正本及副本第一页）； ⑤其他需要说明的情况。

5、凡要求在工程咨询单位资格证书中体现工程设计、招标代理、工程监理、设备监理服务范围的单位，需提供与申请单位名称一致的以下相关证书的正本及副本复印件： （1）工程勘察、设计证书； （2）招标代理证书；

（3）工程监理、设备监理证书。

6、自有或租赁办公用房证明及出租方产权证明复印件；

7、上一资产负债表、损益表；

9、质量管理制度文件（不可用ISO9000证书代替）。

（三）人员证明材料（要求提交复印件的，需先查验原件）

1、法定代表人任命文件复印件、股东大会或董事会决议复印件；

2、主要技术负责人的注册咨询工程师（投资）注册证书、职称证书复印件（申请丙级资格的单位，也可提供主要技术负责人的中级以上专业技术职称证书复印件）；

3、专业技术人员证明：企业法人单位提供为在编专职从事工程咨询业务专业技术人员缴纳的社会养老保险明细汇总表复印件，内容包括：参保单位名称及公章、交费人员姓名及社会保险号、社保部门有效印章（分公司人员的社保证明还应附分公司营业执照副本复印件和总公司的授权书）；事业法人单位提供在编专职从事工程咨询业务专业技术人员的人事证明材料。人事证明材料必须由上级主管单位的人事部门出具并加盖公章。事业法人单位聘用事业编制以外的专业技术人员，还需提交为其缴纳的社会养老保险明细汇总表复印件；

4、专职从事工程咨询业务专业技术人员的身份证、学历(或学位)证书、职称证书和注册咨询工程师（投资）注册证书复印件；

5、专职从事工程咨询业务专业技术人员的聘用合同复印件。

申请单位需提交所申请专业相应服务范围不少于5项的业绩合同、委托函，其中规划咨询、项目建议书、项目可行性研究报告、项目申请报告、资金申请报告还需提供有权部门的批复文件复印件。申请编制项目可行性研究报告、评估咨询服务范围的单位，除上述业绩证明材料外，还需在所申请专业中选择其中任意1个专业，分别提交项目可行性研究报告、评估报告范本各1册。

申请丙级资格的单位无需提交任何业绩证明材料。

四、准备申请材料注意事项

（一）申请单位必须填写承诺书，承诺对申请材料及内容的真实性、准确性和完整性负责，并承担相应法律责任；

（二）电子文件填写和上传原件的扫描件均需在认定管理系统在线完成；

1、单位申请书中除第14项外，均需填写电子文件；

2、单位证明材料中除第

8、9项外，均需上传原件的扫描件；

3、人员证明材料中除第5项外，均需上传原件的扫描件。

（三）业绩完成时间限于资格申请年份的前3年；

（四）申请升级、扩大专业、扩大服务范围的单位，在申请的资格等级、专业及服务范围表（附件七）中除填报申请内容外，还应包括其余维持不变的等级、专业和服务范围。维持不变的等级、专业和服务范围也应按照规定标准，提供相应业绩（丙级资格的单位除外）和配备相应的技术力量；

（五）上报申请材料一律用A4复印纸打印，以非活页方式装订；

（六）上报申请材料应装入档案袋，在认定管理系统中打印档案袋封面（附件十八）并粘贴在档案袋正面；

（七）申请材料必须按照要求格式如实填写，每一分册封面均应加盖申请单位公章；

（八）申请材料应严格按照规定的次序装订，不能擅自调整；若同一册的内容较多，可装订成若干分册，并在封面标明次序及册数；

（九）专业技术人员的身份证、学历（或学位）证书、职称证书和注册咨询工程师（投资）注册证书复印件、聘用合同复印件要按每个人员情况集中，并与附件十二和附件十三表中的顺序相对应；

（十）业绩证明复印件的装订，必须与业绩表中的顺序相对应；

（十一）除本通知要求的内容外，申请单位不需要在申请材料中附加其他材料。

五、申报时间和程序要求

申请单位应于2012年4月20日之前按隶属关系向初审机构报送申请材料。中央管理企业下属的事业单位和全资、控股单位应向所属的中央管理企业提交申请材料。申请材料不齐全或者不符合规定形式的，初审机构、有关中央管理企业应当当场或在5个工作日内一次告知申请单位需要补正的全部内容。

六、对初审机构和中央管理企业的初审工作的要求

（一） 初审机构和中央管理企业应按照国家有关规定，对申请单位的电子和文本材料进行认真审查；

（二）初审意见表（附件十九）应放入单位申请书档案袋中，放在初审专家评审意见表之前，并扫描上传到认定管理系统中；

（三）初审机构和中央管理企业应于2012年5月18日之前将各申请单位的申请材料和初审意见统一报送国家发展改革委。

七、申请单位未达到所申请级别要求，但符合较低级别条件，且申请单位在承诺书中明确表示接受低于申请级别资格的，将授予相应级别的资格。

八、国家发展改革委将在门户网站上对专家评审结果进行公示。公示期间接受电话咨询、书面质疑及投诉材料，所有咨询、质疑及投诉材料均应据实署名并有确切联系方式。

九、公示结束后，国家发展改革委汇总相关材料，按规定程序确定最终评审结果，向社会公告并颁发资格证书。 附件：

一、行政许可事项申请表（封面）

七、申请的资格等级、专业及服务范围

八、单位行政和技术经济主要负责人简表

二、在编专职从事工程咨询业务的专业技术人员名单

十三、聘用专职离退休专业技术人员名单

四、专职从事工程咨询业务的专业技术人员配备情况

五、近三年独立承担的主要工程咨询业绩

八、工程咨询单位资格申请材料档案袋封面

九、省级发展改革委、国务院有关主管部门初审意见或中央管理企业审查意见表

国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通

国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知

各省、自治区、直辖市及计划单列市、副省级省会城市、新疆生产建设兵团发展改革委：

随着我国多层次资本市场的不断发展，近年来我国债券市场发展很快，企业债券发行规模逐年上升。企业债券作为企业直接融资的重要手段，为企业改善融资结构、筹集投资项目中长期建设资金，发挥了积极作用。

发行人依法发债、合规运作、履约披露、保障兑付，是企业债券市场健康发展的基石。随着发债主体不断增多，加强债券存续期监管，保护债券持有人权益，促进债券市场健康发展，是当前各级发展改革部门需要上下配合、认真做好的一项重要工作。为促进发债企业严格履行相关义务，规范运作程序，及时诚信披露信息，合规使用债券资金，现就有关问题通知如下：

一、强化债券市场责任意识

企业发行债券构成了发行人与投资者之间的契约关系。债券募集说明书规定了发行人及其股东或地方政府相关部门、投资者、中介机构的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。相关企业和地方政府有关部门必须按照国家有关债券市场法律法规，切实树立责任意识、合规意识、履约意识。各地发展改革委要加强对发债企业及其主管部门的辅导和培训，通过宣传教育及辅导督查，确保企业负责人及其主要股东或管理部门树立明确的债券市场责任意识。

二、规范企业资产重组程序

在债券存续期内进行资产重组，事关企业盈利前景和偿债能力，属于对债券持有人权益具有影响的重大事项，政府部门或主要股东在做出重组决策前应充分考虑债券募集说明书规定的相关义务，并履行必要的程序。一是重组方案必须经企业债券持有人会议同意。二是应就重组对企业偿债能力的影响进行专项评级，评级结果应不低于原来评级。三是应及时进行信息披露。四是重组方案应报送国家发

展改革委备案。省级发展改革部门要对企业债券发行人的重组过程进行监管，督促发行人按照合规的程序进行资产重组并履行相关义务。

发债企业应建立健全法人治理结构，维护法人财产完整。坚决杜绝平调企业资产资金或干预企业决策，影响企业未来偿债能力的行政行为。发行债券的投融资平台公司，要按照国务院有关文件要求提高企业资产质量，通过做实做强，成为具有自我发展能力的市场主体。对在债券发行人资产重组中未按有关规定履行法定程序，损害债券持有人权益并造成恶劣市场影响的，将按照有关法律法规予以处罚。

企业债券发行人及其中介机构（为企业债券发行提供中介服务的承销机构、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所及其他出具专业报告和专业意见的相关机构），应严格按照《公司法》、《证券法》等有关规定和债券交易场所有关要求，切实履行其在债券募集说明书及其他相关文件中承诺的信息披露义务。

除定期披露信息之外，在企业债券存续期内，发行人经营方针和经营范围发生重大变化，生产经营外部条件发生重大变化，未能清偿到期债务，净资产损失超过10%以上，作出减资、合并、分立、解散及申请破产决定，涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚，申请发行新的债券等重大事项，均应及时披露相关信息。如发行人拟变更债券募集说明书约定条款，拟变更债券受托管理人，担保人或担保物发生重大变化，作出减资、合并、分立、解散及申请破产决定等对债券持有人权益有重大影响的事项，应当召开债券持有人会议并取得债券持有人法定多数同意方可生效，并及时公告。

发行人应加强与中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心和证券交易所的联系与沟通，及时做好信息披露工作。对于媒体、投资者及中介机构重点关注的问题，发行人要及时给予回应，并提出切实可行的解决措施。

各级发展改革部门要加强对本地区发债企业信息披露情况的监督检查，并定期将有关情况报告我委。对于未履行信息披露义务的企业，要限期改正，未按期改正的将暂停受理其新的发债申请。

四、加强债券资金用途监管

企业债券募集资金必须依照募集说明书披露的用途使用。债券资金托管银行、债权代理人必须履行监督债券资金流向的责任，各级发展改革部门应加强对募集资金投资项目建设进度的监督检查，发现问题应及时协调解决，确保债券资金切实发挥作用。确需改变募集资金用途的，应经债券持有人会议法定多数通过，投向符合国家产业政策，并经省级发展改革部门同意后方可实施，同时还要及时进行信息披露并报我委备案。各级发展改革部门应对本地区发债企业的募集资金使用情况进行定期检查，并将有关情况报告我委。

五、实施企业偿债能力动态监控

债券发行人要采取措施切实充实偿债资金专户。抵押资产监管人必须切实履行诚信勤勉义务，对抵押资产状况实施监管。主承销商应于企业财务报表发布同时，发布该企业履约情况及偿债能力分析报告。地方发改委应建立企业债券偿债动态监督机制。在当地债券发行人偿还本息前6个月与发行人进行沟通，督促发行人做好偿还本息准备。

加大中介机构责任。对中介机构应承担相关义务但不作为的，取消其从事企业债券市场服务的相关资格。加强主承销商的机构责任，主承销商应该建立承销债券的信息档案，在债券存续期中勤勉尽责。凡因机构变动、人员流动等因素，致使债券工作出现缺失的，将追究相关主承销商及相关中介机构的责任。

二〇一一年七月二十一日