上传用户：spldlmpaqn资料价格：5财富值&&『』文档下载 ：『』&&『』学位专业：&关 键 词 ：&&&权力声明：若本站收录的文献无意侵犯了您的著作版权，请点击。摘要:（摘要内容经过系统自动伪原创处理以避免复制，下载原文正常，内容请直接查看目录。）跟着中国农业银行的上市，我国五年夜贸易银行全体完成了股分制改革后的上市之路，国有贸易银行和股分制贸易银行成为我国银行业的焦点，在我国银行系统中饰演着无足轻重的感化，贸易银行的盈利才能的晋升对其加强风险应对才能，应对国际银行挑衅具有主要的意义。影响贸易银行盈利才能的身分重要包含微观和微不雅两个方面，微观身分重要是指经济增加等微观经济情势，微不雅身分是指银行外部的本钱构造。内在微观身分是弗成控的，本文着重从微不雅身分，即重点剖析本钱构造对贸易银行盈利才能的影响。本钱构造对银行盈利才能的影响是经由过程两个方面停止的，一方面，本钱构造，特别是股权融资和债务融资的分歧直接决议银行融资的本钱和风险，股权融资的风险较小，但其本钱较高；而债务融资固然本钱较低，但银行的债权累赘繁重，若何在二者之间追求均衡，追求最优的本钱构造对银行具有主要的意义。另外一方面，本钱构造直接影响银行的公司管理构造，分歧的治理层运营理念和治理作风分歧，从而直接影响银行的盈利才能。因为银行运营的特别性，其本身资产很少，年夜部门是经由过程接收存款构成的欠债，资产欠债率普通都较高，是以，为了防备信贷风险，监管层划定对本钱充分率和焦点本钱充分率做出了请求。依据巴塞尔协定，贸易银行的本钱充分率不克不及低于8%，焦点本钱充分率不克不及低于4%。我国银行监视治理委员会为了防备银行系统的风险，包管银行运营加倍稳健，划定了更高的本钱充分率请求，年夜型贸易银行的本钱充分率不克不及低于11。5%，焦点本钱充分率不克不及低于10%；普通贸易银行的本钱充分率不克不及低于10%，焦点本钱充分率不克不及低于8%。贸易银行在成长进程中因为存在扩大资产范围的内涵激动，信贷扩大较快，资产消费较年夜，是以信贷扩大的同时常常随同着本钱充分率的降低，为了晋升本钱充分率，我国贸易银行开端停止多元化的本钱弥补，除再融资、盈利转增股本、引进计谋投资者外，还有一个主要的填补本钱金的门路就是增长次级债券、混杂债券的刊行，这一方法日渐被贸易银行普遍采用。除资产欠债率、本钱充分率、焦点本钱充分率以外，权衡银行本钱构造的还有存款占欠债资产的比重，贷存比例等目标，这两项目标注解了银行接收存款的才能，发放存款的比例，在今朝经由过程存存款取得净息差依然是银行盈利的主要起源情形下，它们影响着银行的盈利才能。除此以外，银行经由过程展开中央营业，例如信誉卡营业、基金托管和代销营业等取得的非利钱支出近几年来也增加敏捷，特别是中小型股分制银行根据本身的优势，在展开中央营业方面获得了飞速的成长，中央营业成为将来银行主要的新的盈利增加点。银行盈利才能的权衡目标有总资产收益率、净资产收益率等，本文重要采取净资产收益率来权衡；权衡银行本钱构造的目标重要有银行资产欠债率、本钱充分率、资产范围，贷存比四个目标。经由过程这些目标来深刻探讨银行本钱构造对盈利才能的影响。本文拔取了年，3家国有贸易银行和8家股分制贸易银行的数据结构了面板数据模子，经由过程实证剖析本钱构造是若何影响银行的盈利才能，影响水平有多年夜，而且在实证剖析的基本上提出了相干的政策建议，例照实施新巴塞尔协定，增强对银行焦点本钱的监管，防备银行过度放贷的风险；刊行次级债券和混杂次级债券，弥补银行本钱金，进步银行的本钱充分率；经由过程年夜力吸储下降贷存比例；积极展开中央营业，进步中央营业支出占比等等。这关于优化银行资产构造，加强银行盈利才能具有主要的实际意义。Abstract:Along with the Agricultural Bank of Chinese listed, China's five major commercial banks all completed the shareholding reform after the listing of the road, the state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks has become the focus of China's banking industry in our country, the banking system plays the role of little importance of bank profitability, trade promotion to strengthen risk response to deal with the international bank, provocation is of great significance. The important factors that affect the profitability of the trade bank include two aspects: micro - and micro -, micro - factors, the economic growth, the micro - economic situation, the external capital structure of the bank. The inner micro element is put into control. This article focuses on the impact of the cost structure on the profitability of the trade bank. The capital structure of the bank's profit to the impact of the two aspects of the process, on the one hand, capital structure, especially equity financing and debt financing of the capital and risk, the risk of equity financing, but its cost is higher, and debt financing is lower, but the bank's debt burden is heavy, how the pursuit of balance between the two, the pursuit of the optimal capital structure of banks has a major significance. On the other hand, capital structure has a direct impact on the bank's corporate governance structure, different governance layer operation concept and governance style differences, which directly affect the profitability of the bank. Because of the special nature of the banking operations, its own assets are very few, the majority of the Department is through the process of receiving deposits constitute a debt, asset debt rate is higher, is to prevent the credit risk, regulators set the cost of the full rate and focus on the cost of making a request. According to the Basel agreement, the cost of the bank's full rate can not be less than 8%, the focus of the full rate can not be less than 4%. Bank of China's Banking Regulatory Commission in order to guard against the risk of the banking system, ensure that the bank's operations more robust, and set a higher cost of the request, the full rate of the bank's capital is not less than 11. 5%, the focus of the full rate of less than 10% of the cost of common trade banks can not be less than 10%, the focus of the full rate can not be less than 8%. Commercial banks in the process of development because of the existence of connotation expanded the scope of assets excited, credit rapid expansion, asset consumption is bigger, the credit is expanding at the same time often accompanies full rate in order to reduce costs, the cost of the full promotion rate, China's commercial banks began diversified capital to make up for, in addition to the financing, earnings capitalization the introduction of strategic investors, equity, and one of the main way is to fill the capital increase of subordinated bonds and hybrid bonds issued, this method is widely adopted by commercial banks. In addition to asset liability ratio, the cost of the full rate, focus on the cost of capital structure of the deposit account for the proportion of assets, loan deposit ratio and other targets, these two objectives of the bank to accept deposits, the proportion of deposits in the current deposit interest rate is still the main source of bank profits, they affect the profitability of the bank. In addition, the central bank through the process of business expansion, such as credit card business, fund custody and consignment business such as non interest expenditure in recent years has increased quickly, especially the small and medium-sized joint-stock banks according to their own advantages, the rapid growth in the central business, the central bank will become the main business the new profit increase point. Bank profitability to the balance of the objectives of the total assets yield, net assets yield, etc., this paper is to take the net assets yield rate to weigh the bank's cost structure of the objectives of the important assets of bank assets, capital ratio, asset range, loan to deposit ratio of four goals. Through these objectives to explore the impact of bank capital structure on profitability. This paper uses , 3 state-owned banks and 8 trade data structure of joint-stock commercial banks of the panel data model, through the empirical analysis of capital structure is how to affect the profitability of banks can affect the level of a long night, and in the empirical analysis basically put forward relevant policy recommendations, for example implementation the new Basel agreement on bank capital, enhance the focus of supervision, guard against the risk of excess subprime bonds and hybrid subordinated bonds, make up the bank the money gold, bank capital suffici through the process of large force Xichu down l actively expand the central business progress, central sales expenses accounted for. This is the important practical significance to optimize the structure of bank assets and strengthen the bank's profit.目录:摘要4-6ABSTRACT6-7第1章 绪论10-15&&&&1.1 选题背景和研究目的10-11&&&&1.2 相关文献综述11-14&&&&&&&&1.2.1 国外文献综述11-12&&&&&&&&1.2.2 国内文献综述12-14&&&&1.3 本文力图实现的创新14-15第2章 商业银行资本结构与盈利能力的相关理论15-25&&&&2.1 商业银行盈利能力的相关理论15-18&&&&&&&&2.1.1 商业银行盈利能力的定义及计量指标15-17&&&&&&&&2.1.2 商业银行盈利能力的影响因素17-18&&&&2.2 商业银行资本结构的相关理论18-23&&&&&&&&2.2.1 资本结构的涵义和相关理论18-21&&&&&&&&2.2.2 商业银行的资本结构21-23&&&&2.3 商业银行资本结构对盈利能力的影响23-25&&&&&&&&2.3.1 商业银行资本结构对盈利能力的直接影响分析23-24&&&&&&&&2.3.2 商业银行资本结构对盈利能力的间接影响分析24-25第3章 我国商业银行资本结构与盈利能力的现状分析25-36&&&&3.1 我国商业银行资本结构的历史与现状分析及其成因25-32&&&&&&&&3.1.1 我国商业银行资本结构的历史和现状25-29&&&&&&&&3.1.2 我国商业银行资本结构现状的成因29-32&&&&3.2 我国商业银行盈利能力的历史和现状分析32-36第4章 我国商业银行资本结构与盈利能力关系的实证分析36-42&&&&4.1 模型的构建36-38&&&&&&&&4.1.1 样本选取即数据来源36&&&&&&&&4.1.2 变量的选取36-37&&&&&&&&4.1.3 模型构建37-38&&&&4.2 实证分析结果38-40&&&&4.3 实证结果解释40-42第5章 政策建议42-45参考文献45-47附表47-49后记49分享到：相关文献|资本结构对盈利能力影响的实证研究--《现代商业》2015年26期
资本结构对盈利能力影响的实证研究
【摘要】：搜集沪深两市64家物流业上市公司年5年间的财务数据作为样本,通过对长期资本负债率和盈利能力综合得分的二次曲线回归和一次线性回归发现,一次回归结果不显著,长期资产负债率与盈利能力呈现微弱的负相关关系。二次回归结果发现长期资本负债率与盈利能力存在显著二次曲线关系。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F259.23;F253.7【正文快照】：
一、文献综述Jordan,Lowe和Taylor(1998)主要选取了英国275家中小企业的财务数据进行实证研究,研究发现资本结构与企业的盈利能力正相关。Frank和Goyal在2003年选取了50年间非金融企业的财务数据进行实证研究,最终得出企业财务杠杆与企业的资本结构负相关。沈艺峰和洪锡熙(200
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openresty/1.9.7.4房地产上市公司资本结构和盈利能力相关性研究-公司研究-论文联盟
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房地产上市公司资本结构和盈利能力相关性研究
来源：论文联盟&
作者：陶俊青
房地产上市公司资本结构和盈利能力相关性研究
一.引言　　由美国Modigliani和Miller教授于1958年6月的&资本结构、公司财务与资本&一文揭开了现代资本结构理论百花齐放的时代 。作者运用抽象思维提出完善的资本市场的假设，开拓性的证明了资本结构与市场价值无关（MM定理）。MM定理在理论界和实务界引起了广泛的争议，许多学者通过放宽该理论理想的假设条件提出了极具现实意义的资本结构理论。　　二.研究设计　　（一）样本选取。本文以2012年沪深两市A股房地产上市公司为样本选择范围，为减少异常数据对实证研究的干扰，按下列原则进行样本筛选：　　根据证监会行业分类，选取房地产行业为研究对象；对于同时发行B股或H股的A股上市公司，为确保足够的样本数量，本文不予删除，但只选用A股上市数据；剔除ST或*ST公司；剔除变量数据缺失的公司，例如000508琼民源、600840新湖创业；鉴于对房地产行业普遍水平的检验，剔除营业毛利率为负值或经营业绩极差的企业，例如000502绿景控股、000567海德股份、600159大龙地产等本文由联盟收集整理共9家；剔除主营业务非房地产开发业或主营业务年度有重大转换的公司，例如002285世联地产、000711天伦置业、600753东方银星等；剔除未股改上市企业，例如000670S舜元；　　经上述筛选，最终确定了113家房地产上市公司为本次实证对象，样本数据全部来自CSMAR财经数据库。　　（二）变量选取　　（1） 被解释变量的选取。本文的被解释变量是房地产上市公司的盈利能力。描述上市公司盈利能力可从多个角度出发，相应盈利能力指标也不止一个体系。为综合反映房地产上市公司盈利能力，运用因子分析法计算盈利能力综合得分。将11个盈利能力指标纳入因子分析系统，它们分别是营业毛利率、营业利润率、销售净利率、成本费用利润率、流动资产利润率、资产报酬率、总资产净利润率、每股收益、每股净资产、市盈率、托宾Q值。　　（2） 解释变量选取。本文实证研究中资本结构为解释变量，选取资产负债率和长期资本负债率作为资本结构衡量指标。资产负债率反映企业总资产中通过负债筹集的比例，是广为学者采用的重要指标；长期资本负债率指非流动负债占长期资本的比例，它更能反映严格意义上资本结构定义，即长期负债与权益的分配情况。　　（3） 控制变量的选取。除资本结构以外，以往学者的研究还发现股权集中度、现金流、公司规模因素影响公司盈利能力，本文将其选作控制变量。　　（三）研究思路　　本文实证部分研究思路如下：首先，从CSMAR财经数据库获取113家房地产上市公司2012年财务基本数据；其次，使用Excel对基本数据处理，计算得出财务分析指标值；然后，将11个财务指标纳入因子分析系统，最终求得盈利能力综合得分；最后，构建多元回归模型并使用SPSS17.0软件多元回归分析。　　（四）研究假设　　本文是利用SPSS17.0做的因子分析和回归分析，首先利用因子分析法提取公因子，得出盈利能力综合得分，再用资本结构的相关指标与盈利能力综合得分进行多元回归分析。通过借鉴现代资本结构理论，以及国内外学者对资本结构和公司盈利能力相关性研究所取得的成果，提出两个假设。　　假设H1：房地产上市公司资产负债率与盈利能力呈负相关关系。　　假设H2：房地产上市公司长期资本负债率与盈利能力呈负相关关系。　　三、盈利能力的因子分析　　（一）适用性检验。利用KMO测度和Bartlett检验结果可以得知，KMO值为0.749，是大于0.7的。Bartlett卡方量的结果是，单侧P值为0.000，由此否定相关矩阵为单位阵的零假设，即认为各变量之间存在显著的相关性。二者均表明所选取的指标适宜作因子分析。　　（二）提取因子。根据总方差解释表，因子分析系统默认方法为主成分分析法，抽取的因子就是主成分。经分析得出主成分1的特征值为5.637，是第一主成分因子，表明该因子是对房地产上市公司盈利能力影响最大的主成分。主成分2的特征值为1.913，是与第一主成分不相关的对房地产上市公司盈利能力具有第二重要影响的主成分，以此类推。　　求因子得分，也就是计算各个因子的值。通过成份得分系数矩阵表可以写出主成分因子得分。此时，原来的11个变量被4个彼此独立的新变量所代替。我们表示为F1，F2，F3，F4。然后计算出它们各自的权重W，则盈利能力综合得分F=WZ，其中Z=（F1， F2， F3， F4）T。　　四、实证结果　　本文将相关指标拟合程度、回归方程检验、回归系数估计及其t检验绘制成表格，另外建立两个模型，将其结果绘制成回归方程多重共线性统计表。　　（1） 第一模型回归结果。第一模型的调整R2=0.235，即样本回归线的可决系数为0.235，第一模型可解释的变异占总变异的比例达到23.5%。盈利能力是一个公司绩效的核心标准，它的影响因素必定无法一概而论，第一模型只可以解释一部分，这是可以理解的。　　F检验是对回归方程整体的显著性检验，分析显示，它通过了显著性水平为&=0.01的F检验，这说明回归方程整体显著性水平比较理想。　　从共线性统计表得出，第一模型各指标容忍度都小于1，方差膨胀系数值均在1-2之间，小于临界值5，所以该回归方程不存在多重共线性问题。
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内容分类导航企业盈利能力与资本结构相关性研究_图文_百度文库
企业盈利能力与资本结构相关性研究
硕士学位论文
中小企业盈利能力与资本结构相关性研究
姓名：王超峰
申请学位级别：硕士
专业：企业管理
指导教师：屠巧平
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贡献者：zby820606
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