最近一段时间，中概股市场私有化进展不断。优酷土豆、博纳、360纷纷挥别美股，回国谋求A股的宏图大业。
近日，乐逗游戏已完成从美国的退市，并且筹备两年内A股上市，目前正处于融资阶段。据悉，乐逗游戏或将寻求借壳上市，并且将向管理层新发18.75%的股权激励他们完成上市操作。
乐逗在美市值仅6亿！腾讯、STAR VC、王思聪将参与其私有化回归
公开信息显示，创梦天地于2014年8月在纳斯达克上市，发行价格为15美元。然而，股价长期处于低迷状态，乐逗游戏目前股价为13美元左右，总市值仅6亿美元。
从近期曝光的融资文件中，我们可以看到，6亿美元的市值对于乐逗游戏来说确实被“压”得太低。对标A股市场手游概念股掌趣科技、昆仑万维、游族网络、顺网科技、三七互娱等企业，市值均在270亿～380亿元之间。
就如昆仑万维，2015年年初上市时的发行价为24.36元，市值80亿，经历了A股的动荡，如今市值也超345亿。
不止是乐逗游戏，许多中概股游戏公司在美股市场普遍市场价值被大大低估。曾经挤破脑袋赴美上市的中国游戏公司们，正一个个筹划着私有化退市。
2015年1月，完美世界宣布收到公司董事长于日的私有化邀约。此前，同为客户端网游时代霸主的盛大、巨人也早已完成退市。
2015年6月，中手游宣布私有化协议与合并计划，并于8月10日正式从美股摘牌，不到三个月时间火速完成私有化动作，创造了中概股私有化最快速度纪录。
同年6月，儿童社区游戏起家的淘米也收到私有化要约，预计将在2016年第二季度完成交易，随后将从纽交所摘牌退市。
公开资料显示，乐逗游戏是目前国内最大的独立手游发行平台独角兽，《愤怒的小鸟》、《神庙逃亡》、《水果忍者》等知名手游都由乐逗运营发行，由腾讯、联想、王思聪旗下的普思资本、任泉旗下的StarVC联合领投，私有化为了进一步将企业市值做强做大。
此次乐逗私有化交易完成后，管理层持股将为27.85%，腾讯持股26.26%，普思持股5.82%，联想集团持股1.31%，其他股权投资人持股为32.16%。看来，腾讯在其中的话语权相对要大很多。
曾经争先恐后要去纳斯达克，进入后“水土不服”，得不到“善意”的对待，接着又纷纷私有化退市。“城外的人想冲进去，城里的人想逃出来。”用《围城》中的这句话来形容这些中概股的纠结，恐怕是再贴切不过了。
92亿美金的360“返乡”后市值有望达亿人民币
除了那些纷纷私有化的游戏企业，这波退市浪潮中，市值最大的奇虎360备受关注。
2015年6月，奇虎360宣布董事会收到周鸿祎的一份不具约束力的提案，周鸿祎及其投资者将以每股51.33美元的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。
2015年12月，奇虎360宣布达成最终私有化协议；日，奇虎360私有化协议顺利通过股东大会投票表决，公司正式进入退市阶段。
此前，周鸿祎曾在公司内部信中表示，“我们当中的很多人认为，360目前80亿美元（约520.32亿人民币）的市值，并未充分体现360的公司价值。”截止目前，360的市值为92.84亿美元，市盈率为36.88。
国内中等市值的互联网安全概念股公司的平均市盈率为96.46，最高的北信源，市盈率甚至达到6000倍！按照A股的标准来算，360的市值应该在亿元左右。
通常私有化的企业“返乡”后纷纷寻求借壳上市这条路，而360如此庞大的体量让借壳变得艰难。不过，360似乎早就考虑到了这一点。就在宣布私有化前夕，360企业安全集团正式城里，以全资子公司的形式实现业务分离。这一招引得当时就有猜测，奇虎360可能会把企业安全集团作为独立主体回归A股。
正值360回归A股的进程中，百度出了“魏则西事件”，祸不单行的百度不仅股价连连下跌，还被360“补了一刀”，义正严辞表示“360搜索坚决拒绝医疗广告”。
周鸿祎如此“补刀”排挤百度，大概也是为了给自己“返乡”造势吧！
有意思的是，由于360的回归，许多跟“360”沾边的A股上市公司也出现了“异动”。比如同德化工（002360），按理化工行业跟奇虎360的业务根本不搭界，但其股票代码带有“360”，居然出现了几个强势拉升。表现如此强势，市场甚至出现奇虎360可能借壳同德化工的传闻。为此，同德化工不得不出面澄清与360的“绯闻”，表示与奇虎360无任何关系，请投资者不要轻信谣言！
中概股回归带给A股的“倒逼效应”
数据显示，2015年有近300家中概股提交了私有化申请，这样的“返乡潮”又给A股带来什么呢？
有一点可以的肯定的是，这些回归A股的中概股公司，会给当下的A股相关概念股带来不小的压力。一旦它们借壳成功，这些相关概念股或将面临新一轮的市值重估。
艾瑞网分析师曹迪曾在媒体采访中表示，“这其实会有一个去泡沫化的过程。当真正有价值的公司回到一个真的能够受到市场认可的地方，这个市场才能更理性一些。”
投资圈用“倒逼”这个概念来说明这一现象（“倒逼”是一种被动行为，是“迫使”、“反推”等词的升级版）。由于中概股的回归，倒逼整个A股资本市场更加专业化，朝着更加良性的方向发展，这就是所谓投资圈所说的“倒逼资本市场的改革”。
这实质是激发市场良性竞争的方式，通过这些回归A股的“倒逼”下，刺激一些企业活跃起来投入到市场中积极参与竞争，从而激活市场中的同行业企业。
不可否认的是，许多在纳斯达克上市的企业的确“镀了一层金”，美国的审查机制比较严格完善，体制较为健全，所以它们回归A股之后实力相对较强，具有一定的优势。
但是，私有化的路子并不能一味盲目跟风。据了解，不少中概股在宣布了私有化之后，股价严重下跌，出现了私有化出价与当前股价的价差急剧拉大的现象，买方要重新考虑计划的可行性，提出下调私有化出价，而重新报价很多股东并不愿意。
小官总结了部分TMT行业拟私有化、正在进行私有化或已经完成私有化的公司。一些企业提出私有化之后就没了下文，或是在私有化成功前股价还出现大跌，其中的原因也比较复杂。
附：乐逗融资文件
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