哪里能看到近一年半的生猪主力基差走势?

主力合约今日全天走势偏弱。今日早盘主力合约期价快速探底之后有所回升,最终期价收于16565元/吨,收跌1.37%。较上一交易日成交量和持仓量均大幅增加。

8月31日全国瘦肉型猪出栏均价14.11元/公斤,较上一日的14.21元/公斤下跌了0.1元/公斤,单日跌幅0.7%;较去年同期的36.72元/公斤下跌了22.61元/公斤,同比跌幅61.57%。

根据搜猪网监测数据显示,8月31日全国仅山东和安徽2省小幅上涨,6省持平,剩余20省均下跌。 今 日全国现货市场整体以稳定为主,部分地区出现小幅上涨。 由于持续低迷上涨无望,不少养殖户加快了大猪的抛售,搜猪网监测指标出栏均重近期持续反弹的表现也证实了这一情况。 因此总体看来,目前基本面供强需弱的现象仍较为凸显,现货猪价或仍有反复,但价格大幅上行并无基本面支持,而价格持续下跌又会引发养殖户抗价惜售情绪,因此短期现货猪价上下空间都较为有限,总体仍以持稳为主。 新一轮中央猪肉储备收储工作即将展开,短期这势必将导致养殖端抗价惜售意愿及市场看涨信心的增强,短期现货猪价有小幅上涨的可能性。

1、全国瘦肉型猪出栏价格

1.1全国出栏均价变化趋势

8月31日全国瘦肉型猪出栏均价14.11元/公斤,较上一日的14.21元/公斤下跌了0.1元/公斤,单日跌幅0.7%;较去年同期的36.72元/公斤下跌了22.61元/公斤,同比跌幅61.57%。

1.2猪价区域排名及价差

根据搜猪网监测数据显示,8月31日全国仅山东和安徽2省小幅上涨,6省持平,剩余20省均下跌。

8月31日搜猪网监测指标出栏均重延续之前的反弹态势。据了解,近期由于猪价持续低迷上涨无望,不少养殖户加快了大猪的抛售,全国多地大猪出栏占比有所提升,导致出栏均重出现反弹。

3、 全国三元仔猪(15公斤左右)均价

今日15公斤左右仔猪均价42.85元/公斤,较昨日的37元/公斤上涨15.81%。

8月31日猪价情绪指数中看涨情绪占比较上一日有所增加,而看稳和看跌情绪占比有所减少,短期市场人士对现货价格预期较为乐观。

5、 生猪期货价格变化

5.1、主力合约价格变化趋势

生猪期货主力合约今日全天走势偏弱。今日早盘主力合约期价快速探底之后有所回升,最终期价收于16565元/吨,收跌1.37%。

5.2、主力合约价格和现货价格

今日河南现货均价14000元/吨,期货2109合约收盘价13300元/吨,基差700,较上一交易日180上涨520。

6、生猪期货主力合约持仓量、成交量分析

今日主力合约较上一交易日成交量和持仓量均大幅增加,交投再度活跃。

7、生猪期货资金流向分析

今日主力合约沉淀资金较上一交易日有所增加,主要是因为持仓量增加所致。

8、生猪期货多空博弈分析

今日主力合约2201前20名多空总持仓较上一交易日均有所增加。其中东海期货多增、中投期货多增、华泰期货空增、海通期货空增比较显著。

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  进入二季度以来,生猪价格全线上涨,市场对后市预期较为乐观,但对于猪周期的看法存在较大分歧。5月20日,财联社蜂网联合中粮期货特邀中粮期货副总经理邱菡仪、中粮期货研究院常务副院长李楠和农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析朱增勇,围绕当前生猪市场最新动态与发展趋势进行系统解读和探讨。

  在会议现场,朱增勇介绍了当前能繁母猪去化情况、我国生猪消费市场,并对后市猪价走势、生猪行业整体发展趋势等做出分析解读。在朱增勇看来,今年3月份猪价已经触及上轮周期波谷阶段,目前新一轮猪周期已经开启,但是与以往不同,本轮周期将告别此前高盈利时代,整体猪价或处于窄幅波动。

  根据农业农村部最新数据显示,截止4月末,全国能繁母猪存栏量为4177.3万头,环比下降了0.2%,较2021年6月高点4563万头累计下降了8.5%,根据国家给出能繁正常保有量4100万头计算,目前能繁母猪存栏处于正常保有量的102%。

  一般而言,生猪出栏数量短期由生猪存栏决定,但中期要看仔猪数量,长期看能繁母猪存栏量。对此,朱增勇向参会企业及投资者介绍,当前生猪整体供需在市场和政策引导下正在向供需平衡转变,并非发生基本面根本性扭转。去年由于产业亏损和整体行业预期等影响,能繁母猪绝对量下降了近10%,但深度亏损实际上只有4、5个月,且并不连续,这就导致和以往周期相比,产能去化相对温和,同时也符合产业预期。

  2017年我国生猪产能达到基本供需平衡的状态,当年数据对本轮猪周期有一定参考作用。数据显示,2017年我国生猪产量为5451万吨,同期猪肉进口数量为121万吨,整体供应量达到5568万吨,考虑到我国当前消费需求和其他肉类的替代作用,我国整体猪肉消费平衡量在5500万吨左右。

  朱增勇表示,根据我国当前消费情况,中期来看,能繁母猪量在4100万头左右能达到供需平衡,而且 2023年国内猪肉消费要比今年好一些,短期来看,主要受消费淡旺季影响,元旦至春节前是消费传统旺季,今年四季度猪价可能会高于平常水平。

  随着猪价上涨,中粮期货研究院常务副院长李楠反映行业内担忧能繁母猪存栏会出现快速反弹的现象。朱增勇认为:“现在猪价已经达到整体行业的平均现金成本,这也意味着行业不会主动调减产能,而且产业内企业对于下半年行情看好,能繁母猪存栏可能会出现小幅恢复,除非猪价快速上涨到20元/kg以上,产业人士非理性扩张,否则能繁母猪产能整体不会出现较大变化。”

  新一轮猪周期已经开启高盈利时代难以复制

  当前市场上对于周期是否反转众说纷纭,中粮期货副总经理邱菡仪认为猪周期是由价格、盈利空间和产能三个因素综合影响所致。朱增勇在会议现场表示:“两轮生猪价格波谷阶段可以定义为一个完整的猪周期,按照这个标准划分的话,本轮猪周期即从2018年6月至2022年3月,目前新一轮猪周期已经开启。”

  值得一提的是,仔猪价格是猪价反转的重要指标之一,仔猪价格跌至低位后预示5、6个月后猪价将反弹。去年9-10月,仔猪价格跌至50元-100元/头,今年4月仔猪先于商品猪价格上涨,目前仔猪价格已达到500元/头。

  朱增勇向参会人员介绍:“一般情况下仔猪价格跌到历史低位时,则意味着5-6月以后猪价会发生反转。因为养殖户缺乏养殖积极性,配种量进而下降,那么5、6个月以后,整个商品猪供给偏紧的局面就会得到改善,猪价逐步走出低谷期。现在仔猪价格上涨更多还是基于养殖人员对于今年三、四季度的预期。不过,仔猪价格在400-500元/头较为合理,超过500元/头则可能带来较高的市场风险。”

  虽然新一轮猪周期已经开启,但是上轮周期中高盈利时代难以复制。在朱增勇看来,从今年下半年到明年上半年,整体行业会处于小幅盈利的状态,但就市场前景而言,保持谨慎乐观的态度,实际上供需面只是有所改善而非完全反转。本轮猪周期与2000年前后周期特征类似,即猪价窄幅波动,养殖户要告别此前高盈利时代下的投机心理,而且在高饲料成本背景下提高自身养殖效率,不要盲目扩张。

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