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红塔资产：红塔资产-辉煌2号特定多个客户资产管理计划
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本站域名：/&清仓式减持猛于虎！为合规减持股东花样频出 分众传媒市值一日蒸发124亿！
股东清仓式无疑会对中小投资者带来压力，昨日分众传媒发布两大财务投资者清仓式减持公告，股票一度跌停，市值一日蒸发124亿元。今日本报聚焦股东清仓式减持，分析其背后原因。
财务投资方减持股份“用足政策”
分众传媒市值一日蒸发124亿元
本报见习记者 谢若琳
6月16日晚间，分众传媒发布公告称，公司接到两位持股5%以上股东Power Star Holdings Hong Kong Limited（即“中信资本”）和Gio2 Hong Kong Holdings Limited（即“方源资本”）的减持计划，在未来6个月内，上述2家公司拟通过大宗交易、集中竞价和协议转让的方式，分别减持公司股份7.41%和6.77%。
受此消息影响，第二个交易日（6月19日），分众传媒开盘跌停，当日股价报收于13.06元／股，下挫9.81%。按照这一价格计算，分众传媒的市值一日之间蒸发了124亿元。
不过，投资机构对于大股东减持的看法，明显存在分歧。从龙虎榜数据来看，6月19日，深股通斥资1.53亿元买入分众传媒，位列深股通净买入第二大席位。
自分众传媒私有化以来，公司市值增长了4.5倍（截止到6月19日），而从最新的年报数据来看，公司净利润收入增长了3.4倍（截止到2016年底），净利润收入增长了3.4倍，如果按照动态市盈率来比较，其实相差并不大。一位不愿具名的券商分析师认为，在这样的背景下，公司遭遇“黑天鹅”事件，股价下跌让海外机构看到捡漏的机会。
财务投资方“花式减持”
分众传媒公告披露，未来6个月内，中信资本、方源资本将根据市场情况，做出适当的减持安排。具体来看，中信资本计划减持不超过6.48亿股分众传媒公司股份，即不超过公司总股本的7.41%；方源资本计划减持不超过5.91亿股分众传媒公司股份，即不超过公司总股本的6.77%。
按照公告披露日分众传媒的收盘价14.48元/股计算，上述两家公司的减仓市值最高可达179.4亿元。
值得一提的是，此次大股东减持手法与往常略有不同。按照上述两位股东的计划，在任意连续90个自然日内，通过证券交易所集中竞价交易方式进行减持的，减持股份合计不超过公司股份总数的1%，即8736.83万股；任意连续90个自然日内，通过大宗交易方式进行减持的，减持股份合计不超过公司股份总数的2%，即1.75亿股；通过协议转让方式进行减持的，单个受让方的受让比例不低于公司总股本的5%，即不低于4.37亿股。
上述分析师告诉《证券日报》记者，鉴于5月底，监管机构推出减持新规，要求上市公司大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。所以在此要求下，分众传媒的股东就通过大宗交易、集中竞价和协议转让三种方式“花式减持”。
“此次披露减持符合证监会的减持新规，”分众传媒方面在接受《证券日报》记者采访时回应，此次披露减持计划的两位股东均是公司的财务投资者，而非实际控制人和公司管理团队。今后公司将继续履行好及时信息披露义务，扎实做好公司业绩，持续提升企业核心竞争力，以回报广大股东与投资者。”
业绩市值增幅相当
回溯分众传媒发展历史。日，作为美股上市公司，分众传媒宣布收到公司董事长江南春与五家投资机构的私有化邀约。
彼时，江南春及其团队在开曼群岛设立了四层架构的收购主体，第一层是私有化团队投资设立的Giovanna Group Holdings Limited（以下简称GGH）。GGH最初由凯雷集团和方源资本共同出资设立，引入中信资本后，三方各持有33.33%的GGH股份。在一系列资本运作后，GGH的股份也变为由江南春、复星国际、凯雷集团、方源资本、光大控股及中信资本共同持有。
2015年2月份，分众传媒的VIE架构拆除完成。同年12月中旬，七喜控股发布公告称，分众传媒借壳七喜控股的重组获得证监会通过。
也就是说，在回归A股之前，分众传媒股东中就有不少财务投资者。而截至目前，分众传媒前十大股东中，参与私有化的股东还有Glossy City Hong Kong Limited（即复星国际）和Giovanna Investment Hong Kong Limited（即凯雷集团）两家。
必须强调，按照2012年分众传媒私有化时27美元／股的收购价格计算，当时公司的交易价值约37亿美元（折合人民币约为250亿元）。而截至6月19日，分众传媒市值1141亿元。5年的时间里，分众传媒的市值增长了4.5倍。
与此同时，公司业绩与市值增长成正比。2012年分众传媒实现净利润13亿元，2016年公司实现净利润44.5亿元。4年的时间里，净利润收入增长了3.4倍。
对此，上述分析师认为，如果按照动态市盈率来比较，其实相差并不大，“分众传媒千亿元市值属于合理区间。”
3个月上市公司重要股东减持套现533亿元
减持新规下清仓式减持频现
本报记者 夏芳
上市公司重要股东在二级市场上增减持公司股份都会对公司股价走势带来不同的影响。当上市公司重要股东发生清仓式减持行为时，投资者也会用脚投票，导致公司股价跌停。
虽然监管机构对上市公司重要股东减持行为有了新的规定，但是在减持新规运行不到一个月的时间里，仍有上市公司重要股东发出“清仓式”减持公告，从减持方式来看，同时使用“集中竞价、大宗交易、协议转让”等组合式方式减持成为一种新的方式，而协议转让占据主要通道。
3个月上市公司重要股东减持套现533.21亿元
昨日，分众传媒公司股价开盘跌停，最终报收于13.06元/股，当日跌幅9.81%。而导致公司股价如此大幅下跌的原因，则与公司两大股东减持公司股票的公告有关。
6月16日，分众传媒发布公告称，持股6.47亿股占比7.41%的股东Power Star Holdings（HongKong）Limited，和持股5.91亿股占比6.77%的股东Gio2 Hong Kong Holdings Limited，均打算计划以大宗交易、集中竞价或协议转让的方式减持公司股份。两家公司的减持理由均是为各自公司资金需要，减持期为自公告起3个交易日后6个月内。
根据公告，Power Star公司最高减持不超过总股本的7.41%，Gio2（HK）公司最高减持数量不超过总股本的6.77%。这意味着，两家公司均打算清仓式减持分众传媒。
同样在6月16日，口子窖也发布了公司主要股东高盛旗下GSCP Bouquet Holdings SRL（简称“GSCP”）拟在六个月内减持不超过4093.74万股公司股票，占股6.82%，清仓退出。
然而，像分众传媒、口子窖等公司股东以清仓式退出的案例在资本市场中并不少见。
根据Choice数据统计显示，近3个月内（3月19日至6月19日），沪深两市上市公司重要股东共发生了1255笔减持行为，减持套现金额533.21亿元。从单笔减持金额来看，上市公司重要股东减持套现金额单笔超过亿元的有112笔，其中6笔减持金额超过10亿元，340笔减持金额过千万元。
按照上市公司公告日期来看，3月28日，绿地控股公司股东深圳市平安创新资本投资有限公司3次减持公司股份，累计套现金额59.76亿元；冀东水泥公司股东安徽海螺水泥股份有限公司和菱石投资有限公司共4次减持公司股份，累计减持套现金额为38.85亿元；而美的集团公司股东何享健减持公司股份3232.84万股，减持套现约11.55亿元。
协议转让 成清仓式减持新通道
《证券日报》记者查阅上市公司重要股东减持数据可见，重要股东减持大军中不乏清仓式减持的，只是上市公司重要股东减持的方式发生了变化。
根据公司公告显示，阳光股份公司股东北国投于5月19日通过大宗交易减持3665万股股份，占公司总股本的4.89%。此次减持后，北国投不再持有公司股份。北国投此次减持均价为7.38元/股，套现约2.7亿元。
另外，众兴菌业也发公告称，公司首发后持股5%以上股东嘉兴嘉泽及其一致行动人苏州永乐于日--日，通过大宗交易合计减持公司股份约3590万股，占总公司股本的9.6156%。减持后，嘉兴嘉泽、苏州永乐不再持有公司股份。
根据众兴菌业此前披露的公告显示，本次两控股股股东减持目的为嘉兴嘉泽、苏州永乐出资人资金需求。
辉煌科技5月16日晚间公告显示，红塔资产管理的辉煌1号资管计划、辉煌2号资管计划及辉煌3号资管计划于日至日期间，通过大宗交易系统共计卖出辉煌科技约1610万股股份，占辉煌科技发行在外的全部已发行股票数量的4.2736%。在减持前，红塔资产辉煌2号资管计划和红塔资产辉煌3号资管计划分别是辉煌科技的第五大股东和第十大股东。而本次减持后，红塔资产辉煌2号资管计划和红塔资产辉煌3号资管计划所持辉煌科技股本变为零。
值得注意的是，面对资本市场上不断上演的重要股东清仓式减持行为，5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，沪深交易所随即出台了相应细则。
减持新规中明确表示，股东通过集中竞价和大宗交易两种减持方式，半年只可以减持总股本6%的股份，而对协议转让减持的规定是，每个受让方最低要买总股本的5%，接受方再减持仍要遵守新规。
在减持新规下，有的上市公司取消了昔日发布的重要股东减持计划。但是，也不乏像分众传媒股东选择“撤出”上市公司的行为发生，只不过，它们退出的方式从原来的单一方式变成集中竞价、大宗交易、协议转让或者其他工具，多管齐下的组合拳方式。
5月31日晚间，星河生物发布减持公告，公司实际控制人计划以集中竞价、大宗交易或协议转让等一种或多种方式减持公司股份不超过2173万股，占公司总股本的7.54%。
另外，分众传媒、口子窖、雷科防务等上市公司的重要股东也是通过各种组合式方式减持公司股份。
在业内人士看来，由于不受转让数量限制，协议转让的减持效率远高于大宗交易、集中竞价，因此，在上市公司大股东大幅减持中，协议转让充当了主要通道。
自6月以来，陆续有公司发布公告，董事长发出倡议书呼吁全体员工增持自家公司股票，并承诺为增持行为的亏损兜底。目前，有16家兜底增持概念股发布了增持结果，9家公司响应倡议书增持的员工低于20人。
证券日报之声
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辉煌科技 员工持股计划展期
来源&:&中国证券报
辉煌科技7月11日晚间发布公告称,公司拟将第一期员工持股计划存续期延长6个月,至日。据介绍,公司第一期员工持股计划的存续期为18个月,可展期,第一期员工持股计划的存续期届满后自行终止。公司第一期员工持股计划将于日到期。
日,公司第一期员工持股计划认购的红塔辉煌1号通过深圳证券交易所交易系统完成公司股票的购买,总计买入股票1698.54万股,成交均价14.67 元/股,买入的股票数量占公司总股本的4.51%。
辉煌科技同时发布公告称,鉴于近期再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化,公司未能在中国证监会核准批复文件规定的6个月有效期内(7月11日之前)完成本次非公开发行,为维护广大投资者的利益,公司决定终止非公开发行股票事项。公司原拟定增募资不超2.7亿元,投向“交通WiFi研发中心建设”。(蒋洁琼)
辉煌科技终止非公开发行股票事项
来源&:&中国证券网
中国证券网讯（记者 骆民）辉煌科技11日晚间公告，虽然公司在取得中国证监会的非公开发行批复文件后，努力推进非公开发行事宜，但鉴于近期再融资政策法规、资本市场环境、融资时机等因素发生了诸多变化，公司未能在中国证监会核准批复文件规定的6个月有效期内（即日之前）完成本次非公开发行，公司决定终止非公开发行股票事项。
辉煌科技：中标1.57亿元郑州市轨道交通项目
来源&:&巨灵信息
【事件简述】:
日公告,日,公司收到郑州市轨道交通有限公司发出的《中标通知书》,确定公司为“郑州市轨道交通5号线工程综合监控系统集成项目”的中标单位,中标金额:156,660,228.00元人民币。
【事件点评】:
该项目中标金额156,660,228.00元,占公司2016年度经审计的营业总收入的30.44%。该项目的履行将对公司未来的经营业绩产生积极影响。
【近两月机构评级】:
无
【技术点睛】:
该股近期处于震荡整理中,成交量持续低迷,后市持续走弱概率较大,短期内持币观望为宜。
A股头条之上市公司公告精选（7.5）
来源&:&金融界
晚间重要公告
姚记扑克：控股股东拟减持2％股份 受让方持股将超5％
乐视网：贾跃亭及乐视控股部分持股被冻结三年 占乐视网总股本26.03％
狮头股份：第一大股东苏州海融天实际控制人转让全部股权
第一创业：北京证监局对收购一创摩根33.3％股权无异议
*ST烯碳：7月6日起暂停上市
华北高速：股价异动 换股吸收合并方案需证监会核准
厦门国贸孙公司部分投资港股资管计划触及强平清盘线
红旗连锁董事长曹世如因违规减持被责令整改并罚款600万
万科A：1-6月累计实现销售金额2771.8亿元
海兰信：签署股权转让协议 拟收购常熟电子100％股权
[定增重组]
炬华科技非公开发行不超过4700万股获证监会批复
浙江鼎力：下调定增方案股份发行量及募资额
纳川股份：签署重组框架协议 拟并购锂离子电池企业
陕国投A：配股事宜获陕西省国资委批复
顺络电子非公开发行股票获证监会核准
[停复牌]
宏辉果蔬：终止筹划重大事项 5日起复牌
金科股份：终止筹划重大资产重组 5日起复牌
星期六：拟定增募资不超8.35亿元 5日起复牌
神州信息筹划涉及购买资产的重大事项 5日起停牌
合金投资正筹划购买资产事项 5日起停牌
[上市公司利润分配]
坤彩科技控股股东提议中报实施现金分红
金路集团：上半年业绩预增超三倍
雅本化学：上半年净利润预增210％-240％
汇纳科技上半年业绩预增190.91％-220.83％
国瓷材料：半年报预增101％—118％
英洛华半年报预增逾1倍
新纶科技：半年报预增70％-90％
联得装备半年度业绩预增60％-71％
浙江仙通上半年业绩预增50％-60％
量子高科半年度业绩预增-10％至10％
华兰生物：下调业绩预告 部分血液制品销售不及预期
[投资事宜]
金地集团：上半年累计签约金额破700亿元 同比增六成
合诚股份预中标新疆克州交通基础设施建设项目A标段
平高电气：预中标多个项目合计12亿元 金额占去年营收13％
国统股份：草签地下综合管廊PPP项目 投资额7.68亿元
宏润建设：中标6亿元重大工程
浦东建设重大工程项目中标
易华录签订3.59亿元防控工程合同 启动河北市场业务
东旭蓝天：6.2亿元投资重大危废处置项目
中国国旅：子公司项目中标
凯瑞德子公司与360旗下公司签有关游戏平台合作协议
辉煌科技中标1.57亿元郑州轨道交通项目
京汉股份：斥资1.18亿元与控股股东等设立产业基金
恒大高新：子公司中标1369万工程项目 约占去年营收9.3％
皖江物流拟与长久物流投资设立合资公司
[其他事项]
海马汽车：6月份汽车产量同比降48％ 销量降47％
宇通客车：上半年整车产销同比齐降
安凯客车：1-6月客车销量同比下降2.87％
华菱星马：6月专用车上装销量同比增135％
星星科技全资子公司收到300万元政府补助
新奥股份澄清媒体报道：目前没有与浙江能源合作的计划
襄阳轴承信披违规遭湖北证监局警示
三房巷遭证监会立案调查
[增持减持]
增持
赛轮金宇：获新华联控股及一致行动人首度举牌
海格通信：控股股东计划增持金额拟不超过2亿元人民币
西安饮食：华侨城文化集团暂无继续增持或改变公司主营的计划
西王食品：拟发起员工持股计划 筹集资金不超过2.8亿元
云内动力控股股东增持公司股份达到1％
减持
*ST锐电：萍乡富海共减持近2.88亿股 占总股本4.77％
雪迪龙实控人拟减持3.31％的公司股份
长海股份：控股股东减持1.98％股份 完成减持计划
华鹏飞：控股股东减持1050万股套现超亿元
天宝股份：控股股东减持2％股份
红太阳：红太阳集团减持1116万股 占总股本1.92％
新宏泰：北京萃智计划减持不超过总股本1.5％
海汽集团：海钢集团拟减持不超过总股本1％
南兴装备：股东通盈创投减持81.45万股
旋极信息监事白巍拟减持不超过600万股 占比0.05％
康拓红外：上海丰瑞减持66.75万股 持股降至5％
川金诺：深圳昊天减持34万股原始股 持股降至4.99％
辉煌科技中标1.57亿元郑州轨道交通项目
来源&:&中国证券网
中国证券网讯（记者 骆民） 辉煌科技4日晚间公告，公司收到郑州市轨道交通有限公司发出的《中标通知书》，确定公司为“郑州市轨道交通5号线工程综合监控系统集成项目”的中标单位，中标金额156,660,228.00元，占公司2016年度经审计的营业总收入的30.44%。
辉煌科技(002296)预中标1.57亿元郑州市轨道交通项目
来源&:&巨灵信息
【事件简述】:
日公告,日,郑州市轨道交通有限公司发布郑州市轨道交通5号线工程综合监控系统集成项目《建设工程中标候选人公示》,确定公司为该项目的第一中标候选人,预中标金额:156,660,228.00元。
【事件点评】:
若项目能够顺利签订合同并实施,将对公司的经营业绩产生较为积极的影响。项目预中标金额156,660,228.00元,占公司2016年度经审计的营业总收入的30.44%。项目的履行将对公司未来的经营业绩产生积极影响。
【近两月机构评级】:
买入(东北证券、光大证券)
【技术点睛】:
该股近期处于下降通道中,成交量持续低迷,后市持续走弱概率较大,短期内持币观望为宜,耐心等待放量突破20日均线后再择机关注。
无视股价接连下挫 辉煌科技遭两股东"清仓式减持"
来源&:&网易财经
昔日曾被红塔资产举牌的辉煌科技,近日又遭到了红塔资产辉煌2号资管计划及辉煌3号资管计划清仓式减持。
据辉煌科技5月16日晚间公告显示,红塔资产管理的辉煌1号资管计划、辉煌2号资管计划及辉煌3号资管计划于日至日期间,通过大宗交易系统共计卖出辉煌科技约1610万股股份,占辉煌科技发行在外的全部已发行股票数量的4.2736%。其中辉煌2号卖出1070.1万股,占公司总股本的2.8411%,辉煌3号卖出539.56万股,占公司总股本的1.4325%。
在减持前,红塔资产辉煌2号资管计划和红塔资产辉煌3号资管计划分别是辉煌科技的第五大股东和第十大股东。而本次股份减持后,红塔资产辉煌2号资管计划和红塔资产辉煌3号资管计划所持辉煌科技股本变为零,两者也自此退出辉煌科技十大股东的排行榜单。
此外,红塔资产管理的“红塔资产辉煌1号特定多个客户资产管理计划” (以下简称:辉煌1号)仅持有辉煌科技1699万股股份,占辉煌科技股份总额的4.5095%,因此,不再为持有公司5%以上股份的股东。
值得注意的是,在辉煌科技上述两大股东减持前期,公司于4月21日、4月24日和4月25日遭到巨量减持,此后公司股价直接从16元/股价位跌至13元/股的价位。而在4月27日和5月15日期间,受公司上述两位股东清仓式减持后,辉煌科技的股价跌破13元/股的价位,截至5月16日,公司报收12.93元/股。
《证券日报》记者发现,跌破14元/股的股价后,辉煌科技目前的股价不但跌破了公司前期发布的员工持股价,而且还跌破了公司拟定的10.2亿元定增的发行价。
据了解,日,辉煌科技非公开发行股票预案显示,公司此次非公开发行股票的发行对象为李海鹰、袁亚琴2名特定对象,发行价格为14.89元/股,募资10.2亿元。在经历日的除权除息后,公司发布的二次修订稿显示,发行价为14.86元/股,发行股票的数量合计不超过6864万股,股票募集资金金额不变,在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设及补充流动资金。
此外,日,公司还发布了员工持股计划草案(以下简称:辉煌1号)称,辉煌1号总计买入1698.54万股,成交均价为14.67元/股,成交金额为2.49亿元,买入股票数量占公司总股本的4.51%;日至5月26日,辉煌2号和辉煌3号以均价15.31元/股合计买入辉煌科技股份1542.62万股,占辉煌科技总股本的4.10%。
据报道,辉煌科技董事、总经理谢春生的兄长谢东升通过两个资产管理计划——辉煌2号和辉煌3号也进场买票了。
《证券日报》记者发现,在4月27日和5月15日期间,辉煌科技的股价最高才为14.08元/股,与公司两大股东辉煌2号和辉煌3号15.31元/股的买入均价相比还相差约1元的差价。可以说,两位股东对辉煌科技的投资不但没有赚钱而且还有亏本迹象。
辉煌科技总经理一致人减持1609.66万股 占比4.27%
来源&:&网易财经
网易财经5月16日讯辉煌科技(002296)公告称,红塔资产管理的资管计划辉煌2号和辉煌3号,4月27日至5月15日通过大宗交易卖出1609.66万股,占比4.2736%。减持后,辉煌2号、辉煌3号不再持有公司股份,辉煌1号仍持有4.51%股份。红塔资产不排除未来12个月内继续减持。
辉煌2号和辉煌3号受公司董事、总经理谢春生的一致人谢东升(谢春生兄长)控制,辉煌科技员工持股计划认购了辉煌1号进取级份额。
上市公司晚间利空公告：千禾味业股东拟减持7.68%
来源&:&金融界
千禾味业：股东宽街博华计划减持不超7.68％股份
千禾味业（月15日晚间公告，持股10.97％的股东宽街博华计划在六个月内通过大宗交易方式减持不超过1228.92万股公司股票，即不超过公司总股本的7.68％。
恺英网络：股东海通开元拟减持至多3.1％股份
恺英网络（月16日晚间公告，持股6.5853％的股东海通开元投资有限公司，拟在未来6个月内减持不超过2227.50万股（占公司总股本的3.1045％）。
华伍股份：控股股东再减持39万股 累计减持1659万股
华伍股份控股股东、实际控制人聂景华于日，通过大宗交易系统减持公司股份39万股，占总股本的0.10％。自首次减持以来，聂景华累计已减持公司股份1659万股，占公司总股本的4.38％。
浙大网新：减持760万股众合科技股票 将继续减持
浙大网新（600797）晚间公告，5月3日至5月15日，公司通过大宗交易平台出售众合科技股票共计760.23万股，占众合科技总股本的2.37％，成交金额合计1.47亿，成交均价为19.32元/股。目前公司仍持有众合科技4338.18万股股票，占众合科技总股本的13.54％。按照减持方案，公司将自2月13日起12个月内出售1500万股众合科技。公司将在上述额度和期限内继续减持。
辉煌科技：红塔资产合计减持逾1609万股 占比4.2736％
深圳市红塔资产管理有限公司管理的辉煌1号资管计划、辉煌2号资管计划及辉煌3号资管计划于日至日期间，通过大宗交易系统共计卖出辉煌科技16，096，602股股份，占总股本的4.2736％。
山东黄金：终止定增收购阿根廷金矿 尽快启动H股发行
金融界网站讯 山东黄金5月16日晚间公告称，进入"十三五"以来，公司确立了"争做国际一流，勇闯世界前十"的宏伟目标，为加快公司“十三五”发展战略的落地，公司几经研究讨论，反复与山东黄金集团沟通交流，将立足当前，加速打造海外上市平台，积极融入国际资本市场，充分利用境内境外市场发展壮大；与此同时，将着眼长远，以国企改革为契机，加速山东黄金集团内外优质资产的注入步伐，逐步实现优质资产的整体上市。为此，基于公司战略发展规划的整体考虑，经与山东黄金集团充分沟通，公司决定终止本次仅针对阿根廷贝拉德罗（Veladero）金矿项目的非公开发行股票事项，尽快启动H股发行筹划工作，并将在各项条件成熟后，全面启动山东黄金集团内外优质资产的整体增发上市工作。
辉煌科技：红塔资产合计减持逾1609万股 占比4.2736%
来源&:&金融界
深圳市红塔资产管理有限公司管理的辉煌1号资管计划、辉煌2号资管计划及辉煌3号资管计划于日至日期间，通过大宗交易系统共计卖出辉煌科技16，096，602股股份，占总股本的4.2736％。
辉煌科技非公开发行不超1817万股获证监会批复
来源&:&金融界
金融界网站讯 辉煌科技4月10日晚间公告称，公司于日收到证监会《关于核准河南辉煌科技股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过18，169，582股新股。
该批复自核准发行之日起6个月内有效。
辉煌科技(002296)收到软件产品增值税退税
来源&:&巨灵信息
【事件简述】:
日公告,根据《郑州高新技术产业开发区国家税务局税务事项通知书》,公司收到增值税退税款合计9,305,588.50元。
【事件点评】:
根据企业会计准则的规定,以上增值税退税款合计9,305,588.50元计入公司2017年营业外收入,将对公司2017年损益产生积极影响。
【近两月机构评级】:
增持(信达证券)
【技术点睛】:
该股近期处于下降通道中,下跌趋势有所减缓且出现反弹迹象,但由于前期被套资金众多,加之成交量持续低迷,突破上方20日均线压力较大。后市持续走弱概率较大,短期内持币观望为宜,耐心等待放量突破20日均线后再择机关注。
辉煌科技收到软件产品增值税退税930万元
来源&:&金融界
辉煌科技所属区间为日至日的软件产品收入实际税负超过3％的部分可享受即征即退的税收优惠政策。日，辉煌科技已收到该笔退税款共计8，086，861.09元。所属区间为日至日的软件产品收入实际税负超过3％的部分可享受即征即退的税收优惠政策。日，辉煌软件收到该笔退税款共计1，218，727.41元。以上增值税退税款合计9，305，588.50元计入公司2017年营业外收入。
辉煌科技拟收购交大驱动51%股权
来源&:&金融界
辉煌科技拟以自有资金2，128.10万元认购成都西南交大驱动技术有限责任公司注册资本300万元，占其总股本的20％；以3，298.56万元受让原股东转让的465万元注册资本。本次交易完成后，辉煌科技共计持有交大驱动51％的股权。交大驱动是一家从事电气化铁路现代化技术装备、地铁维护装备、机电液一体化设备的研发、生产、销售及技术服务的高科技企业。
证券代码：002296证券简称:辉煌科技 公告编号:
河南辉煌科技股份有限公司
2017 年半年度业绩快报
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：
本公告所载 2017 年半年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审
计部门审计，未经会计师事务所审计，与半年度报告中披露的最终数据可能存在
差异，请投资者注意投资风险。
一、2017 年半年度主要财务数据和指标
本报告期上年同期
增减变动幅度
营业总收入
216,007,595.72
205,864,421.97
31,358,145.26
28,795,635.288.90%
33,186,451.63
47,178,127.11
归属于上市公司股东的净利润
24,968,481.34
38,818,275.63
基本每股收益（元）
0.06630.1031
加权平均净资产收益率
1.61% 2.65%
本报告期末本报告期初
增减变动幅度
2,242,478,006.922,234,977,805.50
归属于上市公司股东的所有者权益
1,563,471,114.961,542,269,197.82
股本 376,656,420.00
376,656,420.00
归属于上市公司股东的每股净资产（元）
4.15094.09461.37%
注：上表以公司合并报表数据填列。
二、经营业绩和财务状况情况说明
报告期内，河南辉煌科技股份有限公司（以下简称“公司”）实现营业收入
21,600.76万元，比上年同期增长4.93%，实现归属于上市公司股东的净利润为
2,496.85万元，比去年同期下降35.68%。报告期内，公司营业收入比上年同期基
本持平，而归属于上市公司股东的净利润大幅下降的主要是由于报告期内收到的
退税款比上年同期大幅减少，财务费用、销售费用比上年同期大幅增加所致。
三、与前次业绩预计的差异说明
本次业绩快报披露的经营业绩与公司于日公布的《2017年半年
度业绩预告修正公告》（公告编号：）中的业绩预计不存在差异。
四、备查文件
1、经公司现任法定代表人李海鹰、主管会计工作的负责人侯菊艳、会计机
构负责人窦永贺签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；
2、内部审计部门负责人签字的内部审计报告。
河南辉煌科技股份有限公司
会
2017 年 7 月 29 日
辉煌科技：关于非公开发行A股股票申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过的公告
日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行A股股票申请获得审核通过。
辉煌科技：2016年前三季度报告主要财务指标
每股收益（元）：0.1510
净资产收益率（%）：3.86
辉煌科技：2016年半年度报告主要财务指标
每股收益（元）：0.1031
净资产收益率：2.65%
辉煌科技：2016年第一季度报告主要财务指标
每股收益（元）：0.0193净资产收益率（%）：0.5
辉煌科技：2015年年度报告主要财务指标及分配预案
一、2015年年度报告主要财务指标每股收益（元）：0.1989净资产收益率（%）：5.28二、每10股派0.3元（含税）。
辉煌科技：2015年第一次临时股东大会决议公告
公司于日召开股东大会，审议通过了《关于制定的议案》、《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》、《关于公司非公开发行股票方案的议案》等议案。
辉煌科技：关于公司股票复牌公告
根据相关规定，经向深圳证券交易所申请，公司股票于日开市起复牌。
辉煌科技：关于筹划非公开发行股票事项停牌的公告
公司股票（股票简称：辉煌科技；股票代码：002296）于日开市起停牌。公司预计日披露非公开发行预案及相关公告，并申请股票于当日开市起复牌。公司股票停牌期间，公司债券（债券简称：15辉煌01，债券代码：112237）继续正常交易。
辉煌科技：2015年前三季度报告主要财务指标
每股收益（元）：0.0967净资产收益率（%）：2.60
辉煌科技：2015年半年度报告主要财务指标
每股收益（元）：0.0824净资产收益率（%）：2.21
辉煌科技：重大事项复牌公告
公司股票于日开市起复牌。
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（五）
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（五）
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（四）
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（四）
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（三）
辉煌科技：重大事项停牌进展公告（三）
一、事件概述公司发布2016年年度报告，报告披露2016年实现营业收入5.15亿元，较上年同期下降9.08％。实现归母净利润8507.01万元，同比增长13.54％，每股收益0.23元。公司拟以3.77亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
二、分析与判断受益于铁路建设发展，传统业务业绩稳定近年来公司深耕国内铁路通信信号市场，优势产品的市场占有率稳居前三。此外公司还积极开拓城市轨道交通业务，成功中标郑州地铁1号线、2号线等多个城轨项目。公司紧跟国家"高铁走出去"战略，中标了尼日利亚及埃塞俄比亚铁路等项目。"十三五"期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，而我国信号、安全等IT设备占铁路投资比重只有4％左右，远低于发达国家，我们认为铁路信息化投资占比逐步提高有助于公司铁路业务的稳步发展。
布局"大交通WiFi"新蓝海公司通过参股飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。根据TalkingData的报告显示2014年手机端WiFi流量占比高达57.2％，同比上升19％，近六成的移动智能设备用户使用WiFi上网。而伴随着移动互联网应运而生的交通WiFi将体现出巨大的商业价值，硬件售卖、广告收入、O2O服务等都可以在未来形成固定的商业模式。我们认为交通WiFi尚处于市场的开拓期，虽然盈利未成形，但随着出行人数的增加及移动互联网的迅速普及公司相关业务将会有广阔的发展前景。
股东定增员工持股，未来发展充满信心公司推出第一期员工持股计划，总计买入股票1699万股，成交金额为2.49亿元，占公司总股本的4.51％。此外，向大股东定增，非公开发行不超过1817万股，募集资金总额不超过2.7亿万元。公司高层增持股票的行为表明了其对公司快速发展的信心和决心。
全年营收降幅明显，一季度业绩略有回升公司的营业收入比上年同期有所减少，主要原因系上一年全资子公司国铁路阳的营业收入比去年同期下降34.32％所致。得益于地铁项目的开展，公司的城市轨道交通行业销售收入比去年增加2,035.18％。公司发布的一季报显示2017年第一季度营收为6887.79万元，比上年同期增加18.21％，营收略有回升，我们认为新业务盈利模式成型后2017年整体业绩可期。
三、盈利预测与投资建议预计公司17-19年EPS分别为0.39、0.49和0.59元。基于公司铁路通信市场业务的广阔空间和"大交通WiFi"的布局，给予2017年45倍-55倍的PE区间测算，对应未来12个月17.6-21.5元估值区间，首次覆盖给予"谨慎推荐"评级。[Table_Profit]
辉煌科技(002296):"大交通WiFi"战略稳步推进-公司简报
来源&:&光大证券
事件：公司发布2016年年报，营业收入5.15亿元，同比下降9.08％；归属母公司净利润8607万元，同比增长13.54％。公司同时公布一季报，收入6888万元，同比18.21％；实现归母净利润811万元，同比增长11.40％。
点评：国铁路阳业绩下滑，影响公司业绩。全资子公司国铁路阳的营业收入占公司总收入的20％左右，但2016年国铁路阳因电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变导致营业收入大幅下降34.32％，同时其三费大幅增加，国铁路阳2016年净利润同比下降79.96％。因国铁路阳资产存在减值现象，公司计提商誉减值2167万。公司净利润同比增加主要原因收到增值税超税负返还，导致营业外收入比去年同期增加3136万；公司产品毛利率（48.4％）及三费率（26.1％）与去年基本相当。
定增批文落地，"大交通WiFi"战略再下一城公司自2014年开始锚定"大交通WiFi"领域，先后参股了飞天联合（23.35％）、赛弗科技（33％）、七彩通达（9.03％）、智慧图（2.86％）等公司，基本覆盖了所有的交通场景，为公司交通WiFi战略奠定良好基础。4月10日公司公告获得定增批文，4月11日公司公告增加公司经营范围及修改《公司章程》，新增"设计、制作、代理、发布广告；承办展览展示活动。"。一方面表明公司正稳步推进"大交通WiFi"战略，另一方面定增对象为董事长及其一致行动人既绑定了核心利益群体又体现了公司发展交通WiFi的决心。
目标价20元，维持"买入"评级看好公司的长期发展前景，主业将受益于铁路及轨道交通的建设，同时布局潜力巨大的交通WiFi，业绩稳定增长又有想象空间。考虑到增发的影响，我们预计公司2017年~2019年全面摊薄的EPS分别为0.27元、0.34元、0.42元，目标价20.00元，维持"买入"评级。
风险提示：产品毛利率下滑风险，交通WiFi项目推进缓慢，地铁业务开展低于预期风险
辉煌科技(002296):净利润同比增长,城轨业务占比提升-公司点评报告
来源&:&东北证券
年报摘要：报告期内，公司实现营业收入51460.91万元，比上年同期下降9.08%，营业成本为26576.82万元，比上年同期下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润8507.01万元，比上年同期增长13.54%。
全年营收出现下滑，净利润同比增长。报告期内，营收同比下滑9.08%，主要原因在于报告期内电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变，使得国铁路阳营业收入比去年同期有加大幅度的下滑，营业收入比去年同期下降34.32%，净利润下滑79.96%。但是净利润出现增长，原因在于公司收到增值税超税负返还导致营业外收入比去年同期增加3136万元。
城轨业务占比提升，板块业务布局有望持续开拓。按照行业分类，报告期内公司在国家铁路、厂矿企业及地方铁路、城市轨道交通的收入占比分别为70.31%、1.72%和18.95%，其中城市轨道交通业务占比相较于2015年不足1%比重，板块收入占比增长大，原因在于郑州地铁一号线二期、二号线开通致销售收入增加，收入绝对值增长2035.18%。
加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善。报告期内，公司加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善工作，积极参与行业标准规范的制定和全路批量推广工作，以“大数据”技术为主线，设备健康管理为目标，探索构建电务设备监测生态，打造电务设备维护大监测生态平台，根据行业需求及技术发展趋势，积极启动云AFC系统立项及样机研制；推动电源产品的数字化控制技术平台。
盈利预测与投资建议：未来轨交行业中，铁路固定资产投资维持高位，城轨行业发展迅猛，公司将在行业景气中受益。我们预计年公司EPS为0.26/0.29/0.33元，给予“买入”评级。
风险提示：行业政策变化风险；行业竞争加剧可能导致利润空间变小风险；新领域拓展、业务整合带来的效率下降的风险
辉煌科技(002296):净利润同比增长,城轨业务占比提升-公司点评报告
来源&:&东北证券
年报摘要：报告期内，公司实现营业收入51460.91万元，比上年同期下降9.08%，营业成本为26576.82万元，比上年同期下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润8507.01万元，比上年同期增长13.54%。
全年营收出现下滑，净利润同比增长。报告期内，营收同比下滑9.08%，主要原因在于报告期内电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变，使得国铁路阳营业收入比去年同期有加大幅度的下滑，营业收入比去年同期下降34.32%，净利润下滑79.96%。但是净利润出现增长，原因在于公司收到增值税超税负返还导致营业外收入比去年同期增加3136万元。
城轨业务占比提升，板块业务布局有望持续开拓。按照行业分类，报告期内公司在国家铁路、厂矿企业及地方铁路、城市轨道交通的收入占比分别为70.31%、1.72%和18.95%，其中城市轨道交通业务占比相较于2015年不足1%比重，板块收入占比增长大，原因在于郑州地铁一号线二期、二号线开通致销售收入增加，收入绝对值增长2035.18%。
加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善。报告期内，公司加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善工作，积极参与行业标准规范的制定和全路批量推广工作，以“大数据”技术为主线，设备健康管理为目标，探索构建电务设备监测生态，打造电务设备维护大监测生态平台，根据行业需求及技术发展趋势，积极启动云AFC系统立项及样机研制；推动电源产品的数字化控制技术平台。
盈利预测与投资建议：未来轨交行业中，铁路固定资产投资维持高位，城轨行业发展迅猛，公司将在行业景气中受益。我们预计年公司EPS为0.26/0.29/0.33元，给予“买入”评级。
风险提示：行业政策变化风险；行业竞争加剧可能导致利润空间变小风险；新领域拓展、业务整合带来的效率下降的风险
辉煌科技(002296):积极布局轨道交通后市场-事项点评
来源&:&信达证券
事件：近日公司发布公告称，公司将拟收购成都西南交大驱动技术有限责任公司51％的股权。
点评：
拟收购西南交大驱动技术51％股权，积极布局轨交后市场。公司拟以自有资金2,128.10万元认购成都西南交大驱动技术有限责任公司注册资本300万元，占其总股本的20％；以3,298.56万元受让原股东转让的465万元注册资本。本次交易完成后，辉煌科技共计持有交大驱动51％的股权。交大驱动是一家从事电气化铁路现代化技术装备、地铁维护装备、机电液一体化设备的研发、生产、销售及技术服务的高科技企业，是国内生产带电水冲洗设备的专业公司，其针对电气化铁路(高铁)接触网带电水冲洗设备、地铁隧道水冲洗设备拥有较高的技术领先性和市场占有率。此次对其投资，是辉煌科技在轨道交通领域，针对城市轨道交通及高铁后市场，在大型运维机械装备方面的进一步拓展，有利于公司“深化轨道交通领域”战略的进一步实施。
公司WiFi战略布局将加快推进。目前，公司正等待定增批文，此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。
公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
辉煌科技(002296):定增获批,WiFi战略将加快推进-事项点评
来源&:&信达证券
事件：近日，公司非公开发行A股股票的方案获得了证监会审核通过。
点评：
公司WiFi战略布局将加快推进。公司此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
辉煌科技(002296):业绩快速增长,WiFi战略稳步推进-季报点评
来源&:&信达证券
事件：近日，公司发布三季报，月实现营业收入2.88亿元，同比增长6.2%；1-9月实现归属于上市公司股东的净利润5687万元，同比增长56.16%。对应EPS为0.15元。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3%；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12%。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。公司调整定增方案后拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，打造交通WiFi生态圈的有力举措。
盈利预测及评级：我们预计公司年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
辉煌科技(002296):业绩符合预期,预期稳步兑现-三季报点评
来源&:&东北证券
事件：公司2016]年前三季度营业收入共计2.88亿元，同比增长6.2%，实现归属母公司净利润5687万元，同比增长56.16%，对应每股收益为0.15元。第三季度单季，公司实现营业收入8230万元，同比下降5.5%，实现归属母公司净利润1806万元，同比增长234.36%；
点评：1、受益于行业稳定发展，公司主营业务稳步增长。“十三五”期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，2016年预计超8000亿元，行业投资维持高位态势。目前，我国也已加快城市轨道交通建设，辉煌科技成立城轨公司，发挥自身技术优势。随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，行业投资比重预计将向产业链的中后段倾斜，辉煌科技是通信、监测及安防类产品的重要供应商，经评审，近日获得了信息系统集成及服务壹级资质，进一步提升了公司的市场竞争力。因此，辉煌科技将受益于行业的稳定发展及投资倾斜，业务迎来稳步增长期。
2、稳步推进“大交通WiFi”战略，中标上海16号线广告经营权。公司的“交通WiFi”战略正处于市场开拓期，辉煌科技参股飞天联合、塞弗科技和七彩通达，对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。近期，公司中标上海16号线广告经营权，在城市轨道交通网络中抢占先机。辉煌科技未来将在WiFi热点密集覆盖、相关政策支持的情况下，推出移动互联平台，向后端内容供应商收费以实现流量变现。
3、管理层增持和员工持股计划，看好未来发展。公司以非公开发行方式向公司大股东及其母亲发行股票方案已由证监会受理；二股东与其一致行动人以及相关资管计划亦从二级市场增持股份（简式权益披露，占股已达9.9%）。此外，员工持股计划也已购买完成，股价有一定的安全边界。管理层与员工的大量增持，说明对公司未来发展充满信心。
投资建议：预计公司年每股收益分别为0.36元、0.46元和0.54元，对应PE分别为47倍、37倍和31倍。做“买入”推荐。
风险提示：1、铁路行业固定资产投资不及预期；2、5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
辉煌科技(002296):主营业务略有下降,看好公司"大交通Wi-Fi"战略-三季报点评
来源&:&华创证券
1.主营业务收入略有下降，超税负返还款增加净利润
第三季度实现营业收入8230万元，同比下降5.50%，实现归属母公司净利润1806万元，同比上升234.36%。主要是由于公司电源类产品、安防类产品、生产指挥及运输调度信息化类类产品、信号控制类产品等收入略有下降。2016年公司收到的增值税超税负返还款比上年同期有较大增幅，预计将使2016年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长15.00%-45.00%。
2.定增方案修改，“大交通Wi-Fi战略”依然是公司未来的主要发展点
为了进一步拓展公司交通WiFi业务产业布局、打造交通WiFi产业生态圈，公司拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股人民币普通股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27,000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
本次非公开发行股票，是公司顺应国内铁路及城市轨道交通建设跨越式发展的宏观形势，结合自身优势，大力拓展交通Wi-Fi业务产业布局、打造交通Wi-Fi产业生态圈的有力举措。
公司未来将以交通Wi-Fi研发中心为支点打造交通Wi-Fi产业生态圈，在集中行业资源，联合高校、政府研究机构及行业政策引领者等建立研究团队，深入研究学习交通Wi-Fi核心技术的基础上，逐渐培养自身核心研发团队，配合市场需要，不断孵化新技术及业务模式，同时与公司参股的相关公司形成技术互换、资源共享、优势互补的战略格局。
3.公司获信息系统集成及服务一级资质，将持续受益“十三五”城轨国铁高景气度
公司于日收到中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级，该资质的取得，是相关行业主管部门对公司信息系统集成及服务运维能力的充分肯定，有助于进一步增强公司信息系统集成及服务方面业务的承揽能力，提升公司的市场竞争力。
“十三五”期间，铁路投资作为稳经济促增长的重要途径，仍将维持高位。十三五期期间全国各个城市地铁的总通车里程可能超过4000公里，意味着十三五期间的新建地铁总里程会超过我们目前的保有量。公司主营业务均属于铁路建设信息化工程阶段，铁路方面受益于铁路投资保存高位，城轨方面，公司成立城轨公司，凭借自身的技术优势和施工经验，我们看好公司在地铁领域的发展。
4.子公司飞天联合获飞天SaFi系统的改装设计批准书，有助于开展航空机载WiFi业务。
公司于日收到中国民用航空局颁发的《重要改装设计批准书》，编号为“MDA342-HB”，确认在给定的使用限制和条件下，飞天联合在波音公司的B737-800机型上加装飞天SaFi系统的改装设计符合中国民用航空规章第CCAR-25、26部的适用要求。将有助于飞天联合今后航空机载WiFi业务的开展，也将进一步推动辉煌科技“大交通WiFi战略”的实现。
中国的机上无线市场还处于起步阶段，今年上半年，已有包括南航、东航、海航在内的数家航空公司与各个供应商签订了200多架的机上无线组件安装订单，中国机上无线市场正快速进入爆发期，参照国外10美元/小时的收费价格，国内空中无线市场的规模可以达到1000亿人民币。
5.投资建议：
公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润0.90亿、1.14亿、1.45亿，对应EPS为0.24、0.30、0.38元，对应PE为71X、57X、44X，维持推荐。
6.风险提示：
新业务发展低于预期。
辉煌科技(002296):聚焦轨交行业,打造"大交通WiFi"-跟踪报告
来源&:&信达证券
辉煌科技：位于轨交市场前列，布局交通WiFi战略。辉煌科技作为一家专注于交通及行车指挥自动化领域，集科研、生产、经营为一体的股份制高新技术企业，在铁路交通与城市轨道交通行业占有优势地位。公司注重产品研发，依托轨道交通，进行交通WiFi战略布局。我们认为，辉煌科技发展前景广阔，公司成长性较好。
交通WiFi需求扩大，千亿市场等待发掘。庞大的交通流量催生了对交通WiFi的巨大需求，就全国范围而言，交通场景的WiFi配套设施极少，尚处于空白状态，一旦具备充足资金与匹配技术，即可坐拥千亿级市场，交通WiFi的全面部署是大势所趋。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
盈利预测与投资评级。我们预计公司年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
股价催化剂：公司获取大订单；交通WiFi战略实施进程超预期；大股东定增计划顺利实施。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
证券行业：高铁WIFI提速到来，看好先发布局企业
来源&:&中泰证券
事件描述：新华网8月25日报道，中国电子科技集团公司第二十九研究所研制的装载于高铁上的卫星收发设备，已完成装车并等待进一步测试，预计年底可投入运营。这种用户设定人数为700人，目前高铁8节车厢可乘坐人数约为560人，完全能够容纳所有乘客同时接入。
对此我们点评如下：
高铁WIFI是刚需，相关产业链受益。移动互联网时代，信息互联的频次和密度逐渐加强，尤其是对主要以中高端商务人士为主的高铁来说，洽谈业务，视频会议、浏览新闻等与外界的联系是一种工作上的需求，而由于高铁动车组的封闭性、线路基站覆盖密度小等造成4G等通讯信号连续性不好给用户体验造成很大的影响，若高铁WIFI推广，有助于释放乘客用户端巨大的潜在需求，且从铁路、航空、公路将会产生一定的引流，我们认为WIFI设备供应商、信息管理服务提供商、铁路运营商、电信运营商、移动内容提供商等都将受益。
技术和商业模式是制约高铁上WIFI推广的最大原因。（1）技术上：高铁WIFI技术上主要是满足“车载”高速要求、运营商3G/4G无线通信网络信号要求、上网数据加速需要。而此前轨道交通车载无线局域网相关的技术标准制已经制定，此次中国电子科技集团公司第二十九研究所研制的装载于高铁上的卫星收发设备则进一步标志技术已经走向逐渐成熟；（2）商业模式上：由于高铁WIFI研发、设备投入成本巨大，后续的盈利模式直接决定了WIFI提供商的运营动力。以地铁WIFI运营为例，其商业模式还是典型的传统以广告入口带来流量变现，但用户普遍的付费意愿不强导致盈利模式脆弱，后续可向WIFI用户大数据行为分析数据，WIFi安全方面挖掘价值，中国的高铁和铁路由于运营线路将会更长，乘客驻留时间更长使得客户单位价值比地铁价值更高。
投资建议：建议关注辉煌科技(002296)：全方位布局铁路/航空wifi/公交wifi；三变科技（002112）拟收购标的南方银谷为目前国内唯一一个成功在地铁内wifi成功运营，后续模式可复制到高铁。中国中车（601766），具有铁路基因优势，wifi设备与车辆的耦合性最好。
辉煌科技(002296):铁路业务稳定增长,WiFi战略持续推进-中报点评
来源&:&东北证券
2016年中报：公司实现营业收入20,586.44万元，比上年同期增长11.73%；营业成本为11,218.60万元，比上年同期增长15.59%；归属于上市公司股东的净利润为3,881.83元，比上年同期增长25.14%。
传统主营业务稳定发展，毛利率持续维持较高水平。在公司的产品收入结构中，设备监测类、安防类和电源类设备产品依次占到前三，营业收入同比上年分别增长0.61%、15.66%和86.02%；毛利率维持在较高水平，三者分别为45.28%、48.77%和43.57%。传统主营的增长，主要源于国家铁路网络建设的深化与对线路监测安防的需求提升；此外，公司在地铁订单（主要集中在郑州地铁）的收入得到确认，也在报告期内贡献了部分收入。
大交通WiFi战略有序推进，基于广告/O2O的流量变现模式值得期待。通过持股飞天联合、塞弗科技、七彩通达，公司在各种交通场景和城市站场抢占WiFi入口。此外，公司于近期受让了上海轨道交通16号线的广告经营权(作价2600万元，期限至2021年底)，开始在一线城市轨交路网中抢占场景。未来，将在WiFi热点高密度覆盖的基础上，推出基于辉煌品牌的移动互联平台，通过向后端内容供应商收费以实现流量变现。
盈利预测：预计年公司营业收入分别为7.38亿元、8.76亿元和10.69亿元，同比增长30.40%、18.62%和22.06%；归母净利润分别为1.61亿元、2.05亿元和2.40亿元，每股收益0.36元、0.46元和0.54元，对应P/E分别为47倍、37倍和31倍。维持“买入”评级。
风险提示：5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
辉煌科技(002296):传统主业增长稳定,"大交通WiFi"战略持续推进
来源&:&光大证券
事件：
公司2016年上半年实现营业收入2.06亿元，同比增长11.73%；实现归属上市公司股东净利润3881.83万元，同比增长25.14%，对应EPS0.10元，符合预期。
点评：
主业增长稳定，管理效率提高。报告期内，铁路信号通信设备销售收入同比增长14.55%，毛利率小幅下降2.29%。由于加大市场推广力度，销售费用增加27.58%；同时公司加强质量管理，效率提高，管理费用同比下降5.15%，另外收到存款利息，财务费用大幅减少276.74%，增厚公司业绩。公司收入具有一定季节性，预计下半年业绩还将进一步提高。
轨道交通业务将带动公司业绩高增长
轨道交通业务进展顺利。公司已中标郑州地铁1号线、郑州地铁2号线、1号线二期、郑州机场线等项目。同时公司已中标南昌、哈尔滨等多个城市的城轨信号维护支持项目。地铁业务将推动公司业绩快速增长。
“交通WiFi”业务布局再扩大，成长空间广阔
公司自2014年起通过持股飞天联合（航空及高铁WiFi）、赛弗科技（人员密集区域WiFi）、七彩通达（公交及地铁WiFi）三家优质公司进入“大交通WiFi”领域，2016年上半年公司再度增持了三家公司股份，并新参股室内定位公司智慧图，辉煌科技的“大交通WiFi”战略版图日益完善。
8月公司公布成功中标上海轨道交通16号线广告经营权项目，该项目的实施将极大地促进公司“大交通WiFi”战略的推广。
对盈利预测、投资评级和估值的修正：
我们看好公司的长期发展前景，布局潜力巨大的交通WiFi，进军城市地铁领域顺利，传统主业发展稳固，未来成长空间大且确定性高。预测公司2016年~2018年EPS分别为0.33元、0.38元、0.43元，目标价21.45元，维持“买入”评级。
风险提示：
交通WiFi项目推进缓慢，地铁业务开展低于预期。
辉煌科技(002296):主营业务稳定增长,持续推进"大交通Wi-Fi"战略-中报点评
来源&:&华创证券
大股东增持与员工持股计划彰显发展信心公司拟以非公开发行方式向李海鹰先生、袁亚琴女士合计发行不超过5518万股，发行价格为14.89元/股，发行后大股东将占公司股份26.13%；公司第一期员工持股计划认购的“红塔资产辉煌1号特定多个客户资产管理计划”成交均价14.67元/股，买入股票数量占公司总股本的3.94%。大股东增持与员工持股计划明确透露出对公司长期发展的信心。
投资建议：公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润1.40亿、1.69亿、2.16亿，对应EPS为0.37、0.45、0.57元，对应PE为46X、38X、30X，维持推荐。
风险提示：新业务发展低于预期。
辉煌科技(002296):获上海16号线广告经营权,持续推进"大交通Wi-Fi"战略
来源&:&华创证券
大股东增持与员工持股计划彰显发展信心?公司拟以非公开发行方式向李海鹰先生、袁亚琴女士合计发行不超过68,502,350股人民币普通股，发行价格为14.89元/股，发行后大股东将占公司股份28.34%；公司第一期员工持股计划认购的“红塔资产辉煌1号特定多个客户资产管理计划”成交均价14.67元/股，买入股票数量占公司总股本的4.51%。大股东增持与员工持股计划明确透露出对公司长期发展的信心。
投资建议：?公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润1.40亿、1.69亿、2.16亿，对应EPS为0.37、0.45、0.57元，对应PE为45X、37X、29X，维持推荐。
风险提示：?轨道交通行业增长不及预期，大交通Wi-Fi战略不及预期。
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