典当行作为中国传统金融机构的一种，与银号钱庄类似，也以吃息差为主，所以对资金的运用，就显得至关重要。同时因为政府渐渐放松管制，利率竞争风险也开始出现。
　　而当期的长短也是典当行面临的重要风险之一，政局稳定与否、通货膨胀以及社会风尚的变化，都是对当期长短的考验。
　　资金运作风险
　　典当业按照资本规模大体可分为典、当、质、押、代当五个等级。以1930年代江苏省的一次调查而论，资本最大者本金在50万元以上，最小的质押店，本金为数千元到一万元不等。
　　但凡是典当行，无一例外地都是本金不足。因为这里的本金，主要是用于固定资本投资，如土地的购买、房屋的建筑、内部家具陈设的购置和装修等。
　　而典当行真正的运营资本，则主要来自于两大类三个部分。两大类是指吸收存款，和从钱庄银号借款。其中吸收存款，又包括官款和私人存款。
　　所以说，典当行用于抵押贷款的资本金，实际上全都是借来的。比如一家固定资本为5万元的典当行，其营业额却高达二十多万元。因此，典当行差不多和银号钱庄一样，吃的是息差。而这种息差吃不好，就会造成资本运作中的风险。
　　在清代，典当行的当价利息，也就是抵押贷款的利息，是官方给规定的，比如24~26个月的当期，月息是2分（2%），6~18个月的月息是3分（3%），这就是典当行的收益。另一方面，典当行的利息成本，也就是当铺所吸收的资本金利息，根据资金来源分为三个部分：官款的官息，大约是3厘（0.3%）；私人存款的利息，是月息7~9厘（0.7%~0.9%）。这两个部分，利息相对比较低，而且相对也比较稳定。关键是第三个部分，钱庄和银号的借款利息，随行就市，无法控制。而典当行的资金运作的风险，也主要在这里。
　　首先要说的是，如果股东没有足够的准备金，或者说不注意及时向典当行补充资金，则典当行必然要向钱庄银号借款。因为典当行的业务和市面上的银根松紧，总是存在一个矛盾：也就是说，典当行的资金吃紧的时候，市面上银根也吃紧；典当行资金宽松的时候，偏偏市面上银根也宽松。
　　以年为周期而论，典当行一般是春季资金紧张，而秋季宽松。因为城乡中下层居民，总是在春季青黄不接的时候揭不开锅了，需要买农具了，又加上春暖花开了，棉衣用不着了。所以，春季总是有大量下层居民来当物，抵押贷款必然大量发放，所以典当行资金紧缺。到了秋季，居民有了收获，加上换季要加衣被了，于是就大量赎当，抵押贷款大量交还，典当行自然资金宽松。以月而论，一般是月初资金吃紧而月末宽松。因为城镇的各业账务合同周转，都是遵循这个规律。
　　而典当行资金吃紧的时候，自然需要大量补充头寸，这种短期性的头寸，显然不方便以吸收存款的方式获得，而最好是从钱庄银号融通。反之，当典当行银根宽松的时候，当然最好是把钱存到钱庄银号里面去生息。所以，典当行一定要与钱庄银号打交道，进行短期存贷款的互相融通。
　　于是，问题就来了。当典当行资金吃紧的时候，由于同样的理由，整个市面上银根自然也紧张，因此，钱庄银号必然要随行就市，提高贷款利率。
　　那么，设若典当行也能够随行就市地提高它的利息，自然没问题。可是，按照政府规定，典当行是慈善机构，偏偏不能随意提高它的利息。这样的话，典当行的借贷利息提高了，而房贷利息却不能提高，搞不好就很容易陷入亏损的麻烦。这种风险，可算是典当行特有的资金运作风险。当然，到了民国时期，政府的管制宽松了，典当行的利率似乎可以相对宽松地随行就市了。可以由此摆脱清代时期利率不得随行就市所带来的资金运作风险了。但是，政府管制的宽松也会带来其他麻烦。
　　利率竞争风险
　　出于慈善事业的目的，清政府对典当业的利率采取了管制政策，设定了最高限额。这对典当业来说，总是一种不便，由此引发的风险，已如上述。但是奇怪的是，民国以后，政府的管制没有清代严格，典当业的放贷利率浮动自由变大了，按说当铺的放贷利息也可以随行就市，水涨船高。但实际上，典当业的利率，在民国期间，却不仅没有上升，反而有下降之虞。
　　因为，民国政府对开办典当行的管制也变得宽松了。原来需要同业担保，需要报官府申请执照，现在则没有人管了，随便谁都可以来开当铺。结果，出现了越来越多的小规模典当行，业主多了，竞争也就变得激烈了。结果利率反而被迫压低，否则没生意了。就是因为同业竞争的激烈，在民国时期，各地典当业一段时间的繁荣昌盛以后，又陷入同业竞争的风险，导致很多当铺经营不下去，又纷纷歇业。
　　当期的风险
　　在清代，当铺的当期和利率，是受到官府约束的。根据典当行的规模大小，有所区别。清代的典当业，如上所述，按照规模大小，大致分为四类：典当行、质押店、小押行、代当。资本金规模从大到小，依次递减。那么相应的当期长短和利率，也有相应变动。规模越大，则当期越长，利率越低；资本规模越小，则当期越短，而利率越高。
　　规模大小与当期长短的对应关系，主要是根据资金周转能力来配置的。当铺的资本规模越大，资金周转能力越强，则自然可以将当期延长，反之亦然。
　　但是从清代到民国的当期长短变迁来看，当期长短，却和当铺运营的风险，有莫大的关系。
　　根据无锡地方史料，当地的当期从清中叶到民国时期，发生过几次大的变化：最早的典当行当期是36个月；到了太平军（洪杨之乱）以后，核减为24个月；到了光绪末年，业界又向官府申请，核减为18个月。而民国中期（1930年）以后，典当业当期还有更进一步缩减的趋势。
　　全国各地在同一时间的当期肯定有所出入，不同规模的当铺当期自然更有出入。但是总的大趋势，是从清代到民国，从民国初期到民国中期，当期越来越短。而造成这种缩短的原因，恰恰与大的政治社会经济环境的变迁，给典当业造成的宏观性风险有关。
　　总的来说，就是社会秩序从稳定走向混乱；西方的入侵，导致市场化加强，物价不稳定，商品多样化，时尚变化快；还有就是通胀。
　　具体来说，则比较杂乱。比如太平天国的洪杨之乱，造成大量城乡居民流离失所，破产的居民多，结果对典当行的业务影响是：来当东西的多，而赎当的少，当然，满当物品更是卖不上价钱，所以典当业被搞得周转不灵，只好缩短当期，盘活资金。
　　又比如，受对外贸易和西方金融影响，光绪末年金银价剧烈波动，金银价格曾经一度大跌。那么，金银首饰物主都不来赎当，当铺自然要亏损。
　　再如清末民初，辛亥革命造成服装款式的巨大变革，而典当业的主营当品恰恰是服装，结果一大堆过时的前清衣物无人赎当，典当业又巨亏。
　　但对典当业最大的威胁，还在于通胀。民国以后，币值越来越不稳固，各地方军阀割据势力范围内滥发纸币，国民党在其国统区内滥发纸币，特别是抗战胜利以后，1948年国民党政府的全国性通胀政策。这种通胀，对典当业的影响是最大的，常常造成彻底的全行业毁灭性打击。
　　通胀的危害，自然不仅仅限于典当业，而是对所有金融信贷机构都是灭顶之灾，通胀率越高，金融机构放贷的实际负利率损失就越大。典当业抵押贷款少则半年，长则2~3年，一两年后，顾客拿着形同废纸的货币来赎当，典当行岂有不垮之理？
　　以上种种大环境趋势的变化，对于典当业来说，要想经营下去的话，唯一的风险规避方法，只有把当期越调越短。当期越短，利率便越高。典当行业就越来越像高利贷，而与原初历朝历代救济性金融机构形象的距离，也就越来越远了
我要评论（114生活网会员可直接登录，如果还不是114生活网会员，请点击）
评论内容：
验 证 码：
Copyright &
公安局备案号：110 1081859&&&&【图】放款快，路子正，本人风控＋放款，浦东担保 - 小百姓网
小百姓网提醒您：让您提前汇款或者不见面交易的都是骗子！
区域：　　
联系人：李经理
信息详细内容：
言必行丶行必果丶一言九鼎丶一诺千金丶人无信不立丶企无信不兴中国疑难户诚信贷款：实体公司操作，《配合好包下款》全国贷款：当天下款！先息后本汽车抵押无抵押都可做个人急速贷 全国接单；5-100万（当天下款）；身份证，户口本，复印件，征信明细，银行流水，工作证明，(资料如果不全的话，如何办理具体电话详细咨询了解办理流程）其他资料缺失我公司可协助办理。个人无抵押信用资金咨...更多
联系我时，请说是在小百姓网上看到的，谢谢。
温馨提示:“放款快，路子正，本人风控＋放款”由用户自行发布，信息内容的真实性、准确性和合法性由发布人负责。虽然部分网友认证了账号，但是并不代表没有风险。小百姓网不提供任何保证，亦不承担任何法律责任。
更多相同分类的信息
如果您对这个信息不满意，您可以： 　
信息管理（编号:）
赞助商广告
您可能还关注的信息
赞助商广告
相关链接：}