一列列车行驶在北京居庸关长城附近盛开的山桃花海中。
上了年纪的大爷大妈准点前来，早出晚归，堪比上下班。
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　　事件：安信信托(600816)周日发布2015年年度报告，公司去年实现净利17.22亿元，同比增长68.26%，每股收益1.0482元。
　　安信信托（600816）：主营业务：主要从事信托、证券、实业等业务，多元金融，最近的表现比较抗跌，主要受年报行情的刺激，比如同属于一类的财信发展及美好集团都是一样，在最近的市场中表现的强于大多数个股。
　　上图是安信信托的日K线走势图，从技术面走势上来看，安信信托我认为并没有什么可取之处，就看周末的年报消息，能否带起来，随着年报的披露，行情的炒作也开启了，至于能炒成什么样，就看第一炮能否打响！
　　大盘研判、个股研报及其它干货都在微信公众平台“A股计划”发布，天天发股市干货，微信公众号：agjh888【长按可复制】
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安信信托 vs
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安信信托 528亿 137亿 30.3亿 17.40 4.23 0.00% 57.83% 41.15% (行业平均) 742亿 377亿 31.4亿 23.64 1.97 63.76% 36.94% 8.33% 行业排名 17|31 23|31 9|31 3|31 27|31 16|31 3|31 1|31 四分位属性四分位属性是指根据每个指标的属性，进行数值大小排序，然后分为四等分，每个部分大约包含排名的四分之一。将属性分为高、较高、较低、低四类。注：鼠标移至四分位图标上时，会出现每个指标的说明和用途。
较低 公式为公司总股本乘以市价。该指标侧面反映出一家公司的规模和行业地位。总市值越大，公司规模越大，相应的行业地位也越高。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
较低 公式为资产总额减去负债后的净额。该指标由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等构成，反映企业所有者在企业中的财产价值。净资产越大，信用风险越低。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
较高 公式为：净利润=利润总额-所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
低 公式为公司股票价格除以每股利润。该指标主要是衡量公司的价值，高市盈率一般是由高成长支撑着。市盈率越低，股票越便宜，相对投资价值越大。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
高 公司为每股股价与每股净资产的比率。市净率越低，每股内含净资产值越高，投资价值越高。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
较高 公式为毛利与销售收入的比率。毛利率越高，公司产品附加值越高，赚钱效率越高。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
高 公式为净利润与主营业务收入的比率。该指标表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
高 公式为税后利润与净资产的比率。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。注：四分位属性以行业排名为比较基准。
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关注天天基金安信信托:重生后的爆发
&&&&投资逻辑。&&&&业绩进入爆发期,大股东注资后将靓丽转身:中信信托借壳重组失败后,安信信托自2013年起将重心转移到业务发展上来。自此公司信托资产规模迅速增长,净利润出现了独立于行业表现的强劲增长:2014H1净利润同比增长397%,行业增速仅有12%,公司业绩开始进入爆发期,但很快遇到净资本瓶颈。大股东将以单一现金方式定增超过30亿元,为公司后续业绩增长(资本需求)及可能的转型奠定基石,预计资本到位后公司的信托资产规模上限应从目前的1300亿提升至5000亿以上,靓丽转身。&&&&净利润未来2年高速增长具备可持续性:1)信托业务多为1-2年期,安信信托2012年下半年至2013年开始信托规模大幅增长时的业绩应多数在年体现,而非仅在2014年。2)增发资金到位后将为后续业绩增长提供支持,预计2015年集合类信托业务开始显著增长至约700亿左右的规模。3)大股东近33亿的定增资金将为公司持续贡献利润,且后续还存在再融资的可能性。&&&&民营机制转型占优,且不排除外延式扩张:一方面民营机制决定了公司的危机意识和转型动力,另一方面即便未来一两年业务出现显著增长,仍然属于“船小好掉头”的公司。此外,安信信托此前宣布与控股股东共同设立国和基金从事公募资产管理业务,我认为这显露了公司未来多元化发展的思路,后续不排除在其他领域的涉足。&&&&不能将行业风险简单套用于安信信托:1)银监会明确提出信托公司股东对信托计划偿付负有连带责任,安信信托作为民营公司风控必然细致入微;2)公司主动类信托计划仅占行业的1%,与行业整体做大规模后的风险性质不同。3)公司目前处于从低起点上快速扩张的公司,公司扩张主要是基于资本而非风险,同时业务快速扩张时期风险事件的边际影响会更小。4)政策托底房地产市场对于也有利于减轻地产业务的风险压力。&&&&投资建议。&&&&首次覆盖给予“买入”评级:公司业绩进入爆发期且预计未来2年仍可持续(预计年净利润分别增51%、35%);民营机制危机意识强,大股东单一现金定增30多亿为公司后续发展奠定基石,且不排除外延式扩张的可能性;目前阶段公司的业务风险较为可控,不同于行业风险。&&&&估值。&&&&基于增速等考虑,我认为应给予高于同业平均的估值,保守给予公司2014年16倍PE,对应目标价为34元(对应增发后倍PE)。&&&&风险:业务增速不达预期;个别信托业务出现兑付问题;外延式扩张碰到阻力。
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来源：中国经济网
壹图 供图　　时代周报记者 胡秋实 发自上海　　1月18日公布年报，净利大增68%。然而大量资金进入房地产行业所隐含的潜在风险，令安信信托在2015年陷入部分纠纷当中，甚至资金遭遇冻结。　　年报显示，安信信托2015年实现营业收入29.55亿元，同比增长63.3%，净利润
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17.22亿元，同比增长68.26%。年报还显示，证金公司去年四季度减持安信信托1445万股。　　安信信托董事会办公室向时代周报记者表示，证金减持行为属于二级市场的正常举动，且低于5%的持股并不能对公司造成影响。　　另外，值得一提的是，年报中提到安信信托因合同纠纷问题，被原告天津东方博创投资起诉，法院冻结安信信托2亿多元资金。　　安信信托董秘武国建向时代周报记者表示，上述诉讼属于信托业务问题，目前还没有消息能够透露，信托业务管理过程中的诉讼与一般公司的诉讼是有区别的。而除此之外，时代周报记者发现安信信托2015年在房地产行业还有多起诉讼纠纷。　　中欧国际金融研究院副院长刘胜军告诉时代周报记者，信托行业近几年的发展确实不错，而目前信托行业的潜在风险也是未来两年众多信托公司应当重视的问题。尤其这些年来信托资金多进入房地产行业中，具备一定风险性。　　遭证金公司减持　　安信信托2015年报显示，截至报告期末，公司总资产91.59亿元，比上年末增加62.05亿元，增幅为210.06%，负债总额28.50亿元。资产负债率31.12%，比上年度减少7.79个百分点。信托主业手续费及佣金净收入23亿元，同比增长42%，贡献比78%，仍是主要收入来源。　　目前经营的主要业务包括固有业务和信托业务，固有业务利息净收入2.65亿元，投资收益1.9亿元，其中投资收益出现同比超10倍的增长。信托业务上，安信信托手续费与佣金收入出现大幅增长，手续费及佣金净收入23.17亿元，同比增长41%。　　对于公司持续的盈利能力问题，安信信托表示，公司扎根上海10余年，以产融结合的盈利模式拓展市场，并具备一定规模的客户资源，对安信信托业务高度认同，而上海还致力于2020年建设成为国际金融和航运中心，这对信托业务大有裨益。　　安信信托年报中还提到，信托业面临国内经济不景气，大资管背景下，行业竞争加剧，资本市场波动及互联网金融的冲击等；信托业在持续动荡中保持稳速增长，并向着差异化、专业化发展，各信托公司的主动管理能力得到提升，信托资产结构继续优化。　　安信信托表示，充分利用老牌上市公司得天独厚的优势，有效利用资本市场的融资功能，通过资本运作增强公司资本实力，不断提升公司营业收入及净利润的增长。　　安信信托董事会办公室向时代周报记者表示，公司管理层一直兢兢业业，2016年公司的营业目标是力争实现净利润24亿元。　　在融资上，安信信托2015年完成了资本公积金转增股本的方案，注册资本增值17.69亿股，并在10月成功非公开发行股票，募集资金49亿元。　　值得注意的是，安信信托在2015年四季度期间遭证金公司减持。2015年三季报显示，证金公司持股5106万股，2015年年报显示只持有3661万股，减持了1445万股，减持比例达28.3%。证金公司原持股比例虽然不到5%，但仍为安信信托第二大流通股股东，第一大股东为上海国之杰投资。　　另外，中央汇金持股1876.60万股，比例并没有变化。　　陷地产信托纠纷　　安信信托年报中提到，日，天津东方博创投资向天津市高级人民法院起诉安信信托、重庆鼎鹏置业偿还其人民币2.47亿元。该案件冻结安信信托银行存款约3550万元，冻结信托计划银行账户约2.1亿元。天津市高级人民法院已分别于日、31日就本案开庭审理并进行了质证和听取辩论意见。　　武国建向时代周报记者表示，东方博创投资的诉讼属于信托业务问题，目前还没有消息能够透露。　　据了解，安信信托所的诉讼纠纷还不仅于此。公开资料还显示，静安人民法院2015年11月受理了安信信托诉被告淄博国际会展中心、淄博春申房地产有限公司（以下简称“淄博春申房产”）、蔡祈敢金融借款合同纠纷案。　　淄博春申房产注册资本5000万元，在淄博市开发的房地产项目“春申君临天下”，项目总占地约523亩，总建筑面积为近百万平方米，总投资23亿元人民币，均价每平方米6000元左右。　　与此同时，长城资管、绿地小额贷等多家企业也在2015年与淄博春申房产有合同纠纷而诉至法庭。可见，淄博春申房产拖欠安信信托的金融借款未必能全数追回。　　根据静安区人民法院日公示信息，安信信托还因债券转让纠纷将京明控股集团、杭州绿逸置业诉至法庭。　　资料显示，杭州绿逸置业注册资本1.1亿元，京明控股为绿逸置业大股东，与淄博春申房地产相同，从事房地产开发。　　武国建向时代周报记者表示，信托业务管理过程中的诉讼与一般公司的诉讼有区别，信托公司的固有业务与信托业务是分开的，信托业务管理问题不会涉及和波及固有业务。　　刘胜军向时代周报记者表示，国内信托行业隐藏着一定风险，不少信托公司将资金投向房地产行业，信托企业能否处理好风险，也成为未来能否持续增长的关键。　　资金投向新领域　　房地产的潜在风险近年来也为业内人士所诟病。安信信托在年报中也表示，资金投向领域在作调整。　　值得一提的是，安信信托对于房地产行业颇为钟爱。资料显示，安信信托对外投资的32家企业，有24家企业为房地产开发公司，如长沙凯通房地产、巴中和盛房地产、上海中梁融房地产、青岛海泉置业等。　　推出的房地产信托产品，如乐清新湖置业股权投资集合信托计划、安信?长沙开福区海盟国际大厦项目股权投资集合资金信托计划C类等，年收益率在10%左右。　　年报中也提及，2015年信托资金主要投向涉及基础产业、房地产、实业和其他。房地产信托计划产品是安信信托重要组成部分。　　不过，与2014年相比，安信信托资金投向新能源、养老服务和物流地产等领域进行布局，未来在新能源、大健康产业、PE等业务领域进行开拓。　　截至报告期末，安信信托存续信托项目314个，受托管理信托资产规模2359.1亿元；已完成清算的信托项目143个，清算信托规模658.27亿元；新增设立信托项目163个，新增信托规模1184.73亿元。其中，新增集合类信托项目25个，实收信托规模195.48亿元；新增单一类信托项目138个，实收信托规模为989.25亿元。　　整个信托行业而言，截至2015年三季度末，信托业管理资产规模15.62万亿元，较二季度末的15.87万亿元，季度环比下降1.58%，但行业整体经营业绩较上年同期有所增长，信托业在保持稳健前行的同时，寻求新的行业增长契机。2015年银行间市场披露具有可比数据的信托公司在信托业务收入、营业收入、净利润等上线指标上实现了10.06%、20.46%和14.56%的增长。增速较2014年全行业平均增速分别上升了4.18、5.77和1.6个百分点。　　国投信托、吉林信托、光大兴陇信托、重庆信托等涨幅居前。值得注意的是重庆信托在2014年净利润24.32亿元的基础上，实现了66.10%的增长，达40.40亿元，净利润总额位列51家信托公司首位。　　中国社会科学院金融研究所谢辉向时代周报记者表示，近几年信托公司的盈利都还不错，但对于信托行业的从业者来说，未来并不轻松。来源时代周报)
(责任编辑：Newshoo)
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客服邮箱：　　近日，（）发布的2014年显示，今年上半年实现净利润5.48亿元，相比去年同期的1.1亿元增长396%。净利润延续今年第一季度300%以上增长的同时，安信信托的股价也随之迎来了一波快速。　　有分析指出，高增长得益于其快速攀升的业务量以及其原本较小的基数。安信信托2014年上半年手续费及佣金净收入8.03亿元，同比增张3.2倍。手续费及佣金收入占总收入比重高达91.19%，是业绩增长的主要推动因素。　　净利润连续两季度暴涨　　动态市盈率降至7.5倍　　7月28日，安信信托发布2014年半显示，今年上半年实现营业收入8.8亿元，相比上年同期的1.99亿元增长340.7%；实现净利润5.48亿元，相比去年同期的1.1亿元增长396%；受托管理信托资产规模1277.61亿元，比去年同期的766亿元增长66.79%；归属于上市公司股东的净资产13.22亿元。　　事实上，安信信托营业收入和净利润的快速增长开始于今年第一季度。2014年显示，今年第一季度安信信托实现营业收4.24亿元，比上年同期增长424.44%；实现净利润2.51亿元，比上年同期增长377.03%，扣非净利润同比增长更是高达490.57%。第一季度安信信托加权平均净资产收益率达到25.32%，而上年度末这一指标还仅有8%。　　安信信托在2014年一季报中预测称，鉴于本期已实现的净利润情况，年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比应有较大增长。　　随着业绩的快速增长，安信信托股价也迎来一波凌厉的上涨。4月28日公告一季报当天，安信信托收于15.07元/股，相比前一交易日13.9元/股的收盘价上涨8.42%。　　7月31日，安信信托收于17.89元/股，比公告2014年一季报前一交易日收盘价上涨了28.7%。由于业绩的高速增长，安信信托动态快速下降，目前仅为7.4倍。　　信托报酬率创3年新高　　或因大量房地产信托项目到期　　对于今年上半年业绩的高速增长，安信信托在2014年半年报董事会报告中表示：报告期内，公司经营管理层积极应对金融业转型和行业发展的外部压力，稳健经营，努力优化业务结构，加大现有创新类业务的研发力度，继续巩固公司核心竞争力，稳固公司经营绩效，提升公司的主动管理能力。　　（）在7月28日发布的研究报告中指出，今年上半年安信信托手续费及佣金收入增幅明显，信托主业发力是业绩增长的主要因素。安信信托2014年上半年手续费及佣金净收入同比增张3.2倍。其中，手续费及佣金收入占总收入比重高达91.19%，是业绩增长主要推动因素，其中信托报酬收入7.94亿元，同比增长3.2倍。　　安信信托上半年实现利息净收入7056万元，同比增长1.51倍。公司固有业务资金贷款规模持续增长，推动发放贷款及垫款利息收入快速增长，中期实现利息收入6998万元，同比增长1.58倍，是利息收入增长的主要推动力。　　（）在安信信托2014年半年报点评中指出，上半年公司实现手续费和佣金净收入8.03亿元，上半年年化平均信托报酬率为1.32%，高于2012年和2013年报酬率水平，亦高于行业平均水平，预计与大量2012年发行的报酬率较高的房地产信托项目到期有关。　　也有业内人士指出，安信信托高增长得益于其快速攀升的业务量及其原本较小的基数。2013年-2014年，安信信托继续在华东、西南地区拓展业务，信托资金投向依然以实业、基础产业、房地产为主。　　今年2月份安信信托向控股股东定增募资33亿元充实资本金，而在增资之前，其注册资本仅有4.54亿元。根据监管层的规定，注册资本金在12亿元以下的信托公司，不能参与基金和基建类的项目，因此，资本金实力壮大也有利于信托公司拓宽业务领域。
责任编辑：dm
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近期的平均成本为11.51元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。已发现中线买入信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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