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【日报】这笔“服务费”可真贵！43家新三板公司忙1年不够付1次
&&& 本文首发于微信公众号：投资新三板。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　今日挂牌
　　今日共有18家企业挂牌新三板，其中，协议转做市0家。截止今日，新三板市场总挂牌数达9703家，协议转让企业8054家，做市转让企业1649家；申报及待挂牌的企业共1638家。
（数据来源：东方财富Choice数据）
　　新三板收评
　　今日，新三板市场共有957家挂牌公司发生交易，成交股份2.07亿股，成交金额8.67亿元。截至收盘，三板做市指数报1092.75点，涨0.34点，涨幅0.03%，成交4.02亿元。创新层方面，东邦御厨涨90.29%，领涨创新层个股，壮元海、地源科技、龙腾影视、亚成微、华谊创星涨幅居前；中广影视、中科软、鸿鑫互联、德安环保跌幅居前。
　　做市转让
　　有700家做市转让公司发生交易，成交6833.33万股，成交额4.23亿元。个股方面，金童股份涨25.47%，领涨做市个股，另外，地大信息、同心传动、光电高斯、金开利等涨幅居前；清芝、中电罗莱、沃特佳、微网信通、苏州园林等跌幅居前。成交额方面，亿童文教、、冠新软件、致生联发等9股成交超千万元。
　　协议转让
　　有257家协议公司发生交易，成交1.39亿股，成交金额4.44亿元。涨跌幅方面，决胜网涨9900.00%，领涨协议个股，太比雅、基玉金服、地质、神木药业等涨幅居前；永丰食品、中广影视、中科软、苏州立瓷、鸿鑫互联等跌幅居前。成交额方面，中投保、合全药业、中科招商、德泓国际等8股成交超千万元。
　　今日要闻
　　下调新三板投资者门槛尚不具备条件
　　新三板门槛的降低并非一件易事，引进“活水”同时也要顾及投资者保护。当前挂牌公司多为处于初创期和成长早期的创新创业成长型中小微企业，、新模式特征明显，业绩分化现象突出，要求投资者应当具备较高的风险识别和承受能力。
　　从今年对新三板违规案件的处罚来看，数量也明显增多，因此，当前最重要的是结合监管力量与市场规模，加强对新三板公司的监管以及完善相应的法规制度体系，降低投资者门槛的事情可以缓一缓。（证券日报）
　　43家新三板公司忙1年不够付1次融资中介费
　　记者梳理统计2015年~日期间挂牌公司融资方案后发现，支付高额发行费用的公司不在少数。在此期间共有4948次增发融资活动，在331家企业披露了发行费用的386例融资方案中，有43家企业支付的发行费用超过去年全年净利润，6家企业的发行费用占募资总额比例超10%。
　　386次增发募资案例中，的挂牌企业共发行4次，其中有3次发行费用占募资总额比例超过5%，占比75%。、、在案例中发行费用占募资总额比例超过5%的次数则依次为1次、1次和3次，占比50%、33%和21%。（每日经济新闻(,)）
　　11月新三板摘牌数量已达10家 创历史单月最高
　　诚烨股份(835580.OC)近日发布公告拟从新三板摘牌，这也是当前市场第17家仍挂牌的拟摘牌企业。截至昨日，今年以来新三板已摘牌企业数量达40家，其中11月份以来摘牌企业数量达10家，达到历史单月最高水平。（证券报）
&&& 文章来源：微信公众号投资新三板
（责任编辑：邓益伟 HN006）
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　　来源：微信公众号读懂新三板
　　做市商日子不好过。
　　B先生坐在读懂君面前，“做市商低进高出的时代已经过去了，现在只能靠价差；老实说，现在做市商平均每笔交易刨除交易成本和手续费只赚1%。” B先生是某证券公司做市负责人。
　　投下去的钱可能连利息都赚不出来。“按7%计算资金成本，其实我们连资金成本都还没有覆盖。未来投下去的钱只有一部分会有效益，而且不会立即产生效应，但我们还是很看好有交易价值的公司。”
　　而价差，正是做市商最本源的盈利模式。痛并快乐着，做市商正在理性回归。
　　以下为B先生口述实录。
　　低价拿票时代已过，很多券商贴钱做交易
　　现在赚钱越来越难了，低价拿票的时代已经过去了。
　　我和同行交流过，他一开口就说，票跌得很。然后给我看交易截图，小数点整整向前移了1位，从18元跌到1.8元。
　　你知道，去年不是这个样子。去年行情火的时候 ，券商6元拿的票，投资者12元拿走，可以一天涨到40多元。
　　赚钱太容易。结果，9月份就有媒体把做市商批了一通，说我们低价拿票、高价卖——针对这个，股转系统就差没说做市不要以盈利为目的了。
　　低价拿票的差价没得赚了，做活交易的价差也不好挣，券商还想拿5%的价差几乎不可能。（读懂君注：低价拿票挣的是差价，撮合交易挣的是价差）你就是报个3%的价差，市场上买盘和卖盘都会认为价差太大，都会等。比如，挂个7元多出来，兴许能成交一两千股，但是，挂个8元以上，想买的人嫌贵，而挂卖单的又觉得8元太低，不想卖了。
　　价差不大，成交萎靡，交易成本却很高，很多券商不赚钱甚至可能贴钱做交易。
　　交易成本有多高？光是缴纳给股转的交易手续费，一来一回是千分之五点二，加上印花税、佣金……做市商每笔买卖的交易成本是3分钱。这不是一笔小钱，你可以视作流量费，我相信玩命做交易量的券商交易成本都很高。
　　此外，还有一个资金成本，就算按最低7%计算，投资10个亿就是7000万资金成本。
　　券商要来做做市生意，必须有一定体量，能先承担住很多亏损。等市场好转起来，才可能赚很多钱。
　　尽管券商撮合的交易量在上升，但今年形势不好，流动性并没有太多改善。
　　这种时候，作为做市商，打开交易软件一看，没有买盘，心里是哇凉哇凉的。外界有声音质疑做市商的报价效率，我只想问，没有买卖怎么报价？
　　有个券商的说法我很认同，这里我借用一下：“你不是说我报价太高吗，我当初是多少钱拿的票，我现在报多少钱合适？我把价格往下调，右边根本没有买单出现，就是说没有投资者进来买卖。我到底应该调成多少钱，才会有交易？再不断往下调，投资者也会有意见，你做市商买的比卖的还高，你太不专业。”
　　1500家做市公司，只有600家有交易，前300家的交易量能维持在1000股以上。剩下700多家，基本上看不到什么买单和卖单。
　　形势不是太好，但做市商一直在改进。今年，股转出了一个综合评价，引导券商做好交易，然后有加分。效果很明显，各大券商撮合的交易量都在上升。甚至有的券商直接二级市场买进去 ，做交易量。
　　我们有理由对做市商制度保持信心。现在是没人买卖的问题，不是做市商报价的问题。
　　好公司不做市，坏公司追着让你做，你不知道的做市那些事
　　如今，世道变了，好的公司不做市，坏的公司追着让你做。
　　我们觉得三类公司有交易价值：现在拆了VIE打算上三板的公司、被上市公司收购的新三板公司、预备IPO的新三板公司。
　　但是今年市场政策的不确定性较大，三类股东的说法让很多企业不愿意做市，再加上企业开始看到做市后交易没那么活跃，不少好项目不愿做市。但是很多公司还是应该做市，你等IPO要等多少年？你是不是应该先做市搞活交易？
　　但很多坏企业追着让你做市。我们拿自有资金跟企业玩，如履薄冰。做市商有做市义务，最大的风险来自库存股，6个月内不能退出，期间不能少于1000股。
　　把公开转让说明书看一遍，研究一遍，做实地调研——因为做市商要投钱，需要做好这些工作。稀缺的好标的是值钱的，碰上这样的标的，我投5000万、6000万都愿意。
　　但现在，你会发现，有的券商做市拿得很少，10万股，20万股，也许是有苦衷，不得不拿一点。
　　今年新三板上不断爆雷：跑路的，作假的，联系不上的……券商都不知道怎么踩雷的，投了很多这样的企业，券商的投后万一跟不上，摁都摁不住。
　　我们属于那种投10万股都要去调研的，有一个项目，人家只要拿十万股，成为第6家做市商，结果我们发现这个企业商业模式有重大问题，就拒绝了。
　　有个挖煤的公司是我们主办的，公司要做市，我劝公司别做了，但人家偏要做，我开了20倍市盈率，结果人家要70倍，还说我开的价格侮辱了他！
　　我拒绝了他。他就说别的券商愿意给他做，他要把我们主办券商给换了。我想这种企业留着也没什么意思，换就换吧。
　　这些也就算了，有的挂牌公司，竟然砸做市商的盘。
　　去年估值疯狂偏离的时候，有一家企业，想7元做市，券商开价5元，一开始就没有谈成。后来，这家企业主动把价格降到2元，给券商10万股。
　　结果，悲剧就开始了，一个礼拜后这个股票就涨到40元，券商手里没货了只能跟企业要，这时候企业就说40元你要多少？
　　还有一种情况，真的是企业大股东一股劲砸下来的，甚至直接跌破净资产。
　　有一家企业，去年定增发了7元/股。增发完后，两个大股东开始卖，股价跌到4元多。后来停牌重组，复牌后跌破净资产，跌到1元多，就这样也在卖，只要有投资者买他们就卖。我知道有一个投资者7元多进入的，1元多愤然离场。
　　我们在市场里摸爬打滚这些日子，真的有感触，投研很重要，老板人品真的很重要。踏实，有理想，脑子活络，懂得把握政策，这样的老板才能跟。有的老板一来我这里就说，要做市，要改善生活，我很无语。
　　我来告诉你，什么样的做市商才靠谱
　　下面说说什么样的做市商靠谱。我认为可以从这些角度这样判断做市商：
　　1．看总共投了多少钱，看是否持续投入——这体现券商是否重视
　　一两个亿绝对玩不了，投了30个亿的，要想退，一定玩命给你做服务。
　　2．看券商的做市团队是否专业
　　比如，搞做市投后的人曾做过实业就应该加分——这样的人能把机构和客户串起来，才能搞好交易。相反，那种连推荐挂牌时公开转让说明书都写不对的小券商，就不用看了。
　　3．看公司做市的策略，重点布局了什么行业
　　台湾兴柜发展20年只剩TMT和生物医药，新三板一定也是这样。
　　很多IPO排队的传统企业非要做市，结果一年下来才成交十万股。新三板就是看成长性，你觉得这样的企业有意思吗？做了很多这种类型企业的券商能有多少水平？
　　所以说啊，在新三板玩，不管你是公司还是投资者，都要好好研究做市商制度。
责任编辑：骆珊珊 SF176
上半年一二线热点城市房价上升幅度出乎大家意料，从目前情况来看，多数热点城市房价已经有了比较大涨幅，下半年继续保持这种上升态势难度较大，但由于地价快速上升的支撑，这些热点城市房价下行空间不大，盘整后缓步上升是未来趋势。
不管他们对移民有何担心，“支持英国退出的工人阶级认为，不管发生什么，大部分或全部收入损失都将由富人承担，特别是受到千夫所指的伦敦金融城银行家。”
要打击恐怖主义只能从根部入手，打击其形成的社会因素、经济因素、政治因素。只有稳定的社会、完善的治理和健康运行的国家才能给人民提供免于“恐怖主义”滋扰的生活。
此次修订后，GDP核算仍然存在遗漏之处。我们认为，尽管中国的部分统计指标例如固定资产投资存在被高估的可能，但中国GDP总量被夸大的可能性不大。相反，当前的GDP核算仍然存在遗漏之处。新三板做市收益：券商收取佣金多为0.1%难逃赔本
做市商既要提供流动性，又要给市场提供持续报价，可释放的流动性受限。从企业而言，股权分散、股票交易价格被低估是老股东不想转让的重要原因。理财周报记者 章银海、谭楚丹/上海、深圳报道新三板做市系统日前上线。尽管市场交易不如预期，但亦难阻挡市场的热情。与市场一样，个人投资者买卖做市标的股是在券商营业部。不同券商营业部为了招揽客户，或将在新三板做事交易系统中掀起新一轮佣金战。由于买卖差价不超过5%，做市商盈利主要来源于库存股的增值收益。但是因为不同券商估值、研究能力不甚相同，券商做市盈亏呈两极化发展。与做市交易低迷不同，拟做市企业则通过协议转让积极为做市商储备库存股。部分个股近日交易活跃，股价甚至高于做市股。除了协议转让外，定增入股也是主办券商选择的方式。据理财周报记者不完全统计，从5月开始，至少有29家挂牌公司发布了定增公告。包括芯朋微、基康仪器等公司已经成为做市交易的标的股。而东方科技、同济医药、昂盛智能等公司也早已启动定增发行，但是遗憾无缘成为首批做市标的。知情人士透露，后续做市标的公司会按照“成熟一家批一家”的流程走。做市交易佣金高仍难逃赔本赚吆喝新三板交易佣金的算法与A股市场实则并无异。中国结算网站公布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司收费标准》显示，二级市场税费收费项目包括股份过户费、转让经手费、结算费、印花税。其中，中国结算向双边投资者均收取股份过户费0.025%。、向结算参与人收取结算费0.1%（暂免收取）；股转公司则向双边投资者均收取转让经手费0.5%。；出让方要向税务机关缴印花税1%。理财周报记者从一家大型券商场外市场业务总部总经理处获悉，目前新三板交易佣金为万八至千三，则采用千分之一。通过走访多家券商，记者发现该说法得到不少新三板人士的认同。华南一家大型券商新三板负责人表示，“佣金肯定要比A股市场的要高，万八以上。”北京一家大型券商新三板人士告诉记者，“我们收取千分之一点五，行业内基本为千分之三以内。”广州一家小型券商新三板人士则表示，“据我了解，新三板不像A股市场打佣金战，行业佣金差不多，我们收千分之一，不能讨价还价。”从券商创新业务——融资融券方面看，过去两融普遍佣金率为千分之一左右；现在各券商营业部基本有所下调，如可议价至万六；国泰君安为万八，视资产规模和交易活跃度可调整到万五；招商证券佣金一般为万八；、东方证券、则是在万三至万八之间设档。显然，新三板佣金率较融资融券要高。有市场人士认为，新三板大有可能成为券商新的利润增长点。对此，多名新三板人士摇头。“我们觉得即使收取千分之一点五，都养不活做市部门的同事，”上述广州小券商人士表示，“做市商手上只有3-4只票，每天围绕3-4只股票交易，并且拿到的库存股又很少，不过是区区10万股，如何赚钱？”△159.5万元；7月中旬，上海证券以3元/股的价格参与彩讯科技定增。与当前的价格相比，上海证券每股亏损1.15元，若200万股全由上海证券兜底，上海证券将亏损230万元。“尽管中小券商做市业务颇为积极，但是其估值、研究能力还有待提高。大型券商相对谨慎，所以一个项目流程、时间走得都比较长。”上述业内人士分析称。拟做市企业交易活跃与做市交易低迷不同的是，协议转让的股票换手率却逐渐增高，部分挂牌公司协议转让换手率甚至超过了10%。值得注意的是，包括先临三维、东电创新、科若思等挂牌公司都是拟做市企业，通过协议转让为做市商储备了库存股。除此之外，包括九鼎投资、九恒星、点点客、万企达、阿姆斯、久日化学和佳先股份等多家拟做市企业近日都有成交记录。其中，九鼎投资成交额最大，其近两日成交额分别超过8000万和6000万，且交易比前段时间更显活跃，或是机构为做市交易抢筹。另外，九恒星、先临三维、东电创新等个股近日的交易也很活跃，甚至高于做市股。〈过，但是券商也有自己的考虑，一直没谈成。”烽海科技相关负责人表示。据知情人士透露，现在新三板拟做市意愿的企业很多，券商一方面是人手安排不过来，另一方面是做市资金有限，项目审核流程严格、时间长。对于是否将有第二批做市标的集体上线，多位企业相关负责人对理财周报记者否认了存在批次的说法。“第一批是因为需要很多做市企业，所以集中报了一批，就如同年初新三板集中挂牌。后续会按照"成熟一家批一家"的流程走。”上述企业负责人解释道。东方科技负责人向理财周报记者说道：“上周股转系统才开始将恢复协议转化为做市转让方式等业务办理常态化。我们已经将登记材料拿给股转公司了，预计这周能上。”“股转公司对挂牌公司没什么要求，只要有两家做市商做市就行。”一家首批做市标的企业负责人直言，股转系统对企业持鼓励态度，所以限制不多。首批采取做市转让方式的43家挂牌公司中，有两家公司2013年度的净利润为负。挂牌企业若要申请做市转让，就必须召开股东大会获决议通过，然后自己和做市券商分别向股转系统提交申请。此外，选择做市转让的公司还必须有2家以上做市商提供做市报价服务。股转公司的数据显示，截至8月25日，已有66家主办券商获得做市业务备案，82家挂牌公司召开股东大会通过了采取做市转让方式的决议。可以预期的是，随着做市企业不断增多，协议转让以及企业定向增发的数量会大幅增加。挂牌企业若要申请做市转让，就必须召开股东大会并获决议通过，然后自己和做市券商分别向股转系统提交申请。此外，选择做市转让的公司还必须有2家以上做市商提供做市报价服务。理财周报记者获悉，拟做市企业首先会找自己主办券商负责做市，而另一家做市券商则是主办券商自己找搭档或者企业通过公告定增预案，吸引券商来关注。(理财周报)
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在新三板上市的条件 在新三板上市需要什么条件_费用多少
　　在新三板上市的条件 在新三板上市需要什么条件_费用多少
　　全国中小企业股份转让系统(新三板)是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，主要针对中小型非上市股份公司公开转让股份、融资、并购等相关业务提供服务。
　　2014年新三板全面扩容，2014年全年新三板挂牌数为1572家，2014年新增挂牌1216家，同比增加3.4倍。截至日，新三板挂牌企业达到2068家。
　　一，公司企业新三板挂牌上市条件，
　　申请新三板挂牌应当符合以下条件
　　《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》规定，股份 有限公司申请挂牌在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制的限制，不限于高新技术企业，应当符合以下条件：
　　1，依法设立且存续满两年;
　　2，业务明确，具有持续经营 能力;
　　3，公司治理机制健全，合法规范经营;
　　4，股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;
　　5，主办券商推荐并持续督导;
　　6，全国股份转让系统公司要求的其他条件。
　　《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》将上述六项挂牌条件进行细化，形成基本标准如下：依法设立且存续满两年;依法设立，是 指公司依据《公司法》等法律、法规及规章的规定向公司登记机关申请登记，并已取得《企业法人营业执照》;公司设立的主体、程序合法合规;
　　国有企业需提供相应的国有资产监督管理机构或国务院、地方政府授权的其他部门、机构关于国有股权设置的批复文件;外商投资企业须提供商务主管部门出具的设 立批复文件;《公司法》修改(日)前设立的股份公司，须取得国务院授权部门或者省级人民政府的批准文件。
　　二，新三板挂牌上市前后所需费用，
　　新三板挂牌上市费用：
　　与主板、中小板及创业板相比，企业申请在新三板挂牌转让的费用要低得多。新三板上市业务费用分两部份;一部份是交易所收取的费用;一部份是各中介机构收取的费用。
　　另外，当地政府对新三板挂牌企业都有财政奖励政策，一般在80-100万元左右。
　　新三板挂牌企业费用可分为挂牌前一次性的支付费用，挂牌后按年收取的持续服务费及权益分派、信息披露义务人查询费等按此收取的费用三大类。
　　拟挂牌阶段的一次性费用主要涉及公司改制、中介机构尽调、股份登记挂牌等服务，而挂牌后每年需要主办券商持续督导、年报半年报审计、法律意见咨询、日常交易等，挂牌。
　　全国新三板挂牌电话/微信： 136
　　企业需向中介机构和股转系统支付相应的服务费用。
　　一、挂牌前一次支付费用：
　　1、主板券商、律师事务所、会计师事务所、资产评估事务所等机构打包收费挂牌相关费用包括委托备案费、改制费、代收的备案费、信息披露服务费等。 　　南方财富网微信号：南财
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