从金融功能的视角来理解科技金融
江西财经大学科技金融研究中心
从金融功能的视角来理解科技金融 &桂荷发
[发布时间： 16:09:31]
摘要：从金融功能的视角来看，科技金融是为科技创新及其商业化和产业化提供整体金融服务的金融新业态，其核心是引导金融资源向科技企业积聚，在促进科技创新的过程中，推动金融创新和金融发展。科技金融的服务对象是科技企业，科技金融的服务主体是商业金融，科技金融的本质要求是金融创新，科技金融的显著特点是公共财政与商业金融的融合，科技金融的目标是要实现第一生产力和第一推动力的有效结合，提升自主创新能力和国家竞争力。
关键词：金融功能& 科技金融
&&& 在科技部门的大力推动下，科技金融的重要性越来越为人们所认识。从1985年《中共中央关于科学技术体制改革的决定》提出设立创业投资、开办科技贷款以来，我国科技金融工作已经走过了近三十年的历程，2006年我国颁布实施的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006～2020）》，把科技金融工作推向了新的历史阶段。国家层面为此出台的近百项《规划纲要》配套政策实施细则中，有近三分之一可以纳入科技金融范畴。从目前的情况看，大力促进科技与金融的结合，已经成为政府决策层的共识，2010年，科技部和“一行三会”出台了《促进科技和金融结合试点实施方案》；2011年，科技部、财政部、国资委、国家税务总局和“一行三会”等八部门联合出台了《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》，批准了首批科技金融结合试点城市；2012年8月6日，国家发改委、科技部、财政部、税务总局、“一行三会”、外汇管理局与北京市人民政府联合发布了《关于中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的意见》，提出了到2020年，实现科技创新和金融创新紧密结合，把中关村建设成为与具有全球影响力的科技创新中心地位相适应的国家科技金融创新中心。科技金融实践红红火火，科技金融政策紧锣密鼓，但科技金融理论研究明显滞后，对于什么是科技金融仍然缺乏统一的认识，我们尝试从金融功能理论视角来理解科技金融，界定科技金融的内涵和外延。
1金融体系金融功能
一国的金融体系是由金融机构、金融市场、金融基础设施以及金融监管和金融调控等构成的完整的系统，是现代经济的核心。其主要功能包括：（1）支付结算功能。从易货交易转变为货币交易，极大地降低了交易成本，提高了效率。货币是人类的重要发明，没有货币，就没有现代经济，也没有现代文明。支付结算功能是金融体系的基础功能，随着现代通讯技术的发展，支付结算的效率越来越高。（2）资本配置功能。将资本供给者积累的资本配置给资本需求者，是金融体系的核心功能。这种功能，既可以通过以银行为媒介的间接融资的形式来实现，也可以通过以资本市场为媒介的直接融资的形式来实现。在一国经济体中，企业是财富的主要创造者，金融的重要功能就是要将社会的储蓄转变为企业的投资，要将社会资本配置到那些能够最有效地使用资本的企业中。（3）风险管理功能。资本配置的过程，是储蓄转化为投资的过程，也是风险管理的过程。从宏观层面上看，金融体系为个人和家庭提供了管理风险的工具，人们在进行银行储蓄，购买债券、股票和保险产品的时候，就是在选择不同的风险管理工具，以应对未来的支出需求。从微观层面看，金融体系为市场参与者提供了各种风险管理工具，例如各种金融衍生产品。（4）监督治理功能。在资本从资本的供给方流向资本的需求方的过程中，如何促使资本的需求方能够合规合法高效地使用资本，是金融体系的重要功能。在以银行为主导的融资模式中，监督治理功能主要通过银行信贷的贷前调查、贷时审查和贷后检查来实现；而在以资本市场为主导的间接融资模式中，监督治理功能主要通过公开信息披露、并购与重组、完善公司治理以及集体诉讼机制等来实现。（5）信息处理功能。在经济主体之间通常都存在信息不对称，由此会引发逆向选择、道德风险和委托代理问题，金融体系的功能之一是要减少信息不对称，降低社会交易成本。
不同的金融体系实现金融功能的方式和效率是不一样的，目前全球金融体系可以粗略地分为两类，一类是以银行为主导的金融体系，其特征是：居民部门的金融资产以银行储蓄为主；企业外部融资主要依赖于银行；银行是金融体系中最重要的金融机构。另一类是资本市场为核心的金融体系，其特征是：居民部门金融资产以证券化资产为主；企业外部资金来源依赖于资本市场；共同基金、养老基金等投资类金融中介在金融体系中的地位不断上升。两类不同的金融体系在资本配置、风险管理、监督治理和信息生产等方面都有显著的差异，下面我们从这四大功能出发，探讨科技金融的内涵和外延。
2金融功能科技金融
对于什么是科技金融，目前还缺乏共识，金融功能理论为我们提供了有力的分析工具和很好的分析视角。
（1）从资本配置功能的角度看，科技金融就是要引导金融资源向科技企业积聚，引导社会资本流向科技企业。粗略地说，科技创新活动大体包括科学研究和技术创新两个层面，科技创新主体大体包括科研机构、高等院校和科技企业，科学研究的资金问题主要由政府来解决，解决的办法是公共财政，面向的对象主要是科研机构和高等院校；技术创新的资金问题主要由市场来解决，解决的办法是金融，面向的对象主要是科技企业。科技开发、成果转化和产业化的主体是科技企业，金融体系要通过一系列的金融工具创新和金融制度创新来满足科技企业的金融服务需求，实现金融资源向科技企业的积聚。由此可见，科技金融的服务对象是科技企业。
从金融服务的供给来看，科技金融的服务主体是商业金融，科技企业是金融服务的需求方，商业金融是金融服务的主要供给方。原因是政策性金融机构数量极少，服务对象和服务范围有明确的限定，服务能力极有限，我国目前的政策性金融机构主要有中国农业发展银行、中国进出口银行和中国出口信用保险公司。没有商业金融的积极响应，科技金融的发展就是一句空话。政府高层决策者已经认识到这个问题，金融业内人士更应该看到这里面的商机。
在商业银行占主导地位和全社会资本主要通过商业银行来配置的情况下，我国科技金融需要解决的一个重要问题就是如何引导商业银行进行科技贷款模式创新、产品创新和机制创新。部分商业银行进行了有益的尝试，例如杭州银行设立了科技支行，对科技支行实行“单独的客户准入机制、单独的信贷审批机制、单独的风险容忍政策、单独的拨备政策、单独的业务协同政策”，开展了知识产权质押贷款、银保联动贷款、投贷联动贷款、基金宝、合同能源贷款、订单贷款、应收账款质押贷款等，杭州市政府出台了贴息政策、财政补偿政策、组建专家库、存款支持政策等较为完善的政策支持体系。但是，国家金融监管部门对金融创新的失败容忍度、对各银行信贷规模的控制以及银行内部的信贷问责制度等依然是影响科技支行的信贷投放力度的主要因素。只有发挥外部政策支持和外部环境改善的引导作用，激发银行的内在动力，才能形成商业银行主动服务于科技企业的可持续发展局面。
尽管科技金融的服务主体是商业金融，但是科技企业轻资产、高风险和信息不透明的特征，决定了科技金融必须实行公共财政与商业金融的高度融合，有形之手要发挥其应有的作用。商业金融追求的是与其承担的风险相匹配的收益，科技企业的典型特点是轻资产和高风险，在商业银行主导的金融体系中，金融资源很难流向科技企业，容易出现市场失灵现象。在市场失灵的情形下，作为有形之手的公共财政的介入就是必要的，公共财政应该起到激励性、引导性和杠杆性的作用，激励社会资本和引导社会资本进入科技企业，放大公共财政的杠杆效应。
（2）从风险管理功能的角度看，科技金融就是要通过金融创新来优化风险收益结构，使科技企业的融资需求与金融资源的供给相匹配。
与其他企业相比，科技企业有几个显著的特点，一是轻资产；二是高风险；三是信息不对称程度更为严重；四是大多数为中小微企业；五是高成长性。
从企业生命周期来看，在不同发展阶段，科技企业的这些特点也会有所变化，风险的大小和表现方式也不一样，融资需求也存在差异。例如在科技企业的种子期，也称为创意期，创业者可能只有一个崭新的想法，或者一个很有创意的主意，只有几个人，没什么资产，技术还处于概念化或实验阶段，谈不上现金流。这个阶段的融资需求比较小，风险非常大，尤其是技术风险，融资方式主要是3F：家庭（Family）、朋友（Friend）和创始人（Founder）。另外还有天使投资、政府的扶持基金（如火炬项目、863项目、973项目等）、科技孵化器、风险投资等。
在科技企业的创始期，企业实体已经存在，创业团队已经组建，产品开始销售，但是销售收入很少，现金流为负，这个阶段的融资需求比较大，融资方式依然是3F以及天使投资、政府的扶持基金、科技孵化器、风险投资等。
在科技企业的成长期，技术已经成熟，产品为消费者接受，销售规模迅速扩大，商业模式开始形成，销售收入明显上升，企业扩张导致资金需求量急剧增加，这个阶段企业的融资方式主要有：风险投资、私募股权投资等。成长期被称为风险投资窗口，此时往往是风险投资机构主动向科技企业提供投资。
在科技企业的成熟期和稳定期，现金流稳定，可选择的融资方式多样，主动权掌握在科技企业手里，此时往往是银行主动向企业放贷。
从科技企业的生命周期与融资来源的匹配程度看，对科技企业来说，随着企业进入成长期和成熟期，愿意介入的金融机构越来越多，融资约束越来越小。融资困难主要出现在种子阶段、创始阶段和成长阶段，恰恰在这些阶段，企业的技术风险、市场风险和财务风险最大，俗称为死亡之谷。
因此，科技金融要解决的一个重要问题就是如何综合运用股权投资、银行信贷、信贷担保、科技保险等金融工具形成产品组合，改变风险收益结构，使金融机构愿意为科技企业提供融资。
（3）从监督治理功能的角度看，科技金融不仅要提供资本，还要为企业带来价值增值服务。科技企业融资难主要出现在种子阶段、创始阶段和成长阶段，在这些阶段，企业同时也需要团队建设、管理架构设计、市场开拓、营销网络建设等方面的服务。在金融机构中，相对来说，股权投资机构更精通这些业务。
因此，科技金融工作的主要内容之一，就是要大力发展风险投资、私募股权投资、券商直投、保险公司直投、产业投资基金等股权投资机构。
（4）从信息处理功能的角度看，科技金融要致力于解决科技企业与金融机构之间的信息不对称问题。因此，需要在商业银行、股权投资机构、担保机构、政府和科技企业之间建立合作机制，形成信息共享，降低交易成本。很多地方政府做了有益的尝试，例如，2011年8月10日，南京市成立了科技创新创业金融服务中心，该中心通过集成政府、风投、银行、保险、担保等各类金融服务资源，以“政府主导、企业创业需求导向、金融服务合作联运”为原则，建立和完善科技创新、科技研发、科技产业化等不同阶段的科技创新创业投融资综合服务平台，力争实现信息共享、业务协同、工具创新、方案优化。
3科技金融的涵和外延
3.1科技金融的内涵
概括地说，科技金融是为科技创新及其商业化和产业化提供整体金融服务的金融新业态，其核心是引导金融资源向科技企业积聚，在促进科技创新的过程中，推动金融创新和金融发展。科技金融的服务对象是科技企业，科技金融的服务主体是商业金融，科技金融的本质要求是金融创新，科技金融的显著特点是公共财政与商业金融的融合，科技金融的目标是要实现第一生产力和第一推动力的有效结合，提升自主创新能力和国家竞争力。换个角度看，科技金融就是要应用金融创新的思维来整合财政和金融资源，综合运用组合产品，为科技企业融资提供整体解决方案，在此过程中形成相应的制度安排。
3.2科技金融的外延
赵昌文、陈春发、唐英凯合著的《科技金融》将科技金融分为科技财力资源配置、创业风险投资、科技贷款、科技资本市场和科技保险等五个部分。2010年科技部和“一行三会”出台的《促进科技和金融结合试点实施方案》中提出的试点内容主要包括：优化科技资源配置，创新财政科技投入方式；引导银行业金融机构加大对科技型中小企业的信贷支持；引导和支持企业进入多层次资本市场；进一步加强和完善科技保险服务。建设科技金融合作平台，培育中介机构发展；建立和完善科技企业信用体系；组织开展多种科技金融专项活动。
科技企业的融资来源主要包括内源融资和外源融资，外源融资主要分为间接融资和直接融资，间接融资是指以银行为主的金融机构向企业提供信贷融资，表现为企业与金融机构之间的债权债务关系；直接融资是指企业通过吸收风险投资、私募股权投资和上市融资等方式筹集资金，表现为企业与投资者之间的股权关系。若根据资金来源性质，可以区分为政策性资金来源和商业性资金来源，政策性资金来源主要表现为政府财政对企业的各种形式的投入，可以是债权形式，也可以是股权形式，其要求的回报和承担的风险有别于商业性资金。科技保险虽然不能为企业提供直接的资金支持，但能够帮助企业防范风险，并且以此降低融资成本。
从整体融资解决方案的角度看，科技金融的外延大概包括如下几个方面：（1）直接融资工具，主要包括风险投资、私募股权投资等非公开上市企业的股权投资；首次公开发行（IPO）、再融资发行、公司债券、可转换公司债、企业短期融资券、企业债券、中期票据等资本市场融资工具；（2）间接融资工具，主要包括各类商业银行、政策性银行、小额贷款公司等信贷融资工具；（3）信贷担保类工具，主要包括各类担保机构为科技企业信贷融资所提供的担保；（4）新型融资工具，主要包括信托机构和租赁机构为科技企业提供的融资服务；（5）科技保险。
融资整体解决方案侧重于融资产品及其组合，这是科技金融的主要组成部分，同时科技金融必须获得政府的政策支持和财政支持，因此，科技金融的外延还应该包括科技金融政策、科技金融制度和财政科技投入。科技金融政策主要是中央和地方政府出台的与科技金融相关的政策，如科技部出台的一系列《国家中长期科学和技术发展规划纲要（）》配套政策实施细则，财政部和科技部联合发布的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》，中国银监会发布的《支持国家重大科技项目政策性金融政策实施细则》等等；科技金融制度建设包括建立国家部委之间的沟通合作机制、科技部与金融机构之间的战略合作框架、各地方政府建立的科技金融协调工作小组等等以及科技金融机构的建设，如科技金融服务中心等；科技财政投入主要指金融化运用的科技财政资金，如风险补偿资金、风险投资引导基金、科技保险补助资金、贴息资金等等。
综上所述，我们可以通过图1来说明科技金融的外延：
图1 科技金融的外延
发展科技金融的战略意义
现代科技和现代金融是现代经济增长的两个巨轮，科技金融是基于为科技企业提供综合金融服务的新业态，大力推动科技金融的发展，既是实施自主创新战略、建设创新型国家的需要，也是转变经济发展方式、调整经济结构的需要，还是发展金融业、提升国家金融竞争力的需要。
（1）发展科技金融是实施自主创新战略、建设创新型国家的需要
2012年7月6日至7日，全国科技创新大会在北京召开，胡锦涛总书记在讲话中指出，到２０２０年，我们要达到的目标是：基本建成适应社会主义市场经济体制、符合科技发展规律的中国特色国家创新体系，原始创新能力明显提高，集成创新、引进消化吸收再创新能力大幅增强，关键领域科学研究实现原创性重大突破，战略性高技术领域技术研发实现跨越式发展，若干领域创新成果进入世界前列；创新环境更加优化，创新效益大幅提高，创新人才竞相涌现，全民科学素质普遍提高，科技支撑引领经济社会发展能力大幅提升，进入创新型国家行列。胡锦涛强调，从现在起，到实现进入创新型国家行列的目标，只有不到１０年的时间，形势非常紧迫，任务十分艰巨。当务之急，就是要进一步解放思想、深化改革，破除一切束缚创新的思想观念桎梏和体制机制障碍，最大限度解放和发展科技第一生产力。
科技金融是创新体系的重要组成部分，金融对科技创新不仅具有支持作用，而且具有引导作用。一方面，通过为科技创新提供融资支持和价值增值服务，促进科技创新快速商业化和产业化；另一方面，发达的风险投资制度和资本市场带来的创富效应，将吸引更多的科技人才参与到科技创新活动中，壮大科技创新队伍，激励科技创新活动。缺乏金融的支持，科技创新和产业化的步伐将大大延缓，科技创新的效率将大大降低。
（2）发展科技金融是转变经济发展方式、调整经济结构的需要
改革开放30多年来，我国国民经济保持了持续、快速发展，1978～2011年，我国GDP年均增长率为9.96%。但是我国的国民经济发展始终存在着一个根本性缺陷，就是发展方式始终是粗放式的模式，经济效率低下，其特点是 “高投入、高消耗、高排放、难循环、低效率”。这种发展模式是不可持续的，因为其必然造成资源的过度消耗和环境的过度污染，这已经成为我国经济发展面临的硬约束。加快调整经济结构和转变经济发展方式，推动发展的立足点转到提高质量和效益上来，扎扎实实抓好实施创新驱动发展战略才是根本的出路。加快转变经济发展方式，实现我国发展的战略目标，最根本的是要靠科技的力量，最关键的是要大幅提高自主创新能力。要将科技转化为生产力，金融的支持不可或缺，科技金融是我国经济转方式、调结构的助推器和催化剂。
（3）发展科技金融是发展金融业、提升国家金融竞争力的需要
2007年秋季爆发的美国次贷危机逐渐演变成为全球性金融和经济危机，至今全球经济还在缓慢恢复中。频繁的金融危机告诉我们，金融应该服务于实体经济，与实体经济共生共荣。依赖基于资产价格的金融创新而形成的金融繁荣，终将以危机的方式收场，并祸及实体经济。只有立足于促进实体经济发展的金融创新才是提升金融竞争力的根本所在，科技创新是产业革命的引领者和实体经济发展的推动者，科技创新及其产业化是金融资本获取高回报的价值引擎，服务于科技创新及其产业化所形成的金融新业态的繁荣，才具有长久的生命力，科技金融是我国金融业发展的战略方向。
参考文献：
刘曼红 Pascal Levensohn.风险投资学[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2011，（5）.
赵昌文 陈春发 唐英凯.科技金融[M].北京：科学出版社，2009，（2）.
兹维?博迪 罗伯特?C?莫顿 戴维?L?克利顿.2010：金融学[M].北京：中国人民大学出版社，2010，（1）.
Understanding S&T Finance from Financial Function Perspective
Abstract: From financial function perspective, S&T Finance means a kind of new forms of financial industry which provides integrated financial services for technology innovation and its commercialization, the core of S&T Finance is to induce financial resources to technological firms, driving financial innovation and financial development in the process of promoting technological innovation. S&T Finance provides financial services mainly for technological firms and financial institutions which undertake risk theirselves are main provides. S&T Finance requires innovation inherently and its significant characteristics are the fusion of public finance and commercial finance. The aim of S&T Finance is to combine financial innovation and technological innovation efficiently, in order to improve innovation ability and country competitiveness.
Key Word: Financial Function S&T Finance
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远大前程兄说准备写点关于国际货币体系的东西，可能最近在忙，一直还没见到。这些天看到了很多的论调，昨天G20峰会也开了，感到有写的必要，就先动笔抛砖引玉了。晚上有点时间，信笔开写了。&&&&&&&&&&&&&&写之前重申一下，还是老规矩，凭点积累信马由缰，除了一些数据外，不会专门查资料（时间不允许）。侧重点在看问题的角度和思维方式上，如果有童鞋对相关的基础知识缺乏的话，麻烦自己动手查查，有些问题不会专门回答了；有大虾觉得观点不同的话，希望平心静气一点，理智探讨（这两天论坛上的攻击气氛挺重的，呵呵）；纯粹找事的，嘿嘿，最好准备充分一点。&&&&&&&&&&&&&&货币制度的演变脉络很清楚，范围放在近现代：银本位制——金银复本位制——金本位制——纸币本位制（还有银行券等）。这个清晰的脉络不仅向我们演示了货币制度的演变，也透视了商品经济的发展。以时间来划分，银本位制——金银复本位制——金本位制发生在工业化时代，世界史进入近代。在近代，国家采用金本位制往往意味着工业化的完成。金本位制向纸币本位制的演变发生在二战后，也就是世界史上的现代。&&&&&&&&&&&&&&关于金本位制向纸币本位制的演变需要说明的有两点：&&&&&&&1、金本位制的动摇在二战以前就开始了。第一次世界大战后，由于战时军事采购等需要，欧洲各国的黄金存量锐减，已无力支持以金币作为本位币了，金本位制中的金币本位制开始变为金块本位制或金汇兑本位制，通俗讲就是取消金币流通，使用纸币及辅币，各个国家规定自己货币的含金量，货币持有者在持有一定数量的货币后可以直接或间接兑换黄金。&&&&&&&2、布雷顿森林体系实际上还是一种金本位制下的产物。根据1944年7月签订的布雷顿森林协定也即国际货币基金协定，建立了战后以美元与黄金挂钩，其他国家货币采用确定含金量并且与美元固定汇率（挂钩），这样的一个国际货币体系仍然可以看作是以黄金作基础的货币制度，也可以看作是美国实行金块本位制，其他国家实行金汇兑本位制。&&&&&&&布雷顿森林体系奠定了美元作为世界货币的基础，这对于美国是好事，但也有不利之处。由于美元直接与黄金挂钩，实际上限制了美元的扩张性货币政策，随着冷战的开始，美国在西方世界义务的加重和不断扩大的开支，实际中美元已开始泛滥，等于向世界输出通货膨胀，五十年代末开始，美元已接连几次发生危机。但在布雷顿森林体系下，美元的泛滥对美国的伤害反倒更大，因为各国以美元兑换黄金，在美元币值不稳定的情况下完全可以将手中持有的美元想美国兑换成黄金，这里有一组数据（摘自美国经济与政府政策）：1970年，美国的黄金储备已由1949年的245.6亿美元下降到110.7亿美元，仅为同期美国对外短期债务的四分之一。也就是说，布雷顿森林体系实际上限制了美元的扩张性货币政策，美国的财政在这种体制下是不能出现赤字的（至少不能长期保持财政赤字），从这个意义上说，布雷顿森林体系对美国是不公平的。随着欧洲等国经济的恢复，美国经济相对强势地位的消弱，国际收支逆差越发严重（在前面有关滞胀的分析中已有比较详细的说明），布雷顿森林体系继续维持下去已不可能，1973年，美国停止美元兑换黄金。根据以后的国际协定，排除了各国货币与黄金的固定联系，货币制度进入到了纸币本位制，也即不与黄金挂钩的信用货币阶段。&&&&&&&&&&&&&&从货币制度的演变脉络我们可以清楚的看到金本位制的消失有其历史必然性，不是哪个人或哪个国家主观意志决定的，而是商品经济发展的必然规律。现代国际货币体系或国际金融体系就建构在后布雷顿森林体系也即纸币本位制上，这里我不再多介绍了（主要是介绍起来太麻烦了），有兴趣的童鞋可以找资料自己了解（随便找本货币银行学看看都行）。从历史结合现实情况看，两个结论是很明显的：&&&&&&&1、金本位制的恢复从商品经济的发展来看已不可能，大家不要花费过多的精力做无益的探讨了。对于现在讲恢复金本位制的人，大家首先要看看他到底理解什么是金本位制了没？世界黄金的产量和增长率已无法满足现代世界经济的发展了，而且从商品经济的发展以及使用的经济性等考虑，金本位制的废除都是历史的必然。现在讲恢复金本位制的人，其所指的金本位制实际指的是金汇兑本位制，但我不知道这些人是否明白，金汇兑本位制的实行是必须有至少一个国家实行金块本位制，也就是说，必须至少有一个国家的货币与黄金挂钩，其他国家的货币再与实行金块本位制的国家的货币固定汇率才行。这实际上就是布雷顿森林体系，这个已经在实践中崩塌了的体系。&&&&&&&2、货币制度的多元化和市场化是趋势，这和世界往多极化发展格局和世界经济的发展趋向一致的，但这是一个长期的过程。&&&&&&&&&&&&&&下面随便聊聊几个问题。&&&&&&&1、看清国际金融体系的客观现实，正确对待人民币升值问题，抛弃受害者思维。&&&&&&&前面说了，现行国际金融体系建构在后布雷顿森林体系也即纸币本位制上，与以前相比没有特别明确的规则，按说各个国家想怎么玩就怎么玩，选用何种货币进行国际贸易结算，完全可以由贸易双方协商确定，但毕竟有一定的规律可言，这就是相对强势的货币更有发言权。美国作为世界上最强大的经济体，再加上超强的政治军事实力和完全市场化的经济模式，累积起强大的信用，所以，美元还是最受欢迎的，还是世界货币。其他国家的货币政策则根据其货币的强弱制定，或采用与美元挂钩，或采用根据一篮子货币确定，或市场化决定。&&&&&&&以我们国家为例，前些年人民币汇率与美元挂钩，这是由我们国家的经济发展情况决定的，当时我们国家的经济实力和竞争力还不强，人民币还是弱势货币，外汇处于严格管制中，为避免汇率大幅波动影响经济发展采取的相应措施。随着国家经济实力和竞争力的增强，人民币的强势不断增加，外汇管制也处在不断放松中，这是一个趋势，也是客观现实和客观规律。很多不明就里的人大声嚷嚷人民币升值是美国等西方国家的一个阴谋，这完全是看不到客观现实和客观规律瞎嚷。如果这样讲，那九十年代市场化以来为刺激出口人民币大幅贬值怎么说，难道是中国的阴谋？我们不能得了便宜还卖乖。实际上，今天人民币升值很大程度上是由其自身的被低估决定的，国家发展到今天，再采用当年的压低人民币汇率人为贬值的方法已不符合现实和规律，外汇管制的放松也不支持这个。再说了，又不是只有你会贬值，在今天你的规模和竞争力已不可同日而语的情况下，除非别人等死，否则肯定不会再无条件忍受你人为压低人民币汇率。如果说对出口产生了不利影响，这更多的要从我们自身的发展模式来检讨。&&&&&&&话说回来，对我们国家而言，一下子放松外汇管制，放开人民币汇率转由市场定价，肯定是不现实的，无论从对经济的影响还是从管理体制上讲，目前选择的从与美元挂钩转由根据一篮子货币定价、逐渐升值的方式都是目前最好的可行方式。往前看，外汇的完全自由兑换和人民币的市场化定价都是我们最终的方向。在我们国家经济相对快速发展的情况下，在可见的一段时间内，人民币升值都是大方向，我们的应对之举只能是改变经济结构、实行产业升级，提升产品的科技含量，提升竞争力。不知那些认为有阴谋的人明白与否？&&&&&&&&&&&&&&2、目前看，认为美国会通过滥发美元和美元的大幅贬值来转嫁危机的观点是杞人忧天。&&&&&&&尽管布雷顿森林体系的垮台解除了美元和黄金的挂钩，使得理论上美元的泛滥对美国的不利影响减小，理论上存在美国通过滥发美元转嫁危机的可能，但这是一种两败俱伤的做法，谁也得不到好处，特别是在欧元等强势货币存在的情况下，美国这样做实际是让美元自决于世界。相信美国政府不会这么短视，所以说这种做法实际中的可能性很小。前面已经介绍了很多的东西，大家看看自己想想就明白了。对于一些非要从阴谋的角度看问题的人我也没打算通过这几段话就说服他。&&&&&&&至于说美国通过美元的世界货币地位向全世界征收铸币税，这是纸币本位制下的必然，我们说美国这方面没阴谋，也不意味着美国在道德方面有多高尚，所以这是没办法的事，与其抱怨这个，到不如把精力放在我们的自身发展上，等我们真正强大了，人民币成为世界货币之一，我们也可以征收铸币税。&&&&&&&美元的定价是市场化的结果，尽管美国可以通过货币政策让美元往贬值的道路上走，但别的国家也不会任由美国这样做，最终还是一个市场化博奕的结果，相信美国也不会不顾其他国家的感受一意孤行的这样做。&&&&&&&&&&&&&&3、国际货币基金组织和世界银行。&&&&&&&作为布雷顿森林体系下的产物，国际货币基金组织和世界银行曾经发挥了非常重要的作用，但随着布雷顿森林体系的垮塌，国际货币基金组织和世界银行已失去了原来的世界中央银行的作用，成为国家间的一个兼具商业和公益的机构。我们一直以来对其诟病的有两点，一是发展中国家在其中的发言权小，二是贷款时的附加条件。&&&&&&&对于发展中国家没有多少发言权这一问题，国际货币基金组织和世界银行是按照出资份额来决定发言权大小的，就象一个公司，按照股权比例来决定投票权，不能因为你时小股东还不富裕就让你享有的投票权多一点，这样的话有钱人谁也不愿意出资了。&&&&&&&对于贷款时的附加条件，随着冷战的结束，现在两个机构对发展中国家贷款的附加条件中政治的因素已很少了，多集中在要求接受贷款的国家进行市场化改革、减少政府开支、增加运作效率、减少腐败、按照国际协定建立金融体系等方面，这不能说是完全不能接受的。通俗讲，如果一家银行向企业贷款，在贷款合同中要求企业降低管理成本完善风险控制机制，你不能说这是歧视或阴谋吧。&&&&&&&这里无意为美国等发达国家辩护，只是希望客观看待现实，了解一下我们一直以来对其诟病更多的是一种政治姿态。至于说欧美等发达国家有没有利用其强势地位让两个机构给与他们联系密切的国家贷款购买他们的商品或不顾借款国家的实际情况强行让其开发市场等行为，肯定是存在的，不过可以理解，换做我们，也会这么做。&&&&&&&&&&&&&&4、国内的一些关于利用外储大量采购石油和大宗资源商品，建立依据战略资源对人民币对定价体系的观点。&&&&&&&唉，我懒得讲了。有评价这种观点的时间，我还不如下楼陪家人聊聊天。&&&&&&&&&&&&&&好了，一扯又这么多，其他问题就不谈了，进入我们主要要谈论的一个问题：如何看待和解读国际金融体系的改革和G20峰会的宣言。&&&&&&&关于现行国际金融体系的改革问题。&&&&&&&现在这个问题吵吵的很热闹，连联合国秘书长也来插上一脚。我们国内的砖家和很多童鞋也是叫嚷的欢。问题是改什么？怎么改？我是听了半天也没听明白。&&&&&&&布雷顿森林体系后，纸币本位制的今天，已没有类似《布雷顿森林协定》这样的国际条约对国际金融体系的规则作出明确规定了，但认真观察，还是有规则可以遵循的，那就是主要国家或经济体的货币采用市场化定价，其他国家的货币与其挂钩，国际贸易结算货币也由贸易方协商确定，国际货币基金组织和世界银行对国家贷款中的政治成份也越来越少。这是正确的方向。你说，还要改什么？怎么改？我听着呢。千万别说搞金本位制啦，要有点可行性；也别只是为了看美国的笑话希望美元倒掉，美元倒掉的话美国跑不了，我们也一起倒霉。&&&&&&&正确的看法应该是：&&&&&&&首先，加强金融监管尤其是对西方发达国家金融体系的监管对我们来说是最重要的。但这犯不着我们来挑头冲到最前面，首先，这是得罪美国的事，其次，我们还撑的住，糟的国家多的是，总有忍不住冲在前面的，我们只要符合一下，表明姿态，推波助澜就行了。&&&&&&&其次，人民币的自由兑换，成为多元化货币体系中的一个强势货币甚至成为世界货币是我们的目标和方向。但饭要一口一口吃，路要一步一步走，现阶段维持周遍国家金融稳定，在可能的范围内通过双边货币互换协定等方式增强人民币的地位是符合我们的利益的，也是可行的，未来可以在条件具备的情况下通过区域共同基金或增加在国际货币基金组织和世界银行的出资额话语权等方式继续增强人民币的地位，最终达至我们的目标。&&&&&&&再次，提高发展中国家在国际金融组织中的代表性和发言权不仅是一种政治姿态，也有一定的现实意义，毕竟我们是发展中国家的头嘛。&&&&&&&最后，对于国际货币体系的改革，我们要有清醒的认识，这是欧洲主要关心的问题，其目的是让欧元成为与美元平起平坐的世界货币。这对我们有利有弊。一个多元化的世界货币体系肯定有利于稳定，这方面是有利的，但考虑我们目前的外汇储备构成，任何短期内消弱美元地位的事情对我们都有不利影响。既然人民币现在还不能自由兑换，还不能完全由市场定价，也不可能借助这次危机升格为世界货币，那咱们现阶段犯不着为国际货币体系的改革操太多的心。再说，欧美之间的分歧更多的象是一家人的事，欧元成为世界货币也要市场的认可，不是发几个声明就搞的掂的，所以，咱们犯不着被人当枪使，现有的国际货币体系也不是对咱们一点好处没有，让欧洲和萨科齐去跟美国吵吧，咱们袖手旁观，符合两句就行了，最多乐观其成，得罪不了欧洲。&&&&&&&对于我们来讲，避免经济危机在世界范围的恶化导致需求减少，避免可能的贸易保护措施，避免个别国家为自身利益人为压低本国货币汇率引发其他国家效仿，从而导致国际金融体系的混乱才是我们更关注的。&&&&&&&前两天有关人员发出的我们可能会通过人民币贬值的方法增加出口的说法，更多的应该看成是一种警告和威胁，警告其他国家不要昏头，不要丧失理智进行贬值，否则我们也会这样。从实际情况看，短期内人民币大幅贬值的可能性不大。中国作为一个崛起的大国，一个负责任的大国，采用这样的措施也不现实。更多的应该从自身找原因并加以解决，就象胡主席说的：通力合作，共度时艰。&&&&&&&前几天四万亿财政刺激方案的高调出台未尝也不是一种谋略。只要大家别把这个高调真的理解成经济从此无忧、股市可以借此反转就行了。&&&&&&&&&&&&&&了解了这些，对理解胡主席在G20峰会上的讲话以及峰会的宣言相信会有所帮助，对我们所处的局面和未来的走向也会有一个把握。&&&&&&&好了，就写这么多了。今天在论坛上看到L兄提倡独立思考，这一直是我不停提的，碰到共鸣的声音还是很有感慨。&&&&&&&
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先抢沙发再读。&&&&&&&&&&&&&&正找相关帖子想增加知识呢,就看到楼主的帖子了，谢谢
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读完了，确实很有帮助。谢谢。
好文要赞&&&&&&&中国目前的最优策略，就是平衡美国和欧盟的关系，在欧美争吵的时候，最大化自己的利益。
味道有点怪
说了半天,什么也没说.&&&&&&&&&&&&&&4、国内的一些关于利用外储大量采购石油和大宗资源商品，建立依据战略资源对人民币对定价体系的观点。&&&&&&&唉，我懒得讲了。有评价这种观点的时间，我还不如下楼陪家人聊聊天。&&&&&&&&&&&&&&这是我看到的最幼稚的一句话.
【&·&原创:梦回六朝&-&23:44】　　&&&&&&&&&&&&&&&&说了半天,什么也没说.&&&&&&&&&&&&&&4、国内的一些关于利用外储大量采购石油和大宗资源商品，建立依据战略资源对人民币对定价体系的观点。&&&&&&&唉，我懒得讲了。有评价这种观点的时间，我还不如下楼陪家人聊聊天。&&&&&&&&&&&&&&这是我看到的最幼稚的一句话.&&&&&&&&-----------------------------------------------------------------------------------------------&&&&&&&&&&&&&&楼主这样说自然有这样说的道理，只是我也想知道现在为什么不能战略储备资源
【&·&原创:骆驼刺&-&23:58】　　&&&&&&&&&&&&&&&&楼主这样说自然有这样说的道理，只是我也想知道现在为什么不能战略储备资源&&&&&&&&=============================================================&&&&&&&不是单纯的反对储备战略资源，条件可行价格合适的话增加储备当然是好事。&&&&&&&反对的只是那种要建立依资源储备对人民币定价的提法，这压根就是没有搞清货币属性的瞎讲。我是不明白这种观点的依据何在？&&&&&&&
楼主你应该问中国政府一句:你要那么多美元废纸有何用?&&&&&&&&&&&&&&外汇究竟最终的用途何在?&你思考过这些问题吗?
货币的价值在于和实体产品、技术、企业匹配，老美实力没话说，但和其相比，多年积累的贸易赤字，美元还是多了，消化途径无非：贸易盈余、出售资产和贬值。老美很老道，事关国家安全的资源和技术、企业不卖，而以当前美国的出口能力，不可能填平过去的贸易亏空（美国人不会勒紧裤子只挣不花），所以美元贬值应该没什么悬念。金融危机中美元的升值只是救命的短暂现象，一旦金融机构缓过劲来，美元贬值照旧。中国外汇方面的问题在于缺外币缺怕了，成了思维定势，汇率僵化本币升值过慢，不但基础货币被动投放引发的通货膨胀，并且苦挣来的外币远超过实际所需的战略储备，如果美元国际结算一统江湖的时代结束，巨额损失还会加速。测算个必备的战略外币数额，减关税、升本币，购优质企业（哪怕贵点，可惜人家不卖给你），把多余外国银子用掉，还可做
楼主你应该问中国政府一句:你要那么多美元废纸有何用?&&&&&&&&&&&&&&外汇究竟最终的用途何在?&你思考过这些问题吗?&&&&&&&&&&&&&&---------石油60-140&阿拉天朝要战略储备的话&会是什么价格呢???&&如果美元是废纸&世界上哪个国家的纸币不是呢&呵呵
【&·&原创:梦回六朝&-&00:11】　　&&&&&&&&&&&&&&&&楼主你应该问中国政府一句:你要那么多美元废纸有何用?&&&&&&&&&&&&&&外汇究竟最终的用途何在?&你思考过这些问题吗?&&&&&&&&=============================================================&&&&&&&我的文章只是对现行国际货币体系作一分析。关于外汇储备如何使用不在我的话题之内，希望你看清楚。&&&&&&&有关外汇储备如何使用才能发挥最大的效益已超过了我的能力范围，也不是我操心的事，相关情况和信息我也没有充分的掌握。不过，如果你思考过后有什么好的建议的话，我愿闻其详。
【&·&原创:赤足踏涧&-&00:20】　　&&&&&&&&========================================================&&&&&&&这种贬值还是一种市场化的结果，取决于美国经济的发展情况和财政赤字的改善等。&&&&&&&这和那种认为金融危机中美国会滥印美元通过让美元大幅贬值来转嫁危机的说法是两码事。
简单的说，黄老心态。不能说好，也不能说坏&&&&&&&但是有些事情到了这个地步，你不当头也会被人推到前台。&&&&&&&&&&&&&&事情不会那么简单，但是我们和美国继续穿一条裤子的几率很大。&&&&&&&马上搞死美元？除非奥巴马失心疯了要对中国开战。
千万别说搞金本位制啦，要有点可行性；&&&&&&&+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++&&&&&&&很像一篇硕士生写的论文,没什么内容,都是现在国内主流流行的观点.&&&&&&&&&&&&&&说起金本位,楼主很不屑的样子.&&&&&&&但请记住一点:当美国不再一家独大的时候,金本位是这个世界唯一的出路.&&&&&&&我认为你根本对这个世界回归金本位的内在逻辑缺乏起码的认识.&&&&&&&
不同的声音还是应该多点好！
【&·&原创:梦回六朝&-&00:11】　　&&&&&&&&&楼主你应该问中国政府一句:你要那么多美元废纸有何用?&&&&&&&&&&&&&&外汇究竟最终的用途何在?&你思考过这些问题吗?&&&&&&&&======================================================&&&&&&&外汇最终的用途是啥？&&求教
【&·&原创:梦回六朝&-&00:11】　　&&&&&&&&&&&&&&&&楼主你应该问中国政府一句:你要那么多美元废纸有何用?&&&&&&&&&&&&&&外汇究竟最终的用途何在?&你思考过这些问题吗?&&&&&&&&=========================================================&&&&&&&我发现你是极端的看空美元的，&&&&&&&美元是建立在美国的国家信用上的，我觉得一个富强、民主、自由的国家是不会倒（分裂）的&&&&&&&黄金是有保值的功能，但是美元有生息的能力，可以想象一下当初24美元卖掉曼哈顿的印第安人把钱存银行和把钱买黄金到现在会是怎样的不同结局。
想请教一下史记老师,您从事是的什么行业?怎样能逐步积累象您一样的经济学识?&&&&&&&谢谢!
&&&&&&&对于G20峰会吵吵嚷嚷的声音，和我D的发言&&&&&&&&&&&&&&总觉得听不清真意&&&&&&&&&&&&&&谢谢，收货，呵呵
1，回到金本位，货币政策就废了一半，周期性只会更强，zf对经济的启动能力只会更弱。&&&&&&&2，我曾在以前的一篇帖子中提到，应该适度减少美元储蓄，用于广义资源（不光是大宗商品资源，可以包括很多，譬如以前常宣传的啥引入高科技、高水平管理之类的）的配置，核心思想是通过广义资源的购入来投资发展实体经济并积累未来必须资源，但这需要有较高的管理、配置、投资水平才行（举个例子：不懂炒股的还是存银行比较安全）。遗憾的是国内glc水平大家有目共睹。
&&&&&&&刚从美国回来，先冒个泡。&&&&&&&&&&&&&&最近一个月实在是忙的昏天黑地，顾不上写这个贴子。史记兄大才，贴子的内容我完全赞同。我自己写也未必会写的这么好。所欠之处是对未来的改革似乎过于“无为”了些。等这两天有空我想想再补充些吧。不知兄台对扩大人民币的用途和SDR在未来的前途有何看法。&&&&&&&&&&&&&&恢复金本位的建议，如果出自外行还有情可原。但任何学经济或金融的提出这个建议都不可原谅。
这篇文章分析的好，看完感觉很舒服，很透彻。&&&&&&&基本赞成！&&&&&&&只是，未来为了保持国际间的贸易平衡或者说制衡，黄金有没有可能一定程度上恢复货币属性？&&&&&&&现在说金本位制的，大部分也只是说次级金本位吧。如果只依靠国家间的博弈，一旦国际政治动荡，国家信用波动巨大的话，是否还是要依靠黄金呢？&&&&&&&还是有点儿怀疑&:&)
金本位对美国来说,就没了用印刷机消费的功能了,其他国家政府也是这样,所以反对是必然的,自身利益决定必须唱空,但实际上却很希望自己多掌握些黄金.&&&&&&&反对别人保护自己货币价值被稀释的权利,这才是唱空的本质.多少道理都是围绕着保护自己拥有印刷机的权利.
【&·&原创:绝对零度&-&10:14】　　&&&&&&&&&&&&&&&&1，回到金本位，货币政策就废了一半，周期性只会更强，zf对经济的启动能力只会更弱。&&&&&&&2，我曾在以前的一篇帖子中提到，应该适度减少美元储蓄，用于广义资源（不光是大宗商品资源，可以包括很多，譬如以前常宣传的啥引入高科技、高水平管理之类的）的配置，核心思想是通过广义资源的购入来投资发展实体经济并积累未来必须资源，但这需要有较高的管理、配置、投资水平才行（举个例子：不懂炒股的还是存银行比较安全）。遗憾的是国内glc水平大家有目共睹。&&&&&&&&__________________________________________________________&&&&&&&绝对零度兄的观点比较赞同。&&&&&&&人类不会开历史倒车开到去恢复金本位，除非发生某些重大灾难性事件。&&&&&&&谈到外汇储备的配置，中国就算想收购国外的核心资产（资源+技术），也是很难的。这不仅仅是水平问题。当然能收购是上策。&&&&&&&我们这里什么都卖，可人家不是啥都卖给你的。
呵呵，远大兄回来了。有什么最新精神方便透漏一下吗？&&&&&&&&&&&&&&这个帖子就是抛个砖，引你这快玉呢。这两天行情好，大家的精力都放在股票上，这种主题没什么吸引的，原也没打算写，只是昨晚有点时间，闲着也是无聊，恰好又看到主席的讲话，就顺笔发个帖子点点题，重点放在思维的介绍和讲话的一般理解上，浅尝则止。能力有限，也不想有更多的争议，对一些可能的改革措施没有触及，是无为了些，不过这到也符合大家一直以来对决策层的看法。毕竟“有所为，有所不为”，很多人可都是只记得后半句啊！哈哈&&&&&&&&&&&&&&有关特别提款权，我也主要是在当年学国际经济法时有所接触，后来零零碎碎看了一些相关东西，没有太深刻的印象，谈不上有什么成熟看法。理论上，我们可以把特别提款权视为国际性货币的开端，依稀记得前些年国内也曾就这个话题热闹过一阵，但目前呢，特别提款权仅是在相当有限内的范围内用于IMF与其成员国之间的支付，考虑到美元仍然是很多货币盯住的基准，而且欧元也在旁边虎视眈眈，因此，个人看法是除非在别无选择的情况下，它还不太可能成为国际货币体系的主流。&&&&&&&远大兄现在提SDR，我想是否是在这次峰会上对此有所提及呢？在国内的学者层面，目前有一种看法：各国在峰会上应要求美国加强美元监管，严格约束美元，否则在美元贬值时，一致弃用美元，选择其他货币或SDR，那么对美元的约束力就会显示出效力来。&&&&&&&前面我已经提了我的看法，对比之下，我觉得这些学者的思维过于简单和理想，实际中以这个威胁美国接受严格监管作用不大，除非是能就SDR提出一些实质性的措施。这些实质性的措施我想也无外乎扩大SDR的配额和在国际贸易及支付中的使用比例。&&&&&&&以SDR作为世界货币的梦想还太过遥远，现阶段也缺乏共识。这个不谈，即使一些实质性的措施我估计都难获得足够的支持，以欧洲为例，在欧洲谋取欧元霸权的今天，SDR恐怕不合它的胃口，很多发展中国家虽然想，但力有不足，IMF是认钱不认人的，算来算去，恐怕也只有中、俄、印、巴这几个新兴市场国家了。单靠这几个国家的力量，能走多远，我不掌握具体情况，猜不出来。远大兄有什么好的思路和内幕消息可否分享一下？&&&&&&&多说一下，扩大SDR的配额和在国际贸易及支付中的使用比例目前看对我们国家是很有利的。其他作用不说，印象中人民币升值以来，人民币兑SDR却一直较为稳定，升值迹象不明显，这样的话可以间接让人民币贬值，缓解目前的出口困难情况（没看到最新的数据，不知现在通过SDR结算是否能达到这个效果）。这种好事不知是否会发生，到时即使存在，估计也很快会被纠正过来。&&&&&&&&&&&&&&有关扩大人民币用途问题，我不想多谈，等远大兄的高见吧。下面只是谈一点算是本人的看法吧，给兄作参考，顺带算是回答一下前面的一些问题。&&&&&&&人民币目前的强势更多的依赖国家这些年来的高速经济成长和未来预期，抽掉这一点，人民币强势的基础并不那么牢靠，且不说政治体制市场制度国家信誉等问题，考虑到高达近两万亿的外汇储备以及这些外汇储备中比例甚高的美元资产（我们的黄金很少，SDR应该也只有几十亿的配额，其他的不多说了），在美元面临危机的今天人民币的发行基础不能说非常安全，因此对目前人民币的强势要审慎看待。&&&&&&&对比美元以及其他一些强势货币，人民币的发行使用更多的是靠国家机器的撑腰，我们并没有其他的选择，而美元的历史地位的确立，可以说是与黄金和其他货币竞争下的产物，其背后累计的信用远非我们能比。我还记得，当初欧元创立发行时，涵盖的国家只有12个，但当时欧元区的一些边缘国家自愿主动将欧元作为本国货币，这也决非是我们能比的。&&&&&&&尽管这次危机带来了机会，但在人民币还不能自由兑换，以及目前的外汇管理体制下，人民币想谋得更多的话语权还不现实。我看到有学者信心很足，认为人民币至少可以借机成为区域货币，我不知道他们的信心何在。人民币区域化是我们的一个目标，也是人民币走向国际化的一个必经步骤，但目前看来，即使区域化都有很多问题要先解决，当前只能一步一步来，目前能做的最多就是通过鼓励在亚洲区域内贸易中采用人民币进行计价结算，支持有条件的国家和地区之间进行货币互换，扩大人民币在区域内的使用范围和流通领域，加快人民币区域化所必须的各项基础设施建设等等，前两天看到的有关部门允许外资在国内发行债券，这也算做一个措施。但总体来说，还有很多工作要做，而且人民币成为区域货币还面临着与日元竞争的问题。&&&&&&&另外，我也不知道这次金融危机是否会给我们带来一些副作用，让决策层中的一些人，对外汇管制产生一种幻想，从而放慢甚至反转人民币走向自由兑换的步伐。&&&&&&&总之，任重而道远，当下能做的工作有限。所以，无为就无为吧，总要一步一步来的。在峰会上把精力放在加强监管、谋求在IMF中更多的话语权没什么不好。幻想一下，如果能通过修改IMF的规则，搞掉美国事实上享有的否决权，这何尝不是件皆大欢喜的事啊。&&&&&&&我们国家这些年来的措施把我们和美国紧紧捆绑在了一起，这虽然带来了一些利益，不过今天在美国面临麻烦时，我们也处在了一个矛盾的境地，危机都是突然发生的，不会给我们多大的修复回转余地，想长远利益的话就要放弃一些短期利益，忍受一点短期痛苦，最终看决策层的吧。我一直对决策领导是否真正懂得有关货币问题抱有疑问，也不知相关专业人员的意见能否顺利往上反馈，上下能否形成良好的互动。&&&&&&&不多说了，我也不是什么这方面的专业人士，虽然自己觉得比一些所谓专家还要看的清楚。不过看看今天的局面，到真的挺有意思，两兄弟闹矛盾，咱这个外人怎么办，虽然大哥一直防着咱，但我估计八成咱还会站在大哥一边。&&&&&&&今天晚上上来的晚，就说这么多吧。静侯兄的高见。&&&&&&&&&&&&&&
能读到这么精彩的帖子，就是我来这里的原因。&&&&&&&&&&&&&&赞楼主一个&&&&&&&。
哼哼！赫赫！
回到金本位,能支撑庞大的就业市场吗?能有效促进经济增长吗?&&&&&&&
睡之前上来聊两句。&&&&&&&&&&&&&&现在只要一提到和货币有关的话题，总是能引起有关金本位制的争议。我不知道金本位制为什么能那么深得人心，即使讨论的诸位大多都没有经历过金本位制时代。或许从人性的角度说，我们手中持有的本票确实不如黄金那么让人放心。&&&&&&&&&&&&&&关于金本位制与法定货币制孰优孰劣的问题，不是几句话能够说清楚的。所谓有所得必有所失。&&&&&&&相比法定货币制，金本位制是具有节制政府支出和避免恶性通货膨胀的作用，但这也只是相对而言。严格意义上的金币本位制是不存在的，大量流通使用的还是辅币和银行券之类。回顾历史，即使是金本位制时代，货币体系崩溃的事情也屡有发生。因为黄金的供给永远跟不上经济的发展和政府（人类）的贪婪。所谓金本位制能够带来持久的稳定和繁荣这个观点不仅建立在一个美好的假设上，而且部分颠倒了因果关系。透视历史，我们可以发现，即使是金本位制也无法阻挡政府的开支和赤字，这或许也解释了金本位制消失的历史必然。&&&&&&&摆在我们眼前的似乎有两条路，一个是回归金本位制，一个是实行世界统一货币，但一个在客观上似乎已不可能，一个则太遥远。而且，这两条路就能从根本上一劳永逸的解决我们面对的问题吗？从经济、货币和人性的深层次分析，恐怕也未必。但无论如何，从历史、现实和经济发展考虑，走上统一货币之路似乎更理性。我们现在就在这条路上。就目前而言，我前面的帖子已有分析，多元化的格局正在形成，对美元以及美国政府政策会形成一定的制约，在良性竞争下，对未来不能太过于悲观。&&&&&&&这就是我的一个基本观点。有时间和精力的话，或许我会从历史和货币属性、经济规律对货币制度作一分析，但这个课题太大了，再说吧。
辛苦了，史兄。
拜读&&&&&&&&&&&&&&在我这外行看来，资源本位与金本位一样，都会极大束缚经济的活力&&&&&&&这是否是史兄不赞成刘军洛提出的次级金本位的原因？
非常感谢，史兄观点澄清了俺对金本位的认识，不过俺依然认为，从国家或家庭的资产组合角度来看，还是应该贮备或配置部分黄金，其目的在于以应对动乱时世。&&&&&&&另外，史兄能否谈谈美欧乃至全球滥发货币挽救本次金融危机，俺有一个模糊的认识，那就是这些滥发的货币将成为飘荡在全球经济上空的通胀乌云，不知道哪一天会变成通胀的暴雨。
史兄好帖！
发行货币是为了解决去杠杆化过程带来的通货紧缩，但这属于围魏救赵之计。&&&&&&&&&&&&&&好比血管不通畅了，暂时没办法搞定，只好给心脏打一针激素。&&&&&&&&&&&&&&等到血管重新通畅了，再把心脏镇静回去。如果镇静工作没做好，就有可能高血压。
学习了，不过我认为国际货币基金组织和世界银行就是分赃组织，目的是利用苛刻的市场开放条件撬开各个国家的大门，而后进行掠夺，维持世界经济发展和稳定只是副产品而已，我们要进去，参与这个游戏，要求更高的投票权是当然的。目前老美一超独大，短期内倒下不太可能，老欧一盘散沙，持有美元，挟天子以令诸侯是此阶段任务，短期内人民币不能出头，顺势而为！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、目前看，认为美国会通过滥发美元和美元的大幅贬值来转嫁危机的观点是杞人忧天。&&&&&&&恰恰以为奥黑正准备这么干，转嫁国内危机！先收缩美元流动性，形成强势美元，各个国家货币对美元疯狂贬值，资金出逃，面临危机，奥黑上台之后，偷偷狂印美钞，大力注入流动性，疯狂低价购买全球资产，而后通货膨胀，美元贬值，资产升值，老美卖出狂赚，他国经济危机，老美安全渡过。这大概就是紧急出台4万亿的原因，而且动作一定要快，赶在老美前面抄底，购买资源。等到老美开始动手抄底的时候，咱们该抛美国国债了，不过军队得准备好，流氓会咬人的！不过中美目前应该还是邪恶轴心，还在不停增持美元债券，美元是我们经济的核武器，说是废纸的人自己撞墙去！&&&&&&&
G20峰会的联合声明在起草阶段争的那是不可开交，出来的都是折衷后的结果，所以也是不痛不痒。国际金融体系要改革，首要问题是能否提出有利于全球金融体系的改革主张，其次是各方的利益分配，寻求共赢。（通俗点说，首先考虑把蛋糕做大，其次是怎么公平地切割。）目前的难题是，对于如何把蛋糕做大的问题，没有几条改革建议是现实可行的。萨科奇吵吵了一阵，其实也没提出什么可行的建议。新兴市场国家更不用说了。俄罗斯看似激进，其实也没什么可行主意。看来看去，现实的做法还是改良，也就是加强金融监管。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其实，金融监管只是危机第一层次的原因。第二层次的原因是全球经济失衡（要不是亚洲国家拼命出口、美国“只好”拼命消费，也不会有那么高的债务了）。而更深层次的原因是货币体系中一币独大的问题（否则，亚洲国家有必要拼命出口攒那么多美元吗？）。西方国家试图追究第二层次的原因，潜台词是中国也有责任。我们反唇相讥：要追究深层次原因吗？那就谈货币体系问题吧。&&&&&&&&&&&&&&中国的长远和核心诉求当然应该是改革国际货币体系，当然，现阶段咱的实力还远未到能推动改革，所以只能是要求“改善”。&&&&&&&&&&&&&&世界货币太过遥远，没有讨论的必要。眼前比较现实的问题是：避免一币独大，维持几种主要货币相互竞争和制衡，是否是未来一段时间较为合理的国际货币体系安排？如果是，如何实现？&&&&&&&&&&&&&&太晚了，先扯到这里吧。
写的不错，基本上把现在的一些基本的误区都解释清楚了，顶你一个。
回到金本位是不可能的,现在这么多的商品对应有限的黄金,岂不是一克黄金可以买一驾飞机了?金本位会造成全世界经济大萧条,说回归金本位,不是常识不够就是别有用心
回到金本位是不可能的,现在这么多的商品对应有限的黄金,岂不是一克黄金可以买一驾飞机了?金本位会造成全世界经济大萧条,说回归金本位,不是常识不够就是别有用心
顶大师，渡人无数
【&·&原创:远大前程&-&00:51】　　&&&&&&&&&&&&&&&&G20峰会的联合声明在起草阶段争的那是不可开交，出来的都是折衷后的结果，所以也是不痛不痒。国际金融体系要改革，首要问题是能否提出有利于全球金融体系的改革主张，其次是各方的利益分配，寻求共赢。（通俗点说，首先考虑把蛋糕做大，其次是怎么公平地切割。）目前的难题是，对于如何把蛋糕做大的问题，没有几条改革建议是现实可行的。萨科奇吵吵了一阵，其实也没提出什么可行的建议。新兴市场国家更不用说了。俄罗斯看似激进，其实也没什么可行主意。看来看去，现实的做法还是改良，也就是加强金融监管。&&&&&&&&&&&&&&其实，金融监管只是危机第一层次的原因。第二层次的原因是全球经济失衡（要不是亚洲国家拼命出口、美国“只好”拼命消费，也不会有那么高的债务了）。而更深层次的原因是货币体系中一币独大的问题（否则，亚洲国家有必要拼命出口攒那么多美元吗？）。西方国家试图追究第二层次的原因，潜台词是中国也有责任。我们反唇相讥：要追究深层次原因吗？那就谈货币体系问题吧。&&&&&&&&&&&&&&中国的长远和核心诉求当然应该是改革国际货币体系，当然，现阶段咱的实力还远未到能推动改革，所以只能是要求“改善”。&&&&&&&&&&&&&&世界货币太过遥远，没有讨论的必要。眼前比较现实的问题是：避免一币独大，维持几种主要货币相互竞争和制衡，是否是未来一段时间较为合理的国际货币体系安排？如果是，如何实现？&&&&&&&&&&&&&&太晚了，先扯到这里吧。&&&&&&&&=============================================================&&&&&&&呵呵。远大兄岂不是比我还“无为”。确实，认真思考的话，对现行国际货币体系还真提不出什么实质性的改革建议。我前面问“改什么，怎么改”也就是这个意思。姑且不谈其他，至少目前看来，现行体系虽有弊端称不上完美，但也算目前最现实最合理的选择了。&&&&&&&以中国目前的情况，人民币在相当时期内成为多元化货币体系中的一个重要币种还不现实，而且中美现在如此密切的绑在一起，一些短期内消弱美元地位的举措给我们带来的伤害也大。所以，还是慢慢来好，目前，对于多元化货币体系建设，我们还是口头上支持为好，实际行动还是放在一些小修小补和改善上吧。对于我们自身来说，一定要清楚，美元地位的减弱和多元化建设的趋势是明显的，现在的权宜之计保不得我们的未来，加快人民币的自由兑换步伐和区域化的各项基础设施建设、逐渐调整经济结构和外汇储备构成（流动性再好的东西，当你持有过多的比例时都会丧失掉流动性）都是以后要持续进行的工作，为下一次机会来临时做好准备。&&&&&&&&&&&&&&四个月前看到淘股吧时，有种惊艳的感觉，虽然冷清一些，但不乏认真研究和独立思考的东西。这些天再看呢，口水和大师漫天飞，和天涯有的一比了。趋势无法扭转，下面准备“无为”，尽量不发言了。
&&&&&&&&&&&&&&“口水和大师漫天飞，和天涯有的一比”&&&&&&&&&&&&&&抛开盈亏不说，心情都被搞错了
【&·&原创:史记75&-&14:24】　&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&四个月前看到淘股吧时，有种惊艳的感觉，虽然冷清一些，但不乏认真研究和独立思考的东西。这些天再看呢，口水和大师漫天飞，和天涯有的一比了。趋势无法扭转，下面准备“无为”，尽量不发言了。&&&&&&&——————————————————————————————&&&&&&&我们注意到论坛水化的问题，在即将推出的新版中，我们将采用网友推荐制，优秀的贴子将直接进入推荐区。相信会通过各种新旧功能（比如网友定制，收藏夹，站内短信，个人名片等）满足各个阶层网友的需要。同时希望一如既往的看到史记兄的真知卓见，所谓“以史为鉴，可以知兴替”......
【&·&原创:股天乐&-&22:44】　　&&&&&&&&=========================================================&&&&&&&谢谢天乐兄关心。同时也向天乐兄祝贺，淘股吧的队伍又壮大了不少，希望论坛越办越好。&&&&&&&现在论坛处在队伍扩大后的一个磨合期，还是先听听别人讲的吧，顺便也休息一下。
【&·&原创:&迟到早退&只看该作者(-1)&&08:40】&&&&&&&&&&&&&&=================================================================================&&&&&&&在所有学科中，经济学充斥的谬论是最多的。这决非出于偶然。这门学科内在的难度原本就高，再加上人在经济活动中追求私利的天性，使得对经济规律的研究更加复杂艰难，以至于谬论层出不穷。而对于物理学、数学、医学等其他学科而言，对私利的主观追求对学科本身的影响无关紧要。我们将在本书中看到，尽管每个群体都有某些经济利益和其他群体完全一致，但各自又都存在私利，不同群体的私利彼此抵触，有时甚至形成冲突。尽管有些公共政策从长远来看对各群体都有利，但也有相当多的政策只对某些群体有利，甚至以牺牲其它群体的利益为代价。能够从那些政策获利的群体，会在利益的驱使下不遗余力地主张积极实施相关政策。他们会雇来一流的人才，要这些人专心致志，力陈利益集团自身的见解。最后，他们要么让大众接受自己的主张，要么就干脆把水搅浑，让人无法认清其中的真相。&&&&&&&??除了对自身利益无止境的要求外，还有另一个重要因素导致新的经济学谬论每天都在产生。那就是：人们有着天生短视的倾向，总是只关注某项政策的即时影响，或者只关注政策对某个特殊群体产生的影响，而不去探究那项政策对所有群体造成的长远影响。忽视那些不那么即时和不那么明显的后果，本身是一个错误。&&&&&&&??这些差异正是坏的经济学和好的经济学的区别所在。坏的经济学家只顾及眼前所见的利弊得失，而好的经济学家则看得更远；前者只观察经济政策提案中的行动产生的直接结果，后者还会考察更长远的间接结果；前者只关注某项政策对某个特殊群体已经产生或者即将产生的影响，后者还会去探究该政策对所有群体产生的影响。&&&&&&&??两者的差别似乎显而易见。同时，尽可能地探讨某项政策对每个人可能产生的所有影响，又似乎应该是起码的常识。想必大家都知道，居家过日子的时候，贪图一时的纵欲享受往往会招致不幸的后果。小孩子们难道不知道糖吃得太多会恶心不舒服？喝醉酒的人难道不知道酒醒之后必定难受头痛？酗酒成瘾的人难道不知道酒喝多了有损健康？风流成性的人难道不知道，劳命伤财不说，还容易患上性病？回头看看个人生活中的经济问题，游手好闲、挥霍无度的人在尽情享乐时，难道不知道等待他们的将是债务和贫困？&&&&&&&??然而，当我们踏进公共经济学的领域时，这些起码的常识却往往被人忘得一干二净。有些被认为是当今杰出经济学家的人，为了避免国家经济萧条，竟然抨击储蓄，鼓吹大肆消费。当有人对这些政策的长期效应提出质疑时，他们却像败家子讥讽父母的忠告那样不屑一顾地说：“何必看得那么远呢？要知道从长远来看，我们都是要死的。”这么一句轻率的戏言，却被人当作至理名言和，奉为经济生活中的信条。&&&&&&&??不幸的是，长远并不真的那么远，或远或近的过去实施的政策所带来的长期影响，已经给我们带来煎熬了。坏的经济学家昨天要我们置之不理的明天，转眼就成了今天。有些经济政策的长期影响，可能不出几个月就会露出弊端；有些政策产生的后果，也许需要好几年之后才会显现；还有些政策，其后遗症甚至要潜伏数十年才会爆发。无论如何，政策必然有其长远的影响，就像蛋必然会孵化出小鸡、种子必然会发芽开花。&&&&&&&??因此，从这个角度来看，整个经济学的研究可以简化为一堂课，这堂课又可以归纳成一句话：&&&&&&&??经济学的艺术，在于不仅要观察任何行为或政策的即期影响，更要考察比较长远的影响；不仅要关注政策对某个群体产生的影响，更要追踪对所有群体造成的影响。&&&&&&&??绝大多数经济谬论正是在于忽视了上述这个教训，以至于给当今世界带来了严重的危害。那些谬论全部出自两个基本的错误，有的错在只看行动或计划的即时影响，有的错在只看特定群体所受的影响，而忽视其他的群体。当然也有人同时犯下这两个错误。&&&&&&&??诚然，我们也有可能倒向另一个极端，只关注经济政策对社会整体的长期效应。古典经济学家常犯此类错误。结果，只要一项政策或局势能产生长远的净利益，他们就会赞成，至于该行动是否会立即伤害到某些特定群体，他们则不大关心。&&&&&&&??除了部分专业经济学家以外，今天很少有人再犯这类错误。相比之下，当前最常见的谬误，是只重视政策对于特殊群体产生的短期影响，而忽略或者淡化整个社会所受的长期影响。这类谬误一次又一次出现在关于经济问题的讨论和政客们的演讲中。这类谬误业已成为“新”经济学中似是而非的核心。“新”经济学家们考虑到了前人经常忽视的短期影响，便妄图颠覆“古典”、“正统”经济学家使用的方法，并鼓吹这是一大进步。然而，他们本身却无视或轻视了长期影响，结果犯下了更严重的错误。他们精心细致地观测和验证少数个别的树木，却忽视了整片森林。他们使用的方法和得到的结论经常是倒行逆施，以至于有时会惊讶地发现自己竟和17世纪的重商主义意气相投。事实上，我们本来以为古典经济学家已经彻底摆脱的种种古老谬误，仍然还在他们身上再现，甚至重蹈覆辙。&&&&&&&??常有人感叹说，坏的经济学家向大众兜售谬论，往往比好的经济学家宣扬真理更有成效。常有人抱怨说，煽动家们鼓吹经济谬论时，总是比那些点出问题要害的老实人更能获得大众的欢呼喝彩。这其中并没有什么奥妙：煽动家和坏的经济学家，都只强调了一半的真相。他们只谈某项政策提案的即时影响，或者只谈其对某个特殊群体的影响。仅仅听他们的一面之词，大多数人也许会觉得那些话总有几分道理。此时，我们应该站出来，指出政策提案也会带来长远的不良影响，或者指明这是牺牲整个社会的利益去满足某个特定群体。也就是说，我们必须用另一半的事实，来补足和矫正他们所强调的半边真相。但是，要想清晰地阐明计划中的行动方案对每个人产生的所有重要影响，肯定需要费更多的口舌，往往还得进行冗长、复杂、枯燥的连锁推论。事实上，缺乏经济学常识的人很难听得进那些长篇大论，大部分听众很快就会感到无趣和厌倦。坏的经济学家十分清楚这一点，所以他们劝慰听众说，不用勉强自己去听那些推论，也犯不着去理会那些道理，因为那都是“古典主义”、“自由放任主义”、“资本主义”的辩护，他们甚至不介意使用辱骂的词汇来达到说服大众的效果。&&&&&&&??以上，我们用抽象的说教点明了这堂经济学课的实质，并指出了从中作梗的种种谬论的共同特征。不过，我们必须用更加具体的实例去阐明这个实质，才能让大众彻底理解这堂课的内容，进而阻止各种谬论继续蔓延。我们将从经济生活中遇到的粗浅问题讲起，一直讲到最为复杂艰深的现实问题。我们可以依此循序渐进，学会如何察觉和避开那些最浅显乃至最顽固的谬误。这些正是接下来要讲的内容。&&&&&&&。。。。。。。。。。。。。。。。。&&&&&&&抱歉没有及时回复，见谅。&&&&&&&建立起兴趣和正确的方法论，大量的阅读和积累、以及思考，还要放到实践中验证。对我们非专业的人员来说，理解是最重要的。普及性的和经济学史方面的可以优先，刚开始有些看不明白不要紧，积累多了就解决了。&&&&&&&&&&&&&&上面几段话摘自亨利？黑兹利特的《一课经济学》中的第一章，这本书是个比较好的入手点。书的内容也不长，从揭露经济谬论入手，由浅入深的普及性介绍，值得推荐（不过我只是在多年前看过一部分，没看完）。对了解经济学基本架构和树立起正确的方法论有很大帮助。&&&&&&&亨利？黑兹利特的观点属正统和经典。另外，这本书从1946年第一版到1978年最后一次修订，这期间恰恰经历了凯恩斯经济学从兴盛到衰落的过程。这是本书写作的背景，要注意一下。&&&&&&&有时间再聊。
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