接下来，全球金融市场可能又将进入危机模式！中国投资者如何应对？-学网-中国IT综合门户网站-提供健康,养生,留学,移民,创业,汽车等信息
接下来，全球金融市场可能又将进入危机模式！中国投资者如何应对？
来源：互联网 更新时间： 2:30:36 责任编辑：李志喜字体：
英国退欧以来，全球金融市场似乎进入了一段平静时期。由于越来越多的发达国家主权债收益率跌入负值，令投资者望而却步，大批资金转而追捧新兴市场债券和股市。一般而言在市场出现“黑天鹅”事件时，新兴市场资产作为风险资产会遭到投资者抛售。那么，这种资本流入新兴市场的迹象是否就意味着前方一片平坦呢？当然不是！在新兴市场持续受到资金疯狂追捧之际，欧洲市场却遭遇了严重的资金流出。日本ETF市场也不容乐观，年初至今资产管理规模已缩水42%，近乎腰斩。这种资金流动局面令野村高呼：1998年新兴市场所发生的一切似乎正在重演，只不过以不同的形式在呈现。1次贷危机终结高增长以来，似乎危机一直没有停歇。次贷危机、欧债危机、英国脱欧，小的危机不计其数。假如说过去黑天鹅是论只的话，现在似乎真的进入了黑天鹅论群的时代。学网
申万宏远李慧勇称，黑天鹅的出现，核心原因是增长不振，使得过去高增长掩盖的矛盾显现：1、高杠杆；2、日益增加的财政支出；3、收入两极分化；4、产业虚拟化。解决危机最核心的手段是结构改革，寻求新的增长动力。但这是一个长期的工作，短期难以见到效果。最终我们发现危机管理的最主要手段突出体现在逆周期的宏观调控政策。一次危机，一次加码的宽松，然后固化，最终导致货币投放越来越多，利率越来越低，政府对经济的介入越来越多。在这种情况下，经济的好转更多不是经济转型成功的结果，而是政策刺激和资本市场泡沫化的结果。流动性泛滥叠加实体经济不振以及不断出现的黑天鹅事件，RISK ON RISK OFF的切换更加频繁，经济和资本市场的波动都比往常加大。 2不仅中国的经济在放慢脚步，全球经济也在走下坡路。虽然从短期来看，英国脱欧导致国际金融市场短期剧烈震荡，经过一段时间的消化，最近市场表现趋于平稳。但是从长期来看，英国脱欧带来的政治、经济等方面的深远影响将延缓全球经济复苏，国际金融市场的预期并不乐观。然北美地区自身企业竞争力较高，东南亚、南亚劳动力低廉承接部分来自中国的产业转移，因而经济表现较好；但是英国脱欧后，欧盟经济遭受巨大打击，欧盟体系内经济进一步下行，欧洲金融市场整体不被看好；东亚的中日韩三国经济都不景气，金融市场也不被看好。全球经济下行，金融系统风险加大，金融危机发生的可能性大幅增加。其实，现在全球需要金融危机来对经济结构进行调整。延缓措施导致全球经济结构越来越扭曲，对于金融的依赖度越来越大。除了经过经济危机来实现彻彻底底的经济结构改革，暂时还没有更好的解决方案。那么，哪些因素会点燃下一次危机呢？翻开财经日历，列示的重磅事件包括美联储加息、美国大选、其它国家政治换届等。当然，出现次数最频繁的还是美联储加息。假如美国就业报告和零售销售表现强劲，美联储(FED)有可能考虑在9月加息，不过“一切都得朝着正确的方向发展”，特别是在有大选的情况下。实际上，美联储加息的概率也一直在攀升。另外一个导火索就是川普当选美国总统。川普的政策倾向过于奇葩，他甚至扬言称，如果他当选总统，美国有可能退出世界贸易组织（WTO），并称WTO是一场灾难。美国政治新闻网站The Hill援引Gerwin评论称，特朗普的贸易观点“会带来史无前例的全球经济混乱，让美国陷入经济衰退，毁掉几百万好工作。”可怕的是，在维基解密公布大量文件后（见今天发的第二条消息），川普的支持率一跃超过希拉里。美国CNN7月25日公布的最新民调结果显示，共和党总统参选人特朗普的支持率为44%，超过民主党的希拉里5个百分点。
相关文章：
上一篇文章：下一篇文章：
最新添加资讯
24小时热门资讯
Copyright © 2004- All Rights Reserved. 学网 版权所有
京ICP备号-1 京公网安备02号摩根士丹利给予雷曼和高盛超越大盘的投资评级
日08:40　　来源：
[世华财讯]摩根士丹利给予雷曼和高盛超越的投资评级，并给雷曼的股价预估值为31美元。
综合外电6月30日报道，摩根士丹利首次评级中，给雷曼兄弟及高盛的投资评等为"超越大盘"。&&
分析师Patrick&&Pinschmidt及Avi&&Ghosh给雷曼的股价预估值为31美元，理由是"近期的减计资产风险，已由充足的流动性及资本基础加以平衡"。&&
雷曼兄弟股价跌至八年低点，交易员表示，担心该公司恐将以低于市价的价格出售。雷曼发言人Andrew&&Gowers表示，不愿对谣言发表。&&
雷曼公布首度单季亏损、出售60亿美元后，08年雷曼股价已跌70%。Oppenheimer&&&&&Co.分析师Meredith&&Whitney本月表示，该公司必须"大幅重整"其支出，以达成股东权益报酬率（returnon&&equity）目标。&&
摩根士丹利分析师致客户报告中指出："年底前，资产减损应该会限制帐面价值增长，但我们相信雷曼已筹募足够资本，未来两季得以吸收预期亏损。"&&
分析师认为，高盛相对于其他公司，应维持"评价溢价"，因其股东权益报酬率较高。以未来12个月的预估获利计算，其股价市盈率约为10倍，同期雷曼及美林则预估将会亏损。
(孙海琴&&编辑)
更多资讯：免责声明：本文所载资料仅供参考，并不构成投资建议，世华财讯对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。若资料与原文有异，概以原文为准。
世华财讯信息部：.cn&&&&电话：010-5
【来源：】
用户名：　密码：&您好，欢迎您发表评论！和讯网友 您好，欢迎您发表评论！　
如果您还不是和讯注册用户,请先！
感谢您的参与!查看[]
script src="/track/track_xfh.js?ver=">为什么当年倒下的是雷曼，而非大摩和高盛？
为什么当年倒下的是雷曼，而非大摩和高盛？
时间： 16:18:39 来源：华尔街见闻 作者：王维峰
日美国当地时间周一凌晨1点45分，雷曼正式提出破产申请，将08年经济危机推向高潮。许多经济学家认为，雷曼的倒下使危机进一步恶化，并成为了导致经济衰退的直接原因。为什么倒下的是雷曼？表面上来看，是因为雷曼持有的房地产次贷违约，让雷曼资本金耗尽，资不抵债后倒闭。雷曼之所以周一凌晨宣布破产，是因为它发现其他金融机构都拒绝为其提供短期流动性，周一早上已无法开门营业。但关于雷曼的最大疑问不在于此，最大问号是为什么金融危机期间，只有雷曼倒下了？为什么美联储对其他金融机构施以援手，唯独对雷曼另眼相看？约翰·霍普金斯大学的Lawrence Ball的调查研究结果表明，最终没有施救雷曼很大程度上是出于政治考虑。关于为何救助其他金融公司，唯独不救雷曼的问题上，美联储给出的官方解释是，被救助的其他公司可以提供安全合格的抵押品，而雷曼的抵押品不够安全，可能使美联储的救助金遭受损失。但具有讽刺意味的是，雷曼倒闭之后，美联储开始向摩根士丹利和高盛提供了大量救助款，而这两家公司提供的抵押品跟雷曼当时大量持有的投机级证券没有本质区别。2008年经济危机顶峰时美联储向摩根士丹利提供了1070亿美元、向高盛提供了690亿美元的流动性。而在雷曼倒闭之前，美联储早在3月13日就向贝尔斯登提供了129美元的隔夜贷款。另外还通过创立“坏账公司” Maiden Lane，从贝尔斯登吸收了300亿美元的证券。这种直接购买资产的救援方式，实际上比接受雷曼投机级抵押品，然后再给雷曼提供短期流动性的风险大得多。事实证明确实如此，日时，Maiden Lane所持有的资产缩水了31亿美元。虽然在金融危机风平浪静之后，美联储最终全额收回了当初的救助金，但并不能说明这种方式风险更小。《联邦储备法》中规定，只有美联储有权决策是否给雷曼提供紧急流动性。但为什么美联储会让美国财政部来做最终决策？Lawrence Ball 猜测可能是因为美联储想要获得通过“注水”救助金融系统的政治支持，因此将决定权交给了高盛出身的财政部长鲍尔森。鲍尔森在2008年3月份决定救助贝尔斯登之后，受到了极大的政治压力。9月7日政府接管“两房”（Fannie Mae和Freddie Mac）以后更是受到各界的广泛批评。因此紧接着又接连出现雷曼问题的时候，鲍尔森身上的压力让他觉得已经没有足够政治资本来救助雷曼。据称，鲍尔森9月11日对伯南克说：“我已经被媒体和政界称为救助先生了，这次不能再救(雷曼)了。”但为何在9月16日雷曼倒闭的第二天，AIG就获得了救助？AIG能够提供的抵押品质量并不比雷曼所能提供的风险小。Lawrence Ball认为，可能决策者一方面认为AIG倒闭对经济和金融系统的打击是致命性的；另一方面，观察到雷曼倒闭对经济产生的的巨大影响，让决策者们认为此时拯救经济比政治考量更为重要。根据资料记载，AIG早在9月6日时就向美联储求救，要求提供流动性支持。决策者在9月16日前也确实是对直接救助AIG持否定态度，并在积极帮助寻找各种私人资本拯救AIG。但雷曼倒下后的巨大冲击，让决策者认为如果让AIG倒下，“美国陷入类似30年代大衰退的几率将高达80%”。从Lawrence Ball的论文看来，倒下的是雷曼而不是其他机构的主要原因是“时机”问题。雷曼不像贝尔斯登，是第一批获得纾困资金的机构，此后媒体和政界对金融机构纾困的强烈反对，断了雷曼获救的前路；雷曼也不像AIG，正是雷曼的倒下让决策者充分意识到：让AIG成为第二个雷曼，可能葬送整个美国经济；雷曼也不像摩根士丹利，其接受美联储注入流动性之时，救助的做法已经成为拯救美国经济的“标配”，顺理成章；雷曼更不像高盛，毕竟它没有培养出像鲍尔森一样出色的“校友”。 责任编辑：张文慧
七禾网APP投资圈（安卓版） 七禾网APP投资圈（苹果版） 七禾网 金融茶馆
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意8，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系8，我们将及时调整或删除。
七禾网总编: 沈良/刘健伟/翁建平电话：8Email：
七禾网总经理：章水亮电话：7Email：
七禾编辑:唐正璐/韩奕舒/傅旭鹏电话：8Email：
七禾网上海分部负责人：果圆电话：
七禾网宁波分部负责人：童斌电话：
七禾网深圳分部负责人：孙卫国电话：5、
七禾财富管理中心电话：
投资圈APP(安卓版)
投资圈APP(苹果版)
七禾网投顾平台
傅海棠自媒体
沈良自媒体
许哲自媒体
(C) 七禾网 浙ICP备网络信息服务许可证-浙B2- 七禾网通用网址证书号 84940 软件开发/网络推广营业注册号 984
中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位 七禾网是您的互联网私人银行，是个人投资和家族财富管理综合服务平台。}