随机指标KDJ是以当日的收盘价作为多空双方买卖实力的分界点。收盘价到最低价格之间的价格差距，表明多方买股实力的大小;而最高价格到最低价格之间的距离，是买卖双方总力量的大小。用RSV指标来表明股价的N日以来的市场买方实力的大小，反映市场的多空状况。KDJ指标当中，K值以及D值的大小，就是用不同比例的RSV值来表示的。而J值则一般是3倍的K值与2倍的D值之间的差。KDJ指标当中，J值的变化速度是比较快的，能够根据股价的被动，发出灵活的买卖信号。而对应的K和D值要稍微慢一些。三条线之间的波动过程中，形成了各种买卖信号。

随机指标KDJ一共有K线、D线和J线三根线。三根线当中，其中K线是快速移动指标，而D线是慢速移动指标。当K线从底部向上穿越D线之后，是股价看涨的机会，投资者可以买入股票;而当K线从上向下穿越D线之后，就是投资者减仓出货的时机。如果投资者能够把握得当的话，不仅能够避免损失，还能够有所收益。

KDJ指标的计算，首先要计算出对应的RSV指标来。RSV指标是KDJ指标计算的基础。具体的计算过程如下所示:

特别的情况下，即不存在前一日的K值和D值的情况下，是用50来代替的。

1.KDJ的交叉形态买涨机会

KDJ指标由K线、D线和J线三条指标线构成。三条指标线的运行趋势，反映了期货价格的走向。当K、D、J三条线形成向,上的交叉形态后，是投资者买涨的重要时机。这个时候的交叉形态，就是金叉看涨信号。从KDJ的金叉看涨信号开始，期货价格的运行趋势将会逆转到多头趋势中。也就是从这个时候开始，做空的投资者损失将会扩大，而持有多单的投资者将会持续获利。螺纹1210——KDJ金叉的绝佳买涨点如图5-18所示。

图5-18螺纹1210——KDJ金叉的绝佳买涨点

如图5-18所示，螺纹1210的日K线当中，KDJ指标的金叉买涨信号，成为投资者买涨的重要机会了。图中显示，K、D、J三条线形成金叉信号后，期货价格持续震荡走高，表明买点还是非常好的。考虑到图中金叉对应的价位已经接近期货价格的底部，指导投资者买涨显然是非常不错的。

2.KDJ的死叉形态做空机会

KDJ的死叉看跌信号，是与金叉看涨信号相对应的反转信号。在KDJ完成向

下的交叉形态后，投资者就可以做空获利了。后市当中，期货价格将会维持在空头趋势中，直到期货价格出现反转为止。KDJ指标出现死叉的位置越高(比如在80以上);对后市的看跌意义越重大。而一旦期货价格开始真正的回落走势，投资者做空回落效果会更好。螺纹1210——KDJ死叉做空信号如图5-19所示。

如图5-19所示，当KDJ指标(60，30，10)在20以上的超买区域形成死叉的做空信号后，显然是非常好的卖点了。既然KDJ指标能够进入超买区域，表明多头拉升期货价格的力量已经消耗得差不多了。死叉的出现，恰好提供了做空的重要信号。图中显示，期货价格在KDJ指标形成死叉做空信号的时候，跌幅还不是很高，表明做空机会还是非常好的。螺纹1210——KDJ死叉二次做空信号如图5-20所示。

如图5-20所示，当KDJ指标二次形成死叉的看跌信号后，前期还未做空的投资者可以在这个时候把握好卖点了。相比前期KDJ指标的死叉卖点，这个时候的死叉信号显然要低得多了，表明期货价格的下跌趋势还是比较明确的，投资者是没有理由不去做空获利的。

3.KDJ与期价的背离操作机会

KDJ指标与期货价格的背离走势，是期货反转前的重要信号。已经获得不错

图5-20螺纹1210——KDJ死叉二次做空信号

回报的投资者，可以在背离情况出现之时快速平仓一部分资金，以便锁定利润，避免损失出现。特别是在KDJ(60,30,10)与期货价格出现背离时，更是值得关注的反转信号。KDJ指标与期货价格长期背离后，反转走势必然来势汹汹，如果不是提前减少持仓数量，损失必然会很高。沪铜1209——短线背离的做空机会如图5-21所示。

图5-21沪铜1209——短线背离的做空机会

如图5-21所示，沪铜1209合约的日K线当中，随着KDJ指标的震荡回落，该指标与期货价格的再创新高形成了明显的背离信号。考虑到背离表明的期货价格的弱势运行的趋势，图中KDJ指标完成死叉信号的时候，正是快速卖空的绝佳机会。沪铜1209——做空之后短线获利如图5-22所示。

图5-22沪铜1209——做空之后短线获利

如图5-22所示，沪铜1209合约的下跌过程还是非常快的。图中显示，当KDJ指标出现了背离形态，KDJ指标的死叉看跌信号就成为短线做空的重要信号。

背离的信号虽然不能说明期货价格肯定会走弱，但是长时间的背离必然导致期货价格进入调整阶段。投资者可以在期货价格与KDJ指标背离之时减仓，并且在KDJ指标的交叉形态完成之时反向操作，便能够及时止盈而不会错过反向操作获利的机会。

三、KDJ(60,30，10)的超买超卖与循环周期

1.KDJ由超卖到超买的循环

KDJ指标由超卖到超买的循环过程中，同样是投资者获利的过程。这个阶段，期货价格基本上是从历史性的顶部回落至历史性的底部。期货价格在长期回落的过程中，也为投资者买涨获利创造了条件。

应该说明一点，KDJ指标从超卖到超买的循环当中，应该是长期的KDJ指标出现的走势。KDJ指标当中的K线、D线和J线三条线从超卖区域回升至超买区域，才能看做是一个完整的循环。不然的话，很难说期货价格完成一次循环走势。豆油1209——KDJ(60，30，10)由20~80的循环如图5-23所示

如图5-23所示，豆油1209合约的多头趋势当中，KDJ指标由图中显示的20以下的超卖区域回升至80以上的超买区域，表明豆油期货的多头行情已经完成了循环的走势。

从KDJ指标(60，30，10)的运行趋势来看，该指标总是运行在超买和超卖之间的。当KDJ指标从超卖区域回升至超买区域的时候，多方拉升期货价格的能量已经基本消耗完毕。这样，期货价格必然会在KDJ指标超买后成功见顶。也就是说，期货价格随着KDJ指标由20以下运行至80以上的过程，成功完成了多头行情。若能够把握好KDJ指标从超卖区域向着超买区域波动的多头行情，投资者获利将不是难事。

2.KDJ由超买到超卖的循环

在KDJ指标由超买回落至超卖阶段的过程中，也是投资者长期做空的机会。在这个阶段，长期的KDJ指标当中的三条线(K线、D线和J线)同时从80以上回落至-80以下。期货价格在这个阶段的长期回落，是投资者顺势做空获利的好机会。豆油1209——KDJ由80~20的循环如图5-24所示。

如图5-24所示，豆油1209合约的空头趋势当中，长期做空的机会，就出现在KDJ指标由80以上回落至20以下的过程中。KDJ指标的80以上的部分，是多方实力消退的信号。而KDJ指标20以下的区域，则是空方实力消失的信号。KDJ指标从80以，上的地方回落至20以下的区域，显然是投资者做空的重要时段。期货合约空头的完整运行趋势，其实也是从KDJ指标由80以上回落至20以下的过程中完成的。豆油1209——豆油价格跟随KDJ的循环如图5-25所示。

如图5-25所示，豆油1209合约的日K线当中，KDJ指标的波动的规律性是显而易见的。图中A、C对应的KDJ指标，显然是在20以下的超卖区域。而图中B、D对应的KDJ指标，正处于超买区域。KDJ指标在两个区域运行的过程中，豆油期货完成了从熊市到牛市的转换过程。期货价格的循环趋势，显然可以在KDJ指标中发现。

图5-25豆油1209——豆油价格跟随KDJ的循环

KDJ指标的应用法则是什么？

KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从四个方面进行考虑：(1)从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0—100，按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。(2)从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。(3)从KD指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在KD处在高位或低位时，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。(4)J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域。大于100为超买，小于0为超卖。

正确答案KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从四个方面进行考虑：(1)从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0—100，按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。(2)从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题。(3)从KD指标的背离方面考虑。简单地说，背离就是走势的不一致。在KD处在高位或低位时，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。(4)J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域。大于100为超买，小于0为超卖。

随机指标（KDJ指标的中文名称是随机指数）最早起源于期货市场，由乔治·莱恩首创的，它在通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。

KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进；当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，跌到20以下时表示偏低。太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。

RSV是英文Raw Stochastic Value的缩写，中文意思是未成熟随机值。RSV 指标主要用来分析市场是处于“超买”还是“超卖”状态：RSV高于80%时候市场即为超买状况，行情即将见顶，应当考虑出仓；RSV低于20%时候，市场为超卖状况，行情即将见底，此时可以考虑加仓。

所以，一定要注意KDJ的上限边际值

N通常很多系统都取值9日

KDJ指标优点是：指标非常敏感，适合短线操作，在常态情况下，具有较高的准确度。

KDJ指标缺点是：指标过于敏感，常过早的发出买入和卖出信号，在极强的市场上和极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者无所适从，买入和卖出过早，造成操作失误。

情况一：KDJ金叉买入法

反例：由于KDJ过于的灵敏所以有时候往往会出现骗线的情况

所以，完全依赖于KDJ金叉的做法不可取，大家可采用第二种方法弥补上述问题。

往往周线的金叉可靠程度要高于日线，所以大家可以利用周线的KDJ进行买卖点的把握

情况三：共振买入/卖出法

通常金叉、死叉、周线买入这种情况大家都知道，但是我今天要讲的是第三种情况，共振买入/卖出法，该方法的成功率比单纯的金叉效果好，被骗线的概率大大降低，因为共振本身就是一种骗线后的结果。

首先我们了解下什么是共振。我们知道KDJ通常有三根线构成、K线、D线和J线构成，从原理上来讲，三根线应该在各自的区域，所谓的共振就是这三根线走到了一个区间里。

发生共振的原因是因为一段时间能的市场成本趋于一致，所以发生共振（因为指标都是用算术平均数算出来的）

对于共振后的结果，要注意J线的变化，同时要看股价说处于的趋势

情况一：低位共振（适当买入）

情况二：共振后金叉（买入）

共振后金叉属于短线操作，有3%-5%利润就立即立场，除非趋势向好才能继续持有。

情况三：高位共振（卖出）

情况三：高位共振后金叉（小心，变盘的信号）

情况四：低位共振后未金叉，一但金叉立即进货

KDJ由于过于灵敏，在实战中还是要多加小心，最好配合MACD，均线一起使用