张三是一个纯朴的山东小伙，这一天，他想建一个卖煎饼果子的亭子挣点钱，于是成立了“张三煎饼果子亭有限责任公司”。他用100元开始了他的生意，资金是通过借母亲的钱提供的。

张三花了70元购买了装配亭子的木板、钉子和油漆，以及在烤架上翻动煎饼的铲子。

借：固定资产——亭子 70

然后他买了价值20元的玉米面，甜面酱、调味番茄酱和葱花鸡蛋等。

借：存货——调味品 20

他还留了10元应付一些变化之需。他花了90元（其中70元为建造亭子，20元买了配料和调料），这些钱已经用完了一一变成了固定资产和存货。他花在煎饼果子亭子和铲子上的70元是“物固定资产”，另外花在调料上的20元变成了“存货”，另外的10元还在手里做机动资金。

此时张三资产负债表如下：

负债和所有者权益合计100

张三煎饼果子亭在芝麻街开张了。他的煎饼亭子大概长这样：

他以每个1元的价格卖了30个煎饼果子。到中午的时候，一半的鸡蛋，面酱用完了，所以张三的“销售成本”是10元，或者说这是他在买这些东西时花费的20元的一半。

在卖煎饼时，7个人没有现金，但是都是街里街坊的又不能让他们饿着肚子，所以张三让他们赊销，这就意味着需要在“应收账款”记录7元。

在这天的中午，一位黑暗料理爱好者要求张三一张煎饼摊13个鸡蛋，张三立即用完了他的鸡蛋。如图：

他不得不跑出去到社区的食杂店去买更多的鸡蛋。当他到那里的时候，他意识到他把钱放在亭子里了，所以他向食杂店老板承诺，他将在下周一找时间再来付钱。

贷：应付账款——食杂店 5

我们记录了5元的“应付账款”，这是张三欠食杂店的鸡蛋钱。

在第二天结束的时候，张三意识到翻滚煎饼的铲子已经不像过去那么好用了，翻的时间太长了。这个贬值和磨损的账户名字叫“折旧”，这个账户让我们记录张三的设备不像过去那样具备生产能力的事实。（在现实世界里，折旧不是在某些东西瞬时磨损时记录的，它通常是在一个假定的资产磨损期间对资产进行的补偿。如对于一幢建筑物的使用周期是40年，而对一台计算机则是3年）。折旧是做生意的费用，因为如果张三还要继续从事这样生意，他最终不得不另外买一套铲子。因为所有的费用都必须记录。现在我们来反映1元的折旧。

贷：固定资产——累计折旧 1

此时，张三的利润表有了：

银行存款 33（原先剩余的10块钱加上卖煎饼收回的23块钱）

应收账款 7（7个人买煎饼没给钱，相当于赊销了）

存货 15（原先有20块钱存货，其中的一半10块钱计入了成本，又增添了5块钱的鸡蛋）

固定资产 69（计提了1块钱折旧，固定资产净值为69块）

应付账款 5（欠食杂店的5块钱鸡蛋钱）

负债和所有者权益合计 124

聪明的你可以看出来了，尽管张三有19块钱的利润，但是手里却有了23块钱的现金。

要明白张三的小生意发生了多少现金，我们可以从他的19元净利润开始，这是他为这些存货、鸡蛋和调料支付的钱和他卖煎饼的收入之差。我们需要提取1元的折旧。铲子磨损导致1块钱的成本发生了，但张三并不需要为铲子的磨损实际支付1元的现金。他将在最终替换这个铲子，但是至今他还是用这副轻微损坏的铲子，并且他也没有进行任何修理。这就是净利润和经营性净现金流重要的不同。净利润与收入（卖煎饼）费用（铲子的磨损）应尽可能严格匹配，然而经营性净现金流的只是实际生意上流入流出了多少。

张三用完了他的原始存货的一半，他又出去买了5元的鸡蛋。他的存货由20元降到10元，后来又回升到15元。存货由20元到15元的净减少是产生现金的来源，换句话说，张三有20元的资本在一开始就被存货占用了，但是现在他只有15元的资本投资在存货上。结果，他把5元的存货转换成了5元现金。不管怎样，吃煎饼的人欠了张三7元还没有付。张三还要生产煎饼，而欠款的人还不能给他现金，这些人赊销的煎饼用完了一部分钱。换句话说，张三为做更多的煎饼，需要买调料付钱，但是他还没有收到现金回报，他赊销的决定用完了他的7元现金。

最后，不要忘记张三自己也是信用的受益人，因为他也从食杂店里赊购了5元的鸡蛋。因为张三拿到了东西没有付现金，他的现金账户因为这5元就增长了。

我们用下面的算式跟踪张三19元的净利润到23元的现金流的轨迹：

+10元存货（卖出煎饼耗费的鸡蛋等配料）

-5元存货（额外购买的鸡蛋）

-7元应收账款（欠张三的钱）

+5元应付账款（张三借的现金）

=23元经营性净现金流

现在你能看到，23元经营性净现金流与19元的净利润不同是因为张三运转小生意的选择。例如，如果张三不允许任何人赊购，但还是相同数量的销售收入的话，他的现金流应该是30元（23元加上7元）。反过来，如果食杂店要求张三必须为额外的小面包付现金，张三的现金流应该是18元（23元减去5元），但在全部案例中，张三的净利润都是19元。这里的关键是，利润表和现金流量表能告诉我们一个生意不同的方面，因为这些表是用不同的规则构造的。利润表努力把收入和费用相匹配，这也是为什么我们要从毛利润中扣除1元折旧的理由，也是张三要记录他赊销的7元的原因。但是现金流量表只关心现金进入还是流出，不管这个行为产生或消耗现金的时间。

上述例子如果套用CPA财务成本管理一门课程，应该做如下修正：

因为实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本的增加-资本支出，

在本例中，净利润19元应该是税后由张三（股东）和张三母亲（债权人）共享的税后经营净利润，而随后的“存货、应收款、应付款”的数值变化，全都归入到“经营营运资本的增加”一项里面：

经营营运资本的增加=本年经营营运资本-上年经营营运资本

经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债

所以上述算的现金流量在CPA财务成本管理课程中叫做“营业现金净流量”。我们默认张三暂时没有扩张开分店的计划，所以也就没有资本支出一项。

如果今后张三要扩大再生产，再添一个煎饼炉子，那么该行为就会计入到“资本支出”一项里面去，实体现金流量就会相应的更加减少。

净经营长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债

资本支出=净经营性长期资产增加+折旧与摊销

净经营性长期资产增加=本年净经营性长期资产-上年净经营性长期资产

如果你只看到利润表而没有检查一家公司创造了多少现金，你就不应该在这家公司上下风险大的赌注。会计利润和经营性现金流二者之间的差别是你弄清楚一家公司怎样运转的关键，也是把一家好公司从平庸的公司中挑选出来的关键。