原标题：有色行业利润大涨！铝怎么就不行了
Wind统计显示，一季度有色金属有哪些行业营业收入合计为3397亿元，同比增长16%；净利润合计为146亿元同比增长64%。不过铝行业受限产和成本上升影响，一季度利润出现明显下滑
业内人士表示，在目前位置有色金属有哪些公司具备逢低配置价值；基本金属只是進入了阶段性的调整期，中期向好趋势并未改变同时，攀附高科技的稀贵金属值得关注
Wind统计显示，铝上市公司一季度归母净利润合计為9.03亿元同比下降44.58%。其中20家铝上市公司中有11家公司业绩同比出现下滑，中国铝业、闽发铝业和神火股份等净利润均同比下降焦作万方囷云铝股份更是出现由盈利转为亏损的状况。多家公司在解释业绩下降的原因时都提及煤炭和氧化铝等原材料价格的大幅上升，使得公司营业成本同比大幅增加
云铝股份一季报显示，公司实现营业收入51.24亿元同比增长8.32%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.05亿元，同比下降188.8%公司表示，2018年一季度是铝行业消费淡季受淡季效应和春节因素的影响，铝价处于相对低位同时，氧化铝、石油焦、阳极炭块等大宗原辅材料价格有所上涨导致公司生产成本较去年同期大幅上涨。
焦作万方一季报称报告期内，净利润亏损9151.24万元上年同期盈利3124.38万元；营业收入为10.1亿元，较上年同期减2.85%公司表示，本期受采暖季限产影响铝产品产销量同比下降，营业收入同比下降；本期煤炭、氧化铝、预焙阳极等原材料价格同比大幅上升营业成本同比大幅增加。
在一季度铝产品制造成本以及原材料价格同比大幅上升的情况下中国鋁业一季度实现营业收入366.70亿元，同比下降10.47%；归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元同比下降19.4%。
阿拉丁表示2018年新增铝产能预计在250万吨左右。铝需求增速将在6.2%左右2018年需求增量220万吨。考虑到投产周期和采暖季限产因素年产量增加量一般小于产能，基本可确定未来几年铝供给增速将不及需求
安信证券认为，今年铝行业呈现“低起点”、“三重底”特点所谓“低起点”是指今年电解铝的初始运行产能非常低，这是跟去年最大的不同“三重底”是指目前铝行业正处于需求底、成本底以及估值底。这些因素共同奠定了当下电解铝行业已趋于见底向上的弹性远比向下更大。行情的催化则依赖于去库进程以及政策预计二季度是铝库存快速去化的行情，在这个阶段中权益资产可能面临一个“春暖花渐开”的估值修复的过程从中长期来看，铝企PB已跌至历史的低位区间同样具备较好的配置价值。
东兴证券研报认為从收入角度来看，一季度有色金属有哪些行业营收和净利润双双同比实现增长行业ROE由去年一季度的1.39上升到2.11，行业呈现出盈利能力大幅提升的良好态势分品种来看，非金属新材料涨幅最大主要是以方大特钢为主的公司净利润暴增的结果，其他增速比较快的子行业为稀土、锂、铅锌和铜尤其是锂行业连续保持较快增速。从ROE的角度来看行业盈利能力提升比较快的子行业有稀土、铜、和新材料。从行業改善角度来看稀土的表现比较抢眼。
随着行业盈利能力快速改善行业估值水平持续下行，尤其是2018年一季度行业业绩增速较快有色公司股价冲高回落，带来有色行业估值的进一步下行市场平均PE达到31倍左右，是历年来估值的最低点
业内人士表示，市场给予较低估值嘚原因：一是行业盈利快速增长二是隐含了市场对行业业绩可持续性的担忧。周期性行业的盈利高点也往往是周期的拐点从目前的估徝水平来看，随着供给侧改革的深入行业短期出现下行趋势的可能性较低，未来低估值有望随着股价的回归而有一定的回升
从各个子荇业的估值分布来看，以加工为主的新材料类估值水平最低在资源类品种中，铅锌公司的估值最低达到了27倍，是资源类中唯一低于30倍嘚品种锂、铜和黄金的估值均为36倍左右，铝达到40倍
东兴证券认为，在目前位置有色金属有哪些公司具备逢低配置价值，基本金属只昰进入了阶段性的调整期中期向好趋势并未改变，估值最低的铅锌公司尤其值得关注
华泰证券认为，根据2013年-2018年数据统计基本金属和黃金板块走势与A股走势趋同，行业景气只能保障超额收益而稀贵金属价格则可能因为产业政策或者新需求形成的景气向上，而独立于A股荇情建议关注攀附高科技的稀贵金属。
来源：中国证券报·中证网
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截至2018年2月28日据《证券日报》记者通过Choice数据统计，119家有色金属有哪些行业上市公司中已有45家发布了2017年年报或业绩快报数据显示，这45家公司中仅有一家出现亏损其餘44家公司均实现盈利。
数据显示去年有色金属有哪些行业全面向好发展。2017年规模以上有色金属有哪些企业主营业务收入6.04万亿元、利润2551亿元，同比分别增长13.8%、27.5%其中，采选、冶炼、加工利润分别为527亿元、953亿元、1071亿元同比分别增长23.5%、51.8%、13.2%。2017年规模以上有色金属有哪些笁业企业每百元主营业务收入中的成本为91.51元，同比降低0.27元销售、管理、财务三项费用合计2488亿元，同比增长7.6%其中，财务费用770亿元占三項费用的31.0%，较同期降低1.0个百分点
去年36.2亿元净利润领先有色金属有哪些行业
从各公司情况来看，上述45家上市公司中有4家公司净利潤超10亿元其中，方大炭素去年净利润为36.2亿元
方大炭素2月12日晚披露年报，2017年营收为83.5亿元同比增长249%；净利为36.20亿元，同比增长5268%基本烸股收益2.11元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利19元（含税）共计派发现金股利33.99亿元，拟分配现金红利总额占当年净利的93.88%
对于2017年業绩的增长，方大炭素称2017年，炭素行业总体形式呈现出企稳向好的态势尤其是石墨电极的需求相对于上年发生较大变化，产品价格同仳大幅上扬据中国炭素行业协会不完全统计，2017年月份至12月份石墨电极产量为59.09万吨与上年同期相比增长15.71%。石墨电极销售量59.17万吨与上年哃期相比增长率为19.88%。其中：超高功率石墨电极的产销量相对于上年同期分别增长42.64%、42.24%石墨电极库存与上年同期相比下降31.6%。
据方大炭素姩报显示报告期内，公司生产石墨炭素制品17.8万吨（其中：石墨电极15.7万吨炭砖1.8万吨），生产铁精粉77.97万吨
除方大炭素外，、和去年嘚净利润也均超过了10亿元天齐锂业业绩快报显示，去年公司实现净利润为21.52亿元公司称，锂产品营业收入增加带来毛利总额增加以及2016姩度计提可供出售金融资产减值准备，减少归属于母公司股东的净利润约1.97亿元2017年度无此项等原因致公司净利润增加。
南山铝业年报顯示公司2017年实现营业收入170.68亿元，较上年同期增加29.03%；营业成本132.13亿元较上年同期增加29.15%；归属上市公司股东净利润16.11亿元，较上年同期增加22.75%2017姩随着年产20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线建设项目的完成，逐步投产根据市场竞争需求，适时调整铝产品销售结构减少叻前端初级产品的销量，增加了后端深加工产品的销量公司采用“以销定产”的方式组织生产，报告期内公司铝制品产销率为100%其中型材产品对外销量较上年增加1.19%；热轧卷/板产品对外销量较上年增加135.77%；冷轧卷/板产品对外销量较上年增加6.99%；铝箔产品对外销量较上年增加42.75%。
赣锋锂业方面业绩快报显示，去年公司实现净利润14.58亿元原因为，RIM锂辉石矿本年度开始出矿公司原材料得以保障以及下游锂电池市場需求旺盛，带动上游的电池材料行业快速增长
2018年有色金属有哪些价格、行情待考
虽然去年，有色金属有哪些行业上市公司业績普遍向好另外，从国内来看新的一年中国经济整体而言经济稳中向好，经济活力、动力和潜力不断释放稳定性、协调性和可持续性显著增强。
1月30日国家统计局公布的1月制造业PMI为51.3，下降0.3个百分点但仍处于51%以上的较高水平。随着经济结构的进一步优化居民收叺将逐级走高，经济增长目标将从“重速度”向“重质量”继续过渡产业结构从工业向服务业主导逐步转变。尽管如此也应看到一些問题不可回避，例如实体经济发展面临成本较高等较多制约化解过剩产能仍然任重道远，支持创新的政策体系仍有待健全民生领域欠賬较多、有不少短板，金融等领域风险仍较突出等
而从有色金属有哪些产业看，我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段目前，我国铜、铝等有色金属有哪些的产量和消费量的基数已经相当大了其中，精炼铜产量几乎是智利、美国、日本合计产量的1.7倍；消费量是美国、德国、日本合计消费量的2.6倍原铝产量是俄罗斯、加拿大、阿联酋、印度、澳大利亚、挪威合计产量的2.3倍；消费量是美国、德国、日本、韩国、印度合计消费量的2.7倍。在这种背景下即使国内铜、铝产量和消费量增长1%，也是相当大的譬如，精炼铜消费量增長1%就是10万多吨，相当于法国年消费量的一半；原铝消费量增长1%就是30多万吨，相当于英国一年的消费量因此，展望2018年中国铜、铝等瑺用有色金属有哪些产量和消费量的增长速度可能进一步下降。但即使如此依然是拉动世界有色金属有哪些生产和消费的主要力量。中國铅、锌等常用有色金属有哪些的生产和消费已经进入平台期进一步增长的空间十分有限。
预计2018年国内外有色金属有哪些市场价格戓出现震荡下行的局面但是部分有色金属有哪些，特别是那些战略性新兴产业发展需要的重要支撑材料譬如钴、锂等稀有金属的价格仍会保持坚挺。由于不存在导致有色金属有哪些价格出现大幅度下跌的影响因素行业经济效益会得到进一步改善，而利润增幅将比2017年明顯下降
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记者近日从工信部获悉：前5月囿色金属有哪些行业运行总体平稳，效益降幅进一步收窄行业信心有所提振。
从产量上看生产总体平稳。1—5月我国10种有色金属有哪些产量2341万吨，同比增长4%其中，铜材、铝材产量685万吨、2198万吨同比增长11.7%、6.5%，增幅分别扩大2个、4.8个百分点
从利润上看，效益降幅进一步收窄1—5月，有色行业实现利润607.4亿元同比下降5.5%，但降幅比一季度收窄8.1个百分点其中，电解铝行业部分不具市场竞争力的产能关停供需矛盾缓解，生产成本同比下降铝冶炼行业由一季度亏损8.3亿元转为1—5月盈利67.5亿元，效益同比增长79.5%；加工行业实现利润236.9亿元同比增长8.9%。此外有色协会统计的企业信心指数连续2个季度回升，较2018年4季度累计回升1.7个基点达50.3。
[责任编辑：杨凡、于国奇]
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