商业银行二级资本债发行额连降两年
来源：证券时报
　　商业银行二级资本债2014年发行火爆之后，连续两年发行规模下滑。　　统计数据显示，从2014年开始，虽然二级资本债发行只数以每年50%的速度上升，但总发行金额却先增后减，2014年～2016年发行总额分别为3448.5亿元、2698.64亿元和2273.5亿元。　　天风证券银行业分析师廖志明表示，由于一级资本的不足对银行经营影响更大，商业银行近年更倾向于发行优先股，来提升一级资本充足率及资本充足率两个指标，这种需求转向使得二级资本债发行额持续减少。　　需求转向　　据了解，商业银行二级资本债在2014年的火爆发行，与2013年初《商业银行资本管理办法（试行）》（简称&资本新规&）的实施有着直接关系。　　资本新规实施后，此前银行发行的不含减记或转股条款的次级债被认定是不合格的二级资本，需要实施新老划断：日后发行的不合格资本工具不再计入监管资本，但在此之前发行的此类次级债则可计入监管资本，但是要按年递减10%。　　而2013年就是这些次级债递减的第一年，这意味着即使不考虑新增资产带来的资本消耗，要保持资本充足率不下降，银行也需进行相应资本补充。由此，2013年7月首笔减记型二级资本工具发行后，商业银行二级资本债也在随后的2014年迎来发行高峰。　　不过，随着经营环境的变化及上市银行发行优先股试点的启动，商业银行资本补充工具的需求转向，使得二级资本债发行规模在随后两年连续下滑。　　廖志明表示，很多银行现在更缺一级资本，单单依靠二级资本债的发行去补充资本，对一级资本充足率的提升没有帮助，因此更倾向于发行优先股。&哪怕是优先股发行利率高于二级资本债，也要考虑从一级资本这一端来带动两个资本充足指标的共同提升。&　　据记者统计，从2014年5月至今，已有17家上市银行完成优先股融资计划，募集总规模超5260亿元，覆盖A股、H股上市银行及新三板挂牌银行。此外还有9家银行计划发行近1600亿元优先股。　　部分银行资本承压　　从银行经营角度看，商业银行&轻资本&转型、资产增速放缓及风险环境变化所导致的银行贷款策略不同，也使银行通过二级资本债补充资本的需求降低。　　不过，在资本监管要求趋严、利润增速放缓的背景下，留存收益很难满足银行资本补充，商业银行外部融资需求依旧强烈。考虑到融资成本以及对二级市场冲击的担心、股市低迷等因素，目前我国商业银行补充资本主要靠优先股、定增和二级资本债。　　除二级资本债发行需求转向优先股，导致发行重点转移外，A股上市银行定增基本平稳保持每年两家的节奏，但规模持续扩大。2016年即有中信银行、浦发银行合计完成近283亿元定增，此外浦发和兴业还在同年分别推出148.3亿元、260亿元定增计划。　　此外，2016年以来亦有数家银行披露可转债发行计划，总额高达800亿元，转股后均用于补充核心一级资本，这一工具与定增共同为商业银行核心一级资本提供支持。　　商业银行的资本补充需求，与资本新规过渡期末临近有关。按照资本新规要求，系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为8.5%、9.5%和11.5%，非系统重要性银行对应要求分别为7.5%、8.5%和10.5%，并要求商业银行在2018年底前达标。　　按照A股上市银行去年三季报数据，中信银行、光大银行资本充足率仅为10.5%的1.09倍和1.07倍；H股上市银行中，郑州银行、锦州银行、邮储银行去年6月末资本充足率水平均为10.5%的1.1倍以下。值得注意的是，一级资本承压的上市银行数量甚至要高于上述银行数量。
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27家区域型银行密集补血 二级资本债成重要方式
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12月25日，成都农商行、营口银行分别在银行间市场成功发行了60亿元、6亿元的二级资本债券，用于补充银行二级资本。至此，仅12月份，已经先后有9家商业银行发行了二级资本债，除了恒丰银行外，其余的均为城商行、农商行等区域性银行。
12月25日，成都农商行、营口银行分别在银行间市场成功发行了60亿元、6亿元的二级资本债券，用于补充银行二级资本。 至此，仅12月份，已经先后有9家商业银行发行了二级资本债，除了恒丰银行外，其余的均为城商行、农商行等区域性银行。 据理财周报记者统计显示，自2013年下半年以来，商业银行在银行间市场发行的二级资本债券共44笔，发行总额合计为3583.5亿元。其中，发行二级资本债券的区域性银行共有27家，发行规模合计为677.5亿元。 &目前银行IPO，A股基本停滞，H股还得等待合适的时机，也需要一定的准备，这样的情况下，通过二级资本债补充资本，无论从成本还是效率来说都是一个很好的选择。&一位银的资深分析师表示称。 据记者了解，除了上述的27家区域性银行外，近期，、成都银行、农商行等多家区域性银行也正在积极地推动其二级资本债券的发行。 12月份最为集中 日，天津滨海农商行在银行间市场发行了含有减记条款的二级资本债券，这是自日《商业银行资本管理办法（试行）》以来，批准的首笔减记型二级资本工具。 这也成为我国新型二级资本工具的一个起点。 &过去，我国的商业银行资本补充主要都靠一些核心一级资本工具进行补充，其他一级资本工具、二级资本工具的应用相对缺乏，可转债、减记型二级资本工具的出现正是基于过去资本工具缺乏的创新。&一家城商行的高管分析称。 不过，2013年内，仅有天津滨海农商行一笔15亿元的二级资本债券发行落地。二级资本债券的发行加速始于2014年。 日，锦州银行成功发行了15亿元的二级资本债券，成为第一家试水减记型二级资本工具的城商行。 此后，减记型二级资本工具的试点进一步扩围。 据理财周报记者统计显示，自2013年下半年以来，商业银行在银行间市场发行的二级资本债券共44笔，发行总额合计为3583.5亿元。 发行主体包括了国开行、五大国有银行、10家全国性股份制银行、17家城商行、10家农商行。其中，先后发行两笔，共计150亿元。 目前，虽然城商行、农商行等区域性银行的发行规模总规模仅有不到700亿元，但发行占到全部主体数量的6成以上。 仅12月份，银行间市场就先后有河北银行、、广州南粤银行、郑州银行、湖北银行、辽阳银行、成都农商行、营口银行等共8家区域性银行发行了共计201亿元的二级资本债券。 其中，成都农商行、银行发行规模较大，分别为60亿元、50亿元，而2013年末两家银行的附属资本净额分别约为22亿元和62亿元。 &目前，确实出现了城商行农商行集中发行的情况，但这也并不奇怪，毕竟上百家城商行、数百家农商行，这些银行在目前的经济环境和市场条件下，原有靠增资扩股、上市融资的难度和成本都在增加，资本补充亟需另辟蹊径。&一位银行业的资深分析师表示。 在该分析师看来，在目前银行业二级资本相对缺乏的情况下，对于商业银行尤其城商行、农商行来说，通过二级资本债补充资本，无论从成本还是效率来说都是一个很好的选择，&随着发行的常规化，二级资本债券将逐渐纳入绝大多数商业银行的中长期资本管理方案之中&。 小银行排队后续发行 据公开信息显示，截至目前，我国共有145家城商行，468家农商行，但实现上市的仅有北京银行、南京银行、、重庆农商行、重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行等7家银行。 在目前已经H股上市的区域性银行中，重庆农商行曾于今年6月发行了50亿元规模的二级资本债券，发行利率6.38%。 12月29日将在香港联合交易所挂牌上市的盛京银行也曾在今年5月底发行了总规模22亿元的二级资本债券。当时，盛京银行已经在A股排队近4年之久。 今年以来，在A股排队的十家区域性银行中，银行、江苏银行、无锡农商行已经先后通过发行二级资本债券补充资本，其中江苏银行的发行规模最大，高达120亿元。 2013年末，江苏银行总资产约为7632亿元。近期，据江苏银行方面称，截至目前，江苏银行资产规模已超万亿。 除了上述杭州银行、江苏银行、无锡农商行外，其他A股排队的银行也在积极筹划通过二级资本债补充资本。 据记者了解，12月16日，还在A股排队的成都银行召开了2014年第一次临时股东大会，大会仅有两个审议事项，其中之一即是&审议关于发行合格二级资本债的议案&。 按照审核流程，二级资本发行方案股东大会通过后，成都银行还需依次经过银监会、央行的批准许可。截至2013年末，成都银行的资本充足率13.11%，核心一级资本充足率10.49%。 除此之外，不到两个月前，青岛农商行也曾专门召开股东大会，对发行二级资本债的议案进行了专项审议。 截至2013年末，青岛农商行的总资产约为1256.20亿元，资本充足率13.01%，核心一级资本充足率11.89%。 公开信息显示，11月11日，宁波银行的减记型合格二级资本债券的计划已通过了股东大会审议，计划发行规模不超过70亿元。 据记者了解，12月30日，北京银行将召开2014年第一次临时股东大会，并增加了发行合格二级资本工具的议案。按照议案，北京银行预计将发行二级资本债券的规模不超过180亿元。 据公开数据显示，截至日，北京银行资本净额为1072.93亿元，其中一级资本净额为876.36亿元，而二级资本净额约为196.54亿元。 据了解，在该股东大会上，北京银行还有与二级资本债券计划发行规模相当的非公开发行优先股方案相关议案同时提交审议。 &本次拟发行的优先股总数不超过1.5亿股，募集资金总额不超过150亿元，具体数额提请股东大会授权董事会根据监管要求等情况在上述额度范围内确定。&北京银行方面曾在公告中称。 按照北京银行测算，仅优先股发行后，不考虑发行费用，假设发行前后加权风险资产不变，北京银行的资本充足率将由2014年上半年的10.39%增至11.83%，一级资本充足率将由8.48%增至9.93%。 &
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一文弄懂：银行二级资本债（债券狗必读）
来源：骆驼投行&&&
作者：佚名&&&
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&&&&与公司、企业经营需要通过发债来补充运营资金、支持项目建设类似，银行作为以负债为主营业务的金融机构，同时受限于法律法规对最低资本充足率的要求，其同样需要通过&发债&来获取更多资金。
&&&&一、商业银行：&金融债&VS&二级资本债&
&&&&首先，我们有必要了解银行&发债&涉及的相关概念和彼此关系，比如：金融债、商业银行金融债、商业银行次级债、商业银行二级资本债、商业银行专项金融债，等等。以图表的方式，可以将上述概念的关系简单列明如下：500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10
rel='nofollow'/>(一)金融债&&&&根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》第二条的规定，&金融债券&，是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。【提示①：金融债仅在银行间市场发行，投资者主要是银行、保险公司等金融机构。】
&&&&根据《金融债券发行办法》的规定，发行金融债的主体，除商业银行之外，还包括政策性银行、企业集团财务公司及其他金融机构。其中，&政策性银行&指国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行；&企业集团财务公司&指依照《企业集团财务公司管理办法》(2016年修订)条件设立的大型企业集团的财务公司；&其他金融机构&在《金融债券发行办法》并未列明，而是由单个法规予以授权。比如，《金融资产管理公司条例》(2000年)规定金融资产管理公司可以发行金融债券；《汽车金融公司管理办法》(2008年)规定汽车金融公司可以发行金融债券。根据现有规定，有权发行金融债券的&其他金融机构&包括：金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、消费金融公司、期货公司、证金公司。
&&&&(二)商业银行金融债
&&&&作为金融债中的一种，商业银行金融债专指商业银行作为主体发行的金融债，主要包括三种类型：
&&&&1.商业银行普通债
&&&&符合《金融债券发行办法》规定的一般条件，募集资金作为商业银行负债计入报表，资金用途没有特别限定，通常用于替换存量负债或者投资新的资产项目。
&&&&2.商业银行二级资本债(次级债)
&&&&《商业银行次级债券发行管理办法》(2004年)第二条规定，商业银行次级债券(简称&次级债&)是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。经中国银行业监督管理委员会批准，次级债券可以计入附属资本。事实上，在2013年《商业银行资本管理办法(试行)》施行、资本充足率标准修改之前，所有商业银行次级债均计入附属资本。
&&&&《商业银行资本管理办法(试行)》(2013年)施行后，将资本的划分由原《商业银行资本充足率管理办法》(已失效)规定的&核心资本和附属资本&变更为&核心一级资本、其它一级资本和二级资本&。与之相应，&次级债&这一概念也基本被&二级资本债&所替代&&在新规下，只有&二级资本债&(附加条件的次级债)才能计入银行附属资本，而普通次级债无法计入附属资本而只能计入银行负债。【提示②：2013年新规施行后，所有新增银行次级债均为二级资本债。】
&&&&何为&计入银行附属资本&？通俗理解，就是类似股权募资计入银行的资本金而不增加银行负债，不仅大大提高银行的资本金充足率(资本总额增加)，而且报表上不体现为银行负债。这对银行而言至关重要。也正因如此，作为&计入银行附属资本&的对价，二级资本债的清偿顺序位列银行其他负债之后。【提示③：假设银行作为被告要求偿债，首先要清偿诸如存款、同业拆借等一般负债，其次再清偿二级资本债，最后再对银行股东进行分配。】
&&&&次级债与二级资本债的区别，在于二级资本债均须附加&减记条款&：《商业银行资本管理办法(试行)》(2013年)第四十四条规定，&商业银行日至日之间发行的二级资本工具，若不含有减记或转股条款，但满足本办法附件1规定的其它合格标准，日之前可计入监管资本，日起按年递减10%，日起不得计入监管资本。&实践中，二级资本债均附加减记条款，内容如下图所示：
&&&&【提示④：减记条款，通俗理解就是银行破产时，银行有权单方面宣布将对二级资本债的投资人承担的本金利息偿付义务一笔勾销。对于投资损失，采取普通股的形式支付。】
&&&&3.商业银行专项债
&&&&与公司债、企业债有几个政策性强、募集资金定向投放的专项债券品种一样，商业银行金融债也有专项债品种，主要是&小微企业专项金融债&、&三农专项金融债&、&绿色金融债&，在此不展开叙述。
&&&&二、 发行条件对比
&&&&条件要素
&&&&金融债
&&&&二级资本债
&&&&资本充足率
&&&&核心资本充足率不低于5%
&&&&盈利指标
&&&&最近三年连续盈利
&&&&损失计提
&&&&贷款损失准备计提充足
&&&&合规性
&&&&最近三年没有重大违法、违规行为，风险监管指标符合监管机构的有关规定
&&&&公司治理
&&&&具有良好的公司治理机制
&&&&贷款分类管理
&&&&实行贷款五级分类，贷款五级分类偏差小
&&&&特殊条款
&&&&减计条款
&&&&担保措施
&&&&不要求
&&&&不得设定担保⑤
&&&&债券有效期
&&&&不要求
&&&&原始期限不低于5年；自发行之日起，至少5年后方可由发行银行赎回⑥
&&&&利率标准
&&&&不要求
&&&&固定利率，不得含有利率跳升机制⑦
&&&&主要法律依据
&&&&《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》
&&&&《商业银行次级债券发行管理办法》
&&&&《商业银行资本管理办法(试行)》
&&&&解析：
&&&&从上述发行条件可以看出，法律法规对于发行金融债、二级资本债的条件规定比较简单，除自&特殊条款&以下为《商业银行资本管理办法(试行)》执行后对&二级资本工具&合格标准的特别要求之外，通用条件上金融债与二级资本债并无差别。
&&&&1.不得设定担保
&&&&《商业银行资本管理办法(试行)》附件一&资本工具合格标准&之&三(三)&项规定，&不得由发行银行或其关联机构提供抵押或保证，也不得通过其他安排使其相对于发行银行的存款人和一般债权人在法律或经济上享有优先受偿权。&【提示⑤：这一要求实际对应的是二级资本债偿付顺序列于普通债权之后的要求。】
&&&&2.期限不低于5年，固定利率
&&&&《商业银行资本管理办法(试行)》附件一&资本工具合格标准&第三项规定，&(四)原始期限不低于5年，并且不得含有利率跳升机制及其他赎回激励。&&(五)自发行之日起，至少5年后方可由发行银行赎回，但发行银行不得形成赎回权将被行使的预期，且行使赎回权必须得到银监会的事先批准。&【提示⑥和⑦：这一要求实际对应的是二级资本债的&资本&属性，期限短、利率随市场波动的债权属性不利于银行资本的稳定。】
&&&&三、 基本发行流程和要点
&&&&(一)评级标准
&&&&与公司债、企业债类似，商业银行发行金融债、二级资本债也需要聘请具有承销资格的承销商以及会计师事务所、律师事务所进行尽职调查并出具专业意见；此外，还必须由具有债券评级能力的信用评级机构进行信用评级，包括主体评级和债项评级。
&&&&与公司债、企业债对评级要求较高不同，商业银行发行金融债、二级资本债的主体评级最低是A、债项评级最低是A-。
&&&&【提示⑧：wind统计2016年至今，共计92只商业银行普通及专项债，金额共计5717亿元，主体评级最低为A+，债项评级最低为A+；共计144只商业银行二级资本债，金额共计3836.23亿元，主体评级最低为A，债项评级最低为A-。】
&&&&(二)审批机关
&&&&商业银行金融债、二级资本债与公司债和企业债是完全不同的监管体系，因此，在审批流程上亦比较特殊，需要先提交发行人所在地银监局(省级)审批并取得其同意发行债券的批复；其次，由当地银监局转报中国人民银行审批并取得同意发行债券的行政许可决定书，方可发行商业银行债券。
&&&&由于发行人所在地银监局是第一级审批机关，对于发行条件及申报文件把控有很大权限，因此，发行商业银行债券需要事先与发行人所在地银监局做充分沟通，以确保符合条件。
&&&&(三)承销商选择
&&&&根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《商业银行次级债券发行管理办法》，发行商业银行债券可以协议、可以招标选择承销商。凡事具有证券承销资格的金融机构均可以组成承销团参与商业银行债券承销。
&&&&(四)发行期限
&&&&根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《商业银行次级债券发行管理办法》，&发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。&
&&&&四、 结语
&&&&自2013年新规实施以来，商业银行发行金融债、二级资本债的数量和规模逐年增加，且未来仍将持续，值得债券从业人员给予更多关注。欢迎各位关注500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10
rel='nofollow'/>&&&&微信公众号，与小编交流更多关于商业银行发债的信息。
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银行钱渴：今年已发千亿二级资本债
　　据统计，今年以来，包括、、在内的10多家银行已发二级资本债规模突破1000亿元。据银监会统计，截至6月末，商业银行加权平均资本充足率为12.4%。
　　不过，市场人士称，二级资本债只是补充二级资本，而目前上市银行急需的却是一级资本。
　　⊙记者 周鹏峰 ○编辑 枫林
　　在工行发行200亿二级资本债之后，中行昨日公告拟于8月8日发行300亿二级资本债，此前商业银行已有超千亿二级资本债发行完毕。不过市场人士认为，目前银行最急缺的不是二级资本，而是一级资本，只不过由于优先股等试点的推出有力缓解了二级市场压力，目前市场对银行资本压力的关注度明显下降。
　　上市银行发行二级资本债时，多数提到是为提高资本充足率，增强营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。不包括中行、工行，此前据媒体统计，今年以来，包括兴业银行、民生银行、招商银行在内的10多家银行已发二级资本债规模突破1000亿元。据银监会统计，截至6月末，商业银行加权平均资本充足率为12.4%。
　　不过，市场人士说，二级资本债只是补充二级资本，而目前上市银行急缺的却是一级资本。以2013年年末数据来看，包括、兴业银行等多家股份制银行一级资本补充压力相对明显，不过今年两者都已公布300亿元优先股发行方案。
　　与此同时，银监会也希望银行补充资本，提高吸收损失的能力。今年3月中旬，银监会办公厅在给各地银监分局和地方法人银行业金融机构下发的《关于做好2014年不良贷款防控工作的指导意见》中提出，银行业金融机构应按照相关要求做好内部资本充足率评估，特别是在制定资本规划时应当审慎考虑不良资产暴露的滞后性、贷款的行业和客户集中度等因素，确定合理的分红水平，优先补充核心一级资本、提高资本充足率水平和资本质量，增强在持续经营条件下吸收损失的能力。
　　不良的持续暴露是近两年来银行面临的最主要压力。来自银监会的统计数据显示，截至6月末，商业银行不良贷款率1.08%，比年初上升0.08个百分点，不良贷款余额比年初增加1024亿。
　　值得一提的是，相对不良持续暴露带给银行的压力，目前银行面临的资本约束并不是市场关注的重点，上证报记者翻阅了券商多份研究报告，对银行资本状况的关注显著低于往年。
　　有市场人士接受上证报记者采访时说，这并不代表银行资本无忧，只不过，目前上市银行一级资本补充计划不再必定是普通股，而是取之以优先股等其他方式，因此目前市场对银行的资本压力关注度略降。优先股发行被认为即可缓解二级市场融资压力，又可助力银行业绩正常增长。
　　在资本约束下，目前上市银行纷纷公布优先股预案，目前已有累计3000亿元的优先股发行方案公布。据申万测算，这将提升上市银行一级资本充足率1%。
　　另外，信贷资产证券化试点的扩大也被认为是缓解银行资本压力的一大方式。申万预计2014年我国资产证券化额度将放宽至3000亿，可提升银行核心资本充足率0.03%。
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多家大银行发行二级资本债 新一轮补充资本金大幕开启
作者：佚名&&&
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　　中央国债登记结算有限责任公司8月5日公开信息显示，中行计划于8月8日发行300亿元10年期固定利率债券补充二级资本。这是今年以来，继工行之后第二家发行二级资本债的大型商业银行。此前，工行于8月4日在银行间市场发行200亿元10年期固定利率债券。农行、建行也表示有发行二级资本债的计划。
　　有媒体根据中国货币网信息统计，今年以来，包括兴业、民生、招商、华夏等在内的多家银行已发行二级资本债，从年初至今，二级资本债发行规模已突破千亿元。这表明，商业银行已拉开新一轮补充资本金的大幕，以此满足监管要求以及防范经济下行压力下资产质量恶化的风险。
　　工行、中行在募集说明书中称，发行债券募集资金将用于充实二级资本，改善资本结构，提高资本充足率，提高抗风险能力，促进业务持续稳健发展。
　　实际上，在多年来资产规模快速扩张的惯性下，银行都面临资本补充压力。加之《巴塞尔协议Ⅲ》实施带来的监管压力，寻求外源性资本补充渠道，仍是目前多数银行的被动之选。
　　根据日起实施的《商业银行资本管理办法(试行)》，系统重要性银行的资本充足率监管要求为11.5%，对非系统重要性银行的资本充足率监管要求为10.5%，同时推出了创新型二级资本工具来取代次级债，过去所发行的次级债将逐步从监管资本的计算中逐年按10%的比例扣除，监管层给予了银行10年的过渡期。
　　此前，多家分析机构表示，如果按照逐年10%的比例从资本中扣除，那么仅工、农、中、建这四大行就将面临700亿元的资本缺口。
　　据2014年一季报披露，一季末工行核心一级资本充足率10.88%，一级资本充足率10.88%，资本充足率13.22%。农行资本充足率为11.87%，核心一级资本充足率和一级资本充足率均为9.48%。建行资本充足率为13.50%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为11.11%。根据此前公告，今年五大行的二级资本债发行计划达2700亿元。
　　同时，今年4月，五大行成为首批获准实施资本管理高级办法的商业银行，按照该办法计量后，银行的资本充足率将有一定的改善。不过业内专家表示，由于银监会规定内评法与权重法结果差距第一年不能超过5%，第二年不得超过10%，因此实际的资本改善十分有限。
　　工行近日发布公告称，该行2015年至2017年资本充足率规划目标为，核心一级资本充足率不低于8.5%，一级资本充足率不低于9.5%，资本充足率不低于11.5%。综合考虑净利润增速、风险加权资产增速、分红比例及资本性支出等因素，与资本充足率管理目标相比，权重法下该行将面临一定的一级资本缺口，需要进一步夯实资本基础。 　　此外，在稳增长、调结构的宏观经济政策背景下，几大行未来信贷投放势必将继续保持一定的增长速度，这将导致风险加权资产的持续增长，对资本产生一定消耗，加大资本补充的压力。从去年以来，银行业不良资产反弹压力加大，也直接侵蚀了资本基础。根据银监会数据，上半年银行业不良贷款余额比年初增加1024亿元，不良贷款率1.08%，比年初上升0.08个百分点。
　　业内专家表示，资产质量变化对资本充足率的影响绝对不能掉以轻心，这也是各商业银行在制定资本充足率规划时必须要认真考虑的问题。
　　除了发债补充二级资本，不少银行已经公布了发行优先股补充一级资本的计划。目前，商业银行的核心一级资本和二级资本都有相应的补充工具，而一级资本的补充工具相对缺乏。
　　截至目前，已经有浦发、农行、中行、兴业、平安和工行6家银行先后公布将发行优先股。其中，工行境内外拟发行800亿元优先股。
　　据工行测算，以截至日的年度财务数据为基础，假设本次境内优先股完成发行，发行规模为人民币450亿元、股息率为6%且全额派息(仅为示意性测算)，则发行后工行一级资本充足率可由10.57%上升至10.93%，资本充足率可由13.12%上升至13.47%。
　　同时国泰君安测算，若本次境内外优先股均能发行成功，将为工行打开约8400亿元的风险资产增长空间，有利于更好的借助贷款或同业投资等渠道向实体经济提供融资支持。
　　此前，多家银行高管均透露，未来几年，资本依然会成为商业银行扩张业务的瓶颈，银行业应考虑节约使用资本、探索资本补充的工具以支持业务发展和机构扩张。从去年年报来看，不少银行都提高了中间业务收入占比，加强了资本占用和风险加权资产项目分析，完善了经济资本配置和考核，加大了资本约束向业务的传导力度，鼓励资本占用低、回报高的零售和小微企业等业务发展。
责任编辑：cnfol001
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