互联网金融监管终于落地 将告别“野蛮生长”_网易财经
互联网金融监管终于落地 将告别“野蛮生长”
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近几年，我国互联网金融发展迅速。一方面，互联网金融的发展可以满足小微企业、中低收入阶层投融资需求，为大众创业、万众创新打开了大门。但另一方面，互联网金融的发展也暴露出了一些问题和风险隐患。由央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，填补了互联网上法律法规的空白，意味着中国互联网金融将，进入规范发展阶段。
互联网金融监管“靴子落地了”。
7月18日，中国人民银行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），这是针对整个互联网金融行业的顶层制度设计，随后，银监会、证监会等部委还会根据具体的行业，如个人网络借贷（P2P）、股权众筹等出台具体的监管细则。
这是中国首次就互联网金融出台全面的政策措施，也是第一次明确了互联网金融的边界，近年来蓬勃发展的互联网金融行业终于走出“监管真空”的尴尬境地。
业内人士认为，监管规则落地对于互联网金融企业而言，是“强心剂”，也是“指南针”和“警示灯”，在鼓励行业发展的同时，也宣告了“野蛮生长”时代的结束。
各业态监管主体明确
《指导意见》提出，对于互联网金融监管将遵循“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则。同时在监管职责方面，进行了明确的划分，即人民银行负责互联网支付业务的监督管理；银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理；证监会负责股权众筹融资和互联网基金销售的监督管理；保监会负责互联网保险的监督管理。
“这是我国互联网金融发展的第一个专门的纲领性文件，系统、全面地传达了互联网金融的顶层设计规划、框架、要求和原则，意味着互联网金融告别了‘野蛮生长’，进入了规范发展的新阶段。”中央财经大学金融法研究所所长黄震表示。
对于业界关于监管细则的各种传闻，浙江互联网金融协会秘书长陈建可接受媒体采访时表示，如果监管政策出来，在整体的管理办法和思路上应该不会发生很大变化，可能在门槛方面对技术、管理、流程的优化、合规等方面有一定的规定，平台的资产和风控能力会越来越成为P2P行业的核心竞争力。
对于分业监管模式的确立，行业大佬也纷纷发表看法。拍拍贷张俊在接受《国际金融报》记者采访时指出，央行的指导意见已经出台，银监会的监管意见则会更严厉，将会加速推动P2P行业倒闭潮的来临，推动行业净化，引导行业朝着更加健康有序的方向发展。
“《指导意见》严于预期，预计各部门具体意见的出台，将会更加严格。”融360创始人兼CEO叶大清对记者进一步解释，《指导意见》首先给互联网金融画了个圈——鼓励互联网金融朝普惠金融和小微金融方向推进，服务机构和大客户的模式如P2B、P2N将会有监管限制。叶大清认为，这终结了之前是“互联网金融”还是“金融互联网”的论战，互联网金融仍然离不开金融的本质，金融就需要专业的人和机构来做。比如，银行的主营业务仍然由银行来主导，个人的钱吸收出来给大型的机构、企业的模式将面临限制。
“出乎意料的是，之前都把互联网金融作为传统金融的补充，而这次提升了互联网金融的定位，直接鼓励互联网金融与传统金融优势互补，鼓励传统金融机构与我们合作。”拍拍贷CEO张俊告诉记者。
P2P定性为“信息中介”
提及互联网金融，绝大多数人第一个想到的便是P2P。作为近两年来兴起的金融业态，民间金融借道互联网产生了各大P2P平台，形成了吸引民间个人资金，投资于各种民间融资需求，以及与各种传统金融产品嫁接的巨大市场。
然而，由于长期以来在法规和管理上并没有作出明确和严格的限制，P2P行业内鱼龙混杂，“跑路潮”、“离职潮”等各类问题频现。而一些平台打着“信息中介”的旗号悄然做起“资金池”，也使得P2P非法集资的案例屡屡出现。
网贷之家数据显示，2015年6月新增问题平台125家。截至2015年6月底，累计问题平台达到786家，已占到全行业P2P平台总数的27.9%。为了跑马圈地，迅速打开局面，很多创业公司不断挑战红线、恶意竞争，甚至是欺诈。层出不穷的负面信息使得不少投资者对P2P平台爱恨交加。
“不过这种情况，在《意见》出台之后应该可以好转。对于资本来说，不确定的风险小了很多，值得投资的对象不超过一打，激烈竞争会让价格越来越贵。”叶大清对本报记者表示，预计80%的P2P不转型将被迫退出竞争，另一方面，平台型的创新模式将持续得到监管部门和资本市场的认可和支持。
按照《指导意见》，包括个体网络借贷（P2P）和网络小额贷款的网络借贷，今后将由银监会负责监管。同时，《指导意见》厘清了个体网络借贷（P2P）的性质与功能，即P2P机构要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等信息中介服务。
“这意味着P2P机构不得提供以第三方担保、备付金制度和资金托管为代表的增信业务，不得私设资金池，这将结束部分P2P平台打着信息中介的旗号进行非法集资的乱象。”集团研究与发展中心研究员殷悦焓说，《指导意见》的落地，注定会带来P2P行业新一轮洗牌。
事实上，早在“指导意见”问世之前，业内就已经心知肚明，未来P2P的资金托管会由银行完成，作为早在2012年就研究并探索P2P资金托管问题的支付公司，富友支付在2014年的时候就P2P网贷资金托管问题接受了人民银行的调研。富友在其专项报告中指出，第三方支付参与P2P资金存管，源于长期的市场摸索，支付公司的跨行交易能力，产品快速迭代和运营响应速度是目前P2P公司迫切需要的。虽然“银行托管”的背书功能是P2P的刚性需求，但是目前整个P2P市场规模还很小，除了极个别企业外，大多不具备和银行的议价权。
值得注意的是，《指导意见》中明确银行进行的是“存管”业务而非“托管”业务。
业内人士介绍，存管业务指银行对P2P平台的资金进行存放，平台可以随时提取资金，但银行并无监督资金流向的义务。而托管则要求银行对平台的借款人和投资人分别开立账户，银行根据指令对资金进行划转。整个过程平台都接触不到资金。
拍拍贷CEO张俊说，银行有了“尚方宝剑”，开始放心拓展与互联网金融机构的合作。传统金融机构也将成为互联网金融机构的客户，双方不一定是互补关系，还可能是融合共生。
“最近又有不少传统银行找我们，希望我们输出技术，帮助他们进行互联网转型。”张俊告诉记者，“我们热切盼望银监会出台P2P监管细则。”
股权众筹“大时代”来临
2015年是互联网金融监管元年，更是股权众筹高速发展的一年。
作为互联网金融的新兴业态，股权众筹行业在《指导意见》中得到明确，业内认为这势必会给正在快速发展的众筹行业再添一把火。
作为创新的先锋，监管规则刚落地，广东省随即宣布在7月到8月期间将开展互联网股权众筹试点工作。根据试点的目标，将在今年年底成立互联网股权众筹平台50家。
互联网企业和行业巨头也纷纷抓住时机，加紧布局。近日，小米正式上线了其众筹平台——小米众筹。去年底以来，包括、阿里、、平安、万达等行业大佬，纷纷涉足众筹，而蚂蚁金服旗下的股权众筹平台“蚂蚁达客”，更是在上海成为首个获得工商登记确认的股权众筹企业，营业执照编号为“001”，这是全国第一例，成为股权众筹领域的一件大事。
记者了解到，当前，我国众筹按项目回报方式可以分为股权众筹、奖励众筹、债权众筹和公益众筹。股权众筹按是否包含跟投机制分为领投式股权众筹和非领投式（个人直接投资、合投等方式）股权众筹。股权众筹在解决中小微企业融资难，推动大众创业、万众创新方面表现突出。
根据网贷之家联合盈灿咨询近日发布的《２０１５年中国众筹行业半年报》数据，截至２０１５年６月底，全国共有２３５家众筹平台，其中，股权类数量最多，达98家，占全国总运营平台数量的46.45%。目前正常运营的众筹平台为２１１家，上半年新增众筹平台５３家；共募集４６．６６亿元人民币。
世界银行预测，到2025年，中国的众筹投资有望达到460亿至500亿美元，其中约70%至80%的融资额将以股权众筹的方式实现，可谓一片蓝海。
众筹网行业合伙人刘景宏接受《国际金融报》记者采访时指出，中介平台的专业性，尤其是发现风险的能力至关重要。“现在没有法律或政府的硬性规定，要求风险信息如何公开，因此完全依赖中介平台的自律。中介平台是否具有相关专业知识，是否提供专业风险把控，是否提供专业的投资指导，对保障投资人权益至关重要。”刘景宏表示。
《指导意见》中明确指出，股权众筹融资应定位于服务小微企业和创新创业企业，这给股权众筹的发展指明了方向。网贷之家联合创始人朱明春认为：“众筹特别是股权众筹的快速发展，主要得益于当前活跃的互联网金融氛围以及国家‘双创’支持政策的不断推出，众筹行业正是乘着这股东风实现了蓬勃发展。”
此前，中国人民银行金融研究所所长姚余栋曾表示，将股权众筹打造成为市场“新五板”。
受访专家认为，随着政策环境的逐渐明朗和“双创”氛围的影响，股权众筹的“大时代”正在来临。同时，股权众筹的相关机制，如信息披露、发起人违约的惩罚机制等，仍需要行业自身不断完善、提升，以确保行业平稳、快速发展。
企业上市提速
近一年多来，互联网金融企业上市的呼声越来越高。但鉴于政策和上市规则的限制，国内互联网金融企业在境内上市几乎是不可能实现的。但此次《指导意见》中特别强调了，鼓励符合条件的优质互联网金融机构在主板、等境内资本市场上市融资。
“互联网金融2013年抢眼球，2014年拼融资，而2015年发展的关键在于谁先登陆资本市场。”互联网金融千人会秘书长易欢欢表示，互联网金融公司应抓住时机，尽快实现资产证券化。
“91金融在成立之初就有上市目标，目前正进入上市辅导阶段，争取2016年实现上市，做‘互联网金融’第一股。”91金融联合创始人吴文雄在去年12月接受媒体采访时如此表示。
日，91金融宣布完成B轮融资，由海通有限公司领投，宽带资本、经纬创投跟投，融资金额达2亿元人民币。
“91金融希望通过上市，补足和增厚资本金，强化信用背书，提高市场信任度，补充商业金融和政策金融的不足，推动国内金融生态系统的改善。”91金融创始人、CEO许泽玮在接受《国际金融报》记者采访时指出，此次《指导意见》中提到鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资，这为互联网金融企业国内上市点亮了未来前进道路上的明灯，将进一步推动互联网金融行业快速发展。
资本市场对互联网金融打开了大门，是对这个行业的最大认可。有了政策的支持，可以预见的是，互联网金融企业在新三板或创业板上市将会成为一种现象，国内的互联网金融的第一股或将很快诞生，而在此之后可能会迎来一波互联网金融的上市潮。之前一些获得美元投资的公司也会出现拆VIE回归国内资本市场的趋势。来源：国际金融报
本文来源：人民网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈近三年的政府工作报告都对“互联网金融”说了什么
　　与2014年&互联网金融异军突起&及2015年&促进互联网金融健康发展&的表述相比，在经历了一轮行业洗牌之后，&有保有压，优扶劣汰，严控风险。&整体概括了2016年的两会国务院李总理在政府工作报告对互联网金融发展的鲜明主张。
　　那么，2016年互联网金融发展趋势如何?我们不妨将近三年来政府工作报告中，关于互联网金融发展的一些意见，做一个纵向对比，或许可看出些许端倪。
　　三年来政府报告透析互联网金融发展
　　2014年政府工作报告，P2P网贷首次被专门提交为&两会&提案。
　　稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制。促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、&三农&等实体经济之树。
　　2015年政府工作报告，加快构建完善的互联网金融监管体系。
　　围绕服务实体经济推进金融改革。推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，成熟一家，批准一家，不设限额。创新金融监管，防范和化解金融风险。大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。
　　2016年政府工作报告，规范化发展将是互联网金融发展的必然趋势
　　规范发展互联网金融。大力发展普惠金融和绿色金融。扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序，严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。
　　综上所述，随着互联网金融行业发展的深入，一些长期积累的问题在2015年集中爆发。时至2016年，规范化发展将是互联网金融发展的必然趋势。&普惠金融&和&绿色金融&成为今年两会核心议题。互联网金融作为一种重要的金融创新，在对经济、金融体系产生积极影响的同时，也面临着各种&伪互联网金融&乱象带来的冲击。因此，对互联网金融建立门槛、正本清源，进行适度监管已经成为全国上下的共识。
　　规范不是因噎废食式的禁止，而是准入门槛的标准
　　互联网金融如何做到规范化发展?中央财经大学教授黄震表示，&规范不是因噎废食式的禁止，规范是为了更好的发展，大力发展普惠金融是中央支持互联网金融的发展方向，因此，希望广大从业者和执法者正确深入领会报告精神，在规范的前提下共同努力推动互联网金融持续健康发展，最终实现普惠金融的伟大目标。
　　全国政协委员、中国人民银行重庆营业管理部党委书记、主任白鹤祥将在2016年全国&两会&上就规范互联网金融健康发展等问题递交4项提案。白鹤祥认为，互联网金融主要存在进入缺门槛、运行无监管;业务形式、经营范围边界模糊;客户资金安全缺乏有效保护;投资者保护机制缺失;网络和信息安全隐患较大等问题。
　　对此，小赢理财黄聪表示，&互联网金融发展到现在这个时候，监管的介入恰到好处，过去的一些经验能看得出未来的发展趋势，监管能总结一些问题，对行业有利。在监管时可以设定一个比较明确的准入门槛，如果门槛过低，那么门槛会失去意义，但门槛过高，一些本来是符合资质的，被排在门外了，从的实际管理经验看，建立强大的事中、事后监督机制很有必要。对于不能干、触碰红线的过程，坚决的加以制止和处罚。&
　　优扶劣汰，&四化&或成互联网金融新趋势
　　&创新是引领发展的第一动力，必须摆在国家发展全局的核心位置，深入实施创新驱动发展战略。启动一批新的国家重大科技项目，建设一批高水平的国家科学中心和技术创新中心，培育壮大一批有国际竞争力的创新型领军企业。&国务院总理李克强在政府中国报告中明确指示。
　　实际上，自2015年以来，在互联网+金融模式下，市场主体除了担当平台角色之外，更多的是应该向金融底层科技能力延伸，通过金融风控模式，减小资金供给方与需求端的交易成本与信用成本，提高金融效率。
　　&未来的互联网金融，我觉得可能会实现&四化&。首先是加速行业中介化，互联网金融平台越来越多的承担信息中介的角色。其次是去担保化，去担保之后，有可能是一些更加有背景的企业进入市场，也有可能是引入保险公司信用保证保险制度。再次是技术化，互联网金融将会利用科技的力量，区隔于银行，实现风险的有效判断和获客方式的改变。最后是数据化，中国的金融业和美国差别最大的地方，就是数据化程度较低。中国的金融业目前更多地是利用个人经验来判断，互联网本身就有数据获取的先天优势，也更容易对数据产生积累和分析。未来互联网金融会更快的利用数据发展，结合美国的数据化先进经验，用更适合中国国情的数据和方式去完善互联网金融的服务。&小赢理财总裁黄聪对于未来互联网金融发展作进一步解读。
　　我国的互联网金融行业已经进入了制度创新发展的阶段。从去年央行等十部委出台《关于促进互联网健康发展的指导意见》之后，规范就成为了互联网金融健康发展的关键，加强法治保障，在规范的前提下共同努力推动互联网金融持续健康发展，或许今年，互联网金融甚至金融行业的监管框架将有一个颠覆性的变革。
责编：李文瑶
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开始了一波整治。据《》报道，4月14日，国务院组织14个部委召开会议，将在全国范围内启动为期一年的专项整治。当日国务院批复、印发整治文件。此举被解读为“整肃互联网金融全行业”，顿时令互金圈内人心惶惶。 监管收紧确实带来一阵寒意，业内人士说，网贷平台今年“一定”会有洗牌过程，从一二月份看，平台数量就已经出现负增长了。 整治文件下分为七个分项整治子方案，一行三会将分别发布网络支付、、股权和等领域的专项整治细则，由于整治涉及打击非法集资，公安机关将密切参与。 一位银监会人士对《财经》透露，正在征求意见的P2P网贷管理办法已暂时搁置，将吸收这次整治经验，完善后再发布。同时，股权众筹、互联网销售等监管细则也未能发布，预期这次整治将推迟监管政策出台。 尽管整个互联网金融大行业正处在暴风眼中，但我们发现，集中暴露问题的其实还是P2P这一细分领域，上述监管主要针对的多是披着互联网外衣的非法集资。一位地方金融办主任透露，目前已收到相关部门要求启动专项整治的文件，P2P网贷是风险高发领域，将是这次专项整治的重点领域。 看待网贷平台，要区分来意不善和经营不善。一位银行界资深人士说，从过去几年发生的P2P风险事件看，主要分两类。一类是“伪P2P”打着P2P旗号，大行集资诈骗之实，让整个P2P行业都背了黑锅，一些相对优质和合规的企业普遍有躺枪之感，甚至也遭遇了人赎回情况。 二是一些平台没有做到资金存管，甚至涉嫌资金池，容易导致平台跑路，属于操作问题。在三千多家网贷平台中，三分之一是问题平台，大多结局是跑路和无法兑付，中间大部分又涉及资金池和自融问题。现在越来越多的平台也在寻求资金存管，可杜绝跑路现象。 开鑫贷总经理周治翰对36氪说，平台如果真的把资金发放给借款企业，平台也没必要跑路，因为债权债务关系直接一一对应，平台作为信息中介其实没有太大法律责任，但如果平台自己做资金池，没用到企业里，就只能跑路。 一方面，要把恶意欺诈和善意经营的平台区分开，一部分平台从上线之初就动机不纯，通过精妙骗局吸储然后卷款跑路，泛亚是其中一例，也有一些平台是为关联企业的高风险业务进行融资，最后自己兜不住风险，快鹿是其中的案例，但另一方面，即使主观不作恶，中国网贷模式本身可能也存在一些问题。 比如陆金所提出要从单一的P2P转型为“一站式理财服务平台”、积木盒子要转型为“综合智能理财平台”，很多P2P平台也陆续将原有的P2P业务逐渐剥离。这些转型，本身就已经说明，一旦监管严格起来，网贷行业可能还谈不上是一个特别稳当的行业。 研究了P2P鼻祖之一的lendingclub的历史会发现，P2P在中国的现状是跟美国很不一样，在lendingclub，A要通过互联网借钱给B，他可以看到B的信誉，了解B的基本情况，也就是底层资产做到穿透，平台就是一个信息披露平台（这也是现在监管当局倡导的方向），是B本身的信誉决定了A的投资行为，而不是平台信誉决定。 然而，在中国，社会信用体系较差，往往B没有过往信用历史或不忌惮失信惩戒，只能靠平台来增信，所以必须加上、风险拨备金等一大堆环节，推高了最终的借款成本。投资人成熟度也不高，常常被高收益驱动，又贪图平台承诺的刚兑，用高利差来冲销坏账，其实就是伤害优质借款人的利益去补贴劣质借款人。 这样一来，借款成本变得非常高，也带来逆向选择，高利率借款吸引过来的只能是低质量的借款人，同时过度追逐高收益率的投资人往往也不成熟，形成恶性循环，也是如今很多平台经营不下去的根源。 一位咨询界人士对36氪说，现在不少平台动辄给投资人14%的收益率，再加上平台运营费用和利润，以及对坏帐的覆盖，往往向借款人收取的利率会达到20%以上。而中国大多生产经营企业的净利润率不会超过10%，超过5%就不错了，除非遇到特殊情况，没有正常企业会借这种钱，所以对应的很可能是劣质借款企业，风险较高。 不少网贷平台并没有降低全社会的融资成本，倒是不经意误伤了“友军”——行，2015年北京典当全行业营业额下降了40%，可能也说明，一些平台所谓的创新也仅仅是取代了一个本就偏落后的传统业态。 在中国，网贷兴起的背景有点特殊。BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）的投资经理赵鹏岚对36氪说，P2P兴起的本质是由于小贷公司因受限于资本金，通过互联网可以放大杠杆。所以，2012年以来几乎所有P2P平台兴起的资产来源都来自于给不同渠道的小贷公司资产包加杠杆。 从资金端来说，给小贷公司加杠杆形成资产的本质是一个基于原有资产包的次贷，而其刚兑的性质恰恰为理财用户提供了彼时独一无二的高收益固收类产品。大量的资金端利用这种固收类产品大量吸储，而互联网又打破了传统金融机构需要线下网点吸储的瓶颈，P2P在资金端得以以互联网的零边际成本效应不断扩张。 资深互金行业人士嵇少峰也表示，现在的P2P平台很多变成了通过各种承诺、宣传吸收社会公众资金的平台，干起了变相吸收存款这件事。但网贷并没有从实质上突破现有金融机构的垄断，无法像银行一样吸收低成本的社会公众资金。 一位机构投资人告诉36氪，线下小贷变相加杠杆的监管套利，根本就不是“”。近年来中国整个信贷市场的资产都在走下坡路，银行不良攀升很快，（现在银行业对中小微企业贷款的不良率，不低于5%，而小贷、典当行业的不良率全国不会低于30%。）那么P2P所对应的底层资产可想而知。很多原本就是产能过剩的企业濒临破产，现在只是由P2P接盘，续命几年。 资产端能力不足是普遍问题，业内资深人士告诉36氪，现在网贷行业最典型的成长路径是融资后给用户补贴利率，迅速做大资金端，而资产端和资金端是“翘翘板”，还必须去找资产端，但很多公司不具备批量化获得同一品类资产的能力，有一单是一单，结果就卡住了。 嵇少峰说，对于网贷，如果要迅速提高平台的交易量和贷款余额、大量的扩张设点并完成极高利率的投放，还要将不良率控制在自己平台资本金的承受范围之内，几乎是不可能完成的任务。 网贷行业惯用大额烧钱做大用户量和交易量，引进投资，最后从资本市场退出获得回报，志向不在于通过日常经营产生现金流和利润。 业内人士告诉36氪，目前许多P2P，获取单个用户的成本在700元到1200元，一家急于上市的大平台在去年亏损4亿美金，大部分都用在获客方面。流量成本太高，以至于一些平台都已经停止拉新，只做存量用户。 “监管细则出台，很多平台发现无法满足要求，量小的平台自己就关停了，没办法产生很好的回报。”前述人士说，从盈利性角度分析。到现在公开声称盈利的网贷平台寥寥无几。原因很清楚，一是投资者要求零风险高回报，二是平台本身的运营成本过高且没有规模优势。 从个案上讲，极小规模的平台依靠优势资源、团队能力、相对保守的盈利预期，是可能控制住信贷风险的，但大规模的既安全又高息的贷款模式不现实，因为最终信贷原理与概率会起作用。根据我的了解，几大主流网贷平台，不少面临不良率高于10%的尴尬局面。 再反观LendingClub，先设计了资产端——信用卡的垫资需求客户，这才形成平台雏形，又由于其资产端的标准化、可持续、与传统金融机构错位才吸引了大量机构投资者去投资。LC的客户就是信用卡到期需要垫资的这部分人群，从这个意义上来说，LC做的才是网贷机构本身应做的事。 周治翰和赵鹏岚都预计，2016年会是整合年，平台之间的兼并重组会增加，市场份额可能会逐渐向行业龙头集中。大家也普遍认为，传统专注于资金端的P2P想象空间已不大，还是应该自己去形成资产的获取能力。 有投资人说，真正弥补市场空白的机构还是有空间的。的确，已经有一些平台开始真正利用、互联网手段来自我组织有效资产了，比如基于网络消费场景的消费贷、基于公共反欺诈、个人网络信息为基础的个人信用贷等，这才算是中国网贷的发端，但也才刚刚开始。 机会在哪里 通过前面的篇幅，我们希望澄清：网贷的问题不等于整个互联网金融都存在问题，也探讨了网贷在中国各种尝试中所反映的不足，但我们还应该看到，除了网贷，其他细分领域的赛道上仍然有很多机会，比如IDG就很看好，认为这是一个“降维打击”的机会。 BAI赵鹏岚则认为，“我们从来没有像现在这样看好过消费金融”。首先，政策利好频频，政府近期就发文首次表态鼓励银行和网络平台合作探索消费金融业务，其次，中国经济在转型，势必越来越依赖消费升级，居民储蓄率还很高，居民杠杆率又很低，银行没办法吃透这个市场，提供资金可以，还非常需要创业公司提供信审，风控能力和获客能力。 其次，赵鹏岚也很看好“海外资产配置”，因为中产阶级会有配置外币金融资产的需求，但与消费金融起量快不同，海外会是很慢的过程，因为资本账户没有开放，外汇仍被管制，影响爆发式的增量，但长期看，出海是不可逆的趋势，中国会更加融入国际分工的角色，中国的资金也会更具国际视野。 总的来说，以前被赋予过度杠杆的国企目前正在减杠杆，而居民被鼓励加杠杆，银行全行业每年从企业那边赚取的1万多亿的利润，有可能在这“一减一加”过程中，外溢出来，这就是互联网金融企业的新机会。
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