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共筹天下“过桥垫资”项目涉嫌非法集资
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(中国产经新闻报)近年来，随着经济增长放缓、金融脱媒和互联网金融的快速发展，非法集资活动更加隐蔽、形式更加多样。据统计，非法集资犯罪年立案数已由过去的两三千起大幅攀升至上万起。我国非法集资犯罪案件高发，而且募集社会资金的形式变化多样。从E租宝、泛亚等重大案件来看，非法集资往往通过“创新”来迎合社会公众对财富保值增值的迫切需求。
近期，记者就接到多个电话，无一例外都是在推荐银行过桥垫资项目的投资理财。电话营销频频的背后，是银行过桥垫资发展势头的异军突起。在过桥垫资背后的高息回报受到投资者追捧和青睐的同时，也成就了一些不法者以此非法集资的空间。
高息背后的陷阱
就在前几天，记者来到北京SOHO尚都的北塔A座，以投资者的身份与共筹天下(北京)投资管理有限公司(以下简称“共筹天下”)的业务员梁春桥进行了接触，并对共筹天下所做的投资项目进行了详细的了解。
梁春桥告诉记者：“共筹天下现在主要操作的是短期项目，一般就是半年。”同时他向记者介绍了共筹天下目前所做的转贷通项目，“这款产品最低投资5万，月息5%。”
梁春桥所说的转贷通就是业内所说的银行过桥垫资，对于所谓的银行过桥垫资，梁春桥告诉记者：“企业在之前贷款后，到截止时间没有现金流正常偿还，通过向当地的中小企业局申请垫资，中小企业局再和共筹天下合作为企业垫资。在此期间银行开具续贷保证函，共筹天下将资金提供给银行为企业垫资，续贷结束后银行再将款项打回共筹天下，从而完成银行过桥垫资。”
对于梁春桥的说法，记者随后从他的上级领导朱旭那里也得到了证实。朱旭告诉记者：“现在所募集到的资金只用于过桥资金业务。融资得到的钱与需要钱的企业没有瓜葛，只与银行联系，我们从中收取每天3‰的服务费，每个月达到9%，从这9%中分出5%给客户，剩余的4%用来做公司的运营。”
记者在了解过程中发现，这种以过桥垫资名义所募集到的资金并没有任何方式的监管，对于资金的真实去向不得而知。除此之外，共筹天下与投资者签署的是借款合同，而非投资性质的合同。对此，朱旭告诉记者，现在的过桥垫资都是签署这样的合同。
此外，朱旭告诉记者，现在最低投资5万起，月息5%，这5%主要构成包括两部分，0.8%是利息，4.2%是分红。而当记者提出为什么会有这样高额的回报时，朱旭告诉记者，公司刚开始还不到一个月，前期是为了招揽客户，给客户的利润比较丰厚，后期将会逐步减少。
对于资金的安全性，朱旭表示，他们与中睿义齿(北京)科技有限公司有合作协议，中睿义齿为他们担保，所以安全性可以放心。尽管朱旭表示，共筹天下与中睿义齿是合作关系，但是记者在朱旭这里却看不到中睿义齿向共筹天下提供担保的任何资质。
此外，朱旭告诉记者，共筹天下的法人、董事长赵金伟很有实力，之前也是做这一方面业务的，在2016年就成立了这家公司。为了扩大规模，2017年3月开始融资，董事长自己还有其他方面的业务，精力并不全在这边。
记者在后来的每次调查中发现，共筹天下的所有洽谈室中坐满了投资者。与此同时，记者还看到工作人员从签约室拿着厚厚一叠已经签好的合同到档案室存档。
业内人士指出，非法集资案件屡见不鲜，这类案件近年呈现高发趋势。少数不法分子“挂羊头，卖狗肉”，利用被害人的信任，披着“民间借贷”的外衣非法集资，风险极大。
梁春桥也承认，过桥垫资投资还是有风险的，一是如果前期业务开展不好，公司即便把资金融资到位，没有找到合作方就无法产生利润，二是如果公司运营管理不善，也会存在风险。朱旭也告诉记者，相比市场上的其他业务风险是较低，通过钱生钱不做实体，加速了资金的流动性，更好地产生利润。在这一行做头不做尾，谁都不能保证后期的资金安全。赵姓总经理助理告诉记者，投资都是自愿的，资金的安全性并不能保证。以退为进的推销
记者调查得知，共筹天下营业执照的经营范围中明确标明，未经有关部门批准，不得以公开的方式募集资金，不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。而且，记者从共筹天下业务人员那里也并没有了解到该公司有融资牌照等方面的资质。
在与记者交谈过程中，梁春桥告诉记者，如果之前没有做过高息方面的投资，不能接受相应的损失，不建议做这方面的投资。他还举例说明，之前有客户投资额不大，但由于接受不了可能出现的损失，那一单他就放弃没有做。
记者不禁诧异，业务员为什么把到手的业务拒之门外?
不过，在接下来的了解过程中，记者得知，业务员做成一单的提成为10%，100万就有10万的提成，做成一单就是很多人一年甚至两年的收入，可谓暴利惊人。欲擒故纵也只是他们推销的一种方式，这样更能获得投资者对他们的信任，从而达到推销的目的。
在与记者聊天的时候，朱旭还表示，如果记者今天能投资，并且投资额较大，可以给予10%的回扣，以现金的方式支付。也就是说，做100万元的投资，实际只需要90万元，而每月的利息与分红都是按照100万元的额度支付。
对此，业内人士指出，月息5%，年化收益60%，还有10%的回扣，这样的高额回报已经形成了非法集资，非法集资的特点就是未经有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资，承诺在一定期限内给出资人还本付息，向社会不特定的对象筹集资金。
2015年8月，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》出台。该司法解释规定，民间借贷年利率24%以内的利息有效，受司法保护;年利率24%至36%之间的利息为自然债务，当事人可以自愿给付，司法不予干预;民间借贷双方约定的年利率超过36%，超过部分的利息约定无效。
老年客户居多
当记者此后再次来到共筹天下SOHO尚都8层的办公地点时，朱旭告诉记者，办公地点有1300多平米，现在员工超过200多人，尚都这边只是公司的一个办公地点，总部在北京广播大厦，那边有2000多平米，但不做业务。之前在总部那边开展业务，后来大厦的管理部门不允许，所以共筹天下的业务部门搬迁到尚都。
记者在调查中发现，来此谈投资的人员很多，而且投资者大都是退休在家的老年人，他们有些是通过朋友介绍而来，有的是接到电话预约而来。一位老年投资者用不确定的语气向记者询问，“这个公司刚开始应该跑不了吧?”
有法律专家指出，有些中老年人风险意识不强，容易受到怂恿鼓动，他们缺少投资渠道，又想通过其养老金取得收益更好安度晚年，一些金融公司以高回报为诱惑，以投资、保健、旅游、环保等名义，以贴身关怀、嘘寒问暖等手段引诱老年人参与其所谓的投资活动，然后卷款而逃，最终使老年人上当受骗，血本无归。
投资需谨慎
针对非法集资问题，银监会某领导曾说过这样一句话，“非法集资是一个由爱生恨、始乱终弃的过程。在前期大家都是利益共同体，很少有举报的，尽管我们鼓励大家举报。”
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。这些人走到一起是利润共同体。提供最新、最快、最全面、最详细的共筹天下“过桥垫资”项目涉嫌非法集资直销信息。投资者贪图不法分子承诺的高额利息，而不法分子贪图的是投资者的本金。再加上相互之间为利益共同体，很难从前期来揭露骗局。
《刑法》第176条规定，非法吸收公众存款罪是指违反国家金融管理法规、非法吸收公众存款或变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的行为。目前已经发生了多起诸如民间借贷危机、投资项目老板跑路或被迫关闭P2P平台、有限合伙私募基金兑付风险等事件，背后均有非法集资的影子。
记者调查发现，这些所谓的银行过桥垫资业务有同样的套路，即所有公司的宣传册上的东西，除了公司名称以及变换的业务名称外，其他的基本没有什么不同。希望广大投资者在投资时要多与懂行的朋友和专业人士商量，审慎决策，以防上当受骗。
作者：不详　录入：　来源：互联网
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真心实意帮企业分忧解难
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漳州投资集团有限公司助力实体经济发展纪实
这是全市唯一一家定位为开展类金融业务的国有全资公司，肩负着提高国有资产整体运营效益、确保国有资产保值增值的光荣使命。
这是全市重要企业项目的“输血管”，以其运营管理的政策性基金，帮助企业破解资金周转难题，实现从资金链濒临断裂到“家有余粮”的转变。
这是自身“造血功能”十分活跃的企业，从总资产不足9亿元，发展成如今拥有全资或控股公司12家、参股公司12家，合并总资产达25.95亿元、净资产21.99亿元，各项经营指标增幅及年人均创造税利额位居市属重点国有企业前列。
这就是漳州投资集团有限公司，真心实意帮企业分忧解难，被称为“实体企业的‘救心丹’”。
&&&&&&&&&&&&&&&助力“过关”
为企业“雪中送炭”
锦上添花固然好,雪中送炭最珍贵。2015年，在全球经济下行的压力下，受钢铁产能过剩和银行压缩行业贷款规模等影响，漳州福建三宝集团经营面临重重困难。企业存亡之际，漳州投资集团有限公司通过工贸企业应急周转金为三宝集团发放“过桥”资金贷款1.34亿元，缓解企业燃眉之急，助力三宝集团重新回归发展轨道，2016年，三宝集团实现税费1.88亿元,同比增长135%。
同样受到宏观经济影响的漳州正兴集团，因新投项目尚未产生效益和部分银行抽贷等因素叠加影响，企业资金周转十分困难。2015年9月，漳州投资集团为企业在银行转贷方面提供一笔周转资金，帮助企业渡过难关，重现生机。截至今年4月份，漳州投资集团为该企业发放多笔应急周转资金，目前正兴集团铝合金车轮项目呈现快速增长态势，去年产销量同比增长1.5倍，正兴学校和正兴医院也平稳发展。
助力企业发展，服务地方经济。近年来，漳州投资集团运营管理了工贸企业应急周转金、产业股权投资引导基金、中小企业贷款风险补偿基金、小微企业贷款保证保险基金等七支政策性基金，进一步创新企业融资渠道，解决企业融资难、成本高问题，产生良好的经济效益和社会效益。其中，工贸企业应急周转金运行3年多来，累计发放应急周转金723笔，审批金额132.56亿元，惠及三宝钢铁、正兴集团等企业256家，同时退还资金占用费859.41万元，充分减轻企业融资成本负担，有效维护漳州企业信用和金融秩序。
被俗称为“助保贷”的中小企业贷款风险补偿基金是漳州投资集团政策性基金的重要组成部分，助保贷是由漳州投资集团提供的风险补偿资金和企业缴纳的助保金共同组成“助保金池”作为风险缓释方式的信贷业务。2016年该基金共授信企业18家，发放贷款4088万元，实实在在惠及企业。龙海海昌食品有限公司就是受益企业之一，在助保贷的帮助下，海昌食品有效解决了资金流动性不足问题，率先抢得发展先机，其名下兴福品牌荣获福建省著名商标，企业连续三年获纳税大户的称号。
&&&&&&&&&&&&&&助力“发展”
让企业“如虎添翼”
科技与金融融合已成为经济发展的必然趋势，面对日趋激烈的市场竞争，企业要站稳脚跟，就必须创新发展，然而融资难、融资贵等问题在很大程度上制约了企业进一步的发展。为此，漳州投资集团出资1.24亿元，代表漳州市参与省企业技术改造投资基金的成立，根据约定，可引进9.92亿元技改资金投向漳州企业。福建傲农生物科技公司是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的高科技农牧企业。作为2016年底兴业银行漳州分行成功落地的三笔技改基金收益企业之一，福建傲农生物科技集团股份有限公司成功获得技改基金1亿元。成功获得技改基金的企业还有漳州顶津食品有限公司和绿新（福建）食品有限公司。
漳州投资集团公司积极参与福建省企业技术改造投资基金，基金总规模为80亿元，现第一批漳州和品工贸公司等7家企业进入审批程序，累计审批金额为8.53亿元。作为地方经济供给侧改革的又一抓手，基金以民营企业、民营上市公司为主要投资对象，通过股权和债权投资支持一线企业实现技术改造。在技改基金投资项目范围内，符合条件的福建省经信委名单重点技改企业仅需3％的低债权融资成本，远低于一般企业中长期贷款利率标准。
协助企业进行技术革新的同时，漳州投资集团发挥金融业务优势，设立产业股权投资引导基金，主推企业融资上市。2016年底，产业股权投资引导基金首支子基金漳投中小企业股权投资基金（有限合伙），与福建宏盛园艺股份有限公司签约进行股权投资，拓宽了企业融资渠道，推动企业各项制度建立健全，有效规范了财务制度，促使企业长远发展。今年4月底，福建宏盛园艺股份有限公司正式申请新三板挂牌。据全国股转系统披露的挂牌资料显示，宏盛园艺2015年度、2016年度营业收入分别为3106.21万元、4471.47万元；净利润分别为638.42万元、1027.68万元。
&&&&&&&&&&&&&助力“自强”
自我发展“日新月异”
成人者必先自成。漳州投资集团强化自身发展，增强自我“造血功能”，努力践行上为政府分忧、下为企业解难的服务宗旨，壮大发展，提升企业综合实力。2016年，集团经营业绩快速增长，实现利润总额4460万元，同比增长400%。
――积极开展产业投资，承接政府工程项目、参与片区开发，先后承接了漳华东路路面改造工程、漳州职业技术学院代建项目实训基地1、2号楼及配套工程电力增容项目，同时涉足健康产业、发展现代农业，以及参股招商局漳州开发区有限公司5%股权、福建省新华发行集团1.04%股权，持有福建省广电网络集团公司10800万元出资额等。产业投资多点开花取得了显著成果，进一步优化了集团产业结构。
――积极加强金融和类金融业务板块，投资1.48亿元参与华福证券的同比例增资，确保集团股份不被稀释，现持有1.18亿股华福证券，股比仍为3.59%；投资3396.93万元收购某实业公司持有的漳州农商银行万股（含权）法人股，送股后，集团持有漳州农商银行总股本为万股，股比为1.259%，成为农商行十大股东之一；投资1500万元参股持有芗城区华兴小额贷款有限公司和长泰县华兴小额贷款有限公司各10%股权。
产业股权投资引导基金另一支子基金漳州开发区生态智慧产业基金，由产业股权投资引导基金出资5000万元，与招商局资本、漳州开发区合作组建，可为我市企业引进3.5亿元社会资本，现已对多家优质中小企业开展了前期尽调工作。近期拟设立漳州西湖生态园产业基金、环境产业基金和旅游产业基金，运用产业股权投资引导基金2亿元出资，撬动社会资本35亿元投向漳州本地。
继续做好传统融资性担保业务，2016年对外提供融资担保资金9690万元，新开展了优质公司的股权质押担保、二手房交易资金监管服务、建设工程履约担保等业务；推进典当公司业务创新，开展了水产品质押典当新业务，2016年典当业务累计放款1.04亿元、放款余额1.19亿元；与财政部下属企业中财嘉丞集团合作，组建全市第一家PPP项目咨询公司――漳州中财嘉丞咨询公司，现已承接圆山高新区大道、靖城园区三横四纵、华安玉产业园区、平和县基础设施组团等多个PPP项目咨询，成为集团又一金融创新业务；以及提供会计服务、互联网金融服务等。
（闽南日报 记者 冯思佳）
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联系电话：
电子邮箱：金融供给侧结构性改革的核心是服务经济与社会
日10：46&&&&&&&&
本报记者 姜欣欣&&&&&&&&来源：金融时报
　　金融是现代经济的核心，供给侧结构性改革离开了金融的供给侧结构性改革是难以进行的。那么，金融供给侧结构性改革指什么？要改什么？怎么改？这是在实施供给侧结构性改革战略中我们金融部门要认真思考和回答的问题。近日，中国新供给经济学50人论坛成员徐诺金博士接受《理论周刊》专访，就此展开深入阐述。今天，为读者呈现的是访谈下篇，徐诺金认为：金融以经济和社会为基础，必须立足于社会，根植于经济，必须坚持以支持经济建设为中心，以社会发展为己任，改善金融服务方式，加大社会的有效金融供给，运用金融制度推动社会经济制度的变革，使金融更好地服务于供给侧结构性改革战略，这是金融供给侧结构性改革的应有之义。
　　做大做强做实金融供给、创新推动储蓄向投资转化是改革的目标
　　记者：在您看来，金融供给侧结构性改革的第一要义是什么？
　　徐诺金：我认为是做大做强做实金融供给。改革开放以来，我国金融业取得了长足发展，金融机构种类从单一到多元、金融服务方式和品种日益多样化、经营理念不断发生积极变化。然而，总体上看，我国金融发展总体水平仍然较低。一是规模仍不够大。目前我国的金融总资产只有GDP的4倍，而美国金融总资产是其GDP的11倍。金融从业人员占比只有1.34%，远低于发达经济体5%～7%的水平。资本市场发展相对滞后，截至2014年末，股票市值与GDP之比只有58.6%，世界平均水平为76.8%，美、英、韩、加四国平均为116.6%。2015年末上市公司数量只有2827家，而美、日、加、印四国平均为4380家。二是发展质量不高。近十年来，我国金融业在量的扩增方面取得了较大成绩，全球十大银行中我国已经占据四席，但大而不强，机构主要依赖占地盘、扩网点、垒大户等粗放模式拓展业务，同质化竞争严重，创新能力弱，并且多是不同机构之间通过业务代理和产品组合开发等低层次的金融创新。三是“脱实就虚”问题突出。大量资金游离实业，在金融体系内部空转，没有完全做到真正服务实体经济。数据显示，2015年我国金融业增加值占GDP比重达8.5%，超过美国、日本等发达国家，增速为15.9%，而规模以上工业增加值增速只有6.1%，还不到金融行业增速的一半。金融业作为为实体企业提供服务的行业，增速大幅超过工业增速，间接说明了必然有一部分金融资源没有服务于实体经济的融资需求。因此，我们一方面要做大金融市场体量、加快金融机构改革创新步伐，另一方面要做强做实，防止金融自我循环，要在做大做强金融业自身的同时，真正支持实体经济壮大规模，质量上台阶、上层次。
　　记者：那么，这一改革的主要目标又应当是什么？
　　徐诺金：疏通金融推动储蓄向投资转化的渠道，提高转化效率应是金融供给侧结构性改革的主要目标。近年来，我国储蓄率一直在50%左右，在主要经济体中一直排名第一，但金融业推动储蓄向投资转化的效率有待进一步提高。一是转化效率不高。近年来，我国银行系统的存款余额快速攀升，但存贷比一直在0.6至0.8之间，而美国的这一数值基本在1左右、英国在1.2左右。二是直接融资数额小、占比低，截至2016年4月末，我国企业债券和非金融企业境内股票融资规模只占社会融资规模存量的14.6%，尚未实现金融业“十二五”规划中制定的15%以上的占比目标，更是远远低于美国、德国、日本87%、74%、69%的直接融资占比。三是企业融资贵问题尚未得到有效解决。虽然央行持续降准、降息，但企业除利息成本之外，还需要负担附加费、评估费、担保费、保险费、过桥资金费等贷款费用，企业信贷融资的实际成本依然较高。直接融资虽然成本较低，但由于门槛较高，对企业资质具有严格要求，现实中能够通过直接融资渠道获取资金的企业只是少数。面对这些问题，金融供给侧改革应立足于推动储蓄向投资转化这一基本职能，不断深化创新，让从大到小、从传统到创新，不同类型的企业都能够找到合适的市场融资，使企业的融资渠道更加顺畅。
　　解决体制机制性障碍、提高金融发展的市场化程度是改革的重点
　　记者：经济供给侧改革强调从制度入手，金融供给侧改革是否也需要打破制度藩篱？
　　徐诺金：财富的终极源泉是劳动、土地、资本、技术等各种生产要素，这些生产要素要充分而有效地发挥作用，必须以一定制度背景为基础，良性运转的金融制度，能将生产要素、资本要素完美结合，对于经济健康发展具有重要的支撑作用。只有在制度层面打破体制机制性障碍，金融要素活力才能充分释放，金融市场功能才能更加完备。因此，同经济供给侧改革一样，在推进金融供给侧改革过程中，从制度入手，建立健全高效畅通的金融运行体制机制，是我们需要首先考虑并解决的重要问题。
　　我国金融业在制度层面的体制机制还存在很多不合理的地方，影响了金融市场效率的发挥，扭曲了金融资源的合理配置，这在金融市场管理制度方面表现的尤为明显，如在金融市场运行方面，政府仍起着决定性的作用，而市场优胜劣汰机制并未有效形成和起决定性作用，既缺乏常态化的市场准入机制，也缺乏常态化的市场退出机制。高度集中的运动式的准入审批远远落后于金融发展的需要，只有“生”，没有“死”的刚性金融生态环境抑制了金融市场活力的充分发挥。目前我国虽已建立了存款保险制度，现行法律法规也对金融机构的接管、解散、破产等进行了相关规定，但可操作性不强，离真正实施金融机构的有序退出相差甚远。金融市场管理上的部门分割远远落后于跨行业、跨领域、跨市场、跨产品的快速金融创新活动，条块分割的管理模式制约了资金在金融市场的自由流动及合理配置。这些体制机制方面的结构性矛盾，都有待于通过深化改革进一步解决。
　　记者：市场在资源配置中起决定性作用是金融服务实体经济的前提条件，提高金融发展的市场化程度是否应作为金融供给侧结构性改革的核心？
　　徐诺金：是的。首先，如果金融市场货币资金不能按经济合理性的市场化原则在各部门、各行业、各企业之间自由高效地流动，那么金融供给就无法充分而高效的满足各类经济需求。其次，金融业自身也是一种市场化的产业，金融机构和其他工商企业一样有自己的行为动机及利益追求，也是通过向社会提供产品和劳务从而实现自身利益目标并进行财富产出的，金融既服务于国民财富创造，同时也创造国民财富。如果金融业市场化机制不健全，金融要素供给效率和财富创造能力就会降低，金融抑制就会随之产生。因此，金融供给侧改革必须把金融市场在资金运用和资本形成中的主导作用放在重要位置，以发挥金融市场在资源配置中的决定性作用。
　　目前，我国金融市场还存在较多的非市场化因素。首先，金融市场对内对外开放程度仍然不够，仍是以银行间接融资为主体的强势资金供给市场，尤其是国有商业银行对金融资产和市场拥有绝对的控制权，大多数股份制银行、证券公司、保险公司也都直接或间接由国有股份或地方政府控股，目前虽然欢迎和鼓励民营资本发起设立民营银行，但整体刚刚起步，发展较为缓慢，准入条件仍与国有成分不平等。由于国有资本在金融市场仍占据绝对主导地位，市场竞争尚不充分，金融发展缺乏市场化经济主体的那种动力和活力。其次，虽然目前利率市场化在政策上已完全放开，贷款存款利率管制都已经取消，金融机构名义上拥有利率的自主定价权，但由于利率的传导机制尚待健全，利率在金融要素的引导上还存在很多不足，加上政府在金融市场中的干预，保增长、保就业等社会政策目标对金融资源的配置产生约束，利率传导会失灵。另一个最突出的问题是没有有效的市场优胜劣汰的淘汰机制，市场纪律软化，金融的市场化调节就会弱化甚至失灵，金融领域、实体领域“僵尸企业”“僵”而不“死”，金融机构“败”而不“退”，债券市场“刚性兑付”，股票市场只“上”不“下”等问题的存在就典型地反映了市场自动出清机制的失灵。
　　加强金融创新、推动金融普惠是改革的重要抓手
　　记者：切实服务好实体经济需要消除金融供给短板，那么，如何才能实现金融新供给？
　　徐诺金：金融创新是单个金融机构的生存和发展之道，也是整个金融体系增强其效能的原动力，每个金融机构直至整个金融体系都不能不跟上金融创新的步伐，否则其生存和发展就会成为问题。以互联网金融为例，以大数据、云计算为代表的互联网技术和金融的历史性结合，推动了传统金融和互联网的优势互补及有机结合，金融机构提供金融服务和产品的成本大大降低，甚至可以通过移动互联网将移动银行拓展到传统物理网点无法覆盖到的区域，为金融普惠之路打开了机会窗口，同时，互联网企业也基于互联网金融开辟了新的产品领域，无论是企业和个人，享受金融服务都更加便捷和低廉，这为金融创新的重要性提供了很好的例证。
　　但总体而言，目前我国的金融创新仍停留在简单复制层次，互联网金融的健康发展也有待进一步规范，许多实体经济或者再生产过程中所需的金融产品需求得不到满足，通过金融创新产生的新供给偏少。因此，促进贴近实体经济需求的金融创新，推动新技术、新业态健康发展、规范发展，消除金融供给短板，让金融供给惠及到小微企业和普罗大众是当务之急。长期以来，由于“三农”领域、小微企业、弱势群体等重点领域和薄弱环节存在信贷固有风险高、效益低等原因，金融机构面向这些领域的创新动力不足，金融产品单调、同质，企业融资成本高企，这在县域地区表现的尤为明显。农民工金融服务方面更是薄弱，农民工在城市的创业就业、住房教育等方面的金融服务仍很欠缺。我国县域经济与城市经济发展水平也存在着巨大差异，金融在县域地区的服务功能不足，在金融资源配置过程中城市地区对县域地区“挤出效应”明显，县域地区沉淀下来的储蓄资源只有很小的比例用于当地经济发展，而县域经济又是经济和社会从传统走向现代的关键节点，这个节点搞得好坏，直接关系到中国经济和社会能否彻底转型走向现代。因此，围绕我国实体经济，围绕县域，围绕包括农业、农村、农民、农民工在内的“四农”和中小微企业等薄弱环节加大金融创新，推动金融普惠是我国金融供给侧结构性改革的重要内容。
　　稳健的政策、有效的引导是改革的有力支撑
　　记者：金融供给侧结构性改革的顺利进行必须得到相应的支撑，这需要我们做哪些努力？
　　徐诺金：一个稳定的、可预期的货币信用环境有利于市场主体充分了解各项政策走势并作出正确的投融资决策，从而起到稳定金融市场、促进经济平稳增长的作用。如果货币信用环境波动过大，就不利于稳定经济，不利于稳定和扩大投资，因为投资的周期一般都比较长，投资的决策要求有一个比较稳定和明确的预期。如通货膨胀与通货紧缩反复波动、货币政策周期过快调整、利率和物价水平过分波动等，都是不利于实体经济发展的，更不利于长期的国家竞争实力的上升。伯南克主政时期的美联储为应对美国次贷危机的影响而推行的提高货币政策透明度、公开性以及具体实施中对利率、通胀率、失业率、经济增长的前瞻性预期引导，尤其是对长期利率的引导，目的就是要稳定政策、稳定投资者预期、鼓励中长期投资，这对美国从次贷危机中较快地复苏，并对以新能源技术、新信息技术、新智能技术为代表的制造业回归等新的竞争优势形成产生了非常积极的作用。
　　我国货币政策的复杂性远远大于美联储，因为我们是转轨型经济，市场处于成长、发育过渡之中，货币政策所面临的约束条件更多，肩负的目标任务也更复杂，有的甚至相互冲突，协调起来的难度更大，这对我国的中央银行也要求更多、挑战更大。如何在这种挑战中去引导市场预期，稳定市场货币信用环境，使市场主体的投资行为朝着巩固实业基础、增强国家长期竞争力的方向努力，这就要求我们引入市场沟通机制，引入前瞻性预期引导，增加政策透明度。
　　今年央行在一季度货币政策执行报告中也强调了要稳定市场预期，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境，这是完全正确的、必要的。稳定的、可预期的货币信用环境一方面要求宏观政策要稳，微观政策要活，通过市场化利率、市场化汇率、市场化传导机制，使央行信息有效地传导给投资者。另一方面，也要注重通过加强市场沟通和提高政策透明度的方式，引导投资者预期向政策目标靠拢，防止政策的误读、误导。其中，特别要注意加强政策意图的长期性、前瞻性指引。
　　防止区域性系统性金融风险是改革应坚守的底线思维
　　记者：供给侧结构性改革五大任务中的四项，都与金融稳定有密切联系，并且都是传导压力的。对此，您如何理解？
　　徐诺金：就金融自身而言，随着金融市场化、国际化程度的不断提高，不同金融市场之间、国内市场与国际市场之间联结日趋紧密，跨市场、跨行业、跨机构、跨产品交叉性传递风险明显加大，金融风险防范化解的任务更加艰巨，更加复杂。在此背景下，为防止发生区域性、系统性金融风险，社会各界的关注点主要集中在如何改革金融监管框架，实现风险监管全覆盖上。实际上，比监管体制变革、监管机构调整更重要、更紧迫的是金融监管理念的变革。当前，我国存款保险制度已经推出并运行良好，金融机构的市场化退出已经初步具备了基本条件。因而，对待金融风险，应逐步转变过去对政府、对央行的过度依赖，打破“刚性兑付”和“大小不倒”做法，真正落实自主决策、风险自担、优胜劣汰的市场原则。对金融诈骗、非法集资案件进行分类处置，更多用市场化、法治化方式解决。尽快出台金融企业破产制度，打破金融行业只能进入、不能退出的惯例，让金融机构回归企业本性。在监管理念变革的基础上改革完善金融监管体制，按照中央“三个统筹”要求和权责对等的原则，赋予承担“最后贷款人职责”的央行应有的核心地位，对金融集团、系统重要性金融机构实行更加集中统一的监管，切实有效防范跨行业、跨地区、跨系统的区域性、系统性风险发生。 （图片 辛可）
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