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鼎丰(06878.HK)冀融资租赁服务占收益比重升至25%
　　鼎丰(06878.HK) +0.020 (+3.448%) 融资部总裁郑润聪表示，公司有意增加资产管理业务及融资租赁服务的贡献占比，目标前者升至30%，而後者达25%。　　他指，融资租赁服务会拓展农业无人机及远洋渔业，因两者均有政府补贴及需求大，市场增长空间高。冀每年增加500架无人机，投资约1亿元人民币(下同)，目前全中国农地达10亿亩地，需要农药喷散的无人机达2,500万架。渔船目标未来一年增加10艘鱼船。两者内部回报率达15-18%。另外仍亦有意拓个人汽车租赁。　　他称，集团去年共处理5宗不良贷款，项目平均可於一年内完成，回报达40%。未来亦会发展资产管理业务。　　对於B系列债券配售失效，他解释是由於技术问题，料下半年会再发行该2,000万美元的可换股债券。　　财务总监谭伟德表示，公司上半年已为两笔坏账拨备约130万元，坏账率约0.5%。又指公司处於增长期，需预留资金发展，故未有计划派息。(jw/u)(报价延迟最少十五分钟。)
（责任编辑： HN666）
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雄安成融资客最爱
　　4月中旬以来，A股持续调整，相当数量的个股跌势惨烈，对两融市场的影响也逐渐显现。
　　从调整期间两融市场规模来看，据时报君统计，两融余额已从4月最高峰的9407.63亿元降至5月8日的9030.29亿元;则从4月最高峰的9356.82亿元降至5月8月的8980.35亿元，这也是融资余额近两个半月来首次跌破9000亿元大关。
　　多只融资标的股“被动”逼近融资红线
　　沪深交易所均对单只个股最大融资比例设定了监管红线，当个股融资比例超过该红线时，就会被强制暂停融资买入。
　　《深圳所实施细则》第六章第6.1条规定:
　　单只的融资余额、信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例均达到25%时，深交所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
　　《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第五十一条也规定:
　　单只股票的融资监控指标达到25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。上交所的融资监控指标为“会员上报的标的证券融资余额”和“信用账户持有的标的证券市值”取较小者与标的证券流通市值的比值。
　　有分析认为，交易所出台此项规定旨在控制杠杆风险，尽量避免利用融资资金大量买入从而操纵股价的行为。
　　不过从近期情况看，多只个股逼近监管红线并非融资客大举买入所致，而是由于相关股票下跌，使得计算上述比例时的分母变小，导致被动逼近监管红线。
　　时报君发现，截至今日收盘，已有多只股票融资余额超过了流通市值的20%，部分甚至已逼近或达到25%，可能会被交易所暂停融资买入(如下表)。
　　另外，表中的(002571,)、(002070,)、(600112,)等股票，由于被实施退市风险警示，近日已被交易所从名单中调出，自然也不能再被融资客买入。
　　连续调整下 纷纷要求投资者追加保证金
　　近期市场下跌使得部分利用融资杠杆的投资者亏损加重，券商要求投资者追加保证金的情形再次出现。
　　据时报君了解，因股票下跌，两融客户因维持担保比例触及预警线的情形在时隔数月后显著增多，但基本上都及时追加了保证金，尚未听闻客户被强平的情形。
　　2015年6月、7月的股灾期间，也是A股史上两融风险暴露最集中的时期，当时触及预警线客户大幅增加，一度引起市场恐慌，也引起监管层对两融风险的重视， 在股市趋于稳定后，监管层采取措施降低两融杠杆水平。
　　事实上，在2015年股市大幅波动后，监管层以条文的形式将两融开户门槛严格要求至50万元以上，两融“保证金比例不得低于50%”也改为“不得低于100%”。这些调整以后，两融客户触及预警线的情形已大为减少。
　　融资客新动向:融资资金都在雄安概念上
　　尽管市场融资余额减少，但有限的融资资金也没闲着。
　　时报君观察4月以来个股融资余额的变化发现，随着雄安这一超级主题的出现，A股市场大量的融资资金蜂拥介入炒作，融资客大量加杠杆的股票，多属于。
　　数据显示，4月以来融资余额增幅居前的股票中，相当数量注册地为地区，从行业上看，出现多只建筑、、房地产，这些股票大多能与雄安概念沾上边，雄安概念股成为融资客近期的主战场。
　　统计数据表明，4月以来融资余额翻倍的股票达20只，半数以上为雄安概念股，其中(000600,)融资余额增长超过5倍，最新融资余额已达7.87亿元。
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责任编辑：张振江
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买入19.3823.76买入33.8643.50买入17.77--买入29.6235.00600568:中珠医疗关于收购中珠融资租赁公司25%股权的公告&&-金投股票网-金投网
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600568:中珠医疗关于收购中珠融资租赁公司25%股权的公告&&
证券简称： 中珠医疗 证券代码：600568 编号： 号
中珠医疗控股股份有限公司
关于收购中珠融资租赁公司25%股权的公告
本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
●标的名称：中珠医疗控股股份有限公司收购富明国际投资有限公司所持横琴中珠融资租赁有限公司25%股权。
●交易金额：双方协商拟以日为本次股权转让的基准日，富明国际将所持中珠租赁25%股权以0元价格转让给中珠医疗。
●本次交易未构成关联交易，未构成重大资产重组。
●根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的有关规定，本次交易不构成上市公司的关联交易；本次股权收购事项属于公司董事会决策权限内，董事会审议通过后不需提交公司股东大会审议。
一、投资概述
中珠医疗控股股份有限公司（以下简称“中珠医疗”或“公司”）拟协议收购横琴中珠融资租赁有限公司（以下简称“中珠租赁”）发起人股东富明国际投资有限公司（以下简称“富明国际”）所持中珠租赁公司25%股权。
本次收购经双方协商并签订《股权转让协议》，拟以日为本次股权转让的基准日，富明国际将所持中珠租赁公司25%股权以0元价格转让给中珠医疗，富明国际将配合公司完成工商变更及相关审核程序，转让完成后，中珠租赁公司将成为公司全资子公司。
公司独立董事在审阅本次收购的有关材料后，发表了《中珠医疗独立董事就公司相关事项发表的独立意见》，对公司的本次收购行为没有异议，同意公司的本次收购行为。
根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的有关规定，本次交易不构成上市公司的关联交易；本次股权收购事项属于公司董事会决策权限内，董事会审议通过后不需提交公司股东大会审议。
二、投资协议主体介绍
1、收购方基本信息
名 称：中珠医疗控股股份有限公司；
住 所：湖北省潜江市章华南路特1号；
法定代表人：许德来；
公司类型：股份有限公司（上市）
成立日期： 日
经营范围：房地产开发、物业管理；实业投资、基础建设投资，投资管理；项目投资、投资控股（上述经营范围涉及审批或许可经营的凭审批件和许可证经营）；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；保健饮料进出口业务；诊断试剂、中药、西药、生物制品、医疗器械、营养保健品的研发、生产、销售及相关技术咨询服务；设备租赁；医疗服务；移动及远程医疗、药品及医疗器械互联网信息服务。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。
2、转让方基本信息
名称：富明国际投资有限公司
企业性质：有限公司
公司编号：1610933
地址：ROOMS 1001-4A,CHAMPION BUILDING,287-291 DES VOEUX ROAD
CENTRAL,HONG KONG；
成立时间：日
关联关系：与本公司无关联关系。
三、标的基本情况
横琴中珠融资租赁有限公司成立于日；企业法人营业执照注册号UNQMY6M；住所：珠海市横琴新区宝华路6号105室-14760；法定代表人：罗淑；商事主体类型：有限责任公司（台港澳与境内合资）；注册资本：17000万元；经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财
产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保；兼营与主营业务有关的商业保理业务。（涉及行业许可管理的，按国家有关规定办理申请）。
横琴中珠融资租赁有限公司（以下简称“中珠租赁”）发起人股东富明国际持有中珠租赁公司25%股份，发起人股东中珠医疗持有中珠租赁公司75%的股份。富明国际因战略布局调整，投资方向变化，暂未进行出资。
四、《股权转让合同》主要内容
1、转让标的及其转让
富明国际对横琴中珠融资租赁有限公司认缴出资4250万元，持股比例25%，
实缴出资0元。双方同意以日为本次股权转让的基准日，中珠医疗受让富明国际所持中珠租赁公司25%的股权。
2、股权转让价款：
鉴于富明国际实缴出资额为0元，协议双方同意股权转让总价为人民币0元。
3、协议双方承诺及声明
协议双方承诺关于本次股权转让各方已取得有关主管部门、董事会之批准、授权，并已获得合营他方的同意。富明国际在本次股权转让以前所发生的一切债务、纠纷或可能给乙方造成不利影响的事件，已在本协议生效前予以说明或记载，否则不利之法律后果由富明国际独立承担。富明国际保证所持有横琴中珠融资租赁有限公司的股权不存在抵押、质押及股权纠纷。
五、董事会审议情况及独立董事意见
本次收购行为已经公司第八届董事会第六次会议审议通过，根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》的有关规定，本次交易不构成上市公司的关联交易；本次股权收购事项属于公司董事会决策权限内，董事会审议通过后不需提交公司股东大会审议。
公司独立董事在审阅本次收购的有关材料后，发表了《中珠医疗独立董事就公司相关事项发表的独立意见》，对公司的本次收购行为没有异议，同意公司的本次收购行为。
六、资金来源
本次受让目标公司股权转让对价为人民币0元。
七、投资目的和对公司的影响
本次股权收购符合公司的整体发展要求，有利于该公司尽快利用公司转型肿
瘤全产业链的巨大机遇，服务于公司肿瘤中心及肿瘤医院的建设及并购，从而推动公司实现“肿瘤全产业链” 战略目标。本次收购行为不存在损害公司及股东利益的情况。
八、备查文件目录
1、本公司第八届董事会第六次会议决议。
2、《股权转让协议》。
特此公告。
中珠医疗控股股份有限公司董事会
二Ｏ一六年八月十七日
上证指数：
深证成指：
沪深300指数：
创业板指数：
恒生指数：
日经225指数：
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中小企业融资现状中小企业融资比例篇一
1.1 研究背景
随着经济全球化进程日趋加速，市场竞争日趋激烈，中小企业发展的问题已经成为一个世界性的研究课题，中小企业的大量存在是经济发展的必然结果，也是市场竞争的内在要求，是吸收就业，活跃市场气氛，推动经济增长，维护市场活力的前提条件，是国民经济的重要支柱，无论是西方发达国家还是新兴工业化国家或地区，或是发展中国家，在对中小企业在国民经济中的地位和作用的认识过程中，都经历了一个由不够重视到逐步加深认识，引起重视的过程。就我国而言，中小企业创造的GDP占据总量的“半壁江山”，所以，加快中小企业的发展，已经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。
众所周知，资金是企业发展的推动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺是各国各地区中小企业发展过程中普遍存在的难题，无论是发达国家还是发展中国家对中小企业融资困难的漠视，致使中小企业融资渠道不畅，进而导致中小企业发展遭遇“瓶颈”，企业成长陷入困境。显而易见，融资难已经成为制约中小企业发展的主要问题。目前，影响我国中小企业发展的最重要的因素就是融资渠道不畅通，这也是最难以突破的“瓶颈”，自98年以来，在各级政府，各界人士达成的共识中，各级政府和各种金融机构已经出台了一系列扶持中小企业发展，改善中小企业融资困难环境的举措，但总体上看来，效果不是很明显，中小企业的发展是关系到国民经济发展与社会稳定的一件大事，因此，有必要重新审视我国中小企业的融资问题，结合已经出台和即将出台的措施，进一步探讨解决我国中小企业融资困难的方法。
1.2 研究的目的和意义
无论是 发达国家还是发展中国家，中小企业的发展都已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱，
（1） 中小企业能创造大量就业，维护社会稳定
我国的中小企业大多为劳动密集型企业，单位投资所创造的就业机会高于大型企业，并且吸收的劳动力较多，进入阻碍小，是我国就业机会的主要提供者。在当前需求不足，经济增长缓慢的情况下，中小企业又起到“蓄水池”的作用。据统计2005年台湾中小企业数量占全部企业数的98.08%，就业及受雇员工人数也持续增长，占就业及受雇人数总数的比例也远远高于大型企业。同时在西方国家中，根据有关资料显示，美国各行业中小企业吸收就业人数也高于大型企业吸收的就业人数，美国政府更是把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。
资料来源：周小云《我国中小企业间接融资体系研究》 2008
（2） 中小企业是经济增长的重要推动力
二战后到70年代，西方国家的大型企业得到迅速发展，中小企业却是仅能维持生存，自70年代以后，在科学技术的推动作用下，中小企业终于得到了长足的发展，成为国民经济稳定持续增长的关键，根据有关部门统计的数据显示，各国企业数量中，中小企业占绝对优势，欧盟的中小企业占企业总数的99.8%，日本的占99.1%。美国占98%以上，我国人口众多，中小企业也占相当大的比例。
（表）中小企业占全部工业份额变化
资料来源：根据各年统计年签
截止2006年底，我国中小企业有2930万个，从业人数1.74亿，中小企业数量比例已达到99.70%，实现国内生产总值占总额的65.59%，工业新增产值占76.6%，实现利税额占总额的43.2%，出口总额的60.0%也是由中小企业贡献的。
（3） 中小企业是我国市场经济的重要组成部分
改革开放以来，我国由计划经济体制逐步向市场经济体制转变，适度竞争的市场机制有利于实现经济稳定增长，中小企业的存在正是活跃市场，防止垄断，促进竞争的重要条件，中小企业的存在发展，可以满足人们消费和小批量，多样化生产的需求，同时也起到加剧竞争，防止垄断的作用。
可见，中小企业已经成为我国经济发展，扩大就业，活跃市场的重要基础，另外，由于中小企业灵活的运行机制和市场适应能力，已经成为经济发展中不可忽视的企业形式。然而，目前我国中小企业的发展却受到严重的制约，其中制约中小企业发展的最主要的“瓶颈”是资金短缺，企业发展少不了资金的支持，目前市场经济体制的微观运行基础不完善，经济体制变迁，使中小企业融资困难问题尤为严重，成本高，信誉低，方式单一，渠道狭窄，政府支持不力，严重阻碍了我国中小企业的发展，因此，研究探讨怎样解决中小企业融资困难，建立适合本国中小企业发展的融资制度，对促进中小企业发展，维护社会稳定，推动我国国民经济平稳发展具有重大的意义。
1.3 研究的内容与总体思路
研究主要内容
本文主要是在阐明中小企业融资现状的基础上，通过对中小企业融资过程中出现的问题的深入研究，在经过总体分析后，探讨解决中小企业融资困难的对策。
研究的总体思路
本文按照提出问题，分析问题，解决问题的逻辑思路对中小企业融资困难
问题进行研究，探索问题的解决方法。
本文的结构框架图
资料来源： 作者设计
研究借鉴的方法
（1） 定性分析与定量分析相结合
定量分析是以企业财务报表为主要数据来源，为了对特定的研究对象的总体得出统计结果而进行的。定性研究具有探索性，诊断性，预测性的特点。主要是了解问题之所在，摸清情况，得出感性认识。
定性分析，亦称“非数量分析法”，主要根据企业所处的环境，企业自身内在的素质等方面的情况对企业的信用状况进行总体把握。适用于一些不具备完整的历史资料和数据的事项，通过根据过去所积累的经验进行分析判断，提出预测的初步意见，然后再通过座谈会或发出征求意见函等方式，对上述预测的
初步意见进行修正，补充，作为分析的最终数据。本文中在研究中小企业融资现状和分析其融资难的原因时采用了这种方法。
（2） 实证分析与规范分析相结合。
实证分析是在分析经济问题和建立经济理论时，撇开对社会经济活动的价值判断，只研究经济活动中各种经济现象之间的联系，回答“是什么”，“有几种可供选择的方案，将带来什么结果”。本文通过实证分析方法来分析中小企业的融资现状。
规范分析方法是以一定的价值判断作为出发点和基础，提出行为标准，并以此作为处理经济问题和制定经济政策的依据，探讨如何才能符合这些标准的分析和研究方法。主要回答的问题是“应该是什么”或“应该怎样解决”，“什么方案是最好的”，“某种方案是否合理”等等。文章中在提出解决中小企业融资难的对策时运用了规范分析法。
2 中小企业融资相关理论
2.1 中小企业融资的特点
中小企业融资是企业发展的关键，中小企业的发展方式与大型企业不同，中小企业的融资在融资方式，融资渠道等方面也有自己鲜明的特点。
（1） 中小企业融资方式的特点
不同阶段，不同类型的中小企业融资特点不同，对融资渠道和条件的要求也不同
我国中小企业发展周期可以分为种子阶段，创业阶段，成长阶段，成熟阶段。在 企业的种子阶段，投资者是根据创业者的技术新发明，新设想来提供资金，企业的前景笼罩在风险之中，若不是对创业者极度信任，或对此项技术非常了解，很少有人愿冒此风险；创业阶段，这一阶段的资金主要用于开拓市场，形成生产能力，所以。既需要固定资金，也需要流动资金，需要的资金多，且无经营记录，很难从银行取得贷款，资金主要来源于风险投资，政府财政投资和担保贷款；成长阶段，此时企业具备了批量生产的能力，品牌形象进一步稳固，中小企业融资方式中小企业融资比例篇二
09级财务管理1班
关于中小企业融资方式创新探究
摘要：近二十年以来,我国的中小企业得到了蓬勃发展,在国民经济中占据着越来越重要的地位。但随着经济发展和企业竞争的加剧,中小企业融资难的问题日益凸显,解决中小企业融资问题的呼声也越来越高，而融资方式未能得到进一步解决仍然是中小企业融资难的最主要的原因。因此，寻找出新的融资方式来解决中小企业融资难问题已经成为当前的国内经济工作的一个重点。
近几年来，国家为扩大内需，刺激经济增长，实施了积极的财政政策，鼓励中小企业发展。然而由于中小企业自身特点及存在的问题，金融机构基于贷款的效益性、安全性和流动性考虑，以及除以及除贷款外，对中小企业的金融服务品种较少等原因，使融资难成为制约中小企业发展的主要瓶颈，中小企业迫切需要通过创新融资方式来解决融资问题。
一、我国中小企业融资现状分析
目前中小企业融资渠道单一，其发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内部资源融资比例过高，外源融资比例相对不足;外源融资中缺乏直接融资渠道，间接融资主要还是依赖于金融机构的贷款。对于我国中小企业来说，主要的渠道和融资方式有两种：一是从银行的渠道以债权的方式融资，二是从证券市场或其他银行的渠道以股权的方式融资。这两种融资渠道和融资方式，目前对大多数中小企业来说是可望而不可及的。究其原因是多方面的，既有内部自身原因，也有外部环境因素的制约。
1.中小企业自身的素质是其融资困难的深层原因。
我国中小企业在发展的过程中存在着不利于融资的原因。主要有以下几个方面：一是多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足其扩大再生产的需求。另外就是其管理经验和资金积累不足，在面临市场变化的经济波动时，抵御风险的能力差，加之经营的不确定性，使得经营风险很大，银行不敢向其贷款。二是中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。三是中小企业的资信等级普遍不高，银行贷款受限制。四是中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其它抵押资产。五是从企业性质看，我国中小企业大多数劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。此外，由于我国经济开 始从一个较低层次上告别短缺，随着人们生活水平和需求档次的提升，中小企业生存的空间越来越小，效益下降在所难免。而且我国中小企业管理人员素质相对较低，相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，因为其直接关系着企业的生存和发展。
2.外部环境制约因素。
（1）银行金融机构经营思想导致我国中小企业筹资难。银行金融机构在为国有企业改革的服务中，不自觉地在“抓大放小”的影响下使大量建立起来，导致了银行金融机构的服务对象、服务方式还没有摆脱传统的信贷资金流向了国有大企业。由于我国银行商业化经营机制尚未最终经营模式的影响。对市场重视不够，开发与研究不力，忽视了能够为中小企业提供服务实现自身利益的巨大市场。
（2）银行的商业化改革致使银行信贷投入量不足。虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额也有所增加，但总量不足。在“清理不良资产，化解金融风险”的情况下，金融机构内部清理整迫使银行收缩信贷规模，尤其是减少了对中小企业的信贷规模。在商业银行内部，国有银行和中小商业银行比例结构失调。我国的四大国有独资商业银行无论是从资产总额还是贷款总额，都居于垄断地位。中小银行的主要贷款对象是中小企业，但其目前的发展状况及服务功能与中小企业的需求很不相符。目前我国中小企业与其获得的金融资源对国民经济发展的贡献也极不相称。国有银行贷款向国有企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使中小企业陷入融资困境，加上过分限制发展中小民营金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道不畅，制约着中小企业的发展。{中小企业融资比例}.（3）银行对中小企业普遍存在“惜贷”现象。银行贷款是我国中小企业主要的融资渠道。在我国，基于维护银行信贷安全所产生的所谓“银企关系”或“信贷关系”问题一直不被重视。20 世纪90 年代末亚洲金融危机发生后，国内银行开始普遍重视信贷资产的安全问题，银行开始收紧对中小企业的贷款。对中小企业融资，银行受到了宏观调控以及保持资本充足率、控制坏账率等要求的影响。普遍存在“惜贷”现象。由于银行的贷款成本较高，以及通过信用担保增加了融资成本，许多企业特别是中小企业，开始抱怨银行的信贷条件过于苛刻，无法获得所需要的贷款。
（4）信用担保制度不健全，抵押担保难落实。为防范和控制金融风险，各金融机构基本停办了信用贷款，普遍实行资产抵押担保贷款制度。由于中小企业关系简单，没有上级部门和相关单位为其解决担保问题，另外，中小企业（特别是中小高科技企业）普遍存在的经营规模小，固定资产少，土地、房屋等抵押品不足，流动资产在生产经营过程中易发生物质形态变化，无形资产又难以量化等特点，都妨碍了中小企业从金融机
（5）中小企业自身的经营风险和信用不足也影响了其筹措能力。由于我国中小企业资金实力弱，经营人员素质差，并且所处行业大多仍以“夕阳产业”、“劳动密集型产业”和“风险产业”为主，这种产业属性决定了中小企业一般处在竞争性较强的市场领域，具有较大的经营风险和财务风险。加之中小企业经营者本身素质的关系，以及存在信用观念差等问题，都成为了商业银行不愿向其贷款的原因。
（6）政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。中小企业从证券市场融资非常困难，证券市场为进入市场的公司设置的门槛高，中小企业由于规模不大，资本金有限，难以达到主板上市的条件。对于一些中小型高科技企业能在二版市场上市也属凤毛麟角。另外，公司债券的发行也受到严格的限制，中小企业发展债券可望而不可及。加之我国基金组织以及企业融资公司还处于初建阶段，其他融资渠道也并没有为中小企业融资创造有效机会。而且，政府在搞活中小企
业，加强资金融通方面，也没有采取优惠的扶持政策，这在客观上限制中小企业融资渠道和融资能力。
二、中小企业融资难产生的后果
首先，资金是企业运转的血液，充足的资金是企业持续运转的保障。中小企业资金链一旦断裂，会使其经营无法维系，直接影响企业的生存。在贷款难的情况下，如果仅靠企业自有资金，很难满足生产需要，更无法实现企业做大、做强的目标。统计数据显示，2008 年上半年我国就有6.7 万中小企业倒闭，除去金融危机带来的国际环境变化以及成本上升等因素的影响，融资问题也是其中非常重要的原因。中小企业由于融资难导致破产倒闭，对社会有极大的消极影响。
其次，中小企业的大量倒闭不利于国民经济的稳健发展，对出口创汇和国民生产总值有较大影响。其次，面对生存压力和从银行贷款难的问题，一些中小企业不得不面向社会拆借资金，这就给一些人实施“钱生钱”提供了机会，“地下钱庄”应运而生。有的以所谓的“投资公司”、“典当行”或“担保公司”的名义出现，也有三五成群组成小团体的情况出现，他们凭借一定的资金实力，或向社会四处筹集资金，然后以高额的利率向社会发放资金，牟取暴利。地下钱庄在我国由来已久，然而近年来随着中小企业融资难的加剧，地下钱庄随之发展猖獗，其普遍的月利率可达 6%~7%，折合成年利率甚至能达到100%，企业一旦跟地下钱庄借款，很快企业就会陷入收入难以偿还高额利率，从而使得生产更难以维持的境地，进而需要继续拆借，陷入这样的恶性循环，企业最终将被高额的利率拖垮，直至破产倒闭。
再次，另外一批融资难的企业选择自行向社会募集资金，分为两种情况一是少数优质的中小企业能够在中小板或创业板上市，以发行股票的方式向社会公开募集资金，既满足了企业自身发展所需的资金，又为企业的长远发展奠定了基础。同时，企业通过上市，在市场上树立了良好的声誉，更对企业的发展是一个极大的促进。二是一些没有获得上市资格的中小企业，选择自发募集资金。以下述企业为例，山东省日照市××面粉厂是家族式的乡镇企业，其厂址位于公司主要股东家乡所在村。由于该面粉厂效益较好，经营比较稳定，同时吸纳了附近几个村的剩余劳动力，加之几位股东在周边村庄的良好声誉，为解决银行贷款的难度和高利率，该厂以高于银行存款利息低于贷款利率的利息从附近村庄募集资金达 300多万，手续简单，且没有任何抵押。对于该面粉厂和村民来说，貌似是一个双赢的方法，然而一旦面粉厂经营出现问题，这些募集资金很容易难以偿还，而由于没有任何抵押物，村民的权益很难得以保障。也就是说，企业自发募集资金对市场来说是存在极大风险的。
三、我国中小企业融资方式创新的策略
解决融资难问题关键是要在企业、金融机构和政府三者之间形成正常的市场经济关系，建立健全面向中小企业的金融体系和社会信用体系，积极推动中小企业融资渠道多元化、方式市场化、手段规范化和结构合理化。从长远来看，必须从企业自身建设方面下功夫，解决企业融资的内部问题。同时，商业银行要持续扩大对中小企业的信贷支持力度，加快金融产品创新步伐。还要努力扶持担保公司、典当行等企业的发展，保证其在为中小企业分担风险的同时能够获得相应的利润。要树立良好的信用形象。对于中小企业
1.加强对企业内部融资方式创新的策略。
（1）对中小企业进行现代化企业制度改造，完善出资人制度。可实施员工持股计划金融服务品种创新。员工持股计划（ESOP）是指由企业内部职工出资认购本企业部分股票，委托一个专门机构（如职工持股会、信托基金等等）作为社团法人托管运作，集中管理。在由专门机构（如职工持股会）作为社团法人进入董事会参与管理，按股份分享红利的一种新型的股权安排形式。根据我国的具体情况，可按以下方式进行：推行员工持股计划的企业及其职工或职工的代理机构（如职工持股会）与银行签订协议，开设一个特定帐户，由国有持股权的职工存入一定比例的现金，再通过公司及职工持股会的信用担保，由银行提供相应贷款购买企业股权，员工用分得的利润及工资收入的一定比列转入特定账户，用来归还银行贷款的本金和利息。随着贷款归还，按事先确定的比例将股票逐步转入职工的账户，贷款全部还清后，股票全部归员工所有。在此过程中，银行获得信用保证可以四种基本形式：一是所购买的股权；二是企业或职工持股会以协议价格回收股权的承诺；三是职工持股会名下仍处于积累的存款；四是未来分红利益。这种方式既有利于国有资本从市场竞争激烈的行业退出，又解决了职工单纯靠自身积累无法大量购买股权的难处。由此可见，员工持股计划的融资方式创新涉及产权制度的重大变革，涉及到个人金融资产从债权向股权的转换，涉及到国有资产的战略调整。员工持股计划的实施必须由金融机构介入，并且要有创新的金融服务品种提供相应的金融、信用服务，否则，员工持股计划这一新的融资方式创新不可能成功。
（2）提高中小企业整体素质，改善其自身融资条件。
一是要强化内部管理，提高中小企业内部资金的使用效率。目前，中小企业资金紧张的原因主要在于企业，其关键又在于产品的市场效益低。在市场经济条件下，企业所生产出来的产品有没有市场是决定一个企业的兴衰成败的关键。因此，中小企业走出资金困难的根本出路在于生产出有市场的产品，强化企业内部管理，把有限的资金用活用好，用出效益。这样才既有内部资金的支撑，又有外部资金的支持。二是要增强中小企业的抵御市场风险的能力。现行中小企业的组织模式已不适应市场经济的要求，必须加以改革。中小企业的弱、小特点，决定了其必须走专业化协作之路。目前中小企业要根据自身的行业、区域特点建立合适的组织模式，或与大企业联合，同其形成协作配套关系；或在中小企业之间展开联合，组成中小企业联合体或企业集团，只有这样才能使企业在激烈的市场竞争中增强抵御风险的能力。三是要积极帮助中小企业完善会计制度。政府应采取鼓励措施，支持税务机关、会计事务所等有关部门加强对中小企业财会人员的培训，帮助其建立会计帐簿，完善会计制度。四是要尽快提高中小企业的信用等级。中小企业除自身强化内部管理、完善会计制度、提高企业效益外，改革国有银行现有的企业信用评级标准也是一个不容忽视的问题。目前在我国国有商业银行的信用等级评定标准中，经营规模一项占有较高的比例，这使经营规模较小的中小企业在信用评级中处于不利地位。在市场经济中，专业化生产的中小企业比盲目扩大经营规模的综合性企业集团更能适应市场的变化和产生稳定的效益。因此，国有商业银行应及时摆脱旧观念的影响和束缚，变重视企业规模为重视企业经营效益，缩减企业信用评级中“经营实力”项目所占的比重，以提高效益好的中小企业的信用等级。
2.完善我国中小企业间接融资体系。
一是要建立专门为中小企业融资服务的银行。根据中小企业的特点，建立专门的金融机构，或在金融机构中设立专门的融资服务部门，是世界上许多市场经济国家所普遍采用的金融支持手段。小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道，发展适合中小企业的金融机构，加快非公有制金融机构的发展，可削弱国有商业银行的垄断地位，有利于银行间的公平竞争。而对现有的非国有金融机构存在违规经营等方面的问题，应当逐步规范，加强监督，促进其发展，而不是简单的取缔、关闭或兼并。目前应结合金融体制的改革，加快对现有非公有制金融机构的改造，使其能够为中小企业的发展提供融资服务。同时，允许企业进入金融部门，创建民营银行。这些专门为中小企业服务的银行可以与中小企业建立紧密的、长期的联系和信任关系，除提供贷款外，它们还可以市场信息、企业管理等多方面为中小企业提供服务。银行与中小企业关系密切了，信任关系建立了，贷款也就容易了。二是要加快建立中小企业信用担保体系。信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难得有效方式。在许多国家都建立了基金，通常由政府给予财务支持，以弥补借款者违约的损失；另一种是互助担保体系，即由中小企业联合起来共同为其成员担保。三是要合理调整银行贷款利率结构，降低中小企业融资成本。首先，在央行的宏观调控下，应允许国有商业银行根据不同行业、不同企业制订不同的贷款利率，确定合理的利率惠利率政策，适当降低贷款利率。借鉴国外经验，允许中小企业以低于市场利率的利率向国有商业银行和金融公司借款，以降低中小企业融资成本。
3.拓宽我国中小企业直接融资的渠道。
一是建立中小企业风险投资基金。根据国外发展高科技中小企业的经验，中小企业的发展主要依靠风险投资。所谓风险投资，是指主要以权益资本（或特别债权）的形式，把资金投向极具发展潜力的创业企业和创业项目，以待企业成长到相对成熟后退出，取得高额资本回报的一种资金运作形式。风险投资的功能在于将社会闲散资金聚集起来，形成一定规模的风险投资。我国虽从 1985年起就陆续成立了一些风险投资基金，但这些公司大多数属于政府或准政府投资机构，与西方发达国家的风险投资相比，仍存在许多问题，因此，在探索建立和健全我国的风险投资管理机制时，应注意引进国外的风险投资基金及其运作经验。二是鼓励中小企业间开展金融互助合作。建议成立中小企业金融互助会，实行会员制，企业缴纳一定的会费，可申请到数倍于入会费的贷款，按地区形成小企业内部的资金市场。但在运作上必须接受央行的监管，以防扰乱金融秩序。三是大胆尝试股权融资。西方许多国家都在主板市场之外设立了第二板市场，其上市条件较主板市场低，设立的目的是为了解决中小企业，尤其是高科技企业的融资问题。目前我国中小企业，尤其是高新技术的中小企业，多是风险高、规模小的企业，难以进入国内的股票市场，需要设立第二板市场来解决上市难的问题。在国内第二板市场没有设立之前，我国的中小企业可借助国外的第二板市场为自身的发展融资。另外，还可以考虑设立中小企业产外的第二板市场为自身的发展融资。另外，还可以考虑设立中小企业产权交易柜台，提供中小企业直接融资和产权转让的场所。同时，还可引导并规范中小企业通过合资、合作、产权出让、利用外资等方式进行改组改造，增加中小企业的自有资本，提高其融资能力。四是逐步放宽中小企业特别是高新技术企业发行债券的条件。目前我国企业发行债券的条件对中小企业来说较为苛刻，政府管制也比较严中小型企业融资渠道与状况分析中小企业融资比例篇三
摘要 .................................... 错误！未定义书签。 关键词 .................................. 错误！未定义书签。
一、中小企业的融资渠道分析 .............. 错误！未定义书签。
（一）金融租赁 ....................... 错误！未定义书签。
（二）典当中小型企业融资 ............. 错误！未定义书签。
（三）风险投资 ....................... 错误！未定义书签。
（四）信用担保贷款 ................... 错误！未定义书签。
（五）自然人担保贷款 ................. 错误！未定义书签。
二、我国中小型企业当前融资状况 .......... 错误！未定义书签。
（一）中小企业资金来源的局限性 ....... 错误！未定义书签。
（二）长期负债下降，自有资金为主要资金来源错误！未定义书签。
（三）国银企对中小企业融资状况 ....... 错误！未定义书签。
三、我国中小型企业目前融资存在的问题分析 错误！未定义书签。
（一）中小企业自身的安定性较差以及银企信息不对错误！未定义书签。
（二）银行体系不健全和金融服务单一 ... 错误！未定义书签。{中小企业融资比例}.（三）宏观金融环境不完善 ............. 错误！未定义书签。
四、我国中小企业融资的对策建议 .......... 错误！未定义书签。 结束语 .................................. 错误！未定义书签。 参考文献 ................................ 错误！未定义书签。 谢辞 .................................... 错误！未定义书签。
中小型企业融资渠道与状况分析
摘要：随着社会的不断进步，全球经济的飞速发展，我国的改革开放为中小企业的蓬勃发展提供了良好的政策平台，中小企业已成为推动我国经济发展的重要力量。中小企业在推动我国国民经济发展、吸纳就业人员、促进市场繁荣和社会稳定等方面起到了不可替代的作用。但是伴随着全球经济一体化，国内中小企业的经营环境正发生着根本性的变化，面临着更大的竞争压力。目前我国中小企业经济基础仍然比较薄弱，普遍存在资金短缺现象，融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈，大力发展中小企业的要求与中小企业融资渠道不畅的现实还存在着很大的差距。因此，进一步完善中小企业的融资理论，实践上不断优化中小企业的融资环境并有效解决中小企业的融资渠道不畅问题，就具有较强的理论意义和现实意义。
关键词：中小型企业；融资；融资渠道
一、中小企业的融资渠道分析
长期以来，中小企业融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而企业方面对中小企业融资工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一个重要因素。部分企业融资视野较为狭窄，把中小企业融资目光过多地集中在银行贷款和上市，较少想到利用其他工具和渠道进行中小企业融资；或者对银行贷款和上市以外的中小企业融资方式风险有较大担心，对其只能望而却步。事实上，尽管目前我国中小企业融资工具品种尚少，专门面向中小企业的更少，但在银行贷款和上市以外，还是有一些成长中的新型工具可资利用。中小企业应积极学会利用新的金融工具，以有效地拓展中小企业融资渠道。
（一）金融租赁
金融租赁在解决企业融资问题方面具有其他中小企业融资手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国企业融资难的可行选择。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型中小企业融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。
对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现中小企业融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。所谓售后回租，就是企业将现有固定资产出售给租赁公司，同时租赁公司以回租形式继续将资产交给企业使用，这样企业既获得了资金，又不影响正常的生产经营。
研究表明，对民营中小企业开展设备租赁业务更容易获得成功。一来民营中小企业引进设备前的市场调研论证一般会做得较为充分，租金的交纳较有保证；二来对民营中小企业违约不交租赁费的处置可以较少受其他非经济因素的干扰，可以完全按市场规则办理；三来商业银行在经营网点、管理制度、专业人才和信息网络方面都具有开展租赁业务的优势。
因此在目前的经济形势下，由商业银行面向民营中小企业开展二手设备租赁
业务，应是一条既切合实际，又能发挥银行信息、人才优势的中小企业融资方式。
（二）典当中小型企业融资
典当也许是一种最古老的行当，并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业中小企业融资中，典当以其特有的优势重新拥有了市场。我国现有典当行1000多家，还有一些新增典当行正在审批之中。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种中小企业融资方式。针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通方面发挥积极的作用。
与银行贷款相比，除贷款利息外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此典当贷款成本较高，此外典当贷款的规模也相对较小，但典当贷款又具有银行贷款所无法相比的优势。首先，它方便快捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；第四，由于它是实物质押、抵押，因此不涉及信用问题。这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。
（三）风险投资
风险投资源于40年代的美国硅谷。
它是在没有任何财产作抵押的情况下，以资金与公司业者持有的公司股权相交换。风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种中小企业融资方式。{中小企业融资比例}.风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有广阔发展空间和市场前景的中小型高科技企业，如通讯、半导体、生物工程等行业的企业。在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。利用风险投资，中小企业便可以尽快得以启动。
目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有200多家，其中最大的风险投资基金就是由国家财政出资，科技部管理的10亿元科技创业基金。
（四）信用担保贷款
信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。
目前，在全国31个省、市、自治区中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。在国家政策和有关部门的大力扶植下，信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的中小企业融资之路。
（五）自然人担保贷款
2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证3种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。
前不久，北京市商业银行、中国光大银行与号称北京首家个人资产管理公司的泛亚达投资管理公司向社会宣布了其抗击“非典”扶持中小企业的60亿元专项贷款，准许中小企业主用私人财产为企业做抵押贷款并承担无限责任。此项贷款政策实际上是将金融机构原来在个人消费贷款方面的经验运用到中小企业贷款上的一种尝试，对于企业融资无疑又开辟了一条方便快捷的“绿色通道”。
二、我国中小型企业当前融资状况
（一）中小企业资金来源的局限性
目前中小企业融资渠道狭窄，其发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比例过高，外源融资比例相对不足；外源融资中缺乏直接融资渠道，间接融资主要还是依赖于金融机构的贷款。银行贷款是中小企业最重要的外部融资关于中小企业融资模式创新中小企业融资比例篇四
长期以来，中小企业在我国经济结构转换和经济体制改革的背景下，面临着有利的发 展机遇，但从目前中小企业的状况来看，它们的发展却不是一帆风顺的，其中筹资问题越来 越成为困扰中小企业进一步发展的制约因素
一!我国中小企业筹资难的原因
中小企业筹资难的原因有多个方面，既有企业本身内部环境的原因，也有外部环境如金 融机构&国家制度&政策方面的因素
（一）中小企业筹资困难的内部环境原因
1中小企业经营风险大，大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏 少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要我国中小企业管理水平参差不齐，管理 方式也存在很大差异%在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯 亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理&技术人才；在 资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低&资产存量有限&技术设备 超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏 科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿 给中小企业投资和贷款。
2中小企业的信息不对称，中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健 全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱%同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账&三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进 行因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款 者对企业的生产&经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款。
3中小企业贷款缺乏足够的抵押担保，在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押&质 押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款 而在此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少&流动资产变化快&无形资产难以量化&厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题所以，中小企业在抵押&担保贷款方面成功概率极小中小企业信用观念缺失，近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产&改制为名逃避银行债务之实等事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业%贷款
的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因借债还钱的意识淡薄&信用观念 缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取!惜贷&&!慎贷&措施严格控制贷 款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。
（二）中小企业筹资困难的外部环境原因
1金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置，在直接筹资方面，较高的资 本市场进入门槛阻止了中小企业的进入我国目前为中小企业筹资服务的二板市场还极不完善，上海证交所和深圳证交所这两个主板市场显然不应也不能成为中小企业筹资的渠道也正是因为没有完善的二板市场，所以创新基金和开拓基金的发展十分缓慢，目前，我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少&服务范围极其有限，仍无法满足中小企业发展的需要在现行金融体系当中，多数金融机构也主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围和服务品种难以
满足中小企业发展的需要，这种不健全的金融体系，致使中小企业筹资能力比较弱金融机构对中小企业还存在认识上的盲点，有些银行对中小企业缺乏了解，只是以偏概全地认为中小企业难上档次&运作欠规范&风险大，不敢向他们放贷；还有人怕工作量大，放贷成本高，怕日后出现坏账&承担风险，这大大降低了商业银行对中小企业贷款的动力，在这种情况下，增加了中小企业筹资的难度
2政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因比照国际经验，许多国家对中小企业筹资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保&保险与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务&担保的机构，社会化服务体系尚未形成%各国的经验证明，中小企业的健康发展，不但需要政府&金融&财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训&管理咨询&市场营销&技术开发和法律支援等方面提供中介支持%我国的社会中介机构发展较晚，且较少对企业特别是中小企业直接开放；新成立的一些商业性较强的中介机构，服务收费高昂，中小企业难以承受%此外，在发展资本市场，开展直接筹资的改革中也倾向于照顾大型企业，忽略了众多中小企业的需要，国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策，使得中小企业从资本市场筹资几乎不可能%由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业和公司债券的发行有严格的限制条件，而中小企业规模小&资本有限，难以达到主板上市条件，创业板迟迟不能推出，也使我国的中小企业不能有效地利用资本市场%因此，许多投资者停止向中小企业投资，有的甚至撤资。
二&筹资方式的类别及其优缺点
在我们分析筹资方式优缺点之前，首先应该明白什么是企业的筹资方式!根据国内经济界对企业筹资方式的定义来看，企业筹资方式包括两方面内容，一是企业筹集资本的具体形式，二是工具!这两方面内容明确表明了资本属性 ( 资本债券或股权性质) 及其期限!筹资方式按期限的不同又可分为短期筹资方式和长期筹资方式!
依据内容不同，筹资方式的划分也不同，
但大体有如下几类:首先是银行借款筹资!这类筹资方式通过银行的贷款来获得资金，这种方式应用范围较为普遍，各种规模企业都可适用!然后是债券筹资!这也是目前我们企业筹资的主要方式之一，是用功发型债券的方式来筹得企业发展所需要的资金，较适应于较大型的股份有限公司&国有独资公司等!其次是投入资本筹资!投入资本筹资主要是一种将股票作为媒介来进行筹资的方式，这种方式在中小型及非股份制企业进行筹资时发挥着巨大作用! 除此以上三种筹资方式之外，还存在商业信用筹资，固定资产折旧筹资，租赁筹资等方式! 下面我们来对中小企业筹资方式进行比较，如表
三&中小企业选择筹资方式所考虑的因素 1 筹资风险
所谓筹资风险就是指企业因不能偿还筹资所致的到期债务而承担的风险!一般风险反比于成本，正比于收益!通过负债筹资所得资金 ( 成为企业债务) 需要按约定偿还本息，企业所承担的风险与还款成反比;而通过股权筹资所得资金不必进行偿还，作为企业的一种永久性资金，企业所需承担风险最低!根据所承担筹资风险大小，应优先选用股权筹资方式，其次才是负债筹资!股权筹资相比于其他筹资方式具有较高的筹资成本，原因有二!其一是股东期望较高收益从而将财富实现最大化; 其二是使用税后利润的一部分支出股利的方式无法减少所得税!但是企业中常常存在一种曲解，认为企业通过股权筹资没有成本或者成本较低，从而出现很多企业进行盲目的股权筹资造成企业运转的异常，所以必须纠正错误的曲解， 促使企业的健康发展!
2 筹资成本
所谓筹资成本就是指取得和使用资金所付费用，包括用资费用和筹资费用!通过使用资金产生的费用我们通常称为用资费用，包括应付债券利息，银行借款利息，股东股利等; 而为了筹得资金而支出的费用我们通常称为筹资费用，包括在发行债券和股票过程中支出的发行费，支付银行的借款手续费!按不同的性质可以将筹资方式进行不同的分类!就资金性质而言，分为股权以及负债筹资两类; 就筹资方式而言，可分间接和直接筹资两类!股权筹资需要在税后利润中支出股利，所以相比于负债筹资在税前支付负债成本筹资成本较高; 而且由于高额的证券发行费用，直接筹资的成本相比于间接筹资方式较高!所以，应优先选择负债筹资，其次是股权筹资!在负债筹资的几种方式中，按照筹资成本的大小排列，选择顺序为借款筹资，其次是商业信用，再者是债券筹资，最后才是租赁筹资!按照各种筹资方式的筹资成本大小进行比较，中小企业对于筹资方式的选择应以借款筹资&商业信用筹资&债券筹资&租赁筹资&股权筹资为基本顺序!
3 筹资结构
在多种筹资方式中选取合适的比例就是所谓的筹资结构!其合理性包含两个方面的内容:
a 短期与长期筹资所构成的合理比例!长期或者短期筹资结构的调配主要取决于所筹资金的用途!若是要求资产能够保持较快的运转速度，金额比较小，且周期短易于变现，比如用于流动资产，就应选用短期筹资方式!如果用于需求资金数额比较大，占用时间比较长的投资，比如长期的投资，无形资产抑或购买固定资产，比较适合选用长期筹资方式
b 股权与负债筹资所构成的合理比例!如果负债筹资比重增加有助于提升企业的经营灵活性，可在一定程度下为企业带来财务杠杆利益; 若是股权筹资增加可有效提升企业的竞争力，筹
资风险会降低，且举债能力会增强!但是若负债比例过高会使企业的所承担的风险增加，所以一定要选取一个合适的负债比例，这个比例的选取应充分考虑降低风险，并且最大程度提高净资产收益率等多方面因素!据长期经验，中小企业负债比例适于控制在 0&7 1+&7! 四&中小企业筹资方式的选择
对于不同阶段的中小企业的需求，应有针对性将适宜的筹资方式应
用于各个阶段!
适宜于起步阶段的筹资方式
在中小企业的起步阶段，往往对于资金的需求量很大，薄弱的内部积累并不能够提供足够的帮助，自身条件的不足也使企业很难吸收外部资金!这个阶段可分两种情况进行筹资: #) 对于多数中小企业来讲，租赁筹资和借款筹资都是比较不错的选择!符合国家相关的政策和标准的企业最优化的筹款方式是获得银行的贷款以及财政资金，这样可以有效使筹资成本降低; 其他企业可以求助于信用担保机构，抑或取得商业银行贷款; 融资和经营租赁时租赁筹资的的两种方式!需求不同，应选取的租赁方式就不同!若是长期需要可进行融资租赁，可由出租人根据中小企业的要求融资进行设备购买，优点是程序简易，能较快筹得资金，其缺点就是租金过高!针对临时和短期需要的使用的资产，就可以运用典型的表外筹资方式(经营租赁方式; !) 相比较与普通的中小企业，高新企业在运用这些筹资方式以外，还可以尝试风险投资公司的投资，其创业基金是高新技术有效的资金保证!
适宜于发展阶段的筹资方式
中小企业发展到一定阶段，逐渐由起步阶段进入发展阶段，有了一定的内部积累，相比于起步阶段拥有了较好的筹资条件，但是随之增长的是对于资金的需求量!内部积累不足以满足该阶段全部的资金需要，所以需要借助于外部筹资!除了租赁或者借款筹资外，还可发行债券抑或股票筹资!但是由于程序复杂，所筹资金有限，且限制条件多，债券筹资不足于成为首选!虽然股票筹资同样存在程序复杂，限制条件多等缺点，但是它贵在筹得资金较多，企业所需承担等闲相对较低，在提高举债能力的同时，满足了企业对于大量资金的需求!特别是有风投创业基金注入的高新企业，在创业基金逐渐退出后，选择发行股票进行直接筹资会给企业的后续发展提供有效的动力!
适宜于扩张阶段的筹资方式
发展阶段的下一个阶段就是扩张阶段了，特点就是企业规模的逐渐扩大，收购和兼并是常用的增强企业实力的方法!在这个阶段，一般采用增发新股抑或借款的筹资方式，但也可以股权置换或者杠杆收购的方式!所谓的股权置换就是在收购目标公司时，以本公司股票作为现金进行支付!股权置换存在两种方式，其一是卖方企业利用买方企业高买资产所支付资金购买买方企业的增资股; 其二是卖方企业利用买方企业高买股权所支付资金购买买方企业的现金增资股!也可合理结合两种方法，准确方便的进行股权置换!而杠杆收购就是通过买方企业财务杠杆的逐渐增加去实现并购交易，通过举债的方式取得卖方企业的产权!若是采用该方式，买方企业收购所用的总资金中自由资金只占一部分，其余资金大部分为举债所得，目标公司作为该贷款的担保，并且将目标公司未来所产生的现金流量作为偿还债务的资金来
四．解决我国中小企业筹资难的对策
要想彻底解决我国中小企业筹资难问题，应根据内外两方面筹资环境，从优化内部环境 和改善外部环境两方面入手，双管齐下
（一）优化中小企业内部筹资环境的对策
1改善治理结构，提高经营管理水平
随着我国市场经济体制的不断完善和加入WTO过渡期的结束，中小企业所面临的市场竞争将日趋激烈在这种形势下，经营管理水平的高
低将是决定其市场竞争力大小和最终决定其生死存亡的关键因素，而经营管理水平的低下 也始终是我国中小企业的软肋&所在%因此，中小企业必须突破家族式管理的局限，走产权主体多元化道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，构建科学的企业法人治理结 构；在用人机制上，通过股东大会&董事会和监事会相互制衡的权力结构，引入市场机制来决定经营管理层的人选，建立起合适的监督和激励机制，设计合理的工资奖金分配办法，健全职工劳动保险和医疗保障制度，吸引一些优秀的科技
&管理人才，同时做好职工的后续教育工作，为企业当前和今后的发展提供动力；在
资产运营上，加速流动资产的周转，淘汰技术陈旧的设备，通过分期付款或融资租赁的形式 引进新设备，严禁机器设备的超负荷使用，保证产品和服务的质量标准；根据外部形势的变 化和企业发展的需要，研究制定企业的长期发展战略，保证决策的科学民主，以创新的制度 增强企业的活力，促进企业经营管理水平的不断提高，降低企业经营风险，保证企业的长期 持续发展%
2加强企业财务管理，确保会计信息真实
企业财务管理是企业组织生产和营销活动&确保企业生存和稳定发展的理财工作%我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱&会计信息失真问题，不仅导致其筹资困难，而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展%为此，中小企业要加强财务会计制度建设，做好筹资&投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种筹资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账&三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时&准确&客观&完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确筹资决策的指导下提高其筹资能力.
3加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象
信用是现代企业生存的基石%企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模中小企业信用不佳是造成银行对中小企业惜贷&和!拒贷&的重要原因，到期不还本付息&逃废银行债务，虽一时得到!甜头,却败坏了自身的信用随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难%中小企业要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，树立信用观，不断加强诚信教育%只有这样，中小企业才能树立良好的企业筹资信誉，为企业自身开辟筹资渠道，实现持续发展.
4拓宽筹资渠道，创新筹资机制
在坚持传统的以自有资金为主的内源筹资和以银行贷款为主的外源筹资基础上，积极利用社会资本充分发展中小企业,中小企业可以积极探求我国中小企业融资问题及解决对策中小企业融资比例篇五
我国中小企业融资问题及解决对策
摘要：中小企业无论在发达国家还是发展中国家都是经济发展和社会稳定的重要支柱，但中小企业融资难已成为一个全球性的难题。我国中小企业融资难现象严重，具体表现为：融资渠道不畅、融资成本过高、发行上市困难，这与中小企业实力不强、管理混乱、信用缺失等自身原因有关，关键核心问题在于政府支持不足、资本市场的功能欠缺和定位不清、企业债券市场产品单一、商业银行的风险偏好和经营模式特点、市场机制的缺失和监管体制的缺陷、信用担保体系的不健全和配套体系的不完善等诸多因素形成的直接融资、间接融资、担保融资、风险投资等多种渠道的融资不畅，对中小企业融资的市场供给不足和市场机制不全，从而导致市场缺失和市场失灵。
因此解决我国中小企业融资难的问题，除了不断提高企业自身实力以满足市场要求外，关键是必须从国家政策、市场的运行机制、功能、渠道、产品、工具、制度等方面全方位的解决供给不足的市场缺失问题，具体对策包括：完善各级政府支持体系、构建多层次的资本市场体系、建立健全风险投资体系、提高商业银行服务能力、创新市场融资工具及品种、加强企业自身管理、健全信用担保及配套体系等。这样才能真正解决中小企业融资难的根本问题，也才能真正确保中小企业健康、持续、快速的发展。
【关键词】中小企业；融资问题；对策
随着我国经济的快速发展，中小企业得到了蓬勃发展。据统计，
截至2012年底我国中小企业占到企业总数的99．6％，中小企业对国内生产总值的贡献为60％；对出口额的贡献为65％；对社会就业的贡献超过75％。中小企业在促进经济增长，增加就业等方面起着重要的作用，已成为我国国民经济的重要支柱。
资金是中小企业经济运营的关键性因素，如果没有资金支持，中企业也就失去了发展支撑，因此。融资是中小企业进一步发展经济的有效途径，但目前，由于中小企业自身的局限及市场经济发展的制约。导致其融资困难，成为我国中小企业发展中的瓶颈。因此，如何制定出加强企业融资的有效对策是当前推动中小企业经济发展需要解决的燃眉之急。
一、我国中小企业融资现状分析
(一)融资渠道单一，间接融资为主。通过对中小企业在银行等金融机构的融资现
状调查我们发现，目前中小企业对金融机构依赖度比较高，其融资渠 道之一就是银行，另外也有部分融资是通过民间贷款获得的，银行的 融资比重较大，而通过企业自身的融资比例却很小，几乎只占有1.8% 的融资比例。
(二)国内金融机构对中小企业贷款差别很大。目前，在我国的金
融机构中，只有少数的金融单位对中小型企业有比较大的融资支持， 如，民生银行、信用社、商业银行等，而这些金融机构也均属于中小 型的金融机构。融资政策的不宽裕性，更加加大了中小型企业的融资 困难，使其发展更加艰难。
(三)融资量小，不满足企业的发展需求。由于各大金融机构对中
小型企业的融资支持较小，因此企业得到的资金不能满足企业的正常 发展需求，融资量小是企业面临的重要问题之一，因为贷款资金不 足，而使企业面临较严重的财务状况，甚至即将面临倒闭。
(四)为上市融资而融资。目前有许多中小企业，它们并不着眼于
自身产业的发展，而是为了徒有上市公司的名望，加大上市成本，片 面追求公司上市。这样一来使公司不能健康发展，即使上市成功也成 了一个空壳，或是随意挪用资金炒股，而放弃了自身产业的发展。{中小企业融资比例}.二、中小企业融资难的原因
（一）政府对中小企业融资缺乏支持
首先，我国的法律体系不是很完善，没有一部专门的法律对中小企业融资做出相关的规定，缺乏对中小企业融资的法律依据。其次，对中小企业融资提供贷款缺乏优惠措施。在我国的金融体系下，中小企业能获得贷款实属不易，更不要提带有优惠条件的贷款。再次，由于我国的金融信用体系不是十分健全，对贷款的审核手续管理不完善，这在一定程度上使得贷款逐渐向大型企业倾斜，渐渐远离了中小企业。
（二）资本市场不完善，导致中小企业融资渠道单一
目前，在我国信贷政策不断收紧的大背景下，中小企业的间接融资难以得到满足，但同时中小企业直接融资渠道也并不畅通。企业的直接融资主要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融 资。然而，我国中小企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重
较小。从股权融资来说，上市的门槛太高，使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。虽然创业板的推出降低了一些门槛，但是门槛依然较高，且还处于初级阶段，目前仅能缓解小部分企业的融资问题，每年几百家的上市数量对于数以千万计的中小公司而言无疑是杯水车薪。从债券融资来说，我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展，而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求，因此，目前中小企业要通过债券融资几乎没有可能。
（三）受经济制度和商业银行体制弊端的束缚，商业银行贷款倾向于国有企业。{中小企业融资比例}.1、目前，我国的大型企业大部分是国有企业，融资相对容易，而中小企业中国有企业只占很少一部分，因此从整体上加剧了中小企业融资的难度，即使是这些中小企业的信用能力强，经济实力雄厚，也很难实现融资。同时，银行体制本身沿袭着计划经济体制下的以大型企业到款为主的贷款模式，对中小企业的信贷没有形成一个规范完整的体系，加上对中小企业的贷款手续复杂，成本比较高，因此中小企业很难得到贷款。
2、银行体制存在的弊端，也在一定程度上限制了中小企业的融资。商业银行为了提高信贷资产的质量普遍实行了贷款授权授信制度。这就使得对一些中小企业的经营状况、还款能力有着最直观了解的基层行没有信贷的决定权，而总行对这些信息没有太多的了解。同时，商业银行在评定信用等级时，主要是对经济效益和资金占用结构进行审查，而中小企业在这方面都处于劣势，这也限制了他们从银行取得贷
款。{中小企业融资比例}.（四）中小企业自身存在着比较严重的缺陷，银行贷款风险较大
首先，中小企业信用能力较低、管理水平差、潜在风险大、发展势态比较复杂是商业银行对中小企业产生了“惜贷”心理。其次，中小企业由于自身规模较小，因此在市场竞争中往往处于劣势。中小企业破产需要的成本较低，当中小企业面临着生产经营的困境时往往会选择破产来规避风险，这会给银行带来很大的风险，增大了逃避债务的概率，因此银行在给中小企业提供贷款时往往会十分慎重。再次，中小企业发展良莠不齐，也是一些信用比较好的企业受到牵连。中小企业在发展初期常常会忽视诚信，而片面追求经济利益，也影响了信誉好的企业。
（五）缺乏必要的外部支持，贷款担保制度不健全
由于我国的担保制度不健全，缺乏为中小企业专门提供担保的中介机构，即使存在的担保机构分布又比较分散，没有形成一个完整的体系，资金实力比较薄弱。而中小企业自身实力更是弱，很难提供银行需要的担保物品。同时，我国的中介服务机构还不是十分完善。中小企业若需要得到贷款担保往往需要办理财产评估登记，公正等很多繁杂的手续并提出相关的证明材料，需要很长的时间，并且需要花费相当的费用，这也在一定程度上限制了中小企业贷款的需求。
三、中小企业融资问题的解决对策
（一）)制定和完善相关法律法规。
要推动中小企业的发展，离不开政府的支持，正是因为缺乏政府中小企业的融资方式都有什么中小企业融资比例篇六
中小企业的融资方式都有什么
随着我国社会主义市场经济的飞速发展和国有企业改革的进一步深入，中小企业在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新和增加就业机会、维护社会稳定等各个方面发挥着越来越重要的作用，而中小企业的经营困难尤其是融资困难已引起整个社会的广泛关注。
目前，我国中小企业融资难主要体现在以下几个方面：一是融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道，据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了50%以上;其次是借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面;另外现在整个社会包括许多商业银行信贷观念还跟不上形势发展的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视，普遍认为将资金投向中小企业风险高、成本高、工作量大且收效不大。
从现阶段来看，我国中小企业要获得自身发展所急需的资金，主要有以下几个方面的途径：
向银行贷款是中小企业的主要途径。然而，由于体制方面的种种原因，加上受“抓大放小”思想的影响，我国的商业银行一直以来把国有大中型企业作为主要的服务对象，忽视了与中小企业之间的业务沟通和联系。近年来，随着中小企业的迅猛发展，国家对中小企业的重视程度明显提高，中国人民银行先后颁布了《关于进一步改善中小企业金融服务的意见》和《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》。各商业银行也结合各自具体情况，制定出相应的办法和措施，积极调整信贷结构，加强信贷管理，主动联系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群。
对于中小企业来说要抓住机遇，获取信贷支持必须加强以下几个方面的工作：首先必须树立自身良好形象，加强与银行之间的信息沟通，以往商业银行与中小企业之间业务联系较少，对中小企业的信用、财务状况缺乏了解，中小企业要获得信贷部门的进一步支持，就必须加强信用意识，自觉还贷，规范自身的金融行为，同时及时将企业的生产、经营、财务状况信息反馈给银行，实现信息的实时沟通，建立一种相互信赖的合作关系;其次要规范财务管理，这一点尤为重要，中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须提供准确、真实有效的会计报表，如实反映企业的经营状况，确保自身的各项经济活动和财务收支的真实性和合法性;同时加大技术投入、提高管理水平、规范公司结构，现在商业银行纷纷将扶持高科技中小企业作为工作重点，要想获得贷款支持，就必须进行技术改造，增加产品的技术含量。一个企业要获得更好的发展，进行科学的管理，在经营体制和管理方式方面努力向现代企业靠近，才能在信贷部门的评估中获得较好的印象。
证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径。然而，对于绝大多数的中小企业来说传统的证券市场门槛实在是太高，而主要面向中小企业尤其是具有高成长性的高科技企业的香港创业板市场的要求则相对较低，它在服务对象、上市标准、交易制度等许多方面都不同于主板市场，具体来说它对于企业的股本总额的要求可以少于5000万港元;开业时间可以少于3年;不设最低盈利要求;最低公众持股量为总股本的10%等。据统计，2001年中国内地企业香港上市集资180亿港元，其中中小型企业包括民营企业在内占了一半以上的份额，超过了内地股市的同期集资额。
随着我国二板市场的正式启动，必将有越来越多的中小企业从证券市场获得大量的资金支持。目前即将在我国二板市场上市的企业多为从事高新技术产业或市场前景极佳的传统行业公司，他们大多在其经营领域内拥有先进的、独创的、完整的产权，公司结构合理、主营业务突出、财务指标良好且资金需求急切，回报较为迅速明显的中小企业。要申请进入二板市场，首先必须具备以下一些基本条件：有形资产800万元以上，注册资金1000万元以上;发行股东人数至少达到300人，每人至少1000股;不要求有较高的盈利状况，但应至少具备2年以上的经营记录，并能充分反映其高增长性;主营业务必须占其销售收入的70%以上;主营业务的销售收入、利润递增额要求在30%以上。
融资租赁在国外较为普遍，而我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额不及美国的1%，约为韩国的1/10.简单说，融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出融资申请，由租赁公司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代替“融资”，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维修和保养义务。由于在多数情况下出租人在整个租赁过程中就可以收回全部的成本、利息和利润，所以在租赁期结束后，承租人一般可以通过名义货价的形式花少量资金就能够获得设备的所有权。在融资性租赁中，还有一种特殊形式——返租式租赁：企业将其所拥有的设备出售给租赁公司，获得企业发展所急需的流动资金，再与租赁公司签订租赁合同，将设备租回来继续使用。这实质上是企业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。总之，融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，它表面上是借物，而实质上是借资，并将融资与融物二者结合在一起。它既不像一般的银行信用那样借钱还钱，也不同于一般的商业信用，而是借物还钱，以租金的方式分期偿还。
融资租赁从上个世纪80年代开始引入我国，到目前为止我国从事融资业务的专营或兼营机构有1000多家，业务覆盖全国，涉及10几个行业。融资租赁为我国中小企业进行设备更新和技术改造提供了一种全新方式。我国的中小企业往往信用程度不高，财务制度不规范，自身资本不足，这些都是在融资过程中所面临的主要问题，而融资租赁的方式对企业信用要求则大大降低，方式简便快捷，同时也降低了融资机构的风险。融资租赁的方式可以减轻由于设备改造带来的资金周转压力，避免支付大量现金，而租金的支付可以在设备的使用寿命内分期摊付而不是一次性偿还，使得企业不会因此产生资金周转困难;同时也可以避免由于价格波动和通货膨胀而增加的资本成本。
国务院于1998年7月提出要建立以促进科技成果转化，引导社会支持企业创新为主要目的的科技型中小企业技术创新基金。日，科技部、财政部联合制定了科技型中小企业技术创新基金的暂行规定，并于日正式启动了科技型中小企业技术创新基金，它是一项专门用于科技型中小企业技术创新活动的政府专项基金。许多中小企业往往处于创业初期，无论从企业结构、规模、财务状况等各个方面还远远达不到证券市场的要求，这些企业的融资要求往往更为迫切，然而其融资渠道却并不多。科技型中小企业技术创新基金是一项政策性风险基金，它不以自身盈利为目的，它在企业发展和融资过程中主要起一个引导作用。该项基金重点支持处在产业化初期，技术含量较高，市场前景较好，风险较大，商业性资金尚不具备进入条件，最需要政府支持的科技型中小企业。我国创新基金总额超过10亿元，首批支持项目125个，总投入过亿元，其中电子信息领域占32%，生物医药领域24%，新材料占20%，光机电一体化18%.要申请创新基金，企业应当至少具备以下一些基本条件：公司人员结构合理，要求大专以上学历的员工超过30%，其中研发人员至少为10%;科技水平至少在国内处于领先地位;公司财务状况良好，资产负债率不超过70%;每年用于新产品开发及生产改进方面的科研经费不低于3%(新开业除外)。到目前为止，创新基金已扶持中小企业风险投资项目1770多个，投入财政资金13亿元。
日，国家计委在中国正式加入世贸组织的同一天下发了《国家计委关于促进和引导民间投资的若干意见》的文件，首次明确提出了“一放三改”的思路，即放宽民间投资范围、改进民间投资的服务环境、审批环境与融资环境。目前，我国民间资本总额十分庞大，仅浙江一省民间资本已达5000亿元，其中3500亿元因缺乏市场准入通道而不得不滞留银行。由于国家宏观调控及相关政策制度的滞后，再加上融资渠道不畅、法律保障不明确等原因，使得在福建、广东、浙江等私营经济发达的省份，以民间融资为特征的地下金融市场异常活跃，甚至成为当地中小企业融资的主要方式。民间资本介入融资市场一方面丰富了中小企业的融资渠道，并且具有融资速度快、资金调动方便、门槛低等优势;但另一方面由于现阶段各种相关制度和法律法规的不完善，也加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。
为了启动民间投资，推动中小企业的进一步发展，政府应该采取相应措施鼓励和保护民间资本介入融资市场。加大开放力度，取消一些领域对民间资本进入的限制，在放宽投资领域方面应当坚持“凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间资本进入”，开启民间资金的多种投资“渠道”，政府可以通过发行国债、开放基础设施鼓励民资进入这些相关领域。为避免金融风险、规范管理，应由政府引导建立一批实力雄厚、运作规范、专业的投资基金组织，统一管理分散的民间资金，作为政府投资的有效补充。同时政府还应当尽快出台相应的法律法规，加大对民间资本的监管力度，有效防止金融欺诈，降低金融风险。鼓励民间资本进入风险投资领域扶持中小企业的发展。
文章来源：律伴网 中小企业融资难问题与对策中小企业融资比例篇七
中小企业融资难问题与对策
摘要：当前我国中小企业的融资问题是宏观经济中较为突出的问题。中小企业能否顺利进
行融资，直接影响到国民经济的健康运行。本文通过对我国中小企业融资的现状进行分析，发现中小企业在发展过程中，常因自身素质问题，如管理方式，经营理念落后等，银行的观念偏见、资本市场的准入门槛过高以及政府政策扶持上的不足，导致中小企业融资难的情况发生。针对上述的原因，本文在中小企业自身管理水平、银行的管理方式、资本市场的完善以及政府的扶持力度上作了尝试性的阐述，以期为中小企业的融资寻找新的发展途径，从而促进中小企业健康快速发展。
关键词： 中小企业，融资困境，对策研究，金融机构
SME financing problems and countermeasures
Abstract: The current financing of SMEs in China is more prominent macroeconomic issues.
SME financing can proceed smoothly, directly affect the healthy operation of the national economy. In this paper, the status quo of China's SME financing conducted analysis and found that found that SMEs in the development process, often due to their own quality problems, such as management, the philosophy behind the other bank of the concept of prejudice, barriers to entry are too high and the capital market on the lack of government policy support, leading SME financing happen. For the above reasons, the paper elaborated tentative SMEs themselves on the management level, the bank's management, capital markets and improve efforts to support the government, in order to finance the development of SMEs to find new ways to promote small and medium healthy and rapid development of enterprises.
Keywords: SMEs，financing difficulties，Countermeasures，Financial Institutions
1.中小企业融资概述 ........................................................ 1
1.1 中小企业的融资现状分析 ............................................. 1 2. 中小企业融资难的原因分析 ............................................... 2
2.1 中小企业内部的原因 ................................................. 2 2.2 中小企业的外部原因 ................................................. 2 3. 改善中小企业融资问题的建议 ............................................. 4
3.1 改善中小企业自身融资能力 ........................................... 4 3.2 转变银行等金融机构的管理方式和制度 ................................. 4 3.3 完善资本市场体系 ................................................... 5 3.4 加大政府的扶持力度 ................................................. 5 4. 结论 ................................................................... 5 参考文献 .................................................................. 7
中小企业融资难问题与对策
1．中小企业融资概述
1.1 中小企业的融资现状分析 1.1.1 我国中小企业的融资现状
（1） 中小企业融资过程中的资金来源。当前，各类金融机构提供的贷款为中小企业的融资主要来源，占到融资总量的68.0%；企业之间的权益融资次之，为33.9%；其他形式的融资方式占到17.2%，而企业的债务融资比例最低，仅为2.2%。中小企业的融资资金来源方式较为单一，对银行等金融机构的贷款依赖性较高。
数据来自：国家证监会IFO项目计划,2012.
由表1可以看出，各类有用资金的机构和代理人更倾向于将充足的资金交给发展规模大、效益好、具有信用评级的发展势头良好的企业。这些企业的融资资金的来源主要依靠贷款，均超过七成亏损较为严重的企业也大量依靠贷款资金，比例占到总融资额的九成以上。
（2）中小企
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