如何击败巴菲特？你需要找对交易方法
投资者在进行投资交易时，有2种不同的投资策略选择：主动投资和被动投资。主动投资策略是指投资者不断的主动寻找买入/卖出机会进行交易，试图寻找可以最大化收益的策略。被动投资策略是指以长期收益和有限管理为出发点来购买投资品种，一般选取特定的指数成分股（或者指数ETF）作为投资的对象，进行稳定长期的投资机会。这类投资者往往不会对短期价格出现的波动做出反应，反而对长期的基本面变化更为敏感。与一般的认知不同，从整体的收益率来看，主动性投资者的收益率是远远要低于被动型投资者的。我们以美股中不同类型投资者为例，从图中很明显的可以看出，在绝对收益上，被动投资者的收益要远高于主动投资者。造成这种差异的最大原因就是大部分主动投资者并没有客观的交易逻辑——即主动投资者的策略非常主观，极容易在短期行情的波动中发生非理性的变化。简单的来说，不成熟的主动型投资者往往会因为市场的大起大落而改变自身的交易逻辑，在行情上涨的顶部买入，在行情下跌的底部卖出。对于被动型投资者来说，由于在交易前已经制定了长期的逻辑（比如，认为5年内标普500指数将上涨，长期做多指数）。所以，被动型投资者的交易策略很难因为短期的波动发生改变（即便是单日2%的“暴跌”对于长期投资者来说也可能仅仅是小回调）。彭博分析师Cameron Crise指出，被动投资方法更适合个人投资者，加入一些因子后，很可能会超过“股神”巴菲特的收益率。这种投资方法叫定期再平衡。定期再平衡是指，在固定时点（通常为每季度、每半年或每年），将投资组合再平衡调整至预先设定的投资组合权重（或调整至其目标区间）。通常情况下，投资指数的跟踪误差较低，有利于被动策略的操作，且能够实现较为稳定和持续的收益。因此，分析师Cameron Crise 撰文指出，通过对标普指数进行合理的择时交易+被动投资逻辑+定期再平衡，理论上可以超越“股神”巴菲特的年化收益率。其中，择时交易选择了一种非常简单的交易逻辑，即在美联储议息会议前2日做多标普500指数，在议息当日收盘离场。该策略完全不考虑任何宏观影响和议息结果，历史数据显示，这种简单可行的策略年化收益超过8.6%（1994年至今）。如果把通过事件驱动型做多策略结合长期做多成分股或者股指的交易方式，年化收益率已经可以达到惊人的17%，这已经相对接近股神巴菲特的年化收益20%。值得注意的是，该组合策略自03年以来的收益持续跑赢巴菲特的投资组合。对于被动型投资者，图表家Data Talks的交易策略与Cameron Crise 的美联储交易策略非常类似：通过历史数据分析产生事件驱动型交易策略。日，图表家发布文章《特朗普获胜，黄金白银会这样走》，基于美国总统大选给出了做空黄金白银的策略，五天收益12800美元/1标准手。对于主动型交易者，图表家基于图形逻辑的AlphaChartist机器人相对成熟完善，适合短线主动交易。AlphaChartist是图表家策略团队研发的一款识别K线形态的机器人，可以根据特定交易逻辑制定交易策略。2016年4月份上线以来，累计收益为253783美元/1标准手，准确率为57.57%。（点击查看最新策略表现）综上，无论是主动型还是被动型投资者，交易逻辑的客观性是最为重要也是最为基本的条件。即便有再完美的交易系统，人无法严格的执行也终将导致亏损。保持冷静，客观，合理的心态进行交易配合成熟稳定的交易系统才是盈利唯一的真理之路。
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TA的最新馆藏20万美金！巴菲特如何打造最贵股票--百度百家
20万美金！巴菲特如何打造最贵股票
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巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司A股股价站上20万美元大关。从10万美元翻倍到20万，巴菲特用了8年，巴菲特是如何在50年带领公司高速成长，打造出世界最贵的“金股”的？
8月14日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司A股股价报收于20.285万美元，历史上首次站上20万美元大关。伯克希尔哈撒韦是美股价格最高的股票，比排在第二位的Seaboard公司股价高出68倍。20万美金一股的股票也是目前全球最贵的股票，在巴菲特1964年收购伯克希尔哈撒韦公司时，该公司股价只有16美元，巴菲特是如何在50年带领公司高速成长，打造出世界最贵的“金股”？
股价51年涨1.2万倍& 巴菲特坚持不给股东分红
伯克希尔股价的上涨与公司二季度业绩暴增有关，伯克希尔8月1日发布的财报显示，得益于投资收益大幅增长，第二季度净利润同比增长41%，从去年同期的45.4亿美元升至63.95亿美元，折合A类股每股盈利3889美元。受此利好刺激，伯克希尔的股价半月内上涨超过1万美元。
伯克希尔之所以能成为全球最贵的股票，源于巴菲特和其合伙人为公司不断创造的利润。即使在2008年金融风暴中，巴菲特也通过投资大赚一笔。伯克希尔哈撒韦的股价1977年5月首次突破100美元、1992年11月首次突破1万美元、、1998年1月底首次突破5万美元、在2006年10月首次达到10万美元、 再翻倍到20万美元用了8年。
坚持不分红是巴菲特的理念，自然也成为伯克希尔公司的特色，这也是伯克希尔股票能屡创高点的原因。在巴菲特看来，如果公司有更好的投资方向，就不应该向股东分派现金红利，这样做有利于股东价值最大化，同时可以避免投资者拿到红利时的二次征税。伯克希尔A股从未进行过拆股。巴菲特认为分股不增加任何股东价值，一个100美元的大饼与两个50美元的小饼实质没有什么区别，只是账面游戏而已。
巴菲特的投资理念获得支持也是建立在为其追逐者带来真实的财富的基础上。按2013年每股1.157万美元净收益和12.6765万美元净资产计算，伯克希尔20万美元股价对应的市盈率和市净率分别为17.3倍和1.58倍。当1964年巴菲特成为伯克希尔哈撒韦的控股股东时，公司股价仅16美元。如果当时用1000美元买入这只股票，那么现在账面则为1250万美元，折合人民币约为7675万元。握有伯克希尔A股的只是一小群人，2900名投资者最想得到的就是能有一个长期回报，这种诉求与巴菲特的理念不谋而合，这也是为何巴菲特能影响几代投资人的真正原因。伯克希尔哈撒韦仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次每股10美分的红利，此后巴菲特再未分红过。
巴菲特也不是没有妥协，为应对市场不拆股的质疑，伯克希尔哈撒韦在1996年发行了价格较低的B类股票，以降低投资门槛，目前股价约为A类股票的1/1500，每股134美元，投票权为A类股票的万分之一。
巴菲特花了50年的时间和心血与合伙人打造伯克希尔哈撒韦公司，该公司在一些分析师眼中也成了美国经济的缩影，一举一动都受到市场的高度关注。目前，伯克希尔哈撒韦已经掌控80多家公司，涵盖从保险到铁路运输公司，再到冰雪皇后冰激凌连锁店等众多领域，与此同时，伯克希尔哈撒韦还持有价值超过1190亿美元的股票以及超过500亿美元的现金储备。有分析人士表示，伯克希尔哈撒韦的股价之所以能在这么长的时间里保持上涨势头，投资者的目光已从巴菲特的明星光环转向伯克希尔哈撒韦各项业务的盈利能力。&
巴菲特将迎来84岁生日，目前身家663亿美元
伴随着股价的上涨，巴菲特的身价也水涨船高。今年以来美股道指的涨幅不到1%，但巴菲特的个人财富增长9%至663亿美元。目前，巴菲特仍持有大约五分之一的伯克希尔哈撒韦股票，并掌控着三分之一左右的投票权。
从没有一个股神能有巴菲特如此这般的号召力。每年的巴菲特股东大会总会吸引数以万计的价值投资者前去“朝拜”，连与巴菲特一顿晚餐也都要付出上百万美元的真金白银。
巴菲特99%的财富是50岁之后赚到的，其中600亿美元是60岁之后赚到的；从5年滚动均值来看，伯克希尔回报率在44年中有43年超过标普500；在所有投资大师中，巴菲特跑赢大盘的持久性无人可敌。不过，在巴菲特的投资生涯中，并非没有失败案例，2008年，巴菲特称，他在1974年、1987年和年间曾经历了三次持股股价最高暴挫50%的情况。
每股20万美元在奥马哈可以换来一套6居室、4卫生间的别墅 &图片来自网络
巴菲特还住在家乡奥马哈的老房子里，当年只花了3万美元。每股20万美元在奥马哈可以换来一套6居室、4卫生间的大别墅。巴菲特单调的生活日复一日，他开着一辆老车，喝可乐、吃DQ推介自己旗下公司的产品，他已经捐款200亿美元给慈善事业，并承诺将全部身家都捐出去。股神的故事还在持续，我们从他身上可学习的除了他的投资理念，还有他的专注与坚持。
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观看更多百家精彩新闻　　北京时间5月1日上午消息，大股东巴菲特在可口可乐年度股东会上称赞其核心业务模式和前所未有的分销布局，称“如果你每天卖出19亿瓶饮料，你一定干得不错”。　　可口可乐旗舰品牌2014年全球销售额超过800亿美元，巴菲特称：“让人们露出笑容，只有你能够以合理的价格给人们带去快乐，你便经营着一个伟大的业务。”　　巴菲特指出，长期宏观趋势利好可口可乐，可支配收入将提振可口可乐产品销量。　　他称可口可乐在200余国家和地区销售3600种饮料，公司必须不断适应人们口味的变化，赢得全球70亿的潜在客户。　　巴菲特称：“每个伟大的公司都会倾听消费者的需求，可口可乐历史上一向如此。”
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巴菲特如何四度战胜股灾
　　众所周知，巴菲特是非常坚定的价值投资者，因为在其长达几十年的投资生涯中，不论是遭遇浮亏或是指数暴跌，巴菲特一直在用行动证明，在价值投资的基础上，其“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的投资方式，让其获得了丰厚的回报。　　据统计，巴菲特一生遇到过四次股市暴跌，其中，三次标普500指数跌幅过半，他的经验教训可以归纳为一句话：要淡定地看好机会，出手要准。　　估值修复漫长耐心抄底　　早在1969年9月，巴菲特认为股市估值过高，便决心抱着现金退出股市等待时机，这一等就是5年。　　1974年，美股跌幅更加深重。当年的10月4日，标普500 指数最低只有60点；1974年末、1975年初的时候，道琼斯指数一度暴跌到550点。　　股市暴跌往往伴随着投资者的恐慌性抛售，就在别人认为1929年美股暴跌诅咒再次来临时，歇了5年的巴菲特却突然大量吸筹，直至其资本消化不了了为止。据统计，在1974年跌出指数阶段性谷底时参与的投资者，大多数人的回报率都在75%以上。　　日，巴菲特遇到了人生中的第二次股市风暴。1987年道琼斯指数狂跌了508点，日跌幅高达22.61%。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司市值一天就蒸发了3.42亿美元，但巴菲特反而安慰同事说，“股价下跌对公司没影响，大家照常工作”。　　为什么巴菲特敢这么说？　　因为那时他手里就剩3只股票 ：美国广播公司、华盛顿邮报和思科 ，而且他还宣称要和这三只股票相伴到永远。　　1987年，股市下跌与反弹的速度都很快，巴菲特没来得及施展身手。　　直到暴跌后的1988年，巴菲特开始大量买入可口可乐。　　到了1989年，巴菲特两年内买入了10亿美元可口可乐，1994年继续增持后总投资达到13亿美元。1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨到133亿美元，10年赚了10倍。　　这两次巴菲特面对暴跌的启示是：不要低估市场的疯狂，高估值持续的时间可能很漫长，等待市场恢复理性的过程不会一帆风顺，其间要淡定，有耐心，因为可能要等上几年。　　看准时机“用大桶接金子”　　2000年，美国科技网络股泡沫破灭，纳斯达克指数从5000点狂泻至2000点。当年红极一时的妖股雅虎从250美元跌到4美元左右，惨烈程度可见一斑。　　此时的股市似乎跌出了抄底机会，但巴菲特却没有出手。在致股东的信中，巴菲特道出原委：除非我发现能让我最少获得10%税前收益的概率变得非常高，否则我宁可闲着。　　继续等待，是巴菲特在这段时间的操作策略。直到2003年，巴菲特终于闲不住了，因为他发现了一只股票，一只让中国股民永远铭记的股票——在港股上市的中国石油 .2000年上市之初，中国石油的股价就破发，跌到了1.1港元。在巴菲特买入这只股票前，中国石油的股价在1~2港元间徘徊。　　看准了中国石油的巨大潜力，日，巴菲特用伯克希尔哈撒韦的一则公告 ，向世人宣布他成功抄底中国石油。年，巴菲特累计斥资4.88亿美元买入中国石油1.3%的股权。有人曾一度质疑这一投资，因为中国石油的油田开发遭遇瓶颈，而且它拥有40万名员工，成本高居不下。　　当时，中国石油的市值是370亿美元。而巴菲特估计其价值至少1000亿美元。　　事实证明，巴菲特这一估值还是保守了，由于油价上涨和新油田的发现，中国石油股价大幅上涨。　　到2007年中国石油回归A股、巴菲特出清这部分股权时，中国石油的市值已高达2750亿美元，这让巴菲特赚了35亿美元。　　巴菲特第四次面对股市暴跌，是在2008年次贷危机爆发时。日，正值市场恐惧气氛最浓的时候，巴菲特在《纽约时报》上发表文章，公开宣布自己正在买入美国股票。在文章中他再次重申他的投资格言：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。　　他在2009年度致股东的信中表示，暴跌时要贪婪到用大桶接，“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候，应该用大桶去接，而不是用小小的指环。”　　巴菲特“接金子”的桶有多大呢？　　用巴菲特自己的话说，2008年初，我们拥有443亿美元的现金资产，之后我们还留存了2007年度170亿美元的营业利润。然而，到2009年底，我们的现金资产减少到了306亿美元(其中80亿指定用于收购伯灵顿铁路公司).　　需要强调的是，巴菲特之所以能够在暴跌中如此淡定地大规模投资，关键在于他对价值投资的坚定信仰。　　巴菲特后来如此评价自己在次贷危机时期的策略，“过去两年对真正的投资者来说是最理想的投资时期，恐惧气氛反而是投资者的好朋友。那些只在根据市场分析人士做出乐观分析评价时才买入的投资者，为了毫无意义的保证付出了严重过高的价格。最终在投资中起决定作用的是你支付的价格和这个公司在未来十年或者二十年的盈利之间的差额，不管你是整体收购，还是只在股市上买入这家公司的一小部分股份。”　　不重短期看好中国长期潜力　　时间回到今年8月全球股市集体暴跌。　　8月人民币意外贬值，全球股市市值蒸发5.7万亿美元，MSCI全球指数(MSCIWorldIndex)跌超9%，MSCI亚太指数 (MSCIAsiaPacificIndex)跌超10%。　　A股前后经历了两轮下跌。6月15日~7月中旬，沪指下跌32.11%。8月18~8月26日，受人民币贬值影响，沪指下跌26.7%，此后沪指不断震荡并微幅回升。沪指没有明显的反转信号，市场情绪焦灼，一些看空中国的对冲基金开始获利了结。8月份凯雷投资集团旗下一只对冲基金因人民币意外大幅贬值而在两天内赚了大约1亿美元，这标志着一些看空中国的投资者开始获得回报。　　在此前四次股市下跌中都淡定抄底的巴菲特再次发声，看多中国。巴菲特在接受彭博采访时表示，“总体来说，我们仍在向前，中国也将一样。”对于当时人民币贬值、A股下跌引发的世界市场资产价格下滑风险，巴菲特完全以一个投资大师的眼光来看待，“我喜欢市场下跌的日子，因为这意味着买入资产的价格更便宜了。”　　实际上，巴菲特向来看好中国的长期潜力。在今年5月的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特就已经对中国经济表了态——在相当长一段时间内，中国经济将保持非常好的表现。中国迄今已取得了的成就简直就是奇迹。我几乎不能相信一个如此规模的国家能如此快速地发展，简直太快了。中国已经找到了释放自己潜力的道路。　　但巴菲特在看多中国的同时，也表示中国还有很长的路要走。巴菲特一生坚持长期投资理念，当问到股市短期内将走向何处时，巴菲特坦言，他也不知道，因为他“一直不擅长”预测短期走势。“但是，如果从5年或10年的跨度看，我相信市场将上涨相当大幅度”，巴菲特如此回答记者关于短期内股市走势的问题。因为从巴菲特的投资生涯来看，其每次抄底成功净赚几十亿美元，都绝不是在短时间内完成的，而是长期蛰伏等待机会精准抄底的结果。
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