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VC行业到底适不适合年轻人为之奋斗？
2014年巴菲特股东大会上，现场观众问巴菲特：如果你现在是一个23岁的年轻人，你将进入哪一个非科技行业，为什么?
巴菲特称，他还是会进入投资领域，因为通过阅读等积累，做投资能学到很多企业经济本质的知识，他同时强调，做任何事都需要有好奇心。
如果你还有印象，关于&年轻人是否合适从事风险投资(VC)行业&这个话题在去年也曾引起一阵热议，人们谈到了创投市场现状与年轻人的成长曲线。而作为一家24岁的投资机构，我们一直以来与年轻人相伴;循着年轻投资人敏锐的嗅觉，我们捕捉到了像 bilibili、Faceu、暖暖游戏等优秀的初创公司。
以下是IDG资本一位90后对风险投资事业的思考，如若看完此文，颇有些心潮澎湃，不妨来IDG资本一试。(文末附最新招聘职位)
我以为，VC这个行业，在以往的讨论中有两点没有太受关注的地方。
其一为忍受煎熬的耐性，这其中又可以分为周期的反复和信誉(Trust)的建立。
其二为人格的养成。一言以蔽之，就是要养成&弘毅&的人格。曾子曰：&士不可以不弘毅，任重而道远。& 朱子《四书集注》上说：&弘为宽广，毅为强忍。& 强忍是个体应对周期和时间的态度，宽广是人格上的诉求，也就是朱子讲的&天光云影&。在精神上没有什么造就的话，人很容易就落为浮萍的。
先谈市场的周期，这本就是极常见的事情。《福布斯》杂志 2011年有一篇题为&The Comeback Kid&的关于风险投资家Jim Breyer先生的报道，很教我感动。
故事从Jim在2004年去他的母校哈佛募集为他的新基金的时候讲起。当其时也，互联网泡沫刚破裂不久，Jim Breyer所在的Accel风投基金和其他顶级VC一样损失惨重，不得不将要募集的新基金的规模缩减了一半。那是市场整体看衰风险投资这个资产类别的时候，而且也觉得风险投资公司收取的管理费和收益提成根本和最终所回报给基金投资者的收益不匹配。在那样的市场大环境下，哈佛拒绝投资。雪上加霜的是，那一年Jim正在办与前妻的离婚案。
然而就在之后的2005年，在创投圈纷纷议论说Accel廉颇老矣的时候，Jim在当时比较高的A轮估值下，重仓进了Facebook，一个由哈佛辍学生创办的公司。这笔投资到退出的时候翻了2000多倍，也给Accel那一只基金创造了25倍的回报。Jim又回到了巅峰，而哈佛则错过了分享她校友所创造的巨大价值的机会。
另外提一句，Jim Breyer先生和他的家人也是IDG资本数十年的挚友、合作伙伴。现已被万达收购的传奇影业的董事会上，代表IDG资本作为董事的就是Jim。之前，Jim是Marvel(漫威)的董事，就是他一手把Marvel卖给了迪士尼，所以大家才有机会看到钢铁侠、雷神、美国队长等超级英雄的故事被搬上荧幕。如今，Jim还任哈佛大学校董和清华大学经管学院顾问委员会主席。
其兴也勃，其衰也忽，本来就是市场循环反复的规律，没有什么可多说的。作为个体的人难以选择最佳的时点进入市场，只能从回顾中庆幸或惋惜;那么个体唯一所能做的的，大概就是坚持下去，待时守机。更何况和前辈们经历的亚洲金融危机、互联网泡沫和08年危机比起来，现在这点&趋冷&算什么呢?反过来讲，市场聒噪的时候，还能冷眼看穿，&举世而非之而不加沮&，不也是&毅&的定力么?
再谈&Trust&的建立。
对于大部分从业者而言，这个Trust包含以下几点：
1)公司内部对你的认可。
2)业内同行对你的认可。
3)创业企业对你的认可。
风险投资就和所有资产管理行业一样，只有过往长期的业绩才能让市场认可你，才会有投资者把钱委托给你去配置。受托的责任(fiduciary duty)是极难得的荣誉，自然是建立在你过往的一言一行所反映出的判断力和执行力上，以证明一个人独立的精神。
这是一个简单的投资者的记分牌，每个观点和判断都不会徒然。当然这个记分牌的完成需要大量的时间，但这也是谁也逃不过去的过程。这里就是胡适之先生常谈到的&功不唐捐&的精神，一点一滴地积累自己的信誉，以求得受托更大的责任。到头来，也是个为者常成的事情。
我所谓的&人格铸成&，是说勉力养成恢弘的人格，也就是开篇说的&宽广&。这一点，自然要从古今中外的圣贤豪杰那里去寻指引。
胡适之先生在给吴健雄女士的信上说：&第一流人物，都是极渊博的人，能取精而用宏，由博而返约，故能有大成功。&所以我们才要提倡庄子《逍遥游》&提神太虚而俯之&的精神。毕竟第一流的创业者，必是第一流人物。物以类聚，这些一流人物自然不会接纳太不入流的人物。
从这个意义上讲，一个风险投资家(首先是一个金融服务业人员)能够服务的创业者，必是其内心人格的映射(reflection)。这点琴瑟和鸣的道理，和一切自由组合的人类关系并无二致，同爱情和友情都一样。
对于我个人而言，重读史学著述大有裨益。自史家论文中发展一些现实的假设，再在对投资工作中所碰到的评估对象的考据调研中，验证和修正假设的内容。一级市场可以允许和研究对象更直观的互动，在获取第一手资料和反馈方面很有优势，并可以藉此体会历史的偶然性或长期合理性。
这些可以满足我智识上的好奇，也能赋予我自己的工作一些形而上的价值。即便是一厢情愿的精神胜利法，也总可以做静夜的自娱，增加一点生的趣味。
我自己最快活的，莫过于有足够的时间和资源把一个问题的本质弄清楚，然后再做点什么去论证自己的假设，假设成立的话我就很开心。从这个意义上讲，风险投资是适合我做一生的知行合一的工作。
&&&&&& 我是一条重点分割线 &&&&&&
以上，如果你也有为之奋斗的想法，非常欢迎你投入IDG资本大家庭的怀抱。
　　声明：本文欢迎转载，请注明文章来源“创天下”，更多内容欢迎关注：“创天下投资平台”公众号。
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创天下原创
创天下图片令人更想不到的是，车上居然还坐着一车“妖魔鬼怪”。
北京电影学院2017年度招考开始，考场外帅哥美女如云。
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2014年巴菲特股东大会上，现场观众问巴菲特：如果你现在是一个23岁的年轻人，你将进入哪一个非科技行业，为什么？
巴菲特称，他还是会进入投资领域，因为通过阅读等积累，做投资能学到很多企业经济本质的知识，他同时强调，做任何事都需要有好奇心。
如果你还有印象，关于“年轻人是否合适从事风险投资（VC）行业”这个话题在去年也曾引起一阵热议，人们谈到了创投市场现状与年轻人的成长曲线。而作为一家24岁的投资机构，我们一直以来与年轻人相伴；循着年轻投资人敏锐的嗅觉，我们捕捉到了像 bilibili、Faceu、暖暖游戏等优秀的初创公司。
以下是IDG资本一位90后投资人对风险投资事业的思考，如若看完此文，颇有些心潮澎湃，不妨来IDG资本一试。（文末附最新招聘职位）
我以为，VC这个行业，在以往的讨论中有两点没有太受关注的地方。
其一为忍受煎熬的耐性，这其中又可以分为周期的反复和信誉（Trust）的建立。
其二为人格的养成。一言以蔽之，就是要养成“弘毅”的人格。曾子曰：“士不可以不弘毅，任重而道远。” 朱子《四书集注》上说：“弘为宽广，毅为强忍。” 强忍是个体应对周期和时间的态度，宽广是人格上的诉求，也就是朱子讲的“天光云影”。在精神上没有什么造就的话，人很容易就落为浮萍的。
先谈市场的周期，这本就是极常见的事情。《福布斯》杂志 2011年有一篇题为“The Comeback Kid&的关于风险投资家Jim Breyer先生的报道，很教我感动。
故事从Jim在2004年去他的母校哈佛募集为他的新基金的时候讲起。当其时也，互联网泡沫刚破裂不久，Jim Breyer所在的Accel风投基金和其他顶级VC一样损失惨重，不得不将要募集的新基金的规模缩减了一半。那是市场整体看衰风险投资这个资产类别的时候，而且也觉得风险投资公司收取的管理费和收益提成根本和最终所回报给基金投资者的收益不匹配。在那样的市场大环境下，哈佛拒绝投资。雪上加霜的是，那一年Jim正在办与前妻的离婚案。
然而就在之后的2005年，在创投圈纷纷议论说Accel廉颇老矣的时候，Jim在当时比较高的A轮估值下，重仓进了Facebook，一个由哈佛辍学生创办的公司。这笔投资到退出的时候翻了2000多倍，也给Accel那一只基金创造了25倍的回报。Jim又回到了巅峰，而哈佛则错过了分享她校友所创造的巨大价值的机会。
另外提一句，Jim Breyer先生和他的家人也是IDG资本数十年的挚友、合作伙伴。现已被万达收购的传奇影业的董事会上，代表IDG资本作为董事的就是Jim。之前，Jim是Marvel（漫威）的董事，就是他一手把Marvel卖给了迪士尼，所以大家才有机会看到钢铁侠、雷神、美国队长等超级英雄的故事被搬上荧幕。如今，Jim还任哈佛大学校董和清华大学经管学院顾问委员会主席。
其兴也勃，其衰也忽，本来就是市场循环反复的规律，没有什么可多说的。作为个体的人难以选择最佳的时点进入市场，只能从回顾中庆幸或惋惜；那么个体唯一所能做的的，大概就是坚持下去，待时守机。更何况和前辈们经历的亚洲金融危机、互联网泡沫和08年危机比起来，现在这点“趋冷”算什么呢？反过来讲，市场聒噪的时候，还能冷眼看穿，“举世而非之而不加沮”，不也是“毅”的定力么？
再谈“Trust”的建立。
对于大部分从业者而言，这个Trust包含以下几点：
1）公司内部对你的认可。
2）业内同行对你的认可。
3）创业企业对你的认可。
风险投资就和所有资产管理行业一样，只有过往长期的业绩才能让市场认可你，才会有投资者把钱委托给你去配置。受托的责任（fiduciary duty）是极难得的荣誉，自然是建立在你过往的一言一行所反映出的判断力和执行力上，以证明一个人独立的精神。
这是一个简单的投资者的记分牌，每个观点和判断都不会徒然。当然这个记分牌的完成需要大量的时间，但这也是谁也逃不过去的过程。这里就是胡适之先生常谈到的“功不唐捐”的精神，一点一滴地积累自己的信誉，以求得受托更大的责任。到头来，也是个为者常成的事情。
我所谓的“人格铸成”，是说勉力养成恢弘的人格，也就是开篇说的“宽广”。这一点，自然要从古今中外的圣贤豪杰那里去寻指引。
胡适之先生在给吴健雄女士的信上说：“第一流人物，都是极渊博的人，能取精而用宏，由博而返约，故能有大成功。”所以我们才要提倡庄子《逍遥游》“提神太虚而俯之”的精神。毕竟第一流的创业者，必是第一流人物。物以类聚，这些一流人物自然不会接纳太不入流的人物。
从这个意义上讲，一个风险投资家（首先是一个金融服务业人员）能够服务的创业者，必是其内心人格的映射（reflection）。这点琴瑟和鸣的道理，和一切自由组合的人类关系并无二致，同爱情和友情都一样。
对于我个人而言，重读史学著述大有裨益。自史家论文中发展一些现实的假设，再在对投资工作中所碰到的评估对象的考据调研中，验证和修正假设的内容。一级市场可以允许和研究对象更直观的互动，在获取第一手资料和反馈方面很有优势，并可以藉此体会历史的偶然性或长期合理性。
这些可以满足我智识上的好奇，也能赋予我自己的工作一些形而上的价值。即便是一厢情愿的精神胜利法，也总可以做静夜的自娱，增加一点生的趣味。
我自己最快活的，莫过于有足够的时间和资源把一个问题的本质弄清楚，然后再做点什么去论证自己的假设，假设成立的话我就很开心。从这个意义上讲，风险投资是适合我做一生的知行合一的工作。
―――――― 我是一条重点分割线 ――――――
以上，如果你也有为之奋斗的想法，非常欢迎你投入IDG资本大家庭的怀抱。
　　我们是谁？
1993 年进入中国市场的 IDG资本，是国内第一家外资投资机构；
24 年来，我们一直坚持务实、低调、研究立根、独立思考的投资风格；
从累计投资管理经验超过 100 年的合伙人团队到 90 后投资鲜肉，我们是一个背景与年龄多元化的投资团队。
　　我们有何特别之处？
国内历史最久的顶级投资机构，内部培养和管理制度更成熟；
初入投资圈的你，选择这里意味着起点更高，平台更大，眼界更开阔；
投资500+家公司，超过120家公司成功上市或实现并购，未上市公司中26家估值超过10亿美金，这其中有太多宝贵的经验与教训与你分享；
陪伴创业者历经多次经济周期，我们始终怀揣一颗平常心，坚信商业本质，保持独立思考；
为一流人才提供超一流的薪资福利待遇。
　　我们正在寻找这样的你：
IDG资本 TMT投资经理 / 分析师
　　职位要求
对新事物有强烈的好奇心、敏感度，对行业有敏锐的嗅觉与洞察；
极强的学习能力，良好的沟通、协调能力，善于团队协作；
主动性、执行力强，勤奋、高效；
本科或以上学历，理工科相关专业优先；
拥有一年以上IB/PE/VC/咨询等经验优先。
　　工作内容
发现最杰出的创业者及创业公司；
深入、专业的市场行业研究，深入分析研究产品并形成清晰判断；
项目投资的可行性分析，评价项目的风险性以及财务、评估分析；
项目协调管理等执行工作；
服务被投企业。
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主演：尚格?云顿/乔?弗拉尼甘/Bianca Bree
主演：艾斯?库珀/ 查宁?塔图姆/ 乔纳?希尔
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客服热线：86-10-
客服邮箱：清科观察：VC/PE必读2016《政府工作报告》，十大投资机会不容错过
2016年是十三五规划的开局之年，在经济发展、创新驱动、区域协同、生态改善、深化改革和促进民生等六大方面继续努力。根据2016年《政府工作报告》，清科研究中心对其中的关键领域进行了梳理和分析，以期为投资者提供启发与帮助。
　　根据2016《政府工作报告》（以下简称“《报告》”），在国际金融市场动荡，国内经济“三期叠加”的局面下，我国2015年经济总量突破67万亿元，成为全球第二大经济体，并在如此规模和体量的基数上依然实现了经济中高速增长，全年各项经济指标基本完成，且在科技创新、产业升级、经济结构调整等方面取得良好成绩，为2016年国民经济进一步持续健康发展奠定基础。
　　“创新”作为引领我国未来经济发展的第一动力，是国家发展全局的战略核心。在十二五期间，中央层面已出台数十份“创新、创业”相关文件，逐渐形成经济社会发展的新动力，有力的推动了国民经济质与量的协同发展。在2015年《政府工作报告》中，李克强总理曾数次提到创新的作用，并强调要努力打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务“双引擎”，推动发展调速不减势、量增质更优，实现中国经济提质增效升级。根据此目标，中央政府在2015年制定并实施了创新驱动发展战略纲要和意见，出台推动大众创业、万众创新政策举措，使一大批创客走上创业创新之路。数据显示，2015年全国新登记注册企业平均每天新增1.2万户，增长率超过20%，创业环境和经营环境进一步改善。同时，“互联网+”行动计划得到进一步落实，互联网、云计算、大数据、物联网等新兴技术与各行业加速融合，新兴产业得到快速发展的同时，也对国内就业情况和传统产业升级等发挥了突出作用。另外，针对国内外的经济社会发展和产业变革大趋势，我国于2015年启动实施了《中国制造2025》，设立国家新兴产业创业投资引导基金、中小企业发展基金，扩大国家自主创新示范区，不仅要推动传统制造业的转型升级和健康稳定发展，还要在应对新技术革命的发展当中，实现高端化的跨越发展。总的来说，新动能发展战略已正在推动国内经济社会发生深刻变革。
　　2016年是十三五规划的开局之年，针对国内目前发展中的突出问题，应树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在经济发展、创新驱动、区域协同、生态改善、深化改革和促进民生等六大方面继续努力。根据2016年《政府工作报告》，清科研究中心对其中的关键领域进行了梳理和分析，以期为投资者提供启发与帮助。
　　分享经济成为“新经济”下投资热点
　　在中国经济增速趋缓、经济结构转型的“新常态”下，《报告》指出必须培育壮大新动能，加快发展“新经济”。同时，要推动新技术、、新业态加快成长，以体制机制创新促进分享经济发展，建设共享平台，做大高技术产业、现代服务业等新兴产业集群，打造动力强劲的新引擎。并运用信息网络等现代技术，推动生产、管理和营销模式变革，重塑产业链、供应链、价值链，改造提升传统动能，使之焕发新的生机与活力。
　　“分享经济”作为一种新经济模式，依托互联网等技术力量调整社会存量资源，实现资源的优化配置、减少能源和成本消耗，颠覆了以往通过不断新投入刺激经济增长的传统思路，同时也降低了大众创业门槛，让更多的人参与到创业创新活动中来。这种建立在资源共享基础上的新模式，正在迅速渗透到诸多领域和细分市场。除了出行、租房、餐饮等领域，未来“分享经济”还将向金融租赁、物流运输、教育培训、广告创意等领域大范围渗透，成为主流商业模式。数据显示，年全球流向分享经济的投资额累计43亿美元，而年的投资额则迅速增至85亿和142亿美元，分享领域的投资情况呈现爆发式增长。目前，分享经济在中国也孕育了一大批极具发展潜力的平台企业，各领域代表性企业数量和参与人数均在逐年增加，成为目前资本市场的投资热点，如出行在2015年获得30亿美元的融资，成为2015中国股权投资市场最大的一笔投资案例。由于市场潜力大、进入门槛低，未来分享经济领域的竞争也逐渐激烈，多领域的行业整合和洗牌在未来或将成为趋势，预计分享领域将出现更多的“独角兽”企业，值得投资机构关注。
　　互联网金融将进入规范发展之年，面临行业整合
　　对于互联网金融，《报告》指出要大力发展和绿色金融。扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序，严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。自2014年的报告首次提出“促进互联网金融健康发展”，2015年用“异军突起”来评价互联网金融的发展，并继续提出“促进互联网金融健康发展”，到2016年《报告》指出“要规范发展互联网金融”，“互联网金融”已连续三年被写入政府工作报告，关注重点由“促进”转变为“规范”。
　　从投资角度来讲，在线支付、在线理财、P2P、众筹融资等互联网金融的细分领域在2015年多点开花，中国股权投资机构的投资热情也在逐年升高。根据清科集团私募通数据， 2015年共有300余家互联网金融企业通过股权投资机构融资近300亿元人民币，较2014年实现了迅猛发展。而其野蛮发展的同时，相关领域风险事件也陆续爆发，将P2P等互联网金融领域推至风口浪尖。随着P2P、股权众筹融资等监管细则的出台，预计2016年将成为互联网金融合规发展之年，现有的互联网金融平台将面临一轮优胜劣汰和行业整合。
　　科技创新投入加大，“双创”和“互联网+”将发挥乘数效应
　　2016年的《报告》再提“双创”，并强调要发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智、汇众力的乘数效应。同时，首次提及“四众”，要打造众创、众包、众扶、众筹平台，构建大中小企业、高校、科研机构、创客多方协同的新型创业创新机制。建设一批"双创"示范基地，培育创业服务业，发展天使、创业、产业等投资，凸显了政府对创业创新支持平台建设的高度重视。
　　对于科技型企业、高校和科研院所，2016年中央政府在科研投入和优惠政策方面的力度也将继续加大。不仅要积极落实企业研发费用加计扣除，完善高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策，还将支持行业领军企业建设高水平研发机构，建设一批国家自主创新示范区、高新区。并在高校实施支持科技成果转移转化的政策措施，完善股权期权税收优惠政策和分红奖励办法，鼓励科研人员创业创新。《报告》还指出，到2020年，力争在基础研究、应用研究和战略前沿领域取得重大突破，全社会研发经费投入强度达到2.5%，科技进步对经济增长的贡献率达到60%。与去年相比，2016年《报告》对于科技和创新的支持力度进一步加强，除了宏观政策上的战略部署，政府还制定了具体的实施计划和量化目标，必将推动新一轮创新创业和股权投资浪潮。
　　互联网和制造业深度融合，开辟制造业新蓝海
　　针对工业增速下降、企业效益下滑，不仅要培育新兴产业，更要注重传统产业的改造提升。去年7月，国务院发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》提出要以实施“互联网+制造业”和“互联网+小微企业”为重点，大力拓展互联网与制造业融合的深度和广度，力争到2018年，互联网与制造业融合进一步深化，制造业数字化、网络化、智能化水平显著提高。而今年的《报告》也明确提出要通过深入推进“中国制造+互联网”，建设若干国家级制造业创新平台，实施一批智能制造示范项目，启动工业强基、绿色制造、高端装备等重大工程。
　　目前，我国产业链下游的流通和营销环节互联网化程度提高迅速，而在上游的制造环节，互联网和制造业的融合还有很大空间。如今，中国在智能制造方面已经初步形成了许多代表性创新企业，例如估值460亿美元的小米和估值100亿美元的大疆创新。此外，在众多股权投资机构的支持下，一批新兴的初创企业也在飞速发展，如仅创业2年就获得多轮融资，估值已达10亿美元。从细分市场来看，中国制造从智能硬件到高端制造方面仍然是一片蓝海，存在巨大增长空间。随着云计算、物联网、大数据为代表的新一代信息技术与制造业融合发展，中国制造业将在效率、生产和商业模式上发生重大变革，未来投资潜力巨大，各阶段的投资机构也应积极布局、占领先机。
　　国企改革进入深水区，应把握并购重组投资热潮
　　自去年9月国企改革顶层设计方案出台，新一轮国企改革正式启动。《报告》指出，要推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。同时，继续推进股权多元化改革，更好的激发非公有制经济活力。在电力、电信、交通、石油、天然气、市政公用等领域大力放宽市场准入，消除各种隐性壁垒，鼓励民营企业扩大投资、参与国有企业改革。
　　清科集团私募通数据显示，2015年国资背景企业并购活跃度大增，全年并购规模有望超过400亿美元。而VC/PE机构投资国有企业案例数和投资金额也基本呈逐年上升趋势，在2015年达到近四年来最高值，投资规模超过600亿元人民币。清科研究中心预计，从2016年开始，国企改革将进入全面实施阶段，将引发新一轮国企并购重组的投资热潮。从投资领域来看，电力、电信等传统行业通过转变增长方式、对接新兴技术或存在大量投资机会，油气、民航、军工等领域由于正逐步放开对民营资本的准入程度，机会和风险也将并存。对于中国的股权投资机构来讲，在帮助国有企业进行市场化改革的同时更应关注与现有资产组合的配合，尽量在熟悉的领域选择准入门槛较低且成长性较好的投资标的，挖掘可以实现互利共赢的投资机遇。
　　消费结构升级，养老、健康、快递、二手车、消费金融、旅游等成新热点
　　2015年，我国服务业占GDP比重上升到50.5%，首次占据“半壁江山”，而消费对经济增长的贡献率也高达66.4%，消费成为支撑经济增长的主要力量。与此同时，我国正在经历一场消费结构升级的革命，消费主力群体正走向年轻化、分散化，服务型消费需求不断增长。具体来看，这场消费革命覆盖了品质消费、服务消费、信息消费、绿色消费、时尚消费和农村消费等方面，蕴含巨大消费和投资潜力。
　　因此，李克强总理在今年的《报告》中强调，要增强消费拉动经济增长的基础作用，适应消费升级趋势，破除政策障碍，优化消费环境，维护消费者权益。在具体消费类型上，《报告》指出要支持发展养老、健康、家政、教育培训、文化体育等服务消费，壮大网络信息、智能家居、个性时尚等新兴消费。此外，《报告》还提到了物流/快递、二手车和新能源汽车、消费金融和旅游等领域，预计这些新型消费领域将成为未来市场热点，值得投资人重点关注。
　　基础设施建设投资加大，激发社会资本参与热情
　　在“十二五”期间，我国基础设施水平得到全面提升，但相对于发达国家仍存在许多短板，有效投资仍有很大空间。《报告》指出，2016年要启动一批“十三五”规划重大项目，包括铁路、公路、水利、水电核电、特高压输电、智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目。
　　在资金支持方面，中央预算内投资在2016年将增加到5,000亿元，同时，政府还将以市场化方式筹集专项建设基金，推动地方融资平台转型改制进行市场化融资，探索基础设施等资产证券化，扩大债券融资规模。并完善政府和社会资本合作模式，用好1,800亿元引导基金，依法严格履行合同，充分激发社会资本参与热情。根据清科集团私募通数据，2015年中国股权投资市场共募得78支基础设施基金，较2014年继续增长，基金总规模达到247.35亿元。其中，通过PPP模式参与基础设施建设的基金约占一半，重点投向包括城镇道路交通、市政、水务、水利、垃圾处理等项目。对于机构投资者来讲，一般仅以出资方或财务投资者的身份参与，具有稳定预期经营性收益的项目，比如收费高速、水务、核心区域土地开发类或者国家支持力度较大的项目，投资者的参与热情较高。而随着我国“一带一路”战略的逐步深入，国内外基础设施投资将成为未来重点投资领域之一，也将成为投资机构优化投资组合、进行多元化资产配置的重要一环。
　　跨境电商竞争加剧，出口电商成为“中国制造”输出平台
　　发展跨境电商是实现“供给侧改革”的重要手段，2016年初，国务院常务会议宣布批准成都等12个城市设立跨境电商综合试验区。随后，在2016年的《报告》中，李克强总理提出将进一步扩大跨境电子商务试点，支持企业建设一批出口产品“海外仓”，促进外贸综合服务企业发展。同时，还要优化贸易结构、推进贸易便利化、实施更加积极的进口政策，尤其是扩大先进技术设备、关键零部件及紧缺能源原材料的进口。
　　据商务部统计，中国各类跨境平台企业已超过5,000家，通过平台开展跨境电子商务的外贸企业超过20万家，预计2016年中国跨境电商进出口贸易额将达6.5万亿元，占中国进出口贸易比例将会提高到20%，成为中国外贸发展的新亮点。从投资角度出发，阿里、京东、等行业巨头纷纷布局跨境电商，后起之秀如、、等也在近年来获得多轮融资，各垂直领域均形成了多家知名电商品牌，行业竞争已进入红海阶段，未来将面临新的行业整合。跨境电商作为一种新兴贸易业态，成为推动自主品牌商品出口的利器，而随着中国制造业水平的上升，未来3C产品、服饰、家居等垂直行业的出口电商，将借助移动互联网这一新兴渠道崛起而将“中国制造”送入更多国家，预计2016年中国政府对出口跨境电商的扶持力度要远超进口跨境电商，而近期即将出台的进口电商税改方案，也或将对进口跨境电商带来冲击。
　　农村电商成为行业布局重要方向，环保产业发展潜力巨大
　　由于农村物流体系发展落后，严重阻碍了流通以及工业品下乡，不仅削弱了的市场竞争力，也使得农村用户无法享受到和城市居民一样的消费价格红利。2016年《报告》指出，不仅要保障财政对农业投入，完善农业保险制度，引导带动更多资金投向现代农业建设，加大农村基础设施建设力度，还明确提出要“推动电子商务进农村”。面对日益饱和的一二线城市，农村电子商务发展进入一片蓝海，在过去的2015年，京东与阿里两大巨头都将农村电商作为了公司战略发展方向，引起行业关注，并且诞生了一批在农村电商垂直领域的创业项目；同时，国家接连出台诸多政策进一步推进农村电商在农村的普及，尤其在完善物流基础设施建设，加快完善县乡村农村物流体系方面提出了指导意见与相应计划。可见，农村电商的普及将带来一批配套产业的发展与壮大，蕴藏客观的投资机遇。
　　在环保产业方面，最近三年的政府工作报告均有所提及，表述分别为，把节能环保产业打造成“生机勃勃的朝阳产业”、“新兴的支柱产业”、“我国发展的一大支柱产业”，可见中央对于节能环保产业的重视程度逐步提高。其中，节能环保先进技术装备、传统制造业绿色改造、再生资源回收利用，有望成为节能环保产业重要增长点。
　　直接融资环境改善，多层次资本市场建设为股权投资发挥积极作用
　　作为市场化资源配置平台，资本市场具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势，且对于“双创”的发展至关重要。《报告》指出，要推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重，并适时启动“深港通”。
　　要加快实施创新驱动发展战略，实现大众创新、万众创业的格局，必然需要一个成熟的资本市场与之相匹配。目前，对于国内企业尤其是具有成长潜力的中小企业，国内的融资渠道依然十分有限且存在制度性障碍。而随着2016年新三板分层制的落地实施以及战新板和注册制的推行，中国经济从以银行为主导的间接融资为主的时代向以直接融资为主的时代转变，新兴企业融资方式将得到拓宽，股权投资基金的退出渠道也将得到优化。在我国融资环境进一步改善、直接融资比例有望提升的背景下，股权投资机构在进行投资决策时也将更注重发掘企业核心竞争力，最终回归价值投资。
　　小结：2016年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进结构性改革的攻坚之年，中国经济结构调整和转型面临挑战的同时也迎来巨大发展机遇。如今，“大众创新、万众创业”的时代已全面开启， 随着各项政策和制度的不断改善，制度和技术的创新与进步将带来更多投资机会，促进2016年股权投资市场继续蓬勃发展。
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