行业老三拉卡拉：支付宝微信支付压力大，要专心做企业收单
据易观报告，2015年第3季度，支付宝继续占据移动支付市场首位，财付通位列第二，拉卡拉位列第三，市场份额为6.01%。作为眼下最可能抢先登陆A股的第三方支付公司，拉卡拉等第三方支付公司的业务模式、盈利能力、潜在风险及政策法规的合规性等焦点问题进一步清晰。在西藏旅游（月4日晚间就上海证券交易所关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）的问询函做出的回复中，拉卡拉对行业发展等问题均作出了正面回应。按计划，拉卡拉拟作价110亿元整体装入上市公司西藏旅游，而上证所的闻荀除了是否构成借壳上市这一问题外，大多集中于行业发展角度、行业整治角度。其中，针对拉卡拉宁波分支被央行查处，行业整治是否会对其带来较大影响？拉卡拉称，目前中国人民银行宁波中心支行要求拉卡拉在宁波市暂停新增收单业务，并要求拉卡拉宁波分公司对虚假商户进行整改。拉卡拉宁波分公司目前尚未收到行政处罚通知，并强调宁波分支业务占比很小，宁波地区手续费收入约占拉卡拉手续费收入总量的0.40%。其中，直面支付宝和财付通（微信支付）的压力，拉卡拉坦承在在个人支付（C端消费者）业务将逐年下滑：年度流量逐年下降，相应手续费收入和个人支付，业务毛利也逐年下降。拉卡拉预测其在个人支付业务上收入在2016年为13257.62万元，到2020年将下降至5430.32万元。2014年和2015年，拉卡拉的个人支付业务收入分别为2.39亿元、2.11亿元。而据易观报告，2015年第3季度，支付宝以71.51%的市场占有率继续占据移动支付市场首位；财付通位列第二，市场份额为15.99%；拉卡拉位列第三，市场份额为6.01%。在2013年，拉卡拉市场份额曾在17%以上。
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由雄迈陈晋生的“行业老三”之说说开去
时间: 18:06 来源:中国监控安防行业协会 作者:监控网
&本次论坛雄迈巨峰的掌门人，从没接受过媒体的采访，也没在公开场合露面的陈晋生先生在行业扔下了一枚重磅炸弹。
&&&&陈晋生在谈到企业转型问题时表示，雄迈现在已经稳处行业老三的位置。其官方微信中也提到“安防行业相对有序，雄迈现已稳处老三的位置，但是和老大、老二的差距还是很大。所以，对雄迈而言，发展空间还很大，仍须立足于安防行业的精耕细作，不需要转型。”
杭州雄迈信息技术有限公司总经理陈晋生
&&&&海康威视和大华股份，作为行业的老大和老二，由于都属上市公司，每年的财务数据一目了然，自然毫无争议。而行业老三的争论由来已久，且争论的企业都是非上市企业。
&&&&且看一组企业营收数据：
&&&&海康威视
&&&&2014年度实现营业总收入172.33亿元，同比增长60.37%;实现利润总额52.06亿元，同比增长53.76%
&&&&浙江大华
&&&&2014年营业收入73.3188亿元，+35.52%；净利润114268万元，+1.04%，
&&&&宇视科技
&&&&2014年营业收入22亿，其中IPC8.5亿，存储4.8亿，平台2.7亿，智能交通3亿。
&&&&同方威视
&&&&2014年营业收入31.8亿，属于安检设备
&&&&以上4家都属有明确数据且营收超20亿的企业，据了解华为也有超过20亿以上安防收入，但由于华为是非上市公司，因此其具体数据并不清楚。
&&&&其他营收较高企业
&&&&中安消2014年营业收入11.5560亿元
&&&&中兴力维2014年营业收入20.5亿元
&&&&雄迈因为在近今年时间内的快速崛起，以及对监控前端制造业产生了深远影响力。用胡扬忠的话说，雄迈这几年发展非常好，属于安防行业闷声发大财的典型。据行业专家分析，雄迈的年营业额应该在20几亿。但在本次论坛上胡扬忠问及陈晋生雄迈去年规模多少时，陈晋生如是作答,“我们不是上市公司，没有必要公开这块东西，所以我们觉得还是把客户服务好就行了。”
&&&&因而，对于雄迈的规模我们也只能通过各方消息进行分析，却无法获得准确的数据。但无论这场行业老三之争的结果究竟是怎样，有行业老三之争，有这些企业拿海康、大华当标杆，迎头赶上，这对行业来说肯定是好事。
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本次论坛雄迈巨峰的掌门人，从没接受过媒体的采访，也
10月28日下午2点，大华股份总裁媒体见面会在深圳星河
前夜，紫光集团发布公告称：由于美国海外投资委员会CF雄迈称稳居行业老三 高调的背后有怎样的布局？ 日18:29 来源：慧聪安防网作者：曹楠|
&&& &9月24日，中国安防行业在杭州举办，总裁、雄迈总经理陈晋生、汉邦高科董事长王立群、创联电子总经理叶卫春等安防业大佬悉数到场，就“安防企业转型与管理变革”等话题进行深入探讨。
&&&&而本次论坛的亮点除了胡扬忠首次以主持人身份参加安防类论坛外，极其低调的雄迈陈晋生也将其论坛“处子秀”献给了慧聪安防高峰论坛。会上，胡扬忠与陈晋生的对话惹人关注。
&&&&现场对话实录
&&&&胡扬忠：“雄迈这几年做的还是非常聪明，你们去年规模多少啊？好像你们是第三，是吧？”
&&&&陈晋生：“因为我们不是上市公司，所以我们没有义务公开这块东西。我们还是觉得把客户服务好就行了。这几年我也没有出来，这次是胡总主持，面子一定要给，所以我就来了。”
&&&&会场上，陈晋生以“不是上市公司，没有义务公开销售额”躲开了胡扬忠的追问，选择了默认。而在隔日25号雄迈官方微信号上，雄迈也公开承认雄迈已然稳处行业老三。“安防行业相对有序，雄迈现已稳处老三的位置，但是和老大、老二的差距还是很大。所以，对雄迈而言，发展空间还很大，仍须立足于安防行业的精耕细作，不需要转型。”
&&&&诚然，雄迈（包括巨峰）近些年的成绩确实可圈可点，从2010年的行业价格混战开始，把握了机会，登上了安防的大舞台，紧追海康、大华。
&&&&根据我们收集的资料可以回顾如下：
&&&&09年雄迈依靠雄厚的研发实力，抓住杭州朗朗的产品不稳定，首先PK掉朗朗，在华南的低端市场占据一席之地；
&&&&10年借H264替换MPEG4的东风，雄迈将当时方案最大的竞争对手通力拉下马；
&&&&11年雄迈将想从行业市场转向低端市场的威乾拒之门外，这个也直接促使了威乾的解体；
&&&&12年面对来势汹汹的智诺，雄迈再次将其拒之门外，促使智诺放弃渠道市场，彻底转型关注智能应用；
&&&&13年雄迈转战IPC市场，利用前后端完善的产品线，迅速占据IP模组头把交椅，并且在高清IPC出货量上和海康、大华迅速逼近；（资料来自于论坛帖《安防行业那些事（那些年你错过的安防巨头成长史）》）
&&&&那么，此次雄迈公开称已然稳作行业老三的位置，高调的背后为哪般？如果真如其所说，那么我们是否可以估算出雄迈（包括巨峰）2014年销售额大概是多少呢？
&&&&IHS发布《2014中国CCTV与设备市场研究报告》显示，2013年，中国视频监控设备市场总额45.03亿美元，预计占到全球市场份额的33.3%，预计到2018年，这个比例将增长到39%；中国视频监控市场份额前15位厂家分别为：海康、大华、宇视、三星泰科、科达、力维、天地伟业、松下、、汉邦、英飞拓、亚安、华为、东方网力、波粒；15名之外的其他厂商总共占有38.7%的份额。
&&&&我们姑且不讨论这组数据的可靠性，毕竟个人认为还有一些企业因为未披露数据未纳入到统计范围，我们把处于第三的宇视拿出来看，年初，宇视科技（Uniview）公布2014年报，全年销售额22亿元，同比增长40%；以销售额或市场存量计算，均位居中国视频监控市场第三，稳居第一集团。
&&&&从这一数据来看，雄迈如果真的已经稳居老三了，那么年销售额已然要超过22亿这一数字？真实情况如何，我们不得而知，但是其背后有怎样得布局，值得我们思考。
&&&&从会后对陈晋生的采访我们可以了解到，未来的雄迈除了继续立足于安防行业的精耕细作，守好原有的业务之外，由于互联网的火热以及互联网企业的入侵，雄迈也正积极的面对与融入，和海康、大华一样关注领域的扩张，雄迈商城（）的上线以及与金山、京东的合作正说明了这一点。而开拓民用安防领域与其原有的低调的风格自然不符。
&&&&我们有理由相信，未来我们还将听到更多雄迈的声音！责任编辑：钟娟娟
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梦洁家纺行业老三投资价值几何
一、&& 简介和环境
纺织品行业按终端用途可划分为三个行业：服装用纺织品业、产业用纺织品业和家用纺织品业。梦洁公司所经营的行业属于家用纺织品业的子行业―床上用品行业。公司主要从事以床上用品为主的家用纺织品的研发、设计、生产和销售，拥有“梦洁” 、 “寐” 、 “梦洁宝贝”等三个具有重要市场影响力的品牌，是中国床上用品行业的龙头企业。公司是一家专注于家纺主业的现代化企业集团，产品包括寝室套件、被类、枕垫类、小家饰、儿童家纺、毛毯、宾馆用品、棉制品、弹簧床垫、沙发等10大类2000多个品种的产品群。拥有“梦洁”、“寐”、“梦洁宝贝”三个具有重要市场影响的品牌，市场综合占有率连续多年居全国同行第一。在美国、欧盟、东南亚等二十多个国家和地区进行了涉外商标注册，产品出口美国、欧盟、东南亚等四十多个国家和地区。
我国家纺行业兴起时间较短，整个行业尚处于成长期，目前我国家用纺织品的人均消费占消费性支出还不到 1%，是衣着消费的 7%，而发达国家家用纺织品消费与衣着消费支出基本持平。家用纺织品人均消费每增加 1 个百分点，年需求就可增加 300 多亿，家用纺织品的消费市场潜力巨大，发展前景广阔，已成为纺织行业中的新经济增长点。
部分传统纺织企业开始转型生产家用纺织品，大批民营资本也纷纷涉足家纺行业，目前我国已有床上用品生产企业几千家，产值在 2,000 万元以下的企业占比较高。另一方面，随着我国加入 WTO，国外的床上用品品牌逐步进入中国市场，凭借其资金、营销企划、品牌及信息等优势，将对国内家纺企业造成一定冲击。
市场季节性波动的风险
床上用品消费每年随季节出现周期性波动，相应导致本公司生产经营存在一定的季节性波动特征。一般说来，床上用品企业在夏季销售相对较淡，在秋冬季节市场需求旺盛。因此公司销售收入呈现季节性波动，这种波动给公司的盈利及现金流量的稳定性带来一定影响。家纺行业壁垒少、门槛相对较低、市场竞争激烈，同业跟风模仿较为普遍。这个行业里最大的壁垒应该是品牌的影响力，而床上用品和人是直接接触，并且也会影响到睡眠质量，随着居民收入的增长，对这方面的消费观念会更加注重舒适度，所以面向中高端的家纺品牌的未来成长空间还是很大的。
二、报表分析
在床上用品行业里，公司面临的主要竞争者是“富安娜”、“罗莱家纺”，所以分析会对比着进行
对于床上用品企业，占比较多的资产便是厂房、机器设备和存货。存货在这之中的占比比较的大，所以存货周转率的高低就比较重要。
梦洁的周转率最低，效率不及其他两家，罗莱表现最好。
应收的管理中，梦洁也是表现很差，上升趋势还呈现加速的感觉!在整体经济都比较低迷的时期，还一味的赊销是愚蠢的做法!其他两家控制的都还好。
公司自上市以来募集资金主要用于生产线建设、网络建设、偿还借款和补充流动资 金，所以固定资产占比增加，现金减少。同时也应该注意到公司的应收类一直处于上升趋势，占比已经较大，要注意控制风险。
公司负债率在三家中最高，主要都是短期负债，速动资产能够覆盖流动负债，所以没有短期经营风险，但要注意加强款项的收回。
公司毛利率有小幅上升，同时费用率也在几乎同幅度上升，最终体现在利润率这五年来都没有大的增长。
梦洁的毛利率处于第二的位置，和罗莱相差不多，和富安娜差距就有点大。富安娜更多的是针对高端客户，突出一种艺术气息，可能也是附加值高于其他两家的原因。
净利润率方面，梦洁处于第三，只有富安娜的一半，罗莱的三分之二，也从侧面反映出梦洁的管理能力低下。
半年报梦洁的资产减值损失有500万，占净利润的近10%。
虽然公司说家纺产品的旺季主要集中在下半年，但营收图表上反映出的却是上半年的营收对全年影响很大。上半年梦洁的营收也是下滑严重，同比减少16.07%。净利润5,635.55万元，同比增长5.62%，营业成本31,708.55万元，同比下降22.56%。
上市后公司便很少对外筹资，更多的是股利、利息和债务的支出。对外投资方面主要是固定资产、无形资产这些，基本上没有外部投资资金的流入，而富安娜和罗莱方面都是有投资收益流进。
梦洁的经营现金净流量占比也不如其他两家公司。
梦洁上市后净资产收益一直低于富安娜和罗莱，而财务杠杆方面梦洁又最高，总体上看梦洁的经营、盈利和营运方面都不如其他两家。
梦洁：很注重家庭文化的传播，产品很多都围绕家这个主题，专注于产品。
安娜：有“艺术家纺”的品牌特色，注重产品也注重经营，用户对产品更具粘性。
罗莱：注重“产业+资本”双轮驱动，公司向着“智能家居”转型，更懂资本运作。
梦洁：动态PE:31.6&& PB:3.71 总市值：47.81亿元 流通值：23.33亿元
安娜：动态PE:20.1&& PB:3.5& 总市值：80.79亿元 流通值：41.06亿元
罗莱：动态PE:23.7&& PB:4.32 总市值：101亿元& 流通值：100亿元
梦洁走势最弱，跌破前期大跌的底部，MACD也形成年底部背离，公司市值最小，在未来如果大盘企稳反弹，梦洁应该反弹力度较大，但长期并不很看好。
富安娜应该是三只里面基本面最好的，市值大小合适，短期如果有反弹应该不及其他两只，但长期行情相对较好。
罗莱的发展是最具想象力的，基本面稍次于富安娜，5月26日便领先于大盘见顶，相信它会最先企稳，早于其他两只开启反弹，长线看好。
最后中高端床上用品的弹性还是比较大的，和实体经济息息相关，所以未来中国经济的好坏也会较大的影响到这类企业的发展，所以也不建议重仓买入这类股票。
1楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何红太阳作者：123.52.34.* 日 16:09:422楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何彦凤涵 的战略很好，对股票研究很深去跟着他学习了解了解，知己知彼，才能百战百胜作者：119.102.226.* 日 17:23:083楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何白|读 一下, 彦凤涵 & &对近期的局势判的准确率是十拿九稳,对当前市场的操作策略思路，很实用作者：121.63.25.* 日 17:23:404楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何上周给我说的一只票，最近一直在涨，可惜我没有买，现在肠子都悔青了，以后( 彦凤涵 &)说的我都会听的作者：27.28.82.* 日 17:23:535楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何就是啊 .(彦凤涵) 还真行，几分钟的交谈就让我发现了之前操作的误区。作者：121.63.27.* 日 17:24:056楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何个人觉得（彦凤涵） 博文里面就是挺好的，重点是买卖和盈利方面的见解还是很不错的，深有体会作者：119.102.228.* 日 17:24:177楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何百〃度查了 :"彦凤涵" 的名,就找的到了作者：27.21.110.* 日 17:24:578楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何我现在也很迷茫，不过朋友给我介绍了（彦凤涵），说是很不错，反正也没什么损失，去看看他的方法吧作者：171.114.61.* 日 17:25:099楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何恩，是啊.大家还有什么不懂的，就去W上馊/馊、彦凤涵 、 真的是咱们散户的希望呢，更绝的就是他把握涨-停的方法啦！作者：121.63.24.* 日 17:25:2310楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何多谢上边前辈分享的牛人啊，以找 彦凤涵 聊了，确实牛掰讲的作者：121.63.26.* 日 17:26:4111楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何好屁股作者：125.71.251.* 日 12:19:1412楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何今天都跌成这样子了作者：218.18.138.* 日 18:33:3413楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何什么红太阳噢作者：218.18.138.* 日 18:33:5614楼 回复：梦洁家纺行业老三投资价值几何我认同你对你梦洁的评判，但对于富安娜基本面的判断真心不敢苟同，只说一点就够：风格趋势，仅此一点富安娜在未来两年内会停滞会下滑；作者：111.2.4.* 日 19:44:30
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热线：010-客服：会稽山业绩逆市下滑 今日上会行业老三充老二|会稽山|业绩逆市下滑|今日上会_新浪财经_新浪网
&&& &&正文
会稽山业绩逆市下滑 今日上会行业老三充老二
　　程亮亮
　　今日上发审会的会稽山绍兴酒股份有限公司(下称“会稽山”)似乎并不太平，在排队许久后补充的材料中，选择性披露比较数据让其成为行业第二的做法，引发了不少投资者的质疑。
　　与此同时，在行业整体不景气的背景下，大肆扩张产能到底是福是祸也为市场所担忧。
　　谁是行业第二？
　　“这种事情无甚意义，黄酒行业上市公司就那么多，数据一对比就出来了，完全没有必要选择性地披露比较数据来美化自己。”对于刚刚补充材料的会稽山，上海某上市公司高管在接受《第一财经日报》采访时称。
　　所谓会稽山“粉饰门”乃其对于行业第二的位置归属问题之争，会稽山招股说明书显示，按2012年销售收入计算，公司位于黄酒行业第二位。的确，2012年会稽山实现销售收入9.7亿元，超越(600616.SH)同期的9.5亿元，不敌(600059.SH)的14.2亿元位居行业第二，其销售收入行业占比为7.2%，比金枫酒业高出0.1个百分点。
　　而根据证监会网站的披露，会稽山的最新申报稿为今年4月21日报送。“通常情况下，招股书在披露同行业上市公司对比数据时都会选择最新的年报，如果同行业公司的年报未披露，则会改用半年报的数据或者前一年的年报。”上述上市公司高管称，“但是作为决定公司是否是行业第二的关键数据，会稽山处理得有些草率。”
　　上述人士之所以称“草率”，是因为4月15日金枫酒业已经披露了其2013年的年报。根据金枫酒业的年报，2013年其实现营业收入为10.26亿元，远远高于会稽山的9.34亿元。按此计算，金枫酒业才是黄酒行业第二的公司。而事实上，会稽山的招股说明书中并未“忽略”金枫酒业的2013年年报。在招股书中会稽山曾多次出现金枫酒业2013年的诸多财务数据，只是选择性地“忽略”了金枫酒业2013年的营业收入。
　　“其实对于会稽山而言，是不是行业第二的位置并没有那么重要。”上述上市公司高管称，“但是这种选择性披露的做法的确很容易引起市场的误解。”
　　业绩逆市下滑
　　根据会稽山招股说明书披露的财务数据，其2013年出现了下滑。而对比金枫酒业与古越龙山的财报之后发现，似乎只有会稽山在下滑。
　　会稽山称，在经济增速放缓及高端消费低迷等因素的影响下，2013年中国高端酒类行业受到一定冲击，部分高端酒类出现了价格大幅下滑、产品滞销的情况。针对市场环境的变化，公司积极调整经营策略，通过提升普通黄酒和中高端黄酒中的中端产品的销量，来抵御市场波动的风险，但在2013年公司的经营业绩仍出现了小幅下滑，营业收入由2012年的9.75亿元下降至2013年的9.34亿元，同比下滑4.21%，净利润由2012年的1.27亿元下降至2013年的 1.25亿元，同比下滑1.55%。
　　看上去行业整体不景气成为了会稽山业绩下滑的最好理由，但是事实似乎并非如此。金枫酒业2013年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元，同比增长13.21%；古越龙山2013年实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比增长2.14%至1.32亿元。
　　与此同时，在会稽山的募投项目中除去扩大产能之外，还有2.66亿元用于偿还银行贷款以及补充流动资金。显然这与会稽山远远高于同行业上市公司的资产负债率以及大量的银行借款有关。财务数据显示，会稽山%的资产负债率远远高于同期金枫酒业22.88%及古越龙山24.26%的水平。同时，截至去年末会稽山的短期借款金额2.45亿元、长期借款2.9亿元的负重也让其苦不堪言。
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