某公司企业关于员工持股分配计划及实施可行性方案_百度文库
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某公司企业关于员工持股分配计划及实施可行性方案
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山不在高，有仙则名。斯是陋室，唯吾德馨。
怎么操作员工持股计划
怎么操作员工持股计划
&&& &一、非杠杆化ESOP的动作原理
&&& 员工持股计划在整个计划中将涉及到三方关系：企业、员工、ESOP信托基金。即企业捐赠给信托基金，然后由信托基金购买企业股票，当完成ESOP计划中员工持股份额认购后，再由信托管理机构将股票分配给员工。因此，ESOP信托基金的最终受益为企业的员工。当然在此过程中，企业捐赠的是工资的一部分，同时是享受政府税收优惠的，因此对于企业来说这是一项低成本的福利计划。
&&& 二、杠杆化ESOP的运作原理
&&& 对于杠杆化的ESOP来说，主要是引进了金融机构提供的贷款，然后由于企业提供但保，并且每年企业捐赠给持股信托的资金用于还款，直到还清贷款再将股票分配给参加计划的员工。这对于解决员工认购资金不足，以及企业获得资金运作便利是十分有利的。
&&& 三、怎样实施员工持股计划（ESOP）
&&& 对于一个欲实施员工持股计划的企业来说，遵循哪些步骤来进行计划，每一步骤需要解决哪此关键问题是必须了解的。因为ESOP在不同的环境中的实施会有不同的规定和不同的做法，因此寻求一个一成不变的公式是不现实的，但是观察多年来西方国家实施ESOP的过程，总结一些通用的原则却是十分有意义的。下面为企业实施一项ESOP所应该注意的几个步骤。
&&& 1、确定是否所有的股东都同意这项计划
&&& 因为即使当大股东愿意进行一项ESOP，出售自己的股份，也不能保证其他所有的股东都乐意拿出他的股份，若如此，在进行这项计划中会遇到大量的麻烦。
&&& 2、进行一项可行性研究
&&& 可行性研究通常可以采取某种由外部咨询顾问来完成的详细的、全面的研究，包括市场调查、管理层调查、财务工程等，或者也可采取一些较为详细的内部商业计划的形式。但是不管哪一种形式，通常都必须仔细考虑以下几个问题：首先，公司未来有多少富余的现金流量可以捐赠给ESOP，是否能够满足实施ESOP的需要；其次，公司必须考虑员工薪水的适当水平以保证给予ESOP的捐赠是可以获得税收减免优惠的；第三，公司需要考虑其回义务是怎样的应该怎样处理。
&&& 3、进行精确的价值评估
&&& 对于一个公众公司来说，可行性研究中使用的数据一般来说都是比较准确的，因此实施ESOP的价值有比较正确的估计；但是对于私人公司来说，在实施ESOP前进准确的价值评估则是十分关键的。价值低估，所有者不愿意；价值高估了，显然员工不会有购买力。因此如何寻求一个合理的定价是需要认真考虑的。
&&& 4、聘请ESOP专业咨询顾问机构
&&& 通常在前面几个步骤中，企业都需要寻求专业咨询机构的帮助，但是如果企业自身个有完成这些任务的能力，并且得出的结论又是积极乐观的，那么现在就是需要制作材料申报的时候了，而此时专业咨询顾问机构的介入则是十分必要的，因为他们具有企业所不个有的综合专业知识和协调多方关系的能力，可以帮助企业成功顺利地实施理想中的计划。
&&& 5、获得实施ESOP的资金
&&& ESOP可以有多种筹资渠道。首先，ESOP可以向银行借款，当然一些大型的ESOP会涉及到发行债券以及向保险公司借款等；第二个渠道是企业的捐赠，并且是用于偿还贷款这外的部分；第三，现有的一些福利计划也是可行的渠道，主要是一些利润分享计划；最后，员工自己也是考虑的渠道，包括员工的工资和一些福利让步。
&&& 6、建立一套运行ESOP计划的程序
&&& 对于建立一套程序来说，基金的托管人至关重要。对于小公司来说，通常选择公司内部组织来完成，而对于一些大的公众公司来说，比较倾向于选择外部的托管人来管理信托基金。另外企业的ESOP委员会也是需要的，以对整个计划进行管理。
&&& 四、员工持股计划的局限性与可能的风险
&&& 在美国，对于ESOP的功效进行过较为详细的研究。但是从已发表的研究报告显示，ESOP并没有使公司 的经营有显著的提高。并且，一些法律上的案例也指出，由经理人员及其财务人员组建和管理ESOP可能会造成利益冲突，也就是经理人员可能将ESOP作为增加自己控制权的工具，并且会为了自身利益而进行交易，损害ESOP及其所代表工人的利益。因此在前面关于组建ESOP原因的调查结果中，也是员工福利成为第一位的理由。
&&& 前面分析中也指出，只有当ESOP和员工参与管理决策制度结合起来使用，才可以达到改善经营、提高效率的目的。因为ESOP虽然使得员工持有公司的股票，成为股东，但是由于ESOP员工持股的相对分散，以及通常情况下整个员工持股会持有的公司股票份额在25%以下，对于企业所有权的控制程度有限，因此，职工的所有者激励机制就难以发挥出来，ESOP也就只是作为多种员工福利计划中的一种了。
&&& 另外，也有学者对于政府给予ESOP以税收优惠以作为刺激的做法持不同观点。他们认为，可能通过市场力量来决定什么时候合适将所有权交给员工，不需要纳税优惠可以会导致资源的错误分配，造成如下两风险：纳税优惠可以使垂死的企业继续挣扎很长一段时间，结果阻碍了更强有力的竞争者，造成该产业内的不平衡和经济效益下降。从长期来看，后果可能会更为严重。员工资本的低效率分散化引致过度谨慎，进而减少对新科技及其他增长机会的宝贵的投资。
&&& 因此，对于期望ESOP能够带来经营效率立即改善的企业来说，单单靠实施一项ESOP是具有不足的，是有潜在的风险的。当然，ESOP通过将企业的所有权授予员工，将企业的效益同员工个人的利益紧密结合起来，使得员工不仅具有劳动报酬，还可以获得资本收入，这对于员工是具有一定的激励作用的。而近年在西方兴起的股票期权计划，作为主要对高级管理层的一种激励方式，其对改善企业经营效率的作用是显著的。因此在ESOP中若可考虑与股票期权计划同时实施，当可以取得更好的效果。
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( 1046 )You Can Get Help In:某公司企业关于员工持股分配计划及实施可行性方案_中华文本库
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一、公司现状分析
二、公司长期激励机制的选择——员工持股计划
三、员工持股计划相关政策法规及案例
四、员工持股计划的实施方案
（一）员工持股资格
（二）员工持股总额和来源
（三）员工持股额度确定
（四）支付方式及资金来源
（五）持股法律主体
（六）持股的认购程序
（七）预留股份及备用金
（八）股权分红
（九）员工持股的管理
五、员工持股计划的配套制度
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企业应该如何设计职工持股计划方案？
有人认为职工持股计划方案简单，便在没有进行充分的可行性研究的情况下，拿来别人的方案简单模仿，照葫芦画瓢。
这样做的结果不但有可能难以充分发挥职工持股计划应有的作用，达不到预期的目标，还有可能给企业留下无法解决的难题。
职工持股计划方案表面看似简单，实则是有复杂的设计指导思想与设计规律的。
职工持股计划是一种制度资源，是一种运行机制，是一种运作工具，运用得当会对企业运作产生多方面的积极作用。
作为企业所有者和经营者，应该对职工持股计划这一有效的制度资源和运作工具有一个清楚和深入的了解。
不管是民营企业还是国营企业、不管是大型企业还是小型企业的所有者和经营者；
如果能够对职工持股计划这一制度资源有深入的了解，设计出科学的方案，对企业充分挖掘其他资源潜力会产生重大作用。
设计职工持股计划方案需要首先了解方案有哪些要件，然后要清楚设计这些要件时需要考虑哪些企业的内外部因素；
还要了解与职工持股计划相关的工具。这三个方面是设计一套职工持股计划方案必须掌握的。
职工持股计划方案要件
不同企业的方案要件有不同的途径选择和实施方式，下面是要件的主要途径选择：
（一）股份来源：增量发行、存量转换。
（二）资金来源：职工直接出资、职工工资抵扣、企业资助、银行贷款。
（三）授予对象：全员持股、管理与业务骨干持股、经营层持股。
（四）授予时机：在何时授予。
（五）授予条件：年龄条件、工龄条件、其他条件。
（六）分配比例：不同行业、不同规模、不同发展阶段企业的经营层、业务骨干与职工持股比例分配应该不同。
（七）载体选择：个人、持股会、持股公司、综合公司。
（八）形态选择：福利型、风险型。
（九）工具选择：实股、虚股、增值权等。
（十）股权管理：转让、回购、收益分配等。
（十一）交易方式：付款方式——一次付款还是分期付款。 定价方式——平价出售还是折扣出售。
（十二）职工参与机制：职工如何参与。
（十三）计划终止：终止条件、终止后的管理。
以上这些方案要件如何设计，决不是简单的或随意的，它与企业战略及企业的运作有必然的联系。
必须以企业战略为前提，并充分考察企业内、外部的多方面因素作出决定，这样设计的方案才能具有可行性，并有利于企业的长期发展。
影响方案要件设计的因素
职工持股计划的目的和作用
职工持股计划的目的可以有多种，以何种目的为主，对方案的设计会有重要的影响。
职工持股计划的目的和作用主要有以下几种：
对雇员进行激励以解决代理矛盾
产权激励是最有效的激励手段，通过各种方式给予员工股权，使员工与企业形成利益共同体。
实践证明通过对雇员的股权激励对提高企业的劳动生产率有明显的作用。
人力资源开发
企业人才是稀缺资源，是企业竞争致胜的关键。而人才又是企业之间争夺的焦点，要想留住人才，给予股权是最有效的方式之一。
职工持股对鼓励职工进行人力资源的自我开发具有重要的导向作用。
产权制度改革，建立现代企业制度
产权多元化是现代企业制度的重要特征，以职工持股形式实现的产权多元化比外部产权多元化对现代企业制度的建立有更明显的作用。
特别是对于我国现阶段国有企业改革，具有重要意义。
防范恶意收购
由于职工股份的相对稳定性，以及职工普遍不愿企业被别人收购而导致失业危险，所以职工持股计划是防范恶意收购的有效方式。
业主产权变现
当业主想要退出企业，出售产权取得现金时，将企业出售给本企业员工是有一种效率的交易方式。
实现利润共享
这是企业经营的更高理念，是企业的一种社会理念，所有者与雇员共同创造财富、共同拥有财富，实现经济民主。
在共享的过程中创造更多的财富。
企业实行职工持股计划的主要目的可以是单一的，也可以综合性的。但是，职工持股计划的作用无疑是多方面的、综合性的。
企业为一种主要目的实行职工持股计划时，必然同时发生相关作用。
如企业为了激励员工实行职工持股计划时，必然发生产权结构的变化，也同时会产生利润共享作用。
优化财务结构
职工持股计划对企业的成本、利润、税收具有自我调节的功能，企业可以利用它优化财务结构。
职工持股计划与企业各方面的关系
职工持股计划与企业战略的关系
企业市场战略是采取扩张战略还是采取收缩战略，直接影响到职工持股的资金来源方式。
如果企业采取扩张战略，则职工持股资金来源宜采取增量方式，反之则应采取存量转换方式；
企业的融资战略是利用资本市场，还是利用货币市场，也会直接决定职工持股的载体选择。
如果企业融资战略是股票市场，则应采取间接载体。如果不全面考虑企业战略，则设计的方案可能会与企业战略相悖，其后果可想而知。
职工持股计划与财务、税收的关系
企业可以利用职工持股计划 所具有的成本调节功能，自主调节成本与利润，从而增强企业的市场适应能力，并调节纳税额度。
企业的利润与现金流量制约着回购政策的制定。
职工持股计划与企业特点的关系
不同行业、不同发展阶段、不同市场特点的企业职工持股计划方案的设计会有很大差异。
比如，传统行业与高新技术行业职工持股计划方案的要件设计是有不同的。
同一行业的不同发展阶段的企业的职工持股计划方案在资金来源的解决、持股比例的分配、工具的选择方面也有区别。
垄断行业如果实施职工持股计划，其激励作用就不大。竞争行业实施职工持股计划激励作用就很大。
除了上述三个方面的关系外，职工持股计划方案设计与企业的管理方式，与企业的职工结构，与企业的规模，与企业的资本——人员结构等方方面面都有密切的关系。
以上这些关系在不同方面、以不同的程度影响着职工持股计划方案中的各种要件的设计，在方案设计时必须综合全面考虑。
职工持股计划的政策法规
目前，职工持股计划的政策法规都是地方性的或行业性的，各地的规定也有较大差异，并且与《公司法》等全国性法律、法规不完全一致。
如何在现有法律框架内合理运作职工持股涉及到许多法律问题。因此设计职工持股计划方案时必须对现行法律、法规、政策充分熟悉。
职工持股计划的类型
是实行风险型职工持股计划，还是实行福利型职工持股计划？是采用杠杆型职工持股计划，还是采用非杠杆型职工持股计划？
这个问题取决于企业现状与所有者或经营者的理念，如果是衰退期的企业则不可能实行福利型的职工持股计划；
如果是成长期的企业则可以实行福利型的职工持股计划，但还要取决于所有者的意愿。
与职工持股计划相关的工具
与职工持股计划相关的工具多种多样，主要有股票期权、虚拟股权、股票增值权等，还有年薪等非股权薪酬工具。
每种工具的特点和作用是有区别的，针对不同的企业采取不同的工具组合，就会最大限度地发挥工具的作用。
正如药理一样，不同的药配合在一起服用就会比服用单一的药物能起到更明显的治疗作用。
另外，除了合理的设计以外，实施与运作也是非常重要的环节。
职工持股计划从设计到实施都是一个动态的过程。
因此，在有了科学的方案后，企业自身还必须深入掌握职工持股计划的运作规律和作用机理。
结语：只有在深谙职工持股计划的设计方法并了解企业经营运作的基础上；
在企业战略的框架内进行综合分析、权衡利弊才能设计出符合实际的方案，为职工持股计划的有效运作打下良好基础。
兵学圣典《孙子兵法》云：色不过五，五色之变不可胜观也；味不过五，五味之变不可胜尝也；音不过五，五音之变不可胜听也；战不过奇正，奇正之变不可胜穷也。
企业运作有如兵法，作为企业运作工具之一的职工持股计划亦如此。
职工持股计划及其相关工具如果运用得当，可以演变出多种具体的有效方式，运用于不同企业的实践之中。
企业所有者及经营者如能掌握并灵活运用职工持股计划，便可以在企业商战中多掌握一项排兵布阵的有效工具。
如果机械地模仿，则可能会上演失街亭的悲剧。
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（原标题：友阿股份：筹划员工持股计划）
本报长沙讯 5月22日晚间，友阿股份发布公告称，公司为了进一步完善公司薪酬激励机制，充分调动员工积极性，实现企业的长远发展与员工利益的充分结合，公司拟研究推出员工持股计划。
公告显示，公司本次员工持股计划所持有的股票总数累积不超过公司实施员工持股计划时的股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累积不超过公司实施员工持股计划时股本总额的1%。员工持股计划涉及的股票来源将通过二级市场购买或大宗交易等法律法规许可的方式取得。
公司表示，本次员工持股计划尚处于筹划阶段。目前公司正在对员工持股计划的可行性进行充分论证和意见征求，且该计划从推出到实施尚需董事会和股东大会批准。
本文来源：潇湘晨报
责任编辑：王晓易_NE0011
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