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股票收益率的影因素研究——基于深圳股市的截面回归.pdf53页
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股票收益率的影因素研究——基于深圳股市的截面回归
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内容摘要 内容摘要 投资者总是既希望回避风险，又希望获锝较高的收益。但是收益和风险
是依附在金融工具上的一对互相不可分离的连体儿，高收益必然要承担高风
险，高风险总需要有高收益作为回报和补偿，这是现代社会经济中套利竞争
机制和均衡市场的结果。 既然只要社会经济中的不确定性因素或不确定性事件存在，证券投资的
风险必然存在，那么研究证券收益率的变化及其影响因素，对广大投资者来
说就是十分重要的。因此，对收益率进行预测和计量，对风险收益之间的具
体关系进行探究就成为国内外众多学者所关注的重要研究课题之一。 尽管单一口系数的资本资产定价模型成功地经受了十多年的经济计量检
验，但到了80年代，一些似乎与CAPM相悖的证据 国外的文献称之为“异常”，
Anomalies，指实证结果很难得到合理解释或只有通过一些难以置信的假设前
提才能对其加以解释的现象 相继被发现，而且国际证券市场的大量研究也表 明公司特征等股票的基本面因素对股票收益具有预测能力。Banz于1981年发
表了“规模效应”一文，指出市场价值湃 即股票价格乘以流通股数 能增 强口系数对股票截面收益的解释力。小盘股 低MY 的平均收益较高，而大
盘股的较低。自此，大量的证据表明股票市场存在截面规则。他们研究了 口值、规模、市盈率倒数E／P和账面市值比B／M等因素之问的关系。在多因
素检验中，他们发现规模和BE／16E与股票组合的收益率表现出了明显的相关
性，后来综合其他研究人员的研究结果，建议使用三因素模型，即市场因素、
规模因素和价值因素。三因素模型允许我们除了测量股票对市场因素的敏感
性外还可以测量对规模因素和价
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中国股市存在-特质波动率之谜-吗%3f
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最近想尝试做做股票数据的回归分析，量化分析等，不过不知道用stata能不能获得数据，貌似R 可以不过不会用，matlab应该也有程序可以实现不过也不太会，如果stata有命令最好，当然matlab行的话也OK，有没有人懂一点的求知道，谢谢！
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期权研究员 · 冼尼玛San LeiMa
通达信就有股价数据导出功能，xls或txt格式都可以
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sheva0728 发表于
通达信就有股价数据导出功能，xls或txt格式都可以通达信是类似大智慧的软件吗？大智慧可以不？
期权研究员 · 冼尼玛San LeiMa
一亿两白银 发表于
通达信是类似大智慧的软件吗？大智慧可以不？大智慧不知道喔，没用过。现在的券商行情软件全部都是基于通达信的，你就随便挑一个券商的行情软件下来（我用的是银河海王星），里面就有数据获取功能，自动导出为xls文件或者txt文件
知乎专栏：/sanleima
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sheva0728 发表于
大智慧不知道喔，没用过。现在的券商行情软件全部都是基于通达信的，你就随便挑一个券商的行情软件下来（ ...嗯，谢谢哈。你做没做过量化投资？
期权研究员 · 冼尼玛San LeiMa
一亿两白银 发表于
嗯，谢谢哈。你做没做过量化投资？不客气，我现在就在琢磨这个东西，希望以后可以从事相关方面的工作。
知乎专栏：/sanleima
缠论学习笔记 / 交易随笔
sheva0728 发表于
不客气，我现在就在琢磨这个东西，希望以后可以从事相关方面的工作。学生吗？你哪里上学呢
期权研究员 · 冼尼玛San LeiMa
一亿两白银 发表于
学生吗？你哪里上学呢华南一般般大学~~
知乎专栏：/sanleima
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