雅士利继续拖后腿 蒙牛净利下滑近两成_公司_经济网_国家一类新闻网站
雅士利继续拖后腿 蒙牛净利下滑近两成
文章导读：
蒙牛乳业于8月24日晚发布了2016年上半年财报，其营收为272.57亿元，同比增长6.6%；净利为10.77亿元，同比下降19.5%。
新京报讯&（记者郭铁）蒙牛乳业于8月24日晚发布了2016年上半年财报，其营收为272.57亿元，同比增长6.6%；净利为10.77亿元，同比下降19.5%。值得注意的是，子公司雅士利同期业绩表现依旧低迷，成为蒙牛此次净利下滑的主要原因。此外，联营公司现代牧业同期业绩出现下滑，也对蒙牛净利造成了不利影响。
截至日，蒙牛营收同比增长6.6%至272.57亿元，毛利则同比上升1.8%。如不包含雅士利，蒙牛集团收入达261.05亿元，增长幅度将达7%，毛利也将同比上升1.9%。其业绩受雅士利拖累明显。
值得注意的是，2015年蒙牛营收出现3年来首次下滑，其中雅士利仅为蒙牛贡献了0.36亿元的利润，较2014年同期下降了70%。当时就有业内分析指出，是雅士利的糟糕表现拖了蒙牛后腿。蒙牛在此次半年报中表示，受整体奶粉行业销量疲软、市场竞争加剧影响，雅士利在2016年仍然面临巨大挑战。
除雅士利外，影响蒙牛上半年净利下滑19.5%的另一因素为联营公司现代牧业同期业绩的下降。
受原料奶价格下跌及进口大包粉的冲击与影响，现代牧业上半年营收为25.7亿元，同比减少8.9%。作为现代牧业两大主营业务，其原料奶收入同比下降5.7%，液态奶收入则同比下降了近17%。
2013年5月，蒙牛以现金方式间接收购现代牧业约27%的股权，成为其单一最大股东，如今持股比例约为25%。蒙牛在半年报中表示，联营公司应占利润从上年同期的1.433亿元已大幅减少至今年的亏损1.546亿元。
不过根据现代牧业公布的近三年财报数据，蒙牛对现代牧业总营业的贡献率也从2013年的70.8%下降至2015年的47.75%。现代牧业一位内部人士此前曾向新京报记者证实，近几年包括蒙牛在内的下游乳企对原料奶的需求均在减少。
(网络编辑：贾璇)蒙牛被雅士利拖累？去年净利润亏损7.5亿元
《财经》新媒体
一向把业绩增长看得比较重的蒙牛（02319.HK）居然出现了净利亏损，这在其发展历史上并不多见。3月29日晚间，蒙牛发布2016年业绩报称，蒙牛2016年全年实现销售收入537.8亿元人民币，同比增长9.7%，而净利润却亏损7.51亿元，去年同期23.67亿元，其亏损的原因与雅士利亏损及计提其商誉减值有关。《财经》新媒体记者注意到，去年蒙牛确认与相关奶粉产品业务的商誉减值拨备人民币22.538亿元。即使不含雅士利及商誉减值，蒙牛拥有人占有的利润为16.869亿元，同比仍下降27.6%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）35.247亿 元，利润率降至6.8%，2015年为9.0%。那么雅士利做为蒙牛最重要的奶粉业务板块，为何出现了亏损？蒙牛选择在此时进行减值计提的原因是什么？未来雅士利是否会继续拖累蒙牛？《财经》新媒体进行了调查采访。渠道转型受阻雅士利业绩连年下滑就在蒙牛发布业绩的同时，（01230.HK）也发布了2016年的业绩，公司实现营业额约22.03亿元，同比减少20.2%；公司股权持有人应占亏损为3.2亿元，较上年净利1.18亿元转亏。其实这并非雅士利第一次出现业绩下滑，自2013年被蒙牛收购后，雅士利的业绩便出现了断崖式下跌。其2015年业绩显示，雅士利营业收入下滑至27.61亿元。同比下滑22.3%；净利1.183亿元，大幅下滑64.4%。而2014年业绩报告显示，雅士利集团收入减少27.6%至28.16亿元，净利润减少43.1%至2.49亿元。也就是说，从2014年到2016年，营业收入从28.16亿元下滑至22.03亿元，而净利润三年间更是从盈利2.49亿元下滑至亏损3.2亿元。尽管当年蒙牛斥资百亿收购雅士利，为布局奶粉板块不遗余力，但没有想到却成为蒙牛业绩的“拖油瓶”。对于雅士利业绩不断下滑的原因，多位业内人士向《财经》新媒体透露，最主要的原因是有两个，一个是在渠道发生变化时，雅士利的渠道转型受到很大阻力，没有及时根据渠道的变化调整策略；第二个原因是人事调整，使企业两次面临团队激烈的变动，进而影响了市场。知情人士表示，雅士利和其他大公司一样，过去主要依靠传统经销商，随着婴童门店系统的快速发展，起初雅士利没有意识到新兴渠道的力量未能及时跟进，后来也想转型，但遇到转型的阻力，很多经销商并不愿意雅士利直接与婴童门店系统合作，这使得其错过了转型的机会。目前婴幼儿奶粉在婴童渠道的销售占比已经超过50%以上，而传统经销商渠道出现了严重下滑。因此在大的渠道结构调整中转型慢的企业业绩也跟着下滑，这其中不仅包括了雅士利，还包括了、太子乐、明一等，都受到渠道转型的影响。蒙牛收购雅士利后，最初蒙牛将自己奶粉业务板块交由雅士利东区的总监华力来操盘，最初几个月的销量还是比较大，但后面业绩增长很难，实际那些产品都积压到渠道，动销比较差。从操作上来说，华力的操作并没有硬伤，他把原来很多雅士利的做法都嫁接到蒙牛的奶粉板块上，但依然沿用雅士利大经销制的做法，没有与时俱进地去对渠道进行长远的变革。目前蒙牛的奶粉板块主要有雅士利、多美滋、蒙牛瑞哺恩、施恩、阿拉品牌组成，五个品牌加在一起的份额不足多美滋鼎盛时期一个品牌的份额多。虽然蒙牛奶粉板块的产品线的价格从高到低几乎全线覆盖，但是产品线虽然很长，优化调整的并不成功。由于早期，雅士利的定位主要是中低端市场，后来虽然进行了高端升级，但并不太理想，中低端市场份额下滑的比较厉害。知情人士表示，雅士利前几年的核心市场已经被竞争对手吞噬的差不多，市场比较惨淡。过去雅士利的核心区域主要集中在广东、广西、贵州、湖南、安徽、河南等地，但目前已经被竞争对手等抢占了很多，因为他们都在相同的价格区间带内。业内人士认为，虽然雅士利也在高端推出了进口产品，但由于最早是在中低端市场的定位还是给者很深的印象，在市场竞争中的亮点并不突出。人事变动、调整政策引经销商不满而除了市场因素外，人事动荡是蒙牛收购雅士利外业绩下滑的内因。知情人士告诉《财经》新媒体记者，蒙牛收购雅士利后，经过两次大的人士震荡。一次是卢敏放任雅士利总裁时，雅士利的很多高管换成了多美滋的人，雅士利原潮汕管理团队成员被换掉了很多；第二次是卢敏放去年任蒙牛集团总裁时，雅士利总裁位置空缺了几个月的时间。那个阶段是由华力任总裁，还是另请高明，导致了内部人事动荡。“过去雅士利原潮汕团队一周干七天，周六、日也在加班。但是自从换了高层后，每周一上午高管团队成员从上海飞到广州，下午才开始工作，周五中午就飞走了。没有多久潮汕团队就完全被替换，而外企高管制定的很多政策都很难落地。”一位从雅士利早期离职的高管向《财经》新媒体透露。另有知情人士表示，按照多美滋管理团队的调整，当时推出了一款低端奶粉，由于不太贴近中国市场的实际，导致市场接受度低，团队人员流失比较严重，进而波及了经销商团队。而去年新政实施后，雅士利减少了很多子品牌，在一些区域的经销商都不再做雅士利。“其实最后一次人事变动对雅士利的影响更大”，知情人士说。《财经》新媒体记者了解到，在雅士利总裁被任命前，业界一直盛传华力将会成为雅士利的总裁，而华力也在人事上疯狂布局，但最终结果出现了变化。由于张平以前负责供应链管理并不懂市场业务，这就使得其在市场销售上采取了一些新的政策。知情人士透露，雅士利对内的要求是不赔钱，销量不是主要的问题，核心是不能再亏损。那么能做的就是控制费用，把利润算好后，再给经销商定价，而实际上定价是要根据市场情况来定。此外，包括经销商的打款以及其他贸易条款也在改，甚至已经签好的合同也要改，这样做的目的就是要控制雅士利自己的风险，但是经销商肯定不愿意接受这些条件，只能先做几个月。因为转换品牌都有一个过渡期，一旦找到替代的品牌就不愿意再陪他们玩下去了。但是他们忽略了一个重要的问题，费用控制并不是件容易的事，在销售额下降的情况下，一些固定成本很难摊销掉，每个工厂的折旧费、管理费等成本都比较固定。尤其是面临奶粉新政实施，正是雅士利这样有资源的公司绝处逢生大举反击的时候，不攻反守，守的代价也许会更大。此外，雅士利还有一个做法令业界哗然，就是把几个团队分出去负责雅士利副品牌的销售。这几个团队是半承包性质，只发部分工资，业绩完不成其他费用不能报，企业把产品底价给到这个团队，由其负责对外销售。这样做对品牌的伤害很大，很容易掉进小集团陷阱。这几个团队是由华力负责，表面上看是控制损失，但实际上对品牌来说一点好处也没有，原因是副品牌会蚕食主品牌份额，甚至产生利益输送问题，而且各品牌间也会相互打架，对雅士利品牌长远发展未必是好事。。业绩增速更应关注奶牛养殖行业发展尽管雅士利的业绩连年下滑，但是能否拖累蒙牛的业绩，答案未知。从蒙牛的报表不难看出，今年亏损的原因除了雅士利业绩下滑外，还包括了计提雅士利的商誉减值。蒙牛财报显示，蒙牛确认与相关奶粉产品业务的商誉减值拨备人民币22.538亿元。在不含雅士利及商誉减值的情况下，蒙牛的净利润应为16.869亿元，较蒙牛上年同比下滑27.6%。业内人士认为，这样做的原因是由于卢敏放上任后，想轻装上阵，把以前的问题都解决掉，明年的净利润会出现大幅上升。而从报表上来看，虽然今年利润亏损，但明年业绩会很好，这些都是资本运作的手法。《财经》新媒体记者注意到，从产品上看，蒙牛近90%的营收来自液态奶产品。其中以特仑苏、未来星为代表的UHT奶（超高温瞬时灭菌奶）收入占液态奶产品的一半，纯甄、冠益乳、碧悠等酸奶产品占液态奶收入的31%。余下的冰品、奶粉产品则分别占总收入的4%和6%。乳饮料、冰淇淋和奶粉占总收入比，较去年都有不同程度的下滑。公开报道称，除奶粉业务外，蒙牛在产业链上游的布局也受到了损失。根据财报，其去年亏损额高达7.42亿元，按照蒙牛当时25%的持股比例，带给蒙牛的净利润亏损约为1.9亿元。乳业专家王丁棉认为，去年蒙牛的业绩达到537亿，和前年相比有了很大的提升，但是从其产品结构来看，UHT奶的占比依然高，奶农收入低等问题仍没有得到很好的解决，企业快速发展对整个奶牛养殖行业来说至关重要，企业应该在关注自身业绩的同时，更应该关注上游奶牛养殖行业的发展。《财经》新媒体 高素英/文
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雅士利上半年收入净利下滑 被蒙牛收购表现欠佳
作者：珊湖&&&&阅读：10090次 查看 [ ,&,& ]&
小编导读：&nbsp&　　自从去年被蒙牛收购后，雅士利的表现一直被资本市场所关注。今日，雅士利发布半年报，报告期内公司营收15.46亿元，比去年同期下降28.2%，净利润也下降了28.7%。雅士利继续拖后腿 蒙牛乳业净利下滑近两成
于8月24日晚发布了2016年上半年财报，其营收为272.57亿元，同比增长6.6%；净利为10.77亿元，同比下降19.5%。值得注意的是，子公司雅士利同期业绩表现依旧低迷，成为蒙牛此次净利下滑的主要原因。此外，联营公司同期业绩出现下滑，也对蒙牛净利造成了不利影响。截至日，蒙牛营收同比增长6.6%至272.57亿元，毛利则同比上升1.8%。如不包含雅士利，蒙牛集团收入达261.05亿元，增长幅度将达7%，毛利也将同比上升1.9%。其业绩受雅士利拖累明显。值得注意的是，2015年蒙牛营收出现3年来首次下滑，其中雅士利仅为蒙牛贡献了0.36亿元的利润，较2014年同期下降了70%。当时就有业内分析指出，是雅士利的糟糕表现拖了蒙牛后腿。蒙牛在此次半年报中表示，受整体奶粉行业销量疲软、市场竞争加剧影响，雅士利在2016年仍然面临巨大挑战。除雅士利外，影响蒙牛上半年净利下滑19.5%的另一因素为联营公司现代牧业同期业绩的下降。受原料奶价格下跌及进口大包粉的冲击与影响，现代牧业上半年营收为25.7亿元，同比减少8.9%。作为现代牧业两大主营业务，其原料奶收入同比下降5.7%，液态奶收入则同比下降了近17%。2013年5月，蒙牛以现金方式间接收购现代牧业约27%的股权，成为其单一最大股东，如今持股比例约为25%。蒙牛在半年报中表示，联营公司应占利润从上年同期的1.433亿元已大幅减少至今年的亏损1.546亿元。不过根据现代牧业公布的近三年财报数据，蒙牛对现代牧业总营业的贡献率也从2013年的70.8%下降至2015年的47.75%。现代牧业一位内部人士此前曾向新京报记者证实，近几年包括蒙牛在内的下游乳企对原料奶的需求均在减少。欢迎关注腾讯港股微信号“玩转港股”（ihkstock），更多劲爆内容等着你！
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势
继新希望宣布推出99元/罐粉后，雅士利也高调宣布推百元左右低价。4月9日，业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，与新希望和君乐宝通过专做打开市场做法不同的是，雅士利业绩下滑严重，产能过剩，试图通过电商渠道增加销量用意明显，而背后是试图在婴幼儿奶粉市场增加份额的决心。&&
3月26日，雅士利国际在香港公布了其2014年业绩。报告显示，雅士利集团去年收入减少27.6%至28.16亿元，净利润减少43.1%至2.49亿元，连续两年净利润出现负增长。虽然雅士利将此次“失利”的原因归结为行业环境影响，但业内分析人士认为，雅士利业绩下滑的原因是被蒙牛收购后，营销政策和渠道发生了很大的变化，传统经销商渠道受到系统门店冲击，从而导致业绩大幅下滑。 &&
产能过剩推百元奶粉&&
有消息称，雅士利将在今年5月份推出99元/罐的奶粉，但雅士利集团内部人士在接受本报记者采访时表示，目前雅士利仍没有决定推出低价奶粉的具体价格，有可能是100元以下，也有可能是100多元，但最终还没有确定，推出的原因不是转型，而是满足市场需求。&&
对此，乳业专家王丁棉表示，目前来看，蒙牛的奶粉部分(包括雅士利)在其业绩中仍然占比很少，奶粉市场份额不如其他几个品牌，在这种情况下，想办法在婴幼儿奶粉上有大动作吸引眼球，通过低价事件达到宣传的效果。目前仍没有考虑好定价，到底走什么路子，显然雅士利不像新希望那样已经做了充足的准备。&&
另有业内人士分析，雅士利推低价奶粉是迫于产能压力，产能太大远远超过市场销售。目前潮州工业园区的年产能是8万吨，深圳一期产能是4万吨，新西兰工厂的产能约为6万吨，照此计算三个生产厂的产能加起来约为18万吨，产值约为100亿元，而去年雅士利的销售额还不到30亿元，那么约有三分之二的产能是空置的。&&
该人士表示，近几年雅士利的市场份额下降明显，早先销售好的时候能占到市场份额的五个点左右，在整个奶粉行业的排位在五到六位，而现在市场份额大约占三个点，排位到了第九、十的位置，在国产奶粉中的排位也由过去的第一掉到第五六位，目前已经被飞鹤、合生元等企业赶超，就连圣元都有要超雅士利之势。&&
对于2014年的利润下滑，雅士利方面表示，在2014年，雅士利开始渠道的深耕和细化，并且致力于品牌升级、渠道转型、组织变革的战略转型。由于新的销售模式以及战略转型需要时间及成本费用的投入，业绩波动是转型过程中无法避免的。&&
业内人士认为，自从被蒙牛收购后，雅士利的业绩就开始走下滑路，主要原因一是人员变动明显，很多原有高管离职，而新招的高管要么不接地气，要么经验不足，蒙牛所派的人负责财务管理和人事，对营销并不太懂；另一个主要原因是没有任何实际创新性的营销策略出来，仅靠推低价奶粉很难扭转业绩下滑的大局势。&&
品牌定制冲击传统经销商渠道&&
知情人士告诉记者，在蒙牛收购雅士利之前，雅士利全国所有的经销商政策是一样的，经销商的毛利和门店的毛利、消费者的投入预算在营销管理一项是比较固定，加上人性化的管理市场销售一直比较稳定。但是被收购后，人员的变动，营销策略的多变和不稳定，使雅士利市场份额快速下滑。&&
目前雅士利通过三种主要的渠道来销售产品，一是推百元左右的奶粉，走电商渠道；二是走传统的经销商渠道；三是与系统门店合作，雅士利为门店专门生产定制奶粉。&&
知情人士表示，传统渠道和系统门店渠道存在两大问题，雅士利为了增加销量，一个是在传统经销商渠道，寻找更多的经销商，推出几个系列产品，同一款产品在不同的门店售价不同，相似的产品在同一个城市的不同经销商处的售价也不相同，市场价格不稳定，互相蹿货，导致经销商业绩下滑严重。&&
而另一个最为关键的问题是，雅士利为系统门店定制的奶粉价格要远远低于其他经销商的进货价，虽然减少了营销费用的投入，但是低价冲击造成经销商的销售额大幅下滑，企业利润下降明显。&&
据一位不愿透露姓名的雅士利奶粉定制系统门店管理人员透露，雅士利为其定制的奶粉价格为78元/罐，系统门店给到各个婴童店的价格为100元，婴童店的售价为150元左右，利润比较高。而雅士利金装产品给经销商的价格为138元/罐，普通装为125元/罐，那么过去经销商的下游销售渠道都在超市，经销商利润也不错，但随着超市市场份额大幅萎缩，经销商也开始发展婴童门店系统，但在该渠道依然遭遇定制奶粉的低价冲击，很难被婴童门店主动推销。&&
因此，目前做传统渠道的经销商都在面临着转型、退出的压力。他们一方面要承受上游企业的资金压力，另一方面还要承受系统门店的低价冲击。这也是雅士利业绩和利润出现下滑的主要原因。&&
拼价格难成出路&&
业内人士表示，过去一两年雅士利的降价一直是悄悄地进行，但今年大有参与之势。他们自己还没有决定好是否推什么价位的产品，就把这个消息放出来，对品牌会是减分的表现，这只能说明其业绩越来越不好。&&
该人士认为，未来雅士利的方向是朝这个方向发展，他们没有通过品牌提升来达到溢价的情况下，去拼价格战，一旦不成功将没有回头路。&&
王丁棉表示，未来奶粉格局变化就是再高的价格不会有了，市场不会出现五、六百元的奶粉了，随着欧盟奶粉配额放开后，更多的奶粉和奶制品将会进入中国市场，单纯依靠高价支撑的高端市场将受到冲击，而最大的问题就是低价奶粉如何打破现有“低价就是低端货”的观念，将成为奶粉品牌成败的关键因素。
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这里居然有'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'，这个新闻我找了好久终于找到！感激ing
都在说'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'，但是又有什么用呢，改变不了什么！在现实面前，显得有点苍白
看了'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'真高兴，就应该这样，为咱们是太阳的儿女而高兴！
'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'！？这样的事情让我一个小老百姓真的很愤怒！
为什么会这样呢？'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'，这样真的太让人难过了，谁来安慰我一下呢！
这么无聊的东西，'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'这个就看看好了，别多想
'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'必须要支持！我不顶顶谁顶顶！赶紧抢楼！
'雅士利业绩下滑 推低价奶粉欲挽颓势'没啥好看的，我就是路过的，我就是打打酱油的，今天眼镜都没戴，看不清楚啊，一切都是模糊滴
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