银行半年报存猫腻:储户千万本金半个月套利13万
来源：第一财经日报
作者：夏心愉
　　银行们出半年报，看似风马牛不相及的贸易商林总却在其中找到了一条“掘金密道”。林总自称利用银行缺存款，拿着1000万本金在两家银行间周转，半个月无风险套利了逾13万元。最后林总本金和收益全部到手，而某家银行却因林总的周转，在账面上多出了整整5000万存款。
　　报表季里，和林总一样忙得不可开交的，还有分管着某银行分行信贷管理业务的赵某。为了能够压低账面上的不良率、控制报表里头的房地产类、平台类贷款不超过总行要求的“限额”，他必须找资产管理公司或同业来代持，让资产暂时“消失”，待6月30日一过，再通过某种回购设计把这些资产背回来。
　　让报表数据平滑，让不良贷款“可控”，银行业报里的小动作微调年年有，这似乎也算是行业里公开的秘密。
　　明明只有1000万的林总是怎么“贡献”出5000万存款的?赵某又是如何让一批贷款从报表里匿迹的?《第一财经日报》为你揭秘银行半年报背后的那些“猫腻”。
　　银行主动营销的“套利”
　　林总的故事还得从他收到的一条手机短信开始。
　　“尊敬的客户，我行目前保本保收益的结构性存款收益率4.6%，现阶段市场贴现利率维持在年化4.1%左右，收益空间能保证在50BP左右。我行可将结构性存款质押开立银票供您贴现，银票面额可以是结构性存款金额加上到期收益。”林总把手机推到记者面前，发件人是他有多年业务关系的一家股份制银行(下称“A银行”)支行长。
　　彼时正是6月中旬。一方面，对银行而言，“6?30”月末大考近在眼前。本报记者曾在采访中听闻，自从有了存款偏离度指标，原本基层银行的年末、季末拉存款冲时点的冲动虽然得到遏制，但个别仍缺存款的银行，也会把冲时点行为提早和拉长，不再是等到月末最后几天开始行动，也正是因此，自6月中旬开始，A银行的存款和市场“贴现”利率之间，就产生了倒挂。另一方面，对林总而言，6月股市大跌让他有另觅稳赚不赔生财之道的冲动，用他的话说，那条短信算是“撞在了枪口上”。
　　林总很快从股市撤出了1000万现金，去A银行找了那名支行长。这单业务的具体做法是，林总在这家支行存下1000万半年期的结构性存款，年化收益4.6%。为了让林总能够套出资金，A银行再给林总开具半年期银行承兑汇票(下称“银票”)。
　　在这里，林总和银行都几乎没有风险。林总在A银行的结构性存款一般都能做到保本保收益;而A银行虽然开出了银票，算是给了林总授信，但林总有相当金额的结构性存款作为全额质押。这单银票，没有风险敞口。
　　最值得推敲的一点是，A银行的主动营销在林总看来“很到位”：开出的银票面额不是1000万而是1023万，亦即把半年期结构性存款的到期收益一起提前开出――“贴心”到不让客户垫付贴现成本。
　　有了A银行的1023万银票，林总很容易在市面上找到可以提供银票贴现的机构或个人，彼时的贴现价格大致在年化4.1%。也就是说，林总的银票一个转身就可以全额再变成现金，贴现成本约20.5万(半年期)。这样一来一去，算大账，林总净赚2.5万。
　　故事到此并没有结束。贴完银票的林总可不愿这条掘金密道是一锤子买卖。他拿着贴现到手的1000万又回到了A银行，重复上述业务。就这样，在6月末的两个星期，林总(用他自己和他实际控制的关联企业名义)循环操作了5次，最后一次A银行给出的结构性存款收益率升到了4.8%。林总一共套得无风险收益逾13万。
　　账面上奇妙的5000万
　　林总的5趟套利，每次都在A银行存下1000万。这切换到A银行的视角，账面上存款就多出了整整5000万。据记者后续采访所知，林总不是唯一一个接受此营销的客户，这家支行也不是这类业务的原创者，这是该股份制银行上海分行内部通知的营销计划。
　　颇有意思的是，在得知林总的故事后，记者在一次金融圈的饭局上遇到了A银行一名分行业务人士。记者忍不住问及此项营销，该人士不仅表示知情，还称他们“也是从同业那里学来的”，且一旦有结构性存款和市场贴现利率倒挂出现，都可以开始营销。而在同一饭桌上，另一小银行分管信贷业务的人士听得津津有味。他称此业务思路很有参考价值，“我们行也可以推广推广”。
　　细究这一业务，值得追问的，不只是A银行账面上那奇妙的5000万，还有林总5次开具银票背后所需提供的“贸易背景”显然也是虚假的。而根据现行《票据法》规定，票据的签发、取得和转让，应当具有真实的交易关系和债权债务关系。
　　央行数据显示，上半年我国人民币存款增加11.09万亿元，同比少增3756亿元;6月末人民币存款余额131.83万亿元，同比增长10.7%。
　　续贷“利息本金化”
　　报表季里，和林总一样忙得不可开交的，还有分管着某银行分行信贷管理业务的赵某。拜访一些能帮忙“藏贷款”的“合作机构”，为一些已经还款无力的贷款企业续贷并将“利息本金化”，用足逾期90天让一些实际已该划入不良的贷款仍在“关注类”里头，是赵某每个年末、半年末的常规动作。
　　赵某管这项工作叫“平滑术”。“不良率上升是一个趋势，但我们要&控制&它慢慢上升。”他说。
　　而事实上，不少银行在分、支行层面所面临的情况是，上级行往往明里暗里都给出了不良率“红线”指标。所谓“红线”，即一旦不良率跳涨超过指标，主管行长就可能遭遇“就地免职”或“专职清收”。
　　“时间换空间”是信贷管理人士都明白的一条不良率控制思路。这几天记者在坏账快速抬头的珠三角采访，对某大行广东省分行风控条线人士的一个比方印象深刻。他说，管坏账犹如管一个ICU病房，心里很清楚很多病人只要氧气管一拔肯定会死，氧气管就好比是续贷，给多少重危病人接氧气管能直接决定当期暴露多少不良，大家都在面临一个平衡问题。
　　赵某的想法与之类似。他的一种做法是给还本付息均无力的贷款客户以续贷“利息本金化”的解决方案，即续贷出原贷款额度的110%，其中多放的10%贷款，是让对方足以支付未来一年的利息，保下这笔贷款在未来一年都不会跌入不良。
　　赵某的另一种做法是在五级分类里寻找空间。由于贷款逾期90天才会被硬性规定计入不良贷款，因此“用足这90天，只要能放&关注类&就放&关注类&”，是赵某的应对之策。
　　赵某说，当贷款客户欠息即将满三个月时，会要求支行长负责盯客户“无论如何先还上一个月的欠息”，即促使逾期期限从即将满90天缩短到60天，而贷款的本金偿还则可通过借新还旧予以拖延，以此保住这笔贷款不至迁徙入“后三类”。
　　也是出于这一逻辑，业内观点往往认为看银行半年报表时，关注“逾期”指标比“不良”指标更具说服力，逾期减值比也更能反映银行的资产风险情况。
　　银监会近日发布数据显示，截至半年末，商业银行正常贷款余额71.7万亿元，其中正常类贷款余额69.1万亿元，关注类贷款余额2.65万亿元。商业银行半年末不良贷款余额1.09万亿元，较一季度末增加1094亿元;不良率1.50%，较一季度末上升0.11个百分点。
　　会隐身的不良贷款
　　上述这些做法，是让贷款不进入不良。而对于已经在“后三类”的贷款，赵某表示他仍有办法让这些贷款“出表”。
　　“我们就找过资产管理公司或是一些指定的关联公司，暂时接盘我们的不良资产。等报表做好我们再把这些资产&收&回来。”
　　赵某介绍的做法是，银行会先给代持方授信，再由代持方用这些资金受让银行打了包的一批不良资产，这其中会有某些类似于回购条款设计，受让方相当于一个不承担风险的通道，实际拿着银行准备的钱买走了银行要出表的资产，一段时间以后银行再收回资产、代持方收回资金并还上银行授信。而这一来一去两次兑价中会有一定差额，相当于代持方获得1%~2%的通道费用。
　　赵某补充，这种“出表”的办法在报表季不仅可以用来“藏不良”，还可以用来“控限额”，比如一些房地产类贷款、平台类贷款或银票占授信比例超过了一定上限，都可以找“合作机构”代持，有时候“合作机构”包括银行同业。
　　不过，出于银行出账往往比较麻烦，赵某说，实际操作中还可以找一个贷款企业居间。比如，银行会让某需要大额贷款的企业(大多为房地产企业)提前使用授信额度，再由企业把这笔资金转给上述代持方，代持结束后，资产回到银行手中，资金则回到居间企业手中。
　　不少企业愿意配合银行这样做，是因为，一来，他们相当于提前锁定了贷款额度，二来，银行会在整体贷款利率上让1到2个点，这个差额往往相当于在资金不受企业实际使用的那段期间里，利息还是由银行支付的。
(责任编辑：陈彦娇)
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9:09:12-365660万存款理财2年增值14万 家庭理财怎样收益最大
来源：嘉丰瑞德
【理财案例】
严先生，今年45岁，是杭州某家医院的妇产科主任，年收入30万。太太是公务员，年收入15万元，两人的单位均有三险一金。夫妻两人有一个16岁大的儿子，正在读高中。目前家庭每月开支8000元。目前有存款60万，国债10万。还有两套房产，一套自己和父母住，市价160万左右。一套市价100万左右的小户型房正出租，每月租金3000元，但是外租时断时续，因此咨询专业的第三方理财机构嘉丰瑞德理财师，小户型房是否继续外租?家庭怎样理财收益更大?
【案例分析】
杭州的严先生夫妇已到中年，工作都比较出色，目前家庭年收入已达到45万元，属于高收入的白领家庭。不过，嘉丰瑞德理财师分析认为：
1、收入比较固定，但是结构比较单一。严先生家的主要收入来源以工资为主，另外有不定期的房屋租金和少量的银行利息。
2、实物资产投资比较高。房产投资比重高达78%。另外，金融资产全部投向了低收益的存款和国债，整体投资收益过低。
3、家庭保障不足。严先生夫妇是家庭的主要经济来源者，风险防范一定要注重，建议再配置商业保险，增强家庭保障。
【理财建议】
综合分析了严先生家的收支以及资产情况，专业的第三方理财机构嘉丰瑞德理财师给予了以下理财建议：
1、增加家庭保障
严先生夫妇可以为自己配置一些商业保险，比如意外伤害保险、重大疾病险等。倘若考虑长远投资，严先生夫妇各自再配置养老保险，为退休提前做好准备。家庭的保费支出不超过家庭总收入的10%为宜。
2、房屋是否出租建议
如果严先生家的小户型房，出租时断时续，地段位置并不是太高，管理起来麻烦，租金也一般般，嘉丰瑞德理财师就建议可考虑出售，这部分资金可以用来投资高收益理财产品或者重新投资其他房产。反之，地段位置不错，虽然目前租金不算高，但是有升值的潜质，就可以考虑持续投资。
3、投资方面适当调整
严先生家目前的投资都放在银行存款和国债上，这些方式的投资风险虽然小，但是收益比较低。因此，嘉丰瑞德理财师建议严先生适当进行一些投资，以稳健为主。60万元存款不妨购买时下比较抢手的固定收益类理财产品，如某知名理财机构的宜盛财富宜盛宝产品，2年年化收益率12%，60万2年能增值14.4 万。或者进行组合投资，30%低风险类(定存、国债、货币基金、银行保本理财产品、固定收益类理财);40%中等风险类(信托理财、混合型基金);30% 高风险类(股票、外汇、期货)。
4、子女教育金储备
严先生如果计划让高中毕业后出国接受高等教育，考虑到留学费用较高且一次性支出压力较大。因此，嘉丰瑞德理财师认为需要从现在开始储备资金，建议可以以基金定投(年收益率6%左右)或月定投方式(年收益率6.8%)为主，每月定期定额投入元。然后再考虑出售小户型房产也用来支付高额的教育费。
原标题：60万存款2年增值14万多，妇产科男主任工作理财都出色
编辑：孙敏
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