当前,我国银行业发展进入快速变革时期。经济步入新常态、金融行业改革创新加速、监管要求趋严等一系列因素相互交织,对商业银行经营管理和盈利能力产生冲击,对资产负债管理提出更高要求。银行资产端不断膨胀,资产期限变长,负债端稳定性降低,资金成本上扬,资产端和负债端流动性和收益缺口加大。被动负债主导的负债模式正面临前所未有的挑战。在此背景下,重构被动负债与主动负债协同发展、互为补益的负债经营模式,无疑是当下国内商业银行适应金融新常态、加快战略转型的重要突破口之一。

    一、商业银行的负债结构和发展特点

根据我国其他存款性公司资产负债表的负债端结构(图1),我们可以看出,其中最大的项目是对非金融机构及住户负债,主要对应单位和个人在银行的存款。从近12年(2005年6月至2017年12月)其他存款性公司资产负债表负债端结构变化可以看出,个人存款占比下降幅度最大,单位存款占比变化不大,同业负债(对其他存款性公司负债和对其他金融性公司负债)、债券发行占比上升幅度最大。

具体来说,个人(对应居民储蓄存款)和单位存款(包括单位活期存款、单位定期存款、不纳入广义货币的存款和本项目中的其他负债)在2005年中占总负债的比例为72%,到2017年12月为62%,下降了10个百分点。其中,单位存款在总负债中的占比相当稳定,大致在33%左右;个人存款则变动较大,2005年6月个人存款约占总负债的比例为38%,到2017年12月仅为26%,下降了12个百分点。实收资本、国外负债占比也有所下降,分别由2005年6月占总负债的3%、2%下降至2017年12月的2%、1%。可转让存款占比没有变化,一直为1%。与此相对应,同业负债(包括对其他存款性公司负债和对其他金融性公司负债)占比上升较快,由2005年6月占总负债的6%上升至2017年12月的12%。对中央银行负债、债券发行两项的占比也有所上升,分别从2005年6月占总负债的3%、5%,上升至2017年12月的4%、9%。

    (一)以存款为主的被动负债增长动力可能持续下降

从历史趋势看,存款增速在2009年6月达到最高点以后快速下滑。过去5年,我国金融机构各项存款余额平均增速为11.85%,较上一个5年降低7.29个百分点(图2)。2017年存款增速已跌破10%。根据十九大和第五次全国金融工作会议精神,未来我国货币政策、金融监管政策将继续加强引导金融服务实体经济的力度,货币信用创造总体趋向稳健,金融业扩张速度将适当放缓。结合金融去杠杆、经济增速放缓、金融脱媒等因素来看,存款增速将在低位徘徊。一是储蓄率中长期走低将约束存款的增长速度。在消费升级的趋势下,居民储蓄向消费转化的动能日益增强。2016年国民总储蓄率为47.90%,较2008年已经降低3.94个百分点。IMF预测中国国民总储蓄率2022年将下降到41.96%(图3)。储蓄率的下降势必会拖累存款的增长速度。二是存款向理财产品转化的趋势将抑制存款增速的进一步提升。目前来看,储蓄存款向各种投资理财产品转化的趋势己经形成,货币基金、第三方支付、互联网金融等货币属性较强的金融产品将分流银行存款。

    图2:金融机构存款同比增速趋势下降(横线为5年均值)

主动负债,是商业银行为保持资产负债期限、利率和业务结构的平衡,积极利用各种金融工具,主动地对资金来源、规模和结构进行管理的一种负债方式。主动负债最初是商业银行在贷款需求增加超过存款资金供给的情况下产生的,其初始目的是为商业银行提供流动性支持。具体而言,商业银行的主动负债包括发行债券、对央行负债、对同业负债、协议存款、可转让存款等。在主动负债策略下,银行可根据自身资产业务发展的需要及资产负债表的特点,自行决定主动负债的产品、期限、金额、利率等要素,在市场中选择相对有利的主动负债形式及渠道。与被动负债经营下银行的资金来源与运用同质化特点不同,主动负债的发展可拓宽商业银行差异化经营的空间,形成各自领域的比较优势。从近年来商业银行负债结构变化来看,主动负债呈现以下几个特点:

    一是主动负债占比约四分之一,债券发行占比上升最快。根据我国其他存款性公司资产负债表的负债端结构,自2005年至今,主动负债在全部负债中的占比逐年上升,目前已达25%左右(图4)。

    图4:其他存款性公司中主动负债在全部负债中的占比

二是对中央银行负债的平均增速最高,债券发行增速波动最小。从增速来看,在大多数年份商业银行主动负债均高于全部负债增速,目前,受强监管和金融去杠杆的影响,主动负债增速又低于全部负债增速(图5)。具体来看,对中央银行负债的平均增速最高,达34.8%,其他依次是对其他金融性公司负债28.5%、债券发行23.0%、对其他存款性公司负债22.9%、可转让存款15.4%。并且,相对而言,对中央银行负债的增速波动最大,债券发行的增速波动最小(图6)。

三是银银负债下降明显,银行对非银负债及时补位。过去几年来,在自身吸纳存款能力下降,且较难获得央行直接投放资金的困境下,部分商业银行特别是中小银行选择通过发行同业存单等主动负债方式实现业务扩张。虽然这类主动负债的成本高于存款等被动负债,但是只要资产端边际收益高于负债的边际成本,银行就有通过这一途径不断做大资产负债表规模的动力。银行对银行(对其他存款性公司负债)的负债从2005年到2017年增长了12.38倍。2013年末同业存单的推出为银银之间资金借贷提供了优质通道,同业存单发行成为对线下同业拆借的替代,银银负债的增长趋缓。自2016年中监管部门推动金融去杠杆以来,银银同业业务再度受到重创,规模明显下降,2017年12月末同比下降12.93%至12.6万亿元(图7)。银行对非银(对其他金融性公司负债)的负债从2005年到2017年增长了15.56倍。银行对非银负债在年快速增长。2015年股灾后,证券市场交易结算资金余额(保证金)明显回落,进而导致银行对非银机构的负债增长放缓。直到2016年,金融去杠杆浪潮又将部分融资需求挤回非银渠道。2016年末以来,银行对非银负债的增长基本弥补了银银负债下降的缺口。截止2017年12月末银行对非银的负债规模同比上涨7.04%至16.8万亿元(图7)。 

    图7:对其他存款性公司负债和对其他金融性公司负债规模和增速

    二、银行负债管理的优化方向辨析

    展望2018年,紧货币、强监管、去杠杆的节奏还会延续,互联网金融将会更加规范地发展。商业银行从居民、企业、央行和同业获得负债的空间都不同程度受到挤压,流动性供需紧平衡可能还将持续,"负债刚性"逐步转向"负债荒"。为此,商业银行需要持续优化主动和被动负债发展策略,有效应对新形势下负债资金来源稳定性下降和成本上升的挑战。

    (一)继续强化基础存款拓展,提升存款来源稳定性

在金融去杠杆的背景下,在相当长的时期内贷款业务仍是我国商业银行的主要资产业务,需要稳定的负债来源提供资金支持。商业银行可继续强化基础存款拓展,巩固负债流动性和安全性的基础。一是继续突出储蓄存款作为核心存款业务加以推进。二是优化批发式的存款业务模式。三是进一步优化考核指标体系,拓展稳定性相对较好、成本相对较低的结算类资金。

    在减少对同业负债依赖同时,优化同业负债结构。进一步拓展非存款性金融机构的负债营销。运用数字化金融分析手段,深化同业合作和跨市场机构合作,运用大数据分析支撑精准营销。合理安排同业负债吸收节奏和期限,平滑负债到期规模。

    目前我国法定存款准备金率(大型存款类金融机构)处于17%的历史高位,高出年平均值5个百分点左右,下降空间较大。商业银行可调整经营策略争取获得降准资格,比如加大并优化对三农、小微、贫困地区、双创等领域的金融支持力度,以获得央行准备金率方面的优惠政策,充分挖掘负债业务潜力。

由于发行债券的自主性很强,其融资规模、融资期限、成本都能由商业银行自主确定,这就使得商业银行能够根据其经营情况来决定债券的发行,迅速调整负债结构。发行债券主要用于吸收中长期资金,改善"借短贷长"的现象,减少期限错配程度,降低流动性风险与利率风险。在同业存单发行可能收缩的情况下,金融债有望成为商业银行主动负债管理的重要手段。在此背景下,商业银行可继续扩大商业银行普通债、次级债和可转债的发行,从而保持资金来源通畅。

    (五)积极发挥协议存款和结构性存款的补位作用

    在成本可控的前提下,商业银行可及时调整结构性存款定价策略,强调总行牵头作用逐笔营销,统筹协议存款的约定期限、利率和金额。继续发挥结构性存款等主动性存款的补位作用,在关键时刻缓解流动性压力,可着重从保险公司、社保基金、邮政储蓄和货币市场基金等单位补充资金来源。

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中国银行股份有限公司南宁市明秀东支行是中国银行的分行吗

是，中国银行股份有限公司南宁市明秀东支行于2006年01月23日成立。法定代表人周桂花，公司经营范围包括：人民币业务：办理人民币存款、贷款、结算业务；人民币信用卡业务；办理票据贴现；代理兑付、销售政府债券；代理收付款项及代理保险业务

股票开户银行可以直接办理吗?

股票开户银行可以直接办理吗?

中国银行可提供四种服务开通方式，包括预指定开户（也称为“双边开户”）、证券单边开户、银行单边开户、预约开户，具体方式由中国银行功能与证券公司分别约定。

（1）预指定开户：您须先在证券公司营业部办理预指定手续，指定中国银行为存管银行，再通过所选银行的营业柜台、自助终端、网上银行、POS机办理预指定确认手续。该种开通方式对于中国银行客户或非中国银行客户均适用。

（2）证券单边开户：您到证券公司营业部即可完成服务的开通，适用于已经持有中国银行借记卡的客户。该种开通方式仅部分证券公司支持。

（3）银行单边开户：您在证券公司开立证券资金账户后，不需要预先指定中国银行为存管银行，到中国银行营业网点即可办理服务的开通。该种开通方式仅部分证券公司支持。

（4）预约开户：个人客户本人有投资意愿的前提下，中国银行接受客户委托，代为将其预约信息发至您指定的证券公司，然后您到证券公司开立证券账户和证券资金账户，并在证券公司完成第三方存管服务的开通。

2、在大陆工作和生活的港澳台居民

1、您在中国银行网点开通第三方存管服务

您先在证券公司办理预指定手续，指定中国银行为存管银行。您到中国银行柜台办理预指定确认手续，提供本人借记卡和港、澳、台居民往来大陆通行证。

2、您通过中国银行POS机开通第三方存管服务

您先在证券公司办理预指定手续，指定中国银行为存管银行。POS终端柜员到企事业单位为您上门办理第三方存管开通服务。

中国银行中银-债市通,理财产品可以持有?

可以。中国银行有个浮动收益理财产品，叫做，中银债市通，其实和经营公司的存纯债券基本是一回事，区别主要在于运作主体的区别，投资方式方向也类似，费率结构差别，中行投资于股市的中银新兴市场的理财产品，其实和基金公司的股票型基金是差不多的

炒股入门新人如何避免股市风险？

炒股入门新人如何避免股市风险？

投资者在交易股票时，不要只买一只，可以分散多买几只，来分散风险，同时，需要注意的是，投资者在分散买股票时，投资者所买的个股，其买的个股其相关性不要太强，否则起不到分散风险的作用。

投资者在购买股票时，切莫全仓买入，轻仓买入，留有足够的资金来应对个股后期走势带来的风险，可以采取矩形、金字塔形、四边形等仓位管理方法来控制其仓位。

3、设置好止损止盈位置

投资者在购买股票之后，设置好止盈止损位置，把风险控制在一定的范围内，投资者可以根据前期的重要股价设置止损、止盈点，也可以根据自己风险承受能力来设置，比如，一些比较稳健的投资者，可能会设置跌幅1％ 到2％为止损点，涨幅10％为止盈点；一些比较激进的投资者，可能会设置跌幅5％到10％为止损点，涨幅10％到20％之间为止盈点。

中国银行结构性存款产品期限332天,14天周期不连续是什么意思

指的是14天定期存款，即14天存款一个利率的。

14天滚续结构性存款是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。 此产品14天到期可以赎回，如果不赎回，会自动延期，到下个14天，同样你可以选择赎回，若不赎回自动滚存。

补充：14天结构性存款不是普通存款，也不同于银行理财。结构性存款在存款的基础上嵌入金融衍生工具，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益

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