带散户开通机构专用通道骗局?

席位跟一般散户没关系的最多就是深圳股票转托管的时候会涉及到席位号席位号就是证券公司在交易所的一个会员号或者交易单元证券公司又称券商主要就是代理买卖赚取佣金收入这个也叫经纪收入跟你说的经纪商也是一回事营业部就是证券公司的一个下属部门而已就相当于你经常看到的银行网点一样营业部的多少就相当于银行网点的多少证券商是接受投资者委托,从事证券交易的盈利性经营单位。是由证券主管机关批准成立的证券市场上经营代理证券发行业务,代理证券买卖业务、自营证券买卖业务及代理证券还本付息和支付红利等业务的金融机构。它主要由法人机构组成。证券商可分两大类,一类是证券发行市场上的证券商,属于证券承销商;另一类则是证券流通市场上的证券商,属于证券经纪商。证券经纪商又可分为证券交易所的证券商和场外交易市场的证券商两类。证券营业部是指证券公司依法设立的从事证券经纪业务的机构,证券公司对其所属证券营业部的经营活动承担民事责任。作为证券公司对外服务的窗口,证券营业部经营管理工作的好坏直接关系到证券公司的声誉和形象。

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【一般券商申请‘独立交易单元’专用通道需要5000万元门槛】

申请VIP通道,对中小散户来说是遥不可及,因为设置的门槛很高,并且独立交易单元可遇不可求,一般分配给券商通道很多用于自营业务,只有小部分会提供给用户使用。

据杭城城北一家证券营业部的工作人员介绍,在他们营业部,申请专用通道的门槛是:账户资产5000万元以上、资产周转率(换手率)达到20倍;佣金万分之八,跟中小散户差不多;另外还要交一笔通道费成本。一条交易通道有几个客户共享,就由几个客户分担。

“一条交易通道的成本费是每年40万元,是我们营业部交给交易所的,一年一交。我们不会向客户加收通道费,只是向他们收取成本费,收入来源主要是客户的佣金。”这名工作人员说。

当然,不同的营业部,设置的专用通道门槛是不一样的。上述一家证券营业部负责人说。打个比方,一家新的或者小的营业部,可能一千万资金的客户就可以 申请专用通道了。大的营业部,门槛可能要上亿。另外,有的大客户跟营业部关系比较好,门槛也可能适当放低。“对有的营业部来说,几个大客户就是他们收入的 主要来源,是一定要服务好的。”

“我们营业部一共有6条深交所的交易通道,5条是给大客户的专用通道,总共有20多个大客户在使用。”某营业部相关负责人介绍说,“其实,我们的专用通道不算多,一些大的证券公司,像中信、华泰、海通等,专用通道还要多。”

由于一条专用通道不一定只给一个客户专用,而是有几个客户共享,所以,不但几条专用通道之间的客户有竞争,一条通道内几个客户之间也有竞争。而随着近几年专用通道的增多,各证券公司的专用通道之间竞争也非常激烈,能不能下单成功还不一定。

揭秘私募机构的首选——独立交易单元

年使用费:40万(包含深圳,上海证券交易市场)
单个客户独享一条专用通道
独立交易单元又称为‘排板神器’、‘VIP通道’、‘专用通道’等

根据交易所集合竞价撮合规则,按照交易单元的内在报单委托顺序,每50毫秒扫一次所有交易单元的委托报单,摘取该交易单元排在首位的委托报单作为集合竞价撮合顺序。独立交易单元如果只有一个用户,那么每天的报单总能排在该单元的第一位,间接享有集合竞价涨跌停价优先权。

券商将一个交易单元提供给单个客户使用,因客户独自占有整个交易单元及无需与其余客户分享通道,交易指令无需排队报盘,其竞价优先权,能达到理论上的最优值。

如果券商用于报盘的前置机置于交易所,网络传输模式为内部局域网传输,那么前置报盘机报单速度将比其他非局域网的券商交易单元快数十毫秒。

【我们的前置报盘机置于交易所,独立交易单元提供单客户专用跑道】

以抢公告板、一字板、次新股等短线交易为主要策略,并愿意为专用通道支付费用的高资产客户、机构客户。

拟转入交易单元内资产总额不低于3000万元。

营业部根据《证券独立交易单元租用管理办法》进行客户资质审核,符合资质后,客户在交易软件端登录付款即可。

期权扩容有助金融市场对外开放

此次股票股指期权产品的大扩容有着加快金融市场对外开放的意义。今年以来,金融市场对外开放步伐加快,MSCI分三步加大比例纳入A股的计划已逐步落地,外资入市节奏越来越快。

今年3月,MSCI在宣布扩容的同时也表示需要股指期货和其他衍生品来满足国际机构投资者对风险管理工具日益增长的需求。4月19日,中金所宣布进一步调整股指期货交易安排,放宽对股指期货限制,促进股指期货逐步恢复常态化。

对于不少外资机构来说,衍生品工具缺乏、套保手段受限是阻碍其进行A股投资的“拦路虎”。有业内人士向记者表示,虽然从资金流入来看,大量外资已经进来了,但还有很多外资处于观望状态,不少外资机构在亚洲区增配各类投资、研究人员,密切关注国内投资动向,苦于受到衍生品限制,至今仍难以真正实施对A股的投资。

富敦投资管理(上海)有限公司总经理黎涛向记者表示,金融期权的扩容对国内A股市场的发展有诸多好处。“衍生品是一个有效对冲风险的工具,有助于稳定市场波动。”他表示,作为机构投资者,希望衍生品工具越来越丰富,越来越成熟。
薇亻言:zhengquankefu,公号:心里向阳。融资融券是什么?

融资融券的标准定义是:证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券或者出借证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。

通俗讲是:客户向我们公司提交现金或者证券作为担保物后,可以向我们公司来借资金买股票或者借股票来卖出。薇亻言: zhengquankefu,公号: 心里向阳 。开通这个业务后,作为一种新型交易工具,您既可以在行情好时融资做多,也可以在行情弱时空仓,进行融券做空,甚至可部分实现T+0交易;交易简单快捷,同一个交易软件里可以进行普通账户和融资融券账户的操作。融资融券在具备放大收益的优势的同时,也需规避相应的风险。

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光大证券乌龙指的事情,其实应该是几分钟就说清楚的事情,但怎么就是说不清楚呢?或者说好像是说清楚了,但怎么又依然有那么多的疑问呢?

光大证券乌龙指的事情,其实应该是几分钟就说清楚的事情,但怎么就是说不清楚呢?或者说好像是说清楚了,但怎么又依然有那么多的疑问呢?

一位业内资深朋友直接道出了原因:那是因为光大证券根本没有说到点子上!

这个点子指的也就是这个事件的核心,就是234亿资金是怎么来的?

按正常来看,234亿元,是光大证券的瞬时下单金额,这也是其净资本的接近2倍,而证监会有过规定自营盘不能超过券商净资本。光大证券号称是全行业风险内控的第一,怎么就出这样的差错了呢?

据说券商自营业务的风控都是很严格的,每一笔交易的单子都会有买入价格的上限,号称风险把控第一的光大证券犯这么小儿科的错误,显然是这笔资金根本没有过内控合规部门。这么明显的超过净资本下单额居然都内控不了,这能叫内控么?

可是事实又摆在面前,这个234亿铁定是从光大的自营通道中出现的,要不然当时交易所也查不出是光大的问题。

交易席位一般分为G开头、T开头、A开头等。G主要是基金席位,A一般是证券营业部的普通经纪席位,T属于机构席位。一般券商的自营业务的席位应该是T,严格与经纪业务区分。新交易规则规定,机构席位是指基金专用席位、券商自营专用席位、社保专用席位、券商理财专用席位、保险机构专用席位、保险机构租用席位、QFII专用席位等机构投资者买卖证券的专用通道和席位。当然只有后台交易系统才能看到是不是机构在买进,一般交易软件看不到。

从席位上看来,交易所认定资金通过光大证券的自营席位,这绝对没有错。而这笔234亿的资金通过交易席位却没有经过内控把关,朋友一下子就猜出来了,十有八九根本不是光大自己的自营资金,压根就是别的资金在借用光大的自营通道。这在券商早就是个不公开的秘密。

为了争夺大机构客户,各个券商都在进行一定的“创新”,以根据客户的具体需求,提供可让客户获利的特色服务,包括投资市场研究、资产管理等服务,还有一个很重要的手段就是出租其自营业务通道。这就是大机构客户的所谓一整套服务,当然属于券商暗地操作!

将自营通道给别人用的,光大证券绝对只是小弟。业内有的是更大的鱼。

国泰君安或许就是其中一个大哥级机构。国泰君安的交易单元一向活跃,历来被业界所关注,其中的交易单元(227002)众所瞩目。这个交易席位总能抓住热点并踩准时点,总能做短线炒作,散户跟风这个号称“敢死队”的席位。近一年来,该席位在龙虎榜上榜次数接近400次,最近一个月就上榜100多次。其主攻热门的手游、互联网金融、信息服务、传媒等概念股,像掌趣、生意宝、东方财富、光线传媒等都被其玩转于股掌之间。

那么,这个227002幕后的操盘手究竟是何方神圣?又是什么资金在其中兴风作浪?

大家的默认答案是泽熙投资。其实从一个专用席位判断是否是泽熙还很难下定论,但从该席位的市场敏锐度,涨停敢死队的炒作手法来看,国泰君安的这个交易席位早就被公认为是市场人士公认的私募一哥徐翔操盘的泽熙投资的御用席位。

会员将其自营席位提供给证券投资基金或者保险公司等机构还可以理解,但提供给这样的私募基金或者这次光大证券的台湾团队,那是不可原谅的。当然,这些券商愿意将席位外借,也许从中可以赚钱,这可以理解。那么私募为什么愿意选券商的自营席位呢?

内部人士有个说法,一般券商总部的自营席位都是留给重要客户、自营和资管用的。这类交易单元背后的交易账户一般都很少,以保证重要客户的下单速度。

自营通道外借这个问题是在券商行业普遍存在,如果光大证券没有弄出这次的事情,以后还会冒出更大的鱼。怪就只怪光大证券将自营通道租给的那个台湾团队太不靠谱,玩程序化玩量化投资玩出火来了。

这也不难理解为何光大证券一方面对公司严格的风控信心十足,另一方面对外界的质疑又只能支支吾吾。

对光大证券来说,如果承认是出租自营业务通道的话,那就明显是违规了。宁愿承认自己的风控系统出了问题,这只能被定性为失误!

如果是违规,那这次光大得赔偿多少?如果是失误,那就另当别论了。

所以不出意外,光大证券肯定会说,这个台湾团队不是来租借自营通道的,而是光大证券本身的自营团队,属于自营的一部分。错误都错在程序化软件太差劲,而光大的内控也出现了失误。

程序化也好,ETF套利也好,这些都不是关键,可以暴露给大众。但关键的234亿资金来源,那是绝对要掩盖的。

说回来,光大这次的几百亿还真不大。以出租券商自营渠道业务来看,租借这一渠道的资金规模通常数十亿起,几百亿的规模尚属平常,甚至多达近千亿的资金规模也曾有过。那全中国加起来,这个数字会有多可怕呢?能瞬间让大盘连续涨停十多次么?

从中也可以折射出,中国的资本市场监管有多大的问题?证监会早就已经注意到这个现象,也曾经提醒过,但提醒有用么?

如果这就是中国所谓的金融创新,那真应该好好反思反思了!(作者系CCTV证券频道评论员)

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