作业5题目：财政政策和货币政策的比较分析。 财政政策一般是指政府通过改变财政收入和支出来影响社会总需求，以便最终影响就业和国民收入的政策。财政政策的目标是要实现充分就业、经济稳定增长、物价稳定，是社会和经济发展的综合目标。财政政策包括财政收入政策和财政支出政策。财政收入的政策工具有税收和公债等；财政支出的政策工具有政府购买、转移支付和政府投资。这些财政收支的政策工具作为财政政策手段，对社会总需求乃至国民收入的调节作用，不仅是数量上的简单增减，它们还会通过乘数发挥更大的作用。财政乘数主要包括政府购买支出乘数、转移支付乘数、税收乘数和平衡预算乘数。这些乘数反映了国民收入变动量与引起这种变化量的最初政府购买支出变动量、转移支付变动量、税收变动量和政府收支变动量之间的倍数关系，或者说国民收入变动量与促成这种量变的这些变量的变动量之间的比例。通俗地讲，这些变量的变动在连锁反映下，将引起国民收入成倍的变动。财政政策的调控力度反映为财政政策效应，取决于财政政策的挤出效应。挤出效应是由扩张性财政政策引起利率上升，使投资减少，总需求减少，导致均衡收入下降的情形。挤出效应大，政策效应小，调控力度就小；挤出效应小，政策效应大，调控力度就大。影响政策效应和挤出效应的主要因素是IS曲线和LM曲线的斜率。即：LM曲线斜率不变，IS曲线斜率小（平坦），利率提高幅度小，从而挤出效应大，政策效应就小；IS曲线斜率大（陡峭），利率提高幅度大，从而挤出效应小，政策效应就大。IS曲线斜率不变，LM曲线斜率小（平坦），利率提高幅度小，从而挤出效应小，政策效应就大；LM曲线斜率大（陡峭），利率提高幅度大，从而挤出效应大，政策效应就小。 货币政策一般是指中央银行运用货币政策工具来调节货币供给量以实现经济发展既定目标的经济政策手段的总和。货币政策目标是货币政策所要达到的最终目标，一般是指经济发展的目标。如一定的经济增长率、通货膨胀率、失业率和国际收支平衡等。货币政策由中央银行代表中央政府通过银行体系实施。货币政策工具是指要实现货币政策目标所采取的政策手段，一般包括公开市场业务、再贴现率和法定准备率等。由于银行之间的存贷款活动将会产生存款乘数；由基础货币创造的货币供给将会产生货币乘数，又叫货币创造乘数。货币政策调控力度反映为货币政策效应，就是货币政策工具的变化影响国民收入和利率的变化程度。一般讲，货币供给的增加，可使利率下降、国民收入增加；货币供给量的减少，能使利率提高、国民收入减少，这就是货币政策的效应。影响货币政策效应的主要因素也是IS曲线和LM曲线的斜率。即：LM曲线斜率不变，IS曲线斜率小（平坦），货币政策效应大，对国民收入影响就大；IS曲线斜率大（陡峭），货币政策效应小，对国民收入影响就小。IS曲线斜率不变，LM曲线斜率小（平坦），货币政策效应小，对国民收入影响就小；LM曲线斜率大（陡峭），货币政策效应大，对国民收入影响就大。 由于财政政策和货币政策各有其局限性，以及各自所采用的各种手段的特点、对国民收入产生的影响不同，因此，在进行宏观调控时，必须将二者有机地协调起来，搭配运用，才能有效实现预期政策目标。两种政策的搭配方式，主要有三种协调配合模式： 1.双扩张政策。经济产重衰退时，同时采取扩张性财政政策和扩张性货币政策。例如在政府增加支出或减少税率的同时，抑制利率上升，扩大信贷，刺激企业投资，从而扩大总需求，增加国民收入，在保持利率不变的条件下，缓和衰退、刺激经济。这种双扩张政策会在短期内增加社会需求，见效迅速，但配合如果不妥当，则可能带来经济过热和通货膨胀，在运用时应慎重，其适用条件是：大部分企业开工不足，设备闲置；劳动力就业不足；大量资源有待开发；市场疲软。 2.双紧缩政策。经济过热，发生通货膨胀时期，配合运用紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。例如在减少政府支出，提高税率的同时，减少货币供应量，从而压缩总需求，抑制通货膨胀，减少国民收入，减缓物价上涨。这种双紧缩政策对经济起到紧缩作用，不过若长期使用，将会带来经济衰退，增加失业。因此，应谨慎使用作用幅度较大的双紧政策，它的适用条件是：需求膨胀，物价迅速上涨；瓶颈产业对经济起严重制约作用；经济秩序混乱。 3.松紧搭配政策。某些特定条件下，可以根据财政政策和货币政策的作用特点，按照相反方向配合使用这两种政策。具体搭配方式有两种：一种是扩张性财政政策与紧缩性货币政策的搭配。扩张性财政政策有助于通过减税和增加支出，克服总需求不足和经济萧条。紧缩性货币政策，则可以控制货币供给量的增长，从而减轻扩张性财政策带来的通货膨胀压力。但这种配合也有局限性，即扩大政府支出和减税，并未足够地刺激总需求增加，却使利率上升，国民收入下降，最终导致赤字居高不下。其适用条件是：财政收支状况良好，财政支出有充足的财源；私人储蓄率下降；物价呈上涨趋势。另一种是紧缩性财政政策与扩张性货币政策的搭配。紧缩性财政政策可以减少赤字，而扩张性货币政策则使利率下降，在紧缩预算的同时，松弛银根，刺激投资带动经济发展。但这种配合模式运用不当会使经济陷入滞胀。其适用条件是：财力不足，赤字严重；储蓄率高；市场疲软。总之，不同的政策搭配方式各有利弊，应针对经济运行具体情况，审时度势，灵活适当地相机抉择。一般来说，一种政策搭配运用一段时间后，应选用另一种政策搭配取而代之，形成交替运用的政策格局，这也是财政政策与货币政策协调运用的重要形式。以上分析没考虑其他一些因素，如果考虑了，进行财政政策与货币政策的配合使用将会更加复杂。

    财政政策与货币政策的区别。财政政策与货币政策各有自身的特点和作用.存在着功能上的差异，只有将两者密切配合起来，相互补充.才能实现宏观调控的总目标。财政政策和货币政策的特点、作用或功能的趁别主要表现在以下几个方面:    1.政策目标的侧重点不同    财政政策目标的侧，点是解决财政赤字和结构性平衡间肠，而货币政策目标的侧重点是调节货币供求总量，解决通货膨胀问压。

从对结构性平衡的调节来粉.财政政策使财政投资充分体现产业政策的要求.财政投资的孟点是投资盆大、周期长、利润低、风险大的墓曲产业，或者财政政策通过政策性银行来实现促进荃础产业和公共那门经济发展的目标;而商业银行虽然可以通过执行“区别对待，择优扶植”的政策来起到调节产业结构的作用，但是.商业银行的这种调节必须服从利润最大化的目标。因而对那些社会书要但又亏报或盈利低的产业和行业不愿投资或投资尽量胶少。从对货币供求量的调节来看.通货膨胀可能是财政赤字或信用形胀引起的.财政政策对货币总盆的调节是间接的，且方向相反.而货币政策对货币总最的调节是直接的，且方向相同。财政政策与货币政策的区别

    财政政策能由政府通过直接控制来实现调节的目标。货币政策则具有独立性.只是其独立性在各市场经济国家有程度差别而已.它通常要通过政策操作工其并经过中间目标的传导过程才能实现其最终目标。中央银行通过各种货币政策的变化来逐步实现货币政策的调节目标。因此，政府只能通过中央银行来间接控侧和逐步实现货币政策的门节目标。财政政策与货币政策的区别

    时政政策的透明度高，财政的收或支、结余或赤字，都是公开的。货币政策的透明度低.除了存贷欲利率是公开的外，银行信贷收支平衡的直实状况难以从银行信贷平衡表上反映出来。因为银行贷歌可以创造派生存歌，整个银行系统信贷投放的合理规模、信贷差倾状况、货币发行的合理界限等都不能及时从数字上永远是平衡的信贷收支平衡表中显示出来.从而会掩盖许多矛盾。财政政策与货币政策的区别

    时滞性是指在侧定、执行政策的过程中或者政策发挥作用的效果所出现的时间浦后的现象。时浦有三种，即发现问题的认识时滞、制定政策的决策时滞、政策发挥积极作用的效莱时浦。财政政策的认识时滞短、决策时滞长、效果时滞短;货币政策的认识时浦长、决策时滞姐、效果时湘长。因此，只有财政政策与货币政策相互配合，才能取长补短.取得优势互补的效果。财政政策与货币政策的区别

• 在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利（又称“红利”）。但股利政策额外股利并不固定，支付额外股利并不意味着公司永久地提高了规定的股利支付率。......

• 再贴现政策具有以下三方面作用：其一，能影响商业银行的资金成本和超额准备金，再贴现政策名词解释从而影响商业银行的融资决策，再贴现政策使其改变放款和投资活动。其二，能产生告示效果，再贴现政策通常能表明中央银行的政策意向，从而影响到商业银行及社会公众的预期。其三，再贴现政策能决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行的资金投向。......

• 中央银行的另一个“法宝”就是再贴现政策。再贴现政策有什么特点？再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，再贴现政策向商业银行提供融资支持的行为。商业汇票是购货单位为购买销货单位的产品，不及时进行货款支付，而在再贴现政策法律许可的范围之内签发的、在约定期限内予以偿还的债务凭据。......

• 在有关的研究中，货币政策实施情况分析较为突出的是关于货币政策的改善对于通胀下降影响的作用。罗默（1993）在对开放经济的影响的研究中发现，开放经济条件下货币扩张比封闭的经济条件的对产出的影响较小，因此，货币当局相对不会依赖宽松的货币政策，从而降低了通胀发展水平。......

• 从货币政策工具的运用到货币政策目标的实现有一个相当长的作用过程，货币政策中介目标有哪些?在这过程中有必要及时了解政策工具是否得力，货币政策中介目标估计政策目标能不能实现，这就需要借助于中介目标的设置。事实上，中央银行本身并不能直接控制和实现诸如经济稳定增长这些货币政策目标。......