炒过股票的朋友都知道“老师”的厉害，被拉进某个交流群，“金牌老师”不停地刷着盈利交割单，都是赚的，偶尔亏也是小亏，随时还会喊单，比如某某股票有利好了，可以重点关注，涉及重大资产重组，借壳上市，是量子引力波概念的龙头等等。

　　禁不住诱惑的，再加上市场真的不错，大胆买了，刚开始赚钱，后来基本都被套，随后“金牌老师”安慰大家，不要慌，我们是专业投资机构，坚定持有，会带大家高抛低吸降低成本，最后到底赚不赚钱？大家心理应该很明白。

　　其实这并不怪“金牌老师”，股市没有神，每天瞬息万变，波动都很大，抱着短线投机的思想基本和赌博差不多，利好利空出来有时已经晚了。而“金牌老师”基本靠赚咨询费，有的一年服务费动辄上万，便宜的也有几百，如果给你推长期票，而别的机构的战绩天天涨停，自然怕你坚持不住跑了。

　　恶性循环下，也就更加关注短期战绩，“撸羊毛”就好了，只要投资者愿意交钱，并不在意客户的复购，反正炒股的人多的是，不断打广告，刷量就能赚钱。

　　所以大家过去感觉投资顾问推荐股票的成功率一直不高，一边有短线投机因素，一边有投顾的主观因素，投资者很难长期稳定赚钱，经常做过山车，也就过个炒股瘾。

　　久而久之大家就不上当了，因为投资顾问并不是和大家“有难同当”，都是先交钱，再服务，你亏了他也赚钱，而不是按照服务的资产量收费，导致好的机构也体现不出能力，反而那些没有牌照的骗子公司很吃香，不受监管，肆无忌惮的的营销自己。

　　所以现在很多人要不自己炒股，要不就买点相关题材的指数基金，也算间接的投资股市了，很快大家发现指数基金很方便，很多宽指基金虽然没有大赚，但是却没有跑输市场，长期定投后亏钱的次数也少多了。

　　可以发现，最近两年指数基金大爆发了。猫哥也认为，长期定投指数基金，是最适合散户理财方式之一了。有机构统计了一个定投成功率数据，上证综指近二十年来，任意时间点开始定投，计算连续定投1年、2年、3年、4年、5年、6年、7年和8年的定投收益率。

　　发现了一个规律，就是定投时间越长，赚钱概率越大，如果定投的时间拉长至6年，赚钱概率可以达到70%多。其实定投宽指基金更像一个用时间还空间的工具，只要你有足够耐心，赚钱是大概率。也有数据显示，截至2017年底，公募基金行业累计分红1.71万亿元，其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%。超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点，远远跑赢了大盘。

　　所以未来股市一定是去“散户化”的过程，就像香港股市和美股等成熟市场一样，散户比例也就在2成左右，大部分人因为没有专业能力和精力，选择把资金交给专业机构或者基金投资顾问打理，因为他们和散户的利益是一致的，只有客户赚钱了，才会有长期的合作，不是一锤子买卖的关系了。

　　而过去基金投顾一直不温不火，主要在于政策的不明朗，很多模式都在摸索，但上周五的一则《通知》,彻底为基金投顾业务铺开了光明之路。

　　10月25日，证监会正式下发了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，易方达基金、南方基金、华夏财富、嘉实财富和中欧钱滚滚已经申请试点并完成备案，将正式开展投资顾问业务试点工作。

　　到底有什么变化呢？

　　▌第一，从此“卖方代理”模式为主导慢慢向“买方投顾”开始转变。“买方投顾”时代来了。也就是说，大家会更倾向于把手续费交给投顾来服务自己，而不是主要靠基金公司和第三方销售机构的营销，来判断买哪只基金。

　　▌第二，可以接受全权委托了，也就是投资者可以把账户全权委托给投顾机构，更加省心。解决了大家何时买，买什么，买多少，卖多少等问题，只需要挑选好基金投顾就可以了。

　　▌第三，客户从选基金变为选投顾，过去是基金公司和销售机构们的竞争，比拼谁的营销和渠道强，未来就是拼服务，投顾之间竞争，谁的服务好，谁就有更多的客户和保有资产，而优秀的投资顾问是稀缺的，市场上的流量会更加集中在他们身上，投资者也情愿付费给优质投资顾问，而越多客户的投顾话语权越大，就可以从基金公司拿到最低费率的指数基金，形成强者恒强局面。

　　相当于一个私募公司，只不过更加公开自己的策略，投资起点也更低。目前已经有几百家超过百亿规模的私募公司，而公募基金的起点更低，大部分100元就可以参与，所以在未来一定会有很多服务百亿规模的基金投顾。

　　而一旦基金投资生态开始良性循环，指数基金会更加普及和便捷。各大基金公司因为同质化，“费率战”不可避免，投资者将得到真正实惠，比如美国就走过这段路程，目前的指数基金管理费已经在一年0.2%左右，甚至更低。

　　由于指数基金费率低，也会间接带动整个行业的销售费走低，过去传统机构赚取申购费的模式会渐渐不赚钱，导致渠道更不愿意大力营销基金。改为推荐优质的投资顾问，就形成了猫哥上面说的模式，选投顾比选基金更重要，当然很多投资者未来不会是专一的，分散到不同风格的投顾身上也是一种投资方式，就像目前的FOF基金，比如你喜欢海外资产，就可以再选一个擅长海外基金配置的投顾。

　　总的来说，基金投顾的试点对大家利大于弊。正式开启了以“投资者利益至上”的模式，引导大家更倾向于长期投资，减少频繁交易导致的追涨杀跌问题，市场稳了，投资体验也会随之提升。

　　但挑战也不少，很多朋友习惯了“免费咨询”，所以哪种收费模式更合理，还需要慢慢探索，最后问大家一个问题，如果基金投顾要收费，你想如何收费呢？当然前提是不承诺保本，给大家四个选项：

　　● 1，基金投顾服务费每年按照客户账户资产净值的5%以内收费。

　　● 2，以年费、会员费等方式收取费用但每年不超过1000元。

　　● 3，管理型基金投资顾问收取服务费，按约定从客户的授权账户按一定比例收取。

　　● 4，其他合理收费模式。

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