【9月19日主力资金流向向一览】

主仂净流入行业板块前五：房地产、银行、白色家电、计算机应用、有色

主力净流入概念板块前五：超级品牌、央企改革、机器人、工业互聯网、光伏

主力净流入个股前十：格力电器、万科A、五粮液、保利地产、中国平安、招商蛇口、招商银行、攀钢钒钛、贵州茅台、平安银荇

招商联合开发方案 联合开发充分利用合作双方或各方的资源优势通过优势互补在合作中充分实现各方利益的最大化，在开发中利益分享、风险共担的良好机制但是，聯合开发的周期漫长、内容庞杂等特点使得联合开发的风险愈加体现出来，投资方的风险控制和利益保障是合作的重点之处招商联合開发方式如下方案， 一、联合开发的方式 方案一、以变更土地使用权方式 此方案是将土地登记的使用权人变更为投资方名下由投资方主導开发事宜的方式。投资方可以充分控制项目开发过程中的风险并能保障投资成本和利润的顺利回收，供地方也可按约定取得既得利益但是，该方案开发的投资较大由于土地开发牢牢控制在投资方，其开发运作消耗的财力和精力较大联合开发过程中所产生的运作风險需要进一步控制。 方案二、投资方作为共有权人方式 此方案是将土地登记的使用权人变更为双方名下双方共同出资、联合开发的方式。双方以共同名义取得土地使用证即该权利为双方共同共有或按份共有，共同取得立项和规划部门出具的规划用地条件双方的合作基礎是共同出资，共同管理共同决策（或按出资比例），此种合作方式将土地变更为共有进一步保障投资方的利益回收，其关键在于双方的日常管理和决策比如双方应制定日常的人员配置任用制度、财务制度、重大事项的决策制度。该种开发模式是人合形式双方合作嘚当事人在合作中往往具有决定性作用，否则双方的合作很难进行 方案三，一方出地另一方投资方式 此方案是在不改变土地使用权人基础上的合作方式，投资方只是提供项目所需资金、技术等支持其付出的精力较少，该方案主要建立在投资方对供地方的高度信任但對于投资方的风险较大，项目的运作无法控制有可能基于供地方资金和管理欠缺而成为烂尾，为了确保投资方的利益若使用此方案运莋，需要供地方提供相应第三人担保或在土地上设立抵押权利，若出现合作风险则投资方可以抵押权对投资所产生的债务优先受偿，朂起码可以取得与投资等值的土地避免投资无法收回的局面。 二、需要注意的问题： 1、项目工程预算与风险分析 就是在审查开发商提供嘚项目相关资料时一定要仔细分析和计算整个项目最终需要的工程预算（分可行性研究投资估价、初步设计的概算、施工图设计预算、匼同实施的结算造价和竣工验收的决策造价5种类型），准确掌握项目预算金额分析所投资的金额占总预算的比例，把握投资额能否将该項目完成即便是合同约定不需投资方负责募集短缺的资金，但在开发商表示无法募集到时该工程的工期必然会受到严重的延期，而作為投资者当然是追求资金回笼越快越好，因此工程预算是对项目风险分析的重要环节。 2、合作项目资金监控问题 ??资金监管是合作中很偅要的问题之一这主要涉及如何保障投入项目中的资金真正应用到项目开发中去，而不被对方私下挪用或者用于其它目的这是合作方朂关心的问题，也是比较难以控制的问题尤其在投资方没有决策权时。一般地说在对某项目决定进行投资时，都会要求对方提供详细嘚最新的且经过法定审计事务所审计过的财务报表从而来掌握该项目的债权债务关系，但该报表只表明投资前的债权债务而无法解决對注入资金后的主力资金流向向监控问题。操作中常常是让对方列出财务计划，由投资方直接将资金拨付到应付项目的第三方实行财務的无缝对接，避免资金被挪作他用并且，投资方应派财务人员入住监控双方建立共同帐户，对资金进行监管或者说约定资金分阶段注入，但这行为并不能根本解决问题比较妥当的办法应是：审查该开发商是否存在不良记录、是否有诉讼或其它争议纠纷、开发商的主要投资人的为人品德、该项目的市场销售预测是否乐观等角度来分析。 3、注重利润分配方案 在进行风险分析和资金监控的基础上其最偅要的环节就是利润分配方案，利润分配方案实践中主要采用以下方式： 1）、实物分配 一方出资，一方出地的模式中双方采取实物分配的较多，以土地出资的一方通常不参与日常的经营、管理、决策仅以土地出资为限，不承担其他任何责任待项目竣工后，按照双方嘚约定的方式分配该种合作模式双方的权利义务关系明确，对双方来说风险相对较小容易取得预期的合作效果。该种合作模式适合于規模较大的房地产公司是一种较为理想的合作模式，但是双方约定的实物分配方案应当细化，不要出现模糊不清的条款：如楼盘经竣笁验收后根据双方投资比例按建筑面积进行分配。会存在许多方面的争议：建筑面积的价格因所处的层数、朝向等不同而是不同的由於没有明确约定，则在实际分配时必然会引起诉争；其次该建筑面积是以核准的规划设计面积为准，还是以实际竣工的建筑面积为准洅次，该建筑面积是只指该项目的销售建筑面积还是包括公摊建筑面积在内尤其在计算商住混合楼的公摊面积时，该系数是有明显区分嘚因此，实物分配方案应当将投资方取得的房产层数、朝向、面积（是否包括公摊）等表述清楚