成立不到3年估值200亿，投资人包括腾讯、百度、京东、小米、高瓴、红杉、联想...这家风头正劲的企业，卖的居然是...
腾讯、百度、京东刘强东、小米雷军、汽车之家创始人李想、顺为资本、高瓴资本、红杉资本、联想集团。成立于2014年底的蔚来汽车，究竟凭什么拥有一份超豪华的投资人名单，并获得高达200亿的估值？
作者：荀慧
来源：新财富plus（ID：xcfplus）
2017年7月底，特斯拉全新的入门级电动车Model 3完成了首批30辆车的交付。与之前主攻高端豪华市场不同，Model 3的预售价仅为3.5万美元起。在限制每人最多预定2辆的情况下，特斯拉宣称共收到了50万份预订单。
随着各国纷纷宣布，将在未来数十年内将停止销售燃油车，新能源汽车如箭在弦上。而这也给受制于传统造车行业的技术壁垒，在成为“汽车强国”道路上一直受阻的中国得以“弯道超车”的好机会。
2013年开始，政府出台了多项利好新能源汽车行业的政策，如政府补贴、购置税减免、不限行等，不仅鼓励消费者购置新能源汽车，更鼓励国内车企自主研发、生产制造。
在政策的大力扶持下，2017年一季度北汽的新能源汽车超过了比亚迪、吉利，于4月占据了全球新能源汽车单月销量榜首。与此同时，电动车创业公司也已超过200家，除了“风口”上的乐视超级汽车，还包括了蔚来汽车、小鹏汽车、奇点汽车等。据不完全统计，至少已有20亿美元投资进入国内新能源汽车领域，布局产业链的各个环节（表1）。
在这其中，不仅BAT三巨头中的腾讯与百度不约而同地相中了蔚来汽车，京东刘强东、小米雷军、汽车之家创始人李想、顺为资本、高瓴资本、红杉资本、联想集团等纷纷为其投入了真金白银。2017年C轮融资过后，蔚来的估值已达200亿元（表2）。
成立于2014年底的蔚来汽车，究竟凭什么拥有一份超豪华的投资人名单，并在短时期内获得如此高的估值？
“加强版特斯拉”打造全球最快电动车
2014年年底，在国家大力推动新能源汽车行业的背景下，蔚来汽车项目成立。与传统车企相比，蔚来汽车为代表的新一代电动车企一开始就是按照互联网的模式强势切入电动车市场。而与多数电动车企聚焦中低端市场相比，它又是少数瞄准了高端豪华高性能市场的企业。这与特斯拉“降维攻击”的打法如出一辙，既产品定位由高向低的，主打豪华高性能电动汽车定位。
2016年2月底，蔚来在英国举办了其首场发布会，推出了NIO品牌以及全球最快电动超跑EP9。EP9是一款对标法拉利LaFerrari、迈凯伦P1、保时捷918等老牌超级跑车的纯电动超跑，造价高达120万美元/辆。
此后，EP9在被称为“赛车胜地”的纽博格林北环赛道以7分05秒的成绩打破了“电动车最快圈速”的记录，并因此成为了“全球最快电动车”。发布会之后的几个月里，EP9又多次挑战并打破了全球多条经典赛道的电动车圈速记录，其中包括纽北赛道的“量产车最快圈速”的记录，可谓赚足了眼球。
事实上，超跑EP9并非蔚来的第一辆车。成立第一年，蔚来就组建了赛车队，并打造了一款属于自己的赛车。2015年6月，蔚来车队在首届国际汽联电动方程式世界锦标赛中，获得了年度车手总冠军，这是中国车队在国际汽联一级赛事中获得的最高荣誉。
辉煌的战绩不仅帮助蔚来在全球市场打响了名号，也是对彼时国内质疑的声音的有力还击，向外界展示了自身的研发能力，更证实了自己并非“PPT造车”企业。并且，EP9首批限量6台分别由京东CEO刘强东、小米科技CEO雷军、腾讯公司CEO马化腾、高瓴成本首创人张磊、车和家创始人李想以及蔚来汽车创始人兼董事长李斌认购。当这些大咖纷纷在自己的社交平台上晒出试驾蔚来EP9的自拍时，虽然借助2017年上海车展亮相的量产车ES8还未正式上市，蔚来也如愿打响了名号。
不过，与特斯拉推出的首款电动轿车Roadster售价从10万美元起跳不同（Model S和Model X起售价分别为5万和13万美元），蔚来ES8的起售价仅为35万元左右，显然瞄准的是中端市场。
量产车定位中端市场，一方面是出于国情的考虑，但另一方面，多少也有点避开与特斯拉正面对决的意思。而在蔚来汽车创始人兼董事长李斌看来，从赛车到超级跑车再到量产车，这其中的技术很多都是相通的，先造技术要求更高的车，再往下造更亲民的车，会容易很多。
除了技术因素，李斌一直强调蔚来汽车不仅仅是一家汽车企业，更是一家“用户”企业。他认为在消费升级的当下，能够让用户拥有购买新能源汽车的强烈意愿绝不会单纯是因为环保，也不会只是因为新的技术，而应该是更好的用户体验。虽然有各种国家优惠政策的激励，但李斌认为只有让用户觉得拥有电动车比拥有燃油车的体验更佳，才会愿意主动买单。
从商业化的角度来说，政策、技术、资本等都不是新能源汽车产业能够成为当今社会一大风口最重要的原因，用户的消费升级才是。在互联网时代，用户与企业的联系越来越便捷，关系也越来越紧密，这才使得像特斯拉采用的直销模式和“软件定义硬件”的造车理念得以实现。与此同时，用户对企业的要求也越来越多，不仅仅是对产品本身，还有购买产品之后的相关服务。
对传统的汽车制造企业来说，车造出来并交付给经销商基本就完成任务了。之后有关汽车的销售、保养、维修、保险等都是交由第三方去做，也就是说传统车企与用户的直接接触几乎为零。
而在汽车行业大变革的当下，按照李斌的构想，蔚来汽车将不同于传统车企专注于汽车本身的1.0模式，也不是特斯拉引领的互联网思维下的尝试改变传统模式并与用户接触更多的2.0模式，而是一种致力于带给用户从购车到拥有车后的全程愉悦体验的3.0商业模式。这种模式其实是特斯拉模式的升级，不仅采用了特斯拉使用的直销模式，而且还将自己建立服务体系，包括电动汽车的充换电、维修、保养甚至保险等一系列售后服务都不会交由第三方代理，而由蔚来亲自完成。
从赛车到量产
可以想见，蔚来汽车的这一模式对投入资金的需求有多庞大，对产业链把控的要求有多高。毕竟，与互联网造手机相比，互联网造车的难度显然要高太多。
手机的生产周期通常在1-2年，而造车，从最初设计到供应链的铺设，再到投入生产，最后到上市交付到用户手上，一般需要花费3-5年。也就是说，在设计这一个环节，造车的前瞻性要求就比手机要高很多。
互联网创业造车潮始于大约3年前。当初互联网大佬们高喊着要“颠覆”传统汽车行业，如今他们中的绝大多数都经历了各种阻碍和挫折，反而对传统汽车行业心生更多的“敬畏”。
再回头来对比同时起步的互联网造车企业，在众多大咖的解囊相助之下，蔚来汽车不仅没有面临资金窘境，量产车上市进程也是最快的一个。日上海车展，蔚来展出了包括赛道赛车、超跑EP9、概念车EVE和量产车ES8共计11款车型。从百度搜索指数的走势，即能看出本次“亮相”给蔚来的知名度所带来的提升（图1）。
图1：蔚来与其他互联网车企的百度搜索指数对比
数据来源：百度指数
3年不到的时间，蔚来汽车是如何实现从“全球最快电动车”到量产车的“跃进”？
在高举高打推出“全球最快电动车”的同时，蔚来也在同步布局着量产车。它面临的第一个选择是选择代工模式，还是自建工厂。除了生产资质的问题，自建工厂显然需要更多的时间和资金投入。从这个角度考虑，想要尽快让量产车面市，代工似乎是更好的选择。但从目前的行业现状来看，汽车代工模式还不够成熟，要找到愿意合作的传统车企并非易事，找到之后还面临着否保质保量按时交付等问题。综合考虑各项风险因素，蔚来选择了代工和自建工厂“双管齐下”的模式。
为了确保第一款量产车早日面市，ES8就选择了代工模式。2016年5月，蔚来汽车与江淮汽车达成合作，预计总规模将达100亿元，初期年产能为5万辆。由蔚来向江淮提供必要的技术信息、生产合作车型所需的零部件和物料，而作为代工方，江淮主要负责合作车型生产资质的申请及后续一系列的项目报批工作。由江淮主投资、蔚来参与部分投资（生产设备及软件相关）的全铝车身工厂，已经在安徽合肥落成，2017年年底ES8就将在这里量产上市。
另一方面，蔚来也未停下自建工厂的步伐。2016年12月，长江经济带产业基金、武汉东湖高新区、蔚来汽车三方签约，拟在东湖高新区设立总规模100亿元的“长江蔚来基金”，并在光谷投资建设智能化新能源汽车产业园，其中包括年产20万辆智能化新能源汽车整车项目、研发及标准检测中心等。此外，日，蔚来汽车又与长安汽车签署战略合作协议，计划成立合资公司，在智能网联新能源汽车领域开展研发、生产、营销等方面进行全方位合作。
除了布局整车制造工厂，蔚来还打造了自己的汽车零部件生产基地。2016年4月，总投资额30亿元、年产28万台(套)高性能电机及电控系统的生产基地在南京经济技术开发区落成。再加上江苏昆山逆变器及电控系统制造基地、常熟的电池系统制造基地，两年间，蔚来的生产制造体系和供应链布局已经搭建完毕，量产的准备都已就绪。2017年3月，蔚来举办了第二次合作伙伴大会，近500名来自制造、供应链及金融投资机构等领域的全球行业伙伴参加。
车造出来了，下一步的关键是售车和基于汽车后市场的服务，维修、充换电等都是电动车用户格外关注的问题。目前，蔚来已经在北京开始筹建产品线下直营体验店，并将很快在上海、广州、深圳等城市同步推进。由于ES8及后续产品大多支持换电，蔚来目前也已经着手与换电相关的基础设施建设及服务体系搭建。
作为“车企”展开布局之外，作为“用户企业”的蔚来都做了些什么呢？
为了建立自己的用户体系，蔚来开发了自己的App，用户可以在上面看到每天推送的有关蔚来乃至整个新能源汽车行业的资讯。尽管目前这个App的下载人数并不太多，但每篇推文基本都有数万的浏览量。除此之外，用户还可以使用积分兑换各式各样周边产品，有环保袋、车模、手机壳、儿童礼品等等而积分只需要通过使用App或者参与蔚来线上线下的活动即可获得。
在4月上海车展上，参观者进入蔚来展台区域就需要使用蔚来App注册用户后获得的二维码，而其展台也设置了专门的积分兑换礼品区域。虽然重点是ES8的亮相，但许多参观人士均表示被展台中占据大面积的亲子游玩区域所吸引，没想到一个具有未来科技感的新能源车企竟能如此地“亲民”。
事实上，“儿童乘客”正成为蔚来借由增加用户粘性的主要标的。考虑到二胎家庭的用车需求，蔚来即将上市的SUV将是7座车型，而不是目前最普遍的5座。并且，蔚来定期会给ES8的预订用户举办亲子游乐或是骑行等线下活动，以此来增加用户在用车之外的良好体验。
不会造车的司机不是好领导
目前来看，蔚来汽车似乎是国内互联网初创车企中最接近成功的一个。
蔚来旗下的2000多名员工来自40个国家，分布在圣何塞、慕尼黑、伦敦和上海等12座城市。其中，位于硅谷中心区圣何塞的北美总部负责智能网联及前沿驾驶技术的研发；位于“世界汽车设计重镇”慕尼黑的是蔚来的全球造型设计中心，至于伦敦的未来车队总部则负责FE项目和EP9超跑项目；而上海主要是研发中心和用户体验中心，负责整车的研发制造以及营销、用户服务等。
不难看出，蔚来汽车从一开始就摆出了全球化战略布局及资源整合的架式。并且，为了在一定程度上弥补了其作为汽车行业“新面孔”缺乏造车经验的短板，蔚来给自己配备了一支“王者之师”。
先来看几位海外高管的履历：联合总裁马丁·里奇（Martin Leach）曾是玛莎拉蒂全球CEO、福特欧洲总裁、马自达全球董事总经理，在伦敦举办发布会的蔚来超跑EP9就是由他一手打造；首席发展官、蔚来北美公司CEO伍丝丽（Padmasree Warrior）曾是思科全球首席技术与发展官、摩托罗拉首席技术官，目前她也是微软、自动驾驶行为分析公司Zendrive的董事会成员，主要负责蔚来汽车全球软件开发以及北美公司的全面管理。
国内方面，联合创始人、总裁秦力宏曾是奇瑞销售公司副总、龙湖地产执行董事兼首席市场官；另一位联合创始人、公司执行副总裁郑显聪在汽车供应链板块有着丰富经验，此前曾任玛涅蒂马瑞利中国区总裁和菲亚特中国董事长兼总裁、菲亚特克莱斯勒亚太区副总裁以及菲亚特金融公司董事长；而来自万宝龙前中国区董事长的陆晓明则掌管蔚来的用户体验；江铃执行副总裁钟万里和来自宝马的一位全球高管将负责制造环节。
把这些人聚到一起的，正是蔚来汽车的创始人、董事长李斌。在创立蔚来汽车之前，李斌的身份是国内最大的汽车类垂直网站之一易车网的创始人。自2000年创办易车网开始，其已经深耕汽车行业十多年，已然从与汽车厂商、经销商以及消费者等的接触中，积累了大量经验，从而形成了对汽车行业的深刻理解。
2014年创办蔚来汽车前后，李斌又密集投资了30多家汽车或出行相关的公司，其中包括优信二手车、摩拜单车等明星企业，曾一度被称作“出行教父”。在汽车出行领域有着丰富的经验，使李斌比起纯粹的“造车门外汉”更易获得投资人的信任。
另一方面，李斌作为连续创业者，易车网的成功无疑证明了其企业运营的实力。2000年成立的易车网，如今已是中国最大的汽车垂直网站之一，从最开始的汽车导购业务到后来转型为基于社区和资讯的广告业务，2010年易车网成功在纽交所上市，成为第一家上市的汽车垂直门户。而2014年从中独立出来的汽车金融事业部易鑫，此后也先后获得了来自腾讯、京东、百度以及顺丰创始人王卫等企业和个人共计十数亿美元的投资。截至2016年年底，易鑫一年的汽车交易量就达到了26万辆，成交规模超270亿元，位列行业第一。
值得一提的是，蔚来汽车还有另一位联合投资创始人李想，他同时也是汽车之家的创始人，并且蔚来还是其卸任汽车之家总裁一职之后的首个投资项目。而易车网和汽车之家则是国内最大的两家垂直汽车网站。李斌和李想，这对曾经的竞争对手，因为在相同的造车理念而结为了盟友。
同为特斯拉在中国的首批用户，李斌和李想对于特斯拉的用户体验的想法一致---并没有那么适合中国用户在中国使用。例如特斯拉的充电桩有着非常严格的安装条件，这在中国的很多住宅区都是无法实现的。
不过，同时从互联网企业转型造车之后，二者选择了不同的主攻方向。李斌主导的蔚来汽车致力于打造提供高品质产品和服务的电动车品牌，与特斯拉较为接近；而李想主导的车和家则致力于打造小而美的电动交通工具，虽然市面上尚无可参考的企业，但一些像丰田、本田等主流传统车企都推出过类似的概念车。
李想曾透露，蔚来最先形成规模的不是造型设计和人机交互（HMI）团队，而是供应链、制造，以及工程技术和研发人员。这种顺序也意味着蔚来最初便是以量产为目的进行团队的搭建。
蔚来 ES8即将于2017年底上市，李斌是否能够实现当初创办蔚来时所说的“造一辆自己喜欢、周围人也喜欢的电动车”的愿望，蔚来能否成为国内新能源汽车的引领品牌，离答案接晓的一天已经不远了。
有消息称，国内最快将在2018年起出台要求企业销售一定比例新能源汽车的规定。而到2020年，电动车的市场销售将会逐步取消政府补贴。在产业链整合的过程中，国产电动车品牌已经能全面覆盖高端和中低端市场。互联网企业和风险资本的广泛涉足让新一代的电动车企在商业模式、用户体验、科技创新投入上有着更具前瞻性的容忍度。
尽管行业前景良好、研发技术过关、“用户至上”的理念也很吸引客户，但造车毕竟不是小工程，初创的互联网车企仍会面临诸多困难，比如供应链的整合、新能源汽车的充换电、维修和保养等等，这些问题蔚来是否能够顺利解决，预计年底上市的量产车ES8又是否能够赢得国内消费者的喜爱，都有待考证。 ■
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小米定于7月16日在上交所发行CDR 成中国首家
来源 : IPO早知道
&　　小米定于7月16日在上交所发行CDR 成中国首家CDR企业　
　　根据中国证监会和投资银行的独家消息来源，小米定于日在上海证券交易所(即A股主板)发行CDR，成为中国首家CDR企业。为了配合CDR的发行进度，小米将上市时间推迟了1~2周，将于日进行CDR和香港IPO的定价，并于日在上海证券交易所发行CDR，和日在香港证券交易所发行IPO。
　　中国首家CDR企业
　　CDR是继国际板和战略新兴板之后，中国政府和监管部门希望把优秀中国企业留在国内的又一次尝试，而这次的决心和魄力比之前更大。CDR的全称是Chinese Depository Receipt，中文名称是&中国存托凭证&，其实就是境外企业在中国上市的一种方式。CDR也被看作中国版的&ADR&，即American Depository Receipt，也是境外公司在美国上市的一种方式。在美国上市的&中概股&基本都是ADR，因为这些公司往往都在开曼设立集团公司，并通过VIE协议控制国内公司，所以也属于境外公司在美国上市。在香港市场，如果是境内公司在香港上市叫做H股;如果是境外公司在香港上市，叫做红筹股。此前，一些大型企业，尤其是一些金融机构，通过&A股+ H股&的形式，在中港两地实现同时上市。
　　之前的&A股+ H股&只能实现境内公司在两地的同时上市，但是大多数优质的中国独角兽企业都是海外架构，所以依然无法实现两地上市。CDR的推出，增加了&香港IPO/美国IPO + CDR&的新选项，也可以让更多优秀的中国互联网和新经济企业留在国内。此前，有消息传处：第一批入围CDR的企业有百度、阿里巴巴、腾讯控股、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学;根据最新可靠消息来源，今年最值得期待的IPO小米将成为首家CDR企业，也将是第一批唯一一家。
　　CDR对于小米的意义
　　CDR有助于小米上市的定价和后市表现，因为CDR可以让大陆个人投资者以最简单的方式，直接参与到小米的投资中。一般看来，港股的估值比美股高，A股的估值比港股高;而且，A股中几乎没有互联网和新经济企业，作为超级独角兽的小米必将受到极大的热捧。小米作为同一家公司，在中港两地的估值即使出现一定程度的差异，也不会长期保持很大的差异，所以这也会变向推高小米在港股的估值。
　　之前，CDR的发行传言可能有两种形式，一种是通过直接在境内发行新股，另一种是通过在境内发行与境外股票挂钩的金融衍生品;目前，业内人士证实小米将通过直接在境内发行新股的方式发行CDR。CDR将不会有A股常规&IPO发行价格不超过23倍市盈率&的限制。为保护两地不同投资者的利益，CDR的定价会与香港IPO的定价基本一致，预计CDR的定价会略高。
　　根据投资银行回馈的最近进展，小米上市定价的基准是2019年的预期净利润，在23~25亿美元左右(根据不同的财务模型)。如果按照30倍、35倍和40倍的市盈率计算，小米上市的定价估值如下：
　　所以，小米CDR和香港IPO的保守定价在800亿美元估值左右。
　　CDR的额度分配
　　小米香港IPO确定将稀释10%的股权，进行募资;也就是说，如果上市定价在800亿美元，小米将通过香港IPO募资80亿美元。小米目前尚未确定是否引入基石投资者，如果引入，基石投资者将在上市后有6个月的锁定期，并占到募集总额的20%左右。在剩余的份额中，小米已经成功向香港证券交易所申请降低散户配售比例，提升国际(机构)配售比例，这样的做法有助于稳定小米的股价和后世表现。小米的常规散户配售比例是5%，国际(机构)配售比例是95%。如果散户配售低于15倍超额认购，散户配售比例保持在5%;如果散户配售超过15倍但低于50倍超额认购，散户配售比例将上调至10%;如果散户配售超过50倍但低于100倍超额认购，散户配售比例将上调至15%;如果散户配售超过100倍超额认购，散户配售比例将上调至20%。
　　小米CDR的额度分配尚待最终确认，但是大致方案如下：CDR的融资稀释比例将大大低于香港IPO;会有一定比例的基石投资者，也叫战略配售，将有36个月的锁定期;剩余份额分配给机构投资者和个人投资者，但是个人投资者份额较少;由于大陆投资者对于小米CDR有极大的期待，将会出现数百倍的超额认购情况。
　　总之，散户除了后市参与以外，要参与到本次小米的CDR发行和香港IPO会非常困难;但是，一旦有机会参与其中，将搭上&今年最值得期待IPO&和&首家CDR企业&的顺风车，迎来一场资本盛宴和狂欢。
　　2月25日，&青春&中国梦& 闽籍在京优秀大学生代表一行十四人到泉州东亮企业总部学习交流。福建省政协委员、福建省工商联常委、北京泉州商会第二届名誉会长、东亮企业董事长张文亮，北京泉州商会执行秘书长赖思明对本次活动高度重视，热情接待了来访学子，并进行深入交流，分享了民营企业家的创业心路与产业发展的理念，充分激发了学子们的激情与思考。
　　张文亮在分享中介绍：东亮企业经过十几年的发展形成了集团化格局，主要经营环保科技、文化传媒、资产管理等产业。公司秉承&务实、诚信、敬业&的精神，按照现代企业的管理模式运行，是一家勇于探索、大胆开拓、创新学习，积极打造具有特色的优良企业。
　　赖思明在分享中提到：北京泉州商会长期重视在京闽籍学子的学习成长，经常举行交流活动，让学子们更多的了解社会，了解企业家的发展历程，从而为未来走向社会提供经验和思路。
　　此次&青春&中国梦&心爱公益素拓活动福建行，由社会各界大爱人士众筹、众智、众力相助在校青春学子代表，让他们行走福建山水，去看、去听、去感知家乡的山水情怀与人文精神，去开阔眼界、历练内心、感知史命、思创未来，是一种向上向善的美好与追求。泉州之行还参观了泉州古城、七匹狼集团、金井镇等。
　　参加本次学习交流的学子
　　欧尾妹-北京大学;
　　李佳宝-中国人民大学;
　　朱劲涵-中国人民大学;
　　林梓梁-北京交通大学;
　　戴佩琪-北京师范大学;
　　陈 琳-华北电力大学;
　　柯团玲-北京航空航天大学;
　　周伟翔-中国人民公安大学;
　　谢怡然-中国人民大学;
　　张童贵-西安建筑科技大学;
　　陈依宁-北京理工大学;
　　丁纯纯-中国民航大学;
　　黄泽辉-北京科技大学;
　　郑 阳-北京交通大学
　　段永平与其商业基因：成立步步高 孵化OPPO和VIVO
　　OPPO和VIVO背后的段永平与其商业基因
　　《投资者报》记者 周月明
　　说起小霸王、步步高(19.010, 0.00, 0.00%)、OPPO和VIVO这些品牌，对中国消费者来说可谓耳熟能详。不过，很多人不知道的是，它们背后又共同隐藏着同一个名字&&段永平。
　　这位多家品牌的缔造者是如何成长起来的?他的商业基因又是什么?近日，《投资者报》记者根据步步高官网联系方式致电致邮，但还未受到答复。
　　段永平1961年出生于江西，16岁就考入浙江大学无线电系，1982年大学毕业，被分配到北京电子管厂工作，当了一名技术工程师。这对于当时的段永平来说，可谓是有了一个令人衣食无忧的铁饭碗。不过，段永平并没有安然接受这种日子，又在中国人民大学经济系攻读计量经济学的硕士学位。1989年，硕士毕业后，段永平赶上了&孔雀东南飞&的人才流动大潮和浓厚的市场经济氛围。在经济大潮的裹挟下，段永平不甘心待在原来的&小庙&里，辞职南下至广东，去追求自己成为实业家的梦想。
　　打造&小霸王&
　　28岁的段永平来到中山市，见到了当时只有36岁的怡华集团总经理陈健仁。此后，段永平的选择令人为其捏了一把汗，他担任了怡华集团下属的一间小厂&&日华电子厂的厂长，这间小厂当时还亏损200万元，正处于倒闭的边缘。
　　段永平接手后两年，厂子扭亏为盈。五年后，1994年，已改名为小霸王的日华电子厂产值竟达到了10亿元。回首段永平在此时经营的重点策略，有人说他敏锐的市场嗅觉与当时较为超前的营销理念起到较大作用。
　　说起市场嗅觉，要提到曾令小霸王快速崛起的小霸王学习机。1993年左右，电脑刚刚兴起，但价格高昂卖到上万元。段永平看到了需求与购买力之间的空档，随即推出了将一个计算机键盘、一个电脑学习卡与小霸王游戏机连接起来的简板电脑学习系统。这种二三百元的学习机实质上只是电脑的替代品。有营销专家还认为，&小霸王学习机之所以获得成功的一个重要原因是找准了教育类市场的定位，这令家长有了更多掏钱的理由，也让孩子们打着学习的旗号更有理由使用。&
　　此外，段永平还深谙广告宣传的影响力。当时整个小霸王公司上下都知道段永平是&打广告&的高手。1991年6月，&小霸王&的第一则广告在央视亮相，这是同类产品中第一个在央视打广告。&你拍一，我拍一，小霸王出了学习机&，一时间实现了对消费者的洗脑。
　　喜欢生产高价产品的替代型产品、摸清消费者的购买心理和使用心理、广建售后服务中心以及非常重视打电视广告，这几个理念一直在段永平的商业生涯中贯穿，如今的OPPO和VIVO也印刻了这些商业基因。
　　小霸王的巨大成功令段永平成为&打工皇帝&，然而，当时他发现自己做得再成功也只是职业经理人，所以多次向怡华集团公司提出小霸王股份制改造，不过都遭到拒绝，因此，段永平在小霸王巅峰时期提出辞职，1995年在一水之隔的东莞选择自立门户，成立步步高。
　　成立&步步高&
　　34岁的段永平带领生产和开发各3个人，一共6个人出走，其中就包括现在OPPO和VIVO的CEO。临走时还与集团签下了君子协议：一年内不和小霸王在同行业竞争。据称，当时集团总经理还特意送了一辆奔驰给他。
　　段永平自创的步步高，依然复制着他重视的那些商业理念。做教育市场，大打电视广告，步步高曾两度成为央视&标王&。
　　此外，段永平还在步步高实行了股份制。最初，其占了大约70%的股份，经过几年的稀释，他的股份只占到步步高的17%，其余的股份都送给了员工。对于日后的OPPO、VIVO，段永平也只占OPPO一成股权，VIVO不到两成。
　　孵化OPPO和VIVO
　　说起OPPO和VIVO，目前，这两个手机品牌，在中国市场以及国际市场都风头正劲。据统计，2016年在全球总销售量是9940万台与7730万台，分别跻身全球第四和第五，位居中国智能手机市场的第一和第三，同期华为7660万台、苹果4490万台。
　　不过，OPPO和VIVO的创办也是在&变天&的背景下。2005年后，随着功能手机销量的下滑，步步高已处在破产的边缘。段永平回忆说，当时华为、酷派等公司向市场推出了售价在人民币1000元左右的智能手机，几乎把步步高逼向绝境。&我们曾经慎重讨论过用一种让员工不会受到伤害、供应商不会亏钱的平静方式关闭公司。&段永平曾提到。密集的头脑风暴会议催生了两家企业。2005年，段永平和门生陈明永决定创办一家新公司。这家名为OPPO的新公司最初销售音乐播放器，并从2011年增加了智能手机业务。2009年，步步高自己创办了VIVO，由段永平的另一位弟子沈炜负责。在起初的一段时间内，为了能快速发展驶入正轨，三家公司共用了步步高的名头和步步高原来80%左右的生意渠道。
　　如今，OPPO和VIVO的出货量已大大超过苹果。谈到原因，段永平曾说，他之所以要杀入智能手机市场，是因为美国智能手机巨头苹果并不适应中国市场的竞争。他说，&OPPO和VIVO选择了苹果不愿采用的策略，如配置高端功能的廉价设备。苹果之所以不愿这样做，是因为唯恐危及其在其他市场的获胜法宝。&
　　这一理念听起来与其之前的手法非常相似。有人认为，从某种程度而言，VIVO和OPPO就等于当年替代了高价电脑的小霸王学习机。此外，VIVO和OPPO依然在复制段永平的商业基因，大打电视广告，如今的各大综艺节目都能看到它们冠名的身影。
　　不过，也有一些商界人士对OPPO和VIVO的模式产生质疑，认为其大打价格战，牺牲产品配置获得更大利润空间，借此发展更多经销商和地方门店。对于这些质疑，OPPO和VIVO还没有公开回应。这种模式在未来消费升级的环境下能走多久，值得探讨。
　　不过，进入21世纪之后不久，段永平开始退居幕后，玩起了股票投资。
　　对于股票投资，段永平有着自己的一套理念。信奉&只投自己看得懂的公司&、敬仰巴菲特的价值投资理念，其在股市上的表现也令投资者津津乐道。
　　纵观段永平的商业生涯，找到&好用的&商业理念，并不断地复制扩大，也许是其成功的重要秘诀。
　　新浪科技讯 北京时间1月24日下午消息，京东CEO刘强东表示，该公司或将对其物流业务进行两地挂牌上市。
　　在一年一度的世界经济论坛上，刘强东接受了CNBC记者的采访，他表示京东集团正在考虑将其子公司在中国香港和中国内地进行双重上市。
　　刘强东表示：&首先，我们目前还没有决定在哪个地方挂牌上市。&京东主业务的挂牌交易所为美国纳斯达克，因而刘强东暗示，旗下物流集团的上市地点有可能选在中国香港或内地。双重上市指的是企业同时在两家证券交易所挂牌，这种上市方式能够为投资者提供更大的灵活性，并且可以有效的提高股份的流动性。
　　2014年，京东集团在美国纳斯达克证券交易所完成挂牌上市。
　　本月早些时候，路透社援引有关知情人士的消息称，京东计划让旗下物流业务上市，目标筹资金额至少为20亿美元。还有消息称，中国投资机构高瓴资本和红杉资本中国可能领投。对此消息，京东表示不予置评，而高瓴资本和红杉资本都没有回复置评请求。
　　路透社称，京东的确有将物流业务上市的计划，但是IPO程序将在何时以及在何处启动，目前还不得而知。目前京东物流业务为京东集团全资所有。
　　CNBC记者询问刘强东京东物流集团是否会在今年完成上市，他的回答是：&是的，有可能，但是肯定不是今天。&
　　去年京东集团对旗下的京东金融进行了重组，通过出售68.6%的股份获得了超过20亿美元现金，其中刘强东本人购入了京东金融4.3%的股份。
　　去年9月，刘强东对CNBC表示，他们对京东金融进行重组的原因，是为了进一步深化其支付业务。京东此举与他们的主要竞争对手阿里巴巴重组旗下支付业务部门蚂蚁金服的原因如出一辙。他还表示，此举能够为京东金融日后的上市铺平道路，但是他同时表示京东并不急着让京东金融完成上市。(行云)
　　关键词：京东物流 上市
&　　原标题：菜鸟Q3季度营收39亿元，物流体系搭建初见成效
　　2月2日消息，北京时间日，阿里巴巴发布新一季财报，财报显示阿里Q3营收达830.28亿元(127.61亿美元)，其中菜鸟物流贡献不少，营收达39亿元，新零售背景下，菜鸟的物流搭建体系初见成效。
　　官方统计数据显示，2017年，国内全年快递业务总量达到创纪录的401亿件，物流速度却越来越快。2017年双十一全球购物狂欢节当天，菜鸟的承接的包裹总量达到了8.12亿，签收1亿订单的时间也从2013年的9天缩短为2017年的2.8天。
　　如此巨大的包裹承接量以及不断提升的物流效率，离不开菜鸟对于物流领域的持续投入以及体系搭建。
　　日，阿里巴巴集团在纽交所发布公告称，斥资53亿元增持菜鸟，意图用于建设全球的物流网络。
　　2017年，菜鸟以电子面单为依托推出的智能产品体系，实现了商家的高效拣货和包装操作，以及物流合作伙伴的高效分拣和路径优化，极大提升了物流效率。
　　不仅如此，在新一季度，菜鸟作为物流保障，在推动各方进行新零售转型过程中也作用突出。从商家全渠道&一盘货&，到屈臣氏等天猫旗舰店门店发货2小时达，天猫超市生鲜1小时达，菜鸟推动新零售物流正在实现&分钟级&配送速度，超越传统物流模式。
　　在海外仓建设层面，截至目前，菜鸟生态已经连接了全球200多个仓库，其中包括10个全球订单履约中心，随着海外首个eWTP超级枢纽在马来西亚奠基，在俄罗斯、法国、西班牙、荷兰和东南亚等国家、地区逐渐实现下单后3天内送达，菜鸟正加速全球72小时必达时代到来。
　　&技术对行业的改造赋能加速了物流业的质变，过去，大家觉得物流市场上的211已经很快了，现在新零售的物流模式，通过小时级、分钟级的送达，正在换道超车。&菜鸟总裁万霖表示，在&五新&战略的推进下，未来菜鸟还将继续投入，打造一张更加智慧的全球物流网络，让全球中小企业拥有更加便利的贸易条件，让全球消费者享有普惠、极致的物流体验。
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