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余额宝自废武功，马云手握1.5万亿却很委屈
为了符合监管的要求，控制流动性风险，余额宝必然要选择收缩规模，控制额度，降低收益。用流动性强、收益低的银行存款和政府债券，代替收益高、流动性相对弱的金融资产。直接导致余额宝的收益率不仅早已“破4”，并还在不断下降。跟同类货币市场基金比，余额宝收益处于较低水平。
蔡凯龙 著名金融科技专家，财经作家以下为观点全文10月26日，天弘基金公开第3季度末余额宝规模：1.56万亿人民币。不出所料，余额宝的季度增速终于从前两季度的41%和26%高速增长，跌回8.9%，放缓不少。余额宝的规模增速被控制住，没有因为超过中国银行的个人储蓄总额而上新闻头条，监管机构和蚂蚁金服想必会长舒一口气，这是多方都满意的结果。从导火索到“大到不能倒”2013年5月横空出世后，余额宝立刻成为点燃中国互联网金融爆发的导火索。凭借其方便、快捷和高收益的特点，余额宝如入无人之境，快速野蛮生长，短短两年就达6千亿元的规模，成为中国货币市场基金的领头羊。然而到了2016年，由于利率市场回落导致余额宝的收益率大幅下降，其规模一直保持在7千到8千亿元之间，甚至在2016年第3季度首次出现负增长。2017年余额宝再度爆发。在2016年末8千亿庞大规模的基础上，第1季度大幅增长41%，一举突破万亿大关，达到1.1万亿；第2季度再发力增长25%，达到惊人1.4万亿，同时超越摩根大通美国政府货币市场基金，成为全球最大的货币市场基金。余额宝成为金融市场中的庞然大物：其体量占中国380只货币市场基金总额5.1万亿的三分之一； 按第2季度末银行的活期储蓄额度排名，余额宝排在工行、农行、建行和中行后面，远远超过招商银行和交通银行。很多人预计，按照今年余额宝迅猛发展趋势，第3季度超过中行是大概率事件。据知情人士透露， 就连蚂蚁金服都没预料到余额宝能发展到如此规模。然而树立于林，风必摧之。余额宝变成大到不能倒(too big to fail)的金融产品，本身已成为系统性风险潜在的来源，必然成为监管关注的焦点。9月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自日起施行。新规从多个环节提出了基金产品全生命周期的流动性管理要求，提高货币基金做高收益的难度，防控大规模集中赎回引致的系统性风险隐患，降低系统性风险发生的可能性。上述管理规定还特别指出，关于系统重要性的货币市场基金，将由中国证监会会同中国人民银行另行制定专门的监管规则。这显然剑指余额宝。自废武功新规对余额宝影响显著，冲击巨大。在流动性风险管理趋严和风险准备金要求提高的约束下，余额宝很难再继续一路高歌。为此，蚂蚁金服推出3个应对策略：限定额度，调整配置和分散渠道。在3个月内，余额宝连续两次调降个人最高投资额度，从100万缩减为10万限额，防止大额资金继续投入余额宝。同时，为了符合新规的流动性要求，余额宝投资上调整了资产配置比例，具体表现在以下5个方面：1)大幅增加银行存款和结算备付金。和前一个季度比，该项占比从82.95%大幅提升到87.11%。银行存款和备付金的流动性接近于现金，因此大幅增持有助于提高整体流动性。值得注意的是，该项增幅达1702亿元之巨，比余额宝本季度增长的1269亿还多近500亿。可以推算出本季度增加的余额宝额度全部用于投资银行存款和结算备付金，足以体现基金管理者对流动性风险之重视，调控力度之大。2)增加政策性金融债券和国家债券。两项分别增加了140亿和6亿。政策性金融债券和国家债券因为有国家信用背书，因此信用评级相对较高，流动性强，相应的收益率也较低。3)大幅减少买入返售金融资产。买入返售金融资产是指公司按返售协议约定先买入，再按固定价格返售的证券等金融资产。实际上是一种企业用未来资产或权益的收入进行融资的手段，也就是把企业目前拥有的资产或权益卖给金融机构以盘活成现金，约定几年后有钱了再把该项资产或权益买回来。投资买入返售金融资产，最大的风险在于出售资产的公司未来是否有能力按照合约价格买回，即对手的信用风险。余额宝为了满足监管要求，降低风险，提高流动性，在本季度减持517亿该类资产。4)减少同业存单、企业短期融资和中期票据。分别较前期减少了39亿，23亿和4亿额度。所谓同业存单，是由存款类金融机构在全国银行间市场上发行的定期存款凭证，是一种货币市场工具。其实就是银行和银行之间短期借钱的一种凭证。但是目前同业存单遭到滥用，背离了央行设计的初衷。央行8月出台对同业存单的监管，大幅抑制同业存单的供给，造成同业存单价格上升，利率下降。为了配合监管对基金投资同业存单的管理，余额宝从2016年开始就一直在主动降低该项的投资。数据显示，与2016年第2季度相比，目前余额宝总资产额将近增加一倍，而同业存单占比反而从高峰的18.56%降低到目前2.0%。企业的短期融资和中期票据，相对国债和银行存款回报高风险高，但是流动性差，本季度也遭到不同程度的减持。5)缩短投资组合平均剩余期限。第3季度余额宝的投资组合平均剩余期限为60天，比上一季度减少12天。从投资组合平均剩余期限的分布来看，90天内期限成为配置主流，90天以上比例大幅缩减。剩余期限长，流动性就弱。缩短剩余期限目的是为了增加基金的整体流动性。除了限制额度，调整配置以外，为了避免基金过于集中在余额宝上，蚂蚁金服还在余额宝的入口做了相应的调整。从2017年6月起，支付宝用户在余额宝界面会看到蚂蚁金服推出的“优化理财”。优化理财提供收益率更高的招商、博时和建信等基金公司的货币市场基金产品，用来分流余额宝的资金。业内人士预测，2017年6月到9月期间，分流到“优化理财”资金合计达到了1000亿元左右。蚂蚁金服如此多管齐下，自废武功，想必也是无奈之举。树大招风，当领头羊是要付出代价的。用户悲喜交加余额宝增幅控制住了，监管、蚂蚁金服、银行还有其他货币市场基金等各方皆大欢喜，唯独用户一时高兴不起来。为了符合监管的要求，控制流动性风险，余额宝必然要选择收缩规模，控制额度，降低收益。用流动性强、收益低的银行存款和政府债券，代替收益高、流动性相对弱的金融资产。直接导致余额宝的收益率不仅早已“破4”，并还在不断下降。跟同类货币市场基金比，余额宝收益处于较低水平。以10月25日余额宝的7日年化3.885%为例，该收益在中国380支货币市场基金中，排在靠后的第200位。用户原本可以把大额资金放在余额宝享受较高的投资回报，现在只能有10万元的额度，且收益率越来越不具吸引力，余额宝的用户很受伤。其实，用户必须纠正一个错觉：余额宝等于存款。作为货币市场基金，其风险和流动性上与存款有本质上的区别。存款有银行信用背书，在正常情况下，是不会亏损的。极端特殊情况比如金融风暴时期，由于储蓄用户的挤兑，有可能造成银行存款取不出来。这时候国家一般会出面营救银行，避免金融系统的动荡。比如2007年金融风暴时期，由于被挤兑而倒闭英国的北岩银行，最后由英国政府出手救援才让储户免于受损。然而，货币市场基金是属于投资。任何投资都是有风险，都有可能亏损，货币市场基金也不例外。美国版“余额宝”的兴衰也许能给中国投资人一个警示。大名鼎鼎的第三方支付先驱Paypal在1999年创立第一支货币市场基金，到2007年规模达到10亿美元。同期的美国货币市场基金也蓬勃发展到3.75万亿美元规模。然而在2008金融危机时，由于流动性的缺失，货币市场基金整体跌破本金。也就是说，投资人不仅没有回报，本金反而受损。眼看亏损越来越大，为了重振整个货币市场基金行业，美国财政部和美联储最后不得不出手保住部分货币市场基金。从那以后的7年内，美国货币市场基金一蹶不振。 Paypal的货币市场基金也在金融风暴之后，宣布关闭。风险总是在意料之外的地方发生。而当金融风险来临的时候，余额宝并不能保证其回报，甚至本金也有可能受到影响。然而，中国的投资人缺乏对其风险的认识，尤其受到投资刚性兑付旧习的影响，大多忽视了余额宝为代表的货币市场基金的潜在种种风险。监管政策的出台和余额宝的自我调整，其最终目的也是为了保护投资人的根本利益。这么看来，余额宝受限对用户来说并不是一件坏事。如今，余额宝的方便性和安全性是需要以收益降低为代价的。投资人最佳的策略是留住小部分真正的“余额”，把抗风险能力高、短期不需要动用的资金，投入收益较高的有锁定期的金融产品上，这样才能在风险可控下最大化收益。可以预见，在监管的指导下和蚂蚁金服的主动配合下，余额宝很难重回过去的辉煌。对很多人来说，余额宝是中国互联网金融的大旗，代表着锐意进取，开拓创新勇往直前的精神。如今，余额宝已经面目全非，成为一个谨小慎微的庞然大物。余额宝还在，但其精神已经死了。这也许是其发展的必由之路。回顾余额宝的经历，仿佛在重演中国互联网金融的发展史。更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号：原子智库（AtomThinkTank）
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5万放在余额宝一个月多少利润
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收益的计算——你转入月报的资金除以10000再乘以当天基金公司公布的每万份收益。利息没办法计算余额宝的收益是浮动的。所谓收益浮动指的是收益没有确定性，余额宝每天分配一次收益，所以我们很直观的看到它每天都在发生着变化，因为每天的收益是不同的.0%之间,5w一年是元，一个月大约是146-167元。目前来看收益在3.5%-4
采纳率：55%
5万元乘以3.87，每天的收益是5元3角钱左右，收益是这样计算的，你的本金，补充一下，本金乘以3.87，除以365，等于每天的收益，存入5万元的话.87%余额宝最近7日年化收益率是3
不一定的，每天的收益都不一样，一万块一天基本是收入1快或一块多点
大概也就200左右吧
没有利润，也不收手续费
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余额宝收益介绍
您可能遇到的问题：为什么我转钱进了余额宝，但收益还没有显示？
答：请按下表查看您转入的时间，对照支付宝账户收益的显示时间 转入余额宝的资金在第二个交易日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额，基金公司产生收益的当天收益在次日下午15点之前在余额宝中显示。
温馨提示：15:00后转入的资金会顺延1个交易日确认，双休日及国家法定假期，基金公司不进行份额确认。
首次发放收益时间
周四15:00（含15:00）～周五15:00
周五15:00（含15:00）～下周一15:00
周一15:00（含15:00）～周二15:00
周二15:00（含15:00）～周三15:00
周三15:00（含15:00）～周四15:00
收益计算：余额宝每天的收益都不同，收益计算公式=（余额宝确认金额/10000）X当天基金公司公布的每万份收益 &
计算器可查每天收益率
温馨提示：1、若对余额宝收益跟实际存入金额不符或存在波动等有疑问，请联系天弘基金公司。天弘基金公司官网地址：，选择首页旺旺咨询或在线咨询天弘基金公司热线电话：95046服务时间：周一到周五9点~21点，周末只有在线客服 &
2、建议余额宝转入金额为100元以上，可以有较高概率看到收益。（若当天收益不到1分钱，系统可能不会分配收益，且也不会累积）。
以上内容是否解决了您的问题呢？
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余额宝收益率越来越低 到底得罪了谁？
&　　从去年年底开始，余额宝就成为了热点，从大家存款获利，到钮文新炮轰，再到央行下发文件征求意见。靴子终于来了，四大行日前均已下调支付宝快捷支付调低到了单笔最高5000元，每月不超过5万元。马云开始在网上煽情，把自己办成反体制英雄。
　　余额宝到底得罪了谁?为什么一个小小的货币基金电商化会带来这么多冲击，我们来做一个解读。
　　淘宝到底是什么东西?
　　作为中国互联网最早的体验者，我们清楚的记得以前是没有淘宝这个东西，先是国外有EBAY，然后是中国跟风做易趣。
　　在淘宝出现之前，大家已经网络购物了。比易趣更早的是论坛异地交易。当年最常见的词就是先款还是先货。因为异地不能一手交钱一手交货，风险很大，依赖于个人的诚信，被骗是经常的事情，很难流行起来，无论是论坛购物还是易趣。
　　这个时候淘宝和支付宝出现了，支付宝可以起到中介作用，先收钱，买方满意再打给卖方，最大的诚信问题有了解决方案。但是要说的是这个支付中介实际已经抢了当时银行的饭碗。当年金融管制是非常严格的，虽然传说当年阿里有前高层官员公关，但是就当时的金融管制严格来卡，支付宝是要被封杀的。
　　支付宝出现了，网络购物最大的障碍解决，淘宝飞速发展起来，增长速度惊人。
　　淘宝的实质是一个虚拟的超大商场，在淘宝开店的是进驻这个大商场的店铺，做生意给商场交租金。淘宝实际就是个收租子的活。当然商场内摆位、贴广告、挂个诚信店铺的牌子都要给商场交钱，对淘宝来说就是淘宝商城、首页推荐、流量引导。电商和实体商场虽然名字不同，实质都是一样的。
　　支付宝是什么?
　　所有支付中介都会有沉淀资金，其实银行这种机构的出现也是这么来的。譬如中国古代的银号，荷兰现代银行的雏形，都是首先是有贸易，然后有支付中介，支付中介有资金沉淀，然后就有了银行。
　　支付宝是可以存钱的，这就更近了一步，从单纯的支付中介变成了有储蓄功能。这个其实也是打擦边球的，理论上只有商业银行能够接收存款和发放贷款，其他金融机构混业经营是要关门的。而淘宝没有关门，支付宝也没有关门。
　　所以支付宝实际上就是一家业务不完整商业银行，只是没用阿里银行的名字，没有拿银行牌照而已。
　　余额宝是什么?
　　支付宝存钱是为了交易方便，但是把钱放进支付宝里面没有利息，大家只是存小钱，对银行来说等于储蓄金额不够。
　　于是马云找来了货币基金，有了余额宝。货币基金其实早就存在，但是货币基金和电商结合以后普及程度大大增加。
　　货币基金的利率高于银行活期，它用大额协议存款从银行拿高利率，前提是不能自由提取。但是加了电商手段规模快速扩充以后，它可以自己有一个调剂，可以自由提取存入，有活期的效果。只要不出现大面积挤兑，就可以支持下去。
　　对个体来说，余额宝事实上一种高利息的活期存款。
　　结合支付宝&部分商业银行&的实质。余额宝加支付宝，实际就是一家高息揽储的商业银行。只要不挤兑，无论天弘基金(或者以后和其他什么基金合作)做的多烂，靠新债还旧债就可以一直维持下去，只有金融危机出现，大面积赎回，才会出问题。
　　在各种非法集资案中，即使给出40%的高利率，在一个城市的骗局都可以维持一两年资金链断裂最后跑路。支付宝加余额宝这种全国集资，利率又不高的情况下是可以长期维持的。
　　支付宝其实是美国PayPal基金的翻版，PayPal基金坚持了10多年遇到危机才关闭。
　　商业银行的不满
　　对商业银行来说，支付宝加余额宝等于多出来一家高息揽蓄的银行，直接造成了商业银行的存款搬家。
　　存款搬家对商业银行来说实际就是挤兑，大银行还能支持，小银行是很危险的。商业银行或者希望央行管制余额宝，或者要求央行不管制商业银行的利率，商业银行也高息揽储。无非高存款利息，高贷款利息，把利息转嫁到资金使用者。余额宝给5%，商业银行给6%就是了，贷款提升到20%，无视央行基准利率。现在商业银行被央行捆住手脚和余额宝竞争，这是商业银行不满的。
　　中央银行的考虑
　　对中央银行来说，实际上这10年来，对网络金融的监管一直很宽松，如果严格卡监管，现在很多网络金融类公司都是要关门的，譬如P2P贷款等等。
　　但是，金融的事情事关重大，中央银行要对全国负责，金融改革失误的代价不逊于核武器的破坏。
　　中央银行有两个选择，一个是放开商业银行利率管制，放任利率自由竞争;一个是管制支付宝。直接关门太过分，那是扼杀电商交易，正常的做法或者限制其利率到基准利率，或者限制其规模到小存小贷。
　　放开利率的选择
　　如果放开利率管制，等于自由利率改革，这是很危险的。从利率自由化在上几十个国家的历史看，都会造成阵痛。
　　糟糕的如阿根廷，利率放开后完全失控，银行为了生存竞相提高利率到50%甚至更高，谁敢给40%，大家就挤兑这家40%的去存50%，为了生存只能饮鸩止渴给出更高的利率。
　　结果就是利率畸高，超过任何实业的利润，大家都不干实业了。干实业的资金成本和机会成本提升了好多倍，产品出厂价必须也提升好多倍。
　　结果就是恶性通货膨胀(利润要满足资金成本和机会成本)和大面积失业(部分企业家不干实业了，把钱存银行获利了，工厂关门了)。
　　想象一下，一个普通文员在二线城市收入3000元还能生存，突然物价涨了20倍，而你又失业了，你如何生存?社会治安会恶化成什么样子?会不会有各种群体事件和冲突?
　　而社会治安恶化，群体事件冲突会造成破坏，会进一步提升生产的成本，于是物价更高，失业更多，恶性循环，社会动荡。动荡中会有千万人失去生命，这是中央银行无论如何都要避免的后果。
　　好一点的如美国和日本，在美国也造成失业(美国历史失业率最高点)、通货膨胀，但是不那么严重。日本则造成的泡沫经济和经济停滞，美日两国虽然没有大面积流血，但是社会代价也都不小。
　　所以第一种选择代价不小。
　　规范支付宝
　　长期以来，支付宝实际上已经是一家有部分功能、没拿牌照的商业银行。所以不妨给它银行的身份，让他接收央行的管制，包括利率管制和额度管制。
　　或者同样利率受到央行指导，在一定程度受到基准利率的限制，或者利率管制放松，但是限制其额度和流动性。恢复其小存小贷的定位。货币基金则恢复货币基金的本质，限制货币基金的各种T+0交易，避免货币基金活期存款化。
　　目前，我们看到的手段是先限制额度，一年5万，恢复小存小贷的定位，这个限制是可以预料的方案之一。
　　各方的选择
　　对大众个体而言，有看起来高利息、低风险的东西就存没有错误。马云也没错，商人本来就是追逐利润的。
　　个体是逐利的，个体没有义务为国家民族考虑;个体也没有能力为自己的未来考虑。德国人选举希特勒是民主选举的，代表当时人民的意愿，当年德国共产党的选举口号是&选择了希特勒就选择了战争&，但是当年的德国人民一笑置之。
　　要对国家、民族，对大众负责的是庙堂之上位高权重的精英，他们有义务有动力对民众负责，从马斯洛需求层次理论，这是他们自我实现的需要。
[编辑：Echo]
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