为什么说做私募很牛？- 百度派
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私募证券投资基金
为什么说做私募很牛？
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7.15新规之后，私募基金对投资人有了更加明确的要求：单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。　　所以如果还有人说和你一起凑钱买私募，或者有私募公司告诉你购买单只产品的金...
7.15新规之后，私募基金对投资人有了更加明确的要求：单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。　　所以如果还有人说和你一起凑钱买私募，或者有私募公司告诉你购买单只产品的金额可以低于100万，那你可要当心哦，我们保证这绝对违规或是骗子！　　在中国，拥有一百万资产的人很多（如在北上广深拥有一套房产就可轻易达标），但是能有100万现金做投资的人群，则是较少比例的高净值人士。难不成是私募基金公司有“资产歧视”？其实设置准入门槛是监管使然。　　私募基金（Private Fund），私募是相对于公募而言，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券界定。　　私募基金VS公募基金　　如果说公募基金是基金中的“屌丝”，任何投资者都可以随意购买，那私募基金必须是基金中的“贵族”了。　　私募基金的分类：　　私募证券投资基金　　主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。　　私募证券类FOF基金　　主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。　　私募股权投资基金　　除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权。　　私募股权投资类FOF基金　　主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。　　创业投资基金　　主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案）　　创业投资类FOF基金　　主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。　　其他私募投资基金　　投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。　　其他私募投资基金类FOF　　主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。　　私募基金的几大特征：　　第一个特征：高门槛　　高门槛是这几个特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级，100万是入门基础。　　?为什么私募基金把门槛拔得这么高？　　提高客户群的风险承受能力　　监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投资者，其风险识别能力更强，风险承受能力也更强。因此，设置100万的投资门槛是以资金量为指标，隔离风险承受能力较弱的普通投资者。　　限制参与人数，确保私募性质　　私募基金产品与公募产品不同，其主要针对高净值人群，且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募投资基金募集行为管理办法》规定，私募基金必须向特定投资者（合格投资者）募集，不得公开宣传。如果准入门槛过低，参与人数过多，将变质为公募产品而失去私募性质。　　降低资金流动风险，增加投资稳定收益　　由于私募投资的项目大多有较长的回报周期， 需资金比较稳定。如果没有投资门槛， 会吸引数量众多的投资者， 而众多资金来源的不稳定，也造成了投资值更高的流动性，不利于私募基金的收益，加大了投资的流动性风险。　　进入门槛较高，投资者面对私募基金投资也会更理性，双方的关系类似于合伙关系，给投资者带来更多的期望收益。　　这样你也就应该可以理解为什么私募基金不可能实现平民化了。私募投资门槛将会长期存在，随着通货膨胀率的上升与货币贬值，未来私募基金的投资门槛有可能进一步提高。　　第二个特征：非公开性　　非公开性，即私募基金不像公募基金那样以公开方式面向所有投资者，私募基金主要是私下征询的方式向特定的合格投资者进行发售，所以投资者很难通过媒体等方式了解私募产品信息，不是合格投资者的也无法接触到产品信息。　　因为对私募而言，任何公开方式发售都属于违法违规行为。因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户量身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。　　第三个特征：锁定期　　一般投资人认购了某只私募基金，则双方约定一般以1年作为一个锁定期，这一年内你不能随意撤资，如果投资人想撤资，则需要根据双方签订的合同来进行执行。这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性，一旦遇到“朝三暮四”的投资人则可以有效约束他的短视行为。　　　　第四个特征：定期赎回　　发起人要考虑的不仅仅是锁定期的问题，那么过了锁定期之后怎么办呢？私募基金还设定了定期赎回条款，即过了锁定期之后，投资人也不能哪天心情不好了突然想撤资就撤资，必须要在合同规定的每个月固定日期之内进行赎回。　　　　第五个特征：收益权分配　　在扣除发起人、投资人本金之后，发起人因为劳心劳力，出力最多，一般先分配发起人的优先分红，在赚得的收益中先分20%的收益。　　通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”，当投资收益超过某一门槛收益率，基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。　　第六个特征：牌照资源稀缺性　　现行市场上的私募基金机构不是想成为私募基金管理人就可以，想销售基金就能销售。　　【私募基金管理人资格】　　成为私募基金管理人的机构必须在中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会）办理登记备案，取得“私募投资基金管理人登记证明”，才能进行私募基金的管理　　【基金销售资格】　　能开展基金销售业务的机构，必须在中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）取得“基金销售业务资格证书”，才能接受基金管理人委托销售基金；　　随着基金业协会和证监会对私募基金行业的监管加严，“私募基金管理人登记证明”和“基金销售牌照”也开始变得越加难以申请，能取得私募基金管理人资格和销售资格的机构也变得稀缺，那些不合规的基金管理机构也在监管的严要求下逐渐退出市场，私募行业也因此变得愈加规范。　　第七个特征：专业性　　私募基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高预期风险的特征也要求基金管理人必须具备较高的专业水准，特别是需要有善于发现潜在投资价值的独到眼光和良好的基金运作管理能力。　　第八个特征：管理灵活　　私募基金的管理灵活主要分两点：　　1、私募基金较公募基金有相对较长的封闭期，在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回和退出，这也就意味着基金经理掌握着基金管理的主动权，能在封闭期内对基金进行更灵活的投资管理，如果像公募基金那样需应对客户随时赎回的压力，总要留一笔钱在活期账户上以备赎回，那基金整体的投资收益也会减少。　　2、私募基金组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于其他机制复杂的组织机构，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。另外私募基金经理的薪酬激励机制比较完善，除了享有一定比例固定管理费用外，还可以获取一定比例的投资利润。这是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之处。　　私募基金的组织形式　　信托制　　信托即受人之托，代人管理财物。全国仅68家信托公司，一大半是国企，受银监会监管，银监会不会再新发牌照。银行、信托、券商、保险四大金融支柱产业中，信托排列第二。　　有限合伙制　　日，我国《合伙企业法》正式施行。有限合伙企业由GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）共同组成。总人数不得超过50人。　　契约式　　是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。　　发起步骤：私募管理人登记、基金发起、基金递交材料 基金业协会备案、备案完成、划款至项目方　　公司式　　公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前公司式私募基金（如“某某投资公司”）在中国能够比较方便地成立。公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。
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40%的私募收益意味着什么
来源：北京商报 作者：佚名
　　近日听闻一位朋友购买了年息40%的私募产品。这不仅反映出私募胆量越来越大，也说明投资者的胃口越来越大，但这些越来越膨胀的情绪，真的能够幸福到永远吗？
　　以前常常接到电话，所谓的理财产品年收益率一般为12%-15%，现在私募基金受到牛市的鼓舞，纷纷提高利率吸收民间资金，以达到获取更高收益的目的。于是便有了年收益率40%的私募产品。
　　40%的收益率水平是什么概念？余额宝的收益率大约为4%，银行抵押贷款实际利率大约在6%-8%之间，信用贷款的利率大约为12%附近，信用卡罚息利率为18%，民间借贷利率最高也就是24%附近，40%的利率可以直接秒杀所有利率水平，开出这一融资条款的私募基金经理，目的一定是为了利用牛市尽可能多地获得投资收益。
　　本栏猜测，这一基金经理认可牛市一定能够上涨到10000点，那么从5000点看仍有翻倍的获利空间，让出40%的利润自己还有60%的收益，是很划算的买卖。但是如果股指没能如约上涨到10000点怎么办？私募基金经理拿什么支付这40%的收益？
　　因本栏无法直接向购买者了解情况，只能枉自揣测，一种可能是这40%指的是过往业绩；第二种可能是40%属于预期收益率；第三种可能是私募基金经理心中过于膨胀，并未思索达不到预期收益的可能，只想到了收益。
　　先不担心该投资者能不能实现自己的预期目标，咱只说现在投资者的心态。有行家曾说，当股市见顶的时候，有几种迹象，一是谈论股票的人越来越多，二是越来越多的人主动向别人推荐股票，三是炒股变为优点，值得向他人炫耀，甚至成为相亲时的亮点。
　　上述三点虽然并不能决定股市走向的变化，但是却也有些道理。现在的很多投资者，炒股似乎已经成为主业，工作反倒退居次要位置，假如领导对此提出批评，投资者甚至可以为了炒股而辞去工作。这也反映出人心的膨胀。还有行家说过，当人心开始膨胀的时候，就是投资者该获利出逃的良机，这一规律虽然没有理论上的依据，但本栏的一些朋友，也有过几次在心理膨胀时不退出而引发的大幅亏损，故投资者对于心理膨胀时的自己要有所警惕。
　　股指站上5000点，投资者开始遥望6000点，牛市能走多高，本栏不愿评价，但当投资者发现股市开始调整的时候，还是应该多想想风险的存在。
责任编辑：cnfol001
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杭州萧山市心南路南江商业中心436预期收益达20% 私募股权投资集体热衷看电影 ――中新网
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预期收益达20% 私募股权投资集体热衷看电影
　　嗅觉灵敏的资本大鳄正在将触角伸向中国文化产业的最核心，私募股权投资基金(即PE，以下简称私募基金)已经成为中国电影业投资中一股新兴力量，它们的迅速崛起受到业界广泛关注。继互联网、IT和新兴能源之后，文化产业，特别是电影业，正在成为PE们竞相追逐的一个新领域。
　　近期，随着《哈利波特7》、《赵氏孤儿》、《大笑江湖》等作品相继登陆各大影院，一年一度最火爆的贺岁档大战提前拉开序幕。一部电影撑起了华谊兄弟一整年的业绩，这样的成绩让众多影视业内人士惊叹的同时，也引起了非影视业金融投资者的关注。据了解，目前已有IDG新媒体基金、中华电影基金、红杉资本、软银、A3国际亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金等多只基金参与到影视产业的投资中。
　　2010年9月，由中国建设银行与国家有关部门共同倡导发起设立文化产业投资基金――中国影视出版产业投资基金，目前，该基金已经完成了前期的募集工作，总募集规模不超过20亿元。作为涉足文化产业的生力军，该基金将主要投资于广播影视、动漫产业等。
　　文化产业成为赚钱的沃土
　　7年管理期限20%的预期收益
　　《2010年中国电影产业投资研究报告》中数据显示，年中国电影产业共发生私募股权投资事件28起，平均单笔投资金额为985万美元。业内人士称，其资金流入的趋势显示了其避险需求，从另一个侧面体现了中国电影避险能力正在逐年加强。
　　根据最新票房数字计算，《唐山大地震》可为华谊兄弟带来7700万元的净利润。如果加上电影的植入广告收入和后继的版权收入，相信该影片带来的利润远远不止这个数字。
　　2009年中国电影总票房突破60亿元，增长43%。受到影视作品可催生高额利润的巨大吸引，不少私募基金开始将橄榄枝伸向国内影视行业，而在此之前，国内影视业和基金投资的接触大多来自于像中国电影基金会此类公募基金。
　　7年管理期限20%的预期收益
　　中国建设银行总行的曹先生是“中国影视出版产业投资基金”募集筹备的联络人之一。商报记者在与他的电话联络中，大致了解了该基金的基本情况。
　　中国影视文化出版产业投资基金，存续期限为7年，基金通过对文化行业非上市企业进行直接股权投资及从事其他法律、法规许可的投资活动。该基金原则上不直接进行项目投资，即直接投资于电影本身，因为从市场角度来看，这样做的风险较大，收益很难得到保证。
　　“当然有好的电影制作团队，好的剧本，也不排除我们直接投资电影的打算。”曹先生说。
　　对于基金今后的发展前景，曹先生是这样认为的：“文化产业目前已经步入一个上升通道，股权基金也有着广阔的发展前景，因此通过该基金的运作，将两个产业进行有机结合管理，对于基金今后的回报将是一种利好。”
　　据了解，按照该基金的募集说明书，基金采取浮动收益，预期年化收益率为20%。“不过这都需要根据当年的投资情况来看，20%只是一个预估，有可能更高，也有可能达不到，甚至亏损。”曹先生说。
　　目前，该基金已经基本募集完毕，进入运作筹备期。如果有投资者还想参与其中的话，可以作为股东形式加入，门槛是500万元人民币。
　　中资刚起步外资已蛰伏
　　温州路演老板们兴趣浓厚
　　在国内，私募股权投资涉足文化影视行业，已有星火燎原之势。
　　2010年6月，由幸福人寿保险公司董事长孟晓苏牵头组建的汇力星影中国影视基金成立，目前该基金已确定投资了《武当》、《四季之旅》、《巨额交易》和《密室之不可告人》等电影项目。
　　而对于投资影视文化产业最有心得、影响最大的PE当属“一壹基金”。2009年，作为国内首只影视私募基金的“一壹影视文化股权投资基金”，其管理团队曾经先后参与投资、制作的作品包括《建国大业》、《色戒》、《英雄》、《没完没了》、《甲方乙方》、《头文字D》等华语电影优秀作品，在业内留下了不错的口碑。
　　据了解，以影视文化产业为投资方向的人民币私募股权投资基金在国内还属于初级阶段，经验尚浅。而在欧美国家，私募股权基金早已成为影视行业重要的融资途径，并在产业整合、升级过程中发挥了主导作用。
　　正当国内私募基金大肆进军娱乐圈时，许多外资私募基金却在中国影视业市场悄然埋伏多年。其中，由数名曾是哥伦比亚、华纳兄弟等电影公司华人经理人担当管理层的“铁池电影私募基金”早在2006年便宣布进入中国，计划五年投资拍摄20到30部中国电影。其资金来源为美国专门投资电影的私人股权投资基金Endgame，资金规模高达十亿美元。现阶段铁池电影PE主要投资一些小成本电影，主要力量还是在加强行业积累和人才队伍建设。
【编辑:何敏】
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直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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