世纪鼎利.300050
公司名称：珠海世纪鼎利科技股份有限公司&&公司网址：&&公司电话：
◇更新时间:◇
: 珠海世纪鼎利科技股份有限公司
: Dingli Corp.,Ltd.
: 广东省珠海市港湾大道科技五路8号一层
: 广东省珠海市港湾大道科技五路8号一层
: 软件和信息技术服务业
发行数量(万 :
发行价格(元/: 88.00
首日开盘价
: 121.00元
上市推荐人
: 平安证券有限责任公司
: 平安证券有限责任公司
会计事务所
: 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
: 软件开发、系统集成、电力技术推广、技术服务;通信设备、仪器仪
表、电子元件、电子产品的批发、零售;无线通信终端设备(含手机)
的生产、研发及服务;教育投资、教育咨询服务,技术培训,教学设备
代理销售;互联网信息服务业务;健康护理咨询服务;劳务派遣服务、
人力资源服务;通信系统工程服务;通信线路和设备的安装;通信设施
安装工程服务;数据处理和存储服务;信息技术咨询服务;自有房产租
公司为鼎利有限整体变更设立的股份有限公司。鼎利有限成立于
日,日,鼎利有限以截至日经
审计的净资产5,843.72万元,按照1:0.6845比例折合为股份公司注册
资本4,000万元,整体变更为珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司。
2015年10月,公司名称由“珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司
”变更为“珠海世纪鼎利科技股份有限公司”;英文名称由“Dingli
Communications Corp.,Ltd.”变更为“Dingli Corp.,Ltd.”。
最新指标 (月)
◇更新时间:◇
(元):0.1800
目前流通(万股)
每股净资产
(元):4.9378
总 股 本(万股)
每股公积金
(元):3.1029
主营收入同比增长
每股未分配利润(元):0.8814
净利润同比增长
每股经营现金流(元):-0.0892
净资产收益率
─────────────────────────────────────
2017中期每股收益(元):0.1500
净利润同比增长
2017中期主营收入(万元):33436.00
主营收入同比增长
2017中期每股经营现金流(元):-0.0737
净资产收益率
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.5()
◆最新消息◆
【增发配股】
日公告，公司本次发行股份购买资产的新增股份的发
行价格为12.26元/股。本次新增股份数量为38,026,101股。
【重大事项】
日公告，股东大会审议通过了《关于及其摘要的议案》。
【停牌复牌】
日公告，公司本次拟收购的标的公司属于教育行业，
主要从事中外合作的办学业务，办学方向为金融财务类专业，其主要业务和模式契
合公司在职业教育方向的布局。公司拟用支付现金方式购买标的公司100%的股权，
标的公司整体估值约为人民币3.6亿人民币。公司股票自日开市起复牌
【定期报告】
2017年半年报披露，网优服务业务方面，因受各省运营商缩减预
算的影响，有一定的下滑；大数据业务方面，上半年主要围绕运营商的信令平台项
目以及公安系统的大数据分析平台项目在推进。目前面向公安系统的项目已完成6个
省份的平台部署，签约的合同数也在逐步提高，预计今年全年公安系统的大数据业
务量会超出运营商的大数据业务量。
【增发配股】
日公告，截至目前，本次交易已完成标的资产一芯智
能的股权过户手续及相关工商变更登记，世纪鼎利持有一芯智能100%股权。
【增发配股】
日公告，目前，该重大事项仍在筹划中，尚存在不确
定性。为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，经向深圳证券交易所
申请，公司股票自日开市起继续停牌。
【停牌复牌】
日公告，公司正在筹划重大事项，该事项涉及购买资
产，标的资产属于教育行业，经向深圳证券交易所申请，公司股票自日
开市起停牌。
【停牌复牌】
日公告，公司拟披露重大事项，根据本所《创业板股
票上市规则》的有关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：世纪鼎利，证券代
码：300050）于日开市起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复
牌，敬请投资者密切关注。
【业绩预告】
日公告，公司预计月净利润6424.39万元-8
030.49万元（上年同期5353.66万元），同比增长20%-50%。报告期内，公司按照年
度经营计划开展各项工作。通信和职业教育二大主营业务均保持稳定发展。报告期
内，归属于上市公司股东的净利润增长原因主要系处置南京云创大数据科技股份有
限公司股权实现的投资收益所致。
【增发配股】
日公告，发行股份及支付现金购买资产并募集配套资
金暨关联交易事项获得中国证监会核准批复。
◆控盘情况◆
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人均持流通股(股)
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中3家基金合计持股4291.70万股，占
流通盘比例为12.98%(12月末前十大流通股东中3家基金合计持股4523.99万股，
占流通盘比例为13.80%)(注：日解禁流通股份284.10万股) 股东人
数24595户，上期为23759户，户数变动了3.52%。
◆概念题材◆
板块: 软件概念、基金重仓概念、小盘概念、物联网概念、创业板概念、大数
据概念、4G5G概念、在线教育概念、职业教育概念、股权转让概念。
【主营移动网络优化】公司为国内领先的移动通信网络优化方案综合供应商，为电
信运营商和电信设备供应商提供高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统，并
为电信运营商提供“一站式”的移动通信网络优化服务。拥有齐全的产品线，产品
涵盖2G、2.5G、3G、4G的GSM/GPRS/EDGE/WCDMA等多种技术制式的测试优化产品，在
移动、联通、电信的20多个省市公司得到应用，拥有较高市场占有率。
【芯智能布局物联网】2017年8月，公司完成12.26元/股发行股份3802.61万股，加
现金对价1.998亿元，合计6.66亿元购买一芯智能100%股权，同时，公司拟12.68元/
股定增募集配套资金总额不超过4.6亿元，拟用于支付本次交易现金对价、本次交易
相关中介机构费用及RFID芯片封装设备开发及产业化项目、RFID产品封装设备开发
及产业化项目、电子标签预个人化设备开发及产业化项目、面向行业应用的大数据
开发及产业化项目、职业教育实训体系开发与产业化项目等项目的建设。一芯智能
的主营业务为提供基于RFID的工业机器人生产、RFID、物联网行业解决方案的产品
【限制性股票】
2017年6月，本激励计划拟授予的限制性股票数量为2100万股，
其中，首次授予1680万股，预留420万股。限制性股票的授予价格为5.03元/股。本
激励计划授予的激励对象总人数为107人。业绩考核目标以2016年净利润为基数，20
17年-2019年净利润增长率不低于35%、60%、100%。
【鼎利中德国际学院】
2016年11月，公司使用超募资金人民币28,000万，用于
鼎利中德国际学院的运营项目，本次投资总金额28,000万元，全部款项将用于在中
方院校内建设二级学院以此解决鼎利中德国际学院的教学场地问题，打造包括综合
实训大楼、实践中心、学生宿舍等在内完备的教学与生活环境。本项目积极响应我
国职业教育发展政策号召，瞄准“中国制造2025”带来的职业教育市场高速增长机
会，充分利用世纪鼎利及智翔信息经过多年的发展在技术、品牌、市场、人才及外
部合作等方面的积累，可进一步提升公司教育领域品牌形象、提高公司在职业教育
行业的地位
【参股佳诺明德】2017年1月，公司计划使用超募资金合计2,350万元以收购及增资
的方式取得佳诺明德55.74%的股权。佳诺明德在大学生职业教育业务中，主要面向
新兴科技类或技术含量高的职位方向进行培训，成功开办了3期VR/AR培训班、2期中
国银行就业培训班和7期Oracle培训班；并计划于2017年开始逐渐丰富产品线，增设
人工智能、Java和云计算等热门专业。
【IT职业教育】2014年12月，公司完成15.35元/股定增3345.72万股+支付现金11143
.13万元（来源于公司超募资金）收购智翔信息100%的股份（估值62550万元，增值
率176.74%，交易价格62500万元）。智翔信息是一家为IT职业教育行业提供实训系
统及服务的专业化企业。主营业务板块包括IT职业教育实训系统的研发、销售和相
关配套与衍生服务和IT项目外包服务（产学结合），两大主营业务板块的核心落脚
点是提高IT职业教育行业的“产学结合能力”，智翔信息涉足的IT领域目前主要集
中在通信、移动互联网及嵌入式软件三大方向。智翔信息的业绩承诺方陈浩、张钦
礼、上海智畅承诺，标的公司年度经审计的扣非净利润将分别不低于5170
万元、5808万元、7043万元和7633万元。补偿期为本次交易实施完毕后的连续三个
会计年度。如实际净利润低于上述承诺净利润的，则陈浩、张钦礼、上海智畅按照
与公司签署的《业绩补偿协议》的规定进行补偿。
【建设和运营物联网产业孵化基地】
2016年11月，公司使用超募资金232,890,2
44.01元，用于建设和运营物联网产业孵化基地。本次拟投入232,890,244.01元建设
孵化基地，孵化基地大楼建筑面积为11,570.79平方米，共计12层。初步计划孵化基
地将为初创企业提供三大类服务：其一为物业服务；其二为法律咨询、人事托管、
财税代理、培训等创业增值服务；其三为投融资中介及法律服务等。项目计划2017
年三季度开始对外商业运营。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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成交量(手):
成交金额(万):64549.35
涨跌幅偏离值:10.30
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司上海四平路证券营业部
华泰证券股份有限公司绍兴上大路证券营业部
东方证券股份有限公司太原南内环街证券营业部
华泰证券股份有限公司沈阳大西路证券营业部
中泰证券股份有限公司德州三八中路证券营业部
光大证券股份有限公司东莞运河东一路证券营业部
─────────────────────────────────────
成交量(手):57239.0
成交金额(万):11194.61
涨跌幅偏离值:8.99
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
华鑫证券有限责任公司上海浦雪路证券营业部
中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部
中信证券（浙江）有限责任公司杭州延安路证券营业
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券
国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部
国海证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
浙商证券股份有限公司杭州玉古路证券营业部
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成交量(手):51201.0
成交金额(万):5616.84
涨跌幅偏离值:-8.40
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
德邦证券有限责任公司抚顺东四路证券营业部
宏源证券股份有限公司北京紫竹院路证券营业部
海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部
中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部
华西证券有限责任公司北京紫竹院路证券营业部
中国银河证券股份有限公司昆明东风西路证券营业部
东吴证券股份有限公司泰州海陵南路证券营业部
西南证券股份有限公司昆明北京路证券营业部
海通证券股份有限公司广州东风西路证券营业部
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成交量(手):25445.0
成交金额(万):8265.51
涨跌幅偏离值:-7.30
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
齐鲁证券有限公司长沙万家丽路证券营业部
联讯证券有限责任公司南通工农路证券营业部
招商证券股份有限公司北京车公庄西路证券营业部
华融证券股份有限公司娄底春园路证券营业部
华泰证券股份有限公司常熟枫林路证券营业部
方正证券股份有限公司温州小南路证券营业部
海通证券股份有限公司西安西新街证券营业部
安信证券股份有限公司娄底春园路证券营业部
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成交量(手):19075.0
成交金额(万):12990.61
涨跌幅偏离值:-7.90
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
财通证券有限责任公司杭州解放路证券营业部
广发证券股份有限公司鹤山新城路证券营业部
中国建银投资证券有限责任公司鞍山南胜利路证券营
光大证券股份有限公司湛江民有路证券营业部
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
国元证券股份有限公司广州江南大道中路证券营业部
方正证券有限责任公司温州小南路证券营业部
国盛证券有限责任公司赣州信丰阳明北路证券营业部
德邦证券有限责任公司上海岳州路证券营业部
安信证券股份有限公司汕头金砂路第一证券营业部
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成交量(手):17986.0
成交金额(万):28639.09
涨跌幅偏离值:-9.07
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
湘财证券有限责任公司岳阳南湖大道证券营业部
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部
国信证券股份有限公司北京平安大街证券营业部
广发证券股份有限公司清远新城中心市场证券营业部
方正证券有限责任公司台州解放路证券营业部
中银国际证券有限责任公司牡丹江西平安街证券营业
齐鲁证券有限公司青岛香港中路证券营业部
中国银河证券股份有限公司北京广渠门大街证券营业
安信证券股份有限公司青岛山东路证券营业部
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◇更新时间:◇
主要财务指标
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基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
─────────────────────────────────────
主要财务指标
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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利润表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
营业外收支净额
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
营业外收支净额
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
其他应收款
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
其他应收款
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
单位：万元
截止:2017中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
其他(补充)
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
其他(补充)
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
其他（补充）
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
电信大数据产品
其他（补充）
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
其他（补充）
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2015末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
其他网络优化产品
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
─────────────────────────────────────
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
网络优化及技术服务收入
IT职业教育及实训系统平台
无线网络优化产品
IT职业教育及实训服务
其他网络优化产品
─────────────────────────────────────
通信服务行业
职业教育行业
─────────────────────────────────────
其他(补充)
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◇更新时间:◇
● 工信部：2016年全面启动5G技术研发试验(概念股)(网易财经)
　　在今天召开的“2015中国通信产业大会”上，工信部通信发展司副司长陈立东透
露，2016年将广泛调动运营设备芯片产业上下游的积极性，用产学研各方面力量全面
启动5G技术研发试验。
　据中国通信网12月29日消息，当前，以信息技术为代表的新一轮科技革命和产业
变革，正在孕育升级，云计算、物联网、大数据、移动智能终端等新兴业态迅猛发展
，推动信息通信业向大变革、大融合、大发展方向迈进。
　据介绍2015年，我国已经建成全球最大的LTE网络。工信部通信发展司副司长陈
立东透露，2016年将着力推动信息基础设施建设，加快高速宽带网络建设，提升用户
普及率，推动全光纤网络城市建设和老旧小区光纤改造;开展电信普遍服务补偿机制
工作，加大农村和中西部偏远地区宽带网络的建设力度，促进城乡的协调发展;进一
步提升宽带性价比。
　在5G方面，陈立东表示，将依托IMT2020 5G推进组的平台作用，广泛调动运营设
备芯片产业上下游的积极性，具有产学研用各方面力量全面启动5G技术研发试验。
　市场分析人士认为，加快发展5G技术将有助于我国在信息通信领域获得领先优势
，推动我国的信息消费进一步升级，还会带来新一轮的投资热潮。在政策和财政投入
的大力推动下，我国的通信产业有望长期景气，资本市场上，相关产业链个股也将持
　A股市场中，包括国民技术、信威集团、奥维通信、大唐电信、大富科技、顺网
科技、星网锐捷、烽火通信、中兴通讯、中国联通等上市公司均涉足4G产业链，且研
发实力较强，具备研发、参与5G产业链运营的能力。
● 文化部部长雒树刚：推动中华文化走向世界(新华网)
中国文化部部长雒树刚１３日在谈及“十三五”期间（２０１６－２０２０年）
文化改革发展主要任务时表示，要以提高文化开放水平为着力点，推动中华文化走向
他说，力争到“十三五”末，形成更加完备的多渠道、多层次、宽领域的对外和
对港澳台文化交流格局。
２０１５年全国文化厅局长座谈会暨“十三五”规划工作座谈会当日举行。会上
，文化部明确了“十三五”时期文化改革发展的总体思路：充分发挥文化工作对党和
国家工作全局的重要作用，坚持中国特色社会主义文化发展道路，坚持社会主义先进
文化前进方向，坚持以人民为中心的工作导向，着力推进社会主义核心价值观建设，
着力传承中华优秀传统文化，着力推出更多无愧于时代的优秀文艺作品，着力造就优
秀文化人才，满足人民群众日益增长的多层次多方面多样化的精神文化需求。深入推
进文化体制改革，确保在重点领域和关键环节取得突破。加快构建现代公共文化服务
体系，推动文化产业成为国民经济支柱性产业，建立健全现代文化市场体系，加强文
化遗产保护利用，推动文化与科技深度融合，推动中华文化走向世界，全面提升国家
文化软实力。
雒树刚表示，要以文化产业转型升级为突破口，推动文化产业成为国民经济支柱
他提出，要以有效保护为前提，全面加强文化遗产工作，着力推动中华优秀传统
文化创造性转化和创新性发展。力争到“十三五”末，形成中华优秀传统文化传承体
系，让中华优秀传统文化拥有更多的传承载体、传播渠道和传习人群。
● 中国联通正式向虚拟运营商开放4G业务转售(凤凰科技)
7月1日消息，继中国移动和中国电信之后，中国联通日前也正式批准旗下合作虚
拟运营商苏宁通讯开展4G业务转售。
　据了解，本次苏宁通讯将号段资源作为4G号段使用，而目前使用上述
两个号段的老用户，苏宁方面称将会尽快开通3G转4G入口。
　苏宁通讯公司总经理顾伟表示，目前苏宁联通4G转售业务已经进入最后联调测试
阶段，7月6日即将向用户开放申请。经实测，苏宁联通4G转售网络下行速率可以达到
140Mbps，上行速率也达到了44Mbps9（自中国通信网）。
　顾伟称，苏宁看中的是家庭宽带和移动虚商的“管道”价值，苏宁的零售、在线
视频、金融、游戏、电子书等互联网内容均可以通过这两个超级入口直达用户。同时
获得家庭网和移动网的基础准入资质，更加便于苏宁深入挖掘用户大数据价值，并且
针对用户定制特权服务。下一步也将尝试从产品和营销层面整合两网，同时捆绑更多
差异化的增值服务内容，精准服务细分人群。
　在资费方面，中国联通对3G、4G转售实行一体化资费，用户升级4G无需换卡换号
，虚拟运营商可灵活设计和包装4G产品，自主为用户开通4G业务。
　此前，中国移动已经提前向多家虚拟运营商开放了4G转售业务，苏宁互联、分享
通信等都已经开通服务。在资费方面，中国移动转售业务资费调整涵盖了语音、流量
、WLAN及短彩信等多个业务的基准价格。
　中国电信提供的4G转售方案则有两种，一是资源池模式转售，二是套餐转售，但
虚拟运营商只能二选一。
● 〖资讯中心〗42家试点虚拟运营商一半未发号：体验差+成本高(每日经
曾经火热的虚拟运营商，如今过得并不如意。
　近日，工信部在移动通信转售业务试点第五次工作例会上，公布了虚拟运营商最
新发展数据：截至2015年3月底，已有20家转售企业正式放号，累计发展用户超过410
　从2013年底开始，工信部分五批批准了42家企业进行移动转售试点。时间过去了
一年多之后，还有一半多的企业没有正式放号。按照工信部规定，今年底试点将结束
，如果试点企业未能完成任务，极有可能会被取消获得正式移动转售牌照的资格。
　多数虚拟运营商发展不如意
　工信部称，随着前期试点工作的主要问题和困难逐步得到解决，虚拟运营商业务
试点已进入快速发展期。
　实际上，虚拟运营商目前整体表现不尽如人意。
　据《IT时报》报道称，今年3月开始，乐语关闭了位于北京的虚拟转售品牌“妙m
ore”旗舰店，浙江连连科技也进行内部架构调整，解散全国运营团队。同时，华翔
联信、话机世界、爱施德等负责转售业务的高管频频离职。
　昨日（4月16日）一位从虚拟运营商企业离职的高管对《每日经济新闻》记者表
示，虽然政府鼓励和支持虚拟运营商发展，但政策空间依然不大，导致虚拟运营商的
工作进展缓慢，管理团队流动性很大。
　近日，一份来自IBM全球企业咨询服务部的报告也显示，其调研的18家国内转售
企业中，过半企业认为自己移动通信转售业务发展未达到预期目标。
　虽然大部分虚拟运营商发展得不如意，但也有个别企业表现抢眼。此前，蜗牛移
动宣布，旗下的免卡用户总规模超过百万用户，在目前42家虚拟运营商企业中遥遥领
先，而且其还在今年春节前夕在央视重金投放免卡广告片，欲进一步扩大规模。
　经营环境问题还需全面完善
　去年此时，首先获得试点资格的虚拟运营商企业，推出了自己的移动转售品牌并
开始放号。这些企业获得不少市场关注，对传统三大运营商的资费体系造成了一定影
　但是，热闹之后诸多问题开始浮出水面。去年9月，《每日经济新闻》曾报道，
虚拟运营商及用户反映“170号段无法接收一些互联网服务的验证码和验证短信”等
问题，至今虽有缓解，但还未得到全面解决。昨日，一位参加工信部上述会议的企业
人士对《每日经济新闻》记者表示，用户数发展慢的主要原因在于互联互通，具体表
现为170号存在验证难等问题，导致用户体验不好，企业也不敢大规模推广。
　另一个重要原因则是，移动转售价格中的批零倒挂问题依然没有得到有效解决。
昨日不少媒体报道国务院总理李克强敦促运营商降低上网费，其中提到70元1G流量的
问题。实际上虚拟运营商拿到的批发价格甚至要高于市场的零售价格。昨日，华翔联
信就借此在官方微博上直接抱怨，虚拟运营商批发1G的流量需要150元。
　上述IBM的调查也显示，转售企业均认为批发价格高、商业模式不清、IT投入成
本过高是制约自己发展的主要原因，除此之外，缺乏真正优质的商业模式成为转售业
务发展的最大挑战。
　虚拟运营商联盟秘书长邹学勇对《每日经济新闻》记者表示，移动转售价格批零
倒挂的问题虽然早已提出，但是直到目前还没有真正解决，以前的谈判主要是3G网络
，但是现在4G网络开始覆盖之后，虚拟运营商希望三大运营商能在未来的4G网络转售
业务中解决这一问题，降低批发价格。
　目前中国移动已经宣布进行4G网络业务转售的测试工作，但是大规模放号还并没
有正式开始。中国联通和中国电信也刚刚拿到FDD网络牌照，虽然表示要开放4G业务
转售，但是依然没有正式开始。这在一定程度上限制了虚拟运营商的快速发展。
　邹学勇说，如果4G转售业务能够放开，那么42家虚拟运营商到年底发展用户数将
在两千万，如果4G业务不放开，很多企业或将难以完成承诺的发展用户数。
● 〖资讯中心〗铁塔公司与云南省政府签合作协议 三年新建3万座铁塔(
中国证券网)
据悉，云南省政府与中国铁塔股份有限公司（以下简称“铁塔公司”）4月1日在
昆明举行战略合作签约仪式。云南省委副书记、省长陈豪出席签约仪式，副省长刘慧
晏和中国铁塔公司总经理佟吉禄分别代表双方签署战略合作协议。铁塔公司计划2015
年至2017年投资100亿元，新建铁塔3万座。
　据4月3日消息，根据协议，双方将在扩大通信基础设施建设投资、加快推进通信
基础设施建设、提高公共信息服务质量、推动通信基础设施产业链发展、建设全国铁
塔产品及配套设施采购基地、建立产品研发基地和联合创新实验室、加强通信基础设
施专业人才培训、拓展面向南亚东南亚市场等方面达成战略合作。
　铁塔公司将云南省作为全国通信基础设施布局重点，加大铁塔、基站和室内分布
系统等通信基础设施建设的投资力度。2015年，铁塔公司计划在云南投资28.3亿元，
新建铁塔9058座，新建室内分布系统246套；2015年至2017年，计划投资100亿元，新
建铁塔3万座，新建室内分布系统246套；2015年至2020年，计划投资150亿元，新建
铁塔5万座，新建室内分布系统246套。
● 〖资讯中心〗工信部或要求4月15日前全面开放存量铁塔资源(中国证券
据知情人士透露，工信部在本周召集运营商召开全国电视电话会议。运营商高管
与工信部领导都相继发言，要求在4月15日前，全面开放存量基站资源，以方便铁塔
公司在承接新建需求时优先改造利用存量资源。
　据3月25日消息，铁塔公司相关工作人员也向笔者证实了此事。在他看来，当前
国内4G建设正值高峰期，也是充分发挥铁塔公司统筹规划优势、确保改革成效的关键
时间窗口，由于全部存量铁塔资产要在8月底才有可能移交铁塔公司，在此之前的过
渡时期内，存量基站资源的开放问题成为4G网络建设发展的关键。
　按照工信部的要求，从今年1月1日起，三大运营商将不再自己新建基站，全部交
由铁塔公司负责，届时铁塔将以租赁的形式向三大通信商提供服务。需要指出的是，
今年作为三大运营商4G规模商用的元年，运营商对于4G网络覆盖提出了更高的要求，
铁塔公司虽然已经初步形成了规模新建与交付的能力，但要满足运营商的需求，还是
要充分利用存量资产，兼顾好存量资源的整合共享和新建需求的及时满足。
　此前，铁塔公司董事长刘爱力就曾表示，按时保质完成清产核资注入是后续开展
一切工作的基础，关系到新建需求的满足效率、存量资产改造整合的效果以及商业模
式定价的合理性。完成时间越早，越有利于中国铁塔与三家电信企业协同共赢，越有
利于深化电信基础设施共建共享，越有利于改革成效彰显。
　业内人士指出，此次会议将加速存量铁塔基站开放步伐，对于加强共建共享，促
进4G建设将带来利好，将使铁塔公司真正做到“集三家所长、补三家所短”，统一规
划铁塔等基础设施的建设和维护，不断提升网络的整体覆盖水平，降低建设成本，最
终也必然惠及广大消费者。
● 〖资讯中心〗广东自贸区或下周挂牌 将释放一揽子利好政策(上海证券
经多方核实确认，18日广东自贸区暂不举行挂牌仪式，挂牌或将推迟至下周。据
透露，挂牌当日将会释放“一揽子”自贸区利好政策。
据南方都市报3月18日消息，南沙区政府相关工作人员17日表示，没有接到18日
举行挂牌仪式的通知，“省里会统一邀请媒体，届时中央、省市、境外媒体都将受邀
，我们正在布置媒体区，相关工作还在准备。”对于自贸区筹备情况，南沙区方面不
愿过多透露。“挂牌当日会有很多利好政策发布。”该工作人员称。
商务部新闻发言人沈丹阳17日在例行新闻发布会上表示，新设三个自由贸易试验
区总体方案和深化中国(上海)自由贸易试验区深化改革方案，已经报送国务院。待履
行完批准程序后，商务部和四个省市将会同有关部门、有关单位抓紧实施。
● 〖资讯中心〗电信、联通获FDD制式4G牌照 通信业全面进入4G时代(新
苦等一年多后，工信部2月27日下午终于向中国电信和中国联通发放第二张4G业
务牌照，即FDD-LTE牌照。自此中国通信业全面进入4G时代。
　日，工信部向中国移动、中国电信、中国联通分别颁发了第一张TD-
LTE制式的4G牌照。不过，中国联通和中国电信因为网络升级问题更愿意获得FDD-LTE
牌照，所以获得牌照后并没有进行大规模网络建设。
　日，工信部批准中国电信、中国联通分别在16个城市开展FDD-LTE和
TD-LTE混合组网试验，同年8月28日混合组网试验范围扩大至40个城市，12月18日又
增加到56个城市。
　中国电信和中国联通虽然有多个城市试点FDD，但都未展开大规模的市场推广，
导致电信和联通的4G不温不火，3G用户不断流失。
　截至2014年底，中国4G用户已达9728万户，其中90%以上是中国移动的TD-LTE用
户;月户均移动互联网接入流量突破200M。目前，中国已建成全球最大的4G网络。中
国移动也将2014年称之为“创造奇迹的一年”。
　在中国移动领跑4G一年多后，工信部今日正式向电信和联通发放第二张4G牌照。
　27日中午，中国联通港股和A股盘中大涨，A股收盘上涨5.61%，联通港股收盘涨1
.7%。不过，分析人士称，FDD -LTE牌照虽然有利电信联通，但难改大移动一家独大
● 〖资讯中心〗移动向虚商开放4G业务(新浪科技)
昨天记者从中国移动了解到，其目前已向虚拟运营商全面开放4G网络和提供4G转
售业务，明年上半年中移动将实现全部17家虚拟运营商正式商用放号。
　中国移动表示，将向虚拟运营商提供全新4G资费套餐，针对语音、短彩信、流量
、WLAN等业务全面提供套餐模式、模组模式、单价资源池模式，并建立根据市场主流
资费变化及时优化虚拟运营批发价格的调价机制。在此之前，已实现业务商用的虚拟
运营商主要从事的是3G业务的转售。
　据了解，中国移动正在根据虚拟运营商的合作意愿和计划加快开展与爱施德等9
家企业的系统联调测试，并将于2015年1月份再实现7家企业商用放号，力争在2015年
上半年实现全部17家虚拟运营商的正式4G商用放号。
● 〖资讯中心〗中国移动宣布4G网络向虚拟运营商全面开放(新浪科技)
12月25日晚间消息，中国移动正式宣布，已经向虚拟运营商全面开放4G网络和提
供4G转售业务。同时中国移动将向虚拟运营商提供全新4G资费套餐。
　中国移动称，将针对语音、短彩信、流量、WLAN等业务全面提供套餐模式、模组
模式、单价资源池模式，并建立根据市场主流资费变化及时优化虚拟运营批发价格的
调价机制。
　据中国移动介绍，首家与中国移动合作的虚拟运营商“分享通信”已顺利完成系
统对接，并于11月初实现了试点放号，预计将于年内在全国25省的31个城市正式商用
放号。此外，三五互联也在福建实现了试点放号，并将在近期正式商用放号。
　在上周结束的2014中国移动全球合作伙伴大会期间，中国移动召开虚拟运营工作
推进会，与17家虚拟运营商代表共同研讨加速推进虚拟运营商商用放号工作。
　中国移动表示，自今年5月以来，中国移动目前已经完成了虚拟运营商业务流程
、规范制定、号码分配与制作和支撑系统的建设与上线，同步制定和完善了虚拟运营
商USIM卡制作、端到端测试等多个业务流程，为虚拟运营商的大范围商用放号做好了
　中国移动称，正在根据虚拟运营商的合作意愿和计划加快开展与爱施德等9家企
业的系统联调测试，并将于2015年1月份再实现7家企业商用放号，力争在2015年上半
年实现全部17家虚拟运营商的正式商用放号。
● 〖资讯中心〗工信部完成虚拟运营牌照发放 虚拟运营商即将“洗牌”
(网易科技)
昨日（12月18日），工信部向鹏博士、海航等8家企业发放第五批移动通信转售
业务试点批文。工信部表示，至此移动通信转售业务试点申请审批工作已结束。
　记者注意到，加上此前工信部向34家民营企业发放试点批文，在短短的一年时间
内，一共有42家企业获得了虚拟运营商牌照。
　中国虚拟运营商产业联盟秘书长邹学勇对《每日经济新闻》记者表示，按照工信
部的规定，目前这些企业拿到的只是两年的试点批文，只有完成考核之后才能正式拿
到牌照，因此为了保住牌照，明年虚拟运营商行业将迎来洗牌，做得好的企业可以继
续，而做得不好的可能就会被淘汰。
　发展用户超过100万
　据工信部的公告显示，第五批移动通信转售业务试点的8家企业是：海南海航信
息技术有限公司、北京联想调频科技有限公司、广东恒大和通信科技股份有限公司、
青岛丰信通信有限公司、凤凰资产管理有限公司、深圳平安通信科技有限公司、民生
电子商务有限责任公司、鹏博士电信传媒集团股份有限公司。
　昨日，鹏博士副总裁张光剑对《每日经济新闻》记者表示，鹏博士目前申请到了
35个试点城市，因为自身在固网宽带方面有优势，所以将会采用“固网宽带+移动”
的模式进行推广，再加上自身的机顶盒业务，相比其他企业有一定优势。
　自日发放首批牌照以来，工信部相继于日、8月25日、
11月20日再次发放了三批虚拟运营牌照，再加上昨日的第五批已经有42家民营企业获
得了虚拟运营商牌照。
　工信部表示，移动通信转售业务试点申请审批工作已全部结束。这也意味着，在
试点未结束之前，工信部将不再发放新的试点企业。
　公开数据显示，2014年虚拟运营商企业全年投资预计超过7亿元，约有20家企业
正式放号，发展用户超过100万。
　据工信部电信研究院副院长刘多预计，到2015年底虚拟运营商试点期末，我国移
动转售业务用户将达到5000万户，占全国移动通讯市场用户总数的3%左右。这也意味
着，42家企业将为了这5000万用户奋力厮杀，行业竞争压力可想而知。
　明年行业迎大洗牌
　自虚拟运营商正式进入通信业，不少企业也纷纷推出了相关业务，相比三大基础
运营商，在套餐内容方面灵活度更大。例如，“半年度语音通话免费”、“剩余流量
可以转赠”等特色套餐也为消费者提供了除了三大运营商以外更多的选择，这也在一
定程度上倒逼基础运营商做出相应的改变。
　例如，京东集团旗下的虚拟运营商品牌“京东通信”于今年5月正式上线，而京
东通信也趁热打铁在5月初推出了京东通信特权卡“自由行”，“无套餐、无合约、
无最低消费、用户只有使用、用多少话多少”是其主打特色。
　阿里通信则摒弃复杂化的套餐设计，采取简单的“懒人计费”模式，比“流量不
清零”更省心，用户用多少付费多少，而且相互之间可以转化。苏宁云商推出了与旗
下PPTV绑定的免费流量，以及使用苏宁云商手机客户端免流量的特色服务。而蜗牛游
戏则是将自身的主营业务游戏与虚拟运营商卡绑定，获得了不少年轻用户认可。
　但目前来看，在今年4G业务大力发展的情况下，基础运营商经过降价，虚拟运营
商提供的套餐在价格上已经没有明显优势。
　邹学勇表示，这主要是虚拟运营商批发价格、基础运营商零售价格之间存在“批
零倒挂”现象，这在一定程度上制约了虚拟运营商的发展。
　邹学勇进一步表示，按照工信部的规定，目前这些企业拿到的只是两年的试点批
文，只有完成考核之后才能正式拿到牌照，因此为了保住牌照，在明年虚拟运营商行
业将迎来爆发，做得好的企业可能继续，而做得不好的可能会被淘汰。
　按照工信部规定，获得牌照企业将进行试点业务，到日，未达标企
业将会退出市场。这意味着，随着新的企业加入到虚拟运营商行列之中，竞争加剧不
　这并非危言耸听。今年6月份，在2014GSMA亚洲大会上，中国移动市场部副总经
理徐刚表示，根据全球虚拟运营市场发展规律，虚拟运营商在开展业务前五年内将有
70%会死亡。
● 〖资讯中心〗中移动今年4G终端可达1亿部 超过3G手机(新浪科技)
12月11日消息，在4G用户数完成目标的同时，中国移动采TD-LTE制式的4G手机的
销量目标似乎也能实现。尽管离年底还有近20天，但据初步统计，今年年底中国移动
4G手机销量将突破1亿部，终端种类达到700款。
　此前，在去年的中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动相关负责人曾表示，20
13年，中国移动全年TD-SCDMA终端销量预计会突破1.55亿部；而2014年，中国移动的
TD终端销售目标是1.9亿-2.2亿部(裸机销售占比超过50%)，其中计划销售超过1亿部
的TD-LTE终端，预计2014年4G手机的种类将超过200款。
　工信部数据显示，截至9月底，我国4G TD-LTE手机出货量已达8714万部，销售超
过5543万部。据预测，今年年底中国移动4G手机销量将突破1亿部，终端种类达到700
　另外，一年之前，千元4G智能机尚未问世，如今已经跃升至400款，其中700元以
下机型成为主流，最低价格下探到399元。专家分析，随着4G TD-LTE终端的进一步成
熟，价格仍有下探空间，其中五模4G手机将降至800元，三模4G手机有望低于500元。
　不过，近日也有声音质疑中国移动TD-SCDMA终端将成过往烟云，TD-SCDMA终端“
寿命过短”，从市场上来看，仅有TD-SCDMA功能的手机的确越来越少。业内判断，目
前中国移动TD-LTE手机销量已超过TD-SCDMA制式的3G手机，一些以往在TD-SCDMA芯片
领域较强的厂商日子不好过。之前的2013年，中国移动TD-SCDMA手机销售量为1.5亿
● 〖资讯中心〗工信部报批四项标准 虚拟运营商羽翼渐丰(第一财经日报
　　摸索发展近一年以后，虚拟运营商即将迎来首批行业标准。
　根据中国通信标准化协会的公示，工信部日前报批了四项虚拟运营标准，包括与
基础运营商互联业务的“功能要求”和“接口技术”标准，以及虚拟运营计费系统的
技术标准（分为两部分）。
　如何和强势的基础运营商打交道，获得平台和资源支撑、降低自身运营成本，一
直困扰着初生的虚拟运营商。而这一次，工信部将基础运营商对虚拟运营商的平台、
资源支撑写入了标准，并予以细化，对于虚拟运营企业而言，不啻于一次重大突破。
　“标准出来以后，将来我们如何合作有了参照，对于规范市场、规范竞争都有好
处。”蜗牛移动高级市场总监刘启诚在接受《第一财经日报》记者采访时表示。
　回归健康轨道
　“虚拟运营商放号总数已经超过了150万，将近10家虚拟运营商除了推出资费创
新还推出了自己特色业务的创新，第三批和第四批虚商今年春节前也可能开始放号。
”虚拟运营商产业联盟秘书长邹学勇接受本报记者采访时表示。
　目前，工信部已经发放了第四批虚拟运营牌照，获牌民营企业增至33家，其中前
两批获牌企业共19家。前两个月，虚拟运营商对电信行业的积极作用受到工信部肯定
，困扰虚拟运营商的“批零价格倒挂”、“互联互通”问题在工信部的干预下逐步得
　不过，当虚拟运营商需要基础运营商提升其支撑能力时，对于谈判地位不够的虚
拟运营商而言，也迫切需要以条文的形式将二者的协调配合关系固定下来。面对不同
基础运营商的不同要求，虚拟运营商此前也需要建设不同的支撑平台，而一套平台动
辄耗资千万元。
　在新制定的行业标准中，虚拟运营商如需基础运营商开通网络或服务，或者获得
基础运营商计费结算系统、服务保障系统、卡号资源支撑，都可以按照标准化准则来
操作，如拓展新的业务将获得便利。
　另外，虚拟运营商、基础运营商之间的结算方式也有可能改变。记者从某虚拟运
营商人士处了解到，该虚拟运营商过去按照每用户平均收入与运营商结算，基本上由
基础运营商主导。
　而新的规则，有可能在虚拟运营商与基础运营商之外的第三方获得结算。工信部
电信研究院、三大基础运营商、19家虚拟运营商共同起草的一份标准中写道：“根据
我们的情况可通过业务监管平台完成移动转售企业与基础电信企业之间的结算。”
　“以前虚拟运营商和基础运营商都会想，虚商是不是要抢运营商的饭碗，其实不
是这样的，实际上新制定的标准是在促进双方关系的融合。”邹学勇说，关于虚拟运
营商的其他行业标准还会陆续出台，这也意味着虚拟运营商业务发展进入健康轨道。
　盘子小作用大
　目前，中移动用户总数已经突破8亿，相对于这个数字，虚拟运营商目前的用户
规模不值一提。不过在邹学勇看来，虚拟运营商最大的意义是促进了电信行业的变革
　过去，价格战是电信运营商常用的竞争方式，虚拟运营商到来后，在价格战上并
没有根本优势的虚拟运营商只好寻求差异化突破，部分企业将虚拟运营当作主营业务
之外可以提升其业务价值的增值服务。对于电信行业而言，千呼万唤的差异化运营终
于有望到来。
　另外，部分虚拟运营商也拿基础运营商核心业务――流量做文章，相当程度上也
在促使基础运营商改变玩法。
　例如，虚拟运营商蜗牛移动推出“免费流量”，通过“后向支付”模式，用户无
需支付任何流量费用，即可下载软件。苏宁也推出了免费的定向流量赠送业务，在苏
宁易购买东西、上网免流量。实际上，通过对流量免费拉升主营业务，反补流量损失
，也成为新的商业模式。
　在“流量赠送”方面，中移动、中联通先后也推出新的业务，中移动在满足一定
条件的用户群体内已开始推广流量增速，中联通也将“流量赠送”、“流量存取”纳
入其新推出的“流量银行”业务。
　对于电信行业而言，“流量清零”始终不是用户的需求。为捍卫用户的利益，部
分用户甚至将运营商诉至法庭。不过，虚拟运营商已将“流量清零”引进电信行业，
在邹学勇看来，这也是虚拟运营商带给行业最大的变化。
● 〖资讯中心〗明年中移动4G建设仍惊人：计划建30万个基站(新浪科技
12月8日消息，对于业内传言的“中移动：明年结束大规模投4G” 一事，知情人
士透露，实际上中国移动并非明年停止大规模建设4G，而恰恰相反，中国移动明年将
建设30万个基站，使基站数总共达到30万个。
　截至目前，中国移动实际上已超额完成了4G用户数发展目标和4G基站数计划。在
10月份，中国移动单月4G用户增长了1350万户，已经提前两个月完成了年度5000万既
定目标。中国移动到今年底实际会发展7000万4G用户，建设70万个4G基站。
　据悉，中国移动明年的目标是4G基站超过100万个，期望在网络规模和用户数量
上继续领先于竞争对手。其中，农村覆盖和室内覆盖是两个关键点，之所以开始大力
覆盖室内是因为根据ITU统计数据显示，移动通信发生在室内的业务占比达70%，数据
业务发生在室内的业务占比达80%。可以说，对于无线网络市场，“得室内者得天下
　不过，4G时代，室内深度覆盖是LTE建设的难点，而室内场景十分复杂，4G频段
高，自由空间损耗、穿透损耗、馈线损耗均增大，对室内深度覆盖不利。
● 〖资讯中心〗“宽带中国”战略助推4G建设 通信行业高景气度可望延
续(上海证券报)
　　随着发展我国4G和“宽带中国”建设投入的持续进行，通信行业将继续维持高景
气态势，盈利能力亦将继续提升。
　7月31日至8月1日，工业和信息化主管部门召开座谈会，研究探讨了两化深度融
合和制造强国等重大问题。工信部部长苗圩强调要更加重视发展新能源汽车、3D打印
、4G等新技术，不断形成新的竞争力，下半年要大力推进“宽带中国”战略等工作的
　上半年“宽带中国”战略落地缓慢成为工信部力促的原因之一。“宽带中国”专
项行动提出我国2014年的目标为新增FTTH覆盖用户3000万户，新增固定宽带用户2500
万户，虽然比2013年的目标略有下降，但总体仍维持在高位。
　而事实情况却不容乐观，工信部最新的统计数据显示，2014年上半年，三大运营
商互联网宽带接入用户净增899万户，是2008年以来上半年新增用户数最低点，仅完
成预期目标的36%。FTTH/O用户上半年净增1310.9万户，完成预期目标的43.7%。业内
专家介绍，中国移动在去年底获得固网牌照后，上半年已经发力FTTH建设，在工信部
的力促下，三大运营商下半年有望加快FTTH的建设工作。中国移动在FTTH上的投入有
望弥补中国联通和中国电信投资减量。通鼎光电、中天科技、亨通光电等公司的光纤
业务下半年有望明显好于上半年。
　而在4G建设方面，从中兴通讯、华为的中报来看，三大运营商均在发力4G建设。
2014年上半年，华为的收入增速明显高于爱立信、诺基亚等竞争对手，同比增长19%
，达到218.58 亿美元。随着我国4G投资的深入及竞争的趋缓，中兴通讯在近6个季度
中毛利率持续上升，逐渐向行业平均水平靠近。
　在信息安全的大背景下，电信设备国产化成为必然趋势。华为、中兴通讯等公司
的市场份额持续扩大，也带来了价格战竞争力度的减弱。主设备商业绩的持续向好亦
获得了良好的政策保障，而日海通讯、宜通世纪等公司的建设量亦将获得较大幅度的
　室内无线网络覆盖建设、优化是4G建设后期的重点。随着4G的持续建设，4G将与
2G、3G和WIFI网络并行，国内网络复杂度大大提升，尤其是LTE网络一般处于高频段
，信号穿透能力较弱，高速数据需求主要产生于室内，网络优化服务的需求将会有大
幅的攀升。
　从技术和产业的角度看，网络优化不断向专业化和高端演进，技术门槛越来越高
。从覆盖优化到性能容量优化，甚至到用户体验感知优化，网络优化服务的范围不断
扩大。行业集中度已经有较大幅度的提升，由3G时代的500多家已经减少至目前的150
家左右，盈利情况也已经明显好转。目前国内邦讯技术、三维通信等第三方网络优化
公司已经步入景气复苏的拐点，未来网优行业利润率有望企稳回升。
◇更新时间:◇
◆解禁流通◆
解禁股份(万股)
占总股份(%)
─────────────────────────────────────
非公开增发
非公开增发
非公开增发
非公开增发
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆机构持仓统计◆
─────────────────────────────────────
基金持股(万)
─────────────────────────────────────
社保持股(万)
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
折溢价比率
成交量(万股)
成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
买方：申万宏源证券有限公司珠海粤海东路证券营业部
卖方：申万宏源证券有限公司厦门分公司
─────────────────────────────────────
买方：申万宏源证券有限公司珠海粤海东路证券营业部
卖方：申万宏源证券有限公司厦门分公司
─────────────────────────────────────
买方：长江证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部
卖方：长江证券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：长江证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部
卖方：长江证券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：长江证券股份有限公司沈阳三好街证券营业部
卖方：信达证券股份有限公司上海黄埔区九江路证券营业部
─────────────────────────────────────
买方：西南证券股份有限公司深圳蛇口后海路证券营业部
卖方：平安证券有限责任公司南通外环北路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 减持
变动数量(总): 322.53万股
占总股本: 0.5751%
─────────────────────────────────────
股东类型: 实际控制人
变动方向: 减持
变动数量(总): 260.00万股
占总股本: 0.4636%
─────────────────────────────────────
: 兆金?鼎利定向增持1号证券投资
股东类型: 其他股东
变动方向: 增持
变动数量(总): 129.17万股
占总股本: 0.5178%
─────────────────────────────────────
股东类型: 实际控制人
变动方向: 减持
变动数量(总): 130.00万股
占总股本: 0.5211%
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 减持
变动数量(总): 10.00万股
占总股本: 0.0401%
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 减持
变动数量(总): 72.00万股
占总股本: 0.2886%
─────────────────────────────────────
股东类型: 高管
变动方向: 减持
变动数量(总): 7.38万股
占总股本: 0.0296%
─────────────────────────────────────
股东类型: 实际控制人
变动方向: 减持
变动数量(总): 160.00万股
占总股本: 0.6414%
─────────────────────────────────────
股东类型: 实际控制人
变动方向: 减持
变动数量(总): 140.00万股
占总股本: 0.5612%
─────────────────────────────────────
股东类型: 实际控制人
变动方向: 减持
变动数量(总): 100.00万股
占总股本: 0.4009%
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
变动数量(股)
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◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)业绩稳中有升，鼎利学院有序推进(东
公司发布2016中报，业绩稳中有升。2016上半年公司实现营业收入33,504.44万
元，同比增长5.02%，实现营业利润4,661.49万元，同比增长30.46%，实现归属于母
公司所有者净利润5,353.66万元，同比增长27.81%。业绩表现符合预期。
紧抓4G网络建设市场机遇，优化组织架构，加大业务拓展，通信业务营业收入同
比增长6.67%，毛利稳定。公司相继在华南、华东中标了几个大的网络优化服务招标
项目。网络优化产品和网络优化及技术服务新签合同金额较上年同期均有所增长。但
由于6月新签网络优化产品合同大部分结算在报告期以后，使得网络优化产品收入同
比略有减少。另外，公司电信大数据产品受市场需求不稳定影响，收入同比有所降低
。通信服务业务总体毛利率略有降低，同比减少3.37%。
成本控制见成效，外延发展稳步进行。2016年上半年公司积极拓展院校类相关业
务，投资成立了“东北师范大学人文学院-鼎利学院”、“四川科技职业学院-鼎利学
院”等学院，进一步提高了公司在职业教育领域的知名度和影响力。同时，公司加强
了成本控制，使得职业教育毛利率较上年同期有所提升。外延扩张方面，公司战略参
股四家公司，推进公司更快形成通信与职业教育板块的全面和持续创新的能力。
投资建议及盈利预测：公司结合智翔信息多年技术服务经验，具备深厚的产业基
础及管理经验，已建立“产教一体”的创新教学模式，目前已开设6所“鼎利学院”
，通过人才云、产业外包、实训基地等有机结合，来满足院校、人才、企业需求对接
，形成职业教育O2O的闭环我们看好公司切中传统应试教育痛点，具备先发优势，符
合国家应用型人才培养需求，未来鼎利学院有望加速扩张，驱动业绩增长。公司兼具
内生增长及外延扩张实力，预测、2018年归属母公司净利润分别为1.60亿
、1.92、2.33亿，对应每股收益0.32元、0.38、0.47元，给予“买入”评级。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)半年报：业绩稳步上行，鼎利学院建设
及外延布局继续开展(海通证券)
投资要点：
“通信+教育”双轮驱动，业绩表现符合预期。公司发布2016年半年报，实现营
业收入3.35亿元，同比增长5.02%；实现营业利润4661.49万元，同比增长30.46%；实
现归属于母公司所有者净利润5353.66万元，同比增长27.81%。2016年上半年公司继
续优化组织架构，提升管理效率，积极拓展通信业务和布局职教产业。其中，通信服
务板块紧跟客户需求变化，充分拓展市场空间，收入同比有所增长。职教板块，鼎利
学院项目还处于投入建设阶段，公司正逐步将重心集中到院校类相关业务，企业实训
服务业务有所下降，整体毛利率上升但收入规模保持相对平稳。
4G通信网络建设后催生网络优化服务需求，通信业务保持收入增长和毛利稳定。
报告期，公司紧跟客户需求变化，充分拓展市场空间，新签无线网络优化产品合
同同比有所增长。但6月新签网络优化产品合同大部分结算在报告期以后，使得网络
优化产品收入同比略有减少。
教育业务重心逐步向院校转移毛利提升，鼎利学院建设如期开展带来业绩增长想
象空间。报告期，公司继续积极拓展院校类相关业务，保持了实训系统平台和实训服
务业务稳定增长，加强了成本控制，使得职业教育毛利率较上年同期有所提升。鼎立
学院建设正逐步开展，9月预期将有部分新学院开学为公司带来收入新增长点。
财务状况健康，外延实力清晰。公司自7月19日停牌，拟以发行股份和支付现金
相结合的方式购买资产，标的资产属于计算机、通信和其他电子设备制造业，继续夯
实产学结合战略。根据半年报，公司账面现金有8.1亿元，资产负债率仅为11.6%，财
务状况健康，公司有进一步股权融资和债权融资的空间。
投资建议及业绩预测：公司上半年报收入增长符合预期、毛利率及净利润率都有
一定提升，管理水平逐步提高。我们继续看好公司在ICT等应用实操类职业培训的优
质基因和市场机遇。公司以应用课程为基础的合作办学模式切中高等教育痛点，具有
先发优势，待成熟后鼎利学院有望加速复制成为业绩增长新动力。公司内生成长逻辑
清晰，外延布局正努力开展。我们预计公司年EPS分别为0.31元、0.41元和
0.51元，基于同行业估值水平和公司在应用实操领域优势，给予目标价17.85元/股，
对应2016年58倍PE，维持买入评级。
● 世纪鼎利19日起停牌 正筹划重大事项(网易财经)
　　世纪鼎利（300050）周二午间公告称，公司正在筹划重大事项，该事项涉及收购
资产，拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买资产，标的资产属于计算机、通信
和其他电子设备制造业；具体的收购方案仍在协商和沟通中。目前公司已在履行选聘
中介机构的相关程序，将尽快签订相关服务协议。
　世纪鼎利表示，因有关事项尚存在不确定性，经申请，公司股票自
日开市起停牌，预计停牌时间为10个交易日。待上述事项确定后，公司将通过指定媒
体披露相关公告后复牌。如上述事项构成重大资产重组，公司将进一步披露相关信息
并向深圳证券交易所申请继续停牌。
　世纪鼎利周一收报14.24元，跌幅1.52%。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)鼎利学院项目有序推进，产学联动各业
务互促共发展(海通证券)
投资要点：
多年深耕移动网优业务，细分行业领先地位稳固；积极提高管理水平，过去一年
费用率逐步优化。公司主要为电信运营和设备供应商提供移动通信网络优化测试分析
系统及移动通信网络优化服务，主要客户包括中国移动、中国联通、中国电信等电信
运营商，以及华为、中兴通讯等通信设备供应商。上市多年公司持续专注主业发展，
一直保持技术和市场领先优势。通过合理调整营销布局、提高管理效率等手段，2015
年公司费用率显著下降。
战略并购实训设备+培训服务标杆智翔信息，借“现代化职业教育体系建设”东
风大有可为。智翔信息成立近10年，与上百家院校形成了人才实训合作关系，受到国
内外领先通信企业认可；在IT实训系统设计及实训培训领域经验丰富，基于ICT技术
积累沉淀，能够将领域内各种复杂多样的实际操作流程转化为标准操作课程和实训案
例。公司2014年末完成对智翔信息100%股权并购，战略进入职业培训领域。2015年智
翔信息实现利润0.58亿，利润贡献占比超过50%。根据《国务院关于加快发展现代职
业教育的决定》，我国职业教育将实操应用、产教融合作为重点，实操培训预计将大
锐意进取推出鼎利学院新模式，布局坚定有序年内有望全国铺开；线上云平台搭
建、线下UBL产教一体课程标准化打造，快速复制可期待：为响应国家建设应用型大
学各项政策，各类院校对实操培训需求强劲。公司利用自身技术优势经验积累，联合
多家院校合作办学，探索鼎利学院新模式。目前，公司已经成立五所鼎利学院，分别
位于四川、吉林、山东、湖北各地，涉及ICT、服装、康复等应用类方向。根据公司
计划，鼎利学院将由点到面布局全国；通过教育云、人才云平台搭建和公司独体的“
UBL产教一体课程”标准化体系建设，鼎利学院及实操导向课程输出复制能力强劲。
实训基地+人才供给+产业资源多维度产学互促：职业教育与行业相关度高，企业
办学，能够更好的实现产教结合培养高应用能力高对口的学员，也将借力教育机构平
台，更好地打通行业资源，各业务互促共发展。
投资建议及业绩预测：我们看好公司在ICT等应用实操类职业培训的优质基因和
市场机遇。公司以应用课程为基础的合作办学模式切中高等教育痛点，具有先发优势
，待成熟后鼎利学院有望加速复制成为业绩增长新动力。我们预测2016年、2017年公
司的净利润分别为1.54亿、2.06亿，对应EPS分别为0.31元和0.41元，首次覆盖，给
予买入评级。基于同行业估值水平和公司在应用实操领域优势，给予目标价17.85元/
股，对应2016年58倍PE。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)“通信+教育”双主业拉动企业高速增
长(华创证券)
公司公布2016年第一季度季报，公司2016年第一季度实现营业收入1.8亿元，较
上年同期增长24.53%；归属于上市公司股东的净利润为2405万元，较上年同期增长26
.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2398万元，较上年同期
增加37.97%。
1、一季度二大主业增长平稳
报告期内，公司实现营业收入18,013.63万元，同比增长24.53%，实现归属于母
公司所有者净利润2,404.94万元，同比增长26.35%。公司二大主营业务均呈现增长趋
2、提升效率，保持通信服务行业收入平稳增长
通信服务行业尽管竞争激烈，公司依托产品技术优势，收入依然同比增长17.12%
。公司抓住4G建设带来的增长空间，积极开展产品技术更新和市场开拓，并通过优化
管理流程，提升效率，打造低成本运营能力，在不影响整体业务核心竞争力的前提下
，调整了产品线，控制研发及营销方面的开支，保持合理的盈利能力，取得了良好的
3、加速鼎利学院的布局，打造职业教育一体化O2O
平台职业教育业务增长主要来源于IT职业教育及实训系统平台的业务增长，报告
期内公司职业教育业务收入同比增长35.71%。公司一直秉承“以产业项目实训培养学
生的实操能力”的基本原则，集聚了大量“双师”型人才，积累了多门ICT精品课程
，逐渐摸索形成了“UBL产教一体”人才培养模式。世纪鼎利的职业教育长期发展目
标是建立以产业需求为导向，以教师和学生为核心，并进一步打通学校、企业、政府
和大量优秀从业人员等社会资源的综合生态圈。
在这个生态圈中，世纪鼎利将在线上搭建“在线职业教育平台”和“人才云服务
平台”，在线下推进“鼎利学院”的建设，形成职业教育O2O的闭环。
报告期内，公司分别与山东服装职业学院、东北师范大学人文学院成立了“山东
服装职业学院鼎利学院”、“东北师范大学人文学院-鼎利学院”，目前，已成立了
五家鼎利学院，进一步提高了公司在职业教育领域的知名度和影响力。
2015年智翔教育实现净利润5,829.46万元，占公司总净利润50.99%，完成了2015
年对赌业绩。
4、积极外延扩张，夯实通信服务与职业教育双主线
为增强公司在通信网络优化领域的创新能力，参股北京优贤在线科技股份有限公
司2%股份；为结合VR技术提高职业教育产品和服务的竞争力和差异化，参股北京镭嘉
商务服务有限公司5%股份；为更直接地把就业和产业需求引入到职业教育领域，公司
分别参股北京佳诺明德教育咨询有限公司10%股份以及参股北京睿思达特管理咨询有
限公司10%的股份。
2016年，公司将探索国际化的教育战略，推进与国外知名应用技术大学展开合作
，将更优秀的国际教育资源、教育标准、教育理念等引进合作院校，并由此把鼎利学
院的专业拓展到智能制造领域。同时，公司将利用在通信和大数据领域的技术积累和
优势，通过大数据与健康保健的结合模式，拓展包括健康保健在内的新职业教育领域
5、投资建议：
世纪鼎利在双主业上战略清晰，通信服务行业有望得到稳定增长，鼎利学院独创
的“UBL产教一体”人才培养模式将逐渐扩张，公司有望在内生和外延上继续稳步推
进。我们预测世纪鼎利16-18年EPS为0.59、0.79、0.93，维持推荐评级。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)业绩符合预期，构筑职业教育闭环体系
(安信证券)
公告摘要：(1)公司发布2016年一季度业绩报告，实现营业收入1.8亿元，较上年
同期增24.53%；实现归属于母公司股东净利润为2404.94万元，较上年同期增26.35%
；扣非净利润为2397.71万元，同比增长37.97%。(2)股东大会审议通过利润分配预案
：每10股转增10股，派1.50元(含税)。
业绩符合预期，职业教育利润贡献过半，成为重要增长点。2015年智翔信息全年
并表，形成双主业运营，教育业务增长强劲，职业教育实现营收2.38亿元，占总营收
的34.15%，净利润5829.46万元，占总净利润的50.99%。2016年第一季度，公司通信
服务业务收入增长17.12%，职业教育业务收入同比增长35.71%。职业教育业务目前增
长主要来源于IT职业教育及实训系统平台的收入，随着鼎利学院的规模拓展，分成模
式的实训服务费用也将成为公司新的利润增长点。
职业教育的政策风口催生业务蓝海。公司大力发展职业教育的战略，正与当下中
国经济结构调整相契合，中国经济转型升级、供给侧改革需要技术型操作人才。根据
《现代职业教育体系建设规划(年)》，预计2015年中等职业教育、专科职
业教育和继续教育市场规模分别为675亿、834亿和1450亿，整个学历职业教育市场规
模合计约2959亿元。预计2020年，中等职业教育在校生达到2350万人，专科层次职业
教育在校生达到1480万人，本科层次职业教育的学生达到一定规模，从业人员继续教
育达到3.5亿人次，职业教育总市场规模或将达到1.24万亿元。在系列政策推动下，
职业教育行业将迎来快速发展期。
2016年重点推进在线教育平台，战略参股多家公司，结合VR等新技术打造职业教
育一体化O2O平台。公司坚持“产教深度融合、校企全面合作”，线下已与四川长江
职业学院、吉林农业科技学院、湖北师范学院、山东服装职业学院、东北师范人文学
院等合作成立5所鼎利学院，加速鼎利学院向全国推广，构建以鼎利学院为基础的职
业教育生态圈。公司年报计划2016年将重点推进在线教育平台的建设和推广。同时为
结合VR技术进一步提高职业教育产品和服务的竞争力和差异化，出资500万元参股5%
北京镭嘉商务服务有限公司。出资400万元参股10%北京佳诺明德教育咨询有限公司，
丰富和引进先进的职业教育课程内容，构筑职业教育的闭环体系。出资100万元参股
北京睿思达特管理咨询有限公司，持有该公司10%的股份。公司在职业教育领域的知
名度和影响力不断增强，先发优势明显。线上线下结合形成职业教育O2O的闭环。
投资建议：世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，深耕职业教育新蓝
海市场，打造职业教育一体化O2O平台，是国内A股市场最纯正的职业教育标的。公司
资金充裕，年报明确提出将继续加大并购投资力度对上下游资源进行获取及整合，看
好公司执行力及未来在职业教育领域的长期发展。我们预计公司年EPS分别
为0.62元、0.81元和1.07元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价40元。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)业绩符合预期，鼎利学院、实训基地有
序布局(东北证券)
根据公司2015年年报，全年实现营业收入69,604.24万元，同比增长55.70%；实
现营业利润10,700.56万元，同比增长245.05%；实现归属于母公司所有者净利润11,4
43.36万元，同比增长160.92%。摊薄每股收益0.46元，利润分配预案为每10股转增10
股，派1.50元(含税)。
事件点评：智翔信息并表带来业绩增厚，通信业务保持平稳，通过控制费用率盈
利有改善。预计2016年公司职教内外延布局将有序展开，业绩增长可期。
通信教育双主业表现亮眼：在通信业务板块方面，公司抓住4G建设机遇，积极开
展业务产品拓展产品创新，并通过优化管理流程、低成本运营等途径，保持了收入稳
定，保证了合理盈利能力。在职业教育板块，公司机遇国家现代化职业教育体系建设
大背景，并购IT职业教育及实训系统平台及服务龙头企业智翔信息，实现外延快速增
快速布局鼎利学院，多层次为院校提供实训服务：结合智翔信息多年技术服务经
验，公司深厚产业基础，公司与各类高校合作开始积极布局鼎利学院和实训基地项目
，预期新布局将为公司带来新业绩增长点。智翔信息基于自身教育沉淀，独创的“UB
L人才培养模式”，并通过引入国际标准和国际合作，符合国家应用型人才培养需求
投资建议及盈利预测：我们预测公司年归属母公司净利润分别为1.60
亿、1.92亿，对应每股收益0.64元、0.77元。公司通信业务扎实稳定，实训服务积累
深厚行业需求强劲，我们认为公司将维持较高增长速度，维持买入评级。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)双主营战略落地，业绩有望再提速(方
1双主营战略落地，收入、利润结构持续优化
2015年公司实现营业收入6.96亿元，同比增长55.7%，实现归母净利润1.14亿元
，同比增长161%，营收利润双双实现高速增长。
公司业绩增长主要原因是：1)公司抓住国内4G网络建设契机，毛利较高的网络优
化服务占整体通信业务板块收入比例不断提升；2)IT职业教育优质资产注入，双主营
业务结构确立。IT职业教育板块全年实现营业收入2.38亿元，占公司总营业收入34.1
5%；实现净利润5829万元，占公司总净利润50.99%，增厚公司经营业绩。
2聚焦发展资源，销售及管理费用占营收比例持续降低
公司及时调整发展资源投向，期间费用持续降低。连续两年缩减海外通信服务业
务营销资源并剥离相关发展不利业务，聚焦有限资源投向国内4G无线网络建设。通过
缩减销售人员规模、销售人员成本、差旅费用等方式，在费用控制方面持续改进，未
来业绩将会持续走好。
3网络优化业务有望持续高速发展
无线网络优化相对于4G网络建设有一定的滞后性，因此我们认为，公司4G网络优
化业务在1-2年内仍将保持较高速度的增长。
4外延扩张，全面布局IT职业教育市场，对赌业绩有保障
IT职业教育市场空间巨大，我们判断，公司在职业教育领域将会加速布局，并通
过外延扩展的方式，打造线上线下平台，形成职业教育O2O的闭环。另外，2016年公
司与智翔科技对赌业绩为归母净利润为7043万元，对上市公司业绩形成有效支撑。
5由于网优以及教育业务持续景气，我们预计年EPS为0.60、0.78、0.8
6，现价对应PE为51.4、39.6、35.9倍，给予“推荐”评级。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)专注职业教育，校企合作典范(安信证
公告概要：(1)公司发布2015年年报，实现营业收入6.96亿元，同比增长55.70%
，归属母公司净利润11443.36万元，同比增加160.92%。利润分配预案为每10股派发
现金红利1.50元(含税)，每10股转增10股。(2)公司发布2016年Q1业绩预告，预计归
属母公司净利润为2093.72万元-2664.73万元，同比增长10%-40%。
收入利润高增长，通信+教育双主业运营，教育业务成为新的增长推动力。公司2
015年收入利润规模高增长，主要原因：(1)智翔信息全年并表，形成双主业运营，教
育业务增长强劲，职业教育实现营收2.38亿元，占总营收的34.15%，净利润5829.46
万元，占总净利润的50.99%，大幅提升公司经营业绩。(2)随着4G牌照的全面发放和
运营商对4G网络建设的持续投入，网络优化服务业务快速增长，作为后周期业务持续
性较强。(3)通过对部分产品线和运营架构进行了优化、调整，控制了研发和海外营
销资源的投入，期间费用控制良好。
职业教育的政策风口催生业务蓝海。近日教育部在贵阳召开2016年度职业教育与
继续教育工作会议，要求推动修订《职业教育法》，健全产教融合、校企合作机制，
做好十三五规划。公司大力发展职业教育的战略，正与当下中国经济结构调整相契合
，中国经济转型升级、供给侧改革需要技术型操作人才。根据《现代职业教育体系建
设规划(年)》，预计2015年中等职业教育、专科职业教育和继续教育市场
规模分别为675亿、834亿和1450亿，整个学历职业教育市场规模合计约2959亿元。预
计2020年，中等职业教育在校生达到2350万人，专科层次职业教育在校生达到1480万
人，本科层次职业教育的学生达到一定规模，从业人员继续教育达到3.5亿人次，职
业教育总市场规模或将达到1.24万亿元。在系列政策推动下，职业教育行业将迎来快
速发展期。
线下加速鼎利学院与独立院校布局，2016年重点推进在线教育平台，打造职业教
育一体化O2O平台。公司依托智翔信息不断探索职教新模式，坚持“产教深度融合、
校企全面合作”，产学结合打造人才供应链平台。线下已与四川长江职业学院、吉林
农业科技学院、湖北师范学院、东北师范人文学院等合作成立鼎利学院，拟增资2.13
亿元加速鼎利学院向全国推广，同时拟4.5亿元收购某教育机构(前期公告)，构建以
鼎利学院为基础的职业教育生态圈。公司指出，2016年将重点推进在线教育平台的建
设和推广，探索国际化的教育战略，推进与国外知名应用技术大学展开合作，将更优
秀的国际教育资源、教育标准、教育理念等引进合作院校。公司在职业教育领域的知
名度和影响力不断增强，先发优势明显。线上线下结合形成职业教育O2O的闭环。
投资建议：世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，深耕职业教育新蓝
海市场，打造职业教育一体化O2O平台，是国内A股市场最纯正的职业教育标的。公司
资金充裕，年报明确提出将加大并购投资力度对上下游资源进行获取及整合，看好公
司执行力及未来在职业教育领域的长期发展。我们预计公司年EPS分别为0.
62元、0.81元和1.07元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价40元。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)智翔信息并表大幅增厚业绩，双主业布
局构筑长远成长基石(长江证券)
公司发布2015年年报。公告显示，2015年公司实现营业收入69,604.24万元，同
比增长55.70%；实现营业利润10,700.56万元，同比增长245.05%；实现归属于母公司
所有者净利润11,443.36万元，同比增长160.92%。公司2015年全面摊薄EPS为0.46元
双主业布局保障业绩稳健增长，费用管控大幅优化彰显公司优异质地。公司2015
年业绩保持快速增长，主要原因在于智翔信息并表与公司费用管控进一步优化。具体
而言：1、公司收购标的智翔信息2015年实现营业收入2.38亿元，同比增长22.24%，
实现净利润5829.46万元，同比增长27.06%，超出业绩承诺值。在网优业务保持稳健
的同时，切入职业教育的双主业布局使得公司业绩得以大幅增厚。2、公司针对传统
网络优化业务持续加强部分产品线与运营构架优化，使得公司整体期间费率用大幅下
降，促使公司主业盈利能力进一步提升。此外，运营商4G建设逐步进入尾声，促进公
司网络优化业务持续向好。
IT职业教育市场前景广阔，公司外延式布局有望进一步加速。公司在职业教育领
域持续推进各项布局，我们预计其后续发展有望实现加速。具体而言，公司计划在20
15-2016年分别投入1.03亿元和1.1亿元，用于鼎利学院的建设和运营工作。随着“长
江职业学院鼎利学院”、“吉林农业科技学院-鼎利学院”相继的成立，未来鼎利学
院与在线教育平台的“线下+线上”业务布局将为公司开辟全新的发展空间。此外，
董事会已授权管理层运作教育机构标的相关的下一步并购，授权金额不超过4.5亿元
。目前我国IT职业教育市场前景依旧广阔，未来数年市场复合增长率预计将保持在30
%以上。公司未来有望凭借自身优良的ICT产业经验与职业教育平台形成良好协同，随
着后期各项布局的逐步落地，公司未来双主业融合发展的长远前景值得期待。
网优行业预计持续回暖，公司主营业务增长可期。我们预计网络优化行业将在20
16年维持增长势头，促进公司主营业务稳健增长。具体而言，2016年以来运营商对网
优行业的集采与招标有提升趋势，尤其以中国移动为例，我们判断目前其室外覆盖已
接近完成，预计2016年室分等网优需求释放概率较大。公司作为国内领先的网优测试
设备与服务提供商，有望在行业景气度持续的提升过程中优先受益。
投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司年全面摊薄EPS为0.
61元、0.78元、0.87元，重申对公司“买入”评级。
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)业绩符合预期，静待教育业务发力(安
公告概要：(1)公司发布业绩快报，2015年实现营业收入6.96亿元，同比增长55.
73%，归属母公司净利润1.17亿元，同比增长166.13%。(2)公司公布筹划重大收购(某
教育机构)事项进展：目前具体收购方案、交易对方、交易对价、标的资产范围等合
作意向尚在谈判、沟通中，相关后续工作仍需较长时间。
业绩符合预期，通信+教育双轮驱动。公司2015年业绩略超出三季报给出的净利
润增长140%-160%指引上限，基本符合我们前期1.18亿的业绩预测。业绩增长的主要
原因：(1)智翔信息并表，职业教育业务增长强劲。(2)随着4G网络牌照的全面发放和
运营商对4G网络建设的持续投入，网络优化服务业务快速增长，作为后周期业务持续
性较强。(3)通过对部分产品线和运营架构进行了优化、调整，控制了研发和海外营
销资源的投入，期间费用同比大幅减少。
定位职业教育：经济转型期的教育蓝海。公司大力发展职业教育的战略，正与当
下中国经济结构调整相契合，中国经济转型升级需要技术型操作人才。国家十三五规
划建议中提出：建设现代职业教育体系，推进产教融合、校企合作。创新型国家建立
，人才为先，教育为本。德国职业教育先进理念和经验值得学习。中国15岁以上人群
受教育程度远落后于发达国家，受教育程度低、就业难、创新技能催生职业教育的大
发展。据历史数据及《关于加快发展现代职业教育的决定提出的目标》，我们预测未
来3年每年职业教育经费总投入均超过4000亿元，教育改革有望从职业教育突围。世
纪鼎利在该领域先发优势明显。
重大收购事项持续推进，加大育业务布局。公司依托智翔信息不断探索职教新模
式，利用双方优势，产学结合打造人才供应链平台。线下2所鼎利学院运营良好，拟
增资2.13亿元，对原有2所扩大投资，并向全国推广，2016年将新增6所鼎利学院和1
所政府就业型基地，构建以鼎利学院为基础的职业教育生态圈。2016年将开始分批正
式运营，为打造职业教育O2O奠定坚实的线下基础。近期授权资金不超过4.5亿元收购
某教育机构，可以看出公司做强做大的决心。
投资建议：世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，转型职业教育领域
前景广阔，看好公司执行力及未来在职业教育领域的长期发展。我们预计公司2015-2
017年EPS分别为0.47元、0.63元和0.81元。给予买入-A的投资评级，6个月目标价40
● 〖资讯中心〗世纪鼎利(300050)双主业助力业绩持续增长，职教业务发
展有望再提速(长江证券)
世纪鼎利发布2015年业绩快报。报告称，公司2015年实现营收6.96亿元，同比增
长55.73%；实现归属上市公司股东的净利润1.17亿元，同比增长166.13%。其中四季
度公司实现营业收入1.97亿元，同比增长36.37%，实现归属上市公司股东的净利润0.
43亿元，同比增长139.21%。
智翔信息并表助力业绩大幅增长，费用管控优化主业盈利能力。公司2015年实现
了营业收入与净利润的大幅增长，其主要原因在于三个层面：1、智翔信息的并表是
公司2015年收入与利润均实现大幅增长的主要原因；2、运营商大规模4G建设投入已
持续两年，网络优化作为后周期行业回暖明显，使得公司主营业务实现增长；3、公
司加强网优业务部分产品}