扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
下载作业帮安装包
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
金融工程学计算题求解某铜厂预计11月份生产500吨电解钢，现在是7月30日，铜期货价格是16100元/吨，现货价为16000元/吨，假定11月18日，现货价为15600元/元，11月铜期货价为15610元/吨，该厂如何对其生产的铜作出套期保值？结果如何（每5吨为一手）？试作简要分析。
小侽粉丝〃0zG
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
预期铜价下跌,对远期生产的铜,做卖出期货100手套期保值.结果:现货市场,由于铜价,少收入:500*()=250000元期货市场,卖出期货由于价格下跌而盈利:100*5*()=245000元期货市场的盈利弥补现货市场的亏损(少收入),但由于期货市场价格变动小于现货市场,没有完全能够弥补.
为您推荐：
扫描下载二维码您所在位置： &
&nbsp&&nbsp&nbsp&&nbsp
2015年度最新广播电视大学（电大）期末考试金融专业《金融工程学》科目考试要求作业试题及参考答案.doc 47页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
需要金币：60 &&
你可能关注的文档：
··········
··········
电大金融专业《金融工程学》科目考试要求作业试题及参考答案
作业（一）
名词解释：
金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
概念性金融工具：指现代金融理论中的基本思想和概念。
实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
金融风险：指金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。
多头金融价格风险：当金融价格增加时，企业价值随之增加；反之减少。这种风险称之为多头金融价格风险。
空头金融价格风险：当金融价格上升时，对企业不利；反之则有利。这种风险称之为空头金融价格风险。
把握金融创新和创造着重的两个方面是
思想飞跃的创新
对旧的观念重新理解和运用的创新
实体性金融工具从金融工序角度包括
电子证券交易
，证券的公募与私募， 存架登记
电子资金转移
金融工程面对金融风险时进行的两种选择是
用确定性来代替风险
设法消除对自己不利的风险
金融 ， 计算机
构成金融工程课程的主要部分。（P10）
金融积木分为
表内金融工具
表外金融工具
是运用最多的衍生金融工具。
远期合约的两个最基本特征是
它存在信用风险
它的支付特点
按期权买方和卖方划分的期权合约四种基本类型是
买入看涨期权
卖出看涨期权
买入看跌期权
卖出看跌期权
1、金融工序不仅包括金融工具创新而且包括金融工具运用创新。（
2、金融问题指的是货币在厂商中的运动。（
3、企业组织形式下的税收待遇属概念性金融工具。（
4、最狭义的金融工具是指金融工序工具。（
5、利率波动产生的有利影响和不利影响在远期和期权交易中都是对称的。（
6、最简单最基本的衍生工具是期货合约。（
7、逐日盯市和保证金制度是远期合约的2个显著特点。（
8、期货合约由远期合约积木堆积而成。（
9、货币互换、商品互换是主要的互换形式。（
10、期货合约的清算方式和风险介于互换合约和远期合约之间。（　×　） P20
11、期权交易由无风险债券和远期交易积木合并而成的。（
12、买入远期相当于买入看跌期权加上卖出看涨期权。（
13、多头看跌期权相当于多头看涨期权加上空头金融价格风险。（
如何运用远期交易对多头金融价格风险保值？请画出其图形。
答：对于多头金融价格风险，可运用空头远期交易来保值，如下图：
远期合约图示
试作图比较多头和空头金融价格风险。
答：作下图：
多头金融价格风险
空头金融价格风险
上图横轴反映金融价格的变化，纵轴反映企业价值的变化，前者用ΔP表
正在加载中，请稍后...苹果/安卓/wp
积分 22, 距离下一级还需 2 积分
道具: 彩虹炫, 涂鸦板, 雷达卡, 热点灯, 金钱卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 涂鸦板
无聊签到天数: 1 天连续签到: 1 天[LV.1]初来乍到
求《期权期货及其他金融衍生产品》第六版答案&&约翰赫尔版中文！！急求啊
支持楼主：、
购买后，论坛将把您花费的资金全部奖励给楼主，以表示您对TA发好贴的支持
载入中......
铃兰~ 发表于
求《期权期货及其他金融衍生产品》第六版答案&&约翰赫尔版中文！！急求啊圣才有出辅导书
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
论坛法律顾问：王进律师苹果/安卓/wp
积分 32, 距离下一级还需 13 积分
道具: 彩虹炫, 涂鸦板, 雷达卡, 热点灯, 金钱卡下一级可获得
道具: 显身卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 涂鸦板
& && &&&是这样的，我在学金融工程的时候一共读了两本书，一是宋逢明的《无套利定价》，二是Hull的期权期货，在伊藤引理读到股价服从对数正态分布这里感觉两本书有出入的地方。& && &&&问题一：宋逢明是这样说的
10:46:37 上传
& &&&那么问题来了，按照中心极限定理，假设r(i)~N(u,sigma)，那应该log(S(T)/S(0))~N(u,sigma^2/n)才对，后面怎么得的结论可能是我数学太差，好半天没有求出来，这是第一个想要问的问题。
& &&&问题二：HULL是这么说的
10:52:23 上传
这个推导是看懂了，但是直接把G=lnS这是个什么思路？直接把G看成利率，然后利率也是S的衍生品么？那G应该是债券的价格什么的，不能直接是利率吧……这是问题二
&&问题三：也就是两个图中有明显的一个分歧，股价服从的对数正态分布的概率分布不太一样，也就是log(S(T)/S(0))的均值不一样，我看了半天，里面参数的含义应该是一样的，那就是说两个人打起来了。在前两个问题没有解决的情况下，我就完全懵逼了。还请各位大神给小弟一点指导！
支持楼主：、
购买后，论坛将把您花费的资金全部奖励给楼主，以表示您对TA发好贴的支持
载入中......
1. log(S(T)/S(0))=log(S(tT)/S(tT-1))+...+log(S(t1)/S(t0))
=rT+rT-1+....r1
r(i)~N(mu,sigma)
log(S(T)/S(0))=N(mu*T,sigma^2*T)
2. 常用的变换而已，纯数学角度。dS=muSdt+sigmaSdz, 两边并不能直接积分简化，你得先把右边的S kill掉，因此才有了2中的变换。
3. 多了一个-sigma^2/2*T, 这是因为第一个case你直接assume return的分布，而第二个case你是从股价的过程（即股价的分布出发）得到return的分布，两者的区别是在 ...
1. log(S(T)/S(0))=log(S(tT)/S(tT-1))+...+log(S(t1)/S(t0))
=rT+rT-1+....r1
r(i)~N(mu,sigma)
log(S(T)/S(0))=N(mu*T,sigma^2*T)
2. 常用的变换而已，纯数学角度。dS=muSdt+sigmaSdz, 两边并不能直接积分简化，你得先把右边的S kill掉，因此才有了2中的变换。
3. 多了一个-sigma^2/2*T, 这是因为第一个case你直接assume return的分布，而第二个case你是从股价的过程（即股价的分布出发）得到return的分布，两者的区别是在你做G=lnS的变换的时候，因为lnS不是一个线性函数，因此会有二阶项，而布朗运动因为不是光滑的函数因此二次变差不为零，所以你会多出一个convexity adjustement. 两者的区别在于dS=muSdt+sigmaSdz和dS/S=mudt+sigmadz并不是一个东西。因为其实这只是一个符号表达，是积分式的简写。如果把他们写成∫dS=∫muSdt+∫sigmaSdz 和∫dS/S=∫mudt+∫sigmadz,你可以很显然得看出他们不是一个东西。
Chemist_MZ 发表于
1. log(S(T)/S(0))=log(S(tT)/S(tT-1))+...+log(S(t1)/S(t0))
=rT+rT-1+....r1
r(i)~N(mu,sigma)谢谢您的解答，但是在2里面还想问一下。就是在我的理解来看，赫尔是把G=lnS，然后把G带入伊藤引理，然后得的结果。伊藤引理应该对G的形式是没有规定，就是只是说G=G(S,t)，也就是说为了解S的分布，故意设的G=lnS?如果是要从dS=uSdt+sigma*S*dz来解，凑出来dlnS貌似还是不行诶（可能是我数学不太行）。
j888fff 发表于
谢谢您的解答，但是在2里面还想问一下。就是在我的理解来看，赫尔是把G=lnS，然后把G带入伊藤引理，然后得 ...You can choose any functions but the ultimate goal is to kill the S on the right hand side so that you can take the integral and get the explicit expression of S. In this sense, only lnS can achieve this. This is straightforward since it is easy to find S is in lognormal form so the transform lnS is natural. In the brownian-motion-finance there is only ln() or exp() transform since brownian motion is normal and the pdf of normal distribution is exponential
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
论坛法律顾问：王进律师苹果/安卓/wp
积分 898, 距离下一级还需 477 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 隐身
道具: 彩虹炫, 涂鸦板, 雷达卡, 热点灯, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发下一级可获得
权限: 设置帖子权限道具: 提升卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 涂鸦板
模拟试卷二
一、不定项选择题（每小题2分，共30分）
1、下面关于套利的理论哪些是正确的（　　　）。
A. 套利是指在某项资产的交易过程中，投资者在不需要期初投资支出的情况下，获取无风险的报酬。
B. 投资者如果通过套利获取了无风险利润，则这种机会将一直存在。
C. 无套利假设是金融衍生工具定价理论生存和发展的最重要假设。
D. 在衍生金融产品定价的基本假设中，市场不存在套利机会非常重要。
2、金融互换的局限性包括以下哪些？（　　　）
A. 要有存在绝对优势的产品
B. 只有交易双方都同意，互换合约才可以更改或终止
C. 存在信用风险
D. 需要找到合适的交易对手
3、若1年期即期年利率为10.5%，2年期即期年利率为11%（均为连续复利），则FRA 12×24的理论合同利率为多少？（　　　）
A. 11.0% 　　　　　　&&B. 11.5%
C. 12.0% 　　　　　　&&D. 12.5%
4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（　　　）。
　　　　　　&&B. 40元
　　　　　　　&&D. 41.5元
5、长期国债期货的报价以美元和（　　　）美元报出。
A. 1/8 　　　　　　　　&&B. 1/16
C. 31/32 　　　　　　　&&D. 1/64
6、A公司能以10%的固定利率或者6个月期LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司能以11.2%的固定利率或者6个月期LIBOR+1%的浮动利率在金融市场上贷款，考虑下面一个互换：A公司同意向B公司支付本金为1亿美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司向A公司支付本金为1亿美元的以9.95%固定利率计算的利息，请问下面哪些现金流是A公司的？（　　　）
A. 支付给外部贷款人LIBOR+0.3%的浮动利率
B. 支付给外部贷款人10%的固定利率
C. 从B得到9.95%的固定利率
D. 向B支付LIBOR
7、某公司要在一个月后买入1万吨铜，问下面哪些方法可以有效规避铜价上升的风险？（　　　）
A. 1万吨铜的空头远期合约& && & B. 1万吨铜的多头远期合约
C. 1万吨铜的多头看跌期权& && & D. 1万吨铜的多头看涨期权
8、以下关于期权内在价值的说法中哪些是正确的？（　　　）
A. 期权的内在价值是指多方执行期权时可获得的收益的现值
B. 期权的内在价值等于期权价格减去期权的时间价值
C. 期权的内在价值应大于等于零
D. 期权的内在价值可以小于零
9、下列关于期权标的资产收益对期权价格影响的说法中，哪些是正确的？（　　　）
A. 期权有效期内标的资产的收益会降低看涨期权的价格
B. 期权有效期内标的资产的收益会增加看涨期权的价格
C. 期权有效期内标的资产的收益会降低看跌期权的价格
D. 期权有效期内标的资产的收益会增加看跌期权的价格
10、在下列因素中，与欧式看跌期权价格呈负相关的是（　　　）。
A. 标的资产市场价格& && &&&B. 标的资产价格波动率
C. 期权协议价格& && && && &D. 标的资产收益
11、下列对于期权价格的上下限的说法中，正确的是（　　　）。
A. 看涨期权的价格不应该高于标的资产本身的价格
B. 看跌期权的价格不应该高于期权执行价格
C. 期权价值不可能为负
D. 当标的资产价格向不利方向变动时，期权的内在价值可能小于零
12、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，正确的是（　　　）
A. 无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值
B. 无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等
C. 无收益资产美式看涨期权不应该提前执行
D. 无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的
13、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（　　　）相同的盈亏。
A. 看涨期权多头& && && &B. 看涨期权空头
C. 看跌期权多头& && && &D. 看跌期权空头
14、下列哪些是布莱克－舒尔斯期权定价模型的基本假设？（　　　）
A. 证券价格遵循几何布朗运动
B. 在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付
C. 允许卖空标的证券
D. 不存在无风险套利机会
15、下列哪种情形下的期权为虚值期权?其中S为标的资产市价，X为协议价格。（　　　）
A. 当S＞X时的看涨期权多头& && &B. 当S＜X时的看涨期权多头
C. 当X＞S时的看跌期权多头& && &D. 当X＜S时的看跌期权多头
载入中......
confidence in yourself is the first step on the road to success
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
&nbsp&nbsp|
如有投资本站或合作意向，请联系（010-）；
邮箱：service@pinggu.org
投诉或不良信息处理：（010-）
论坛法律顾问：王进律师}