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目前，我国有上海、郑州、大连三个商品交易所，商品期货主要有四大类20多种，包括农产品期货、工业品期货、能化期货以及金属期货。
这么多期货品类为投资者提供了更多选择，但是每一类期货品种拥有不同的特性。比如工业品和有色金属期货价格受工业生产影响较大；而农产品期货则更多受天气、政策等因素影响；贵金属期货，比如黄金、银因其具备避险功能，其价格更多受国际安全形势等因素影响。
当然，作为一名期货投资者，最为关注的还是商品期货品种的趋势强弱。趋势，在商品期货市场是指某个时间序列里，商品期货价格具备可预期的向上或者向下的变化方向。
一般来看，商品期货品类具备的趋势越强，投资的价值也就越大。理由很简单，趋势强的品种，趋势出现后，做右侧交易更容易获得较大回报。
目前，根据我们对南华商品指数的波动率分析，国内商品期货市场的波动率周期一般在半年到一年左右。
所以我们以半年为周期，具体观察一下各类期货品种的价格的走势。
▼ 南华商品指数和各类商品期货价格走势图
数据来源：wind，好买基金研究中心
数据区间：7/07
我们发现化工类期货和煤焦钢矿类期货品种整体的趋势要强于其他品种，趋势性更加明显。
具体说来，有哪些品种趋势相对更强呢？
我们根据历史数据来看，其中螺纹钢、焦碳等期货品种趋势性较强，一旦趋势形成后持续时间较长；而菜籽粕、黄金等品类趋势性较弱，价格处于震荡状态，难以形成明确的趋势。
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那问题来了，为什么有些期货品类存在较强趋势、有些期货品类趋势性较弱呢？
首先，趋势性强弱与期货商品的定价机制有关。
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一般而言，国际化程度较高的期货品类趋势较弱，主要是因为该品类价格形成受到的各方博弈力量更加多元，趋势不会显得很明显；相反，则该期货品类的趋势性越强。
比如贵金属中黄金和白银，都属于国际化定价的商品期货品类，国内价格受到国际市场的影响较大。作为一种避险资产，如没有太大的经济社会动荡，此类贵金属很难具备趋势性。
而期货市场上螺纹钢、稀土、焦炭等工业品期货品类国家化程度较低，其价格走势受国内市场的影响远大于国际市场，市场上多空博弈力量相对较少，因此其价格波动性越大、趋势一旦形成也更加明显。
其次，交易量也会影响趋势的强弱。
交易越活跃，市场上的资金大进大出，越是容易形成趋势性行情；反之，若交易量较小、不易形成趋势。比如南华期货商品中，鸡蛋和粳稻年成交量较小、不足其他品类十分之一，其趋势性较弱，价格走势相对平稳。
数据来源:wind,好买基金研究中心
数据区间：-
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最后，其他因素影响商品期货品种的供需结构，也会导致商品期货具备趋势。
农产品总体来说，在商品期货品类中趋势性相对较弱。主要是因为农产品的需求比较稳定，价格变化更多受供给端影响，除非天气和政策的影响，农产品期货很难具备趋势性。
数据来源：wind ，好买基金研究中心
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但是如果看南华玉米指数走势图，2015年之前玉米趋势不明显，一直是在低位徘徊；但是2015年之后，玉米形成了非常强烈的下跌趋势。究其原因，主要是当时政府出台玉米临时收储政策，一下子打破当时市场供需平衡，进而南华玉米有一个较强的下跌的趋势。
工业品期货，尤其是原材料类型的基础性商品期货，受经济形势影响较强，其供需结构往往受整个经济基本面的影响。当经济进入下降通道或者上升通道的时候，往往工业品商品期货更容易有较强的确定性趋势。比如2013年-2015我国经济进入L型通道，产能严重过剩，此时螺纹钢作为工业生产原材料其价格具有很强的下降趋势。主要原因为供给过剩，经济需求不旺盛。
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所以，对期货品类的特性有所了解之后，相信投资者者在面对期货市场时更加具备穿透性和识别能力！
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今日搜狐热点商品之间关联性加强 选择强趋势性品种进行操作::全景期货频道
商品之间关联性加强 选择强趋势性品种进行操作
发布时间：
刘月来;刘晓芩
　　中国证券报　　南都期货&刘月来&刘晓芩　　　　周三国内商品期货市场又出现“绿肥红瘦”场景，多数商品都出现不同程度下跌走势，只有铜、玉米、棉花等少数品种有小幅上涨。这种多数商品同时下跌的情况，不仅仅是受外盘影响的结果，而盘面之间的联动性可能是短时间内影响期货价格的主导因素。　　不仅短期内市场受共同心理支配，会出现这种齐涨共跌情况，长期内也会出现多数商品联动情况。不仅国内品种会这样，国际上的品种也会出现这种情况。　　其实，尽管商品市场中不同商品基本面不同，供求关系的紧张与宽松不同，但是也受共同因素影响，如受共同的经济周期、通货膨胀等影响。同时市场也受共同心理因素作用，因此商品之间就会具有某种共同特性，在一定意义上像股票市场一样具有齐涨共跌的特点。在现今经济周期中，由于基本面有力支撑，全球经济长期稳定增长，中国需求影响也日益加剧，世界商品价格全面上涨。世界商品市场不同商品之间的关联性也在不断加强。如果对商品之间关联性进行深入分析研究，就会发现商品之间关联性的确在不断加强，尤其是近五年来更是如此。　　统计数据显示，在年期间，各商品价格走势关联度最为密切。尤其是原油和LME金属之间的关系，以及与众商品之间的相关性分别达0.74、0.75；而农产品则有些弱，但比过去20年也有所增强。只是与年相比，年期间农产品价格走势与其他商品价格走势的关联度有所下降，但仍处于相对较高水平。黄金近10年来与众商品之间的相关性在不断增强，因此在黄金价格不断上涨的情况下，应该引起高度注意。　　了解到商品之间关联性在不断加强这个事实，对投资者具体操作就有一定指导意义。如从2月份开始，整个商品市场开始调整，只有铜等极少数商品创出新高，而大多数商品进入调整阶段。具有敏感性的投资者，就可以针对其中较弱的商品进行适当做空操作；而当多数商品处于上涨周期中时，也就可以选择其中较强的一些品种进行做多。　　另外，对日内短线交易者也具有参考价值。当外盘某种商品尤其是国内有的主要品种，如铜、大豆、豆粕等出现较大幅度上涨（或下跌）时，国内其他小品种就很可能受国内整个盘面影响而上涨（或下跌）。即使隔夜外盘该品种出现小幅度下跌（或上涨），这时候商品之间的关联性常常也会得到体现。
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&GOOGLE提供的广告怎么看不同商品期货品种趋势强弱？
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09:25来源：好买臻财VIP
目前，我国有上海、郑州、大连三个商品交易所，商品期货主要有四大类20多种，包括农产品期货、工业品期货、能化期货以及金属期货。&
这么多期货品类为投资者提供了更多选择，但是每一类期货品种拥有不同的特性。比如工业品和有色金属期货价格受工业生产影响较大;而农产品期货则更多受天气、政策等因素影响;贵金属期货，比如黄金、银因其具备避险功能，其价格更多受国际安全形势等因素影响。
当然，作为一名期货投资者，最为关注的还是商品期货品种的趋势强弱。趋势，在商品期货市场是指某个时间序列里，商品期货价格具备可预期的向上或者向下的变化方向。
一般来看，商品期货品类具备的趋势越强，投资的价值也就越大。理由很简单，趋势强的品种，趋势出现后，做右侧交易更容易获得较大回报。
目前，根据我们对南华商品指数的波动率分析，国内商品期货市场的波动率周期一般在半年到一年左右。
所以我们以半年为周期，具体观察一下各类期货品种的价格的走势。
&▼&南华商品指数和各类商品期货价格走势图&&
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我们发现化工类期货和煤焦钢矿类期货品种整体的趋势要强于其他品种，趋势性更加明显。
具体说来，有哪些品种趋势相对更强呢?
我们根据历史数据来看，其中螺纹钢、焦碳等期货品种趋势性较强，一旦趋势形成后持续时间较长;而菜籽粕、黄金等品类趋势性较弱，价格处于震荡状态，难以形成明确的趋势。
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首先，趋势性强弱与期货商品的定价机制有关。
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一般而言，国际化程度较高的期货品类趋势较弱，主要是因为该品类价格形成受到的各方博弈力量更加多元，趋势不会显得很明显;相反，则该期货品类的趋势性越强。
比如贵金属中黄金和白银，都属于国际化定价的商品期货品类，国内价格受到国际市场的影响较大。作为一种避险资产，如没有太大的经济社会动荡，此类贵金属很难具备趋势性。
而期货市场上螺纹钢、稀土、焦炭等工业品期货品类国家化程度较低，其价格走势受国内市场的影响远大于国际市场，市场上多空博弈力量相对较少，因此其价格波动性越大、趋势一旦形成也更加明显。
其次，交易量也会影响趋势的强弱。
交易越活跃，市场上的资金大进大出，越是容易形成趋势性行情;反之，若交易量较小、不易形成趋势。比如商品中，鸡蛋和粳稻年成交量较小、不足其他品类十分之一，其趋势性较弱，价格走势相对平稳。
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最后，其他因素影响商品期货品种的供需结构，也会导致商品期货具备趋势。
农产品总体来说，在商品期货品类中趋势性相对较弱。主要是因为农产品的需求比较稳定，价格变化更多受供给端影响，除非天气和政策的影响，农产品期货很难具备趋势性。
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但是如果看南华玉米指数走势图，2015年之前玉米趋势不明显，一直是在低位徘徊;但是2015年之后，玉米形成了非常强烈的下跌趋势。究其原因，主要是当时政府出台玉米临时收储政策，一下子打破当时市场供需平衡，进而南华玉米有一个较强的下跌的趋势。
工业品期货，尤其是原材料类型的基础性商品期货，受经济形势影响较强，其供需结构往往受整个经济基本面的影响。当经济进入下降通道或者上升通道的时候，往往工业品商品期货更容易有较强的确定性趋势。比如2013年-2015我国经济进入L型通道，产能严重过剩，此时螺纹钢作为工业生产原材料其价格具有很强的下降趋势。主要原因为供给过剩，经济需求不旺盛。
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商品期货强弱对冲策略
作者：《期权汇》杂志
　　策略介绍
　　商品强弱对冲策略就是把资金分散投资在足够多的期货合约中，通过统计分析当前商品市场整体的多空方向，然后量化分析筛选出具有明显趋势的品种，最后判断若大部分商品趋势上涨则做多，若大部分商品趋势下跌则做空，也就是说做多上涨趋势最强的品种，做空下跌趋势最强的品种，待价差扩大后得到的收益。
　　策略特点
　　本策略的最大亮点就是通过市场趋势择时，通过统计分析从整体市场的大格局方面判断市场的多空方向，当整体市场具有同步趋势特征的时候，即绝大部分商品处于多头趋势或者空头趋势时，则进场交易，否则一直观望，这样就能把握住整体市场的大趋势行情，而对于小趋势或者市场整体多空不明朗的时候，不进场交易或者尽早止损出局。
　　“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里面，如果篮子翻了，所有的鸡蛋都会碎掉；如果不把所有的鸡蛋放在一个篮子里，篮子翻了，还会有其他鸡蛋剩下”，这一句哲理名言描述本策略的持仓特点是最适合不过的了，就是需要分散投资到足够多的期货品种中，这样每个品种的盈亏就可以在一定程度上对冲，风险分散化，达到平滑资金回撤的效果。
　　当然，市场不可能存在永恒赚钱的永动机，本策略也存在一定短板，就是在市场多空转换初期，即市场方向不明朗的时候，容易做错，比如本策略在6月份进场的时候，虽然开始有小幅盈利，但最终多头市场开始转换变成空头市场，导致本月资金曲线出现一定的回调(如图1)，这样就需要增加止损功能。
　　策略跟踪
　　基于以上的思想，我们模拟回溯策略的收益。时间从2014年1月开始，我们选取各品种的主力合约为样本数据，涉及品种包括、胶合板、、鸡蛋、、、等30个品种(扣除成交不活跃品种)，为了说明该策略的有效性并且不建议长期持仓(因为期货有换月特点，也不可能做到长期只有某个合约)，我们按每个月踩点，总资金量按500万，各品种等市值配置的方案，通过wind组合管理平台跟踪收益曲线，然后将每次进场以来的资金收益曲线放到同一个起点上，用以比较每次进场后资产变化情况，如下图1。从图1中就可以看到，大部分组合进场后都能取得正收益，更有甚者进场后几天内就能达到40%以上的收益率，只有6月份进场后出现一定的回调，但后来在取得正收益后才开始震荡下跌，这样也说明该策略不需要频繁进出，建仓后持有即可。
　　图1 每月月初踩点对冲组合总回报曲线图
　　我们将图1的每月踩点收益连成全年的收益，增加本月最大回撤达到5%则平仓、月底平仓、月初重新按500万配置仓位的规则，得到最终收益率曲线如下图2，本次测试最大回撤是-8.13%，最终收益率为156.25%，收益回撤比为19.21倍，是一个非常好的商品对冲策略。
　　图2 全年累计收益率及资金回撤图
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