我列出几个两个交易思路，有交易单和2个交易计划做；趋势交易按照形态突破开仓，反抽颈线加仓（今年没遇；出场按照预测的最小目标位置出1/4，碰23.6%；以上是2个核心的基本思路，希望能给大家一定帮助；交易计划仅供参考，我删除了很多大家暂时用不到的部；问：先感谢阿不先生，同时问几个问题：；１）请问你的计划书中“...大于300点70%移；３）对于趋势交易：\大于
我列出几个两个交易思路，有交易单和2个交易计划做辅助。
一个是震荡区间的交易，一个是趋势的交易。
震荡区间不加仓，分批平仓，设置保护。
趋势交易按照形态突破开仓，反抽颈线加仓（今年没遇到），快速下跌每日新低加仓（损在上一日高点上几十点），每周新低加仓（损在上周高点百点左右），每次反弹碰到黄金分割23.6 38.2加仓损在压力位上方。
出场按照预测的最小目标位置出1/4，碰23.6%和38.2%压力回头后出1/4，穿越14日MA再穿回平掉1/4，形成交易密集区后平掉1/4。
以上是2个核心的基本思路，希望能给大家一定帮助。
交易单仅供参考交易思路，不做任何用途。
交易计划仅供参考，我删除了很多大家暂时用不到的部分，尽力简略的说明2个核心。
问：先感谢阿不先生，同时问几个问题：
１）请问你的计划书中“...大于300点70%移动止损”，是指赢利大于300点后，以赢利的70%来作为止盈位吗？ 比如说，你赢利了400点，在入场价位加280点处设立止盈位？
２）这个70%是怎么来的？振荡交易这个数值还有别的变化吗？
３）对于趋势交易：\大于800点1/2 60%移动止损 1/2 20%移动止损\，这个比例是怎么得出的？
问题太多了，麻烦你了。谢谢
阿不：1.以收益的最大处的70%位置做移动止损，收益一旦最大值提高就提高移动止损。
2.一般的强力波段，重大回调都不会过25%，超过30%不是行情未启动，就是要停滞一段不短的时间。
3.个人的设计，根据黄金分割和交易员习惯考虑，以及历史经验修正。
问：仔细复盘看了.点位计算真的很精确.振荡用前高前低.趋势用黄金扩展及回调.短线,中线分批开仓分批止赢.计算的真的很准,纪律也非常强,有时就两点之差可以等二天.阿不老师做的真的太精细了.我问两个问题/第一.选前高前低止赢时,是不是选影线二分之一处.//第二.每日新低加仓,是收盘后,还是突破就加.
阿不：1.在实体处止盈更可靠一些，
2.突破就加，损在上一根的最高以上。
问：阿不的境界 就是我们这样专职做投资的人所向往的，再问一些问题
最近A股很火爆，大概和基金经理做年报有关，
1、请问如何看待A股本次行情？
2、阿不是否看好RMB贬值？RMB贬值是否会刺激A股上扬？
3、能否结合例子介绍一些A股的
阿不：1.第一次吸筹，还会有2-3次吸筹。历时1年半，之后才能考虑进场。
2.人民币还会升值。A股我只看吸筹，中国股市我看成赌场。
3.看反转形态，形态的中轴就是成本。
问：，阿不怎么看现在的欧元，仍然是逢高做空么？反弹已经到此次下跌的50%处了，算是较大压力区了吧
阿不：要空，但是做空不能在多头的强盛时做，现在在位置上已经有空头的机会，但是在时间和势上不可以，时间上要圣诞节过后主力回到市场，势上要加大震荡力度，出现多空平衡，有客观可靠的止损位置，现在不可。 问：十分感谢阿不！我终于知道了为什么虽然我之前一直也是形态交易，却总不那么成功的原因，正在套用您的一些方法，因此也还有一些问题： 问题：形态的时间跨度您已经说了很多遍，股票1年以上，商品3-6个月，这个时间是否最短就是这么多，那么当出现这次美指头肩顶的形态（时间跨度大概是2个月），是否因为时间跨度的原因就可以判断为仅仅是一次中级反弹？ 阿不：我是这样认为。时间跨度不够，不足以改变市场运动状态。
问：请教现在适合做震荡交易吗. 阿不：我认为可以。
问：现在可空了吗？ 阿不：，我认为可以尝试，我已经开始尝试，在1.44 1.426 1.417皆有止损。
问：三个不同位置的止损是针对三个不同位置的空单吗？ 阿不：对，为了逐步确认，我没有一次性投入头寸。正常情况一般一次性投入，不过因为最近市场波动剧烈，我不想在最初承受过大风险，所以减少了投入量，后来行情清晰以后虽然位置差一些，但是止损位可靠，损失也不大，我就增加了投入。
问：阿不兄你能谈谈对中长线趋势判断的把握、进场时机的选择、还有就是烦人的止损、止赢点的把握吗？特别是在进场时机上，低位时不明趋势不敢进，高位时又恐高又不敢进（如果回头看其实很低） 阿不：可以参考前面介绍的形态突破交易。止损，止盈，加仓方法在前面不几页我有详细说明，并附带有交易记录参考。
问：阿不来了，新年快乐！坛友新年快乐！ 想问几个问题： １.在你的第二个交易计划里，空英镑的止损是1.9999，依据是什么？ ２.在你的第二个交易计划里，进场及加仓按计划实施后是不是总的仓位超过了7口合约？ ３.在你的两个交易计划里，所愿意承受的亏损是不同的，一个是7%，一个是25%。是不是根据成功率决定的？如果是的话，能否给出成功率与可承受亏损的关系式？ ４.能否提供一些常用指标的成功率，比如说KDJ、MACD。或者提供一些书籍，上面有一些常用指标的成功率统计？ 新人问题太多，麻烦阿不了，谢谢！ 阿不：1.前一周的最高以上。 2.7口是指最初建仓风险，而后的追加已无本金风险，甚至不会侵蚀大部分盈利。 3.无特定关系式，根据风险*失败率：收益*成功率来评估可承受亏损，可承受亏损是我在这个帐户里愿意承担的亏损，存在主观意愿，即使有公式你不愿承担也还是不行的。 4.无，指标是用来在已对行情有自身判断的基础上用来监测，如果盲目的思考一个平均成功率只能是徒劳，先有判断然后去监测，而不是先有指标数据而后得市场状态。
问：阿不兄新年快乐,祝今年交易顺利. 另外，如果有时间的话，想听你谈谈对于美国经济和欧洲经济现状及前景的比较，今年有可能有新的危机浮出水面，例如信用卡问题，期待在市场对这些危机即将爆发而有所异动时，能来论坛谈论一二。 谢谢。 目前本人持有 英镑 欧元 空头部位，还有少量澳元空头（但不理想）
也希望阿不兄能以新年寄语的形势，对比一下各个货币。 阿不：我的交易建立在已有行情的基础上，对于未知情况持未知态度。如今是震荡就考虑震荡，当形态形成自会考虑趋势交易。至于基本面，这是主力需要参考而驱动市场的动力所在，你可以参考基本面和主力共同思考，也可以等主力投入筹码后直接看力量对抗结果交易。我倾向于等待分出结果再交易。 至于展望，我只能说，危机远远没有过去，甚至有可能愈演愈烈，至于谁强谁弱，不用预测，自然会显现出来，到时候下单不迟。 我担心欧美无法斩断金融危机与工商业之间的联系，危机从金融蔓延到企业债务，从企业债务蔓延到个人债务。大的危险在于，全世界大范围通货膨胀，有可能转入新的战争危机。小的危险在于，无法保证银行与交易商的信誉。但愿只是我杞人忧天。
问：阿布老师：新年好！谢谢您给我们提供了如此好的一个帖子。我从头到尾学习了一遍，收获非常大。可否请问您一些问题。 1.我也认为市场框架结构是交易的前提，但对此无从下手，请问您可否指点一下该如何、从那些方面进行分析和认识。您有没有这方面的文章可以供我们学习。或者您什么时候能再次对此进行讲解，我有无机会接受您的教导。 2.这次您空欧元，似乎不是根据突破核心来进行交易。您是根据回撤百分比来下单的呢，还是其他，方便说明吗？ 阿不：1.从反转形态去入手学习。可以参考期货市场技术分析（约翰墨菲著）。 2.根据第二个核心，震荡交易，参考黄金分割，压力与摆动指数。
问：，谢谢阿不老师实盘指点。节前已经开始空英镑了。 阿不：，与镑有关的货币对面临吐货，不是好选择。英镑建议观望。等待更加可靠的位置.
问：阿不老师 你好 虽然你没收我这学生但是我却已经是你的学生了 我想请教您几个问题?1,就是我在做形态时往往会遇到形态指标提前出现虚假信号,比方说 指标已经出现了顶部背离各指标全提示做空,但是汇价稍微下了点后又一路向上,最典型的如08年1月到9月的g/e就是如此 ,请老师指点我该怎么去分辨?谢谢 阿不：叫我阿不就可以，我喜欢大家叫我阿不，不喜欢被叫老师。 形态只有追踪指标没有形态指标，形态统统以价格突破作为信号，不提前预测。EURGBP在2008年1月到9月一直维持强多头，无反转形态。
问：在日线图中08年的G/E我认为是个头肩顶且有隔谷的顶背离,如果按形态来说就应该是个头肩顶的反转形态对吗?可是为什么这个反转形态会失败呢?请问老师是否做过这个头形?如果老师做过请问老师是怎么处理的?谢谢 阿不：没有头肩顶反转形态。 另外确认形态不要用指标，按照图形和价格突破去确认，参考周期为日图和周图。
问：1,如果按4小时图来看 应该在在11月5号到11月25号就出现了顶部的头肩顶形态.如果我按形态去做应该在最好的进场点11月25号进场做空,可是到了11月28号汇价却突然向上一路向上,如果我11月25号进去做空就会做反, 12月19号到今年的元月10号在4小时图里又有了个头肩而且感觉背离很重 为什么这个头部反转就会很有效果. 我现在关键的疑惑就是请教老师应该怎样最好的处理这些同样的形态但是却不同的后果?谢谢!!! 阿不：请仔细看这个帖子的前面，你的形态判断方法有问题，研究周期过于短。 如果有时间可以看一下期货市场技术分析（约翰墨菲著），把这本书里的形态分析仔细读过，把研究周期扩大到日图周图，形态时间跨度至少大于1个月。
问：谢谢阿布老师，我理解为：对趋势的判断，尤其是转势的判断是交易的基础，也就是市场结构最基础和重要的认识。反转形态的成立实际上就是转势的开始。转势之初建立的仓位可以获得较大的利润，同时其风险也较小；转势确认后，在反弹无法延续或突破时加仓。不知道我这样理解对否？ 阿不：市场结构是进行交易系统设计的基础，这个必须先有概念，然后慢慢补充，你说的是一方面。另外时间跨度一定要够长，不能在日图以下去判断。 如果确认反转，头寸建立有时是短期的，有时是逐渐增加的，要看最初的风险承受水平和你的根据不同市场不同品种特点的交易策略的设计。 最初头寸的风险要根据最初的风险计算来决定，还要参考你的可承受风险，一旦价格开始按突破方向移动，这时要做好盈利保护，在保护的基础上进一步按照一定的风险来扩大利润。 对于普通投资者来说，显而易见的优势就是，市场不会根据你的投入做出相应运动，换句物理学中的话不用担心测不准（量子原理）。所以一定要有耐心，等待影响市场的力量一边倒时搭车，这些力量能量巨大，启动缓慢，运行时间长，要根据其特点设计交易策略。
问：，阿不所说的信用卡危机已经开始 阿不：有迹象，但还不到推动市场时，还需要酝酿力量。
问：请教阿不老师，如何判断一段大趋势看空行情中的反弹是“与英镑相关的货币对开始部分套利英镑空头。”或者仅仅是多空对决中小级别的震荡反弹？ 阿不：根据运动幅度，时间跨度，波动率，多品种印证，以及一些基本面的信息（当然正确的方法也会出现错误的结果，但只要这种方法能大概率正确就是应该坚持的），即使吐货也要在初期坚持考虑前期趋势方向的交易，而尽量规避反向交易。
问：阿不老师：
从您最早在论坛里开帖以来我就一直跟踪着，学习着，但是我就是有一个毛病就是看对了方向就是抱不住单子，总是一个震荡或者一个回调就把我踢出局了，不知道有什么好的方法？ 阿不：把分析周期放长，把每天的交易时间缩短，把交易仓位放轻，写交易计划，坚持锻炼，不到处看别人的交易和分析，多参加社交活动少盯盘。
问：今天回顾和学习此帖, 经过一段时间的经历,觉得这个算法是大家都应该做一做的. 很好的把成功率和盈亏结合起来,本质就是让我们了解,面前的这个事情,在数学层面上是否值得去尝试 阿不：每笔交易都是这样计算出来的。这是期望值，只要坚持这样计算，这样交易，就是你的总成绩。 无论我们用多少方法，实际上，都是围绕这个数学核心来进行交易。
问：许久没有理念方面的更新了 阿不：理念都是很简单的，越简单越好，略缴僭胶茫揖醯谜庋行曰岜冉细摺Ｈ绻锤刺岢龊芏嗬砟睿簿筒荒艹晌砟睢 如果要看理念，只要把前面翻一遍就可以了，估计我10年之内也不会有什么理念方面的更新。 修炼到一定阶段主要是修心修身。 问：，请教一个问题，目前我见到网上众高手纷纷看好黄金 不知阿不对黄金怎么看？ 阿不：黄金的波动周期非常长，这是与它的特性相关的（主要用来做财富的转移、保存和保值），从月线上看，波动率很高，处于中继的可能性比较小，继续上升缺乏低波动率的支持，可能会形成比较长期的高位震荡，我倾向于观察不参与不预测，等待一方胜出。
问：请问阿不，商品中的三角形，属于中继形态的时候时间周期也是3-6个月吗？ 阿不：中继形态一般1个月以上就可以。
问：希望下次阿不上来的时候能讲解一下ATR指标，这个指标网上的介绍非常之少，目前我还只会拿它做参考止损 阿不能否讲解一下如何用来判断顶底？ 阿不：我只能简单的说一下，先说下指标。我个人使用指标是在心中有所想的时候用指标进行一个监测，也就是说我并不是根据指标而有所想，而是先有想法，而用指标去监视、监测。再说ATR指标，他的算法简单来讲就是观察一段时间以内的平均震荡幅度。如果单单说商品内的资金流动，在投资或者投机上有这么个规律：大幅度涨价前的吸筹时平均价格波动幅度低，而且随着吸筹的逐步完成平均价格波动极低；反过来，在商品价格下跌前，也就是吐货开始时，平均价格波动幅度高，而且短期的平均波动会忽高忽低大幅度波动。这里注意我强调了一个商品，所以用在外汇市场先要搞清楚那个货币是商品，而不是互为商品，如果不能分清楚，那就不用，另外直接标价的货币因为汇率价格原因用起来也有很多需要考究的地方，为了简明起见，以间接标价货币为主要考虑目标。EURUSD，商品就是EUR标价货币就是USD；这里可不要糊涂，如果糊涂了就不要用，用在商品期货上吧。因为有的品种比如USDCHF这个品种就经常互为商品，所以在搞不明白哪种货币是商品之前就尽量不要用。当然用在EURUSD,AUDUSD,NZDUSD等明显可以分清的间接标价货币上是可以的。这种方法主要还是用在商品期货和股票上的方法。 然后再说下ATR的使用方法，你可以自己设计一个多ATR的指标，在主图为日图时，一个辅助图里同时画出 ATR14 ATR30 ATR50 ATR100 ATR200 在主图为周图时 画出ATR3 ATR9 ATR14 ATR21 ATR34 。当你判断一个日图商品要进入中长期上涨时，那么多组ATR将照前期比较汇聚为很低的水平，这是监测商品上涨的一个好办法。而中继和反转分辨时，商品价格上涨中继时一般ATR还会逐步降低汇聚为比较低的水平，商品价格反转下跌时，ATR组会出现低周期ATR反复波动在高位交叉高周期ATR的情况。从原理上讲就是我前面说的“大幅度涨价前的吸筹时平均价格波动幅度低，而且随着吸筹的逐步完成平均价格波动极低；反过来，在商品价格下跌前，也就是吐货开始时，平均价格波动幅度高，而且短期的平均波动会忽高忽低大幅度波动。” 这是使用ATR监测的一个方法，还是一个中心思想“先有想法，而用指标去监视、监测”，以人对形态的判断为主。
问：请问阿布老师，您所说的三个月是指三个月的交易日（90个交易日）呢，还是一般的历时三个月（60个交易日左右）呢？ 阿不：日历月就可以了。
问：请教阿不： 1.以收益的最大处的70%位置做移动止损，收益一旦最大值提高就提高移动止损。 2.一般的强力波段，重大回调都不会过25%，超过30%不是行情未启动，就是要停滞一段不短的时间。 3.个人的设计，根据黄金分割和交易员习惯考虑，以及历史经验修正。 在上面中的30%是从波段的最低价到最高价的垂直价格的30%还是最高价的30%呢？ 非常感谢！ 阿不：你的第一种解释是对的，波段的30%。
问：阿不兄好 你说的胜算与盈亏比合并 我称之为风险报酬比 对于你的交易体系 我不敢说最好 三亿文库包含各类专业文献、幼儿教育、小学教育、文学作品欣赏、行业资料、高等教育、生活休闲娱乐、中学教育、阿不交易理念91等内容。　
　的“怕”,不是没有道理的(那是可贵的直 觉:为什么“怕”?说明还有软肋啊) ...(无可否认,在技术上没有达到突破的交易者,还谈不上什么交易理念,因为如果连... 　阿不交易理念_金融/投资_经管营销_专业资料。阿不交易理念(转)
09:12:57| 分类: 阿不 | 标签: |举报 |字号大中小 订阅 趁假期闲逛论坛,浏览... 　炒手网 http://www.chaoshou.net 投机客 http://www.toujike.net 致力于做最好的投机技术交流平台 阿不交易理念作者:阿不 趁假期闲逛论坛,浏览了一下大家的... 　阿不投资交易理念计划书_商业计划_计划/解决方案_实用文档。阿不投资交易理念计划书 趁假期闲逛论坛,浏览了一下大家的交易状态,说一些我的可能对大家有帮助的小... 　有正确的理念没用,只有转化为正确的交易习惯,融化到一个投机手的血液里,才能成功。 多次割肉和多次坚守之后,将迎来不一样的交易层次,因为割肉和坚守对你来说理所... 　2页 免费 阿不交易理念(0) 96页 5财富值 交易理念 3页 免费 阿不投资交易理念 99页 2财富值 交易理念与交易操作 2页 2财富值喜欢此文档的还喜欢 ... 　正确的交易理念_金融/投资_经管营销_专业资料。正确的交易理念中国有句古语:欲...我希望大家在准备做交易的时候, 第一个想的不是准备赚多少钱之后出来, 然后... 　前面我们讲了交易的方法、品种的选择以及 一些理念,但是如果我们学会交易成功的方法技术和手段,但是不懂得资金管理和 风险控制,那么你可能还是失败。资金管理是期货...适志便逍遥谈海龟交易系统一（非常有借鉴意义）
　　1、都说是真传一张纸，或者说成功和失败之间只隔着一层纸，事实上确定如此。
　　问题在于在戳破这层纸之前必须翻过一座山，这项工作无人可代替，甚至很难给你指条路，只能你自己去摔他个七荤八素、鼻青脸肿。
　　大部分人最终都倒在了那座山上；或者虽然翻过了山，但却势衰力竭，只能坐困愁城望纸兴叹。
　　好吧，假定你跟我一样各方面都很平庸，只是想把交易当做一个能提供相对富足生活的职业，并无成为富豪巨头的野心；同时思路还算清晰比较有逻辑性，也有足够的耐心，就可以耐心地看下去了。
　　还有一点需要声明一下：虽说只是一张纸，但并非象有些朋友想象的那样，里面是某个公式或是一个诀窍什么的，它是一整套体系，而且其内容远超交易本身。不过我并没有写一本书的打算，也没有那个能力，所以只能简要述之，但既使如此，真要把问题讲清楚也得花不少功夫。同时其中的内容你可能都觉得似曾相识——没错，都是前人讲烂了的东西，并非我的原创。我唯一能保证的是：所讲的一切都用真金白银验证过，并且用它们取到了不菲的收益。
　　2、交易无非是为了赚钱，所以当我们思考时最顺理成章的想法是：我如何才能在交易中赚到钱？
　　恰恰是这种看似天经地义的思维方式出现了方向性的错误——这就是那层所谓的纸了。
　　其实正确的切入角度应该是：我应该如何才能正确地、合理地、可控地把钱亏出去？
　　这里不要出现误解，以为我说的是那种相反理论：如果你知道钱是如何亏出去的，只需要反其道而行之就能够赚到钱。
　　不是，绝对不是这个意思。我的意思是认真地思考这个问题：如果只要交易就不可避免地会出现亏损，那我应该如何使亏损更加的合理、正确、而且可控？
【股民糖糖：截断亏损，让利润奔跑。首要任务就是“学会”亏钱。】
　　3、具体的例子可参看“田忌赛马”，如不清楚这个故事请自行百度。
　　孙膑的原话是：“今以君之下驷与彼上驷，取君上驷与彼中驷，取君中驷与彼下驷”。
　　看到没有，孙膑的第一句话是“今以君之下驷与彼上驷”，他教田忌的第一件事不是战胜对手，而是如何去合理、正确而可控地输掉一场比赛。
　　现在看来这种策略似乎平平无奇，但在说穿之前又有几人能够想到？
　　所以孙膑才成其为孙膑，战国谋略第一人！
　　4、交易是一场负和游戏，据说必须耗费交易资金的30%才能维持它的正常运转。
　　如果你从事的是其它职业，做到个中不溜勉强糊个口也就没问题了。唯独交易不行，中等水平的话意味着你将亏掉资金的30%。
　　因此交易淘汰率奇高，成为世上最难成功的职业，没有之一。
　　所以仍处于亏损状态的朋友也不必妄自菲薄，并非你有多差，你只是还不够优秀而已。
　　要想站到市场食物链的顶端，成为一名真正的净盈利交易者，你就必须有异于常人的思维方式，忍人所不能忍，为人所不愿为。
　　当大家都在冥思苦想如何才能赚到钱的时候，请你静下心来好好想一想：我如何才能合理正确可控地把钱亏出去？
　　今天先写到这里，原计划是用一个实例，比如说大家耳熟能详的海龟系统来具体说说如何去美滋滋乐呵呵地亏钱的问题，不过能否按计划进行不一定，看时间，也看心情。
　　这个帖子里面的内容其实受众很有限，只会对某些刚好处于某个临界点的朋友有所助益。过了这个点的会觉得都是些嚼了无数遍的馍，索然无味；不过有趣的是好些没到这个点的朋友也会觉得自己早已了然，同样感觉索然无味。
　　5、我给你戳开这层纸吧就是用可控的亏损去换来不可控的利润。
&& 【应答：】此话精辟!
寥寥几字便已囊括了我所讲的全部内容。
【股民糖糖：能赢多少钱，由市场做主；要亏多少钱，须自己做主。亏钱我做主，赢钱天做主。】
　　类似的精辟语录还有不少，比如＂关注你的亏损，至于利润它们会照顾好自己＂什么的。
　　不过鉴于本人的经历，我并不认为罗列一堆类似的口号会对处于迷茫阶段的交易者有太大的帮助。所以我宁愿象现在这样，罗里罗嗦、煞有介事地讲一些尽人皆知的道理。
　　6、楼主要加强身体锻炼啊，一层纸戳了半天都没戳破
【应答：】其实纸早就戳破了啊，前面帖子里说了：把平时研究怎么赚钱的精力和才智用在研究亏损上。
　　只是还没有进入量化论述的阶段而已。
　　7、好吧，继续以老弱之躯努力戳纸，下面进行量化描述。
　　可真要量化了又开始头疼，千头万绪的不知从何入手。何况真要详细论述，没有几十个图表是讲不清楚的。所以还是简单些，直接说结论，至于论证过程，有兴趣的朋友自己买书或到网上去搜。
　　先从局部开始，逐渐展开到全局。
　　大多数交易者下手开仓之前最合理的想法是：如果能涨到或跌到某价位，我就能赚到多少多少。
　　当然，如你所知，这是一种错误的思维方式，甚至可以说亏损之门就此为你打开。
　　所以正确的想法应该是：这一笔交易中我能够亏多少？
　　根据研究结果，日线级别上，单笔交易的最大亏损，不能超过总资金的2.5%。换言之，如果你有100万的交易资金，当某笔交易亏损达到2万5千元时，必须无条件地清仓退出这笔交易。
【股民糖糖：单笔交易最大亏损为不超过总资金2.5%——这个比例也可以进一步分散在一次次小的投机上。】
　　这是一条高压线，一旦越过这条线，破产风险会骤然加大。
　　请注意一下：这里所指的2.5%是在日线级别上，如果低于这个交易周期则比率还需下调。
　　再强调一次：不管发生什么情况，2.5%是你在单笔交易中所能容忍的最大亏损。
　　8、小资金很难做这本身就是个矛盾所以小资金成长不容易。
【应答：】是的。曾经有人在华尔街上做过一个统计：拥有10万美元以上交易资金的交易者，成功率为20%；5万美元，10%；1万美元以下，除了极少数个例外基本没有成功的可能。
【股民糖糖：我算了一下，在中国期货市场上，如果要顺利的应用到一些规则，取得不错的盈利效益，至少需要5万人民币。否则有一些规则将无法执行。】
　　貌似相对公平的投机市场居然也是嫌贫爱富的，这真是一个令人伤心的结论。
　　9、其实这个帖子讲到这里，关于交易最困难、最关键的问题已经解决了。
　　【应答：】真的，我一点不忽悠你们，为了真正明白前几帖所讲的道理，我用了8年的时间。8年连续不断的交易，8年呕心沥血的阅读和研究，当然，也亏损了8年。
　　请注意：我这里所说的是“真正明白”。
　　至于后面的工作，那是一个普通高中生也能胜任的，一些很简单的技术而已。当时我花了7天时间就完成了。
【股民糖糖：真是这样！我在2007年入股市，到现在正好9年了，漫长的交易探索中，充满了希望和绝望，也是不断的交易，不断的学习和研究。直到2013年才“真正明白”一些道理，感觉顿悟了一般，豁然开朗。至于后面的交易，的确就是简单的技术即可。】
　　当然，进入实盘后又花了些时间来完善细节，不值一提。
　　10、破产风险并不是由单笔交易亏损唯一决定，从凯利公式或自己推导可以得知，胜率和赔率共同决定你的破产风险。
【股民糖糖：这就像赌场一样，他们赢钱，靠的就是胜率和赔率。】
　【应答：】是的，单笔亏损不是破产风险唯一的决定因素，只是在我看来，赢利交易者所使用的方法各有其妙，但亏损交易者的经历基本上是一样的：少数几次大笔的亏损抹掉了众多赢利交易的利润并危及本金安全。
　　所以我在前面的讲述中想给正处于迷茫状态的朋友来个当头棒喝，有点矫枉过正的意思。如果他们没有有效控制单笔亏损的能力，放任一个本来微不足道的小失误演变为一场灾难，那么所有的技术恐怕都无济于事。
　　朋友既然提到了凯利公式，正好请教一下：凯利公式似乎更适合于赌场，但在交易中情况要复杂得多，比如交易中存在赔率的不固定、存在资金杠杆，还有在同一笔交易中会有加减仓，更别说多品种双向的整体布局等等，都是一个凯利公式所难以囊括的。
　　朋友能否介绍一下对该公式在交易中的理解和应用？
　　11、真想捅破那张纸，最好的办法是用半片纸写出具体盈利方式。再用半片纸写出如此操作的原理。
【应答：】这是个好办法。
&　　前半段其实没太多好写的，我的交易系统脱胎于海龟系统，看我写不如自己买书看。
　　至于后半段想尽量写一点自己的东西，半页纸可能不够，尽量吧。
　　12、一旦走进量化交易这个胡同，开始它可能给你带来一个惊喜，后面你就会发现，这更像是一个海市蜃楼，从此你的交易水平也将停滞不前，最后你会发现只不过在原地兜了一个圈子而已
【应答：】：是的，确实如此，翻看了以前的帖子才明白过来，这几年我确实已经停滞不前了。
　　其实本来还可以更进一步的。别的不说，光是在本岛上交到的几位朋友，他（她）们虽然默默无闻，几乎很少发言，但其在很多方面的水平和研究深度就远超于我。只需要用点心跟他们讨论请教一下，估计水平又能再上一个台阶。可惜我生性疏懒，不怎么太思进取，反正目前的赢利水平足够让我温饱有余，所以实在没有那个闲心再去深造了。
　　至于朋友把量化交易比做海市蜃楼就言重了。恰恰相反，在我看来只要连续交易的时间够长（比如三年以上），没有量化基础的直觉交易才是一座真正的看起来很美的海市蜃楼。
　　13、既然 前8年感觉都没摸透
&何必要兜圈子让看贴的人再走你的老路！！可以用倒叙的方式嘛
&直接把纸捅破。
【应答：】从朋友的头像上来看应该是我的同道，那你应该明白其实那层纸早已捅破了——就是把注意力放在对亏损的研究和控制上。
　　而亏损的控制先从单笔交易开始，保证每笔交易亏损额不超过总资金的2.5%。
&&&&&【股民糖糖：用定值止损是非常必要的。有一个硬杠杠，不给你模糊的概念，触碰了就止损，绝不犹豫。这样更便于操作。】
　　14、可能有些朋友总觉得我在绕圈子，或者对一些核心问题藏着掖着，比如我如何开仓。
　　岛上曾经对“开仓到底重不重要”的问题出现过一次旷日持久的大讨论，我没有太过关注，也没参与。
　　在我看来这是个伪命题，开仓的重要性对于不同的交易周期和交易手法来讲是完全不同的；而且交易理念和方法是一个完整的体系，交易动作则是一个闭合环，开仓是其中一个必不可少的环节。你问它重不重要，就象问汽车上的刹车、方向盘、轮胎、或者油门重不重要一样毫无意义。
　　具体到我使用的日线趋势交易策略，开仓重要吗？当然重要，它必须保证我在趋势发动之初就在正确的方向上建立头寸。问题在于我事先不知道趋势什么时候会发动，也不知道它的正确方向是哪里，更不知道它会发展到什么程度。
　　所以，才会有这篇帖子，说明当头寸建立错误时应该怎么做。
　　但具体到开仓的手法倒真的一点不重要，只需要保证一点：在趋势的必经之路上顺着方向开仓就可以了，这样可以使你的交易频率下降，胜率得以提高。
　　什么是必经之路呢？比如说突破某个高低点；突破某根均线；两根不同周期的均线金叉死叉等等。
【股民糖糖：这个非常有道理！这也是我经过了很长时间才真正明白的一个道理。顺势而为，何谓趋势？就是要给自己定一个标准——必经之路，作为买卖点。我之前提过的“山大王理论”就是这个意思。】
　　比如OI1401这波空头行情，当它在五月底六月初时发动时，所有趋势类的指标都会指向同一方向，早迟几天而已。相对它巨大的跌幅，各种方法和指标之间的差距真的有那么重要吗？
　　至于我自己的开仓标准，出于本人疏懒的天性，顺理成章地选了个最简单直观的：当价格向上突破20个交易日高点时开多单；考虑到相对于多头行情来讲空头行情更为迅猛，所以做空时采用了一个更为灵敏的指标，即向下突破10个交易日低点时就开空单。
【股民糖糖：简单，有效。突破前期高低点为开仓信号。这个前期的期限是多少，根据自己的习惯和实际情况来定，主要依据就是灵敏度，也就是对趋势的要求标准是高还是低。】
　　如此而已。
“根据研究结果，日线级别上，单笔交易的最大亏损，不能超过总资金的2.5%。”这个恐怕不一定——和楼主探讨一下。阁下每笔交易风险小于或等于2.5%，估计是这样设计的：在十多次交易中，希望能抓住一两次大机会。但有些大佬，是在单一品种上集中兵力，回撤50%甚至更多才认栽出局的，然后入金，重新来过。
　　呵呵，就同八万四千法门一般，做交易也是各有各的招，未必有定法。
　　但楼主的核心思想我非常认同：以可控的亏损，博取不可知的利润。
　【应答：】确实，八万四各法门，皆能得道成佛。交易也是这样。
　　不过交易之法虽多，但从基本策略来讲只有两种：基于左侧的震荡和基于右侧的趋势跟踪。
　　价格波动虽然只有涨跌两途，但加入时空要素后就具备了无数种可能。交易手法也是如此，两种基本策略，加上时空后便有了无数种可能获利的方法。所以兄台说法无定法，确实如此。
　　不过对我来讲多年来趋势跟踪交易手法已经深入骨髓，一旦做起抄底摸顶的震荡交易来就别扭得要死，根本做不下去。就算同是趋势跟踪，有朋友把他们的交易系统交给我，而且从业绩来看比我自用的要好得多，但我还是用不了，反正就是如坐针毡，非得换成自己的系统才舒服，感觉如释重负。
　　所以我认为交易是一项非常个性化的工作，这也是大部分交易帖子只能坐而论道却少有具体技术讲解的原因——那些具体方法就算讲了别人也不会用，或者说用起来不舒服，不如把道理讲清楚后让大家去开发适合自己的交易系统。
　　你所说的那种交易方法也许真能赚到钱，但只适合他们自己。而且既然可以随时入金，就说明他们用于交易的资金绝不仅是帐户上的那点钱。你看着他们亏了百把十万却淡然自若，但也许对于他们来讲，这点钱只是随时可以动用的资金的1%而已，并没有违背“每笔交易亏损不能超过总资金2.5%”的底线。
　　所以你举的这个例子不是很恰当。
　　16、理性加上感性才是期货的真谛
　【应答：】我理解你的意思，应该是更进一步的境界，举手投足如行云流水一般，无不符拍合节，能够随心所欲却又不逾矩。
　　这也是我一直以来所追求的，但也许这辈子都很难望其项背。至少目前还只能在交易之术里打转，连道的边都还没有摸到呢。
　　17、请问楼主，向下选用10日低点开空止损的频率是否大幅增加呢？
　【应答：】因为在交易系统的评价标准中我最不看重的就是胜率，所以这个专项数据倒还真没有统计过。不过一开始我确实采用20日高低点开多空单，后来把开空信号改为10日低点，从总数上来看并没有胜率大幅度降低的迹象。当然这可能跟我极低的胜率有关，都只有20%了它还能降到哪去？
　　不过有意思的是，确实有不少交易者象朋友你一样，比较关注开仓，还有胜率。
　　其实大多数人最为关注的，比如如何才能获利、如何开仓、如何提高胜率等等，却恰恰是交易体系中最不重要的部分。
　　当然，我这是针对日线级别的趋势跟踪而言，策略和交易周期以及其它方面不一样，也就不可一概而论。
&&&【股民糖糖：对于日线级别的趋势跟踪系统而言，资金管控的重要性要远远大于技术分析追求的开仓点、胜率等因素。】
　　18、哦，其实不是这样，市价追仓对我也是很平常的事，我只是在日内交易追求胜率而已。我以前也试图对法则进行优化，有些走势确实十日低点开仓在建仓价格上比等到二十日有优势得多，不过我最终放弃了在这方面更改法则，只是在头寸安排上稍有变化，但都还是在法则许可范围，你这样的更改应该是对法则大的修改了，所以比较好奇
&&&【应答：】：我的系统脱胎于海龟，但很多细节上有所修改。这里我说的是修改，而不是优化。其实很多规则修改后反而不如原版海龟，之所以这么做仅仅是因为它们能让自己更为舒适地交易而已。
　　甜豌豆算是海龟的原教旨主义者，做得非常规矩。我对比过我们俩人的持仓和资金曲线，持仓上的大方向自然不会有错，但在局部和细节上却有诸多不同；而资金曲线基本也是同步涨跌，但其波动的幅度却有较大差异。
　　不过有趣的是尽管有这样那样的不同，但如果把结算周期拉长了计算，最终的交易结果却基本趋于一致。
　　我本人也曾做过对比。自去年以来我采用了一个更为保守的资金管理策略，系统衰退期的曲线立刻变得平滑起来，但在有效期的盈利能力却也打了个折扣。但正由于衰退期回调平台抬高了，相当于上升的起点高了，最终盈利并不比以前差多少。
　　再拿空头开仓信号来讲，采用更灵敏的信号能够让交易者更快地进入，占据更为有利的交易位置，但同时也更易受到假突破的伤害，利弊最终相互抵消。
　　我把上面这种现象称为“结果的趋同性”。
　　很多交易者热衷于优化，不断地修改规则，在我看来是没有太大必要的，反而容易陷入曲线拟合和过度优化的陷阱。
&&&&【股民糖糖：交易规则的优化一定要避免陷入两个陷阱，一个是曲线拟合，一个是过渡优化。风险与收益的比例一定要控制好。】
　　19、在我从股市转入期市之初，用两个多月的时间亏掉了总资金的65%。
　　令我百思不得其解的是当时我使用的交易系统基本策略没有任何问题，在股市中能够持续盈利，而在商品市场上做历史测试时盈利能力也非常惊人，为何进入实盘后才会在这么短的时间内亏损那么多？
　　经过反复检视发现问题出在资金管理模式上，和大多数股转期的初学者一样，对商品市场中的资金杠杆缺乏充分的认识，动不动就在同一个合约中投入30%甚至更多的资金，使头寸的风险暴露远超过交易计划中设定的数值。几次注定会出现的不利概率飘移，比如盘中的秒杀、隔夜的不利跳空等，就使我的资金短时间内几乎损失殆尽，必须获取300%的利润才能使我的资金恢复到初始状态。
　　20、问题找到了，解决的办法似乎只有一种，那就是轻仓，并为轻仓设定一个确定的标准，而且这个标准能够保证我的头寸风险暴露在正常情况下不超过2.5%。
　　为此我试验过很多方法，最后采用的是海龟系统中的单位头寸计算模式，因为在我看来它是最科学、最贴近市场本质的一种方法。为什么这么说请感兴趣的朋友自行阅读和思考，我这里就不说明了，否则这个帖子越写越多，就没个完了。
　　海龟的单位头寸计算公式是：1单位头寸=（基准权益&1%）&（基准N值&每手吨数）其中的基准权益有很多种计算方法，我采用的是抵减权益额，至于N值则来自于ATR。
　　如果有朋友对上述术语不熟悉的，可搜索撒普博士《资金管理特别报告》以及独孤十九剑在和讯的一篇关于ATR的帖子，我这里就不详细解释了。
　　这个公式的含义我用一个例子来说明一下：比如你有100万的资金，准备买入豆一。目前豆的N值为50，也就是说过去20个交易日(假设N值的参数设为20）以来，它平均每天波动幅度是50元。
　　根据上面的公式，单位头寸是：（%）&（50&10）=20（手）。
　　于是你买入20手豆一（为了更好地保护资金安全，当出现小数时只能向下取整）。
　　在正常情况下，这20手豆每天给你账户带来的波动是10000元，为总资金的1%。既使出现不利的异常波动，也能让你非常从容地退出这个头寸，保证资金的安全。
【股民糖糖：资金管理是非常重要的，这是能否赚钱的关键。入场资金是多少？止损比例是多少？止盈比例是多少？加码比例是多少？回答好这四个问题，就有了赚钱的基础了。】
　　21、对于海龟交易我过去走了太多弯路了，大概就是老头（原名：独孤十九剑）说的自以为聪明反被误，不过这些代价也是值得的，现在只想踏踏实实按规则运行三年再说，在这个过程中不断去纠正错误不断进步就好。
&&&&【应答：】嗯，我想起来了，你是加尔疙瘩天使吧？我在和讯上见过你，而且好象你还是位女士，律师是吧？
　　华尔街上的散户中亏得最厉害的就是律师和医生，原因是他们太出色太聪明了，同时在社会中非常成功，因此信心十足，认为可以把社会中的成功简单地复制到市场里来。
　　殊不知市场中杀的就是聪明人，所以老头对你的评价可谓一针见血。
　　22、他是说得挺对的，不过我们也没有这么不济，对风险的认识或者说自我控制力还是很强的这些东西应该是来自个人品性了，因为我们这样的人具有非常理性的一面，我所交的学费已经可以说是少之又少了，如果你仅仅以为我是个法学院毕业生就错了，网上多谈这些无意，反正不管怎么我现在是在老老实实按部就班照法则交易的。
【应答：】是的，我知道。
&　　调侃几句而已，请不要介意。
　　23、财务自由一书中有这么一则小轶事：在1995年的一次投资会议上，一位在期货市场中非常有声望的演讲者谈到了他获胜概率很高的入市信号。当他认真解释该做什么时，整个房间围得水泄不通。在他演讲结束时，一位听众举手问道：“请问你在市场中如何决定退出？”他的反应很滑稽，他说：“你想知道我所有的秘密，不是吗？”
　　人人都会觉得自己是中彩票的小概率之一，这种偏向如此强大，人的本性是不会得到他们成功所需要的真正重要的信息。相反，他们得到的是他们想听的东西。
　　美国作家马尔科姆·格拉德威尔通过多年研究，得出一个定律——10000小时定律。他认为，天才不过是做了足够多的练习的人。一个人想在任何领域取得成功，就需要练习10000个小时，即每天3小时，练习10年。只有受到如此多的训练，才能达到精通的程度。
　　任何一行成功最终靠的还是毅力和耐力，而不是术。那些不去思考或懒得思考的人，他们每天在所在的行业钻研学习了多久？也许需要戳破的不只是那一层纸。
【股民糖糖：的确是！不劳而获的想法是可悲的，如果没有自己的学习积累，幻想跟谁学个绝技，就能在交易市场里赚钱，那是瞎扯。就是真正的股神，告诉你他赚钱的绝技，能不能掌握也是要靠自己的学习和钻研。】
　【应答：】从ID上来看是同道，握手。
　　你说得很不错，所以我说能从这个帖子里受益的人会很少。没历经千辛万苦地爬过那座山，长年累月地学习、思考、练习，就想来这里学一两招然后就开始赚钱肯定是不行的。用你的话来说，这里并没有他们想听的东西。
　　24、说实话，我并不认为海龟法则能一劳永逸永远保持获胜，就如同世界上不存在永动机一样，交易者的主观经验是少不了的。何以见得？海龟鼻祖丹尼斯最终的结局并非成功啊。别说他是要创新违背了自己的准则，太不合常理。可信的解释是：市场变了，至少当时那段时间，法则已不适应行情了。但客观量化交易确实能让交易者受益不少，打下良好的基础。诚如楼主所言：没有前期的量化交易作基础的主观交易是海市蜃楼。
　【应答：】你提出来的是一个大问题，以至于如果我想把自己的观点完全讲清楚的话得写一篇大文章。这当然不现实，所以只能简单地说一下：
　　趋势跟踪策略早在几十年前就有不少人不断地预言它将失效，不过迄今为止仍无失效的迹象。
　　投机象山岳一样古老，人性亘古不变，所以一些具体的细节可能会改变，但基本的投机原理不会改变，因为它们来自于人性。人类终有灭亡的一天，因此人性当然不是永动机。但至少相对于我们有限的生命而言已可视为永恒。
　　至于丹尼斯的结局如何我倒还真没有研究过，但我坚信如果他真正坚守自己的原则的话是不会失败的。正如利弗摩尔之所以晚景凄凉，恰恰是违背了他自己创立的准则之故。
　　我研究过一些资料，上世纪80年代之后华尔街上日线级别趋势跟踪策略曾有过数次漫长的衰退期，其中最长的是两年。
　　类似的衰退期也出现在国内商品市场上，最近的一次是2010年的11月至2012年5月，一年半的时间。
　　一年半的时间里我的帐户资金虽然大幅回撤，但远没有达到破产的程度，我记得大概是26%。而且越到后面，随着资金量的减少系统的自适应机制越明显，资金回撤的绝对值越小，到最后资金曲线几乎成为一条平行的直线，要仔细观察才能看到它在缓缓向下。照这个趋势发展下去，别说一年半，再支撑一年半都不会有太大问题。
　　我尚能如此，何况是号称华尔街交易王子的丹尼斯？
　　因此我坚持认为，如果他晚景不好的话，和利弗摩尔一样，是因为他太聪明，太自信，总希望能够不断地超越自己，而不是海龟交易原则（我说的是“原则”，而不是系统）本身的问题。
　　当然，市场走势如此复杂多变，任何一个系统都不可能事无巨细地涵盖一切，很多时候必须用到交易者的主观经验和判断，但只是起到一个拾遗补缺的作用。
　　25、如此轻的仓位，年收益大概多少？
　【应答：】当然不可能用这么轻的仓位来进行交易，海龟法则之所以出色，就在于它很好地解决了风险控制和资金效率之间的矛盾，使两者达到了一个相对稳定的平衡，这也是我后面将要讲到的问题。
　　至于我的收益率，目前的数据是年均100%多一点。
【股民糖糖：风险控制系统、资金管理系统、技术判断系统、心理自制系统构成一个稳定的交易体系。这是持续稳定盈利的基础和保证。】
　　26、楼主还是理性平和的，我冒昧地再多说两句，并非找碴，纯粹“学术探讨”。咱们即使观点不一致也无妨，能持续稳定地赚钱才是硬道理。
　　楼主认为在我们有限的生命内，海龟法则应该能一直有效，但我看悬。市场是在不断变异的，而且比较明显。现在的趋势行情，不如以前那么好操作了吧？
　　按照海龟法则，只需会开平仓操作，此外完全不需要有交易经验，到点吃饭，到点出恭，到点睡觉，一切机械地按章办事即可，就这么简单。真怕自己心理不过关，整一套电脑程序出来也能解决问题。从常理、从哲学的层面来思考，这可能吗？在一段时间内，法则能有效，但想在几年、10年、甚至数十年内一直有效，恐怕是难上难！如今的20日，甚至是55日高低点突破，已不如当初那么好用了。如果仅仅依靠一套机械的法则就能包打天下，那么，分析、感悟市场，积累交易经验就是个屁。而且，这样的法则，其实就等于理想中的永动机！
　【应答：】我当然很欢迎有人来跟我探讨，哪怕语言激烈点也没关系。你事先还解释一番，反倒有些看低我的意思了。
　　你应该没有用过海龟系统，至少没有长时间地运用过，所以才会认为按照系统规则编写出一套电脑程序就能够进行交易了。
　　在费斯的书中很多细节其实是含糊不清的，在实盘交易中我根据自己的理解和国内市场的特点把它补充完整了。但既使如此仍然有很多电脑不可替代的方面，必须依赖我的经验和知识进行判断。
　　这有点象围棋，黑白两种子轮番落坪，圈地大者为胜——非常简单明了是吧？但在这个领域，电脑至今难以和人脑抗衡。
　　另外请注意一下我在上一帖子的表述，其中专门说明了我认为永恒有效的是“原则”而非规则。
　　其中的区别在于：以开仓为例，20日高点开仓，这是规则；而“在趋势发动的必经之路上开仓”，这是原则。
　　如果20日、55日开仓规则不好用，随便换一个就是了。比如我有时候心血来潮，也会采用形态突破来开仓，效果也还不错。这不是什么原则问题，无关紧要。
　　总之，我上帖的意思，是规则可能失效，但原则来自于人性，是亘古不灭的。
&&&&【股民糖糖：把原则性的问题，制定成具有可操作性的规则，这个过程是一个思想转变和刻苦钻研的过程，很难很难，难在是否真正理解、难在是否充满信心、难在是否能够坚持。“在趋势发动的必经之路上开仓”——必经之路在哪？路很长，是一条线，不是一个点，你在哪里等呢？每个人要找到适合自己的。】
　　我们学习海龟系统，并非是机械照搬它的规则，而是学习其中蕴含的交易思想，这也是我开本帖所力图说清的问题。
　　27、如楼主所说，海龟背后的理念（基于市场的惯性和人性的不变性）应该是能经得起时间考验的，但你的观点也有道理（就是说不应该存在“永动机”，无论是常识上还是哲理上）。我想问题应该出在资金管理上面。就是说理论上海龟应该永远有效，但中间会出现很长的衰落期，比现在已知的要严酷得多，按目前主流的风控措施（甚至保守得多）都完全无法抵挡，回撤将达到100%，即在赚钱效应重新恢复之前资金就被清空了（除非你的交易本金是无限大）。所以，即使你用一个正期望的系统交易，也还是有一个运气问题，运气好，可以用很多年，运气不好，一上来就可能遇到严酷的衰落期而破产。（所以用多系统交易还是保险点，呵呵）
【应答：】：我不太明白朋友所说的“主流的风控措施”是指什么，但海龟的资金管理模式是每笔交易损失不超过总资金的2%，据此计算，连续止损20次后资金回撤是33%；连续亏损100次后也还存有13.26%的资金，不知朋友所说的100%清零是据何而言？
　　而根据标准的海龟规则，资金每回撤10%要削减20%的交易资金（具体数据记不太清了，好象是这样），这样一来要把海龟清零更是只存在理论上的可能性。
　　不过朋友所说的运气成份确实是存在的，有些人运气不错，刚开始使用便遇到一波盈利行情（比如费斯，也比如我），从此成为海龟的忠实拥趸；而另一部分交易者却刚好在衰退期间进入，连续几次止损后虽然资金损失未必有多大，但对其心理上的打击却是致命的，可能令他终身谈龟色变。
　　另外和朋友的观点相反，在我看来在日线级别的趋势跟踪策略中海龟的资金管理模式不能说是最好，但至少也能排在中上水平。
　　一个单位头寸占有的资金比率是不确定的，我这里大概是6~8%，如果采用抵减权益额为基准权益的话则更低些，大概是4~5%。
　　如此低的仓位安全倒是安全了，但大量资金闲置使用效率极低先不说，光是机会成本这一块就注定这个帐户几乎不具备盈利能力。
　　所以海龟规则规定：在同一个合约中最多可以加到4个单位，也就是说如果我在某合约中“满仓”的话，仓位比例大概在20%左右。
　　至于如何加仓我在那个关于加仓步长的旧帖中已有详细讨论，在此不赘述。
　　如果按1：10的杠杆比例计算的话，这个合约如果向有利方向波动20%的话，就可以为我的账户带来40%的收益，这就有点意思了。
　　而最有意思的是如此大的预期收益（理论上是无限的），其风险暴露始终在2%甚至更低水平之下。
【股民糖糖：以尽可能小的风险去追逐尽可能大的利润。而在高杠杆的期货市场，尤其要注意不能让风险一击致命！】
　　关于加仓还有很多可以讨论的，但时间已晚，我还有些事情需处理一下，找时间再聊。各位晚安！
　　28、是的，我并没有长期使用过海龟。我的思路是先弄清楚“道”，再决定“术”的细节——由道生术易，由术悟道难。
　　“规则可能失效，但原则来自于人性，是亘古不灭的。”我觉得您这话终于点题了！
　　是的，就是这意思。既然楼主承认“规则”可能失效，也就是说，机械地遵守“规则”并不明智。在不违背“原则”的前提下，还是需要根据经验，以变应变，适当调整——比如你按照形态开仓。只是，这个经验在功力未到之前，或许是毒药。对还不老道的交易者，特别是初入交易之门的人而言，恐怕还是原原本本地照“规则”办更靠谱。成功地融入主观经验，甚至是完全靠久经磨练后的“感觉”来交易，那已经是从心所欲不逾矩的层次了。
　　楼主的基础工作做得很扎实，统计、分析也很到位，佩服！
　【应答：】我们俩的观点终于逐渐接近了，虽还有一些地方稍有偏差，但只是一些细枝末节，已不足为虑。
　　说到统计工作正好搔到痒处，不免来得瑟一下：自进入期市那天起我不但保留了所有原始数据，而且还自行设计了几个图表，几乎涵盖了我关注的所有部分。
【股民糖糖：这种历史图表非常有价值，而且关注的项目也很有意义。真的很想知道楼主做的是哪些部分呢？】
　　因此在这个帖子里（包括旧帖）所说的一切绝非拍脑袋的结果，背后都有实盘数据的支撑，在这方面我是绝对有底气的。
　　再次感谢关注，晚安！
　　29、说起海龟交易真的是心酸心痛能汇成这激流了，就像前面有人提到的，我在09年那时根本不相信会有这种交易规则（在看了老头的实盘后我还是不相信），任何人哪怕一天交易经验都没有就可以按此操作，天生掉馅饼的好事会发生在残忍的赤裸裸抢钱的投机市场（事实证明09年在空糖贴跟随学习的人中那些兼职做期货没那么时间整天探索求索摸索各种索的人反而在后来能很好的执行规则），我想同期学习的人中可能没有人像我这样蠢花几年时间来验证这个，这也一度让自己非常沮丧，严重怀疑自己的学习觉悟水平远低于大众一般的水平，其心路历程可谓痛苦不堪，有时都搞不清自己到底是聪明还是非常愚蠢，很精分的阶段，人最怕的就是自我怀疑失去自信:跟你一样，我也是花了好些年的时间绕了好大一个弯子才走到今天这条路上，有些阶段不可逾越。
　　30、楼主你好，我是期货新人，很多不懂的问题，目前在做日内。系统是早盘10点后依据突破或高低点开仓，开仓后设20点止损，浮盈20点再回调20点平推，若不止损就拿到收盘平仓止盈，若浮盈50点以上，就把止盈调到40点。我不太懂，但我断断续看了两年多的期货，我一朋友赔了很多钱，所以我心怀敬畏。今天第二天做期货，有幸看到你的帖子，我做的螺纹钢。请指导下。
　【应答：】说到日内那你是问道于盲了。我曾经做过几次，亏得连自己姓什么都差点忘了。
　　不过感觉你有点沾边了，请继续努力！
　　31、嗯，是的，资金被清零确实只是理论上的可能性。
　　不过我觉得老兄提供的数据有待商榷：按标准海龟，在一个品种上建满4个单位的话，其风险是5%，如果同期在3个品种上建满12个单位的话，总风险则达到15%，而3个品种都以止损退出的可能性不算很小（尤其是我国这种品种关联度比较高的市场，如果12个单位被分散到更多品种上的话，总风险更大）。这样的过程如果再来那么2到3次（可能性也不是很低，比如多头止损3个品种12单位，空头接着再止损3个品种12单位），总资金冒的风险确实挺大（据我测算，海龟平均每个品种每年大致要止损6到8次的样子）。
　　当然，这可以通过缩减本金标准来不断降低绝对风险值（套用复利的说法，可以叫复亏，越亏越少，呵呵），使总资金风险能够处于合理范围内。
　　另外，我同意你关于海龟资金管理模式的判断，这种久经考验的管理模式肯定是不错的。但我个人还是觉得标准海龟的风险有点偏大，所以我的金管要更保守。
　　另外的另外，交易本质上是用风险去博取收益，冒的风险有多大，相应的净收益就可能有多大（不仅成正比，而且拉长来看很可能就是1比1，不过我没有严格测算过），所以有趣的是，在你今天说出你的年均收益之前，我估计你的收益就差不多是那么多，因为根据你前面透露的你的金管模式，你的理论最大年亏损就是100%左右（不采用缩减本金模式的话），理论年亏损就是把当年所有盈利的交易去掉，把剩下的所有亏损交易的亏损额加起来的总和。也就是说，最坏的情况，如果当年该亏的亏了，该赚的一次也没赚着，那你的资金就被清零了：你所讲的上半段我是同意的，关于海龟单笔风险超高的问题我在那个加仓步长的旧帖中也做过讨论。因此我并没有采用标准海龟的止损规则，而是简单地用百分比模型设置止损，也就是说只要损失达到基准资金的2%我就无条件清仓。
　　好吧，说得兴起，我也透露点自己交易系统中一些小小的改进，既然称为福利帖，总得有些小玩意儿，显得名符其实才行。
　　事实上，在同一合约中开仓后的第一个单位头寸，只要出现反向1N的波动我就会清仓，也就是说，第一个单位头寸的止损百分比是1%，而不是传统的2%。
　　之所以这么做是基于两点理由：
　　一是不知是不是某些资金有意为之还是市场规律使然，针对20日高低点的假突破非常多，根据我的统计数据，在所有的亏损交易中第一个单位建仓后被止损的比例高达60%以上。
　　二是根据幽灵法则第一条：只持有正确的仓位。按照幽灵的意思，头寸建立后在某个时段内没有出现预期的有利波动即可视为错误仓位。他这个说法有些主观判断在里面，于是我将之量化：一旦第一个单位建仓后没有按预期向第二个单位的加仓位波动，反而反向波动1N，这样的仓位就是错误的，必须无条件退出。
&& 【股民糖糖：让市场来证明你是正确的，否则就离场。当市场在一定时间段内不能证明你是正确的，（也有可能同样没有证明你是错误的）那你的入场就是错误的，错就要改，离场旁观。这个正确与否需要一个判断的标准。标准是什么？找到适合自己的。】
　　从这些年的实盘来看，大R（即高额盈利）的交易基本都来源于那种一旦启动就十分迅猛凌厉、几乎不会回头的趋势行情，所以这条规则对于衰退期中有效保护资金起到了很好的作用。当然副作用也有，这使我本来就惨不忍睹的胜率又下降了6%左右。不过权衡下来绝对是利大于弊的。
　　另一个改进，是把用于计算单位头寸的基准权益由原来的客户权益调整为抵减权益，相当于用于计算头寸的权益降低了10~20%，使我的资金管理模开型更趋稳健保守，资金曲线也更为平滑。
　　32、趋势出现的必经之路，这是规则，20日突破只是其中1个表象，当然会可能遇到非趋势，止损；即使是必经之路，也不是必然发展为趋势，还是止损。于是，所有问题就回到楼主前面所说，怎么亏得更少。
　【应答：】是的，所有的技术分析手段，都只能找到价格涨跌的必要条件，而不是充分必要条件。
【股民糖糖：一切的入场离场理由都是基于假设的判断，都只是具有“可能性”而已，分析判断可能会有一波趋势，所以入场，分析判断可能会反向运动了，所以离场。所有的这一切都是基于“假定”，但是绝不是盲目的“赌”，这些都是有判断“依据”的，都是一个可能的大概率，继而通过合理的、严格的资金管控来实现持续盈利。】
　　33、请问楼主，如果出现1N止损后价格再次回到上次建仓点你是再次进场还是等待新的突破点？
　【应答：】当然是等待新的突破点。
　　这里涉及到一个关键点：交易清零。即每一次交易完成后，不管是止损出局还是盈利退出都必须清零，斩断和以后的交易之间的任何关系。哪怕是在同一个合约上，哪怕刚刚出局马上又开始建仓，都是一次全新的交易。
【股民糖糖：心态一定要端正。胜不骄败不馁，每一次交易都是一个全新的开始，过去了就是过去了，留下的只能是经验，经验是用来面对当下和未来的挑战的。】
　　不但技术上清零，心态上更需要清零，否则很难面对某些令人纠结的事实，比如昨天才在某个很低的价格上将多头头寸止损出局，今天却又不得不在更高的价位上追价建仓；又比如已经在某合约上双面挨耳光连续多次止损，最终行情启动时却由于心态原因而痛失机会等等。
【股民糖糖：所有这一切都是贪婪和恐惧在作孽。】
　　包括你前面提出的一个问题：如果在10日低点上建立空头头寸，那岂不是在退出多头的同时就要开仓做空？这其实就是潜意识里没有清零的缘故——事实上你现在开仓做空和前期的多头头寸有一毛钱的关系吗？
　　34、按5年算，假设LZ一开始有50W，到今天已经是1600W了恭喜LZ晋升富翁行列！
　【应答：】没那么多，我使用现系统做期货还不到四年；而且原始本金不足50万，前面几个月的时间里还亏掉了65%，花了一年多的时间翻了三倍才算回到原点，再翻倍后把本金取出只留利润进行交易，其后还时不时的出金。
　　100%的年利率是按净值计算的，而且是个平均值，也许一两年都赚不到钱，也许一两个月就翻倍，并不能象领工资那样均速地拿到钱。况且随着资金量的增大风险暴露也在逐渐降低，会在某种程度上影响到盈利率。
　　不过1500万倒也不是什么难以企及的目标，借你吉言，希望50岁以前达成吧。
　　35、不用海龟的突破进场（很多人在用了，短时间可能失效），而用自己的一套入场法则（趋势或者抄底摸顶或者详尽的基本面分析），加上海龟的加仓法则，出场法则，风控，资金管理法则，我能想到的稳定盈利的方法就是这个了。LZ认为呢？
　【应答：】感觉你把简单问题复杂化了。
　　所谓抄底摸顶属于震荡策略，是和趋势跟踪完全相反的，不但技术上相反（独孤就说过：做趋势的，每一个突破都是真的；做震荡的，每一个突破都是假的），连操作它们的心理结构都是完全不同的两个方向。
【股民糖糖：正解！在自己的趋势判断规则要求下，每一个突破都应该积极的入场，因为没有哪个人能准确的判断突破的真假，你要做的就是去试盘，然后让市场来证明你是正确的。这叫“试对”（不是试错！），我们要假定进场就是错误的，只能让市场来证明你是正确的，否则就应该退出来。】
　　我无意比较这两个基本策略之间的优劣，应该是各有短长，作为交易者选择哪一种都是合理的，只是把它们放一起讨论就感觉有些怪怪的。反正照我看来，能够震荡趋势通吃的交易者要么是人格分裂，要么就是个天才。
　　或者两者皆是？
　　海龟的资金管理模式是专为趋势跟踪策略量身打造的，震荡行情我虽然做不来，但我知道用海龟肯定不适合。
　　再加上个基本面分析，而且是“详尽的基本面分析”，更是让人无所适从。
　　其实只需要问一个简单的问题你就应该明白了：当基本面、风控、资金管理模式、出入场信号等等因子发生矛盾时你准备以哪个为准？
【股民糖糖：大道至简。一个标准，坚决执行，错了快改，对了坚持。】
　　36、请问楼主使用系统期间最长回撤期和最大回撤是多少，好像记得在另一个帖子里说过是一年半，回撤20%多？不知道有没有记错？
　【应答：】最长的是一年半，从11年12月开始，到12年5月。
　　最大回撤是26%，这是按平仓权益算的，也就是说是实实在在拿到手的钱。如果按客户权益算，因为其中含有浮利就远远不止了，峰顶到峰顶有怕是回调了一半。
　　37、你好楼主，晚辈刚学海龟，基础不行，向前辈讨教（发表于
14:32）譬如螺纹1401合约，最近的一次20天突破应该在7月3号突破6.21号高点3616，所以应该在7.3号以3617入场第一单，以7.3号的20天平均ATR64
为N值，初始止损为89,第二单在9加仓,也就是7.10号,止损随之上移到1点,第三单在1也就是7.11号入场,止损上移3点,第四单原预计在3点入场,但是7.29号破了前十日低点即7.26低点,所以应该开盘3650点全部卖出。
　【应答：】基本正确，只是纠正两个小瑕疵：
　　1、你用7月3号的ATR值来做基准值不太实际，因为你开仓后必须马上计算加仓和止损位，而此时还未收盘，因此ATR值可能会发生改变。我的意见是用开仓前一天的ATR为基准值。
　　2、你说“以7.3号的20天平均ATR64
为N值”，看来并未理解ATR和N值之间的关系。
　　ATR的源代码如下：
MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW));ATR
: MA(TR,N);
　　N值的源代码如下：
　　PDC:=REF(CLOSE,1);
:=MAX(MAX(ABS(HIGH-LOW),ABS(HIGH-PDC)),ABS(PDC-LOW));PDN:=MA(TR,A);
　　N(19*PDN+TR)/B;
　　上述公式中的N、A、B均取20。
　　可以看出N值多出了两行代码，加大了最后一个交易日TR的权重。其实两者并无本质区别，只是我本人比较习惯用N值罢了。
　　38、不是10日低点进场做空吗？看前面说的多单出场点即为空单进场点啊。
【应答：】实际上的计算方法应该是11个交易日的低点，也就是说进场信号是向下突破8月1日的10560。
　　39、谢谢楼主赐教,N值与ATR的值,回头再仔细看看,其中N值加大了最后一日TR的权重应是重点,那么如果按RB1401随后的走势,如果继续用ATR的话,应该是在随后8.7号在突破7.19高点3712时再次入场,理由是突破55天高点,此时选前一天ATR值33,
所以止损位为7,二单三单都在8.8号于成交,止损上移到3680,这样说来,螺纹10线20线金叉后的这两拨行情,海龟法则第一波三单成交均价3649,出场3650,第二波三单成交均价3730,目前来说有100点盈利空间,但是海龟是后位出场,也就是说除非螺纹在目前这个位置继续向上扩展空间,走一波主升行情,否则大概率又是平推,这样说来,海龟法则抓的好像就是单边行情阿,这样的行情在单品种上还真是不太容易遇到,市场这么多品种,除非是大的牛市或熊市,在此起彼伏的震荡市,你怎么能确定你做的就是领头羊阿,所以感觉用海龟作单品种还真是不好弄,海龟好像一个大的战车,要多品种协同作战才有威力,但是在震荡市协同作战时,往往这个盈利抵消那个亏损,所以海龟的本质在于震荡时规避风险,单边市才大赚特赚,这不仅需要资金,还需要时间,对于小资金来说,还真是个问题啊。
【应答：】：纠正你的一个说法：标准的海龟系统中没有“平推”这个概念。当然你在自己的系统中加入平推也不为错，但这样会进一步降低你的胜率，有利有弊，如何取舍只能取决于你自己。
　　另：你说的没错，海龟交易系统一是需要轻仓试错，二是必须把资金合理分配在各个品种中，在对冲风险的同时加大捕捉大行情的机率，同时提高资金使用效率（这是我计划后面要和各位讨论的内容之一，但一直到现在都没抽出时间来做），所以对资金量有较高的要求。根据我的计算和经验，如果要想海龟系统真正发挥出它的威力，用于交易的资金不得少于20万元，最好是50万元以上。而且必须是闲置资金，至少在3年内不可动用。
【股民糖糖：1、轻仓试错；2、多品种组合。就第二点而言的确不适合小资金。】
　　大概看了一下你的帖子，你应该属于那种小资金的交易者，并不具备使用海龟交易系统的条件。如勉强使用短期内基本上没有太大胜算。
　　所以我给出几点建议供你参考：
　　一是缩小交易周期，也就是平时所说的短线交易。但这种交易手法难度相当大，除道听途说的某些个例外很少有成功的例子。
　　二是暂时退出商品市场，等资金积累到一定程度后再行考虑。
　　三是利用现有的资金专做一两个品种，期望风水轮流转，刚好你交易的品种出现较大趋势行情，让你完成原始积累。
【股民糖糖：小资金就应该有小资金的玩法。专注于一两个品种，做精做熟，慢慢积累经验和资金。】
　　40、还有,按楼主的变通做法,今天L破十日低点,应该多单出局,空单进场,这个时候止损位怎么设置,如果还是2N
的话,会不会出现反打新高时,空单止损位还没到,但突破55天高点,所以多单也同时进场的情况呢。
【应答：】有可能。
&　不过前面说过了，交易清零，每一次开仓都是全新的交易，和其它交易持有的头寸没有任何关系。
　　41、向楼主赐教郑麦的走势,刚刚1.2单位进场,然后被止损掉,然后又下来,但这次还没有破55低点,但已经破了新的20低点,怎么处理？(发表于
【应答：】：按海龟系统规则，你前一笔交易是止损出局的，再次破20日低点时可再次进场，不必等待55日低点。
　　42、请教楼主，我也是属猴的，呵呵，我原来也做了一个系统，结合海龟突破与幽灵礼物，实际操作下来基本不亏钱了，但赚得不多。我觉得加仓这一块我做得很不好，赢利加仓，往往一加就回头，即使赚钱，回档后破均线仍然赚不了什么钱。我想问，能不能基于均线突破的一个简单的系统操作，不加减仓。你前面也说过一个长期均值回归的概念，我对加减仓不舒适，放弃加减仓来操作如何呢？
　【应答：】怎么回事？本帖中属猴的似乎很吃香，提问题前还得声明一番。
　　其实如果说到属相，同属猴的被称为“同比”，也称为“比肩”，有点同类相残、相互竞争的意思。真正的相合要么是巳申合，要么由申子辰合为水局，也就是说属蛇、龙、鼠的才是我们命中的贵人。
　　好了不扯那些，回答一下这位朋友的问题：
　　为了平滑资金曲线我曾经在商品上设计过一个系统，用两根均线交叉作为进场信号，同时用反向突破长期均线作为出场信号，而且和你一样，建仓完毕后不再加仓。
　　历史测试胜率大概是40%，年收益率大概也是40%，后来的实盘数据基本与此相符。
　　做过一段时间后就把它废弃了，主要是因为嫌麻烦，不但每天的挂单量要增加，而且在同一个账户中同时使用两个不同的交易系统，事后的统计和分析工作量也相当大。
　　在另一个账户上也采用这个系统做股指，同样做了一年多后就放弃了，转而用我的主系统做商品。原因是收益率太低，感觉不过瘾。
　　告诉你这些情况的意思是：你的思路是可取的，只要保持一致性的交易动作，坚持下去必有斩获。
　　当然，我始终认为在盈利头寸上加仓是在低风险的前提下提高资金使用效率的最佳途径之一，关于这一点将来如果说到交易系统评估的话题时会加以说明。至于你自己，我前面说过，交易是一项最具个性化的工作，不可强求一律。如果加仓确实让你不舒服，那就不加也罢。
【股民糖糖：止损是为了减小损失，加码是为了扩大盈利。小赔大赚才是持续稳定盈利之道。如果缺少加码，就相当于赌硬币的正反面，盈亏基本相当，长期来说应该是亏钱的，至少是赚不到大钱的。】
　　43、请问楼主，今天的菜粕RM1401，用0.5N做多，2277首仓，今天第四次2325加仓完了，成本价2301，止损是不是2261？当天的收盘价在第四次加仓价之下，如果按照2261来止损，损失会达到5%，会不会太大了？就怕运气差割多了连本金都没有。楼主会怎么做？(发表于
【应答：】没太看明白你的止损是根据什么标准设置的，不过在每笔交易损失上我在本帖和另一个关于加仓步长的帖子中都论述过，我本人是使用固定损失比率来计算止损位的。简单地说，就是每笔交易最大损失是总资金的2%。
　　如果你的损失达到5%，我也觉得太大了些，连续的坏运气会让你的本金消失得很快，因此不可取。
　　44、期货交易无非就是个低买高卖并以此牟利的商业活动而已，和那些蹬着三轮到郊区批菜来卖的小贩并无本质不同。但由于资金杠杆，以及价格波动和盈亏的直观而快速，使很多人变得异乎寻常的浮燥，也使期货交易显得神秘了许多。
　　所以上面很多提问题的朋友不用过份纠结于那些细节，对于系统化交易而言，只需要满足三个条件即可：一是具有一个正期望值的交易系统；二是远离破产风险；三是系统规则必须形成一个闭合环，涵盖所有交易动作，并使每个交易动作都具有一个唯一的、量化的、且具备可操作性的标准。
【股民糖糖：1、交易判断系统；2、风险控制系统；3、资金管理系统；4、心理自制系统。而且每一个系统都要具有唯一的、量化的、具体的可操作性。】
　　至于特殊情况下超出规则的意外情况，就需要交易者的主观交易了，但必须事先设置一个底线。比如我的规则规定：当出现隔日跳空或具备交易条件时价格已越过止损价格，应在第一时间平仓出局。
【股民糖糖：机械的程序化交易，需要主观判断在特殊情况下、紧急情况下的避险操作。一是隔日跳空；二是？？？不是很理解？？看来，完全的机械操作，就像永动机一样，或者说想创建一个市场印钞机，躺着也能赚钱，只能幻想一下罢了。】
　　45、但楼主给的方法中，方法2是试问在岛的人有几人能做到，方法三在某种程度上，除去了海龟的品种切换，也就不能发挥海龟的优势，在某种意义上就是赌博了，而且胜率实在太低了，其实方法一倒是有一做的，或许就是从短线止损入手，做海龟的方向，这样，当该品种走不出趋势的时候，肯定比方法三的风险度要小，当该品种走出趋势的时候，也会有一定的盈亏比，或许，这个同样是伪命题。在这个大鱼吃小鱼的世界里，小资金想要做大，还真是难。
【应答：】所以为什么做交易这一行的成功率这么低，除了主观条件和长年不懈的努力外，客观条件也不可或缺。
　　这也是为什么撒普博士在他的大作《通向财务自由之路中》，用很大的篇幅来引导交易者认清自己（包括主观条件和客观环境）的原因。
　　并不是每一个人都适合做交易的，海龟试验也间接地证明了这一点。
　　你说方法二有几人能做到——是的，能做到的确实少之又少，但正因如此，如果你做到了，这才叫“忍人所不能忍，为人所不愿为”，你也才算具备成为一名合格的净盈利交易者的基本条件。
　　你是不是羡慕我有充足的资金在市场里交易？但你别忘了我今年已经四十五岁了，真正积攒到足够的知识、经验、心理素养和资金，开始从市场中持续盈利是我四十岁以后的事。
【股民糖糖：时间成本是交易市场一项重要的因素。这不单单是指你赚钱的过程需要有耐心，需要时间的积累，更强调的是你在赚钱之前的学习、研究、磨练、本金积累等等，这一些都需要经历一个漫长的过程，时间是必然的成本。财不入急门，时间会证明你是否是正确的。】
　　如果你就职于一家公司，在规划你的职业生涯时，预期达到某个让你满意的职位和薪水时应该也是四十岁以后的事吧？可一到了市场上，快速而直观的价格波动，以及可以放大10倍的资金杠杆却蒙蔽了你的双眼，以为只要找到一种方法，就可以用几年甚至几个月的时间使你达到别人需要苦苦奋斗几十年才能达到的目标。
　　仔细想想，凭什么你会如此幸运？如果你真的如此幸运还来做交易干什么？为什么不去买彩票？
　　当然我们可以有一个折衷的办法：退出商品市场去做股票。在股市可以很容易地把风险控制在合适的程度，而且其中能学到的东西并不比商品市场少，若干年后等条件成熟了再回来不是很好吗？
　　另外再顺便解释一下，为什么我认为短线交易更难盈利，而且海龟法则不适合日线以下的交易周期。
　　评价和计算一个交易系统的期望值，需要考虑胜率、风报比和交易频度三个因子，日线级别的趋势跟踪系统（包括海龟系统）为什么能够用相对简单的方法获取不菲的利润，是因为它可以在低风险模式下拥有高额的风报比。
　　而风报比又来自于两个方面：一是空间，二是头寸规模。
　　比如你在价格P开多某商品，P-20止损，P+100盈利退出，这时风报比是5：1，它仅仅来自于价格波动的空间；但如果你在P-20时止损的是1个单位头寸，而在P+100退出时却持有4个单位，在加上头寸规模的因素后，风报比就不再是5：1，而是46：1了。
　　这也就是我认为宁愿牺牲胜率也要在盈利头寸上加仓的原因——它可以使风报比成倍增加，其收益远远大于增加几次止损所带来的损失。
【股民糖糖：这个是非常非常重要一项。止损是保证让你活着，风报比的有效应用是为了让你活好。而我们在市场里肯定不仅仅是为了活着罢了。】
同时，这也是短线交易最大的软肋：它没有足够的空间让你的头寸在安全的前提下增加到一个可观的规模，这时你会陷入一个两难境地：由于风报比仅仅来自于价格波动空间，所以要获得一次满意的交易机会必须等待相当长的时间，这样你的交易频度会下降；但如果增加交易频度，胜率又会降低……不管你怎么做，都很难达到令人满意的收益水平。
　　更不用说盘中频现的秒杀对短线交易者的伤害了。
　　所以说来说去就是一个意思：看到本帖的包括你在内的小资金交易者，听我一句劝：来日方长，现在还是暂时放手吧。
　　47、简单地说，就是每笔交易最大损失是总资金的2%。那你止损时，止损占头寸的百分比是多少？
　【应答：】没看懂你的意思，你是指止损占建立头寸所需要的保证金的百分比吗？
　　如果是这样的话没办法回答你，我的头寸规模计算基于ATR，而不是传统的百分比模型，它是一个动态的数值，所以具体到每一笔交易中是不一样的。
　　48、难得大哥这么耐性，教诲众晚辈。作为小交易者，我也说两句:小资金（暂且把5万---10万左右定义为小资金吧）要想做好交易，的确很难，因为没法实现仓位的调整来满足较大的盈利，从而盖过N多次的小止损。但是作为小交易者，要想杀出一条活路，还是可以实现的。
首要条件：有一个期望值为正的交易系统；2.
缩小目标合约范围：三个左右为宜，通常可以选择流动的性好，波动效率高的合约，比如J,RU，AG；3.
大大降低交易频率，也就是减少错误的次数，这样有利于胜率的提高；4.
看紧自己的资金曲线，避免大的回撤，比如合约一手J（以只做一手为例），可以把止损定为最大20个点，也就是2000块，通常我会在亏损不到1500就止损；5.
可以参考&&幽灵的礼物&&一书，里面有一条规则是:不要等到市场告诉自己错了（那是最后的底线），而是要自己主动认错，比如自己的计划是建仓三天没有盈利就表明建仓不正确，这个时候，不要等到价格达到止损才平仓，而是主动平仓，这样可以减少不断止损带来的资金回撤；6.
当方向对自己有利，抓住头寸，利用空间的变化给自己带来盈利；总之，降低频率，得失随缘，心无增减，以保住资金为首要任务，至于赚钱嘛，随缘。
　【应答：】说得非常好！你是用小资金杀开一条血路出来的，这方面你更有经验和心得！赞一个！
　　49、我本人是使用固定损失比率来计算止损位的。简单地说，就是每笔交易最大损失是总资金的2%。请问是每个品种，不管持有几个单位，除第一个单位是总资金的1%，建仓2个单位后就是总资金的2%为止损点，是这样的吗？？
　【应答：】是的，就是这样。
　　50、在交易这个负和的游戏中，不管你使用什么好方法，好理念，赚钱的都是将该方法使用的最好的那极少数的人，所以楼主戳破那层纸对大多数人毫无意义．
【应答：】：是的，所认我开篇就说了，这篇帖子仅针对那些刚爬完山，还隔着一层纸的交易者，这注定只会是极少数。
　　51、请教楼主，测试过海龟用与开仓反向N止损吗？？与2N止损比较损失更少，不过成功率更低了，但大的行情也能抓住，所以想请楼主谈谈用－－－N的步长加仓，再用反向N来设止损，可行吗？？
　【应答：】这个倒没有测试过，不过从经验上来看加仓后反向1N就止损这个止损就太频繁了，而且由于止损幅度太小止损价格往往包含在K线实体以内，测试时除非采用分时线，否则光看K线是很难确定开仓当天是不是已经被止损了。
　　不知道你看过撒普博士的《通向财务自由之路》没有，里面有个雪墙的比喻，当你的黑雪球（即止损交易）过多时，尽管它们体积很小，也会摧毁整座雪墙（即你的资金）。
　　52、看了以后有点疑惑，lz为什么说自己持仓一般只有4个品种呢？难道没有4个品种还未加满，第5个品种刚刚突破的情况？
　【应答：】同方向上最多持有12个单位，同一品种中最多持有4个单位，一个品种中不管持有几个单位它的最大风险都是总资金的2%--------这是前提。
　　在这个前提下一旦满仓我可能持有3（每个品种都持有4个单位）到12个品种（每个品种持有1个单位），总的风险为总资金的6%到24%。
　　为了保证在震荡行情中把风险控制在8%以下，所以我规定在同方向上一次最多持有4个品种，以求能够用较小的代价度过衰落期。
　　当然如果这个时候第五个品种突破了，虽然此时还未满仓我也只能放弃。
　　交易是失败者的游戏，因此总是不完美的。
　　53、1、我记得lz在空头的时候，是使用0.5ATR加仓，如此还用2%的总止损，也就意味着总头寸的跟踪止损只有1ATR左右了，这比较容易引发止损吧？
　　2、lz对关注的关注品种选择有什么偏好吗？我主要使用豆粨，PTA，L、白银，白糖，螺纹钢、豆油，我印象似乎白糖似乎不容易使用20-10通道跟踪，lz的交易记录中有没有发现品种偏好？
　　lz对品种相关性和强弱度实战有没有什么看法？比如最近棕榈油、豆油，lz会同时交易两个呢，还是会选择领先突破的？
　【应答：】1、严格的说是1.17至1.25ATR之间，在鄙贴关于海龟战法之中详细做过论述。这么小的止损区间（我称为“抗震荡幅度”）理论上讲确实很容易触发止损。但和多头行情相比由于空头行情一旦发动往往具有连续而迅猛的特性，所以用最快的速度把仓加满是具有很大优势的，我的实盘操作中因为过早触发止损而被逐出一轮大幅空头行情的情况并不多见。
　　2、对品种谈不上什么特别的偏好，只是有几条原则：一是新上市品种，比如现在的动力煤、沥青等，由于缺乏历史数据做参照所以暂时不做；二是通过对各主力合约的成交-持仓比和波动率设置量化数据剔除一些不活跃品种。至于白糖，2011年以前可是明星品种，我在它身上赚到了不少钱，近两三年确实没有出现太大的连续趋势行情。不过正如棉花，2010年以前谁能想到它会如此耀眼？所以只要它突破我还是会跟，谁知道哪块云彩会下雨呢？
　　下面是我四年多来各品种的交易盈亏数据，供你参考。
　　在340次交易中：
　　RU交易28次，盈利7次；
　　SR交易31次，盈利6次；
　　PTA交易15次，盈利4次；
　　FU交易3次，盈利1次；
　　ZN交易30次，盈利4次；
　　CF交易29次，盈利5次；
　　AL交易4次，盈利1次；
　　CU交易19次，盈利5次。
　　L交易26次，盈利1次；
　　RB交易30次，盈利7次；
　　V交易13次，盈利1次；
　　A交易14次，盈利1次；
　　RO交易7次，盈利1次；
　　M交易23次，盈利5次。
　　WS交易2次，盈利0次；
　　C交易3次，盈利1次；
　　ER交易4次，盈利0次；
　　Y交易15次，盈利2次；
　　P交易21次，盈利2次；
　　J交易10次，盈利2次；
　　ME交易2次，盈利0次；
　　RM交易1次，盈利0次；
　　FG交易5次，盈利0次；
　　WH交易1次，盈利1次；
　　JM交易1次，盈利1次。
【股民糖糖：上面的数据很有价值。四年340次交易，盈利58次，顺率17%，盈利次数远远少于亏损的次数。但是——楼主到现在为止确是盈利的，估计还赚了不少。这就用事实说明了很多问题……】
　　3、品种的关联肯定是要考虑的因素，一般原则就是在关联品种中，建仓先行突破的品种；如同时突破，则建仓最强势的品种。比如目前我满仓持有棕榈，而豆油和菜油则不予考虑。
　　54、想来想去，&如何摆放你的止损应该是所有问题的思考基点。
　　这个就好比 禅宗的话头
& & &没有这个话头
& 就没有没路 & 或者歪路了。
【应答：】没错，这也就是这我个帖子的核心所在，当大多数人都把思路放在如何赢钱时，我们必须把重心放在如何亏钱上。
　　55、楼主说的满仓棕榈是指四个单位吧？我不是啊，用了还没多少时间，倒是犯了不少错误。
　　呵，那时我思维上已经养成抄底摸顶等诸多恶习了，是好东西也用不了的，所以就谈不上坚持了，这几年就做这事了，还有接受严格的资金管理模式，这个可能和悟性有关，我是那一年里所有人中差的，正因为坚持所以才完成了思维转变吧。
　【应答：】当然是指四个单位了，你也是老海龟了，怎么还问出这样的问题来？
　　当年我们在独孤的空糖帖中都见过面的，一转眼都四五年了，我坚持下来了，而你似乎没有，所以要加油了。
　　转变了就好，最困难的时期算是熬过来了。
　　56、你说得如此直白,绝大多数人依然是不明白的,他们永远搞不清得与失之间真正的关系,他们的思维永远是只想着得而不愿意失.这是思维上的根本性差异,没办法的.严格意义上说,金融交易实际就是思维方式的较量.
　【应答：】好长时间没见老大你开帖得瑟了
　　57、和lz探讨下：
　　“比如你在价格P开多某商品，P-20止损，P+100盈利退出，这时风报比是5：1，它仅仅来自于价格波动的空间；但如果你在P-20时止损的是1个单位头寸，而在P+100退出时却持有4个单位，在加上头寸规模的因素后，风报比就不再是5：1，而是20：1了。”
　　怎么能保证P+100退出时持有4个单位，而不是P-20时持有4个单位？更何况如果是盈利加仓，如果最后变为亏损，那比原始做法还亏得多！
　　而且4个单位成本怎么会都在P（否则不会是5&4=20）？那不就是直接开4倍仓位？风报有什么变化？
　【应答：】呃，我那段话主要是为了说明在交易中实现高盈亏比的途径，有些大而化之，确实不太严谨，但是意思应该是表达清楚了。不过看起来朋友也是个较真的人，既然问到了我们就用量化数据分析一下。
　　假设：以做多为例，用总资金的1%为标准计算单位头寸，也就是说1个单位头寸在涨跌1N时对总资金的影响是增减1%。建仓价格为P，加仓步长为1N，初始止损为总资金的2%，4个单位头寸为满仓。忽略交易费用的影响。
　　在一笔交易中可能出现的情况是：
　　1、在价格P建仓后，成本为P，初始止损为P-2N，止损后损失是2%；2、在P建仓，未触及止损，价格上涨至P+1N，买入第2单位。此时持仓为两个单位，成本为P+0.5N，初始止损为P-0.5N，止损损失仍然是2%；3、加到两个单位后未触及止损，价格继续上涨，在P+2N时买入第3个单位，此时成本为P+1N，初始止损为P+0.33N，止损损失仍然（！）是2%；4、此后继续，价格上涨到P+3N时买入第4单位，满仓，成本为P+1.5N，初始止损为P+1N，止损损失为2%。
　　5、在未触及初始止损点的情况下价格震荡或上涨，某个交易日它的10日最低点已高于初始止损P+1N，此时就以该最低点为“退出”点（趋势跟踪策略没有止盈，只有止损，但为了和初始止损点相区别，我将之称为“退出”点），这意味着这笔交易最困难的时期已经过去，你可以松一口气了。
　　6、价格不断上涨，而10日低点也在不断抬高，相当于被你“锁定”的利润也在不断增加。最终价格终于涨到顶点并回调，触及当时的10日低点。假设这个低点的价格是P+10N，由于你持有4个单位的头寸，且它们的成本是P+1N，那么在这笔交易中你的利润就是总资金的36%，由于从始至终你所冒的风险是2%，那么我们就说这是一笔18R的交易，或者叫做盈亏比为18。
　　但如果只是在价格P建仓，后面不加仓的话，那利润只有10%，这是一笔5R的交易，或盈亏比为5。
　　因此我那段话的意思是在价格波动幅度不变的情况下，盈利加仓可以让你在损失不变的前提下成倍地提高盈亏比，当然所付出的代价就是胜率的大幅降低。
　　好了，上面的内容是不是已经解答了你的那些疑问？
　　58、你的做法浪费了这样的机会，做多为例：
　　即价格先涨到让你加仓，然后回撤到你加仓后的止损幅度，使你中止交易；但如果你不加仓，你的止损仍然够低不必执行，最终价格却可能达到止盈的幅度长期来看，你要证明你的系统指示你在某时刻开多，的确做多的期望为正才可能最终获得实际正收益；如果只是靠中途加减仓，那是无法改变最终收益期望的：你说的没错，确实是这样的。
　　不过我曾经表达过这样的看法：既使同是日线级别的趋势跟踪策略，它们对“趋势”的定义也是不同的。对于一个特定的交易者，对于一套特定的交易系统，只能抓住符合其定义的行情。比如你举的例子，加仓后价格回调触及止损然后趋势恢复——具备这种特征的趋势就不是我所能够抓住的，只能放弃。
　　当然我之所以愿意放弃也是有原因的：我在另一个账户中采用另一套交易系统就是不加仓的，和主账户相比它的胜率增加了一倍，达到40%，但年收益率却只有前者的40%}