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新加坡创造金融神话的奥秘
近日日内瓦的世界经济论坛发布了《年全球竞争力报告》，而瑞士连续六年位居榜首，成为全球最具竞争力的国家，新加坡和美国分列第二位和第三位。经过几十年的发展，新加坡从一个国内资源匮乏、经济社会落后的第三世界国家，一跃成为发达国家。2013年，新加坡的经济增长率达到4.1%，失业率仅为1.8%，人均国民收入超过5.5万美元、跻身全球前八。而新加坡的金融业发展异常迅速且独具特色，为何新加坡这样一个小国家为何有这么强而有力的经济爆发实力呢？
截至2014年6月，新加坡集聚各类金融机构600余家，包括商业银行124家、保险公司155家、基金公司117家、证券公司96家、期货公司50家等。新加坡已经成为与纽约、伦敦、香港相提并论、并驾齐驱的重要国际金融中心之一。　新加坡政府在借鉴瑞士金融机构为客户严守秘密等做法的同时，努力打造优良的健康医疗和子女教育环境等配套设施，以此吸引更多的全球高净值人士，集聚与配置更多的全球财富。
1、从自然禀赋和地理位置来看，新加坡是地处东南亚、比邻马来西亚和印度尼西亚的岛国。
国土面积虽几经填海有所扩大，但至目前也不过720平方公里，人口520万(其中约四分之三为华人)，既无农田也缺乏矿产资源，即便是居民日常所需的食物和饮用水的相当部分也要依赖进口。然而，新加坡拥有极为独特的地理位置：一是地处东八时区，与伦敦正好相差8个小时，这意味着当伦敦结束一天的金融交易，纽约还未开始金融交易时，正是新加坡可以进行金融交易的时段，这帮助新加坡的金融交易弥补伦敦、纽约金融交易时段的空缺;二是处在连接太平洋和印度洋的黄金水道&&马六甲海峡的咽喉地带，国际货物流、信息流、资金流在此交汇、中转、集散等。此二者，为新加坡成功打造国际金融中心提供了天然而又独特的条件。
2、从法律制度和监管机构来看，新加坡金融法律完备、监管机构独特。
法律完备、执法严格、监管有效、秩序井然，是许多到访过新加坡的外国人的普遍感受。新加坡金融法律体系由银行法、保险法、证券法、期货交易法、基金管理法、外汇交易法以及新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore, 简称MAS)发出的信函及其他相关法规所组成，这些法律主要由MAS制定并经国会批准后颁布实施。
值得注意的正是，新加坡独特的金融管理机构MAS。MAS对新加坡所有金融机构和领有资金市场服务执照的公司履行管理职能，其管理的对象范围除了涵盖目前中国&一行三会&所监管对象范围的总和之外，还包括对财富管理、信用评级等准金融类机构的管理。MAS的综合性、权威性可见一斑。这也是新加坡金融业混业经营与合业监管体制的客观要求。
3、从政府态度和监管理念来看，新加坡政府鼓励自由竞争、守住风险底线。
新加坡作为一个岛国，是一个开放、自由、竞争较为充分的经济体。
按照MAS现任负责人所持的观点，金融监管不应该让市场感到窒息，而是应该促进市场的运作，监管者可以提供&交通灯&和&道路指示牌&来进行引导，但道路安全最终还是取决于公路上的司机，也就是金融业的从业者。
因此，作为政府金融管理部门，MAS的主要职责在于设定科学合理、严格有效的金融业发展基本规则，督促各被监管对象严格执行规则，着力维持公平、公开、公正的金融业竞争秩序，有效防范金融业发展的系统性风险，而绝不是通过严密的规制来防止金融领域单个金融机构、产品或项目的风险。
比如，1997年亚洲金融风暴以后，新加坡政府总结经验教训，加强了对本币跨境流动的管理，以及对外汇资金进入新加坡股票证券市场和房地产领域的管控，卓有成效地防范了2008年美国次贷危机对新加坡的影响。
4、从忧患意识和全球视野来看，因为地寡人稀、资源匮乏、国内市场空间狭小等现实条件的制约，促使新加坡人养成了居安思危的忧患意识以及洞悉世界的全球视野。
新加坡建国伊始，政府就以打造&东方瑞士&为发展目标。1998年起，新加坡政府又开始着力打造全球财富管理中心。然而仅仅在亚洲，与伦敦时差8小时左右并且具有成为重要国际金融中心基础条件的地区不在少数，除了新加坡，还有日本东京，韩国首尔，以及中国的香港、上海、北京、深圳等。
由于新加坡人极强的竞争意识和忧患意识，新加坡政府在学习借鉴瑞士金融机构为客户严格保守秘密等做法的同时，努力打造优良的健康医疗和子女教育环境等配套性设施，以此吸引更多的全球高净值人士，集聚与配置更多的全球财富。通过扬长避短、抢抓机遇，最终修成正果，逐步成为以全球财富管理中心为特色的国际金融中心之一。
5、从商业环境和激励措施来看，新加坡金融业的异军突起，得益于其优良的信用环境和具有竞争力的财税政策。&
在新加坡，MAS建立网站公开法律规章，披露监管信息。不仅如此，政府还通过征信局等第三方建立了对单位、个人的金融和非金融活动信用评级记录等信息系统。新加坡政府通过持之以恒的努力，营造了优良的诚信环境。与此同时，新加坡是一个世界公认的低税赋国家和国际避税港。&
恒信泰富机构作为专业的海外投融资规划及离岸运营方案供应商，专注于企业在新加坡的发展及全球蓝海战略。欲了解更多相关信息或需要这个服务，请拨打免费咨询热线：。微信号：Singapore-eri
离岸金融市场对国际经济的影响
离岸金融市场是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场对国际经济的影响究竟存在哪一方面的影响呢？
促进资金资源在世界范围内的最优配置
离岸金融市场打破了过去国际金融市场之间的相互隔绝的封闭状态，消除了地方和部门对金融资本的垄断，使各国金融中心相互联系起来，促使国际融资渠道十分畅通，鼓励资金在区域内甚至全球内的流动和配置，为各国之间充分利用闲置资金和筹集经济发展所需资金提供了调配的有效场所和条件，自从产生以来，离岸金融市场一直在为全球的经济发展提供重要的资金来源。
提高资金的使用效率&&&&&&&&&&
离岸金融市场的存在使国际银行业可以24小时连续营业，缩小了各国间时空上的距离，形成国际借贷资金告诉运转的全球流动体系；离岸金融市场的低税或免税等优惠措施以及批量交易，降低了全球资金交易成本；跨国银行的不断对外扩张有助于加强全球金融业之间和金融市场之间的竞争，提高金融业和金融市场的效率。国际资本在竞争状态下低成本高速流动，必然是的资金资源在全球间配置的高效率。
推动国际贸易的发展
国际贸易进出口商通常更愿意从降低成本、高速度的离岸金融市场获得以短期融资为主的资金融通，离岸金融市场为国际贸易提供的强有力的资金融通便利促进了后者的迅速发展。
推动跨国公司国际投资的发展
离岸金融市场的运作和发展，为跨国公司进行国际投资提供了很大便利。离岸金融市场资金成本低、快捷方便、提供的资金量大，自然成为发达国家跨国公司的重要融资场所；而跨国公司规模大、实力雄厚、信誉较高、贷款风险相对小等优势使得离岸金融市场更愿意对它们放款。正是离岸金融市场提供的大量资金融通使得跨国公司在世界范围内的大规模投资、收购和兼并得以顺利进行。而且一些跨国公司也有意利用避税港型离岸市场避税以攫取更高的利润。
促进金融市场的全球一体化
离岸金融市场的发展将世界各地区的金融市场和外汇市场连成一体，促进了国际资金流动国际金融市场的一体化。这种一体化促进全球信息的对称性和一致性以提高金融市场的效率和公平，有利于资金从低效益地区向高效益地区流动以优化资源配置，有助于国际资本加速流动以提高资金的效率。
培育金融创新&
离岸金融本身就是最大的金融创新，它进而促进金融创新。离岸金融市场管制松、竞争激烈、风险大，为金融业的持续创新提供了较好的环境，刺激了大量国际清算和风险防范创新工具的产生，如货币互换、远期利率协定、浮动利率债券等。
&本文由恒信泰富编辑整理提供，作为专业的海外投融资规划及离岸运营方案供应商，专注于企业在新加坡的发展及全球蓝海战略。欲了解更多相关信息或需要这个服务，请拨打免费咨询热线：。
一分钟帮梳理新加坡房地产知识
多数购买房地产的人士都是以联名拥有的形式注册，尤其是夫妻。夫妻联名的好处包括配偶一旦去世，另一方可直接获享房地产的全部权益，不必再请律师办理手续。&联名拥有&也会引发问题。比如母子联名，儿先辞世，母亲成了唯一屋主，与媳妇不和的母亲就可能把媳妇赶走。 在一些情况下，屋主为了保障自己的权益，会通过转换房子的拥有形式，把&联名拥有&转换成&分权拥有&。
房地产有两种拥有权，一是&联名拥有&（joint tenancy），另一是&分权拥有&（tenancy-in-common）。两者最大不同是，当其中一个屋主死亡，房地产的权益不能分割，另一个可以分。联名拥有的房地产，当其中一方去世时，生存者取得权（rule of survivorship）的原则就会生效，即死者的拥有权会自动转到还在世一方的名下，不能当成去世一方的遗产列入遗嘱。至于分权拥有的房地产，任何一名屋主的拥有权不会自动转移到其他分权拥有人的名下，因为每名分权拥有人各持自己的拥有权。屋主可通过立遗嘱，让遗产受益人享有拥有权；如无遗嘱，去世一方的拥有权，则按照&无遗嘱继承法令&分配。
只处理屋主同意转换拥有权个案
在全国约90万个组屋单位中，有约30％的屋主是以分权拥有的形式持有组屋，联名拥有组屋的占约70％。针对从&联名拥有&转换成&分权拥有&的个案，建屋发展局发言人告诉本报，从2010年至2013年，每年平均约155起，而这些全是所有屋主都同意转换的个案。建屋局只处理所有屋主都同意转换拥有权的个案。&如果另一屋主不同意终止联名拥有权，涉及的屋主就必须找律师代表处理相关手续，而律师会告之有关收费和办理的程序。&
屋主可单方面宣誓终止联名拥有权
私人房地产方面，新加坡土地管理局发言人说，过去五年，每年申请终止联名拥有权的个案平均有173起。今年首八个月，就有122起申请。 &超过两个屋主的私人房地产中，86%是联名拥有，剩余14%是分权拥有。&1993年，土管局修改条例，允许联名屋主单方面通过书面宣誓方式终止联名拥有权。换句话说，把联名拥有权转成分权拥有权，与其他联名人均分权益。 如果有屋主认为自己应获得更多权益，不愿均分，可到法庭解决彼此之间的异议。
房地产拥有权应因时制宜&
夫妇、父母与孩子购屋，不论是私人房地产或组屋，一般上是以联名拥有的形式注册。 不过，律师建议，人生的际遇不同，应该随着情况的转变，而考虑为房地产的拥有权做出变更。阿莫勒律师称如果屋主夫妇发现感情生变，婚姻状况可能受影响，或其中的屋主健康出问题、患上重病，就应慎重考虑以保护自己的权益。他指出，法律允许单方面终止联名拥有。联名拥有权一旦终止，联名屋主将均分权益。也就是说，如果有两个屋主，就各得50％的权益；如果是三人，则是三分之一，以此类推。如果其中有联名屋主不满意权益均分，可向法庭申诉。
注册新加坡公司 相关配套管理及托管服务
新加坡，小国家，大跳板！助力企业全球化运营！
新加坡公司托管管理维护配套，特别为专门从事离岸业务需求的公司而设。
　　一、:新加坡公司注册、维护及董事安排标准服务
　　注册托管维护及董事安排服务：注册＋董事＋法定秘书＋地址
　　适合对象：对新加坡公司税务、离岸运营或本地运营比较了解，只需要注册和管理标准服务的客户
　　服务内容：
　　1、查名及注册：
　　1）查名、准备公司章程、董事声明、董事及股东决议；
　　2）安排新加坡会计及公司注册管制局ACRA注册手续及支付注册费用；
　　3）安排发行公司股份文件；
　　4）准备公司商业印章和钢印；
　　5）其他必要的文件准备;
　　6) 根据新加坡公司法要求安排合格的新加坡本地董事人选。
　　2、首年度管理维护：从注册成立之日起算
　　1）提供优质法定注册地址1年
　　2）提供公司法定秘书服务1年：
　　二、新加坡公司注册托管及董事安排VIP服务
　　注册托管维护及董事安排服务：注册＋董事＋法定及商业秘书＋地址＋年报（含零报）+2签证＋变更2项＋秘书核证1份＋1新加坡银行开户
　　适合对象：对新加坡公司税务、离岸运营或本地运营比较了解，只需要注册、管理和年报VIP服务的客户
　　服务内容：
　　1、查名及注册：
　　1）查名、准备公司章程、董事声明、董事及股东决议；
　　2）安排新加坡会计及公司注册管制局ACRA注册手续及支付注册费用；
　　3）安排发行公司股份文件；
　　4）准备公司商业印章和钢印；
　　5）其他必要的文件准备。
　　6）根据新加坡公司法要求安排合格的新加坡本地董事人选。
　　2、首年度管理维护：从注册成立之日起算
　　1）提供优质法定注册地址1年
　　2）提供公司法定秘书服务1年
　　3） 附加服务：送新加坡签证2个.送秘书核证1份，送会计师核证副本1份。
　　三、新加坡公司注册、维护、董事安排及管理顾问VIP服务
　　注册、维护、董事及管理顾问VIP服务：注册＋董事＋法定及商业秘书＋地址＋年报（含零报）+2签证＋变更2项＋秘书核证1份＋1新加坡银行开户＋管理顾问服务
　　适合对象：希望对新加坡公司注册、管理、税务、年报、在岸（离岸）帐户应用等基础管理全面了解的客户
　　服务内容：
　　1、查名及注册：
　　1）查名、准备公司章程、董事声明、董事及股东决议；
　　2）安排新加坡会计及公司注册管制局ACRA注册手续及支付注册费用；
　　3）安排发行公司股份文件；
　　4）准备公司商业印章和钢印；
　　5）其他必要的文件准备;
　　6）根据新加坡公司法要求安排合格的新加坡本地董事人选。
　　2．首年度管理维护：从注册成立之日起算
　　1）提供优质法定注册地址1年
　　2）提供公司法定秘书服务1年
　　3） 附加服务：送新加坡签证2个.送秘书核证1份。
　　3、新加坡公司管理顾问服务（年度）
　　新加坡公司所得税、消费税、个人所得税基础顾问服务
　　新加坡公司年报、会计、审计基础顾问服务
　　新加坡公司在岸（离岸）帐户应用顾问服务
　　新加坡人力资源（准证申请、员工薪酬、公积金政策）顾问服务
　　新加坡公司写字楼租赁咨询及服务&
　　新加坡公司商标知识产权基本顾问服务
融资租赁与银行信贷业务之间的差异性
& & &一、可免除抵押担保
　　由于有物权，对第一还款来源可靠，特别是租赁物又是耐用可移动的通用设备，融资租赁一般不要求承租人额外提供抵押担保。
　　二、融资租赁对客户门槛更低
　　由于融资租赁对租赁物享有物权，银行最多拥有抵押权和担保权，这是和银行信贷最根本的区别。因此，融资租赁对客户的要求就可以比银行更低更灵活。通常从信用角度讲，比如银行信贷要70分才能放贷，融资租赁对60分的客户就可以成交。对负债比例高，前三年经营效益差，仅有订单者，银行信贷进入难而融资租赁可操作。
　　三、已有设备的融资比例更高
　　以企业自有设备作抵押向银行申请流动资金贷款，大多数银行一般不接受只有设备的贷款抵押，通常要求还要有部分不动产一并抵押；就是接受设备抵押的，并抵押率通常只有30-50%。而通过设备的售后回租，企业设备&变现&融资比例可高达60%，70%，80%甚至90%以上。
　　四、自筹资金比例更低
　　对直接融资租赁添置设备的客户（承租人，债务人），自筹资金比例通常在10-30%；而设备类固定资产贷款，债务人自筹比例必须达到30%。
　　五、厂商（促销）租赁比买方信贷的适用范围更广
　　以厂商回购为前提的厂商（设备促销）租赁，受地域的限制较小，不仅在国内，而且还将大力拓展国际市场，支持中国造设备走出国门，占领海外市场；对客户的要求也不高。因为确定厂商（促销）租赁的总规模主要取决于出现不良资产的概率和厂商回购能力。这里融资租赁更多体现其作为贸易高端服务的特质，或者展现的是它作为贸易高端产业的业态特征。而银行为厂商提供的买方信贷，对买方和卖方的硬性要求都很高，比如有的国有商业银行只限于五大电信运营商的总公司及市地级分公司以上提供买方信贷，那是信贷市场最优质的黄金客户，面很窄。
　　六、表外融资
　　经营性租赁在承租人财务上表现为表外融资，因此，运用经营性租赁可扩大承租人的实际融资能力，使承租人可以更多利用社会资源加快自身的发展，这是租赁比之于银行最为独特的。发挥租赁的该项功能，通过售后回租，可以将表内融资调到表外，降低负债比例，特别适宜于拟（或已）上市，发债，新增贷款的企业。因此，大力发展在发达国家已经非常成熟，而在中国财务判断尚存争议的经营性融资租赁业务已迫在眉睫。
　　七、租赁与银行在融资期限上的协同匹配
　　在期限分工上，融资租赁主要是解决企业设备类中长期资金需求，银行主要解决企业短期的流动资金缺口。因此，租赁与银行实行融资期限的结合，在租赁设备后银行跟进匹配流动资金，让设备&吃饱喝足&，充分发挥已有生产要素的产能，银行贷款的归还有了坚实基础，又支持承租人按计划还租，实为一举三赢。
　　此外，银行对企业发放（设备类）固定资产贷款，审批权限上收，评审审批手续复杂，耗时长，而给融资租赁采购出租设备而发放的是流动资金贷款，则手续简单，资金到位快；租赁公司一般是一级经营一级管理，业务审批快。因而企业通过租赁而非贷款获得设备，更快捷更简洁。
　　八、融资渠道的多元化
　　融资租赁是一种新的融资方式，企业在贷款之外又增加一条融资渠道，通过经营性租赁还可扩大融资量。
　　因此，融资租赁与传统的融资方式银行合作可从下列方面获得租赁客户：一是要信贷、也要融资租赁的客户，特别是需要经营性租赁，实现表外租赁的客户。银行具有点多面广的优势；银行又是目前最大的融资渠道，在资金市场占得份额高；还有客户缺钱就找银行的习惯，因此银行更容易了解融资客户及客户的需求信息。二是银行受到单一客户贷款集中度之限，需要租赁公司来实现贷款的分散。三是按银行信贷对贷款用途的监管，一些银行认为安全的贷款却不能使用达到使用贷款资金的规定，需要有租赁公司来中介。四是银行已审批（授信），但因未达到信贷条件而未提款的客户。五是几经基层分支营业机构上报到总分行进行最后审批，而被否定的项目。&
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商业银行跨境并购金融服务的两种新模式
企业并购激增，引发商业银行在并购金融服务上加速竞争。如浦发银行日前率先在业内发布并购金融服务方案2.0，其将商业银行作为并购金融集成整合平台，打造出了融&设计、推动、实施、服务&于一体的并购金融全产业链模式。对国内金融市场而言，利率市场化和金融脱媒是大势所趋，商业银行面临的巨大挑战已无可争议。发展投资银行业务，是银行服务大型、优质企业直接融资需求的必由之路。
近年来，包括民生银行、招商银行、交通银行、浙商银行在内的多家银行都将投行业务作为转型的&重头戏&，其中并购金融服务成为战略布局的重中之重。据了解，浙商银行早在2008年就将并购金融列为业务重点，在总行投资银行总部成立项目组，指导和帮助相关分支行积极开展并购贷款业务。目前支持企业海外并购已成为商业银行开展并购金融服务的一个新趋势，而目前众多的商业银行纷纷支持海外并购，而它们的主要有两种模式。
1、为企业海外投资及建设提供全方位金融服务，如中国银行广东省分行与国家开发银行广东省分行组成银团，支持广晟开发澳大利亚昆士兰库克矿项目等。汇丰银行特别在中国企业建设投资项目较多的国家设立专门服务中国企业的中国办事处，为企业提供保函、咨询、账户等全面服务。
2、为海外并购项目提供融资及保函，如招商银行深圳分行在保函项下开发并购易、债融易、股融易等跨境资通业务。平安银行深圳分行通过离岸银团贷款支持企业海外并购，2014年累计参与发放境外银团贷款3.1亿美元，用于支持复星国际有限公司、中国忠旺控股有限公司等企业发展海外并购、海外融资业务。&
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让中国企业海外投资者引发关注的财税思考
中国企业在&走出去&的道路上遇到了许多困惑。目前，中国企业对海外投资还普遍缺乏实践经验。海外投资需要有全局性、系统性的考虑，从而最大限度规避海外投资风险，实现中国企业海外投资的战略目标。
影响海外投资的六个重要因素
（一）海外投资主体
中国企业需要明确内部各关联公司在整个企业运作中的地位与作用，如控股公司是否合适直接境外投资、以子公司名义对外投资是否存在某些限制（非竞争条款）、公司是否可以考虑在境外设立新的投资主体（SPV）、是否考虑与境外PE/VC合作成立收购公司等，上述因素需要与公司对外投资的具体目标结合考虑。
（二）海外投资的目标及战略思考
中国企业在考虑海外投资时的动机不尽相同，如TCL与汤姆逊合资是为获得国际公司先进的技术及管理经验，联想收购IBM是为了扩大企业的整体规模、提高企业协同效应、延伸国际渠道等。投资建造LNG运输船是依据国家油气资源战略需要，着眼于未来大型LNG船的巨大潜在市场。不同的海外投资目标，决定了企业在海外投资时需要设计不同的交易架构。
（三）税务影响与税收协定
不同的投资主体所形成的不同投资结构对于降低企业未来运营的税务负担影响很大，通过设计选择合适的投资主体结构及交易架构，有时能达到事半功倍的效果。中国与不同国家签订的税收协定、相关条约均可能存在差别。因此，需要从投资东道国、投资母国及第三国的税务规定、国际税收协定等方面进行考虑，以确定投资架构。
（四）中国政府机构审批
根据我国现有法律法规，中国企业境外投资一般需要向发改委、商务部门、国资委（适用于国有企业）和外汇管理局等部门申请事前审批或核准，境外企业在当地注册后，还需报商务部备案，并向我驻外商务参赞处报到登记。尽管中央及地方政府颁布了一系列措施，鼓励国内企业&走出去&，参与国际经济合作与竞争，但仍需结合国家关于企业境外投资产业的整体态度、充分考虑政府审批机构的倾向性意见，判断境外投资境内的审批难度。
（五）融资安排
海外投资的一些重大项目，可能仅通过企业的自有外汇资金或银行借款等形式难以满足项目资金需求。因此，需要考虑向第三方进行融资，而许多境外金融机构及投资机构都倾向于通过境外操作融资事宜，减少中国境外相关机构的审批及流程。
（六）外汇管制
总体上看，由于中国外汇储备比较充足，外汇管制措施呈松绑趋势。同时，一些大的境外项目用汇额度非常高，而通过境外资金的运作可能会更加便利，从而加快境外项目的进展。
海外投资财税思路探讨
结合曾参与过的海外项目投资研究工作，海外项目投资财税研究可以基本分为&三部曲&，依顺序分为投资架构的设计、资金筹措和风险分析。本文重点研究投资架构的设立方法和思路。下面将结合实例做具体分析。
中国企业在海外进行投资，一般会直接在投资东道国设立项目公司（直接投资架构）和在低税负国家或地区设立中间控股公司，然后再在投资东道国设立项目公司（间接投资架构）两种。
这两种投资架构在本身设立、税负的降低或递延等方面很不一样。尤其是后者，企业需要考虑能否降低或递延项目公司分配股息以及未来转让项目公司股权取得的资本利得，需要考虑在投资东道国、中国以及中间控股公司设立地（如果有的话）缴纳税负等问题。
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前海与上海跨境人民币政策和模式的差异性
一、前海与上海自贸区介绍
前海，约15平方公里，重点发展金融、现代物流、信息服务、科技服务及其他专业服务四大产业。前海更多的是粤港澳服务贸易自由化和我们支持香港繁荣稳定，同时探索现代服务业对外开放的试验。
2、上海自贸区
上海自贸区（PFTA），29平方公里，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区。国际传统自由贸(FTA)是多国一起玩，游戏规划共同制定；而这种方式是自个在玩，游戏规则自个制定。
推出的背景&
美欧日三大经济体力图通过跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易与投资伙伴关系（TTIP）和多边服务业协议（PSA）形成新一代高规格的全球贸易和服务业规则，围猎中国制造和金砖五国。本届政府致力于推动中国经济转型，打造中国经济&升级版&，进而推动人民币跨境使用，促进人民币国际化，提升在全球货币竞争格局中的地位。
二、两地跨境贷的对比
1、使用范围不同
前海：规定只能用于前海开发与建设。关于这一点，以前海融资租赁企业为例，跨境贷的款项是用于融租公司的自我经营等，经营项目如果是在外地的，也是可用的。实操案例可参考前海融资租赁跨境贷款第一单东江环保股份有限公司关于开展融资租赁业务的公告。
上海自贸区：
1)区内企业、区内非银行金融机构借入跨境人民币资金，只能用于区内或境外，包括区内经营、区内项目建设、境外项目建设等。
2)区内银行从境外借入人民币资金须进入实验区分账核算单元，在区内使用，服务于实体经济建设。
前海国开资产认为，上海自贸区一线放开，二线管住，自贸区即是境外的制度核心决定，境外借入的人民币资金最后只能用于自贸区内建设。
2、利率与期限不同
前海：贷款期限由借贷双方按照贷款实际用途在合理范围内自主确定（可以是1年，也可以是1.5年，也可是其它，双方自由商定）。贷款利率由借贷双方自主确定(目前利率在4%-5%之间)，在贷款发放前向人行备案。
上海自贸区：借用期限固定1年（不含）以上，借贷双方不能自由商定。
3、使用资金规模不同
前海：前海跨境贷无额度限制。政府没有管制，但具体额度由境外金融机构根据市场决定。
上海自贸区：
1）区内企业跨境贷上限不得超过实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数
2）区内非银行金融机构跨境贷上限不得超过实缴资本*1.5倍*宏观审慎政策参数
前海国开资产注明：宏观审慎参数是由人民银行上海总部设定，可根据全国信贷调控的需要灵活调整，目前为1。虽然该项制度，上海自贸区的不如前海开放，但是自贸区内企业外债借款额度不像区外受到投注差限制，优于区外企业（&投注差&是指外商投资企业投资总额与注册资本的差额）
4、不得投资领域相同
前海：不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得用于购买理财产品，不得用于购买非自用房产。
上海自贸区：不得用于投资有价证券（包括理财等资产管理类产品）、金融衍生品，不得用于委托贷款。
前海国开资产总结：上海自贸区、前海跨境人民币制度中关于跨境贷方面的政策，目前，前海从资金使用范围、资金使用规模、利率、期限、经验等方面所具备的优势是明显的。
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一分钟帮你梳理保理业务操作流程
　　近年来，无论国内贸易还是国际贸易，赊销结算方式日渐盛行，以国际贸易为例，信用证的使用率已经降至16%，在发达国家已降至10%以下，赊销基本上取代了信用证成为主流结算方式。在赊销贸易下，企业对应收账款的管理和融资需求正是保理业务发展的基础。而随着国际贸易竞争的日益激烈，国际贸易买方市场逐渐形成。对进口商不利的信用证结算的比例逐年下降，赊销日益盛行。由于保理业务能够很好地解决赊销中出口商面临的资金占压和进口商信用风险的问题，因而在欧美、东南亚等地日渐流行。在世界各地发展迅速。据统计，1998年全球保理业务量已达5000亿美元。在实际的运用中，保理业务有多种不同的操作方式。一般可以分为：有追索权和无追索权的保理；折扣保理和到期保理；明保理和暗保理。
　　1、有追索权的保理和无追索权的保理
　　有追索权的保理有追索权的保理是指供应商将应收账款的债权转让银行（即保理商），供应商在得到款项之后，如果供应商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商进行追索，要求偿还预付的货币资金。当前银行出于谨慎性原则考虑，为了减少日后可能发生的损失，通常情况下会为客户提供有追索权的保理。无追索权的保理无追索权的保理则相反，是由保理商独自承担购货商并拒绝付款或无力付款的风险。供应商在与保理商开展了保理业务之后就等于将全部的风险转嫁给了银行。因为风险过大，银行一般不予以接受。
　　2、折扣保理和到期保理
　　折扣保理又称为融资保理，是指当出口商将代表应收账款的票据交给保理商时，保理商立即以预付款方式向出口商提供不超过应收账款80%的融资，剩余20%的应收账款待保理商向债务人（进口商）收取全部货款后，再行清算。这是比较典型的保理方式。到期保理是指保理商在收到出口商提交的、代表应收账款的销售发票等单据时并不向出口商提供融资，而是在单据到期后，向出口商支付货款。无论到时候货款是否能够收到，保理商都必须支付货款。
　　3、明保理和暗保理
　　明保理和暗保理是按照是否将保理业务通知购货商来区分的。&
　　明保理明保理是指供货商在债权转让的时候应立即将保理情况告知购货商，并指示购货商将货款直接付给保理商。暗保理则是将购货商排除在保理业务之外，由银行和供货商单独进行保理业务，在到期后供货商出面进行款项的催讨，收回之后再交给保理商。供货商通过开展暗保理可以隐瞒自己资金状况不佳的状况。需要注意的是，在我国《合同法》中有明确的规定，供应商在对自有应收账款转让时，须在购销合同中约定，且必须通知买方。因此这就决定了目前在国内银行所开展保理业务都是明保理。
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新加坡公司注册基本法规
　　经新加坡本土企业恒信泰富公司的专业归纳，新加坡政府对新加坡公司注册的基本法规如下：
　　1、主管机构与注册规定
　　新加坡会计与企业管制局 (ACRA)，是新加坡公司注册唯一的主管机构。所有公司和商行的成立，均须经ACRA注册（注意：是注册制度不是审批制度）。申请注册公司从事商业活动，除了银行/金融/保险/证券/通讯/交通/等行业和对环境有影响的生产行业需向政府有关行业管理部门申请外，商业机构和公司的设立，只需向注册局注册即可。
　　2、公司的独立法人地位
　　新加坡公司法规定，股份制有限公司（私人有限公司）拥有独立法人资格。它可以参与诉讼，拥有资产；也可以发生债务 。公司股东的责任只限于其认购，但又未缴足的数额。只要认购的股票都已缴足，公司股东对公司的债务便不负有其它责任，除非有关的股东对公司的外债提供个人担保。
　　3、发行资本/缴足资本
　　公司法规定设立公司发行和缴足资本是新币1元起，也可以是美金。股东可随时决定提高注册资本和缴足资本，只需在注册局填写表格和交纳费用即可。发行资本代表公司可向股东发出股本之最高额，公司可在这个额度内发出股票，并要求股东一次或多次交纳所认购的股票之款项。经认购而又缴足了股票即是公司的缴足资本。
　　4、公司成立需呈交的文件
　　1)公司章程与细则；2)董事守法宣誓书；3)身份证明书；4)董事受任书和资格宣誓书； 5)公司注册地址及办公时间报告表。此外，董事经理、公司法定秘书和审计师、税务代理人等，需于公司成立后三个月内呈报。
　　5、董事
　　私人有限公司必须有至少1名董事，18岁以上。当董事和股东为同一人时，此人必须是新加坡公民或新加坡永久居民或就业准证持有者。董事人数，退休和连任方法都应在公司细则里详细规定。
　　6、审计师
　　公司成立后3个月内，必须委任注册的会计事务所作为公司的审计师。审计师的任务是在公司年终结帐时，独立审查公司的财务报告表并提出审计报告。收入在500万新币或以下的私人公司将免除年度审计。
　　7、公司秘书
　　公司成立后6个月内，必须委任一名公司法定秘书。其职责包括：
　　1)及时呈交公司法令所规定的报告和表格给商业注册局注册官；
　　2)妥善保管公司的名称和会议记录；
　　3)在必要时，签署证实每份契约与董事会决议案。
　　4)确保公司文件妥善地盖上公司印章。
　　8、公司法定注册地址：公司注册必须有法定地址。
　　公司必须有法定注册地址。注册地址更改或办公所在地的名称改变，必须于14天内通知注册局。&
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金融租赁与融资租赁法律监管的差异性
& &&近几年，成为国内金融投资领域炙手可热的新宠，然而在一段时期内它曾在中国长期徘徊，低迷的融资租赁行业中完全消失。在金融危机的阴霾下，金融租赁却成功复苏，成为引领中国融资租赁行业崛起的主导力量。而&Financial Lease&一般可翻译成&金融租赁&，也可以翻译成&融资租赁&。但是若从业务操作的角度看，金融租赁与融资租赁没有任何差别。但要从产业划分和监管上看，金融租赁与融资租赁两者之间有很多差异性。
　 &一、产业差别
　　金融租赁公司是非银行金融机构。融资租赁公司是非金融机构企业。虽然融资租赁公司总想往金融方面靠，但国务院《关于加强影子银行监管有关问题的通知》要求&融资租赁等非金融机构要严格界定业务范围。融资租赁公司要依托适宜的租赁物开展业务，不得转借银行贷款和相应资产。&严防租赁公司从事影子银行业务。
　　金融租赁公司不包括在影子银行嫌疑之内。金融租赁公司的资金来源虽然多来自同业短期资金市场。因其已纳入信贷规模管理，不是影子银行，充其量属于类银行的金融业务。
& &&二、行业划分不同
　　按照行业划分，金融租赁公司属于金融业其他金融活动中的金融租赁。融资租赁公司尚未见到明确的产业归属，只有在租赁和商务服务业中见到租赁业中的设备租赁。
　　三、监管部门不同
　　金融租赁公司由银监会前置审批和监管，并出台了《金融租赁公司管理办法》。里面有审批和监管事项。融资租赁公司由商务部进行前置审批和监管， 因为法律授权问题，目前无法出台《融资租赁公司管理办法》，只能出台《融资租赁企业监督管理办法》里面只有监管，没有审批事项。
& &&四、法律授权
　　银监会对金融租赁公司的审批和监管是按《中华人民共和国银行业监督管理法》履行行政管理职责，目前尚未见到人大通过的法律文件允许商务部对融资租赁公司的前置审批和监管进行授权。《外商投资租赁业管理办法》引用的《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》均没有授权过去的外经贸部或现在的商务部对融资租赁业进行监管和审批的法律条文。
　　五、存款业务
　　金融租赁公司除银行系外，可以吸收股东存款。经营正常后可进入同业拆借市场。融资租赁公司中外资企业，只能从股东处借款，不能吸收股东存款。也不能进入银行间同业拆借市场。
　　六、监督管理方式不同
　　金融租赁公司监管部门按照放款人监管。租赁公司在监管部门批准的信贷规模范围内开展业务活动。租赁资产发生变化时，每日都要上报。监管部门对租赁公司的银行账户有可靠的监控。
　　融资租赁公司监管部门按照不允许开办金融业务的方式对租赁公司的经营行为进行监管。要求租赁公司&不得从事吸收存款、发放贷款、受托发放贷款等金融业务。未经相关部门批准，融资租赁企业不得从事同业拆借等业务。严禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展非法集资活动。&监管部门并不能及时准确地掌握租赁公司的资产实际状况和资金流动情况。租赁公司在金融机构批准的范围内开展业务活动。
　　七、租赁标的物范围不同
　　金融租赁公司的租赁标的物限定在&固定资产&。在实际监管中还有窗口指导，调整固定资产的经营范围。融资租赁公司的标的物限定在&权属清晰、真实存在且能够产生收益权的租赁物为载体&标的物的灵活性与会计准则和税收政策不符，容易产生行业的潜在风险。
　　八、风险管理指标不同
　　金融租赁公司按照金融机构的资本充足率进行风险控制的。依照《巴塞尔协议》资本充足率不能低于8%。融资租赁公司按照&风险资产不得超过净资产总额的10倍。&的要求进行风险管理。实际运作中，这个指标由出资人按照市场风险来考虑，与政府监管无关。
　　九、对外开放程度不同
　　金融租赁公司目前没有外资企业或金融机构入股。融资租赁公司从引进中国那天就允许外资设立非金融机构的合资或独资的融资租赁公司。
　　十、计提呆坏账准备金不同
　　财政部关于印发《金融企业呆账准备提取管理办法》的通知，对金融租赁公司形成的&金融资产&税前提取呆坏账准备金。金融租赁公司是按照金融机构的标准，允许金融机构在没有发生损失前也可以计提呆坏账准备金。
　　非金融机构的融资租赁公司的租赁资产不属于&金融资产&，不能税前提取呆坏账准备金。按照《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第三十二条的解释：&企业所得税法第八条所称损失，是指企业在生产经营活动中发生的固定资产和存货的盘亏、毁损、报废损失，转让财产损失，呆账损失，坏账损失，自然灾害等不可抗力因素造成的损失以及其他损失。&也就是说融资租赁公司的租赁物发生了损失才可以计提准备金，没有发生损失就不能计提准备金。
　　十一、海关监管不同
　　《海关免关税进口申请程序》中规定：在办理减免税货物贷款抵押申请手续时，特定减免税货物贷款抵押限于向中国境内金融机构或境外金融机构。而金融机构仅限定在&非银行金融机构（包括信托投资公司、融资租赁公司和财务公司等）。&非金融机构的融资租赁公司不在此范围内。
　& 十二、租赁资产登记　
　　金融租赁公司被监管部门要求将租赁资产在人行的《融资租赁登记公示系统》进行登记。融资租赁公司被监管部门要求将租赁资产每个季度向《全国融资租赁企业管理信息系统》传入经营数据，以此作为公示登记。
　& 要抓住中国融资租赁行业发展的机遇，很多融资租赁公司都在强调自己的金融属性，希望在政策上能和金融靠拢，以此来应对日益严峻的挑战。而一部分的金融租赁公司怕一些融资租赁公司的不规范经营，影响到社会对自己的不正确看法，总想与融资租赁公司进行切割。尤其是政策上的差异，让两类租赁公司不是越走越近，而是渐行渐远。
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中国承接金融服务离岸外包需注意的法律问题
& &&近几年来，承接金融服务离岸外包已经成为一些发展中国家经济发展的新热点,中国也已将承接包括金融服务外包在内的服务外包作为下一步经济发展的新的增长点。而对于外包(outsourcing) 目前尚没有统一和明确的定义。广义而言, 外包是指企业为了降低成本、提高效益, 将生产或服务的非关键部分, 转让给本国其他公司、或海外公司承担的一种经营方式。
&&& 根据不同的标准可将&外包&分为若干种类。如按照外包性质划分, 可分为业务流程外包和离岸外包。业务流程外包指, 企业将非核心的、辅助性工作外包。离岸外包即一国企业将业务外包到其他国家或地区, 特别是外包到发展中国家或地区。离岸外包的目的是通过将业务外包给某一领域中具有规模经济效应的经营者, 或外包给其他国家廉价劳动力的经营者，从而显著降低成本。
吸引金融服务离岸外包应注意的法律问题
我国目前主要还是在考虑如何建立吸引离岸外包的环境设施。其实, 要吸引离岸外包特别是离岸金融外包, 完善相关法律环境更为重要。以下是我国在吸引离岸金融服务外包时, 应注意的相关法律领域。
&& &1. 加强金融监管法
&&& 金融服务离岸外包可能产生的金融风险, 已经引起有关国家对金融安全的担忧, 开始强调金融监管。各服务外包国考虑到金融服务的专业性、复杂性和风险性都对外包服务进行了立法监管。早在 1999年8月瑞士联邦银行委员会发布了对银行和证券公司的外包指引，将外包业务纳入金融机构内部控制体系之中。在我国试图大力发展承接金融服务外包的情形下, 对各国外包指引规范进行梳理和研究, 通过法律的形式使得我国承接外包服务的企业处于立法监管之下, 降低风险, 树立安全的交易环境, 规范金融服务外包的发展, 意义重大。
&&& 2. 完善个人数据资料保护法
&&& 金融服务离岸外包必须伴随着金融机构所独有的非公开的客户或业务信息的转移。自从经合组织在1981年首次提出个人资料跨国流通的基本原则, 规定成员国应采取一切适当的措施确保个人资料国际流通的自由, 以及对自由流通进行限制的条件以来, 就为资料跨国流通确立了基本方向。根据各国和地区从自己的实情出发, 制定了相应的资料跨国流通的监管法律, 以最大限度地维护本国利益。
由于我国在个人数据保护立法方面, 尤其是跨国数据流通的相关立法, 尚未建立完整而系统的法律体系。这一情况无疑将会对我国开展金融服务外包业务造成影响。对此, 相关权威人士提出以下几条建议:
&&& 第一, 鉴于欧盟指令逐渐成为全球政策的指引, 我们有必要参照欧盟立法的标准, 对我国个人数据保护进行完善, 设立相关的监督机关, 建立起一套系统的法律机制。有消息称, 国务院已经启动个人信息保护法的立法程序, 而该立法能为我国承接离岸服务外包扫清法律上的障碍, 推动服务外包事业的发展。
&&& 第二, 通过政府间的协调, 订立相关的信息安全港协议, 通过行业自律来完善个人数据的保护。对于侵犯隐私权的企业将依照隐私权的法律进行处罚。实际上变成了以企业为单位, 逐个企业进行认定; 违反该原则的企业不能以所谓的& 侵犯隐私罪 论处, 只能以& 商业欺诈 论处, 两者的性质、惩处力度和执行机制都完全不同。
&&& 实际上为了鼓励服务外包的发展, 地方政府已经出台了相关政策。并鼓励各类企业开展服务外包出口, 对承接国际服务业外包的服务外包出口企业, 符合国家有关规定的, 可予以享受有关扶持出口型企业研发资金和中小企业开拓国际市场资金等优惠政策。商务部也表示, 凡符合条件的服务外包企业进行国际市场开拓承接国际( 离岸) 服务外包业务可享受中小企业国际市场开拓资金管理办法中规定的资金支持。
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注册新加坡公司 相关配套管理及托管服务
新加坡，小国家，大跳板！助力企业全球化运营！
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　　一、、维护及董事安排标准服务
　　注册托管维护及董事安排服务：注册＋董事＋法定秘书＋地址
　　适合对象：对新加坡公司税务、离岸运营或本地运营比较了解，只需要注册和管理标准服务的客户
　　服务内容：
　　1、查名及注册：
　　1）查名、准备公司章程、董事声明、董事及股东决议；
　　2）安排新加坡会计及公司注册管制局ACRA注册手续及支付注册费用；
　　3）安排发行公司股份文件；
　　4）准备公司商业印章和钢印；
　　5）其他必要的文件准备;
　　6) 根据新加坡公司法要求安排合格的新加坡本地董事人选。
　　2、首年度管理维护：从注册成立之日起算
　　1）提供优质法定注册地址1年
　　2）提供公司法定秘书服务1年：
　　二、新加坡公司注册托管及董事安排VIP服务
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　　1、查名及注册：
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　　2、首年度管理维护：从注册成立之日起算
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　　3） 附加服务：送新加坡签证2个.送秘书核证1份，送会计师核证副本1份。
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　　1、查名及注册：
　　1）查名、准备公司章程、董事声明、董事及股东决议；
　　2）安排新加坡会计及公司注册管制局ACRA注册手续及支付注册费用；
　　3）安排发行公司股份文件；
　　4）准备公司商业印章和钢印；
　　5）其他必要的文件准备;
　　6）根据新加坡公司法要求安排合格的新加坡本地董事人选。
　　2．首年度管理维护：从注册成立之日起算
　　1）提供优质法定注册地址1年
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　　3） 附加服务：送新加坡签证2个.送秘书核证1份。
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　　新加坡公司所得税、消费税、个人所得税基础顾问服务
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　　新加坡公司在岸（离岸）帐户应用顾问服务
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& & 本文由恒信泰富整理编辑提供，恒信泰富是专业的海外投资规划与离岸运营供应商
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人民币利率互换强制集中清算启动 金融衍生品市场迎来“中国标准”
&&& 经过近半年的自行清算和集中清算并轨运行后，从7月1日起，我国开始对场外金融衍生品实行强制集中清算，首个集中清算产品为人民币利率互换交易。由此，人民币利率互换集中清算业务将覆盖到全体市场参与者，标志着我国场外金融衍生品集中清算监管迈出重要一步。　
　　业内专家普遍表示，这将有效降低清算成本，防范金融衍生品市场系统性风险。由于人民币利率互换集中清算是中国首次在金融衍生品跨境交易清算中参与国际规则制定，表明中国在该领域保持了与世界的同步，这是中国维护金融市场监管主权、促进国际跨境交流协调的良好开端。　　
　　人民币利率互换集中清算，是指上海清算所对市场参与者达成的利率互换交易进行合约替代，成为中央对手方，并按多边净额方式计算各清算会员在相同结算日的利息净额。　
　　&与传统的交易双方自行清算、各自承担相应的权利义务不同，集中清算通过引入一个位于交易各方中间的、共同的&对手&，亦称为中央对手方，可以有效地隔离交易个体风险向全市场系统性风险的传染蔓延，并能增强信息透明度。&上海清算所总经理谢众表示，监管部门通过规范中央对手方，可以有效地监督和管理场外金融衍生品市场。　
　　场外金融衍生品的集中清算源于2008年的国际金融危机。&不受监管的场外金融衍生品市场过度发展被认为是诱发2008年国际金融危机的重要原因。这类交易在双边达成后由交易双方自行清算，交易风险敞口和交易对手方信用风险不透明，潜藏系统性金融风险。&据谢众介绍，金融危机爆发后，推进场外金融衍生品集中清算，通过集中管理信用风险、建立标准和透明的风险管理体系、提供阻隔违约风险传染的机制，防范系统性风险，成为危机后G20国家金融改革的共同目标。　　
　　为兑现G20峰会承诺，各国纷纷出台针对场外金融衍生品的集中清算监管要求。2013年，美国已率先对利率互换、远期利率协议、CDS等进行强制集中清算，欧盟、日本等国也已取得实质性进展。2009年11月28日，经财政部同意、中国人民银行批准成立了上海清算所，是国际金融危机后全球新成立的第二家专业清算机构。　
　　今年1月28日，央行发布《关于建立场外金融衍生产品集中清算机制及开展人民币利率互换集中清算业务有关事宜的通知》，明确我国金融衍生品集中清算有关政策，宣布将对银行间市场参与者达成的场外金融衍生品实施集中清算，并赋予了上海清算所&合格中央对手方&的地位。其中，人民币利率互换交易于7月1日开始实施强制性的集中清算。中国实行场外金融衍生品集中清算的步伐基本与国际保持同步。　
　　中国人民银行副行长刘士余今年年初曾表示，作为金融市场基础建设的一项重要任务，中央对手方集中清算机制有利于提高场外衍生品市场的效率和透明度，保证金融市场整体安全、高效运行，也是近年来国际金融监管改革的重要内容。与此同时，在历经两年多时间的业务和技术系统准备后，今年1月2日，上海清算所开始试行开展人民币利率互换集中清算业务。人民币利率互换集中清算业务不改变现有交易模式，重点是以上海清算所为中央对手方，进行集中的清算和风险管理。&人民币利率互换集中清算在我国终于成为现实，这个过程相当不容易。&上海清算所相关负责人说。　
　　据介绍，在实施场外金融衍生品的监管改革中，各国均希望能全面覆盖本国机构参与的所有场外金融衍生品交易。由于跨境交易的普遍存在，客观上造成了各国监管范围的重叠交叉。在全球最主要的场外金融衍生品行业自律组织&&国际掉期交易协会的重大事务决策委员会中，三分之二的席位由欧美交易商长期把持。中国等新兴国家的金融机构和企业在由欧美实际垄断的场外金融衍生品市场处于被动接受的地位。同时，如何突破欧美目前实行的&长臂管辖&监管政策，也是中国集中清算需要克服的难关。　　
　　资料显示，美国率先实行&长臂管辖&，不仅对其国内的场外金融衍生品市场强化监管，而且对美国机构的境外交易对手、对为美国机构提供交易和清算服务的交易平台及清算所均提出了域外管辖要求。受此&长臂管辖&监管政策的限制，个别外资金融机构参与集中清算业务可能受到影响。比如，不具有独立法人资格的美国在华分支机构，可能被美国监管政策禁止参与上海清算所的集中清算业务。因此，即使上海清算所在中国境内开展人民币利率互换集中清算业务，仍然有个别外资金融机构因欧美监管的影响，面临跨境监管协调问题。　
　　经过艰难的谈判，中国突破欧美&长臂管辖&规则，以&替代合规&解决跨境监管协调的难题，即由各国监管机构分别对其清算所，依照国际公认的标准进行持续有效的监督和管理，在此基础上，通过各国监管机构之间达成相互认可，替代对清算所的跨境合格认证。中国与欧美确认的合格中央对手方，都得到对方的认可。　
　　&集中清算模式本质上是一个集中管理风险的模式。国际主要中央对手方的多年发展经验表明，中央对手方已逐步建立拥有一套完整的、标准的、高透明度的风险管理体系，并且拥有巨大的、足以覆盖风险敞口的财务保障体系，在很大程度上克服了双边清算模式风险管理的弊病。&谢众说，为控制风险，目前上海清算所的风险管理体系包括多边轧差机制、清算会员制度、会员准入和持续监督制度、盯市制度、保证金制度、清算基金制度、违约处理和损失分担机制等能有效防范及隔离风险。根据上海清算所提供的数据，截至6月19日，综合清算会员共5家，普通清算会员40家。其中包括13家外资银行清算会员。　
　　众所周知，我国的场外金融衍生品市场2013年全年交易量达到24.2万亿元人民币，我国场外金融衍生品市场已初具规模。而根据央行规定，2014年7月1日起，金融机构之间新达成的，以FR007、Shibor_ON和Shibor_3M为参考利率的，期限在5年以下的人民币利率互换交易，凡参与主体、合约要素符合上海清算所有关规定的，均应提交上海清算所进行集中清算。　
　　业内专家表示，整体来看，我国纳入强制集中清算的衍生品交易范围，明显小于美国和欧盟的相关范围。因此，我国应该对其他标准化的场外金融衍生品逐步推广集中清算制度，力争早日实现场外金融衍生品集中清算的全面覆盖。更多资讯请关注网站。
什么是离岸信托？
离岸信托也称为境外信托或外国信托，一般是指日常管理在境外进行，且全部或大部分受托人不在本国居住或不在本国习惯性居住的本国居民委托人设立的信托。在操作上与信托类似，但因为特定的属地对信托的定义或法条有相对宽松或特别的政策，或受益人的利益能够得到更多的保护，所以越来越多的企业家为达到企业和个人的财务目的，选择离岸信托，确保能以从法律寻求最佳解决方案。
离岸信托通常创建于将资产转移到托管人名下时（成为离岸信托基金），这时托管人成为资产的法律所有者，同时根据信托约定的条款负责管理资产，并将它们分割给离岸信托的受益人（受益人可以包括将资产所有权转移到托管人名下的个人或公司）。财产交付信托后，委托人仍保有信托财产运用的决定权，随时终止信托契约，取回信托财产，避免将财产赠与子女后，子女挥霍无度之困扰。因此，信托可以用于确保前辈积累的资产不会被后代轻易浪费。
离岸信托是信托的一种创新，在操作上与信托类似，指的是在财产授予人的注册成立地点以外的司法权区成立的信托。由于避税地在税收和法律设定上的优惠，使大多数的离岸信托都设立在避税地。离岸信托最早出现在20世纪70年代末世界几个著名的避税港，如开曼群岛、百慕大、巴哈马等。任何形式的资产都可以注入离岸信托，包括现有的存款、股票、债券及房产等。&
离岸信托的最常见用途：
1.保护财富免受政治、经济动荡或家庭纠纷不确定性影响；
2.提供向继承人转移财富时的有效税务方案；
3.建立一个遗产计划以实现家庭成员或其它收益人获得遗产财富的最大化利益；
4.根据个人意志向继承人转移财富而不受所在居住地法律的限制；
5.整合遍布全球的资产所有权，使得它们集中在一个地区；
6.减少或免除由于设立者死亡而产生的遗产税；
7.在涉及法律纠纷时提供资产保护；
离岸信托基金的前提-----境内资产转移境外(一般采用红筹模式，即参照境内公司海外上市的模式）
中国是一个外汇管制国家，因此，架构重组时需关注境内居民到境外投资的外汇备案登记手续，而且与境内公司有关的外汇汇出汇入也需要遵守国家外汇管理的有关规定。涉及的法律有：
75号文 ---2005年10月21日《关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》
10号文--- 2006年9月8日《外国投资者并购境内企业的规定》
我国不成熟的公募融资市场和不完善的法律环境导致了国内企业难以在境内寻求到足够的资金。于是，我国极富创造性的企业家们开拓出了境外上市的红筹模式，来实现境内企业境外融资的目的。红筹模式是指境内的企业通过设立海外特殊目的公司，并由海外特殊目的公司并购境内企业的资产和权益，然后由境外特殊目的公司在境外证券市场上市融资的运作模式。红筹模式一方面给国内企业带来了崭新的融资渠道，增加了境内资金，带动了境内产业的发展，疏通了国内企业境外融资的渠道,有利于我国对外资的利用。另一方面，红筹上市也带来了资本外流和境内资产的境外转移，同时, 红筹模式也带来了监管的困难。
特殊目的公司 (Special Purpose Vehicle) 即离岸公司
指的是境内居民法人或境内居民自然人以其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资（包括可转换债融资）为目的而直接设立或间接控制的境外企业。
《关于外国投资者并购境内企业的规定》（2006. 09）第39条对特殊目的公司的定义："特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。"该定义包括三层含义：
1、特殊目的公司是境外公司（例如：新加坡公司，香港公司，英属维京群岛公司（BVI），开曼群岛公司（CAYMEN）, 马绍尔公司（MARSHALL）等；
2、特殊目的公司系由中国境内公司或自然人出资设立或实际控制；
3、境内公司或自然人控制特殊目的公司是为了实现其拥有的境内公司权益在境外上市。
离岸信托的案例：
1. 资产受到保护
XX先生是一名生意人。他的生意越做越大，企业的风险也相对地增加，很多时候要用个人的名义来做投资和担保，令自身的资产得不到保障。因此XX先生成立了授权信托，令部份的资产移至信托人的名下，但生意上出现问题，导致清盘或破产，这部份的资产(离岸信托基金)也不被债权人索偿。
2. 隐私受到保护
XX先生因工作的关系经常要中港两地走，有太太在香港，而中国大陆也有一名女朋友，彼此都不知道大家的存在。XX先生担心一旦他过世后，因遗嘱需要披露所有受益人的身份和相关分配遗产的比例，而导致她们知道大家的关系而有所不愉快。因此XX先生成立了遗嘱信托，可以在各方都不知情的情况底下，按照财产授权人的心意分配资产。
信托可以避免遗嘱认证与公开宣读，保障私隐。
离岸基金和离岸信托
在设立基金的同时，很多客户也要考虑受益人的私密性和政策冲突规避的问题，而离岸信托就是解决这个问题的完美方案。
受益人 ---- 信托协议 ---- 受托人 ---- 基金 ---- SPV或财富管理
以上安排后，受益人的名字将在基金和SPV（特殊目的公司）和财富管理安排层面被完全隐去，而所有的投资行为都是受托人根据信托协议进行操作。
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十大人民币离岸中心
环球银行金融电信协会发表报告显示，不计香港，目前排名前十位的人民币离岸中心，分别为新加坡、英国、美国、台湾、法国、澳大利亚、德国、韩国（从去年6月排名第十五晋升至第八位）、卢森堡及马来西亚。7月3日，中韩两国央行签署了在首尔建立人民币清算安排的备忘录，并指定交通银行作为在首尔的人民币业务清算行。6月，人行已在英国伦敦和德国法兰克福指定了人民币业务清算行，还与法国、卢森堡两国央行签署了人民币清算安排合作备忘录。最新五地的人民币清算布局，被分析机构视为人民币国际化的「里程碑」。德意志银行预计，2014年底离岸人民币整体存款总额将达2.5万亿元。更多海外融资资讯请关注
人民币跨境支付如何影响生活？
于上海自贸区启动的支付机构跨境人民币支付业务，记者咨询了几位浙江省级金融研究机构的专家，但对方以&不太了解&等理由婉拒了。
　　来自民生银行的金融分析师陈先生对此有一定关注。他告诉记者，&这意味着一方面对于企业来说，跨境支付手段拓宽了，对于消费者来说，通过网络海淘也会更为方便。&
　　他进一步解释，&打个比方，像亚马逊这样的国际电子商务网站，若和在自贸区有分公司的第三方支付机构达成了合作，那么消费者可以轻松通过该第三方支付平台，直接到亚马逊网站海淘，而且用的是人民币结算。&
　　不过，他表示，其实很多银行已经提供了方便的人民币兑换，只不过人民币跨境业务省去了中间的汇兑环节。
　　&跨境人民币支付业务的落地，对于第三方支付机构来说，意义更为深远。&他认为，目前人民币在国际货币流通领域地位不断提高，第三方支付参与跨境人民币支付，对于外贸企业来说，意味着很多贸易过程将来也可以搬到网上进行，这样大大提高了贸易速度，还为贸易双方降低了汇率波动的风险。
　　来自环球同业银行金融电讯协会SWIFT最新数据显示，人民币在传统贸易融资工具&&信用证和托收中作为计价及结算货币的比例，在2013年10月已经达到8.66%，超过欧元成为仅次于美元的第二大贸易融资货币。
　　省去兑换
　　人民币也能&海淘&
　　中国消费者支撑起了全球最大的电子商务市场，现在，国外电商也能分享中国消费者的购买力了。
　　银联电子支付工作人员昨日在签约现场演示了&海淘&国外红酒。通过银联支付完成跨境人民币支付后，在货款和运费之外，消费者无需缴纳其他手续费，也省去了汇兑的麻烦。
　　其实，在一些海外购物网站，通过paypal等国外第三方支付机构购物时，也能够&使用&人民币支付。那么，用国内第三方支付机构进行跨境人民币支付有什么优势呢？
　　对此，银联电子支付总经理孙战平告诉记者：&如果用paypal&海淘&时，虽然中国消费者花出去的是人民币，商户实际收到的钱却是外币，期间汇率可能会发生比较大的波动。现在允许第三方支付机构跨境人民币支付后，从消费者到结算组织到银行再到商户，都是以人民币结算和计价。这样就规避了汇率变动带来的风险。&
　　记者采访发现，虽然第三方支付机构跨境人民币支付已经打开了口子，但是目前支持该项服务的网站并不算多。
　　孙战平表示：&银联已经与多家海外航空公司、酒店洽谈，但要支持人民币跨境支付，国外企业还需要开设人民币账户，得到监管机构的认可等，这些都需要时间。&
　　省下时间
　　人民币为贸易加速
　　&90％的贸易流程能移到线上，节省一半以上的贸易时间，对于很多台湾出口企业来说，开通人民币跨境支付是一大福音。&台湾关贸网络总经理连鲲菁告诉记者。
　　关贸网络类似于台湾的阿里巴巴，目前拥有商品数据库46万笔商品、服务8500家供货商。与快钱开展跨境人民币支付业务后，关贸网络跨境电商平台提供完整交易电子文件供快钱向外管局核备作为结售汇依据，买方通过快钱支付机制付款后每日归集进行跨境人民币外汇支付，再由关贸网络以网络交易代收代付下发至台湾卖方账号下，T＋3天内即可完成，而以前需要十天左右。对于水果等快销品，在更短的时间内完成贸易，无疑是&一大福音&。
　　快钱CEO关国光表示，由于贸易信息都有了电子凭证，不仅加快了贸易速度，监管部门也能够更方便地监管，可谓是多赢。
　　连鲲菁表示，除了快消品，未来也希望能将工业产品进行网上贸易。受此影响，未来大陆和台湾间的贸易还将有大幅提升空间。
　　中国人民银行支付司副司长周金黄18日表示：&中国人民银行将会支持上海自贸区，制定出更多符合实体经济需求的支付产品。&
　& 省出空间
　　银行如何化危为机？
　　虽然央行已经批准第三方支付机构开展人民币跨境支付业务试点，但开展这一业务背后起支持作用的仍然是银行。支持第三方支付机构开展跨境人民币支付，将会给银行带来怎样的机遇和挑战？
　　&对商业银行来说，支持第三方机构进行跨境人民币支付，也为自身业务创新留下了空间。&中国银行上海分行行长潘岳汉说，&例如，跨境资金对投资与兑换需求将会增加，包括理财产品、债券产品和避险产品等，都有很大的创新空间。&
对于互联网金融对传统银行的冲击，潘岳汉表示：&网络化只是手段，对于银行来说，现在最重要的是回归银行本位，以更好地服务客户、服务实体经济。&
　　中国人民银行上海总部昨日宣布，在上海自贸区启动支付机构跨境人民币支付业务试点。银联支付、快钱、通联等5家支付机构与合作银行对接签约。
　　这意味着，以后通过第三方支付机构，消费者就能直接用人民币&海淘&，国内企业也能直接用人民币开展跨境业务。业内人士认为，这是便利跨境贸易、扩大人民币跨境使用的又一重要举措。
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国际保理业务成世界贸易融资方向
金融危机爆发以来，我国的出口企业遇到了10年未遇的困难和挑战。据统计，全球贸易中75%&&80%均采用赊销方式进行结算。中国的出口企业习惯于以信用证为主的卖方市场销售行为被迫改变。
　　这使得本来就面临诸多经营困难的中国出口企业，特别是中小企业由于被动地改变支付方式而形成更加严峻的融资难的局面。此外，日益积累的应收账款更增加了企业财务管理的负担。&
　　在目前经济环境下，出口企业比以往更加关心出口收汇的安全性和汇率风险。因此，包括国际保理、福费庭和&风险参与&在内的新型的和传统型的&买断类产品&成为当今结算和融资的新宠。国际保理正是顺应了上述结算形式的变化而推出的产品。在出口保理中，它为出口企业提供了包括融资和坏账担保在内的多项综合性服务方案，解决了非信用证出口的难题，代表了未来国际结算的发展方向。
　　有效解决融资难题在国际保理的4项主要功能中，出口企业最关注的是获取融资和坏账担保功能。在出口保理下，中国的商业银行为企业寻找适合的进口保理商（进口国的担保付款金融机构），并进行融资安排和账款管理。出口保理业务有效地解决了企业融资难问题，减少了财务管理成本，大大降低了出口收汇的不良率。企业将更多的应收账款转变为现金，从而改善了财务报表。此外，在当前不确定的经济环境下通过及早收回货款，亦规避了汇率风险。
　　通过国际保理，还大大提高了交易的透明度，信息的传递更为快捷，交易的真实性一目了然，为银行决定是否融资提供了便利。由于一般的银行不以企业提供抵押或质押为先决条件，从而降低了对企业的贷款门槛，使得企业的营运能力大为提高。&
　　国际保理风险可控国际保理是一项风险相对可控的业务，特别是出口保理，它是基于国外金融机构的担保而发生的业务。因此，不应该将保理业务完全等同于一般信贷业务加以考量，更不应以抵押或质押作为叙做保理的先决条件。
　　假如发生损失，一般国际保理分下列几个流程：正常收款、发生争议、担保付款或执行仲裁。发生损失、发生争议是买卖双方比较常见的现象，纠纷频率越高，出现仲裁或损失的可能性越大。
　　发生争议在商业上是比较普遍和正常的情况，多数情况下买卖双方都可以友好协商，或通过一定发票折让、佣金返还等方式解决。
　& 根据FCI2009年年会会议报告显示，全球保理出现争议比率多年未超过10%，但在2009年的前5个月却达到了11.5%，这说明金融危机后贸易摩擦加剧。
　　对比全球通过FCI的保理业务量，2007年和2008年分别达到1183亿欧元和1444亿欧元。而同样来自FCI2009年年会会议报告的数据显示，2007&&2009年前5个月年全球国际保理担保付款情况发生陪付的比率和金额微乎其微。
&　金融危机后的2009年前5个月的赔付比率也仅为0.65%。
　　仲裁是保理发生损失前最后的程序。据统计，FCI自从1968年成立以来，41年间总共接到要求仲裁的案例仅为4例，其中2例发生于2009年金融危机爆发以来。这说明保理发生极端的案例十分稀少，总体信誉度和安全程度非常好。但2例仲裁发生于金融危机爆发以来，以及2007年以来发生争议的比例逐渐提高说明危机也给保理产生了一定的负面影响。
　　不言而喻，任何融资工具都有风险，保理也不例外。除了把握好金融机构的授信风险外，出口保理机构应重在考察出口企业的诚信和履约能力。银行应避免因企业欺诈，严重违约等从而造成保理商启动免责条款而拒绝担保的风险。
　　PS：国际保付代理业务简称&保理业务&，是卖方与保理商的一种契约，主要是为赊销(OA)项下而设计的产品。它是指保理商从卖方那里买进，以买方为付款人的应收账款。并提供贸易融资、坏账担保、账款催收和账户管理的综合性服务。简单地说，保理就是出口企业将应收账款转让给保理商，以期获得即期利益的行为。
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改革返程投资外汇管理 进一步便利跨境投融资
&&& 为支持国家&走出去&战略的实施，充分利用国际、国内两种资源、两个市场，促进跨境投融资便利化，切实服务实体经济发展，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，国家外汇管理局日前发布《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕37号，以下简称《通知》）。
　　《通知》主要内容包括：
　　一是优化管理流程。根据外汇管理的职责和目标，合理界定返程投资外汇管理范围。按照&跨境流出按对外直接投资（ODI）管理，跨境流入按境内直接投资（FDI）管理&的思路，改革返程投资外汇管理方式，优化相关管理流程。
　　二是精简管理环节。调整境外特殊目的公司登记范围，只对境内居民直接设立或控制的（第一层）境外特殊目的公司进行登记，取消原有境外特殊目的公司设立登记、融资登记和融资变更登记等手续，同时简化变更登记内容。
　　三是简化业务材料，对境内居民个人办理境外投资外汇登记，仅要求提供标准化、格式化的申请表、资金合法性承诺、身份证明及相关真实性证明材料。
　　四是拓宽资金流出渠道。允许境内居民购付汇用于境外特殊目的公司设立及境外营运资金等，同时取消境内企业对特殊目的公司境外放款的限制。
　　五是放宽境外融资资金使用限制，取消&境内居民从特殊目的公司获得的利润、红利及资本变动外汇收入应于获得之日起180日内调回境内&的强制性调回资金规定，允许境外融资及其他相关资金留存境外使用。
　　六是明确将非上市特殊目的公司员工权益激励计划纳入登记范围，更好地满足境内居民个人合理需求。
　　七是强化风险防控的理念，在简政放权、促进跨境投融资便利化的同时，通过加强统计监测，强调事中、事后监管，强化违规责任的追究。
　　《通知》自发布之日起实施。更多投融资理财资讯请查看！
企业融资：内保外贷是一种有效的融资手段
&一、企业融资：的概念
内保外贷，顾名思义，是指由企业内部的总公司给银行担保，银行在外部给企业解决贷款问题的一种形式。内保外贷分两部分：一是&内保&，二是&外贷&。&内保&就境内企业是向境内分行申请开立担保函，由境内分行出具融资性担保函给离岸中心；&外贷&即由离岸中心凭收到的保函向境外企业发放贷款。
二、企业融资：内保外贷的担保形式
内保外贷的担保形式为：在额度内，由境内的银行开出保函或备用信用证为境内企业的境外公司提供融资担保，无须逐笔审批，和以往的融资型担保相比，内保外贷大大缩短了业务流程。那么，内保外贷是如何操作的呢？
假设中国国内的公司A公司，在海外一个子公司是B公司，因为自身经营，比如参与国际间的贸易竞争需要贸易融资额度或者企业周转需要流动资金贷款，急需要银行的授信支持，但是因为B公司在海外成立时间较短，或者海外银行对B公司有&规模&的要求，在短时间内得到海外授信的难度比较大。而A公司跟某银行境内分行合作情况良好，且有授信的支持。在这样背景下，通过某银行的&内保外贷&业务就可以解决。
由境内企业向某银行境内分行申请开立融资性担保函，然后由某境内分行出具该担保函给离岸中心，由离岸中心提供授信给海外公司，解决了客户的需求。
这里面有四个当事人，担保人、被担保人、受益人、反担保人。担保人指某银行境内分行，被担保人是境外企业，受益人就是指提供授信的机构，即离岸中心，反担保人就是被担保人的国内母公司，或者具有其它担保资质的企业或者机构。
三、企业融资：内保外贷注意事项
内保外贷业务中的境外借款主体-境外企业必须要有中资法人背景，举一个例子，假设某人在国内有一家公司，同时在新加坡也注册了一家公司，如果说新加坡公司是以其个人直接投资的，算不算中资法人背景？
不算。但是如果说新加坡公司是由国内公司直接投资成立的，这样就具备了中资法人背景。如果说我在美国注册成立一家公司，美国公司又在新加坡投资成立新加坡公司，那这样新加坡公司是不是具有中资法人背景？答案是没有。内保外贷的条件之一，就是借款的主体的股东方至少有一方是中国企业，这样的政策是为了鼓励国内企业走出海外，而对于自然人走出海外，目前政策尚未明朗，关于&内保外贷&业务，需要特别提醒大家注意的这一点。
四、企业融资：内保外贷的好处
首先繁琐的审批手续变为了较为简单的登记手续，借助境内公司的实力就可有效的为海外企业提供支持，获得的贷款也能享受到比境内银行更低的利率，还可以合理享受到人民币升值带来的好处，如目前国内人民币存款年息3.25%，而海外美元贷款利率约3%，海外人民币贷款利率约3.5%，一个流程下来，如人民币每年升值5%，套利空间在6%左右。目前，随着贷款需求的增加，境外贷款的利率也开始攀升，但是即使这样，企业也能获取较多的利益。
另外，企业通过内保外贷业务相当于建立了境外的&资金池&， 资金使用就会更为便利，因为国内银行对企业使用人民币信贷资金的规模和流向控制较严，境外投资又面临立项审批、周期漫长的问题。此外，境内外资金可在我国跨国企业进行体内循环，实现企业内部资金的有效配置，毕竟从事进口业务的企业尤其重视资金的即期使用，如紧俏型大宗商品国际行情瞬息万变，需要随时把握商机锁定价格，因此，利用这个方式境外资金可随用随付，便于迅速锁定大宗贸易或境外投资项目。使用内保外贷方式建立境外&资金池&可加快资金周转速度，充分增加资金收益，提高企业在海外的竞争力。
五、企业融资：内保外贷的实际操作
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