招商证券两融新规将于2月底生效 暂无其他券商跟进|招商证券|融资融券|两融_新浪财经_新浪网
　　■本报记者&吕江涛&
　　从2015年最后一个交易日算起，两市融资融券余额已经连续12个交易日萎缩，目前已经 不足1万亿元。为应对股市震荡对两融业务带来的冲击，近日在官网上公布了将对两融合同进行修订，修订内容包括风险监控和强制平仓、集中度控制、证 券停牌时市值和期限处理三个方面，新规将于2月29日收市后生效。据记者不完全统计，今年还没有其他券商提出调整两融合同。
　　补仓期
　　缩短为1个交易日
　　披露的两融业务修订说明书表示，T+1日证券交易所收市证券公司清算后，客户信用账户维持担保比例低于追保解除线的，证券公司可获得强制平仓权，有权在不通知客户的情况下实施强制平仓。仓单到期前，券商有义务向客户发送到期提示，到期日如果客户未能偿还债务或获得券商展期，券商有权在下一交易日对客户信用账户进行强平。
　　在行使强制平仓权利期间，客户即使通过自助交易还款还券、转入担保品使得维持担保比例提升的，不构成终止强制平仓条件，不影响券商继续完成平仓。此外，客户不得撤销或修改券商的平仓申报指令，券商有权平仓至客户所有负债全部偿还。
　　在招商证券上述两融业务修订说明书中，最引人注目的是补仓期被缩短了。招商证券表示，当低于追保平仓线时，补仓期由2个交易日缩短为1个交易日，招商证券在实施强制平仓后有权决定是否解除合同。
　　虽然补仓期由2个交易日缩短为1个交易日，但招商证券同时也对预警线、平仓线两项指标有所放松。修订后的预警线、平仓线各下调了10个百分点，解除线下 调了20个百分点，分别降至150%、130%和140%。据了解，招商证券修订前的预警线、平仓线高于行业10个百分点，此次修订后，这2个指标基本与 行业一致。
　　前端控制
　　单一证券持仓集中度
　　对于证券停牌相关处理，招商证券修订说明书表示，标的证券 暂停交易，在到期日仍未恢复交易，该笔仓单自到期日起顺延6个月，市值按收盘价计算。担保证券全天停牌时，该券商有权利对资产重组失败及有其他重大负面事 项的证券调整公允价值。若招商证券未公告其公允价值，则采用停牌前一交易日收盘价。
　　前端控制方面，招商证券表示有权对客户信用账户单一证券持仓集中度实施实时交易前端控制。客户不符合持仓集中度规定的，公司有权对客户的交易权限进行限制。集中度前端控制规则由招商证券确定并以合同约定方式通知或公告。
　　在招商证券认可客户融券债务解除前，客户融券卖出所得价款除买券还券、偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿、买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及证券交易所认可的其他高流动性证券、及证券交易所规定的其他用途外，不得另作他用。
　　此外，新规对公司“董监高”和持股5%以上股东、限售股、解除限售存量股份、信息披露部分做出部分修改。新规规定保证金的比例由招商确定并公告与折算率脱钩。
责任编辑：马天元 SF180阅读 : 1552
以下信息均为个人总结，仅供交流使用，相关业务规则如若发生变化，以交易所、招商证券公告为准。招商证券官网：.cn/rzrq一、融资融券简介融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息； 融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。 我们的优势：&1、融资资金充沛 2、标的证券品种丰富 3、标的证券数量庞大二、招商证券融资融券操作指南一、融资融券开户条件1、证券账户首笔交易时间在六个月以上（仅限于交易所上市的股票，基金、债券、国债均不可）方可开立融资融券账户2、开户前20个交易日日均资产50万以上（包括账户股票、现金、基金资产。）两者缺一不可二、三方联通我司支持招商银行融资融券账户一步式签约，可自助通过招商银行专业版或大众版进行签约，其余银行签约需要待开户成功后到银行柜台办理三、软件使用我司智远理财服务平台同时支持普通交易、融资融券、期货交易，可在登录方式进行切换四、担保品划转使用融资融券账户需要划转提交担保品，可以转入现金，也可将普通账户的股票转入融资融券账户。现金只可通过银行卡进出，即普通账户里的现金需要先转回关联银行卡，随后通过融资融券账户中的转账功能转入现金，建议普通账户与融资融券账户使用同一张银行卡。银证转账金额实时到账可用，担保品划转T日提交，当日冻结，卖出需要先进行撤单操作，T+1到信用账户，可以卖出子担保品股票，亦可用于融资融券操作。普通账户股票划转之后成本价会默认变成划转当天交易收盘价，可提前进行记录并在融资融券账户进行修改担保品到账可用后可查询相应融资融券额度五、融资融券利息计算融资融券利息按天计算，T+0交易，即当天借当天还则无利息。六、标的版块查询在交易软件上输入“RZRQ”即融资融券首字母即可查看目前可以操作的900多只股票和指数型ETF。您也可以通过浏览招商证券主页上方的“融资融券”专栏，了解相关信息。七、操作细节1、交易界面买入为自有资金买入直接还款功能主要用于手动偿还融资负债2、查询界面通过此菜单可查询当前账户维持担保比例、总负债，留意账户的资产负债情况八、其他可在此菜单修改交易密码（即登陆密码），资金密码（即转账密码）需通过柜台进行修改此邮箱为专用邮箱，仅用于接收融资融券账户讯息等邮件。可登录之后修改、可在此查询融资融券标的交易、担保情况九、常见问题1、普通买入与融资买入区别：自有资金交易，融资买入产生负债；资金利用最大化：建议客户先利用现金做保证金融资买入，再普通买入；仓单到期（下跌情况），同样建议清空股票后，再融资买入+普通买入。同时需警惕维持担保比例的变动2、进行融资融券交易时，每笔仓单自该笔仓单建立之日起不得超过六个月。如M月D日建立某笔期限为六个月的仓单，则该笔仓单到期日为（M+6）月（D-1）日。3、融资负债偿还模式包括现金偿还和卖券偿还。即：卖出非融资买入证券则不优先还款，需卖券还款的通过“卖券还款”进行例如：在融资融券资金账户中，有茅台300股，招商银行5000股（其中自有2000股、融资买入3000股）则：A、卖出茅台，资金不还款将以现金形式留存在账户。通过“卖券还款”则按顺序偿还融资额，在这个例子中则偿还融资买3000股招行的负债。B、若卖出招行银行1000股，则优先还融资买入招商银行部分的负债；若卖出招行银行4000股，则优先还融资买入招商银行3000股的资金，另1000股资金将会以现金形式存在。4、折算率问题，根据券种不同而不同。5、余券划转：由于融券卖出成交有可能产生余股，如融券卖出1000股，只成交了980股；而买入必须是100的整数倍，在买券还券时需买入1000股，由此多还20股。公司在清算时将会调整，把多换部分退回。6、客户指令还款需要在交易时间内下单。即在交易时间内把资金转入，然后提交现金还款。如果在交易时间内转入但未提交现金还款，则转入的资金不能还款，只当现金。7、除权除息计算。由于市场上除权除息一般是在登记日第二天，而股息、证券数量不一定第二天到，因而公司在除息当天会把相关的权益加在客户的保证金比例中，由此规避时间问题。8、可充抵保证金的证券停牌处理1） 停牌期间，公司每日将按照沪深300指数计算的价值与按停牌前一交易日收盘价比较，按孰低法来确定客户持有的该证券市值作为公允价值。2） 停牌连续不超过20个交易日的，在此期间按照沪深300指数计算法和停牌前一日收盘收盘价孰低法计算。如果超过20个交易日则从第21日起，公司将该证券调出可充抵保证金名单。9、证券账户交易有些限制，通过信用证券账户买入（用自有资金）只能是能做为担保品的股票，具体可以通过公司网站查询哪些是可以做为担保证券的股票。同一客户、一致行动人买入招商证券5%以上需申报、且暂停融资融券业务。我司融资融券账户不可进行融资买入招商证券60099910、维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用)×100%例如：本金100万，融资100万，则维持担保比例为（100万+100万）/100万=200%，安全边际之内，如需要取出自有资金，则需要降低负债，负债金额*3以上部分可转出账户。当T日维持担保比例低于150%，当日只可卖出不可买入（融资买入自有资金买入均不可以），因此需特别留意维持担保比例的变动。当T日收盘维持担保比例低于130%，T+1日需补仓至140%，否则T+2日进行平仓。以上信息均为个人总结，仅供交流使用，相关业务规则如若发生变化，以交易所、招商证券公告为准。如有疑问，可咨询95565或您的直属财富顾问。
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