商业承兑汇票业务发展中存在的问题及建议_小宗师专辑：中国人民银行天津分行办公室课题组(中国人民银行天津分行 天津市 300040)摘 要:根据人民银行天津分行对河北省?山西省?内蒙古自治区10座城市(以下简称“10市”)调查显示,目前商业承兑汇票业务发展中存在着企业认知度?使用率偏低,商业信用基础薄弱,征信体系仍待健全等问题,制约了商业承兑汇票业务的发展,本文针对这些情况,提出了相应的政策建议?关键词:商业银行;中间业务;承兑汇票中图分类号:F830.7文献标识码:B文章编号:07)07-0066-02一?调查样本选择及商业汇票业务开展情况本次共抽样调查520家企业,按规模分类,大?中?小型企业分别为147?179和194家,分别占28.3%?34.4%和37.3%;按行业分类,农林牧渔?制造?建筑?商贸及其他类企业分别为29?287?43?156和5家,分别占6%?55%?8%?30%和1%?共抽样调查银行业金融机构37家,其中国有商业银行32家?股份制商业银行2家?合作类金融机构2家?其他金融机构1家?月,被调查企业共收受商业汇票12587笔?金额248.1亿元,其中商业承兑汇票分别占0.29%和0.34%;被调查企业共转让商业汇票7774笔?金额249.4亿元,其中商业承兑汇票分别占转让总笔数和总金额的0.01%和0.08%;办理贴现4626笔?金额98.7亿元,其中商业汇票分别占贴现总笔数和总金额的0.84%和0.61%?被调查企业共融资846.8亿元,其中商业承兑汇票融资0.8亿元,占融资总额的0.09%?二?商业承兑汇票业务发展中存在的主要问题(一)认知度?使用率较低在认知度方面,听说过商业承兑 汇票,但不清楚的被调查企业249家,占47.9%;未听说过商业承兑汇票的145家,占27.9%?调查显示,大型企业管理规范,人员配置到位,对商业承兑汇票的认知度普遍较高,而中?小型企业则明显偏低?对商业承兑汇票非常清楚的大型企业占89%,中小企业仅占5%?在使用率方面,有448家被调查企业从未使用过商业承兑汇票,占86.2%?(二)商业信用基础薄弱调查显示,不愿收受商业承兑汇票的企业393家,占被调查企业总数的75.6%,其中251家?63.9%的企业因对付款人的商业信用和兑付能力存有疑虑,在资金往来中更多考虑即时收款或收受银行承兑汇票?月,被调查企业共收受商业承兑汇票36笔?金额1.2亿元,分别占同期收受商业汇票的0.29%和0.34%?(三)商业承兑汇票贴现条件严格在37家银行业金融机构中,授权办理商业承兑汇票贴现的仅5家,授权开办保贴业务的仅3家,且有严格的条件限制?如工商银行规定:只为经总行审批的大型优质客户和与该行建立商业承兑合作关系的AAA级企业办理商业承兑汇票贴现;农业银行规定:只为当年信用等级在AA+(含)以上,资产不低于2亿元人民币或年销售收入不少于2亿元;或由标准普尔?穆迪?惠誉国际评级机构认定A级(含)以上的世界500强在华分公司或控股子公司办理商业承兑汇票贴现等?月,37家银行分支机构共签发银行承兑汇票98146笔?金额453.1亿元,贴现银行承兑汇票60108笔?金额1042.7亿元,均未贴现商业承兑汇票?月,被调查中?小型企业收受的0.44亿元商业承兑汇票,因无法办理贴现和转让,资金全部沉淀?(四)征信体系不健全一是企业信用信息基础数据库对商业承兑汇票信息采集不完善,企业查询使用困难,受票人无法及时获取承兑人?背书人的信用信息;二是商业银行普遍缺乏对客户支付结算信用信息的收集?整理和分析利用,不掌握企业签发?承兑和兑付商业承兑汇票的情况,且未与当地人民银行建立企业不良支付信息和其他信用信息报送机制等?(五)中小型企业难以找到保证人在147家大型企业中,有128家表示可在当地找到保证人,占调查大型企业总数的87.1%;在393家中?小型企业中,有365家表示无法在当地找到保证人,占92.9%,表示可以在当地找到保证人的中小型企业仅占7.1%?(六)查询?辩伪困难目前,银行承兑汇票可通过大额支付系统向承兑银行查询票据真伪,但因目前尚未建立商业承兑汇票业务查询平台,造成商业承兑汇票在转让?贴现?转贴现?再贴现时,收受银行或企业难以查询?辨别票据真伪,只能去企业查询验票,面临较高的成本投入和资金风险?调查显示,有187家?36%的企业因难以辨别和查询票据真伪,不愿意收受商业承兑汇票?(七)商业承兑汇票流通性差月,在520家企业收受的1.2亿元商业承兑汇票中,只有0.16亿元通过转让进入市场流通,仅占收受票据金额的13.3%,商业承兑汇票未能充分发挥支付结算功能,也未发挥其解决企业债务拖欠的应有作用?月,被调查企业收受的商业承兑汇票金额,仅为同期应收账款总额的0.3%?(八)价格机制不合理在商业承汇票承兑?收受?转让?贴现等环节上,交易各方对风险?成本?收益的权衡存在明显差距?调查显示,在银行为企业提供保贴等融资保证的情况下,有452家,87%的企业选择签发商业承兑汇票而非贷款,原因是企业认为商业承兑汇票与贷款相比不会形成资金富余和利息损失?而在银行看来,商业承兑汇票贴现无异于发放信用贷,由于同期限贷款利率明显高于贴现利率,银行普遍倾向于提供贷款而不是贴现商业承兑汇票?三?政策建议(一)强化商业信用票据化的基础工作深入宣传和广泛普及票据知识,使企业和银行业金融机构充分认识商业承兑汇票在结算和融资中的重要作用;建立商业承兑汇票查询制度,由商业银行接受持票人委托,通过大额支付系统向出票人的开户银行进行查询,降低持票人的交易成本;商业银行加强票据专业队伍建设,设立票据专营机构,健全完善系统内票据业务网络,规范操作程序,促进票据业务的专业化?集约化经营?(二)定期公布商业承兑汇票优先发展企业名单组织商业银行定期选择资信状况良好?产供销关系稳定的大型企业,率先在商品交易和劳务供应中使用商业承兑汇票,并在一定范围内公布名单,以带动其他企业使用商业承兑汇票,以逐步拓宽商业承兑汇票的使用范围?(三)切实提高商业承兑汇票的流通性引导商业银行开办保证?保贴业务,为企业提供保贴商业承兑汇票异地贴现服务,促进商业承兑汇票的流通;允许担保组织为中小企业签发的商业承兑汇票提供保证服务,增加票据的信用度,引导?支持中小企业使用商业承兑汇票?(四)优化商业承兑汇票发展的外部环境进一步完善企业信用信息基础数据库建设,加大企业商业承兑汇票信用信息的收集力度,扩大信息采集范围,为银行和企业开展商业承兑汇票业务提供全面的信用查询支持;督导商业银行加强对客户支付结算信息的管理,并与当地人民银行建立商业承兑汇票承兑人不良支付信息和其他信用信息的报告制度;进一步完善社会信用体系建设,积极发展资信评级公司和担保公司,为企业提供优质中介服务;通过建立“黑名单”制度?实施行政处罚等措施,加大对违约支付行为的惩戒力度,促使商业承兑汇票承兑人付款履约?(五)做好企业综合授信工作,满足中小企业融资需求商业银行应结合贴现企业承兑企业的支付能力?信用状况?票据保证等情况,做好对企业尤其是中小企业包括商业承兑汇票授信在内的综合授信工作,简化授信程序,合理确定银行风险覆盖范围,满足中小企业的合理融资需求?(六)建立合理的价格体系人民银行通过相关政策及制度,调整贴现利率,使之达到或接近同期贷款利率水平?通过附息商业承兑汇票,保护收受企业的利益,实现多方共赢的利益分配格局?组 长:柴志新成 员:杨汉杰 宋俊平樊 勇 赵龙武执笔人:樊 勇 宋俊平赵龙武(责任编辑 刘 洋)提醒您本文地址：相关文章【字号： 】 【】 【】
为什么说商业承兑汇票才可能是P2P票据贷的终极选择
作者：来源：中华网财经
　　作者简介：嵇少峰，曾在人民银行、银监会系统从事金融监管工作十六年，后加入私募行业并创建某融资担保公司，现为江苏省南京市雨花台区金东农村小额贷款公司创始合伙人、董事总经理，江苏省小贷行业资深培训师，接待过全国数十家小贷行业监管部门、行业协会调研，对全国小微金融行业现状及管理具有全面而深刻的理解。　　随着经济形势的下行，中小微企业不良贷款率急剧上升，银行纷纷控制对中小微企业的信贷投放，P2P信贷平台也随此风潮而产生了相似的反应。由于优质平台及其合作的小贷公司、担保公司等纷纷加强了信贷风险的控制手段，发标量越来越低，一些知名的P2P平台的信贷类产品往往一上线就被“秒杀”，投标排队现象严重，票据理财产品应声成为2014年互联网理财的热门货。事实上，各家推出的网上票据产品，基本上都是基于银行承兑的汇票，如金银猫、票据宝、招财宝之后，P2P借贷平台开鑫贷、民生易贷等。商业(承兑)汇票由于无法保证到期承兑成功并未进入公众视野。但笔者认为，对于互联网而言，没有银行刚性承兑保证的商业承兑汇票，恰恰才应是P2P平台的首选。　　由于银行承兑汇票的安全性(中国目前基本上不可能产生破产银行)，因此，一般情况下，其贴现率、再贴现率均低于银行贷款基准利率。只有在银行承兑汇票(以下简称银票)急剧泛滥、银行同业间市场资金又特别紧张的情况，才有可能出现偶然的倒挂。按照低风险、低收益的商业规则，其实是不应该出现贴现率高于贷款利率现象的。近期的汇票市场行情也真实反映了这一原理。目前一般银行开具的银行承兑汇票的贴现利率基本上在4%-6%之间波动，大概位于一年期定期存款利率与一年期贷款基准利率之间，甚至有可能低于银行保本的理财产品收益率。　　再看互联网金融集聚资金的特点，高收益是P2P网站吸引投资人的最重要法宝，如果开出4-6%这个价格来吸引资金，一是几无可能，二是参与方均无利可图。但为什么仍有6%-8%的银行承兑汇票类产品在P2P网站销售呢?原因有三：一是这些票据大都是银行不太愿意接受的小额票据，二是这部分票据有瑕疵，无法通过银行进行贴现(例如无真实贸易背景，无法提供增值税发票，流转过程中产生的风险票据等)，三是极少部分由于票据价格信息不对称、贴现效率问题而被客户推送至P2P平台的，这也是当前票据类P2P供应量不足的原因。　　事实上，上述原因正是P2P银票产品的致命硬伤。原因有三：　　一、随着票据市场的正常化，前几年由于银行在发放中小企业贷款的同时强制要求企业派生开具的银行承兑汇票，随着中小企业的贷款量下降而大量减少(很多银行给中小企业发放贷款的时候并不直接发放现金，而是要求其将贷款作为保证金再开一轮至两轮银行承兑汇票，银行可以一方面产生与贷款等额的派生存款，另一方面又收取一次贴现费用)，导致银行一是不停下调贴现利率，二是在收不到更多银票的情况下将以前不愿意贴现的小额票据也收入囊中(或集中收取企业小票来帮助企业换取等额大票)。与此同时，随着中小企业借款的风险增加，民间资金大量涌入银行承兑汇票贴现市场，小额票据贴现的利率也随之一路走低，民间票据贩子大小通吃，且价格普遍低于银行贴现利率。一些小企业也互相买卖或通过贩子买卖小额银票来支付货款。事实上，现在能够收到高于一年期贷款利率银票的机会非常之少。　　二、关于瑕疵票据。其实不用多说，既然是银行不接受的瑕疵票据，其顺利兑付的难度就会加大，易形成风险。当然，现在相当一部分票据由于缺少真实的贸易背景及相应的增值税发票，导致无法进入银行贴现通道，这部分所谓光票会进入P2P平台。光票兑付没有太多的风险问题，但是，由于民间又存在大量的贴票公司，利用众多注册的贸易壳公司或大企业平台，进行合同与增值税发票的包装后，再进入银行贴现，因此这部分票据也在减少。　　三、事实上，银票之所以难以成为P2P平台的资金出口，其根本原因仍在于银票的正常变现通道是银行贴现，资金来自于银行间同业市场，其性质大都为银行闲置的头寸性资金，其成本是极低的。P2P网上吸收的资金，要与银行拼成本来获得稳定的银票来源，是无法长期实现的。因此银票类P2P产品，从设计上就存在先天不足，它违背了低风险、低收益的原理(当然，银票本身也存在克隆风险、背书风险和延迟兑付风险)。即使能够产生一些业务，终无法规模化。银行承兑汇票的先天的属性，决定了其无法成为P2P产品的一个主流资金出口。　　我们再看商业承兑汇票，由于缺少银行刚性兑付保证，似乎无法在互联网金融环境中生存。事实上，商业承兑汇票(以下简称商票)在线下金融环境中，也大都因为保证不力及中国企业缺少信用支撑而成为非主流。基本上除了在银行授信范围内的企业才会开据一些商业承兑汇票，并且一般也是通过银行授信的企业进行贴现，否则根本无任何用处，无法变现，企业间接受度极差。同时，由于商票贴现需要占用开具单位或贴现单位的授信额度，因此，现行商票大都已接近银行承兑汇票性质，脱离银行授信支撑的商票大都无法流通。不过有一类商业承兑汇票在银行体系外市场中仍然能够得到一定程度的承认，那就是知名企业、大型国企、财务良好的上市公司等机构开具的商业承兑汇票。由于出票方具有相当的社会认知度及信用度，这些企业开具的商业承兑汇票能够在市场上得到一定范围内的流通，部分民间金融公司也接受其贴现，但是贴现价格高于银行承兑汇票的价格，按现在的行情来说，一般在年化7%-12%之间。为什么说商业承兑汇票具有P2P金融资金出口的成长性呢?主要原因如下：　　一、商票的市场贴现价格极吻合P2P资金的市场价格。作为一种可持续的盈利模式，P2P资金来源的价格低点一般在7%-8%之间，而与优质企业的商票贴现价格有1-4%的价差，这就给参与方及平台提供了盈利的空间，而且商票由于是企业信用，其贴现性质与价格一直等同于银行对企业的贷款，因此，作为P2P的资金出口，其可持续性、可复制性强，应用范围极广。　　二、商票的风险等级差别较大，因此贴现的价格差也极大，符合P2P金融产品分类的特点，从优秀企业向一般企业的迁移，对应的是贴现利率随着风险的变化而同步变化。　　三、商票的透明性可以充分展现P2P去中介、高效率的特点。目前P2P资金的出口一般是依赖基金公司、小贷公司、担保公司、P2P线下团队而产生的企业或个人需求，其透明度并不高。投资人只能根据网站公信力、保证人或者所谓的抵押物来判断风险程度，对借款人本身完全不了解，也给大量平台的欺骗行为带来了可乘之机。而商票建立在企业商誉基础之上，投资人可以直接看到出票人本身。　　四、商票风险的辨识度相对较高，兑付期限短，有一定的风险可控性。投资人可根据个人风险喜好，自由选择企业资质交易。而且商票一般期限为3个月以内，最长不超过6个月，投资人完全可以根据企业外部公开信息来简单判断其风险程度。一般情况下，优质企业、知名企业、上市公司在三个月左右的之间内倒闭的比例应该远远低于当下P2P平台项目的坏帐比例。同时，商票的收票人作为当然的保证人，也是商票承兑责任的一方，P2P平台做这种类似应收帐款保理及知名企业担保的信贷产品，其风控难度远远低于当下绝大多数P2P平台的信贷产品。P2P平台也可以通过增加小贷公司、担保公司等其它手段来为此类产品增信。区域性企业、中小型企业的属地投资人，也可以根据自已对当地企业的了解，来判断投资风险。这样，全国性知名企业吸引全国投资人、地方性知名企业吸引属地投资人，地方龙头企业也可以获得地方投资人的青睐，P2P平台基本不需要设定风险托底机制，完全由投资人选择。　　五、商票的票源较充足。由于是企业自主开具，在无需向银行申请贴现的情况下，一般不受银行授信限制。同时，企业上下游间普遍存在着货款结算帐期，正常情况下，优质大企业的供货方可以通过应收帐款保理方式取得一定程度的银行贷款，但这种贷款获得的比例、难度、折扣及效率，往往并不能满足供货方的资金流转需要。在商票可以获得P2P金融变现的前提下，供货方完全可以要求购货方在帐期未到时出具商票，及时获得流动资金。这种商票的贴现完全类同于应收帐款保理贷款，且手续极其简单，比当下的供应链金融工具效率更高。网络的透明度在一定程度上也容易控制开票企业的信用总量，操作方同时要充分控制贴现企业的贴现总量以及与开票企业间的真实贸易背景调查，防止商票贴现成为不良企业的提款机。这种方式有可能在一定程度上让中小企业从供应链的弱者地位及庞大的应收款泥潭中解脱出来，对加快市场资金的流动性、优化市场资金配置有明显价值。　　综上所述，P2P票据类产品更好的选择方向应是商业承兑汇票，只是各家机构应根据自身优势，在操作过程中积极创新、严格设计风控流程。我真心希望，P2P互联金融企业可以帮助全国的中小企业解决应收帐款资金严重滞留的问题，希望全国的龙头企业通过这种方式解救一大批当地弱势的小微企业供应商，也希望P2P金融之路走的更好、走向更强。　　(注：1、因本人写完文章后懒于修改，因此错漏之处在所难免，请一众看客谅解;2、由于票据买卖价格高低与常规的利率说法是相反的，因此为了便于大众了解，就未采用银行界的说法;3、本文为祝贺开鑫贷今天上线商票贷而作，两小时内写完，不当、不全之处敬请谅解)。
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票友—票据圈儿那些事
核心提示：刚被证监会实施风险警示而被扣上ST帽子的ST成城，近期再被爆出其2013年9月份开出的3000万商业承兑汇票无法兑付，更有传是1个亿额度。持有ST成城的投资者恐怕将会越来越煎熬。刚被证监会实施风险警示而被扣上ST帽子的ST成城，近期再被爆出其2013年9月份开出的商业承兑汇票无法兑付。ST成城董事长徐才江表示，确实存在商业承兑汇票到期的情况，总共6张汇票，每张的金额为500万元，共计3000万元。而一位持票人表示，根据他们所获得的信息，ST成城开出的商业承兑汇票不止3000万，还有商业承兑汇票尚未到期，存在潜在的兑付风险，不过这并未得到ST成城确认。令人不解的是，虽然ST成城开出了商业承兑汇票，但是却在2013年的三季报中没有任何披露，同时，也并未在商业承兑汇票违约后向投资者作出说明。徐才江表示，因为和收款人约定汇票不可以转让或作为现金使用，也没有实际发生业务往来，不算做应付票据。同时上交所规定金额不超过5000万上市公司可以依据自身情况选择是否公告。而此观点并未得到律师以及相关会计人士认同，其认为商业承兑汇票应反映在付款人的应付票据一项。作为“中技系”的资本运作平台，不止一次出现资金问题的ST成城可能还面临潜在的票据风险。商业汇票违约从三月中旬开始，ST成城商业承兑汇票的持票人就越来越煎熬，因为持有的商业承兑汇票并未如期兑付。商业承兑汇票简称商业汇票，是适用于企业单位先发货后付款或双方约定延期付款的商品交易。这种汇票经过购货单位或银行承诺付款，承兑人负有到期无条件支付票
款的责任，对付款人具有较强的约束力。购销双方根据需要可以商定不超过6个月的付款期限。销货单位也可以在汇票背面背书后转让给第三者，以支付货款。目前持票人所持有的商业汇票由ST成城承兑，收款人为飞翔科技科技环保股份有限公司（以下简称飞翔科技）和武汉绿色消防器材有限公司（以下简称绿色消防），出票日为日，到期日为日。武汉工商局信息显示，飞翔科技注册地为武汉市洪山区珞南街东湖桥38号，1997年成立，注册资本为1.5亿元，实际控制人为徐官华。公开资料显示，飞翔科技从事环保纸浆餐饮具和工业品内包装衬料的开发、制造、销售，位于武汉市东湖高新技术开发区内，占地150亩，投资总额1.6亿元。绿色消防的注册资本为5500万元，法定代表人为刘少芳，住所为武汉市东湖开发区关南科技工业园，经营范围为消防设施工程专业承包叁级（可承担建筑高度24米及以下、建筑面积2.5万平方米及以下的房屋建筑消防设施工程的施工（凭许可证在核定的期限内经营）。ST成城开出的商业汇票，被飞翔科技和绿色消防转手，并经过数次转让，到了到期日，持票人发现根本无法兑付。根
据《中华人民共和国票据法》第68条规定，汇票的出票人、背书人、承兑人和保证人对持票人承担连带责任。持票人可以不按照汇票债务人的先后顺序，对其中任
何一人、数人或者全体行使追索权。持票人对汇票债务人中的一人或者数人已经进行追索的，对其他汇票债务人仍可以行使追索权。被追索人清偿债务后，与持票人
享有同一权利。据持票人表示，他们早就开始向ST成城要求兑付，同时有的持票人已经在ST成城的注册地吉林提起诉讼。持票人向21世纪网表示，其他的持票人在银行查询到ST成城开出的承兑汇票金额高达1个亿。对此，ST成城董事长徐才江对21世纪网表示，因为有约定，收款方不能融资不能抵押等所以不算是应付票据，所以并未计入财报，而汇票总的金额为3000万元，根据上交所相关规定5000万元以下上市公司可以选择性公告。汇票风险或增大此次商业汇票违约事件，并没有看起来那么简单。对于未如期给持票人兑付的原因，ST成城董事长徐才江表示，因为在出票时和收款人飞翔科技和绿色消防约定汇票不可以转让或是用作他用，两家公司的实际控制人徐官华已经违约；同时，徐才江表示确认徐官华转让的汇票金额后将报案。按
照ST成城董事长徐才江的说法，ST成城经人牵线打算购买飞翔科技和绿色消防实际控制人徐官华的煤炭来卖，打算煤炭卖了之后再给徐官华煤炭款。徐官华不放
心先给ST成城煤炭，于是ST成城表示可以给其公司开商业承兑汇票。为了使徐官华旗下两家公司不把汇票转让或是作为其他用途，徐官华以旗下公司股权作为抵
押。徐才江表示，双方约定，ST成城收到徐官华煤炭之后会如期给徐官华旗下两家公司兑付汇票，但徐官华不可以转让汇票以及用作其他用途，如果转让或是挪作他用，质押的公司股权将归ST成城所有。对于汇票的由来，徐才江称：“飞翔科技和绿色消防是一个实际控制人（徐官华）旗下的两家公司，他就是做煤炭生意起家的。我们实际控制人也觉得这是好事，增加收入，也可以增加上市公司的现金流。”“他没跟我交易，没给我一点煤炭就找不到人了，没想到他拿我们的汇票当钱花，今年4月份有持票人来找我，他们也不是违约后马上找我，而是找不到飞翔的人才来找我。”徐才江表示，自己也是躺着中枪。徐才江告诉21世纪网，他已经联系不上徐官华，最近通过煤炭生意的中间人已经向徐官华下了最后通牒，最迟到5月10号，如果徐官华不能把汇票这事处理好，ST成城将会报案。不过，徐才江的说法和持票人有点出入。持票人向21世纪网透露，ST成城和徐官华可能还有其他协议，因为煤炭业务本不需要股权质押，一般发生资金拆借才有质押。持票人表示，徐官华在到期前把承兑汇票的资金打到ST成城账户上就可以了，不过徐官华却并未打款。上海一位知名律师表示，即使ST成城和徐官华之间签订了额外的合同，但是属于独立于票据法律关系外的一个独立的合同法律关系，如果没有记载在票据上，不是持票人、付款人和收款人三方共同的协议，将不会影响承兑人兑付持票人手里的票据。据21世纪网从持票人手中获得的商业承兑汇票显示，票据上并未约定不得转让等这些内容。同
时，根据ST成城签发的一张《商业承兑汇票查询查复书》显示，湖北京山万兴门业向中国农业银行申请商业承兑汇票贴现业务，中国农业银行向ST成城进行了查
询，ST成城日确认日出票的商业承兑汇票，并表示将于汇票到期日无条件向持票人支付全部款项。更有甚者，上述律师认为，ST成城和徐官华签订的质押条款本身可能就是无效的，流质条款是指当事人之间关于债务人届期不履行债务时，债权人（即抵押权人）有权直接取得抵押财产所有权的约定内容，其因违法担保的原则而被现行法律认为无效。物权法第211条规定，质权人在债务履行期满前，不得与出质人约定债务人不履行到期债务时质押财产归债权人所有。而据徐才江和持票人共同的说法，ST成城和徐官华的股权质押并未到工商局登记。资金黑洞频发ST成城在资金方面存在的问题并非只此一件，因为违规担保，ST成城已经被证监会实施风险警示，要求其进行整改。ST成城被证监会实施风险警示源于2011年的一桩担保。依据上证所相关规定，公司控股股东及其关联方，非经营性占用资金或违反决策程序对外担保，情形严重者，其股票将实施其他风险警示。根
据ST成城公告，2011年ST成城孙公司江西富源贸易有限公司（下称“江西富源”）在银行“还旧贷新”，由ST成城担保，以日息千分之三的利率，向江西
海兴家电商行借款8000万元，实际借款6750万元。但偿还银行贷款后，却未能申请到新的贷款，其因此一直未能向海兴家电商行归还借款。在此过程中，ST成城并未就担保履行决策程序，也没有披露此事。2013年11月8
日，ST成城收到上交所下发的《关于吉林成城集团股份有限公司的监管工作函》（上证公函【号），要求ST成城说明4.47亿元担保的进
展情况、预期风险及相关风险防控措施，但是ST成城并未承认违规担保。 日，上证所再次质询，ST成城才在2月27日承认此事。而上证所3月10日发出通知，要求其3月14日前披露整改情况，并最迟于4月8日前完成整改，否则将实施风险警示。 ST成城当时表示将对上证所所提问题尽快完成整改，争取撤销风险警示。不过，ST成城并未完成整改。日，上海证券交易所对ST成城股票实施其他风险警示，ST成城被扣上ST帽子。于
此同时，除了违规担保，ST成城业绩也早已走到了被实施风险警示的边缘。数据显示，2010年开始，ST成城的业绩就一路下滑，2010年归属母公司股东
的净利润从2009年的1021.56万元下降至195.56万元，2011年也仅有258.82万元；而2012年公司依靠变卖资产才实现盈利2259
万元，扣除非经常性损益之后则亏损1721万元。同时，公开数据显示，截止到2013年三季度末，ST成城归属于上市公司股东的净资产为5.22亿元，归属于上市公司股东的净利润仅为138.97万元。根据ST成城业绩预告，2013年公司亏损将进一步扩大至4900万元左右。也就是说，ST成城在2013年四季度发生了大规模亏损。同时，ST成城的实际控制人也将要发生变更。3月14日晚，ST成城公告称，该公司董事会收到成清波的书面辞呈，因工作原因，成清波辞去公司董事职务。ST成城4月24日晚公告称，公司控股股东深圳市中技实业（集团）有限公司正在讨论涉及公司控股股东和实际控制人可能发生变化等与公司相关的重大事项，公司股票自4月25日起停牌，5个交易日内公布相关情况。于此同时，第一大股东深圳市中技实业（集团）有限公司（持有公司30,250,051股股份, 其中无限售流通股30,250,051股，限售流通股0股,占公司总股本的8.99%）持有的公司30,250,051股股份被吉林省吉林市中级人民法院司法冻结。自2002年以来，中技系成清波掌控ST成城长达12年。从2008年起，成清波多次筹谋ST成城重组，腾挪于在房地产、煤炭、页岩气之间，但都以失败告终。（21世纪网李双懿邮箱：）====分割线===关于票友：是一个为公众服务的票据信息分享平台，致力于提供最具深度、实时性票据信息分享中心。分享给票友：欢迎点击右上角关注微信公众平台：“票友--票据圈那些事”，并分享给你的票友。查找方法：微信--朋友们--添加朋友输入账号：PIAOYOU_Bill。合作交流：关注后，您也可直接给票友留言，回复您的姓名+机构，添加osbornzheng，合作交流。欢迎添加QQ:
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