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上海金交所修订六项规则 Au（T+5）将摘盘
　　昨日，上海交易所下发通知，对现货交易规则、风险控制管理办法、会员管理办法、违规违约处理办法等四项规则，及现货交易清算实施细则和现货交易交割细则等业务细则进行了修订。
　　据悉，上述修订案已经全体会员表决同意，经上海黄金交易所第二届理事会第十六次会议审议通过，并报告中国人民备案。
　　Au（T+5）将摘盘
　　上海金交所指出，新的“现货交易规则”主要是对原“现货交易规则”、“白银现货、延期交收交易规则”、“延期交收交易规则”等多项现行规则的重新整合，删除了Au（T+5）合约相关的表述，并新增了“异常交易处理”内容。
　　上海金交所表示，“从市场运况看，Au（T+5）的合约功能已被Au（T+D）完全取代，且较长时间以来没有成交。此次修订规则中删除了与Au（T+5）合约相关的表述。交易所决定于日，Au（T+5）合约从竞价交易市场摘盘。”
　　在“异常交易处理”方面，上海金交所表示，一旦出现地震等不可归责于交易所的原因导致交易无法正常进行，或出现结算、交割危机，或出现连续单边市的情况并采取相应措施后仍未化解风险等情况，交易所可以采取调整开市收市时间、暂停交易的紧急措施，或决定采取调整保证金、调整涨跌停板幅度、限期平仓、强行平仓、限制出金、调整开市收市时间、暂停交易等紧急措施，以化解风险。
　　强化风控管理
　　在《上海黄金交易所风险控制管理办法》中，上海黄金交易所明显加强了风控管理，对保证金比例进行了调整。其中，黄金延期交收合约的最低交易保证金为合约价值的10%；白银延期交收合约的最低交易保证金调整为合约价值的12%。
　　与此同时，上海金交所还修订了出现连续单边市时，合约在D1、D2、D3日保证金比例和涨跌停板的调整办法。其中，黄金延期合约保证金比例与涨跌停板的调整依次为：正常市况最低保证金比例为10%，对应的涨跌停板为7%，之后D2、D3日分别为12%/9%、15%/13%；白银延期合约保证金比例与涨跌停板的调整依次为：正常市况最低保证金比例为12%，对应的涨跌停板为9%，之后D2、D3日分别为15%/12%、17%/15%。
　　另外，当市场连续出现3个同单边市时，对交易所两个可选的风险应对措施中，由原先“在D4交易日，交易所按照D2交易日的结算价进行协议平仓、择价清盘”，调整为“将D3交易日该合约收盘时以涨（跌）停板价格申报无法成交的、且客户黄金延期交收合约净持仓亏损大于或等于D3日结算价10%、白银延期交收合约净持仓亏损大于或等于D3日结算价12%的平仓单，按D2交易日的结算价，与按D3日结算价计算该合约净持仓盈利的客户按照持仓比例自动撮合成交”。
　　提高会员准入门槛
　　在会员管理办法方面，上海金交所新增外资银行作为类会员，同时提高了申请交易所会员的条件，明确规定申请企业注册资本必须在1000万元人民币以上，增加要求企业有完善的内部控制和风险管理制度。
　　而在取消会员资格的情况中，上海金交所新增了私设或参与地下炒金、虚开增值税发票、连续3个月不做交易等情况。同时，要求开展代理业务的会员应设立风险准备金专用账户，按不低于年代理手续费5%的比例提取风险准备金。
　　此外，根据违规违约处理办法修订案，上海金交所在“会员、客户、指定仓库和结算银行涉嫌重大违规，经交易所立案调查的，在确认违规行为之前，为防止违规行为后果进一步扩大，交易所可对其采取下列限制性措施”中增加了降低持仓限量、调高保证金比例、限制开仓交易、限期平仓、强行平仓、暂停交易、限制指定仓库的仓储业务或结算银行的结算业务等十项措施。
　　同时，上海金交所还对交易违规行为进行了修订。修订后的违规行为包括：通过合谋集中资金，统一指令，联手买卖，操纵市场价格的；利用在关联客户之间分仓等手段，规避交易所的持仓限制，超量持仓，控制或企图控制市场价格，影响市场秩序的；利用对敲等手段，影响市场价格、转移资金或者牟取不当利益的；不以成交为目的或明知申报的指令不能成交，仍恶意或连续输入交易指令企图影响市场价格，扰乱市场秩序的；为制造虚假的市场行情而进行连续买卖或蓄意串通，按事先约定的方式或价格进行互为买卖，制造市场假象，影响或企图影响市场价格或持仓量等十二类。
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved个金T+D业务横遭变故 上海金交所急刹车叫停
来源：南方报业传媒集团-21世纪经济报道
　　“我做了多年证券，转行做黄金研究也有三年，如果从上海金交所开展个金业务的时间来算，我基本上也算是第一批黄金分析师了——苦熬三年等来了黄金大牛市，却被告知自己苦心研究的事物是没得到监管部门批准的，为之奋斗的东西一夜之间变成了灰色地带……，那种心情难以名状。
　　近日，上述这位感叹“三年黄金梦一场”的某金交所会员单位著名分析师，在离开所在公司一个多月后，与记者闲聊时不胜唏嘘地说出了这番话。
　　此前，没有任何公开的言论谈论该叫停事件，外界报道最多也只集中在9月份的“黄金T+D第一案”上(因为在等待判决过程中，所以关于该案的报道一直沉默至今)。
　　事实上，上海黄金交易所的个金T+D业务(黄金现货递延业务，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。以下简称“个金业务”)从2004年启动至今已运转多年，客户群更是在最近一两年的黄金价格暴涨行情得到爆炸式增长，但是今年8月底爆出的张卫星“高德黄金爆仓案”和随之暴露出来的非法地下炒金公司乱象，将这一个在人们心目中被认定为“合法、合理、合规”的“官方”交易平台推向了风口浪尖！
　　记者从上海黄金交易所交易部某工作人员以及多家金交所的会员单位处了解到，金交所的个金业务早在今年9月份时就已经被叫停。
　　记者随即就此消息向多位金交所下属会员单位的分析师或工作人员核实，并在截稿前致电上海黄金交易所交易部工作人员求证，均得到了肯定的回复。不过，上海金交所的网站上却没有任何关于叫停个金业务的正式通知。
　　个金业务处境尴尬
　　目前金交所和所有下属综合类会员均不得开展针对个人的黄金T+D业务——这些原本大张旗鼓招揽个人炒金业务并欲以此作为主营项目的会员公司似乎在一夜之间被抽掉了主心骨，而且上海黄金交易所的“悄悄”叫停的方式还将其置于尴尬地位。
　　记者走访的北京多家金交所会员单位发现，这些公司的宣传册、网站等等都还以“AU(T+D)业务”为主要宣传内容，但当记者想开户的时候，却被告知目前已经不接受新开户了；在交易所叫停之前就已经开户的个金业务账户，从原本的“合法”转入了“灰色地带”，据一些会员公司介绍，目前这些账户仍可以交易，但是金交所正在想办法处理这部分账户。
　　当记者以想开个金T+D业务账户的个人投资者身份致电上海黄金交易所相关部门咨询时，金交所交易部的一位负责接待投资者咨询的X姓工作人员介绍，目前金交所的下属会员单位已经不可以开展个人的炒金业务了。
　　“目前个人(自然人)不能开我们所的个金T+D交易的账户，以前开的那些T+D账户，也都是我们会员公司自己的行为，而且那些个人T+D账户，也是在其所在的会员公司的公司账户上的(指以公司账户形式呈现)。”
　　该工作人员还特别强调，现在公司下属的一百多家会员单位都没有资格开展个金T+D业务了，个人想开黄金交易业务的，只能去银行。该工作人员向记者介绍，“如果想做的话，目前只能到银行去做纸黄金，华夏银行或者兴业银行都有，其他的银行也有。”
　　关于银行的黄金交易，记者向业内人士咨询后了解，其实“纸黄金”只是银行自己的一个叫法，在交易所层面的规范叫法应该是“实物黄金现货交易”，或者“现货黄金交易”。投资者可以在黄金交易所的“金融类会员”(国内银行)的银行里，凭个人身份证开户交易。基本的交易原理为：个人投资者购买黄金后，账户中会有体现，而黄金实物则被存放在银行内，且不需要支付存放费用，投资者可以等待黄金价格上涨之后选择卖出以获取差价，也可以选择提取这部分实物黄金。
　　该业内人士介绍，“需要注意的是，取出黄金之后就不可能再回场做差价交易了，而且取现之后，黄金的回收变卖时都会有一定程度的折价。”
　　据金交所的工作人员介绍，与之前综合类会员开展的个金T+D业务相区别的是，“银行的黄金交易不能做空！”
　　在交易所叫停之前，综合类会员开展的个金T+D业务的交易方式显得更为灵活，也更能吸引投资者。在记者走访北京数家金交所会员公司得到的宣传材料上都显著写明T+D交易的“迷人之处”：交易保证金比例为10%(即1∶10交易杠杆)；开仓之后可以立即平仓，全天不限次交易(即T+0交易)；有做空机制；无交割期限；全天10个小时交易时间，有夜盘，等等。
　　变身法人绕道走？
　　在11月14日举行的第四届北京金融博览会上，记者带着上述问题，特意进行了一次摸底调查，得到的结果既在意料之中，又有点意料之外。
　　交易所会员单位富X金业(北京)投资有限公司的一位研究部经理在接受记者采访时后告诉记者，交易所已经在9月份的时候停止了综合类会员开展个人炒金业务的资格。在向记者介绍了诸多黄金行情分析的心得之后，最终还是黯然地向记者表示，如果想做个人的T+D业务，“你只能去找个开公司的朋友，哪怕是个小卖部，只要有营业执照，我就可以给你开了户——如果没有，那真的爱莫能助了。”
　　这位郑姓研究部经理介绍，现在他们这种资质的黄金公司，已经没有资格开展个人的炒金业务了，“购买实物黄金，比如金条、首饰之类的，这些没问题，但是炒T+D黄金目前已经不可能了，至于这个业务何时才能重新开放，说实话我们目前心里也没数，最乐观的估计也得到年底了！”
　　但是在暗访过程中，记者还发现真正严格遵守不得开展个金业务的会员单位也只是一部分，以各种变相方式招揽客户的公司仍存在。
　　金交所某会员单位北X所的一位工作人员在接待记者咨询“个人可否再开个金T+D业务”的时候，明确表示“可以开”，当记者向其表示已经咨询过金交所，个金业务已被叫停的时候，该工作人员则马上将记者介绍到公司首席黄金分析师、市场部高级经理处。
　　在得知记者确实对炒金很感兴趣的时候，该分析师也向记者承认了金交所的限制，但是希望记者“可以(展览)会后到公司去谈谈”，“也不是完全没有办法的”。
　　类似问题，记者还在展览会的另外一个展位上遇到了相同的回答。记者就这一问题咨询一位业内资深人士的时候，其向记者介绍，公司可以暗里使用一个营业执照，或者单独注册一个营业执照，然后将个人客户全部集中到这个法人账户下交易——因为现行规定对此都无限制，只要是法人即可开户。
　　上述接受采访的上海黄金交易所工作人员表示，目前“所有的综合类会员代理个人客户交易都是违规的，是被交易所所不允许的。”
　　其认为，“这样的方式存在着很大的风险，而且交易所在现行技术条件下是无法监管的。这样的交易采用的是混码交易，所有的交易都使用一个账户进行，在交易所这边，只能看到这一个账户的交易记录，对于账户背后的零散客户的操作，系统是看不到的，这样既不利于交易所监管，也会产生很多纠纷，投资者得不到保护。”
　　老账户何去何从？
　　前文中从事三年黄金研究的分析师介绍，交易所叫停个金业务，不仅给这些下属的一百多家综合会员单位“迎头泼了一盆冷水”，将他们置于极其尴尬的地位，甚至还将原本“合法合规”的个金账户也推向了“灰色”地带——这个事件的逻辑链条是：监管层未批准上海金交所开展个金T+D业务——个金T+D业务不合法或违规——金交所叫停综合类会员该项业务——已经开户的投资者，甚至开户多年的投资者不合法或违规——违法或者违规即不被法律所保护。
　　但是新业务不能开展，老账户还是存在，这部分存量账户似乎还在让多个部门颇费踌躇。金交所受访工作人员表示，“以前的T+D账户还在交易，我们现在要把这一批账户处理掉。”
　　上述离职分析师介绍，这部分账户目前的定性就是“灰色”，仍然可以交易，而且也一直在交易，只不过从没有人给他们一个明确的说法，“甚至有的客户找到我，问我到底能做不能做了，做的话你是灰色的，没有法律保护，不做的话……已经合理合法的做了几年，怎么就一夜之间违法了呢？”
　　该分析师在转做证券之后与记者的一次聊天时沮丧地说，“原本以为那些地下境外炒金公司是违法的，灰色的，当时还想利用那个契机给行业洗个牌，发展一下自己的事业了，没几天，我们也被‘灰色’了！”
　　但是上述金交所工作人员对处理这批账户的具体方式和时间表却不能给出明确的答复。其只是表示，“处理这些账户需要很长的时间，过程会很漫长，我们暂时给不出具体的时间表。”
　　对于处理方式，该工作人员介绍，“大概的方式有两种，第一是转移，就是往那些具有资质的金融类会员(银行)处转移，还有一种就是交易所继续为会员向监管层争取开展个金业务的资质——但是考虑到监管层之所以叫停综合类会员的个金业务还是出于风险监控的角度考虑的，所以这条路会费力些。”
　　这位工作人员的回答显然与记者在暗访中接触到的黄金公司的承诺有所出入。在金博会会场，基本接待记者咨询的黄金公司都表示个金业务很快就会放开，“放开是肯定的。”
　　金交所工作人员表示，“因为目前银行类会员黄金交易还不可以做空，所以与现行的T+D交易比较起来会有一些不足之处，但是比如兴业银行和其它很多银行都在研究做空交易，一旦试行通过，T+D交易就有可能被完全的复制到银行会员处，届时现有的T+D账户也会转到银行处，而新的T+D业务，也会重新对个人投资者开放。”
　　“出于安全考虑，监管层将个金T+D业务放到银行去做的可能性较大。”该工作人员介绍。
(责任编辑：廖翊珺)
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买：原油开仓：22.22止损：--止盈：--1小时前上海金交所：挂牌上海金集中定价合约
　　上海黄金交易所昨日发布公告，表示交易所自日起，挂牌上海金集中定价合约。上海金集中定价交易是指市场参与者在交易所平台上，按照以价询量、数量撮合的集中交易方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成上海金人民币基准价的交易。现就上海金业务的相关事宜说明如下：
　　（一）上海金集中定价合约的合约代码为SHAU，报价单位为人民币元/克，交易单位1千克/手，上市初期SHAU合约的交易为6%。具体合约参数见《上海黄金交易所上海金集中定价合约参数表》（附表1）。
　　（二）交易时间
每日集中定价交易分早盘和午盘两场，早盘的集中定价开始时间为10:15，午盘集中定价开始时间为14:15，每场集中定价开始前分别有5分钟的参考价报入时间和1分钟的初始价显示时间。
　　（三）交易所在4月18日公布“前一基准价”，用以计算4月19日首场上海金基准价的涨跌。
　　（四）日至6月30日，交易所免收上海金合约的交易手续费。
　　（五）会员参与集中定价交易需提前向交易所申请，填写《集中定价业务申请表》（见附表2）。个人客户目前不能参与集中定价交易。
　　（六）上海金的成交与交易所的其它交易品种实行同一账户集中清算。在日终清算时，交易所依次按照竞价交易、集中定价交易、询价交易的清算顺序进行清算。清算顺序和违约判定的具体规定见附件：《关于清算系统对保证金交易品种违约判断处理程序的说明》。
　　（七）具有竞价系统交易权限的交易员，可以用相同的用户名、密码、数字证书及证书口令登录集中定价交易系统。使用专线连接交易所的会员，需要向交易所运维保障部提供交易端的IP地址，同时开通防火墙的访问设置。国际会员可直接使用国际交易系统客户端进行操作。会员可在4月7日-4月12日期间，进行集中定价系统生产环境的连通验证。
　　（八）生产环境中使用的客户终端可在交易所官网的“会员专区”登录后，在“会员中心”-“金交所通知”中“集中定价系统客户端下载地址”中下载。国际会员无需下载安装。因4月7日以后集中定价的模拟环境继续开放，请会员进行客户端安装时，务必区分生产环境和模拟环境客户端，确保使用不同的终端安装，避免生产上的误操作。
　　登录会员管理系统，IE浏览器须为10.0以上版本，或使用Google
Chrome浏览器。运行集中定价交易客户端程序，建议使用Windows7以上版本操作系统。
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（责任编辑：储晓燕 HF075）
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