昔日的贫困村，如今已成为“世外桃源”。
迄今世界最长跨海大桥――港珠澳大桥主体将全线贯通。
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　　截止今日收盘，两市有382只个股的股权质押已经跌破了理论警戒线，涉及质押市值5499.04亿元；同时，还有211只个股的股权质押已跌破理论平仓线，涉及质押市值2,880.78亿元。
　　股权质押融资的风险传导
　　上图可以看出，当股价低于平仓线时，若无法追缴保证金，同样将会被强制平仓，即银行将质押的股份在大宗交易、二级市场直接抛售等方式变现，以还本付息。
　　对于高比例质押且逼近预警线或平仓线的公司，需要辩证的来看，有投资者会认为，君子不立危墙之下，需要防范黑天鹅事件，也有投资者认为，大股东不愿看到自己公司的股票被强行平仓、抛售变现，会尽一切办法提振股价或停牌。
　　目前质押股票接近预警线的个股有哪些？
　　安信证券认为，如果希望从大股东股权质押这个主题中寻找机会，就必须相信一个前提，那就是大股东为避免自己公司的股票被强行平仓、抛售变现，绝不会轻易放任股票价格逼近预警线甚至是平仓线， 否则如果想保住股权，必须掏出大量现金来追补保证金，而在目前的市场和经济环境下，短时间内凑够大量现金极为困难。
　　市场上股权质押业务的质押率平均为40%，综合成本约为10%；预警线、平仓线通常设定为150%和130%，预警线的计算公式为质押股价*质押率*（1+综合成本）*150%。
　　证券时报记者梳理发现，股权质押平均期限在1年左右，近1年以来，上市公司股东累计发生股权质押近4300起，大股东最新质押比例超过90%的公司共112家。剔除已经到期和解押的，目前在押的仍有480余笔。
　　同花顺数据显示，大股东质押比例高于90%且股价距离预警线在15%以内的公司共35家：
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股权质押“杠杆”炸弹引爆，逃避下跌40%上市公司停牌自救,你的股票停牌了吗?
& & & &据有关报道,8日将有1200只股票停牌,停牌比例将超过40%.
所谓股权质押，是一种权利质押，指出质人与质权人协议约定，出质人以持有的股份作为质押物，当债务人到期不能如约履行债务时，债权人可就股份折价受偿，或将该股份出售并优先受偿的一种担保方式。
据《证券时报》统计，今年以来，随着股指飙升，进行股权质押的上市公司在不断增加，576家公司股东累计质押所持有股份1244次。
自6月15日以来，A股连续暴跌，超过3成以上的股票腰斩，股权质押的“杠杆”炸弹正式引爆。质押方(又称为“融入方”)将可能要求大股东补仓，有的甚至可能抛股，以避免手上的财富“灰飞烟灭”。 据《证券时报》统计，假定质押率为30%，预警线150%，那么一旦股价质押后跌幅超过50%，股价即逼近预警线。在年内质押股权公司中，全筑股份等37家公司股东质押股权后，股价跌幅超五成，如股价继续下跌，将有被强制平仓风险。
随着股市暴跌，如果一些股票再不停牌，很多大股东的股票质押和增发盘就要被平仓。面对市场非理性暴跌，越来越多上市公司无奈选择停牌自救。《每日经济新闻》记者注意到，股票停牌自6月下旬以来便已在A股当中流行起来。据巨潮网数据显示，截止到7月7日晚间22时10分，近500上市公司申请7月8日停牌，8日将有超过1200家上市公司股票停牌，两市停牌股票占比将超过40%。
此外，许多公司已发布定增方案，若继续下跌，将跌破发行低价，因此停牌也是保发行的无奈之举。
根据中国经营网报道，从停牌公告所表述的理由看，绝大部分是“拟筹划重大事项”。部分公司的停牌确有捍卫股价之用意。如华泽钴镍，公司披露正在筹划重大事项，于6月30日开始停牌。回查公告，公司今年4月2日披露再融资预案，拟以18.96元的底价向包括星王控股在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过2.64亿股，募集资金不超过50亿元，用于合金新材料项目、年产2万吨新能源电池材料项目、偿还银行借款和补充流动资金。近10个交易日，公司股价连续暴跌，20.57元的最新股价已经距18.96元的定增底价不远。有券商人士在接受上证报采访时分析，部分公司的停牌应与当前的市场行情有关，面对自家股价非理性持续暴跌，部分公司选择了停牌以躲避，也有部分公司本就有资本运作的计划，暴跌给其提供了更好的股价机会。
上述文章根据华尔街见闻和《每日经济新闻》、21世纪报道等资料整理
TA的最新馆藏　　“黑天鹅”事件已连续发酵数日，獐子岛虽仍未复牌，但几乎被宣判“必跌无疑”的形势牵动了不少人的神经，除了斥资1.7亿元的客，背后利用獐子岛股份进行质押融资的股东们，或许也正备受煎熬。　　据统计，截至到目前，獐子岛前三大股东向多间银行、信托和券商机构累计质押了39.01%的股份，市值逾40亿元，已经超出了獐子岛所有散户的股份。　　多位券商人士向分析了大比例的股份质押隐藏的风险，有可能导致上市公司控制权转移，尤其当上市公司突然遭遇重大利空后，一方面，股价若跌破止损线，无法补足抵押物或现金的情况下，资金方可强行平仓，股权随之易主；另一方面，多家资金方都来追款，融资方不排除稀释股权、引入投资者以度过危机。　　对此，董秘孙福军则表示，虽然獐子岛股价在短期内会受较大影响，但股东具备一定抗风险能力，不会对上市公司构成危机。　　近40%股份被质押　　目前，獐子岛第一大股东长海县獐子岛投资发展中心(以下简称“獐子岛投资”)、第二大股东长海县獐子岛褡裢经济发展中心(以下简称“褡裢发展”)和第三大股东獐子岛大耗经济发展中心(以下简称“大耗发展”)共计质押了27743万股流通股份，占总股本比例约39.01%。　　仅2014年，上述三大股东便进行了7次质押，资金方有大连农商行海獐子支行、山东省国际信托、中国对外经济贸易信托、华创证券和平安证券五家机构。　　虽然具体的融资金额未被披露，但是业内人士提供了一个计算方法，即总市值乘以质押折算率，此外，质押率参考的标准是“一般主板较高，约50%，中小板40%左右，年利率在8.5%至9%”。　　獐子岛属于中小板，取40%的质押率，按照目前15.46元/股的停牌价格对应的42.89亿元市值粗略估计，融资金额约17亿元。　　由于流通股的股价浮动，资金方控制风险的办法是，根据一定的履约保障比(股份市值与融资金额的比值)对股价设定预警和止损线，“通常履约保障比为1.5时的价格为预警线，1.3则为止损线，当跌破预警线价格，则需要补足抵押物或者现金，如果跌破止损线，资金方有权平仓止损的”，一位券商人士指出。　　虽然这是上市公司股东常用的一种融资方式，但是大比例的股份质押背后隐藏了上市公司控制权转移的风险，尤其当上市公司突然遭遇重大利空，风险系数倍增。　　多位券商以及信托人士分析，若上市公司股价跌破止损线，股东却无法补足抵押物或现金的情况下，资金方可强行平仓，让股权易主；另一方面，多家资金方有可能提前追款，股东不排除稀释股权、引入新的投资者以度过危机，上市公司股权结构也会随之动荡。　　獐子岛正处于这样的节骨眼上，10月31日其宣布最重要的水产养殖产品虾夷扇贝，遭遇20年不遇的“冷水团”灾害，几近绝产，因此公司放弃捕捞，计提损失7.63亿元，导致巨亏8.12亿元，围绕獐子岛的质疑声不断，虽未复牌，公司股价几乎被宣判“必跌无疑”。　　与獐子岛董秘孙福军取得联系，对方否认大股东的质押会给上市公司构成危机，他解释道：“首先，融资的折扣率很低，其次，股东本身具备一定的抗风险能力，目前的质押率在60%，水平不算高”。　　股权危机潜伏　　查询，獐子岛投资、褡裢发展和大耗发展三位大股东所持股份的质押率分别为67.5%、77.9%和35.9%。三者所持的未质押的股份合约14799万股，若股价跌破预警线，或可作为抵押物补跌。　　但实际的情况比这糟糕，证券的一位投资总监指出，上市公司出突发状况，机构为降低风险，以回款为先，不一定继续接受股权质押，甚至希望融资方提前赎回。　　实际上，爆出黑天鹅事件后，作为“水产第一股”的獐子岛已被多家券商拒于股份质押的门外。当向光大证券的一位从事股权质押融资业务的人士咨询獐子岛的股份能获得怎样的质押折算率时，他回应：“这股不是打折的问题了，是一时半会都没人敢接”。　　新的危机何时触发？“按照4折的质押率、预警和止损分别为1.5和1.3的话，股价跌40%就预警了，48%就能平仓了”，上述光大证券人士计算得出，也就是说，5个跌停后，预警灯亮起。　　对于股价，獐子岛董秘孙福军都承认，在短期内会受到较大影响，继“扇贝去哪”后， “几个跌停”成为多方关注的焦点，虽不断有机构或业内人士给出“参考答案”，但归根结底，复牌后才能揭晓谜底。　　自召开灾情说明会后，原本定于11月3日复牌的时间被一再延期，獐子岛证券部的工作人员告诉，“不仅要补充灾情说名，还需要更多时间搜集资料，按照深交所的要求进行自查”，目前证监会和深交所都已介入獐子岛事件，复牌之日仍是未知数。　　但可以确定的是，在复牌之前，争取到机构和投资者支持的重要性不言而喻。证券部工作人员透露，目前是在努力向投资者、投资机构以及买方研究员做好解释沟通工作。　　董秘孙福军也向解释，本次事件并未影响到公司的长期发展能力，“目前公司已发掘新的利润增长点，即整合全球资源，比如韩国的海参和鲍鱼、加拿大的龙虾、日本的虾夷扇贝等通过獐子岛的线下渠道或是网上商城进入中国市场，今后这块的利润点不亚于獐子岛的虾夷扇贝，希望大家看到獐子岛未来的发展潜力”。　　除此以外，还有利好消息释放， 11月5日，獐子岛公告镇政府给予减免3500万元的海域使用金；当日，獐子岛在第十九届渔博会上，与来自全球的合作伙伴签约战略合作计划。　　但这恐怕难以抵消亏损8.12亿元的巨大利空，股价仍是悬挂在獐子岛诸位股东头顶的一柄达摩斯之剑。　　融资路上“激流勇进”　　实际上，正是一直以来在股权质押融资路上的“激流勇进”，才导致今日立于危墙之下的局面。股权质押融资的招数，獐子岛的前三大股东们已经烂熟于心，早在獐子岛上市的第二年，初次尝到 “甜头”后，便一发不可收拾。　　第一个吃螃蟹的人是大股东獐子岛投资，2007年11月，其将1000万股质押于大连甘井子农村合作银行，贷款5000万元；次年6笔质押，股份增至8050万股，融资金额3.7亿元；接下来愈演愈烈，尤其2012年，10笔质押，股份激增至17876.4万股，累计贷款额度已超26亿元。自此，獐子岛投资质押的股份占獐子岛总股本的比例攀升至30%的水平，高居不下。　　值得一提的是，从2012年12月(包括12月)起，獐子岛频繁的股权质押公告中不再披露融资金额，而在当月，獐子岛投资的大手笔质押可谓创下历年之最，连续四笔共7735万股，至于融资金额多少，则无从得知。对此，獐子岛证券部的工作人员解释：“相关的披露要求中并无公布金额这项具体要求”。　　最近两年，持股总数为45.76%的獐子岛投资方兴未艾，质押股份一直稳定在30%以上，最疯狂之时是今年5月9日，创下39.29%的最高纪录，这是獐子岛投资所持全部股份的86%，再下去的结果就是无股可押。　　“滚动质押”是獐子岛投资的一大特点，几乎每笔解除质押的前后日期，都伴随着新的质押，有时甚至是同日进行。以2013年为例，6月28日，450万股解押，2200万股被质押到中诚信托；8月16日，1362万股解押，3400万股质押给中江国际信托；11月25日，3000万股解押的同一天，1350万股被质押给民生银行大连分行。　　纵观獐子岛股东们8年来的记录，数十家银行、信托和券商为其铺设了一条融资大道。在2011年之前，仅有银行的身影，但范围遍布浦发、兴业、民生、招商、华夏等10家当地分行，2011年时，中诚、五矿、外贸、西安(长安)、重庆国际、中江国际、山东省国际7家信托公司加入；2013年，随着券商股权质押式回购的开闸，资金方又有了华创、平安证券的新面孔。　　在獐子岛股东们频繁、滚动的股权质押融资背后，多位业内人士指出是资金的“捉襟见肘”。　　然而，大股东却慷慨表示要借巨资给獐子岛。据媒体报道，大股东獐子岛投资法人石敬信透露，原本要发行20亿元私募债，全部用来支持獐子岛海洋牧场等各大业务板块的发展，只是不幸遭遇此次事件被“搁置”。　　“慷慨”的大股东　　董秘孙福军介绍，位列獐子岛第一、第二、第三和第八大股东的獐子岛投资、褡裢发展、大耗发展和小耗发展，均为当地集体所有制企业，股东则分别是獐子岛镇行政区域内的獐子岛、褡裢岛、大耗岛和小耗岛的居民，共计一万多人。　　当初四个岛屿将资产(主要是海域使用权)装入獐子岛，获得原始股权，獐子岛投资作为主岛，人数、资产最多，成为第一大股东。　　查询辽宁省以及全国企业信用网获得的资料显示，獐子岛投资日成立，注资9754万元，法人石敬信，另一身份是獐子岛镇党委书记，股东栏中显示，其它投资者是长海县獐子岛镇人民政府。　　“大股东的业务板块中，主要是海达公司，做公用设施的，还有就是房地产”，董秘孙福军告诉。　　工商信息显示，獐子岛投资下设9家企业，除了上市公司獐子岛以外，业务遍及公用设施、能源、房地产、投资、小额贷款等范围。从股东结构来看，只有海水养殖、公用设施、能源和投资业务板块是与其它三大股东共享，房地产和小额贷款则为大股东的独有业务。　　值得一提的是，有部分房地产业务是从獐子岛接盘而来。　　日，獐子岛设立全资子公司大连獐子岛耕海房地产开发有限公司(以下简称“耕海房地产”)，并为此多番“输血”。　　查询历年财报，2009底，耕海房地产占用上市公司资金8681万元，占应收款比例最高，达29.86%；2010中，耕海房地产子公司耕海置业，加上合作方大连鑫发房地产累计占用应收款1.21亿元；直到獐子岛出手耕海房地产时，已积累耕海房地产债权约2.37亿元　　獐子岛在耕海房地产身上付出的“心血”的结果是“颗粒无收”，2010年底，净资产1.03亿元的耕海房地产被以1.24亿元的价格受让给獐子岛投资，后者另外还要支付那笔2.37亿元的债权。　　在当时国家大力调控房地产的情形下，大股东看似以3.6亿元接下上市公司的“烫手山芋”，值得一提的是，当时耕海房地产握有两宗尚未开发的土地，拿地价格合计4.5亿元。　　资料显示，耕海房地产子公司欧兰房地产于日以9762万元拿到大连市甘井子区21866.7平米的土地；子公司耕海置业日以35181万元的价格拍到另一宗位于大连市甘井子区的土地，面积67584.2平方米。　　工商资料还显示，日，獐子岛投资被行政处罚1亿元，原因是“未按照规定取得发票”，信息说明显示是“对私自印制、伪造、变造发票，非法制造发票防伪专用票，伪造发票监制章的行为的处罚”。( 张艳)
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股东人数变化
所属行业：
农林牧渔 — 养殖业
行业排名：
2/8(营业收入排名)
实际控制：
长海县獐子岛投资发展中心
收入分析：
连续5天价量齐升
打败了31%的股票
近期的平均成本为9.63元，股价在成本下方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
二、布局三大资源产业结构
三、致力于成为中国海洋种业服务商
四、技术优势
个股深一度
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同花顺爱基金银证抬高质押门槛 没法补仓唯有停牌
来源：21世纪经济报道
　　本报记者 杨晓宴 上海报道　　两日内5家上市公司触及股票质押融资警戒线或平仓线，引起了市场对质押风险的警惕。　　1月27日，公告称，公司筹划签署战略合作协议，自27日起停牌。控股股东华仁世纪集团持有公司股票2.8亿股，已质押2.66亿股，质押给中泰证券的77
相关公司股票走势
10万股已触及融资预警线。　　截至27日A股收盘，上证指数收报2735.56点，盘中一度跌破2700点。而自2016年开市以来，沪深300指数已累计下跌800点，跌幅达21.46%；创业板指累计下跌710余点，跌幅达26.40%。　　特别是，26日、27日两日，沪深300指数下跌近200点，跌幅超过6%。使得包括、、和等多家上市公司因大股东质押股份触发警戒线或平仓线而公告停牌。　　“有触发警戒线的，大股东追加保证金了。”1月27日收盘后，有银行相关业务人士告诉21世纪经济报道记者。　　沪上一名券商人士的感受则是：“情势有点像去年"千股跌停"。”　　在此情况下，一位华东股份行人士向21世纪经济报道记者明确表示，目前不接受创业板股票质押。　　“我们不会直接说不做了，但是质押率会压得非常低，一、两折，利率还比较高，其实相当于就是拒绝客户了。”有券商相关业务人士则坦言。　　有股份行相关人士表示，做得比较多的是场内股票质押式回购，场外的股票质押做得很少。　　21世纪经济报道记者获悉，华南某股份行内部要求，股票质押式回购业务中，融入方在该行已质押股份加上本次拟质押股份占上市公司总股本比例原则上不得超过15%；其中，上市公司的实际控制人办理质押融资的，比例放宽至不超过40%；其他战略股东、董事、监事和高管办理的，比例放宽至不超过20%。另外，融入方的质押股份占总股本不得超过50%。　　华南某券商人士也向21世纪经济报道记者表示，之前接受大股东全额质押其持有股份，约占上市公司总股本20%多，但近期已不再接受此种情况。　　华东某券商人士表示，即使股价下跌触发平仓线，实际“平仓”的做法，也是把仓位降低，直至股票成本价恢复到警戒线以上。　　相对而言，券商股权质押业务风险暴露要劣于银行。原因在于，对于银行来说，上市公司质押的股票，并非第一还款来源。融资公司的风险补足有多元渠道。因此，相同条件下，银行股票质押的质押率一般高于券商。　　根据某股份行最新的内部要求，流通股中，主板股票质押率在55%-65%，中小板质押率在35%-45%，创业板质押率在30%-40%。限售股的质押率平均比流通股降低10个百分点。至于预警线和止损线设置，流动股的预警线为150%，止损线为130%；限售股的预警线为160%，止损线为140%。　　虽然如此，银行等并未停止股票质押融资，一些银行仍将股票质押业务作为2016年围绕资本市场的主要业务之一。　　“把好上市公司的关，风险还是可控的，”一名银行业内资深人士称。，“目前并没有全面停止股票质押业务，且总行鼓励2016年继续发展该业务。”　　“没办法补仓了，那现在唯一的办法，也是最好的办法，就是停牌，各种理由都行，至少捱过过年这段时间。”有券商相关业务人士坦言。　　21世纪经济报道记者从多家银行和券商了解到，目前普遍做法多是提前通知客户进行补仓，几乎没有出现强平的做法。　　“比如预警线是150%，到170%-160%的时候，就要提醒客户了，也让他们有时间筹措资金。”一名证券公司相关业务人士说。　　“一般出于流动性考虑，我们还是会在股票二级市场直接抛售，但是现在这里面有一个问题，就是关于大股东减持比例限制。”有券商人士表示。　　“虽然按照法律合同是可以强制平仓，但是我们基本上是手动操作，监管方面并不支持大股东客观上减持股票。”　　市场上之所以很少出现平仓，还因为平仓实则导向“双输”。对于出资方，比如券商和银行，如果真的平仓，很可能就永远失去了这个客户，也等于摒弃了股价反弹的可能性。对于融资方而言，则实质承担了经济损失，并可能减弱大股东控股权。　　Wind数据显示，从2015年初起算，发生股票质押共6890笔，涉及市值约6.7万亿元。其中，今年新办理的股票质押528笔，共计市值约2018.44亿元。　　作者：杨晓宴
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