昔日的贫困村，如今已成为“世外桃源”。
迄今世界最长跨海大桥――港珠澳大桥主体将全线贯通。
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　　上周五两市迎来了超跌反弹，最终各大指数全部以红盘报收结束完成了收官之战。下周初还有确认底部的过程，但向下空间并不大，60天线的位置还是强支撑，下周如指数在调整到3200以下又是短线买点了，所以下周总体操作策略看准机会，3200以下分批低吸。大盘有望在清明节后迎来柳暗花明。再加上决定设立河北熊安新区的重大事件，下周必然会有妖股出现。今天再给大家分享一只牛股！！！
　　今日青松团队再为投资者挖掘出一只潜力牛股：该股近期股东人数大幅下降股价相对滞涨的个股00****：公司17年一季度业绩同比将有大幅增长。该股一直以来都颇受机构的关注。前十大流通股东中某国内著名私募三只产品集体持有该股，一只私募三只产品持有一股在市场上较为罕见。此外还有一家QFII和汇金公司持有该股。近一个多月以来，公司迎来超50家的机构扎堆调研；近一个月以来公司股东人数累计下降比例超20%，不排除部分机构在调研该股后开始积极建仓该股，而如此短时间内股东人数下降比例如此之大也显示出主力吸筹的急迫性和对该股后市走势的十分看好，短期即启动
　　三月份青松团队一直跟随热点布局，并精准出击捕捉到了汇金通，中航黑豹，名雕股份，等概念股，短短几个交易日平均获利30%。在为参加建仓体验计划的朋友带来收益的同时，也获得了客户的一致好评，以下为部分操作案例供朋友们参考学习使用。
　　本着对投资者负责的原则，对参与此次建仓体验计划要求如下：
　　1、严禁配资账户跟随操作
　　2、资金量5万以上
　　3、任何操作信息不得以任何理由任何形式向第三人透露
　　4、名额仅限 30 名报名者
　　5、之前参加过的朋友体谅一下新朋友，不得重复报名
　　青松老师的传奇经历：从1999年入市至今，青松老师在A股摸爬滚打了18年之久，穿越牛熊市后最终历练成职业股民，在入市这数十年中经历了大盘从1200多点到达6124点的最高峰，期间从十万本金炒到过几百万巅峰时期，当然青松老师炒股并不是一帆风顺的2007年11月份股市开始暴跌，一跌就是一整年，从历史高点6124点又跌到了1600多点，当时青松老师也没有幸免，毕竟他是从牛市刚开始才踏入的，也没有经历过这么大的股灾。期间青松老师的财富霍然而去。不过他没有就此倒下，没有经历过失败的投资生涯是不完整的，没有经历过挫折的投资者不会真正成熟。经历过这次挫折之后，青松老师对证券市场认识更加理性。他走访大量民间高手积累经验，结合A股实际，总结出了自己独特的“青松战法”，按照自己的思路资产也日益丰满获得了不菲的收益！18年的投资生涯已让他对宏观经济和证券市场的运行规律有了一套完整而独到的理解，沉淀了他对股市的敏锐洞察和果敢行动的魅力。想要在股市的平稳期赚到更多的钱，那必须有精准的判断，近几年青松老师按自己的炒股思路在股市里也得到了实战的验证，并且多次成功判断出了大盘的朋友圈内都知道他不仅股票炒得好还赚了大钱，在资本圈内也有着良好的人脉，青松老师大名也开始不胫而走。越来越多的人向他求取炒股真经。在自己盈利资产富有的同时，推荐好票是青松老师的兴趣，现在轻松老师身边有上千人追随着青松老师一起操作，他已成为身边众多股民心中的常胜将军！青松老师组建了一个由10个多行业专业人士组成研究团队，团队核心成员均有10年以上的股票投资经验，具有丰富的资产管理经验和成熟的投资理念及投资策略，为大家经选好股. 青松老师微信号：m216101
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成长型股票不等于成长型公司
我经常想，成长型股票就一定是成长型公司吗？或者说成长型公司就一定是成长型股票？在菲利普·费雪的《怎样选择成长股》那本书中，他是将成长型股票等同于成长型公司的，两者之间并无区别。不过，这个问题仍然使我困惑。
前不久，我读了一本书，作者是彼得·伯恩斯坦，他在1956年写了一篇文章，题为《成长型公司和成长型股票》，这篇文章后来被收录《华尔街上的经济学家》金融三部曲中的第二部。虽然这篇文章距今已经整整60年，许多情形已经发生了重大变化，但是今天阅读这篇文章，仍将会给我们以启迪。
伯恩斯坦的这篇文章算是解开了我多年的疑惑。伯恩斯坦独树一帜，他将成长型股票与成长型公司区别开来。在他看来，并非所有的成长型股票一定就是成长型公司；成长型公司就是成长型公司，并非所有的成长型公司一定就是成长型股票。这是因为真正的成长型公司凤毛麟角，它只包括一些少数精选的公司，并不是所有重要的企业都能够担当得起这个称号。而成长型股票在大多数情况下只不过是投资者一种愉快或任意的分类而已，实际上，这个词与成长型公司并没有关系或关系不大。
但是许多公司虽然不符合成长型公司的标准，其股票却能够常常与成长型公司一样看涨，而另外一些公司虽然符合成长型公司的标准，但是其行情却气若游丝。这是因为有许多偶然因素影响所致，其中较为重要的一项是投资者的错误判断。但问题是，从一个时间段来看，真正促使增长的因素更为重要，这是帮助我们判断未来的向导，其作用要比股价在过去的上涨或者对当前形势的评估更大。
一个成长型的公司一定有别于其他公司。根据伯恩斯坦的观点，有5种情况可以观察一家公司是否具备成长型的特点。审视其扩张是内因条件的结果，还是仅仅是对其完全无法控制的外部事件的反应而已。用今天的话说，只有自然而然的“内生性”增长才是真正的增长，这样的增长才是有机的，来自企业内部的。非自然而然的“外延性”扩张的“增长”则不在此列。
1、通过收购其他企业达到扩张目的的公司不是成长型公司。
2、由于市场扩大而增长业务的公司也不是成长型公司，因为它们不是造成市场扩大的原因，而只是对外部事件做出了相应反应。比如石油公司，其业务增长主要来源于对石油的需求增长，石油公司本身通过这种需求的增加实现了资本化过程，它们本身绝非创造该需求的来源。
3、大多数纸业公司可以算作成长型公司，因为它们多是开发新产品，或者为纸张开发新用途。它们得益于包装、报纸、纸巾、卫生纸以及餐巾纸等方面对于纸张日益增长的需求。这个需求的增加带来了更高的的工业劳动生产率、更高的收入，并在行业内吸收更多的就业人口。纸业公司利用了这些新的发展，但其本身并不是导致这些发展的驱动因素。
4、钢铁行业不是成长型公司。虽然它们的收入与最成功的成长型公司相比会高出一筹，钢铁的人均消费量也在持续上升，除了少数例外，它们的销售对象仍然是那些旧市场，是市场的增长造成了对钢铁的需求的增加。人们也开发出钢铁的新用途，不过这些并非对首先由消费者提出的需求做出的反应，也没有对生产商的收益带来重大改观。此外，钢铁行业的收益对于高度膨胀的价格结构的依赖出奇的大。
5、大多数原材料生产商都必须被排除在成长型公司之外，一是因为它们的增长依赖于其无法施加影响的最终产品需求，一是其收益的巨大增加基本上是由于飞涨的价格造成的。
真正的成长型公司具备开发自身新市场的能力，这是一家真正的成长型公司最具战略性、最重要也最能够区别于其他公司的特点。之所以如此，这是因为不仅仅是新产品、新工艺的开发以及为旧产品开发新用途带来了更高的销售收入和更高的利润。更重要的是，一家成长型公司的销售收入及收益的质量与其他公司有着根本的不同。
一种新产品或者一种与众不同的产品至少在短期内是独一无二的，因此获得了一种垄断，比如土霉素、涤纶、离心机和通用自动计算机。而那些比如钢铁或者铜，既可以在这家企业购买，也可以在那家企业购买，就应当被排除在成长型公司之外。
成长型公司的产品一般能够提供高于一般水平的利润率，并能够推迟甚至消除价格竞争。最重要的是，产品一般能够使公司免受整体经济形势中各种危险的侵害。这样的公司是“自主性”而非“受人支配的”公司。它们在经济社会中独创一派。它们通过创造之前不存在的某种产品或对某种产品的需求来适应外部世界，而不是改变自身去适应外部世界的种种变化。它们的增长不一定要比整个经济的增长速度更快，但是的确要比所售产品的市场的增长速度更快。
所以，伯恩斯坦认为，化学公司、电气设备公司和电子公司可以被归为真正的成长型公司，因为它们始终处于技术发展的前沿，持续为既有产品开发新的用途、开发新产品来替代旧产品，开发具有新功能的新产品，并研发新的工艺，以便更好地提供各类产品和服务。
当然，开拓新市场并不完全依赖于新产品的推出或为某一种旧产品开发出新的用途。相对冷门的行业也完全可以开拓新市场，只要使用动态的营销手段创建强烈的品牌信赖感，使顾客相信该产品是独一无二、无法替代的，为了它可以放弃其他产品。也就是说，增长不一定要创造新的需求。只要一家公司在现有市场上占有较大份额，便自然而然地带来增长。
伯恩斯坦举例美国斯科特纸业公司，说这家公司拥有完全不同于其他纸业公司的品牌声誉，其创收也比其他公司高得多。斯科特品牌的成功在于其产品已经成为人们日常生活的组成部分，成为顾客生活中甚为贴心的一部分，成为经济中的一股积极力量而非消极被动的商家。斯科特即使在大萧条时期还能不断增加收益就能证明这一点。在50年代，它的收益增长速度也明显高于业内其他公司。类似的案例还有口香糖，其生产商利用美国步兵作为营销媒介，培养了人们对口香糖的爱好。汽车行业的领先公司接近于成长型公司。因为汽车市场的扩张大多归功于人口的增长以及个人收入的增加，从这个意义上说，汽车公司一直以来都在适应各种外部条件，而不是在开拓自己的市场。
1955年，罗伯特·安德森发表了一篇文章，题为《成长型股票尚未实现的潜力》。在这篇文章里，安德森指出，成长型公司是指任何显示出扩张迹象的公司，无论其扩张动力来自组织内部还是组织外部。他认为，成长型公司可谓只存在于成长型行业中，这样的行业符合国家生活标准的基本要求，它拥有现成的产品和服务以满足公众日益增长的需求，但是其增长率不一定很明显。这个行业涵盖了建筑、食品、杀虫剂和印刷等行业。这些行业的增长在很大程度上是对增大的需求做出反应，而没有创造需求。对此伯恩斯坦认为，这些行业绝大数公司的财务成果很一般，根本不能避免经济周期带来的影响。
真正成长型公司的销售收入和收益应该呈现上升趋势，该趋势的攀升坡度应该比一般水平更为陡峭，其财务成果应该符合以下四个标准：
1、收益涨势相对平稳。收益不一定每年都要增加，但其呈现增势的年份应该多于呈现减势的年份，其增加的年份至少应该和“一般”公司收益的年份相当。
2、在大多数情况下，适用于收益增长的标准同样适用于股息。购买一只收益率为2%或3%的股票几乎没有什么意义，除非在一段合理的时间过后其回报能高于固定收益证券或弱动力的股票。
3、当然，还应该保持净值收益，若股息支付极低，那么净值收益实际上应该是增加的。也就是说，若股东的钱被用于再投资而没有用于支付股息，那么至少应该赚得和产生那些收益的旧有资本同样高的收益。
4、收益和或净值的增加应该反映在实际产出量的增加上，至少产品组合应该出现一个有利的转变，而不仅仅因为价格水平上升导致的美元数目增加。
伯恩斯坦以安德森列出的25家“成长型”公司为例进行分析。他认为有些公司根据他的定性标准根本不属于成长型公司。有些公司不符合定性标准，却显示出非常好的财务成果，因此较好的财务成果显然不是成为成长型行业中的一员的偶然结果。相反，这些成果似乎能够反映公司在管理观念、政策和技巧方面的重大区别。伯恩斯坦指出，任何通过统计对比得出的笼统数据都可能会产生误导，所以必须使用定性分析，以期探究当前的特殊形势，特别是确定公司在何种程度上显示出具有真正成长型公司的特点：即公司是否动态地创造出自己的市场，是否具备了准垄断的特征(具体表现是利润率较高)，是否足够自主、相对不大受经济波动的影响，以及是否能够出具盈利能力、股息和净值收益连续增长的记录。
此外，在判断投资时机还必须考虑市场价格。市场的影响也是成长型公司管理层不可小觑的因素，因为投资者的决策影响了股本的供应。实际上，真正的增长所带来的财务回报并非投资者关心的主要问题。这表明，投资者更感兴趣的不是该股票是否增长，而是该股票是否热门。若投资者只根据该股票的市盈率来决定它是便宜还是贵，那他就有可能忽略了对成长的发现。在任何一个时间点的收益情况只是一个静态的概念，它们于公司的估值部分相关。投资者应该关注的是两个时间段之间的盈利能力的变化。价格与收益增幅的比率可能要比传统的市盈率更有意义，因为它能让某些股票显得更便宜而某些股票显得更贵。若投资者使用这个比率，他对于问题的看法将截然不同。整体来看，根据这个比率得出的股价最便宜的公司，在业绩方面远远超过了那些股价最贵的公司。
在投资过程中，没有什么比发现一直被低估的股票更加重要了，但是只购买所谓的成长型股票往往导致人们选择被高估的股票。投资者无法完全忽略大多数成长型股票当前非常低的收入回报。安德森所列的25只成长型股票的年收益在12年时间内没有赶上他所列的收益型股票，在14年内没有赶上道琼斯指数。截止1954年底，从1936年初开始计算，所有成长型股票产生的全部收益低于收益型股票或道琼斯平均指数。某些所谓的成长型股票溢价非常高，并不值得购买。而某些价格/收益增幅比率相对较低的真正的成长型公司才可能是最好的选择。
成长型股票不等于成长型公司。为了使成长型公司这个词的使用真正有意义，就必须铭记以下三个因素：
1、成长是一个动态的概念。成长型公司不是经济变化的被动受益者。相反，它必须对社会中的科技或地缘政治前沿主动出击。没有哪家公司是因为和某些公司或行业的某种关系而成为成长型公司的。
2、认为只有成长型公司才有较高的盈利能力显然是错误的。
3、某些成长型公司因为股市的魔力让它们的普通股拥有了溢价，但从某种统计学背景来看，这种溢价并不完全合理，而投资者可能在这类股票的投资中获得不错的收益。但是我们永远要强调以公平价格买入股票。
最后，伯恩斯坦最重要的结论是，“成长型股票”这个词本身是没有意义的，判断一只股票是不是成长型股票只能是后见之明——那多半是一只呈现涨势的股票而已。但是“成长型公司”的概念却可以判断那些最具创造力、最富想象力的管理团队。如果它们的股票价值在一段时间内与其盈利能力的增幅之间的比率合理的话，它们就很有可能在未来实现增值。
至此，我终于明白了，有些股票其实就是成长型股票，但绝不是成长型公司；而有些股票确实就是成长型公司，但却不是成长型股票。
&&有一种公司有一个美丽的名字，叫歌萝丝（growthcompanies，成长型公司）。今天我们来探讨一下如何通过绝对估值法——也就是现金流折现模型——给挣不着钱的成长型公司估值，我可能会用到某个名称以“京”字开头“东”字结尾的公司，纯粹是为了方便举例。长期亏损挣不着钱的公司一般分五种：夜半的创意型（ideacompanies）、五更的初创型（start-ups）、破晓的成长型（growthcompa...&钱生钱的道理大家都懂，但实际上知道如何做好的人并不多。很多人往往会忽略实际，看不清自身的理财能力，让自己的收益受损。同样的投资资产20万元，有的人经过理财后收益翻倍，有的人理财后却变成负数。为什么会出现这样的情况？究其原委，是对理财知识掌握的不够，似懂非懂的境地很难堪。所以，你必须明白这几个理财法则，在累积资产过程中才不至于走弯路。可以买股票，但那不是理财很多人投资股票，错误地认为自己就是理财，我...&P2P平台投资收益高低的“危险”相对论金融市场，投资肯定是有风险的，而且，一般来讲，收益越高，风险就相对越高。因此，专业人士常常告诫投资新手，购买理财产品时，假如不具备一定的风险承受能力，最好不要一味追求高回报。但是，部分投资人常常会因此走入另一个极端认知：高息代表风险，但凡高息产品一定不靠谱！又或者是，理财产品收益越低，肯定越安全!所以，很多人看见相对高收益的P2P就不敢下手，觉得天下没有免费的...&防守型股票投资策略顾名思义,防守型股票就是在经济周期处于低谷、股票市场持续不振或因前景不明朗而大幅震荡时投资者用来规避风险的品种。这类股票之所以具有防守能力,是因为其所在行业很少受到经济不景气和宏观经济政策的影响,当周期性行业因需求疲软导致利润滑坡时,防守型行业还能保持原有的利润,是市况不佳时投资者的避风港。典型的防守型行业是公用事业,如供水、供电、供热等行业。需要提示的是,目前中国电力需求的80...&编者语：围绕公司控制权的博弈从来就有，特别在涉及知名企业时，往往成为广受关注的新闻话题。前有国美电器、雷士照明、盛大游戏、俏江南先后传出纷争，近期的“万宝之争”让“人资”博弈问题再次进入大众视野。与个性万千的企业创始人相比，资本方多数时候都以疏离理性的姿态出现在媒体面前。即使发生对立，资本方也往往低调，甚至有时因沉默而背负“无情”之名。新沃集团朱灿董事长带领我们从资本方的角度看成长型投资中的“人资...&
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本文转自网络。前半部分疑似出自上日的文章《WhatAreHighQualityCompaniesandWhyThey...
本文首发在「集思录」网站。我在《》中说了三个问题：1、平滑收益率曲线是否会降低最终总收益？2、什么时间点做一次再平衡操作才是合适的？3、指数化投资能否完全替代选...
本文为《财新周刊》2017年第17期封面文章。文|财新特约作者郭婷冰注册金融分析师　　过去三年间，成立于2004年的安邦保险集团（下称安邦）一举成为继中国人寿、...昔日的贫困村，如今已成为“世外桃源”。
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　　文江南愤青（江南1535）转载自天天理财
　　股票配资最近异常火热，基本我已经接待了不下二十家机构和个人来咨询我关于股票配资的事情，缘由估计大抵是因为我是国内最早投资这个领域的人吧，2013年开始起，陆陆续续投资配资公司，没想到迎来了2014年7月份以来的大牛市，着实火了一把，我这个人很短视向来没有大志，在我看来能拿到眼前的几百万，一定不要未来的几个亿，所以，差不多就陆陆续续的都在后续的并购交易中，撤了出来，也就刚好趁这个时候来总结下我自己对这个行业的一些看法，讲的不对的地方，各位海涵。
　　1股票配资的风控问题
　　我在13年7月份，在北京一个峰会上做演讲，提到P2P的问题，核心弊端在于无法解决资产的风控问题，看过我文章的人都知道，我对P2P个体存活概率的悲观一直未曾改变，只要找不到好的风控手段的东西，一旦P2P化了，压根就死路一条，完全靠资本堆积或者团队运气进行维持，这种路线一定会生存下不少还不错的P2P，但是大部分一定是死的，所以我对P2P的判断是整体有意义，个体很悲哀，投资角度看，这种模式，真要投资的话，只能铺开足够的数量来投资，或者就是准备好足够的钱，扶出一家好公司。两种模式都需要钱，很多的钱。
　　那之后我就在思考一个问题，到底什么资产是安全的？能否在市场上发现这样的资产，能屏蔽风控能力的模式，才是可以被规模化和商业化的前提，我对任何依赖能力判断的东西都一概否定，我文章提到过很多类似的说法，因为我无法判断你的能力能否维持，也怀疑能力是否可以批量复制，所以见过很多团队之后，基本都否定了投资，除了最早期几个P2P，因为实在价格便宜，所以，我做了些小投资外，其他的我都屏蔽了。后来我自己整理出几个我认为可以屏蔽风控能力的债权标的，分别是四个层面的东西。
　　第一个是银行债权，我相信在当前很长一段时间里，只要是银行兜底的债权理论上都是可以屏蔽个人风控能力的，第二个是票据资产，票据资产的背后就是银行的信用背书，可以等同第一条，而且中国拥有庞大的票据地下流通市场，也间接证明了票据资产的安全性和可靠性，但是经过仔细的研究和调研，我屏蔽了票据的资产，大家可以去看下我写的《为什么看上去安全的票据资产会出问题》，票据的问题在于流程风险太大，这个环节就是因人而异也是无法规模化的，同时票据的收益率太低，在P2P市场无竞争力。
　　第三个是政府资产，也就是后来比较流行P2G的模式，我当时的确投资了一家类似的公司，后来因为管理团队的矛盾问题，没有做起来，我也从头到尾看他们闹矛盾，也从未介入过他们之中的纠纷，每次来问我，我就说我就当亏了，你们不用管我，爱怎么办怎么办？有朋友问我为什么？我说，我总共就投资一百多万，占比也就不到10个点，我去处理他们的纠纷干什么呢？处理好了，也就是10%的股份，大钱也不是我赚的，而如果处理不好，估计还若了一身的腥，何必呢？有这个时间去介入纠纷，不如再找个好团队继续投资就行了。不要把时间浪费在垃圾事情上，因为你的时间和精力很宝贵，有时间浪费在垃圾事情上，只能说明你的时间不值钱，这个也是我为什么自认为很好人缘的原因，我每次坐出租车都会多给司机钱，至少十块起步，这样司机心情就会好很多，然后也就会降低脾气暴躁带来的很多不好的事情的可能性。我见过有人为一块钱跟司机吵架，大打出手的状况，有时间浪费在小事情上的人一定赚不了钱，因为他的时间不值钱。
　　不好意思扯远了，第四个我认为是安全资产的就是股票资产，我2013年在港股买腾讯，当时接到一个电话问我是否要融资买入，我就问了些细节，然后想起了融资融券的业务，然后回到国内约了很多人谈这个事情，发现了不少民间机构都在做这个业务。而且存活了至少十年以上，换句话说，这个业务的风控其实是被时间证明了的，而且线下某些公司交易量极为惊人，完全是大体量的业务，从我自己对金融的理解角度来看，金融的真正风险，并不是在最终的业务风险上，而在于流动性风险，流动性最好的东西自然就是有价证券了。
　　有价证券符合几个互联网金融的基本要素，风控简单直接，不需要认为判断，到了点位直接砍仓就可以了，小学毕业就可以了，压根不要技术含量，相比房产抵押、车辆抵押，存在的各种需要能力判断的基础，这个明显风控更简单，而且在处置上也是如此，房产、车辆的处置毕竟还是需要周期，而有价证券是不需要处置周期的随时就可以抛售，相当的简单。所以可以是可被标准化资产，另外一个就是金额大，我当时调研下来，整个民间的配资规模，至少在2000亿左右，而同期整个P2P规模大概不到1400亿，所以，我个人认为配资一定会是将来一个重要的债券来源基础，而且我当时也写文章提出未来P2P要纵深发展，一定会走到差异化产品中去，差异化，无非就是切入某一专业领域，形成专业性优势，然后建立壁垒，大而全的P2P只能是大资本的天下，差异化才是小资本的机会。
　　而就配资这个行业而言，最大的好处就是风险非常的标准化，对能力依赖度极低，整个配资的风险点其实就是两点，第一个是连续暴跌超过两个跌停板，直接击穿，这种可能性有没有，当然有了，但是概率并不大，但是碰到会很危险，正常的做法一般就是通过极大的做大规模，分散股票，然后来规避的，而且实践来看一个股票哪怕跌了50%，事实上客户的本金损失也就是不到40%左右，如此极端的情况下，还能最大程度保障客户本金，应该是风险极小的业务了。
　　第二个是停牌风险，你永远不知道那个股票第二天会不会停牌，所以有时候一个客户买了某只股票之后，停牌也将出现很大风险，但是这个风险跟第一个一样，出现的概率很低，你只要在后台设置好足够的分散可能性，基本上都可以把风险屏蔽在一定幅度之内。
　　其实这两个风险在规模不大的情况下，其实是极大的风险点，但是在规模不断扩大之后，你就会发现实际的风险反倒降低，确切说规模越大，意味着风险是越低的，这个判断基本上是可以下的，我自己看来为了规模这个问题，最好的办法是自有资金还是要足够大，尽可能的多准备些钱来对抗这种可能性，度过最危险大阶段之后，也就问题不大了，这里自然衍生出要介入这个行业还是要一定的资金门槛的。
　　2配资的法律风险分析
　　觉得可行之后，我就梳理了下法律风险方面的问题，发现这里面最大的问题就在于法律风险，事实上，从我个人角度来看，这个也是目前这个行业最大的问题，也是我为什么陆续退出这个行业的主要原因，但是我的思考点是这样的，也当是我给证监会或者相关部门，一些个人的看法。
　　第一个层面是存在即合理，我们过去的监管一定是有问题的，所以出现了很多法律法规之外的极大空白地带，当一个市场存在了将近2000亿规模的时候，一定不是这个现象不对，而是我们的监管有问题的原因了，如同我的民间借贷将近二十万亿，也一定反应了我们现行监管体系的弊病，一个好的金融监管体系，是不会出现如此大规模的法外之地。
　　需求的存在一定意味着通过打压本身是无法解决的，合理疏导应该是王道，解决问题的办法其实就是金融相对自由化，机构数量的放开，我也注意到目前证监会其实在这个层面上是做了不少工作，2014年3月份就说逐步放开券商牌照的审批，以及今年不断放开对互联网公司的牌照审批，都是非常积极正确的做法。
　　而我自己想的事，一旦金融相对自由化，很多基础性需求就能被合理解决，那么按照这个逻辑，金融自由化之后，谁最容易被是自由化的受益者呢？一定是业内的原先被隐在线下的从业机构了。所以很多人都说，有一天券商进来了，配资就不能操作了，我感觉逻辑是错的，我们的券商一直存在也一直在操作，但是配资业务从未停掉过，说明只能是机构数量不多的问题，所以，我当时对配资机构的一个想法是，有一天金融自由化了，配资机构完全可以申请牌照，主动纳入监管，为什么不可以呢？
　　第二个层面，我一直在思考的问题是一个新的事物出现，是对市场是起到好的作用还是坏的作用呢？我就自己调研，认为配资的互联网化其实是好的作用大于坏的作用，原先线下配资的成本普遍在1.8分左右，也就相当于年化24，部分的确至少30%以上，而且中间层层扒皮，大量收益被中间商赚取了，许多线下配资公司利润极为惊人，也间接证明这个观点。但是互联网最大的意义其实就是打掉中间层，至少可以降低成本五个点以上，实践也是如此证明了，目前很多配资网的利息仅在12%左右，互联网的逻辑很大程度上是通过大大降低了配资成本，来获得足够的用户多方式，从而改善了整个业态。
　　第三个层面，我当时很顾虑的时候互联网金融从整个政策层面上来看其实是要要引导资金进入实体，而配资则明显是引导资金进入虚拟市场的，所以，跟党中央国务院的态度明显背离，但是随着我自己对金融的理解，当然也跟某领导沟通了之后，我感觉股市的发展只会对整个国家是有好处没有坏处的，这个可以从2014年7月份股市飞涨可以看的出来，引导更多的资金进入股市，其实是对实体很大的帮助和支持，就这个观点，我都可以写上一篇文章来论述，为什么会如此。实际的情况其实是我国的资金泛滥到了实体所不能承受的阶段，需要一个宣泄口，原先是高利贷和房地产，现在这两个都无法承担了，需要新的出路，二级市场和其他虚拟市场，成为了一个重要的宣泄口，结合最近某领导的说话，这个态度好像还更明确了。
　　如果还有第四点的话，我还是觉得，配资才是最大程度的降低了资金池的可能性，配资的一比一操作可以非常透明化的呈现，每个借款人都可以进入股票操作方的账户进行查看资金的余额情况，直接就打掉来互联网金融形成资金池的可能性，
　　我自己对配资平台的定义其实是典型的信息中介，配资网站只是把愿意借钱炒股的人跟愿意出资金给人炒股的人对接起来，平台是不依赖收取利差为生的，而配资公司其实是靠利差而生的，这个直接点区别，使得同样看上去是一件事情的商业模式最终产生了极大的区别，这个我们放到后面去谈。
　　配资公司如果恪守信息中介的职能，理论上法律风险是极低的，而且我自己对刑事犯罪的理解是两个核心，第一个是主观上故意，第二个是客观上实现。主观故意指动机上有非法侵占他人财务的想法，客观上实现是实质达到了非法侵占的结果，两个合一才是刑事犯罪，我们从一开始就是建立一个真正的互联网金融平台，客户的资金都是清晰明确的，只要确保平台不碰资金，那么刑事犯罪的可能性总不大吧，我对互联网金融的法律风险有个阐述，如果按照我们现行的法律定义，那么所有的P2P都是违法的，这点本质跟配资的P2P没有任何区别。
　　这里最后想谈其实是账户问题，配资因为是独立双方交易之外，他匹配了双方的信息之后，然后双方资金都是放在网站的账户上的，网站作为第三方接受委托进行账户监管等行为，这里涉及到的问题主要是账户问题，根据我们目前的法律环境，这个是个死结，一直无法解决，法人账户不能出借，但是个人账户一直是没有办法明确规定的，而且我国规定一个人不允许开设多个股东卡，这种情况下，就会需要不断去借账户来扩展业务，但是总归非持久之计，于是，业务规模发展到一定阶段，就会受限，最近恒生的homus系统大放异彩，也是在这个前提下出现的。但是无论则样，最终都是解决不了账户本身归属的问题，还是带有很大的法律边缘地带的。
　　这个问题如何深究呢，很难，如同宜信，都是通过唐宁个人买入资产，然后做成债权包转让，他把自己变成了世界上最大的债权方和债务方一样，在现行的法律框架下，这个死结还真很难打掉，只能一步一步往前走，然后等着监管出最终意见，我自己感觉单纯从账户放开的角度来看，出资方授权第三方监管账户的模式，法律上是没有瑕疵的，但是会有争议，至于非法集资问题到是相对好解决。
　　3为什么线下配资公司很难线上化
　　我在2013年准备投资配资网站的时候，我找过四五家配资公司，让他们转型，但是都被拒绝了，拒绝的原因一般是两个，第一线下日子很好过，即使在2013年这种不是很好行情的日子里，他们很多利润都是过千万的，甚至有更高，他们没有动力进行转型。很多线下公司因为账号资源的稀缺，他们都很少操作一千万以下的单子，所以线下公司的规模都很大，但是人员都很少，大概三五个人就能做十几亿的盘子，事实上由于监控一个十万的单子，跟控制一个一个亿的单子的能力和人力都差不多多情况下，很多线下公司都不接小单子。成本算不过来。第二个原因深究起来就是个根本的原因，是因为线下配资的公司讲究盈利性，每一笔钱的投入都是老板自己的投入，所以他务必要求每笔都赚钱，也就单纯从投入产出角度考虑，都必须使得每笔单子都赚钱，这个时候，我们就发现线下的市场也留出了很多的空白地带可以被切入。
　　很多线下公司当初跟我说，你做哪些小单子干什么，又苦又累又不赚钱，我跟她们说，再苦再累再烦，我给他们钱，他们就不累了。其实这个世界上苦点、累点，但是能赚钱，还是不少人会来做的，线下公司不做小单核心原因不是苦、累，而是因为不赚钱，那么资本是做什么的，资本看的不是现在，资本如果认为一个商业模式是有未来的话，那么就根本不会计较现在盈利与否，最终变成的情况就是亏钱抢市场，于是我们发现资本投资的互联网商业模式就演变成了，那未来的盈利跟现在的人打，而对运营的人来说，这种行为往往意味着是拿没成本的钱跟有成本的人打，这种情况下，竞争难度其实是不大的。
　　我自己当初从风险角度以及商业价值出发，我坚决不做大单，我要求配资网站，只做五百万以下多小单子，因为互联网的价值一定在于解决零碎的、小额的、高频的业务，平台的价值则在于两头都无法控制交易过程，从而对平台产生依赖的价值，任何一头过于强势都会使得平台本身没有价值，只有两头都不强势，才能被平台控制，形成对于平台的依赖，而一旦形成依赖，盈利问题只是时间问题，这点可以看我写的《风吹江南之互联网金融》里面对于平台的分析。
　　现实中，大额的单子，本身就是个议价能力很强的事情，从而使得配资公司就是地位过于弱势，无非就是比价的过程，今天你价格稍微高点，明天就走了，这种模式是无法产生真正的商业价值的，平台必须是大量的无法形成控制力的群体在上面聚集，所谓每个都很重要，但是又每个都不重要，这样不会因为任何一个人离开平台，而对平台产生过大的冲击，这个才有商业价值。
　　所以，投资的核心其实就出现了，投资一定是看中一个事物未来的价值，而不是看中当下的商业利润，任何一个事物，如果当下利润很高，往往意味着会失去未来，为什么呢？因为会被利润裹挟，使得未来的商业价值丧失，许多上市公司都有这个问题，每年都要考虑财报，不敢过大的牺牲利润来换取未来，从而直接把未来机会给丧失了。还有一个很重要的原因其实在于，过高的利润，会吸引一堆竞争对手，一定要记得，资本就如同鲨鱼，对于高利润的渴求如同鲨鱼对于鲜血的敏感一样，所有投资的本质，其实都是去冲垮曾经的高利润行业。
　　我有段时间跟人家说，如何看一个商业模式的想象空间，其实只要去想，你要搞死谁就可以了，曾经有一个创业者跟我说，他的商业模式是要搞死哪些大货车的司机，我跟她们说，你就算了吧，哪些大货车司机每天起早磨合，贷款买辆车子，无非就是养家糊口，你要去搞死他们，第一不道德，第二没意义，本身就是低利润行业，你搞死他们干什么呢？只有你的对手有高利润，你跟他打才有足够的空间，你的对手都是低利润你搞死了他，你能赚什么钱！
　　这年头，既然要打就找个高手打打，才能打出未来！你看互联网金融的对手，是被称之为暴利的银行业，那么意味着或许打不死银行，也能分杯羹吃吃。这里的问题其实只是你如何去搞死人家的问题而已。
　　在搞死人家的这个问题上，我们所资本扮演很重要的作用，但是我们要想资本喜欢什么？资本喜欢利润这个事肯定点，那么利润来自哪里？利润一般都是来自对手，前面阐述过了，但是在打死对手这个过程中，资本一定是喜欢改变社会商业机构的东西，这个就是我很多文章里说的要有格局观，因为只有改变和颠覆商业逻辑形态的东西，才有大价值，你说你去搞一个别人搞过的东西，第一你很难打的过别人，第二打过了别人，其实你的利润上限也被封死在哪里，很难形成足够的想象空间，什么东西，最美好，只有想象出来的东西才是最美好的，所以资本喜欢那些新模式，只有前所未有，才能有足够想象空间。
　　资本的核心逻辑其实就是扶持出一个小玩意，然后看着他慢慢长大，让他表现出能搞死别人的样子，至于是否真能搞死与否，并不重要，很多我们看上去牛逼哄哄的东西，最后都死了，但是不代表资本不赚钱，资本在这个从小到大到过程中，赚了很多点钱，那么最后谁亏钱了呢？谁接盘谁亏钱呗，在中国亏钱的一般都是二级市场的散户们，所以很多人说现在资本在回馈社会，扯淡去吧，一个打车软件，一个潘勘徊固思甘榍芨咝耍床恢浪诙妒谐∩峡赡芸髁思赴倏榍厝ジ思摇７凑怀∮蜗范选Ｗ时揪褪窃诖有〉酱蟮墓讨校欢系淖拢比皇О艿母怕室埠芨撸舱蛭О芨怕屎芨撸员匦胗凶愎坏南胂罂占淙ブС耪庋氖О苈省
　　这个世界上，一旦一个商业模式一旦被资本看中了，其他的能力方面的问题已经一点都不重要了，资本最牛逼的地方在于用钱直接砸死所有的能力，这个年代，你只要被资本看中了，你不成功都很难，资本会帮助你硬生生砸出一条路来，红杉曾经很傲娇的说，他总能跟成功的人站在一起，其实这句话反过来说，只要你跟红杉站在一起，你不牛逼也不行了，因为他有足够多钱让你搞死你的对手，一轮给你钱，搞不死，给你二轮，二轮搞不死，再给你一轮，到最后真不行，也要帮你走上市，这个时候你就知道，资本有多重要了。有大钱足够你任性试错，没钱只能保证步步正确。
　　所以有钱是件很重要的事情，有钱还意味着你用零成本跟对手打架，我投资了配资网站后，就跟她们说，不要赚钱，不要盈利，不要手续费，什么都不要，人家不做的，我们都做，我只要用户数和资产规模，亏钱，贴钱，都可以，不计成本，一千万不够，两千万，两千万不够，继续融，作为投资人深怕就是创始人不敢花钱，钱花得不够快，这种情况下，对手怎么跟你打？
　　前几天，几个线下配资公司来跟我们聊天，他们也表现出了想转型的想法，我说，不容易，真不容易，对于他们来说，要做两个改变，第一个改变，其实是先要缩减利润空间，本来赚十块，现在要赚五块，甚至不赚钱，这个很难。第二个转变是要加大投入，确保跟竞争对手在一个水平线上，很多配资公司，其实都有不少钱在手，但是问题是烧自己的钱，跟烧别人的钱能一样么？更何况问题在于一旦处于后发阶段的时候，你的博弈困境在于你烧了那么多钱后，你能确保一定能活到最后么？对于我们投资的网站来说，他们都说潘科鸩剑呐露际О芰艘埠浜淞伊乙怀。凑蘅墒ィ杂谖颐峭蹲嗜死此担О苁羌页１惴梗俏匏剑嵌杂谙呦鹿径裕飧鲎涫窃谑翘蚜恕Ｋ远嫉阶詈蠛苣延淇斓牧南氯ァ
　　当然也有很多线下配资公司的老板很乐观，认为配资网站很难打败他们，理由基本上归纳起来，第一个是他们的用户集中在三四线，所以相对信息不对称，对互联网配资的信息不是很了解，所以互联网配资对于他们而言不太会正面冲击，第二个理由是他们的客户目前的年龄都在四十岁以上，对互联网很抗拒，连智能手机都不会用，所以更不会有什么冲击。第三个理由是他们有强线下公司，所以跟客户粘性很好，不容易被互联网抢走用户。还有就是他们认为他们成本相对互联网的成本而言还是更低的，这个的确是，目前很多线下配资公司成本通过伞型信托大概在8%左右，而互联网配资的p端成本在10-12%之间。第五个理由是线下他们都是大单模式，小单他们本来就不碰，所以冲击算不上。
　　怎么看这几个理由呢？我自己感觉第一个，第二个理由很难成立的，任何一个社会靠固守一个信息不对称以及使用习惯的问题来抗衡趋势很难成功，这个社会是指数化前进的社会，改变一个习惯的时间越来越短，我记得前几年大家上网购物都很不习惯，现在基本普遍，去年发红包这个事情，还集中在小众群体，今年发红包，连我奶奶都会抢红包了，这个社会改变一个习惯最好的办法其实是利益驱动，只要有钱赚，天大的事情都不是事情，人性本来就是如此的。
　　决定配资客户到哪里去申请这个事情，不在于习惯，不在于客户粘性，只在于配资成本，成本只要低，哪怕曾经是你杀父仇人估计他也会来找你，除非就是他不知道，找不出第二个理由，目前互联网的信息不对称可以给线下配资成功一定的生存空间，但是这个空间被压缩最多不会超过两三年时间，而且空间会越来越小，不是说这段时间赚不了钱，而是赚钱的机会越来越少，难度越来越大。
　　第三个理由其实更很难成立，因为配资这个事情，理论上账户集中在配资公司，线下的点，更多是寻找借款人而设立的，跟风控好无关系，配资其实从较长时间来看，真正瓶颈压根不在流量段，而在于借款端，最近这段时间因为股市好转，催生了一批借款人，但是从较长周期来看，借款人的能力显得更重要，所以考验互联网配资的核心竞争力往往在于获得线下客户的能力，段时间内表现为地推能力，但是地推能力的铺设最终是靠流量竞争来实现的，如何理解呢，就是同样找到借款人之后，往往是一个单纯的价格竞争行为，谁给的价格更低，谁就更有能力。
　　互联网公司的核心就是不断的扩大规模，最终来获得更好的流量能力，从而不断降低流量成本，从整个社会结构来看，流量必然是随着规模的增长，不断降低的，因为编辑成本是递减的，尤其是相对标准化的产品，这个逻辑不可改变。那么对于互联网公司而言，所有的核心就集中如何不断降低流量成本，事实上互联网配资出现之后，这个已经很明显了，目前的互联网公司获得持续流量成本在甚至在8-10%左右，都已经接近了券商的融资价格。
　　这里可能很多人说了，既然线下公司是8%左右成本，你互联网公司是8-10%的成本，那还是线下公司更有优势啊，但是这里大家千万别忘记了，获得资金成本跟资金供给出去的成本是不一样的，互联网公司因为不断做大规模是核心，压根不追求短期盈利，更关键的是资金都是投资人的，而不是自己的，所以他走的就是简单粗暴的商业模式，而线下公司显然不是这样的，所以哪怕同样的资金成本，线下配资公司一般都必须要有五个点左右的利润，才会操作业务，而互联网公司根本不需要，不赚钱都会操作，不惜成本，不惜代价。这种情况下，我们就会发现，线下配资公司所谓的线下优势，很快被击垮，在利益面前，很多代理点都成为了互联网公司的兼职业务员。傻逼的事情就是你花钱却给别人推客户了。因为你给客户成本高，目前这种趋势已经很明显了。米牛和658都在免费的代理加盟模式，线下公司认为无可抵挡的优势，维持不了多久。
　　第五个理由的理解比较简单，很多互联网公司培育了许多小单客户，然后也衍生来很多大单业务，最终成为了业务渠道方，他们自己可以选择做也可以选择不做，选择不做的情况下，他们往往会输送给线下公司，但是前提是一定把利润空间压的很低了，从而使得原先线下公司如鱼得水的商业模式也渠道给冲击。
　　当然，我也很难认为互联网公司会搞死线下配资公司，但是可以确认的是线下的商业价值会越来越小，可以参考苏宁和国美被京东和阿里不断挤压可以得出结论。所以，现在很多线下公司跟我说，如何发挥他们的线下优势做点事情，我觉得吧千万别太看重了，在相对标准化的产品里面，线下被压缩是必然的，时间长短问题而已，很多线下老板舍不得好不容易建立起来的线下网点，觉得可以卖个大价钱，或者充分利用，他们也在想是否可以开展例如房屋抵押、车辆抵押、线下放款，等其他业务，从而产生出更大的价值，怎么看这个问题呢？
　　我个人感觉是，要想明白你是谁？这个世界上没有谁是全能的，你能做的好A，往往未必做的好B，别真以为自己是全才，两个行业之间是否是递进关系很重要，如果是的话，就是优势，如果不是的话，就毫无意义，线下配资网点多，跟是否可以跟进其他业务的逻辑关系是什么？不是网点多，就可以切很多业务的，如果比网点多，你比的过邮政局？比得过顺丰快递？比的过全家连锁？配资业务其实没有多少技术含量，线下无非就是拉皮条、找借款人的行为，一点审核能力都不需要，这种网点，就是个拉客的技术含量，想要升级，就还是想想算了，不可能，有时候，废物就是废物，垃圾就垃圾，别没事想着废物利用，成本更高，机会更小，有限精力全浪费到里面去了。还把未来给丢没了。
　　所以，千万别因为扔的筹码太多，就真觉得有价值了。德州游戏里，很多人都是这样的，因为前期扔了不少筹码，就不得不硬着头皮跟下去，还真觉得自己有胜算，无非只是因为没法后退而已了，感情里也是如此，很多人以为自己真的很爱很爱一个人，扯淡吧，所谓爱一个人，回到最后无非是因为付出太多，所以心有不甘，从而感觉只能把爱当成一个理由罢了。
　　当然我说这么多，并非是说线下就无法活下去，但是大规模的生存肯定是难度越来越大，而且从商业模式来看互联网配资更多是个商业模式讲究的是平台价值，更多想象空间来自于股权溢价，而线下配资则是一门生意，他的利润来自于批零差价，很难说那个会更好，只能说大家自己想赚哪方面的钱而已了。相比之下，我个人感觉线下好切入，能赚小钱，而线上难做成，但是能赚大钱。看你想要什么的问题。
　　4互联网配资还有机会么？
　　说这个话题的时候，我想乐观的说，当然还有机会，中国地下配资2000亿市场，地上8000亿市场，目前排名第一、第二的加起来不到五十亿，怎么会没有机会呢。但是在悲观的想说一句是，如果你资本不够多，这个机会就很渺茫，如果说13年的时候做网络配资，砸个一百多万就可以起来，那么现在没个三五千万，基本就算了。
　　作为一个投资首先要考虑的投入产出比，很多事情是能做起来，但是取决于做起来之后的收入能否覆盖成本，只有可以被覆盖才有意义，否则无意义。几年前一百多万的投入做一个别人没有做过但的事情，很快能换来资本的溢价，因为便宜，因为有想象空间，而现在基本梯队都出现的情况下，你新起配资网站的投资价值在降低，很少有资本会愿意跟人陷入到砸钱比赛中去，一般一个商业模式容不下几个大佬，像阿里和腾讯这种天生带有互搏的竞争性公司毕竟少数，甚至哪怕他们之间最后也以合并了事。所以，后续的配资公司要做好自己拿钱砸到足够高的准备，否则难度就很大。
　　那么为什么是三五千万呢？那是因为现在流量成本以及地推成本都极高，最终打一个商业模式打到最后都说打钱的，没有足够的低成本资金托底你的资产就起不来，现在一个p2p的有效客户获得，连陆金所大概都需要五百左右多成本的时候，你觉得你成本会更便宜么？基本不可能。如果无法获得更便宜的低流量成本，来吸引和转化线下借款人的话，那么你就要拓展你极强的地推能力，真正去跟线下配资公司抢饭吃，线上如果是相对文明的商业模式的话，线下就绝对是野蛮暴力的模式了。互联网的人学习线下本身就欠缺优势。线下业务一定是苦活，累活，如果不苦，不累，那就必须砸钱。这个其实是很重的商业模式。
　　5如何评价国内最大的两个互联网配资公司
　　国内最大的两家互联网配资公司，米牛和658，估计说他们两个最大会有不少人不服气，但是再不服气，必须也得承认他们的确是最大的，且专业性很强的互联网公司，也得到了资本市场的认可。但是实际深究起来他们是典型的两个模式，各自代表一个模式，因为可能比较敏感，涉及一些商业机密的问题，我就不细说了。
　　在业务拓展上，米牛选择的是很低成本资金开路，各地选择代理商模式，他的法宝就是用更低的成本把别人的线下团队变成自己的，658则前期选择自己建地推团队的方式，现在开始也启动代理模式，前者拿钱砸，36个人做出15亿的规模，后者铺人砸钱一起上，也差不多在15亿规模左右，目前就商业运营来看，应该是遥遥领先。
　　这里到是要说明几点，其实就融资规模而言，这两家并不算大，市面上动辄几十亿的配资公司大了去了，很多公司一笔交易就几个亿，所以，单纯比规模是意义不大的，这两家公司是典型的符合互联网运营思维的公司，贴近小额零碎的市场需求，基本都在五百万以下业务操作，就资本角度来看，也从来不去看交易规模，只看投资借款的用户数和成交笔数，而不会去看单纯的融资金额。
　　就仔细看，658的商业模式是定位配资市场化，所以价格是浮动的，每天价格随行就市，而米牛则是标准化定价，这两个商业各有优势，有点类似淘宝和京东的模式，现在都开始大肆扩张期，两个商业模式，近期都呈现出很强的低价策略的态势。
　　事实上，这两家公司扒开来看，他们都是属于典型的富二代创业，本身就很有底气，来自5173这个658团队，在互联网上摸爬滚打了十多年，是中国最大的本土网络游戏装备交易商，5173的董事长，是我很多年的好朋友，给了我很多支持和帮助，直接改造和颠覆了我很多的三观，我能比较成功从金融转型到互联网，主要是受他的影响。
　　他小学毕业，本身是个传奇任务，他是典型的市场竞争性选手，本身就极强的客服管理、地面推广能力，这次又拿到上市公司天沃科技的战略投资，而米牛有恒生创始人背景，本身就是多金的主，又拿了华映资本的钱，这两家公司，现金储备至少五个亿以上。很多现在想介入这个行业的后发者，要在配资领域里，想打出个天地来，只能建立希望在这两家公司犯错误的基础上，否则胜算真的很渺茫，我前面很大层面的论述了后发打前发的逻辑，很大程度上是看钱的，所以，砸钱砸不过的情况下，基本上也就注定格局了，当然市场肯定有更有钱的主，能砸比他们更多的钱，但是问题是回报能否超过投入呢？尤其这个带有一定程度上边缘地带的领域，这可能性已经很少了。
　　平台是天下最好的生意，也是天下最难做的生意，因为百舸争流，能活到最后的实在太少，这个行业里只有老大老二，而且他们打的越厉害，别人就死的越惨，所以我自己对配资这个行业来看，如果做平台的窗口已经关上了，做个利差生意其实机会还是不少的，而且能活不少，关键也能赚钱，还是可以去做做看。
　　但是我觉得还是必须提醒一点的是，配资这个行业从纯粹利差角度来看，相比其他金融业而言，更是一个看天吃饭的行业，股市好的时候，人人配资做股票，股市不好，门庭冷落，这个生意阶段性特征很明显，所以，介入的人也要想好，有些饭吃不得一辈子，而显然658和米牛，也更不可能把一辈子的平台机会都放在配资上，配资只是他们介入互联网金融的一个机会而已。
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