如何算银行经济资本
如何算银行经济资本
09-01-07 &匿名提问
请登录后再发表评论!某公司2006年的有关资料如下：
(1)公司银行借款的年利率为6.2%；
(2)公司债券面值为100元，票面利率为8%，期限为6年，分期付息，当前市价为106元，发行费用为市价的2%；
(3)公司普通股每股面值为10元，每股市价为18元，本年每股派发现金股利0.5元，每股收益增长率维持5%不变，执行40%的固定股利支付率政策不变；
(4)公司适用的所得税税率为33%。
要求：
(1)计算银行借款的资金成本。
(2)计算债券的资金成本。
(3)计算股权资金成本。
(4)计算目前的每股收益和下年度的每股收益。
(5)该公司目前的资本结构为银行长期借款占25%、公司债券占35%、股权资金占 40%。计算该公司目前的加权平均资金成本。
(6)该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1600万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：
筹资方式
资金限额
资金成本
不超过500万元
超过500万元
4.15%
不超过350万元
超过350万元不超过700万元
超过700万元
5.16%
股权资金
不超过600万元
超过600万元
7.92%
　　计算各种资金的筹资总额分界点。
　　(7)该投资项目当折现率为13%，净现值为800元；当折现率为15%，净现值为-600元。计算该项目的内含报酬率。
　　(8)计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。
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某公司2006年的有关资料如下：
(1)公司银行借款的年利率为6.2%；
(2)公司债券面值为100元，票面利率为8%，期限为6年，分期付息，当前市价为106元，发行费用为市价的2%；
(3)公司普通股每股面值为10元，每股市价为18元，本年每股派发现金股利0.5元，每股收益增长率维持5%不变，执行40%的固定股利支付率政策不变；
(4)公司适用的所得税税率为33%。
要求：
(1)计算银行借款的资金成本。
(2)计算债券的资金成本。
(3)计算股权资金成本。
(4)计算目前的每股收益和下年度的每股收益。
(5)该公司目前的资本结构为银行长期借款占25%、公司债券占35%、股权资金占 40%。计算该公司目前的加权平均资金成本。
(6)该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1600万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：
筹资方式
资金限额
资金成本
不超过500万元
超过500万元
4.15%
不超过350万元
超过350万元不超过700万元
超过700万元
5.16%
股权资金
不超过600万元
超过600万元
7.92%
　　计算各种资金的筹资总额分界点。
　　(7)该投资项目当折现率为13%，净现值为800元；当折现率为15%，净现值为-600元。计算该项目的内含报酬率。
　　(8)计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。
某公司2006年的有关资料如下：
(1)公司银行借款的年利率为6.2%；
(2)公司债券面值为100元，票面利率为8%，期限为6年，分期付息，当前市价为106元，发行费用为市价的2%；
(3)公司普通股每股面值为10元，每股市价为18元，本年每股派发现金股利0.5元，每股收益增长率维持5%不变，执行40%的固定股利支付率政策不变；
(4)公司适用的所得税税率为33%。
要求：
(1)计算银行借款的资金成本。
(2)计算债券的资金成本。
(3)计算股权资金成本。
(4)计算目前的每股收益和下年度的每股收益。
(5)该公司目前的资本结构为银行长期借款占25%、公司债券占35%、股权资金占 40%。计算该公司目前的加权平均资金成本。
(6)该公司为了投资一个新的项目需要追加筹资1600万元，追加筹资后保持目前的资本结构不变。有关资料如下：
筹资方式
资金限额
资金成本
不超过500万元
超过500万元
4.15%
不超过350万元
超过350万元不超过700万元
超过700万元
5.16%
股权资金
不超过600万元
超过600万元
7.92%
　　计算各种资金的筹资总额分界点。
　　(7)该投资项目当折现率为13%，净现值为800元；当折现率为15%，净现值为-600元。计算该项目的内含报酬率。
　　(8)计算该追加筹资方案的边际资金成本，并为投资项目是否可行进行决策。
科目:难易度:最佳答案正确答案：
答案:
(1)银行借款成本：6.2%×(1-33%)=4.15%
(2)债券成本
(3)股权资金(普通股和留存收益)成本：
股权资金成本
(4)目前的每股收益
下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增长率)=1.25 ×(1+5%)=1.3125 (元)。
(5)加权平均资金成本=25%×4.15%+5.16%×35%+40%×7.92%=6%。
(6)借款的筹资总额分界点=500/25%=2000(万元)
债券的筹资总额分界点=350/35%=1000(万元)
债券的筹资总额分界点=700/35%=2000(万元)
股权资金的筹资总额分界点=600/40%=1500(万元)
(7)内含报酬率
(8)边际资金成本=25%×4.15%+6.6%×35%+40%×9%=6.95%。
由于项目的内含报酬率大于为该项目追加筹资的边际资金成本，所以，该项目可行。
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资本成本分析习题
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银行借款资本成本计算优化方案研究
三、银行借款资本成本计算方法的优化方案基于以上对银行借款资本成本的分析，因银行借款分长期和短期之分，笔者认为应分长短期两种不同情况来分析其计算方法。（一）短期借款资本成本计算优化方案短期借款资本成本计算时，因为期限较短，不需要考虑资金的时间价值，所以在原来公式的基础上再增加考虑筹资费用的成本即可，因其实际使用的资金为筹资总额减去筹资费用，而其为了使用这些资金的总成本支出为利息加筹资费用，所以笔者将短期借款资本成本计算公式优化如下：K=（D+Q·f）（1-T）/［P（1-f（1-T））］或K=（D+F）（1-T）/〔P-F（1-T）〕其中：K为银行借款资本成本率；D为资金占用费如借款年利息；P为筹资总额，f为资金筹集费率，F为资金筹集费，T为所得税税率。（剩余3375字）
（ &&&欢迎：，，）
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2013中级会计职称财务管理课后练习题：银行借款资本成本的计算
本文主要为考生提供&2013年中级会计职称考试《财务管理》考试课后练习题&，希望对参加2013年初级会计职称考试的考生有所帮助!
多项选择题
◎某企业按年利率5%向银行借款500万，借款手续费率为5%。企业所得税税率为25%，则该企业借款的资本成本为(　)。
正确答案：D
答案解析：本题考核银行借款资本成本的计算。企业借款的资本成本=5%&(1-25%)/(1-5%)=3.95%。
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