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大盘两次触发熔断机制提前收盘 沪指跌6.85%
　　大盘两次触发熔断机制提前收盘 沪指跌6.85%
　　1月4日消息 今日，A股迎来2016年首个交易日，两市平开后下挫，沪指盘中连续失守3500点、3400点。午后，沪深300指数因两度触及熔断机制，A股提前收市。截至发稿时，沪指跌6.85%，报3296.66点，成交2409亿元；深成指跌8.16%，报11630.9点，成交3553亿元。板块方面，全线飘绿，国产软件、三沙概念、仓储物流跌幅居前。
　　根据熔断规定，当沪深300指数当日涨、跌幅达5%时，将触发熔断机制，三家交易所（上交所、深交所、中金所）暂停交易15分钟；当沪深300指数当日涨、跌幅达7%时，暂停交易直至收盘；当沪深300指数当日在尾盘阶段（14:45及之后）涨、跌幅达5%，暂停交易至收盘。
　　有机构表示，随着各种去年年末侵扰因素在元旦之后逐渐消失，尤其是元月8日后大股东禁售的解禁压力得到消化之后，处于真空期的A股有望出现一次中小级别的&迎春行情&。行情的动力主要来自于1）基金等机构投资者在完成年终净值后，一般在年初春季有一次&吐故纳新&的调整配置结构的过程；（2）在PPI趟底和全行业规模性减产之后，周期股在固定资产投资季节性的开工旺季来临之前或有脉冲性反弹；（3）在全国两会召开之前，市场关于重大改革的预期或会再次增强；（4）在大股东禁售解禁压力得到释放之后，&无事可干&的3万亿打新资金或会重新进行资产配资规划，其中即使有10%的资金分流到二级市场也能撬动一轮反弹；（5）一个财务年度结束后，更多公司将进行年终分配方案的预披露和正式披露，市场开始进入年报题材的丰盛期。
　　因此，有望在元月中旬开始的&迎春行情&或呈现指数涨幅不会很大、热点轮炒层出不穷的特点，年末阶段的小幅震荡可视为对&迎春行情&的孕育。配置策略上可侧重于周期股脉冲性反弹的机会、高含权次新股的年终分配主题、&两会&改革预期与&一号文&主题等。
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上交所官网9月7日晚间关于就指数熔断相关规定公开征求意见的通知，经证监会同意，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。
我们搞熔断机制的目的是什么？就是防止股市暴跌引发系统系风险，股市暴涨不会引发系统性风险，只要用发行股票调高手续费、印花税等办法很容易解决。实践证明遏制股市过热稍加政策调整，就可控制住疯涨的势头。而股票暴跌阴跌就不那么容易控制，最近的股市实践已经得以证明。
再说根据我们和市场的发展速度相比，我们的股市发展太慢了，涨速太慢了，而且缺乏稳步上涨的动力，我国股市的现实告诉我们牛短熊长是我国股市的显著特点，六千点的八年前我们的上证指数和美国的道琼斯处在同一水平，而时隔八年，两者却是天地之别，道琼斯指数16000多点，中国股市3000点左右。
我们的经济增速再不行也还保持在7%，而美国经济增速2.4%。从发展后劲来看，中国是走向蒸蒸日上，美国却是走向衰退，我们的股市不应该长期停步不前，而应该创造条件像美国股市一样稳步向上，长期走牛。美国股市八年从六千点涨到16000点，平均一年上涨1400点，而我们中国股市从八年前的6124点跌到目前的3000点，每年平均下跌400点，说明中国股市不是涨的快了，而是跌得快了。
所以我们制定政策的出发点就要考虑如何把中国股市搞上去，而且要像美国股市那样每年上涨一千多点，形成长期慢牛态势，这样股市才能筹集到资金，上市公司才能融到钱，投资者才能获得稳定的收益，那么这种格局显然不适应上涨5%也启动熔断机制，它不利于股市的稳步上升，也不利于我国股市的发展，这就是具体情况具体分析，何况美国股市的熔断机制只在股指下跌时才执行熔断机制，股指上涨时不执行熔断机制。
另外，意见征求稿通知中提出，把沪深300指数作为指数熔断的基准指数，这个也不合理，我国2800只股票，只去拿300只股票作为基准指数太局限，并且没有代表性。所以笔者建议，规定应该改为沪交所、深交所、中金所只要有一个交易所的指数达到5%跌幅，就关停三大交易所的股指期货交易，5%涨幅没有熔断机制的限制。股票也没有熔断机制的限制，10%的涨跌幅基本可以发挥熔断作用。
三大交易所任何一家指数跌幅超过5%，就关停股指期货所有品种30分钟，下跌6%就关掉股指期货一小时，跌幅有任何一家交易所超过7%，就关掉股指期货一天，按交易时间四小时计算，第一天时间不够，顺延到第二天，停止时间满四小时为止。证监会有权根据具体情况另行规定停止股指期货的交易时间长短。
为了推动我国股市改革，完善各种制度很有必要，健全各种制度势在必行。但所有的制度以推动股市平稳上涨、长期走牛为出发点，以有益于培植长期价值投资队伍、树立价值投资理念为目的。还要结合我国实际，吸取众家之长，制定出实用性很强的规则。为此我建议中国股市的熔断机制只在股指下跌时启动，上涨时不启动；基准指数标准以三大交易所的指数为标的，任何一家交易所指数只要跌破5%就关掉股指期货，而不关掉深沪股市；三大交易所任何一家跌幅超过5%、6%、7%,都按以上提出的相应时间段关闭股指期货，而不关掉沪深股市交易。
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