举例说明什么是逆向选择和道德风险？
举例说明什么是逆向选择和道德风险？
09-10-03 &(匪我思存)
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什么是逆向选择和道德风险？
【Busch的回答(359票)】:
经济学里有好多花里胡哨地、让人摸不着头脑的术语，很不幸地逆向选择和道德风险就位于其中。它们难以理解的最重要的原因就在于，这两个词描述的症状而不是病因。就像流鼻涕只是感冒的症状之一，要想知道为什么会流鼻涕，并且能让止住鼻涕，必须得找到病因。而逆向选择和道德风险的病因都是信息不对称：逆向选择源于事前的（ex ante）信息不对称，道德风险源于事后的（ex post）信息不对称。如果从这一点入手，就会更容易的把握住两者的特点。
“事前”和“事后”当中的事指的是什么呢？ 这个事指的就是合同的缔结，这个合同可以是销售合同，可以是雇佣合同，甚至可以是社会契约（social contract）。逆向选择是对于（事前的）状态（产品质量和投保人体质）的信息不对称，道德风险则是对于（事后的）行为或状态（冒险行为，实际运营成本，财务状况和管理方法）的信息不对称。
逆向选择经典的例子就是Akerlof的“柠檬市场”。卖方在签订二手车的销售合同前，对车况的信息掌握的比买方更多，事前的信息不对称出现了。两辆同款、同年份、相似公里数的车可能外观可识别的差异基本相同，但是其实由于使用习惯的不同，实际车况差异很大。买到车况好的那辆，买主自然无比开心；但是要是买的是车款差的那辆，日后毛病不断，美国人就会说自己买到了一个“柠檬”——看着光鲜亮丽，真的咬一口发现酸的要命。我们知道价格包涵了产品的质量信息，但是由于二手车市场存在事前的信息不对称，所以买主只愿意以市场均价来支付。对于那些“柠檬”们，它们还有很大的利润空间；可是对于那些优质（高于市场均价）二手车，它们就会慢慢退出二手车市场。最后形成了劣货驱逐良货的局面，市场上仅剩下“柠檬”，这就是为什么把它叫做逆向选择的原因。逆向选择只是事前的信息不对称所引发的症状。 现实中对的应用就是奔驰公司推出了星睿二手车认证。通过权威的车况检查，把车况的所有信息都包括到价格之中，正是针对这个问题的一个解决方案。 同样，在把握住“事前的信息不对称”这个特点的情况下，我们也可以把逆向选择的研究框架扩展到医疗保险的分析中。对自己健康情况，包括自己的体质和家族病史最了解的人肯定是自己，而不是保险公司。投保医疗保险的人就往往是那些本来就有疾病或体质较差的人（“柠檬人”？）。
道德风险这个词还是来源于保险行业，最经典的例子就是投了保险后（签订保险合同）的人会改变自己的行为。举例说明，如果一个人给自己的车买了保险，就会在驾驶或者是停车时比没有保险的人更加的大意。参保人在参保后的行为改变会给保险公司带来损失，但是因为事后的信息不一致的存在，保险公司无法实时对参保人进行全面彻底的监控，所以要保证行为在参保前后的一致性只有靠参保人的道德自律。 这样带来由事后信息不对称所引发的损失就得名为道德风险。道德风险广泛的应用在委托代理问题（principal-agent problem）的研究之中，不管是公司治理中的所有者和经理人的关系，还是国家治理中的公民和政府的关系，都存在着一定程度的道德风险。最近的应用，应该是对该不该bail out金融危机中陷入困境的银行的考量。如果政府会在最后时刻救助银行，那么银行就会更多的参与到风险大的生意中（如次债），从而增加自己陷入危机的概率。
【zcwgaizhili的回答(31票)】:
得票最多的说的事前信息不对称和事后信息不对称，已经很不错了。
但从事前和事后的角度划分，是不恰当的。举个最简单的例子，拍卖。在拍卖中，买者都是想要隐藏自己的偏好，出一个更低的价格，而卖者需要设计一个机制，使得买者不撒谎比撒谎更有利。这是一个典型的委托代理问题，但这是事前信息不对称！
这个问题真正重要的区别其实是，拥有信息更多的一方，是愿意发送这个信息，还是愿意隐藏这个信息。假如他是愿意发送这个信息，这就是一个逆向选择问题；假如他是愿意隐藏这个信息，这就是一个道德风险问题。
或者等价的，分歧在于对信息的态度。逆向选择问题，是一个拥有较多信息的一方如何将信息传递出去的问题，而道德风险问题，是一个拥有较少信息的一方如何获取信息的问题。
很多人在逆向选择问题上提二手车市场，我们看到，由于买者掌握不到全部的信息，最终受害的是好车的卖者！所以他宁愿付出一些代价把他的车是好车这个信息传递出去。
而很多人在道德风险问题上提到的问题，代理人掌握更多的信息，他宁愿把这些信息隐藏，因此，是没有掌握完全信息的委托人宁愿付出一些代价得到代理人的信息。而在逆向选择问题上，信息的意义则完全相反。
楼主提到的，关于逆向选择问题应该看看斯宾塞模型，这是一个典型的博弈论问题，不过要看懂需要中级以上的博弈论水平，要知道贝叶斯均衡和直观标准。
在斯宾塞模型中，学习对能力没有促进作用，而只有成本，但是高能力的人仍然去学习，目的就是把自己和低能力人区别开来，我去学习，说明我能忍受低能力人忍受不了的成本，因此我是高能力的。为了把他是高能力这个信息传递出去，他宁愿付出学习的成本。所以这是一个逆向选择问题。
至于委托代理问题，可以去看拉封的书。问题是如何设计一个激励相容的契约，使得代理人说真话比说假话更有好处。
举一个例子，效率工资。为什么高工资带来高的产出？实际上是因为，如果工资定的太低，工人偷懒的概率就会很高，因为即使被解雇也不会失去太多。均衡工资应该等于劳动的边际产出，但是如果定一个均衡工资，被解雇了也还能找一个同样的工作，但如果定一个高于均衡工资的效率工资，被解雇了再找工作，只能得到均衡工资，这样工人就不会偷懒，因为被解雇的代价太大了。工人是努力还是偷懒，这个信息工人知道而厂商不知道，而厂商宁愿支付一个更好的工资得到这个信息，也就是确保工人努力，所以这是一个道德风险问题。
综上，这两个问题的关键是对信息的态度，究竟是要传递信息呢，还是要获取信息。
【付为祥的回答(4票)】:
所谓信息不对称，就是市场中有一些人了解比其他人多的有用信息。这就会有一系列后果。
比如：公司在招员工时，就会遇到这种情况。招聘人当然不清楚这群人的整体素质，也不清楚每个人的素质，更不清楚你是否适合这个工作。而你对你的能力是心知肚明的。这就是信息不对称。结果是导致资源配置不合理。而此时你通过简历、现场表现的形式，是可以发送某些信号，显示你确实是有能力并且适合这份工作，那么可以部分缓解这种信息不对称带来的后果。
再举一个例子。比如某人到一个二手市场买车。那么同是二手车，质量却有好有坏。虽然车主对他的车质量了如指掌，你却一无所知。非凡如此，他还不会让你知道。那么他掌握的信息就比你多。这个时候会影响整个二手车的卖价。因为质量差的二手车滥竽充数了。这就是一种市场失灵。但也有信号发送机制。车主觉得自己车质量好，会给你一些暗示。那么可以部分解决这种信息不对称。当然，严重的话，是需要政府来调控的。
那么逆向选择呢，就拿刚才招工的例子来说，是人力资源部的人选择你，选择你去他们公司，做什么工作。但是，如果此时突然公司领导说，不行，你们的工资开的太低，不符合我刚刚宣布的尊重人才的战略。得调高。那么结果是怎样的呢？结果是：有一部分人会自动放弃应聘这份工作。哪部分人会放弃呢？就是自己知道自己能力不符合的人。他们知道自己达不到工作的要求，即使选中，也难免日后被炒。
相反，突然领导说，你们怎么搞的，不知道现在危机刚过吗，要你们节约开支，还开那么高的工资。于是结果是：觉得自己能力不止这么点工资的人就放弃了。我勒个去，你这破公司，我这么优秀的人才还看不上这点薪水呢。综上二者，看起来就像是员工在选择去留。这就是逆向选择。
另一种说的比较多的就是道德风险。这就涉及委托代理问题了。你委托别人做事，不能防止别人做与你委托的事无关的事，甚至与你此事相违背。这种常见于公司里面的股东和经理即所有者和管理者的关系。股东的利益在于股价。股价高了，股东的股息就高，并且他原有的股份增值。但管理层的一部分利益不是这样的。他们可能为了自己享受或者扩大职权做一些违背股东利益的事。这就是委托代理问题，这就给公司带来一定的风险，就可以称为道德风险。
【JackLin的回答(6票)】:
武汉某所大学每年都有数千大学生毕业，其中 小N 满怀激情，胸怀梦想，他们日思夜想，希望走上创业路。鉴于大学四年，深受地沟油之害，每每想在学校附近找一家干净放心的餐厅，都没有成功。小N 看到了学生们的需求，同时发现这篇市场还没有进入者，于是自己开了一家炒盖饭的店，他学习了营销的知识，在学校大肆宣传，贴海报，发传单，开业当天还在门口装上大喇叭，叫喊着：“同学们，本店是08级学生所开，良心创业，环境优雅，味美可口，绝不用地沟油。”另外在店里贴了大大的红字：本店绝不用地沟油。
起初一个星期，还是挺多同学捧场，但是慢慢的，生意开始淡下来了，来的基本上都是一些熟面孔。一问才知道，大家觉得别人卖8块的青椒牛肉盖饭，小N 家卖9块还是有点贵。而且有些学生想，这个学长说不用地沟油，哪里知道能不能信啊，要是他的骗子，那我每顿饭贵1块，亏大了。慢慢的，这样的想法在同学中蔓延，尤其是价格敏感的同学，更加会相信这样的传言。
于是大家就去便宜的店，虽然清楚看见，路边的炒饭摊的油都是从又脏又旧的油桶倒出来的，而且油色较暗，但是鉴于便宜，而且也不知道别的家又没用地沟油，于是还是纷纷用脚投票。小N的店几个月后就开不下去了。
这就是信息不对称导致的逆向选择，因为买家对卖家的不了解，消费者都选择了较差的商品。大家不知道小N家是不是用地沟油，大家也不敢确定小商贩是不是用的地沟油，所以为了避免风险，同学们选择了价格低的。
我发现我太罗嗦了。。。还是把故事讲完吧。。。
有一年，邪恶的小E(conomist)毕业了，他和小N一样，也是创业开餐馆。开业那天，他也是锣鼓喧天，鞭炮齐鸣，大肆宣传，主打干净无地沟油。学过经济学的他，早就知道“逆向选择”的存在，根源在于“信息不对称”，于是他每次采购食用油，都是故意选择在学生下课，人流最多的时候，在那个时候将油慢慢往厨房运。另外还搞过“开放厨房”，让客人可以随便进入厨房看食物制作过程。除了食物，他的厨房和餐厅都是打理得干干净净的。
解决了信息不对称的问题，他的店维持了一批老顾客，而且时常还有新顾客闻名而来。
打造信誉之后，邪恶的小E开始耍滑头，他志愿不在开餐馆，开餐馆只是为了赚第一桶金，让他回老家做生意而已。他依然宣传无地沟油，但是已经偷偷地用地沟油了。此时利润暴涨，每天800人次来就餐，他每天利润比从前增加500，一个月就是15000了。
这就是道德风险。利用信息不对称的时候，他人对其的信任，做一些“不道德”的事情，损人利己。
【知乎用户的回答(1票)】:
手机码字，简单说：
你在陌陌上或jackd上，大多数主动给你打招呼的，都是你不喜欢的，这就是逆向选择。
原因在于，在打招呼前你并不知道打招呼者的长相，如果知道了，你可能会预先阻止这些招呼，而打招呼者之所以给你打招呼，是因为知道了你的长相。长相信息的不对称，造成了逆向选择，没有实现最优配置，你其实需要的是你喜欢的给你打招呼。
通常情况下，个人或组织要为自己的行为承担责任或后果，当责任、后果被免除、或是根行为所分离时，就产生了道德风险。
【禹志泽的回答(2票)】:
我觉得这种事情还是往简单里说比较好：
比如现在你是一个钱庄的大财主，靠贷钱给人赚利息挣钱。作为大财主的你肯定会面临两个烦恼:
1.你会向朋友抱怨：靠，现在向我借钱的，净是些没信用、借了钱还不了的穷鬼流氓！偏偏市场上借钱的就这种人多。 （诶，这个就是逆向选择的现象了，人们管造成这种现象的原因叫做逆向选择。）
2.每当你借钱出去的时候，你自个儿心里总会惦记着：这家伙不会借我的钱去赌博了吧？说是去买猪饲料，以后卖小猪挣钱了还，总是放心不下！（其实这个就是 道德风险）
我想你既然会问这个问题，那说明我说到这里，你应该已经得到你想要的了吧？至于真的要较真的规范的、教科书式的定义你肯定也必须有，这就毋须我多言了！
【农夫果园的回答(1票)】:
在信息不对称的情况下，比如二手车卖方比买方要对车的性能了解多，所以卖方最想出手的就是质量最差的。再说住房押金，押金会给顾客带来不便。所以，房主鉴于大部分的房客信誉较好，决定取消押金，其结果却是吸引了大量不讲信誉的房客。
在信息不对称的情况下，往往要做最坏的打算，同时学会理性逆向思考。
比如，不要相信电话推销基金的。因为优秀的投资人不会打电话推销业务，其二优秀电话销售技巧不能保证他的投资才能，其三雇用他们的公司以所以雇用他们也是因为他们的电话销售技巧而非投资才能。
【Glad派大星的回答(0票)】:
保险，一般情况是我买保险为了预防风险，逆向选择则是我知道有风险，或者已经发生风险再去买保险（如：已发生疾病投保，有自杀意愿者投保，已伤残部位投保）
我只能用保险来说事儿了。。
道德风险则是上述行为是社会道德说不允许的，几类投保人有触犯这种道德底线的风险。
【知乎用户的回答(0票)】:
学习货币金融学正好学到这一部分，做个搬运工～～
逆向选择是在交易发生之前由于信息不对称而产生的问题。如果借款者不希望投资得到理想结果(希望得到逆向结果),自身信用差，但却在积极寻求贷款，若他们得到贷款，就产生了逆向选择现象。举个例子:你有2个朋友，A和B。他们同时想借你1000块，A是保守型，确定能还钱才借钱，而B热衷赌博，一旦赌输无法还钱。此时信息对称，你肯定愿意借给A。然而换别人对他俩并不了解，由于存在逆向选择的可能性，就可能不会借给他俩任何一人。
道德风险是在交易发生之后由于信息不对称而产生的问题。金融市场中，道德风险是指从贷款者角度看，借款者会有从事不道德投资活动的风险，这些活动会导致无法还贷。比如，你借10万给叔叔，他想用来开店。然而借给他之后，他可能会跑去赌博，获胜的话会得到100万。输了的话他就无法还钱并且在你眼中的声誉尽毁。显然，他赌赢的收益远大于赌输损失的声誉。由于信息不对称，你并不了解他的真实想法，道德风险可能让你不借钱给他。
【ChienEric的回答(0票)】:
【罗旭辉的回答(5票)】:
一群女的来追你，里面有优质女有劣质女，也许因为你对它们并不了解，或者劣质女追你追得最狠庄严对你承诺以后天天给你洗衣做饭，最后你选了劣质女--这就是逆向选择，因信息不对称选错了。你们结婚之后，她又不洗衣又不做饭，甚至乱搞男人，这就引发了道德风险--你满足了她（娶了她）之后，她并没有按照期望去行动-因为信息不对称，你娶她之前并不知道她是这样的。
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