11月27日证券市场重要咨讯
一、上市公司重要咨讯&&&
1、武钢股份(600005)先定增募资不超过150亿元，再现金收购大股东武钢集团的铁矿石资产，最新的定增预
案完全出乎市场预料&&因武钢股份股价&破净&严重，市场此前曾预计武钢集团会采用直接注入资产的方式实
　　武钢股份今天发布定增预案称，拟向包括武钢集团在内的不超过10名特定对象发行不超过42亿股，募资不超
过150亿元，用于收购武钢集团持有的武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权以及向武钢
国贸收购下属武钢（澳洲）有限100%股权。目标资产的预估值约为150亿元。
　　从收购标的资产来看，几乎囊括了武钢集团近年来拓展的海外矿业资源以及既有的国内矿业基地。其中，体
量最大的武钢矿业目前总资产高达145亿元，截至2011年末国内矿山铁矿石采矿规模约530万吨/年，并拥有加拿
大Bloom lake铁矿、澳大利亚艾尔铁矿项目以及武钢巴西冶金投资有限公司10%股权；武钢国际资源是武钢集团
海外矿业投资平台，目前拥有中利联（香港）60%股权，以及加拿大多家矿业公司100%股权；武钢巴西主要资产
为MMX的16.30%股权，后者已在巴西证交所上市；武钢（澳洲）有限系武钢国贸投资澳大利亚威拉拉铁矿的一个
项目公司，总资产仅7亿元左右，但2011年净利润达到2.7亿元。
　　尽管这些矿山资产足够吸引人，但150亿融资规模的完成难度却着实不小。从定增预案分析，武钢股份此次
定增底价应该不会低于3.6元/股，而公司停牌前的最新股价只有2.43元。如何在定增正式实施前解决两者之间的
&倒挂&，这是公司不得不面对的棘手问题。对此，公司相关高层昨晚向记者强调，目前公布的仅仅是预案。
　　定增预案还披露，武钢集团承诺以现金认购不低于本次发行股票的10%，且发行完成后持股比例不低于55%。
如果以发行42亿股计算，武钢集团至少需认购此次发行股份的30%。
2、博雅生物(日公布：公司拟以不超过1.156亿元现金收购浙江海康生物制品有限公司（下称&海
康生物&）68%股权。不过，由于公司的精巧布局，通过交易方案的修改和交易价格的降低，此次收购恰好不构
成重大资产重组。
　　博雅生物今日公告，与海康生物的控股股东温州海螺集团就购买海康生物股权事宜拟签署框架协议：公司拟
以不超过1.156亿元现金购买海螺集团所持海康生物68%股权。目前，海螺集团持有海康生物100%股权。
　　值得一提的是，从本次收购的方式来看，颇为另类。为保障双方利益，降低交易风险，协议对交易完成后标
的公司未来三年的盈利补偿、追加股权转让款、利润超额实现后的奖励以及交易对方补偿期内履约保证等事项进
行了约定。如，若海康生物子公司德源生物2013年扣非后的净利润不低于3300万元，且德源生物在2013年内采集
血浆总量达到60吨，博雅生物将以现金或发行股份的方式向海螺集团支付8000万元。
　　据公告，由于与海螺集团就本次收购事项初步磋商时，预计的最高成交价略高于博雅生物前一会计年度
（2011年）的经审计净资产值的50%，因此以&筹划重大资产重组&而停牌。但由于最终交易方案的修改和交易
价格的降低，本次交易不构成重大资产重组。虽然博雅生物在最新公告中表示，由于本次交易涉及公司未来可能
向交易对方支付追加股权转让款，如果届时涉及发行股份事项或构成重大资产重组，公司将按相关法规向证监会
进行申报。但实际情况是，2011年底，博雅生物净资产为2.63亿元，此番1.156亿元的交易额恰巧不到其50%；但
随着公司在今年3月上市，其净资产规模已迅速上升至7亿元以上，即使未来公司向海螺集团追加支付转让款，由
于届时公司自身净资产规模已&水涨船高&，触发构成重大资产重组的&门槛&也大幅提升，因此很有可能还是
无需申报的。如此，将一次并购交易分为两步进行，表面看起来规避了业绩风险，而实际上则简化了程序，提升
了其并购效率。
　　据资料介绍，海康生物是浙江省唯一经政府批准建设并拥有单采血浆站的企业，其持股41.98%的子公司新疆
德源生物，则是新疆维吾尔自治区唯一经政府批准建设并拥有单采血浆站的企业。目前，海康生物已建成年处理
150吨原料血浆生产能力的生产厂房（车间），并具有人血白蛋白、人免疫球蛋白等血制品生产批准文号。
　　从海康生物的财务数据来看，公司目前仍处于连年亏损状态。今年1至9月实现营业收入2216.82万元，亏损
263.47万元。对此，海康生物原股东海螺集团承诺，海康生物、2015年度实现的经扣除非经常性损益
后的净利润不低于800万元、1040万元和1352万元；交易的补偿期限为2013年至2015年，期间如果海康生物当年
实际利润未达到承诺利润，海螺集团将以现金形式对博雅生物进行补偿；然而，在海康生物利润超额实现后，博
雅生物亦会给予一定的现金奖励。
3、金沙钼业49%股权叫卖40亿元，拟最多引进4家战略投资者。金沙钼业下属的金沙钼矿2010年6月探明储量
在50万吨以上，资源价值超过2000亿元，最新探明的钼金属量储量较2010年又有大幅增加。正因如此，该笔股权
挂牌吸引了包括宝钢股份(600019)、金钼股份(601958)等在内的众多产业资本的目光。
　　安徽省产权交易中心的一则金沙钼业股权转让公告，吸引了包括宝钢股份、金钼股份等在内的众多产业资本
的目光。记者昨日获悉，此前已将金沙钼业17%股权收入囊中的铜陵有色(000630)大股东有色控股，这次将继续
参与对部分挂牌股权的认购。
　　宝钢、金钼有意拿下部分股权
　　安徽产交中心的公告显示，安徽地矿投资集团拟以40亿元的挂牌价转让其持有的金沙钼业有限公司49%股权
，最多引进4家战略投资者，每家可在10%至16.5%的区间内选择具体的受让股权比例。若确定的受让方中，前几
名受让方受让股权比例累计已经达到33%，则最后一名受让方的实际受让股权比例最多为16%。此次挂牌期限为
日至日止。
　　由于涉及国有股权且投资数额较大，安徽地矿提出了较严格的受让条件：意向受让方应为依法设立且有效存
续3年以上的内资企业法人，注册资本不低于人民币2亿元；截至日总资产不低于30亿元，净资产不
低于10亿元，近三年累计盈利不低于10亿元。同时，要求意向受让方须在矿业行业地位、矿山建设及生产经营管
理经验、矿产品深加工能力、产品供销等主营业务上与标的企业形成优势互补；或拥有专业资本运作团队、海外
资本运作平台、国内外资本运作实绩及运作企业上市的成功案例。此外，意向受让方还得承诺持股年限不低于6
年，如转让所持股份，须经第一大股东同意后方可实施。
　　值得一提的是，挂牌公告还透露了铜陵有色大股东有色控股与金沙钼业之间最新的合作动向。据公告，11月
1日安徽地矿投资集团与有色控股签署股权转让合同，安徽地矿投资集团将金沙钼业17%股权协议转让给有色控股
，目前该合同已经安徽省国资委批准生效。记者从一位接近金沙钼业的消息人士处了解到，有色控股拟再度认购
金沙钼业部分股权，不过具体比例仍不清楚。而且，目前已有不少企业表达了参与摘牌的意向，宝钢股份、金钼
股份均在其列。
　　金沙钼业资源储量吸引&眼球&
　　回查资料，金沙钼业从其下属的金沙钼矿探明储量开始就已进入了业界大佬的视野。2010年6月，安徽省地
质局313地质队专家正式宣布已探明金寨县关庙乡沙坪沟钼矿储量在50万吨以上，资源价值超过2000亿元，为安
徽省目前发现的唯一特大金属矿床。据当时的安徽地矿简报透露，安徽省地矿局与有色控股早在日
就正式签署了钼矿项目的合作合同。
　　事实上，金沙钼矿确系目前国内最大的钼矿床，也是世界第一大单体钼矿。早在2007年安徽省地矿局就已开
始对其进行普查，2010年6月正式探明钼矿储量。根据安徽产交中心上周披露的最新评审情况，金沙钼业探矿权
内的钼矿（332+333类）矿石量15.82亿吨，钼金属量227.48万吨，平均品位0.144%；其中工业品位矿石量11.19
亿吨，钼金属量205.84万吨，平均品位0.184%；钼精矿品位49.8%，回收率90%。上述数据表明，金沙钼矿最新探
明的钼金属量储量相比2010年又有大幅增加。
　　根据安徽华安资产评估事务所有限公司出具的评估报告书，以日为评估日，金沙钼业资产评估
值总计78.25亿元，负债总额0元。目前，安徽地矿已委托中国恩菲工程技术有限公司进行矿山采选设计，按年采
1000万吨矿石量计算，全矿床可连续开采120年，年产值可达50亿元以上，年提供税收10亿元以上。
4、银基发展再次抛出一份深拓稀土行业的计划：拟出资2亿元增资丽港稀土，正式进军稀土冶炼分离行业。
　　银基发展27日公告，公司拟对丽港稀土增资2亿元，与其原股东共同致力于将丽港稀土发展成为一家集稀土
冶炼分离、应用、再回收为一体的业内领先企业之一。
　　丽港稀土原股东向公司承诺，丽港稀土2013年、2014年和2015年三个完整会计年度的净利润分别为5000万元
、8000万元和1亿元。如未能实现，丽港稀土原股东承诺向公司进行现金补偿，补偿金额为各期实现净利润与上
述各期承诺的净利润差额部分。
　　据了解，本次银基发展的投资暨增资是以丽港稀土净资产评估值4.1亿元为基础，经协商最终确定以3亿元作
为丽港稀土的基准价值进行增资。增资完成后，银基发展将持有丽港稀土40%股权，李普沛持有24%股权，李斌持
有23.4%股权，狄建廷持有12.6%股权。其中，李普沛和李斌为父子关系，合计持有丽港稀土47.4%股权，为丽港
稀土实际控制人。
　　资料显示，丽港稀土是集稀土精矿分解到单一稀土分离提纯为一体的中型民营企业，以及集科、工、贸于一
体的现代化新型企业，也是国内目前少数几家能大批量生产高纯氧化铈（99.99%）的企业。公司注册资本3000万
元，经营范围为稀土产品、稀土金属、磁性材料、稀土氧化物系列生产、销售等。截至日，丽港稀
土资产总额3.5亿元，净资产4913万元；1至8月实现营收2.48亿元，净利润为1613万元。
　　本次增资的稀土固体废渣回收再利用生产线技术改造项目总投资1.69亿元，扣除所得税后含建设期的投资回
收期为4.26年。项目完成后，每年能完成4000吨稀土固废渣处理回收，形成683.7吨高技术含量、高附加值的高
纯单一稀土氧化物及11.04吨的钍系列产品。该工艺既回收了稀土、氟、钍等有价金属资源，实现了稀土固体废
渣资源化综合回收利用，又解决了稀土冶炼企业固体废渣的污染问题。
　　事实上，在此前的9月26日，银基发展就曾与丽港稀土签署《合作意向书》，表露了涉足稀土冶炼分离行业
的愿望，并表示在有条件时将介入稀土矿产资源的开发。
　　银基发展表示，本项投资有利于调整和优化公司产业结构，弥补现阶段公司主业房地产业务收入利润下滑的
不足，丽港稀土良好的产业发展前景将为公司的平稳转型和中长期盈利增长提供坚实保证。基于联营公司项目建
设及新产品、新业务的市场培育、开拓都需要一定周期，因此联营公司短期内对公司业绩难有重大贡献。
5、兴发集团(600141)探矿取得重大进展。
　　公司27日披露，日前接到全资子公司兴山县兴盛矿产有限公司通知，兴盛公司投资1.1亿元的瓦屋Ⅳ矿段探
矿项目已基本结束，根据详查报告，最终确认该矿段磷矿资源储量7141.1万吨，较原普查报告预计的资源储量
4621.1万吨增加2520万吨。公司表示，将加快办理探转采相关手续，力争尽快取得采矿权证。
　　公开资料显示，兴发集团目前的磷矿资源储量已高达2.2亿吨，为上市公司中最多，加上此次探矿新发掘出
的7141万吨资源储量，公司磷矿资源储量将达到3亿吨。另回查公告可知，公司今年6月份曾以3.3亿元的价格受
让大股东磷矿资产，后者的磷矿资源储量也仅为6000万吨。和收购矿山相比，成功探矿的成本显然要低很多。
　　由于公司定增已进入实施阶段，如此重大的利好为再融资护航的目的明显。&虽然受大环境影响，股价现在
在增发价下面，但公司肯定还是想成功完成定增的。&一位接近公司的人士向记者介绍。公司最新股价仅15.85
元，距19.11元的定增底价有20%的差距。要想获得投资者的认可，公司可能还需要释放更多的信心。
6、安科生物在收购濒临倒闭的&中华老字号&企业安庆余良卿药业有限公司后，对其进行重新定位，专注
于外用止痛类产品的研发与技术创新。经过几年的连续投入和改造，余良卿药业重新焕发出勃勃生机，目前拥有
以橡胶膏剂为主的7大剂型生产线和30个国药准字号品种，其中国家中药保护品种1个、国家医保目录品种11个、
国家基本药物6个、OTC品种18个。
　　在中药复方新药开发、质量标准研究、药物新剂型和制药关键技术与工艺等领域，安科生物形成了持续创新
能力。目前，公司正与中国中医科学院中药研究所合作，研制开发&活血止痛(巴布膏)乳膏&。
　　与此同时，公司还完成了包括国家部委在内制定的一系列研发项目，获得1个国家新药证书和2个新药生产批
件，制定了7个药品国家标准(独家起草的《活血止痛膏质量标准》已被收入《国家药典》2010版)。&余良卿膏
药&现已申报&非物质文化遗产&，这也是国内为数不多的、以企业名称命名的传统产品申报&非物质文化遗产
7、盛屯矿业27日公告，昌黎县龙泰矿业有限公司(下称&龙泰矿业&)与承德燕山银业有限公司(下称&燕山
银业&)股东签订《承德燕山银业有限公司股东股权转让协议》，龙泰矿业谋求收购燕山银业100%股权，收购款
　　据悉，龙泰矿业已按协议要求支付了1.85亿元，并已就剩余的1.85亿元收购款向民生银行(行情 股吧 资金
流)福州分行提交了并购贷款申请。民生银行贷审会已于日终审同意提供贷款1.85亿元，期限4年，
利率不低于基准利率上浮31%。盛屯矿业拟作为该次贷款事宜的财务顾问，与民生银行签订《选择权协议》，约
定在龙泰矿业未如约履行还款义务，并满足一定特定条件的前提下，根据民生银行的指令，以贷款未结清本息及
相关费用为交易价格收购燕山银业100%股权。
　　而根据盛屯矿业与燕山银业签订的《财务顾问合同》，盛屯矿业向其收取财务顾问费400万元，其中200万元
在合同签订之日起5日内收取，剩余的200万元在日前收取。
　　相比区区几百万元的财务顾问费，盛屯矿业显然更看中可能有的收购燕山银业100%股权的机会。燕山银业现
拥有3个采矿权、2个探矿权，当前主力矿山为牛圈子银金矿和营房银铅锌矿，其他矿山为潜力矿山。民生银行
2012年聘请北京海地人资源咨询有限责任公司仅对燕山银业的2个采矿权进行资产评估，估值高达4.85亿元，其
中牛圈子银金矿1.13亿元、营房银铅锌矿3.72亿元。此外，燕山银业另有8个对外投资项目。
　　据披露，燕山银业2012年因主要矿山刚完成过户或处于技改中，销售收入仅7592万元，利润2700万元；但其
2013年、2014年销售收入预计将分别突破1.8亿元和2.8亿元，利润也将在接下来几年稳定在1亿元左右。
　　盛屯矿业表示，在民生银行尽调的基础上，公司也多次对龙泰矿业、燕山银业进行了充分细致的尽职调查。
公司据此认为，结合龙泰矿业需还款金额及期限安排，计算出龙泰矿业在收购燕山银业后，盈利能力较强，具有
较强的偿债能力。
　　当然，盛屯矿业也盘算了为龙泰矿业贷款&兜底&的结果，这似乎更为其所乐意接受。首先，燕山矿业的采
矿权已为上述贷款做了抵押；其次，假定龙泰矿业未履行任何还款付息义务，则盛屯矿业行使选择权购买燕山银
业100%股权最高价格不超过2亿元。
　　盛屯矿业称，2亿元的收购价格仅为上述资产评估价格的41.24%。因此，如果龙泰矿业未如约归还民生银行
的贷款本息，其以贷款未结清本息及相关费用的价格收购燕山银业100%股权将实现对优质资源的低成本收购。在
此收购价款下，假设盛屯矿业2013年收购燕山银业，则至2015年公司可全部收回2亿元投资款。
8、ST金谷源(月26日晚间公告称，经深圳证券交易所核准，自11月28日起撤销对公司股票交易实
施的其他风险警示。公司股票于11月27日停牌一天，自11月28日恢复正常交易，股票交易日涨跌幅限制由5%变更
为10%。公司证券简称由&ST金谷源&变更为&金谷源&，股票代码不变。
公告称，公司于日召开股东大会，审议通过了在2011年年报信息中遗漏的重大关联交易。根据
公司更正后的2011年年度财务报告，公司2011年归属于上市公司股东的净利润为734.85万元，扣除非经常性损益
后的净利润为775.6万元，归属于上市公司股东的所有者权益为16715.19万元。
&&& 二、大盘和板块重要咨讯&&&
1、国家发改委26日发布公告称，近期批准了福州轨交2号线及福平铁路项目的可行性研究报告，并批复了乌
鲁木齐市城轨交通近期建设规划（年），上述项目及规划投资总额逾750亿元。
　　9月初，发改委曾集中批准了25条城轨规划，被市场理解为保证重点项目投资和稳增长的重要举措。
　　发改委公告显示，乌鲁木齐市城市轨道交通近期建设规划计划至2019年，建成1号线和2号线一期工程，长约
47.9公里，形成南北向的轨道交通基本骨架，规划总投资为312.4亿元。
　　福州市轨道交通2号线起自沙堤站，止于鼓山站，线路全长约26.3公里。该项目建设工期为四年，工程总投
资182.27亿元。
　　发改委还于10月批准了福州至平潭铁路可行性研究报告。该铁路远景年输送能力为客运5000万人，货运1500
万吨。项目总投资为257.3亿元，其中工程投资243.3亿元，机车车辆购置费14亿元。
　　发改委透露，下阶段将结合平潭综合实验区总体规划实施等情况，进一步研究长乐至长乐机场铁路，平潭岛
内相关港口铁路和支线铁路的建设问题，充分发挥福平铁路项目的投资效益。
　　据中国城市轨道交通协会相关专家介绍，到2015年，全国城市规划交通总投资将达1.2万亿元。到2020年，
将有40个城市建设地铁，总规划里程达7000公里，是目前总里程的4.3倍。
2、工业和信息化部26日发布促进《黄金行业持续健康发展指导意见》，预计2015年中国黄金消费量将超过
1000吨，但预计黄金产量仅能达到450吨左右，供应缺口进一步扩大。
　　上述意见确定&十二五&的目标是，通过加强资源勘查，新增黄金资源储量吨，扣除黄金开采消
耗3000吨左右，到2015年全国保有黄金资源储量达到吨，比&十一五&期间增长20%以上。
　　意见还提出，通过加大兼并重组力度，企业数量从&十一五&末期的700多家减少到600家左右，形成1个50
吨级、2个40吨级、1个30吨级、1个20吨级、2个10吨级的黄金企业集团公司。到2015年，十大黄金集团公司产量
达到260吨，比2010年增加100吨，大中型黄金企业的黄金产量占全国的70%以上。
3、商务部网站11月26日公布了第一批流通领域节能环保&百城千店&示范工程企业名单。
　　据了解，经各地商务主管部门推荐，并由商务部组织有关机构和专家根据《节能环保示范零售企业认定量分
表》进行审核后，确定了全国共259家流通企业为第一批流通领域节能环保&百城千店&示范企业。
　　根据名单显示，上市公司中苏宁电器（002024）、王府井（600859）、大商股份（600694）、豫园商城
（600655）、宏图高科（600122）、文峰股份（601010）、天虹商场（002419）、永辉超市（601933）、鄂武商
、中百集团（000759）、友谊股份（600827）、南宁百货（600712）、昆百大A（000560）等流通领域龙头均在
4、国家发改委透露，《国家&十二五&海洋经济发展规划》已经获得国务院批准并出台实施。根据规划，
&十二五&期间，包括海洋工程装备制造业、海洋药物和生物制品业、海洋可再生能源业、海水利用业等在内的
海洋新兴产业增加值，将较&十一五&期间翻一番。为推动规划实施，多部委正在酝酿包括产业政策、财政税收
政策、投融资政策等在内的系列海洋经济新政。
　　目前国家海洋局正在跟国家发改委沟通，争取将七八个海洋新兴产业、10多个城市纳入国家高技术产业基地
，目前优先考虑海洋生物产业，条件成熟时还有望考虑海洋新能源、海水淡化等产业，从而使它们获得申报国家
相关专项资金的机会。
　　具体而言，为推动规划实施，多部委正在酝酿的海洋经济新政包括：
　　在产业政策方面，研究制定海洋产业发展指导目录，确定国家鼓励、限制和淘汰的海洋产业类型，促进产业
结构优化升级。
　　在财政税收政策方面，要进一步加大对海洋生态环境保护、防灾减灾基础设施建设等公益事业领域的支持力
度，探索通过财政补贴、政府购买、税收减免等措施加大对海洋综合利用、海洋新能源开发、海洋工程装备设计
、深海资源勘探开发、海洋药物与生物制品研发、海水养殖、远洋渔业、海洋产业节能减排、海洋环境保护等支
持力度，中央和省级财政要加大对边远海岛的财政转移支付力度，重点支持基础设施、社会保障、基础教育、公
共卫生等领域建设。
　　在投融资政策方面，要鼓励和引导民间资本参与海洋产业发展，尽快形成多元化的投融资机制，扩大直接融
资比重，鼓励金融机构加大对海洋渔业和海洋新兴产业的信贷支持力度，发挥信贷优化资源配置、对海洋产业投
资结构的引导和调整作用，支持有实力、有潜力且符合条件的涉海企业上市融资，探索建立促进海洋产业发展的
专项基金，鼓励各类创业投资基金投资小型、微型海洋科技企业，积极探索海洋自然灾害保险的运作机制，研究
建立由被保险人、保险公司、相关政府和融资市场风险共担的保险和担保机制。
　　不过，长期而言，海洋经济发展的制约因素仍存，这主要表现在四个方面：一是建设&海洋强国&的海洋意
识不高，二是优化经济发展的科技实力不强，三是&多龙治海&的海洋经济管理体制，四是日益严峻的海洋环境
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。追杀16只定向增发概念股
　　日 05:30　& 东方早报　
&&&&棱光实业:注风电资产，机构疯抢 　　方案：向大股东定向增发2100万股购买玻钢院资产，向机构投资者以现金形式定向增发2300万股　　进度：日股东大会通过大股东定向增发预案　　拟最低增发价：大股东12.19元，机构投资者10.98元　　最新收盘价：13.24元　　今年涨幅：34.69%　　日棱光实业&&（600629 ,,,）发布公告，公司股东大会通过了公司向上海建材集团发行2099.93万股的董事会预案，发行价格每股不低于12.19元;同时，根据去年7月22日的董事会预案，公司拟向不超过10名的特定投资者以现金方式非公开发行不超过2300万股，发行价格每股不低于10.98元。目前本次资产重组已获国有资产监管部门批准，正处于中国证监会审核过程中。　　利润增长成定局　　早在日，公司已经和上海建材集团完成过一次定向增发，注入了上海建材创业产业园区的资产。　　日，公司与上海建材集团签署《附生效条件的发行股份购买资产协议》，启动了新一轮的定向增发。根据董事会决议，公司拟向上海建材集团非公开发行股票购买建材集团持有的上海玻璃钢研究院100%权益，同时，公司拟向不超过10名的特定投资者募集资金总量不超过2.5亿元，用于向玻钢院增资改扩建年产200套风力发电机叶片项目及建设年产5700吨多轴向玻纤增强材料项目。　　上海玻钢院主要产品为1.5MW风力发电机叶片，该产品系用于1.5MW风力发电机组，是风力发电机组的重要组成部分。玻钢院拟于2009年扩大叶片产能，年生产能力由170套左右提高到500套，目前国内风电装机容量的年增长率超过100%，玻钢院已签订的订单为998套，截至2008年底尚未完成683套。据预测，玻钢院2009年将实现营业收入63914.87万元，净利润4625.10万元。建材集团承诺，若玻钢院2009年的实际盈利数不足利润预测数，则将由建材集团差额补足。如此看来，该股定向增发后的利润已经非常明确。　　增发价成长期支撑位　　自今年2月25日股东大会后，近3个月来棱光实业的涨幅并不大。2月25日，该股跳水后迅速下跌，第二天便跌至12.19元下方，随后最低跌至10.84元。而上证指数2月25日开始突然跳水，可以说该股当时的下跌除了有公告“见光死”的因素，大盘跳水起了主要作用。　　不过随着大盘走好，该股在3月初又继续上攻，4月底、5月初，该股又两度回调，但均在12.19元附近获得强力支撑，本周又是逆势走高。可见，大股东12.19元、机构投资者10.98元的定向增发价格将对该股形成长期的支撑。　　而从筹码的角度看，该股去年四季度和今年一季度的股东人数均出现下降，目前的筹码比6000点时更集中。继去年四季度基金增仓1384万股后，今年一季度基金继续加仓了950万股，前十大流通股东中一共有4家基金和1家券商，可见机构也非常认可该股的定向增发方案。　　力诺太阳:补缺产业链，利润大涨　　方案：向大股东及其关联方定向增发9742万股认购资产　　进度：日股东大会通过　　拟最低增发价：10.59元　　最新收盘价：10.75元　　今年涨幅：39.97%　　力诺太阳&&（600885 ,,,）&日发布公告，股东大会同意修正定向增发方案，拟向控股股东力诺集团及其子公司力诺新材料、济南力诺非公开发行9742万股A股，发行价格为10.59元/股，力诺集团等以其拥有的太阳能热利用终端产业及配套于光热产业的相关资产、太阳能集热管相关资产、太阳能玻璃新材料资产认购股份。　　目前力诺太阳的股价不到11元，刚刚超过10.59元的增发价格，仍然具有巨大的想象空间。　　“全球第一”太阳能股　　此次定向增发力诺集团、力诺新材料、济南力诺拟以其拥有的太阳能热利用终端产业及配套于光热产业的相关资产、太阳能集热管相关资产、太阳能玻璃新材料相关资产评估作价认购股份。发行完成后，力诺太阳将拥有矿石原料石英砂、高硼硅太阳能玻管、太阳能真空集热管、太阳光热终端产品的制造与工程应用的完整产业链，并包括与之配套的研发部门、物流运输、营销网络、太阳能示范工程等相关组织架构，实现由单一的太阳能光热技术部件制造商向光热终端产品供应商转变。　　力诺太阳2008年的业绩并不理想，每股收益为-0.089元，而优质资产注入后，该股经营范围扩大，上下游产业交替中产生的成本将被有效节省。一旦重组完成，公司的总资产将猛增到19.5亿元，净利润将出现大幅上涨，公司将成为全球第一家太阳能热利用的上市公司，产业前景广阔。　　新能源地位提升　　此外，力诺太阳原本就是拥有新能源题材的上市公司，一旦定向增发完成，该公司获得了资产注入，形成了完整的太阳能产品制造与工程应用的完整产业链，新能源的规模将扩大，其业务将不仅仅局限在太阳能玻管上，而将进入太阳光热终端产品，在新能源领域的行业地位也将大大提高，该股将可以比肩天威保变&&（600550 ,,,）。　　同样是新能源，天威保变被爆炒。天威保变的太阳能龙头地位，在于其参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池，天威英利目前在铸锭、切片、电池和组件等各个环节都具备了年产400MW的生产能力，三期扩产后，将具备600MW生产能力。天威保变只不过是参股，而力诺太阳则本身就是太阳能的生产企业，即使通过重组后力诺太阳不一定能复制天威保变的疯狂，但是其行业地位提升不容置疑。　　从市场走势看，力诺太阳从进入2009年后尚未发力上涨，虽然在2008年11月该股达到最低点4.60元，之后在2008年末大幅上涨，涨幅超过60%。不过进入2009年后该股涨速放缓，尤其是近期，从4月开始，该股高位横盘震荡，在10元到11元的价位区间蹒跚运行，与同期上证指数相比有一定的补涨需求。本周该股开始连续放量拉升，创出反弹新高。　　徐工科技:准整体上市，机构控盘　　方案：向大股东定向增发32236万股认购资产　　进度：日证监会有条件审核通过　　拟最低增发价：16.47元　　最新收盘价：29.99元　　今年涨幅：92.86%　　徐工科技&&（000425 ,,,）日公告，拟以每股16.47元向大股东徐工机械发行3.4亿股(后确定为32236万股)，购买其拥有的重型公司及相关的工程机械类经营资产以及试验中心资产和徐工机械拥有的相关注册商标所有权。今年2月27日，该方案获证监会有条件审核通过。　　半年多来，徐工科技股价已经从不足10元最高涨至30多元，远远超出了其增发价，并达到了近期东方证券、渤海证券、金元证券等机构给出的32元的目标价。　　整体上市提速　　去年7月25日徐工科技发布定向增发董事会决议公告前，曾停牌了1个半月，根据预案，重组后公司的主要产品将变成工程起重机，其市场占有率国内第一，并且该产品还受益于国家基础设施建设，收入增长有保证。　　此外，本次的定向增发所关注的不仅仅是价格，最主要的是徐工机械整体上市，整体上市一向是被市场爆炒的题材。徐工机械是徐工科技的第一大股东，随着本次定向增发，徐工机械大量的资产注入到徐工科技中，整体上市步伐加快。本次发行前，徐工机械直接和间接持有徐工科技33.80%的股份，本次发行完成后，徐工机械持股比例约为59.23%，处于绝对控股地位。　　主导产品升级　　徐工科技目前主营产品的毛利率较低，其中装载机的占比逐年上升，而毛利连年下降，最终导致了盈利能力持续下滑。同时，与国内相应的竞争对手相比，徐工科技本身的产品(装载机、推土机、压路机等)产销规模均相对较小，竞争力不强，短期内可能难以做大。2008年年报上就有体现，虽然徐工机械利润同比上涨：2008年公司实现营业收入33.54亿元，同比增长2.69%;净利润1.1亿元，同比增长346.75%，不过，利润的增长主要来自于股权转让收入，扣除非经常性损益后，每股收益仅仅为-0.16元。　　本次重组完成后，公司的主导产品将从毛利率较低的装载机、压路机等产品，拓展到毛利率较高、市场占有率较高的起重机、消防车、混凝土机械、随车起重机、小型装载机等工程机械系列产品，而优质起重机资产注入后将大幅增厚上市公司的业绩，这也可以看作是大股东对上市公司的支持。预计重组后新公司的利润可望接近18亿元，市值可望在234亿-270亿元。　　从走势上看，该股处于上升通道。从进入2009年开始，该股虽然短期受到消息或者大盘跳水的打压，有所回调，但是整体运行趋势向上。虽然近期该股开始上下震荡，涨速趋缓，但仍没有破坏其上涨形态。而该股进入4月后，成交量缩小，主力资金集中筹码后惜售。另外，该股连续三个季度股东人数出现减少，前十大流通股股东全部为机构，其一季报显示，有9家基金增持，10家基金新进，减持的基金只有4家。　　东安黑豹:专注专用车，业绩转暖　　方案：向机构投资者定向增发7200万股认购资产　　进度：日董事会发布预案　　拟最低增发价：4.29元　　最新收盘价：5.97元　　今年涨幅：89.52%　　日，东安黑豹&&（600760 ,,,）公布了重组方案，拟以4.29元/股的价格，向中航工业全资子公司中航投资和金城集团非公开发行不超过7200万股。4月27日，公司公告称重组正在按计划实施，与重组相关的审计、评估和盈利预测等也都进展顺利。　　整合后的东安黑豹将被注入专用及其零部件制造业务的优质资产，盈利性将得到明显改善。同时，公司将借助于中航工业强大的科研力量，不断加强专用汽车业务整合力度，发展成为专用汽车行业的龙头企业。　　中航打造专用车平台　　东安黑豹目前的主营业务为微型和轻型货车系列产品的制造和销售，本次定向增发将购买中航投资持有的安徽开乐专用车辆公司16%股权、柳州乘龙专用车公司13.53%股权及金城集团持有的安徽开乐35%股权、柳州乘龙37.47%股权、上海航空特种车辆公司100%股权、金城专用车零部件制造事业部相关的资产和负债。　　专用车产业是中航工业业务中的重要板块。重组前，东安黑豹主业为微、轻卡车，与专用车关联度不大。金城集团则是中航工业旗下的飞机机载设备制造企业，通过进入专用车产业，由机载向船载、车载发展延伸。通过与金城集团重组，东安黑豹将被打造成以航空机电一体化技术为基础，以专用汽车及微型、轻型卡车为主营业务，研发制造销售产业链完整的专用车行业龙头。　　据江南金融研究所军工行业首席分析师帅再先测算，东安黑豹注入的资产2008年的销售收入将达到114275万元，净利润3739万元，净资产收益率8.23%。目前，中航工业在应急电源车、高端房车、新能源车、军用防化车方面都有意向性订单，预计未来两年内订单总价值约5亿元。　　业绩出现重大拐点　　随着落实中央4万亿投资拉动内需政策的推动，社会物流需求必将快速上升，公司的重卡和轻微卡产品的需求越来越大，公司本身的经营状况也在好转，今年一季度业绩已经出现拐点。特别是在今年3月13日，备受关注的“汽车下乡”补贴细则正式出台后，最近一段时间，不少农民前往市农机公司黑豹汽车经销点了解汽车价格，咨询补贴细则。　　从年初开始，东安黑豹适时扩大了微卡和轻卡的生产规模，生产线全部满负荷运转，日产农用运输车比去年同期增加1.5倍，仍然满足不了经销商的需求。在增加产量的同时，东安黑豹股份有限公司不断完善营销服务体系建设。　　另外，公司大力投资电动汽车，旅用电动汽车已开发成功，镍氢动力电池和锂离子动力电池项目研发成果将取得突破性进展，公司的大力投入加上政策扶持必将使其成为国内小排量和电动汽车龙头。　　广百股份:享政策扶持，打开想像　　方案：向大股东定向增发874万股认购资产　　进度：日股东大会通过　　拟最低增发价：20.72元　　最新收盘价：22.13元　　今年涨幅：33.63%　　日，广百股份&&（002187 ,,,）发布董事会预案称，拟以每股21.07元/股的价格(分红后为20.72元)，向控股股东广州市百货企业集团有限公司发行873.57万股股份，用以获取广百集团持有的新大新公司99%股权。公告称，如新大新公司在三年期内的任一年度的实际盈利数低于盈利预测数，其差额部分，由广百集团以现金方式向广百股份补足。这一提案在3月26日的股东大会上得到通过。　　广百巩固龙头地位　　新大新总建筑面积超过5万平方米，营业面积近4.5万平方米。2008年新大新实现7.71亿元收入，净利润为1766万元。根据评估机构评估时所使用的利润表预测，新大新年预计将实现收入7.89亿元、8.18亿元和8.57亿元，实现净利润1766万元、1762万元和1778万元。　　此项收购完成后，广百股份将全资持有新大新，而广百集团对广百股份的持股量将从目前的60%上升到62.1%。稳坐广州百货业第一把交椅的广百百货，在全国排名也挤不上“前十”，并购是实现广百股份“立足广州，拓展华南，面向全国”布局规划的重要一步。　　此次广百股份收购资产的提速也引发了市场的无穷联想。此前市场曾有一种说法，由于广州友谊和广百股份都是广州市国资委下面的公司，他们都希望拿到新大新这块资产，而现在广百股份拿下了这块资产，从侧面说明了广州市政府对广百股份的支持力度。　　券商集中跟踪　　收购新大新公司将有助于增强公司的市场控制力，发挥同业协同效应，公司2009年的销售收入将由原先的约37亿元提升到41.5亿元，营业面积由原先的19.7万平方米增加到25.5万平方米，店面数量由10家增加到15家。从新大新公司与广百股份主要经营指标来看，新大新公司的5家门店中仅北京路店为自有物业，自有物业经营面积占比为24%，这点与广百类似;2008年综合毛利率两者相当，在22%左右;新大新公司2008年净资产收益率12.94%，略低于广百股份的13.69%;新大新公司的费用控制水平则要低于广百。　　综合来看，定向增发将增厚公司每股收益约7%。在广百股份的定向增发方案出炉后，近期中信证券、海通证券、东方证券等8家券商研究所均对广百股份的投资机会予以了分析，其中中信证券对于广百股份最为乐观，给出了“买入”的投资评级。其他券商的看法也相对乐观，大多都建议“增持”，或者是“谨慎增持”。　　一位私募人士告诉记者，近期券商对广百股份进行了重点跟踪，这就值得注意了，作为中小板的百货类公司，公司的质地优异，而公司股价上市后就一路下跌，尚未遭到过爆炒，未来很可能存在较好的投资机会。　　亨通光电:业绩增两成，机构增仓　　方案：向大股东和境内自然人定向增发4200万股认购资产　　进度：日董事会发布预案　　拟最低增发价：14.62元　　最新收盘价：18.64元　　今年涨幅：88.28%　　日，亨通光电&&（600487 ,,,）发布公告称，该公司正在筹划重大资产重组事项，从3月24日起停牌。一个月后，亨通光电复牌，公布了拟定向增发不超过4200万股的方案，发行价格不低于14.6元，用以收购控股股东亨通集团下亨通线缆100%股权、亨通力缆75%股权。　　集团控股增至40%　　亨通光电公布的信息显示，本次交易的标的资产估值约为5.8亿元。完成增发后，亨通光电总股本将由1.6亿股增加到2.08亿股。集团公司的控股比例也将由增发前的32.9%增加到40%，而且在本次增发的同时还引入了六位自然人。　　亨通光电在增发前主要从事光纤光缆的生产与销售。目前已经形成通信电缆、光纤电缆、电力电缆、同轴电缆和光器件五大系列数千个品种的生产格局，是国内第二大光纤光缆厂，市场占有率17%。　　此次增发后，不仅有利于客户资源的共享与交叉销售，提升客户开拓能力，并且可能带来潜在的成本节约。　　同时，本次增发后还将有利于改变亨通光电业务过于集中于光纤电缆相关产品的格局，使其主业拓展至电力电缆、通信电缆等领域，业务的多元化有利于公司分散风险。　　例如在材料采购方面，钢丝钢带、铝材等材料通信电缆和电力电缆都有需求，扩充以后有利于提高上市公司产品议价能力和原材料调配效率;在需求方面，无论是电信企业还是电力企业，大都存在对电力电缆和通信电缆双重需求，二者合并后将有利于扩大公司在下游厂商的影响力。　　天相投资分析师康志毅指出，亨通光电收购的电力及通信电缆资产将充分借助“亨通光电”上市公司的平台和品牌，和公司现有业务实现协同效应。　　增厚两成业绩　　对于此次增发收购的两家子公司，市场人士均给予了较高的评价。其中长江证券表示，电信业重组的完成、3G牌照的顺利发放和FTTH市场的悄然启动已经显示出对光纤电缆市场强烈的拉动作用。作为行业内的领先者，亨通光电有望获得更大的发展机遇。　　申银万国分析师方璐预计，增发后亨通光电在2009年有望实现每股收益增长22%～25%。方璐指出，2008年亨通集团下的亨通力缆实现电力电缆收入12.2亿元、净利润3220万元。产品主要为中低压电缆，毛利率约在15%～20%之间，该产品市场集中度较低，受益国家加大电网及相关基建投资，预计国内电力电缆需求每年将有15%～20%增长。　　在通信电缆方面，亨通光电目前加大对数字通信电缆、铁路信号电缆等产品投入，预计该类产品收入未来两年保持平稳。　　从二级市场来看，增发完成后，亨通光电并未出现较大涨幅，甚至还先于大盘进行调整，但是根据Superview的统计数据显示，机构资金在近一个月内呈现净流入状态，累计增仓2.2%。　　日照港:增利2000万，好事成双　　方案：向境内外机构投资者定向增发3亿股认购资产　　进度：日股东大会通过　　拟最低增发价：4.06元　　最新收盘价：6.14元　　今年涨幅：59.51%　　截至5月20日，今年共完成货物吞吐量6781万吨，在全国沿海港口排名继续稳居第八位的日照港&&（600017 ,,,），于今年2月17日公布了非公开发行股票的预案，发行2亿-3亿股，计划募集资金12.5亿元，发行价格不低于4.11元/股(分红后为4.06元)。3月27日，该预案获得股东大会通过。　　西港二区势在必得　　日照港此次非公开发行股票募集的资金将用作收购西港区二期和建设西港区三期。对于西港二区项目，日照港势在必得。　　据了解，西港区二期为日照港计划使用认购权证行权募集的资金进行收购的项目，但由于日照港此前随着市场大跌，导致行权失败，没有按计划募集到资金。因此今年年初，日照港进行非公开发行，以此募集资金完成收购。　　截至2008年年底，西港区二期账面价值9.15亿元，日照港计划使用募集资金中的8亿元用于该部分资产的收购。西港区二期包括1个7万吨级和2个5万吨级泊位以及相关的作业设备，已经于2008年年底基本完工，设计吞吐能力250万吨，远期310万吨。同时由于西港区二期的货源经过几年的培育，已经基本成熟，收购之后，马上可以为日照港带来盈利。根据华泰证券分析师余建军预计，日照港收购西二期资产后，每年可以给公司带来至少2000万元的净利润。　　此外，西港区三期计划投资10.14亿元，计划使用此次募集资金4.5亿元，建设2个5万吨级泊位和3个3.5万吨级泊位。目前西港区三期正在建设，预计在2009年上半年就可以初步投用。　　日照港在收购西港区二期后，吞吐能力紧张的状况将能够得到一定程度的缓解，但是，相对于公司快速增长的业务量，公司的吞吐能力仍显不足，因此建设西港区三期也成了日照港必需的计划。　　好事成双　　非公开发行股票对日照港而言无疑是利好，不过西港区三期由于是公司自筹资金建设，存在货源的培育问题，根据港口行业的规律，若无货源的有效支撑，在投用的前两年难以有效增加业绩，投用当年可能还会亏损，当然，由于母公司还有其他业务(如钢材业务)可以转让给上市公司，对其形成有力支持，西三期短期内也存在盈利的可能。据余建军粗略判断，根据此次的增发价格和募集资金的规模，若按照3亿股的增发股本计算，只有收购资产至少能够给公司带来6000万元的净利润，才不会摊薄业绩，根据所收购的资产的收入状况，预计此次增发在短期内不会对公司的业绩有明显增厚效应，但有利于公司保持业绩的持续稳定增长。　　此外，5月18日下午，日照港(集团)有限公司与荷兰孚宝公司“股权转让意向书”签字仪式在济南举行，合作将对港口安全管理和作业效率的提高起到重要作用。　　荣信股份:充电增长点，高速成长　　方案：向境内外机构投资者、境内自然人定向增发2560万股认购资产　　进度：日股东大会通过　　拟最低增发价：21.07元　　最新收盘价：27.56元　　今年涨幅：27.73%　　荣信股份在今年3月5日公告称，为满足公司10kV特大功率变频装置国产化项目、电抗器产业化建设项目、1.5MW风电变流器研发及中试项目、组建北京研发中心项目以及补充流动资金的需要，拟向总数不超过10名的特定投资者非公开发行不超过1600万股，预计募集资金净额不超过4.98亿元。3月21日公司公告该方案已获股东大会通过。经过4月初除权后，目前的增发价在21.07元，增发数量为2560万股。　　增发项目前景诱人　　公司表示，项目完成后，能够进一步提升公司的竞争能力，促进产品升级，巩固公司的行业龙头地位。同时，此次非公开发行完成后，公司资本实力大大增强，净资产将大幅提高，资产负债率也将有一定幅度的下降。　　公司将要实施的募投项目10kV特大功率变频装置是国家天然气液化(LNG)和“西气东输”重大工程的关键配套产品，在其他大型石化、煤矿、冶金、电力、机械等领域也具有广阔的市场应用前景。该项目产品属于当前国家重点鼓励发展的产品和技术，在国内正处于推广应用阶段，市场需求空间巨大。项目建成后，将形成年产50套10MVA以上特大功率变频装置，未来将会对于公司业绩提升起到巨大作用。　　公司电抗器产业化建设项目总投资为9886万元，将形成年产5000套新型电抗器的规模化生产能力。荣信股份表示，该项目可以充分满足公司各系列产品应用的技术性能要求，将优先用于公司内部配套。　　此外，1.5MW风电变流器研发及中试项目总投资为4993万元。据了解，1.5MW风电机组为目前金风科技、华锐风电、东方汽轮机等国内主要风电机组生产厂商正大力发展的主力机型，作为其配套产品的变流器，市场需求旺盛。荣信股份表示，项目的实施可以为公司未来实现1.5MW风电变流器的规模化产业化生产，实现产品替代进口，并进入2MW以上风电变流器领域打下坚实的技术基础。　　未来高成长可期　　另外，公司风电变流器、北京研发中心以及电抗器三个项目进展已经过半，拟募集资金除了继续在这三个项目投入外，超出部分将用于补充公司的流动资金。其中，风电变流器的研发、中试和小批量项目将为未来风电变流器产业化打下基础，为进入由进口垄断的高端兆瓦级风电变流器市场创造条件。　　申银万国认为，拟增发项目将有助于培育大功率变频和风电变流器两个重要的增长点，同时电抗器和北京研发中心项目将提升在成本和研发两个方面的竞争力。考虑变频器2010年实现50%产能投产，2011年实现100%产能投产，不考虑变流器盈利贡献，则增发摊薄后预计2010年和2011年每股收益分别为1.29元和1.76元。　　从二级市场走势来看，该股尽管今年涨幅不大，但由于去年相对抗跌，目前已来到历史最高价附近(复权)。　　大同煤业:煤炭新龙头,业绩飞升　　方案：非公开发行不超过12000万股，大股东同煤集团以与燕子山矿业务相关的资产、权益或负债等作价认购　　进度：日，董事会预案　　拟最低增发价：22.08元　　最新收盘价：35.79元　　今年涨幅：215.61%　　近期煤炭股的连续走高令大同煤业二级市场价格终于突破定向增发价格。由此，大股东燕子山矿业资产注入实施的确定性大大增强。　　首季业绩暴涨　　大同煤业是国内第二大煤炭生产企业，拥有全国最优质的动力煤资源且储量丰富。动力煤具有发热量高、硫分低、灰分低的优势，而且其充分燃烧后的粉末中碱性成分含量低于其他品质的动力煤，在产生经济效益的同时又能兼顾环保。公司现有生产矿井4座，剩余可采储量为3.8亿吨。目前已形成“大友”、“大沫”、“口泉”和“大有”四大世界知名品牌，在华北地区竞争优势明显。　　此外，大股东同煤集团是以煤炭生产为主业的综合性特大型煤炭企业，目前占有大同、宁武、河东(北部)等三大煤田资源，拥有47对矿井，煤炭资源储量达到了890亿吨。　　2008年实现营业收入83.95亿元，利润总额36.16亿元，归属股东的净利润20.10亿元，同比分别增长64.31%、197.81%和170.74%。业绩的大幅飙升来自当年产量、价格的双双走高。根据年报，2008年生成煤炭2026万吨，增长15.9%。全年销售煤炭1731万吨，增长13.4%。2008年吨煤售价达到478元，同比上涨44%。进入2009年，动力煤价格非但没下跌，反而持续坚挺，令今年一季度大同煤业实现净利润5.46亿元，同比增长218%，令同煤成为煤炭板块新龙头。不仅一季度情况良好，全年情况也相当乐观。目前公司已签订合同煤数量为115280&万吨，占公司2009年销售量的99%。　　股价突破增发价　　值得一提的是，山西省今年将开始大规模的资源整合。预计2010年底山西省内煤矿数量将由目前的2589座减少至1000座，计划形成3个亿吨级、4个5000万吨级、10个千万吨级的大型煤炭集团。对于大同煤业来说，这是一个扩大自身产能、提高行业竞争力，真正成为全国动力煤龙头企业的难得机遇。　　2008年8月，大同煤业公布增发预案：拟以每股22.08元的价格非公开发行不超过12000万股，同煤集团以与燕子山矿业务相关的资产、权益或负债，包括但不限于燕子山矿采矿权等无形资产、房屋所有权及与燕子山矿所有业务相关的机器设备及其他固定资产认购本次发行的股份，经初步估算交易标的的定价将不超过25亿元。由于去年下半年股价跌破增发价格，资产注入未能启动。伴随4月以来煤炭股的走高，至本周三，大同煤业股价报收接近38.92元，这一价格已远远高于增发价格，定向增发方案实施的确定性大大增强。大同煤业年内如能成功吸收集团资产，公司资源储备和生产能力无疑将得到进一步提升。　　东北证券王师预测，今明两年同煤每股收益将达到2.04元、2.68元，对应动态市盈率14倍、10.6倍，低于行业平均水平，调高大同煤业投资评级至“推荐”。　　金岭矿业:储量翻两番，产量翻倍　　方案：向控股股东山东金岭铁矿非公开发行5083万股，山东金岭铁矿以其召口分矿矿区、电厂和部分土地厂房等辅助性资产作价认购　　进度：日，证监会批准　　拟最低增发价：24元　　最新收盘价：20.15元　　今年涨幅：110.11%　　虽然铁矿石跌价令铁精粉价格大幅走低，但优质矿产资源的注入为金岭矿业未来业绩提供了坚实保障。　　铁精粉价有望企稳　　金岭矿业是国内为数不多的具有优质铁矿石资源的铁精粉生产企业。　　2008年年报显示，去年实现主营收入10.36亿元，同比增长44.27%;实现净利润3.84亿元，同比增长73.36%。其中，铁精粉产量达到68.73万吨，同比增长8.70%;铁精粉的平均售价1289.09元/吨，同比增长48.03%。铁精粉价格上涨显然是去年业绩提升的主要原因。　　成也萧何，败也萧何。根据今年的半年报预告，金岭矿业预计2009年中报每股收益0.18元，净利润5816万元。相比去年同期降幅巨大,主要原因是今年铁精粉价格下跌。　　不过，铁矿石价格的大幅下降，给国外铁矿石巨头带来减产动力。而减产保价又会对铁矿石价格的下降产生抑制作用。与此同时，国内出台的经济刺激政策将拉动内需，受此影响，预计2009年国内铁矿石需求不会大幅下滑，铁精粉价格因此也有望企稳。此外，由于公司的铁精粉品位在50%左右、有害杂质少，价格高于国内平均水平，2009年盈利空间仍有保障。　　储量产量双双提升　　价格的短期波动仅会影响一时的财报表现，有限的矿产资源才是未来发展的最大瓶颈。　　为解决这一矛盾，日，公司提出定向增发方案。今年4月24日，证监会有条件核准以每股24元的价格向控股股东山东金岭铁矿非公开发行5083万股，山东金岭铁矿以其召口分矿矿区、电厂和部分土地厂房等辅助性资产作价认购，交易金额不超过12.24亿元。　　资料显示，召口铁矿评估服务年限为24年，铁矿石储量为2609万吨，可采储量为1785万吨，铁矿石的平均品位为51.24%，与目前公司的矿区品位相当，预计年产原矿为85万吨。增发完成后，公司的可开采储量将从原来的650万吨增至2400万吨左右，铁精粉产量将从年产55万吨提高到年产110万吨，资源储量和产量双双得到大幅提升，有效解决公司的资源瓶颈。另外，大股东承诺在2010年择机将持有40%权益的金鼎铁矿资产注入上市公司，该矿设计产能为年产80万吨铁矿，预计两年内达产。　　根据长江证券的预测，收购召口矿后，2009年、2010年和2011年每股收益将分别达到0.68元、0.88元和1.16元，因此维持长期“推荐”评级。　　除中长期投资价值外，还存在短期的交易性机会。截至本周三，金岭矿业报收20.89元，相比24元的增发价格尚有3.11元的空间。　　瑞泰科技:进军新材料，不忧过剩　　方案：非公开发行不超过3000万股A股，用于新建高档熔铸锆刚玉耐火材料生产基地和环境友好碱性耐火材料生产基地建设两大项目　　进度：日，证监会批准　　拟最低增发价：8.03元　　最新收盘价：15.23元　　今年涨幅：92.62%　　因市场低迷而一度搁浅的瑞泰科技&&（002066 ,,,）增发预案终于有了实质性进展。日，证监会核准了其3000万股的定向增发方案。　　5月7日，瑞泰科技发布公告，已完成定向增发，此次有9名特定投资者参与，共发行了2550万股A&股，中国建筑材料科学院研究总院未认购。　　国海证券分析师卜忠东认为，若项目进展顺利，有望在2010年后陆续贡献利润。　　做强锆刚玉主业　　尽管2006年底才登陆中小板，但作为国内熔铸锆刚玉耐火材料生产技术的源发地，瑞泰科技主营业务熔铸锆刚玉和熔铸氧化铝的产能和市场占有率居行业前列。　　此次增发所募集资金超过一半将用于扩大熔铸锆刚玉业务。根据增发方案，高档熔铸锆刚玉耐火材料生产基地建设项目总投资1.82亿元。　　瑞泰科技称，项目的建设期为一年，达产期为2年。项目达产后，预计实现年销售收入2.67万元，平均年税后利润总额为2947万元。投资回收期(含建设期)5.63年，投资利润16.14%。卜忠东认为，目前国内玻璃行业因产能过剩，可能会在一定程度上影响到公司熔铸耐火材料的需求。　　不过，上述瑞泰科技工作人员表示：“我们与客户之间是通过协议确定价格，因此在原材料出现变化的情况下，产品价格也会略作调整。”　　至于目前玻璃行业产能过剩是否会影响产品的销售，该工作人员认为：“在建筑中，玻璃非用不可，而以瑞泰目前在市场上的竞争力和占有率，我们并不担心玻璃业产能过剩会影响瑞泰的业绩。”　　做大耐火材料业务　　今年一季报显示，瑞泰科技生产经营稳定，特别是水泥窑用耐火材料板块受益于国家4万亿投资拉动和产业振兴规划，收入和利润增长较快。　　而瑞泰科技在增发方案中也提出了拓展公司业务的目标：“从玻璃窑炉耐火材料扩大到水泥窑用耐火材料、钢铁工业和有色工业用耐火材料领域。”故募集资金的另一个用处则是新建环境友好碱性耐火材料生产基地。　　据增发方案称，该项目计划投资1亿元，拟用募集资金投资&4800万元。该项目建设期为1.5年，达产期3年。项目达产后预计实现年销售收入2.36亿元，平均年税后利润2025万元。投资回收期(含建设期)5.21&年，投资利润率20.25%。　　不过，卜忠东认为，由于公司首次进入碱性耐火材料领域，能否顺利实现产品的销售及预期收益，尚待观察。&但瑞泰科技工作人员认为，公司在技术科研和客户资源上均有一定优势，因此不担心水泥窑用耐火材料将来的市场认可问题。　　从二级市场上看，本周在股指横盘过程中，瑞泰科技却涨幅明显，成交量放大，从指标上看，瑞泰科技向好，但业内人士认为，从市盈率上看，目前瑞泰科技38倍的市盈率，存在一定的股价泡沫。　　新华百货:物美“借壳”，提升估值　　方案：向大股东物美控股非公开发行不超过2亿股股份，以收购其持有的在香港上市的物美商业5亿股内资股，约占物美商业总股本的40.8%　　进度：日，董事会预案　　拟最低增发价：15.6元　　最新收盘价：15.82元　　今年涨幅：49.95%　　新华百货&&（600785 ,,,）不仅具备良好的经营业绩，大股东旗下物美商业(8277.HK)40.8%股权注入方案才是其最大亮点。　　区域百货龙头　　坐落在宁夏首府银川的新华百货无疑是当地的零售百货业龙头。目前经营百货、超市、电器三种业态，门店资源主要集中在银川市。2008年实现销售收入28.25亿元，占同期宁夏地区社会消费品零售总额比重约达9.91%，占银川市比重更高达18.13%，区域垄断地位可见一斑。　　去年公司实现销售收入28.25亿元，同比增长12.11%，净利润1.08亿元，同比增长41.07%。今年一季度，实现净利润4714万元，同比增长32%，综合毛利率同比增长2.11%。在宏观经济困难的背景下实现如此业绩实属不易。不过，市场对其估值的良好预期，主要还是来自大股东的资产注入。　　增发提升估值　　日，新华百货发布公告，称拟以每股15.6元的价格向大股东物美控股非公开发行不超过2亿股股份，以收购其持有的在香港上市的物美商业5亿股内资股，约占物美商业总股本的40.8%，收购价总计约31.2亿元。由此，新华百货将从物美商业的控股子公司转而成为物美商业的母公司。　　公开资料显示，物美商业主营超市零售业务，主要集中在北京、天津及浙江。截至日，共拥有大型超市及便利超市417家。今年一季度实现净利润1.3亿元，同比增长25.5%。物美的盈利能力强是其良好业绩的最大保证。剔除联营公司净收益，2008年其净利润率约3.7%。而A股同类公司净利率水平最高的步步高不过3.13%。不仅经营业绩可圈可点，就成长性来说，物美商业也毫不逊色。自2004年至2008年，营业收入从26亿元增长到87.6亿元;净利润从1.1亿元增长到4.9亿元。　　截至本周三，新华百货股价16.29元，对应2009年动态市盈率约22倍，估值在合理范围。但香港上市的物美商业目前的动态市盈率不到18倍，远低于A股超市企业30倍的估值水平。根据国元证券郑建伟的预测，物美商业注入后，新华百货估值水平比现在将提升20%以上。由此，国元证券给出了“20元”的12个月目标价。　　值得一提的是，除提升业绩外，通过此次资产注入，新华百货更将进军全国市场。无论地处西北的新华百货，还是地处京津地区的物美控股，目前面临的最大挑战都是日益激烈的竞争环境。通过这次整合，新华百货可以迅速实现做大做强，成为销售收入超过百亿元的大型百货类上市公司，从而抢占市场先机。　　南山铝业:建轨交项目，机构埋伏　　方案：向不超过10名特定对象非公开发行1亿-3亿股A股，所有投资者均以现金进行认购　　进度：日，董事会预案　　拟最低增发价：8.87元　　最新收盘价：9.84元　　今年涨幅：59.22%　　5月9日，南山铝业发布定向增发预案，用以轨交合金材料生产线项目。由此，公司成长潜力得到进一步提升。　　受益铁路建设　　南山铝业本次非公开发行股票的募集资金上限是2.5亿元。本次发行前，公司控股股东南山集团持有公司62.33%的股份。按本次非公开发行上限3亿股计算，发行完成后南山集团持股比例不低于50.78%(不考虑可转债转股)，仍为公司控股股东，因此本次发行不会导致公司控制权发生变化。该项目建设总投资321,862万元，其中固定资产投资29.41亿元，铺底流动资金2.78亿元。　　公告显示，此次定向增发的募资投向为年产22万吨轨道交通新型合金材料生产线项目。项目达产后可实现年销售收入51.59亿元。项目最终产品将用于铁路运输，城市轨道交通和地铁，项目建设期2.5年。　　上海证券分析师朱立民认为，四万亿投资项目中有大量的铁路交通投资，未来轨道交通用铝合金需求前景光明。　　而且，由于产品附加值高以及中国铁路、城市轨道交通的不断发展，为此次投资建设项目的市场前景锦上添花。另有业内人士表示，如果顺利完成募资，公司的资本结构和现金流水平有望得到加强。　　首季9机构加仓　　值得注意的是，此次南山铝业定向增发的下限为1亿股，上限为3亿股，具体的募资金额仍然存在不确定性。如果按照1&亿股，8.87元的下限增发，公司需自筹23&亿元资金。公司一季度末资产负债率只有34%，货币资金19亿元，稳健的财务状况使公司在募资金额不多时可以顺利完成投资。　　不过，仅从产量上来看，据业内人士预计，南山铝业今年将有望进一步增产，以此增厚业绩。　　据了解，南山铝业曾在2008年通过公开发行可转换债券，募集资金建设“10万吨新型合金材料生产线项目”和“52万吨铝合金锭熔铸生产线项目”。随着前者的投产，公司有望在2009年末达到17万吨铝型材生产能力(工业型材11.5万吨，建筑型材5.5万吨)，如果考虑此次投资的22万吨工业型材产能，公司的铝型材生产能力将扩大到39万吨(其中工业型材33.5万吨)。可以看出，公司已经将工业型材定为旗下铝型材的重要发展方向。　　从机构动向来看，今年一季度，共有9家机构增仓南山铝业，&有6家是一季度新进入前十大流通股东。其中包括富兰克林国海弹性市值股票型基金、湘财证券自营席位、华富成长趋势股票型基金等，不过这些机构的加仓数量均不大，排名第一的富兰克林国海弹性市值股票型基金加仓568.28万股。　　此外，根据软件统计，自今年一季度以来，机构持仓始终保持在17.2%。　　华菱钢铁:增资两公司，改建扩产　　方案：向前两大股东华菱集团和安赛乐?米塔尔发行不超过6亿股A股，以置入旗下两家子公司华菱湘钢和华菱涟钢的部分股权　　进度：日，股东大会通过　　拟最低增发价：4.36元　　最新收盘价：6.65元　　今年涨幅：45.51%　　去年12月19日，华菱钢铁公布了非公开发行方案，公司计划向前两大股东华菱集团和安赛乐?米塔尔发行不超过6亿股A股，用以置入湖南华菱湘潭钢铁有限公司和湖南华菱涟源钢铁有限公司少数股权，预计募资18.8亿元。　　提升公司质量　　资料显示，华菱集团以其持有的华菱湘钢5.48%股权和华菱涟钢5.01%股权作价11.2亿元，认购部分此次非公开发行股份，认购数量为总数的50.67%的股份。安赛乐?米塔尔以现金认购此次非公开发行股份总数的49.33%的股份，预计可募集现金18.8亿元。此次非公开发行完成后，华菱集团和安赛乐?米塔尔仍为华菱钢铁第一大股东和第二大股东。　　华菱钢铁此次募集到的现金将主要用于子公司相关项目的建设。其中，华菱钢铁将以募集资金5.5亿元对华菱涟钢增资，用于华菱涟钢产品结构调整高炉改造工程项目;以募集资金6.5亿元对华菱湘钢增资，用于华菱湘钢产品升级三号热处理生产线项目、150吨/小时干熄焦技术改造项目和75吨/小时干熄焦和焦化废水深度处理及回用技术改造项目;另外，再以募集资金3.5亿元对衡阳华菱连轧管有限公司增资，用于华菱连轧管无缝钢管二次加工生产线项目。　　华菱湘钢和华菱涟钢是华菱钢铁旗下重要的子公司。华菱湘钢年实现营业收入约203亿元，利润总额约14亿元，归属于母公司所有者的净利润约13.37亿元。华菱涟钢2007年实现营业收入167亿元，利润总额约6亿元，归属于母公司所有者的净利润约为5.01亿元。　　整体上市加速　　此次非公开发行股票实施后，华菱湘钢和华菱涟钢将成为全资子公司，因此这次非公开发行股票是华菱集团渐进式整体上市的延续。优质资产的注入一方面使华菱钢铁彻底完成对该部分核心资源的整合，完善了“战略控制，业务协同”的母子公司管控模式，为公司下一步业务升级提供一个完整的载体;另一方面，公司的整体盈利能力将进一步提高，公司的整体竞争实力将因此得到增强，持续经营能力进一步提高。　　此外，据方正证券钢铁行业分析师邓新荣近期去华菱钢铁调研的结果显示，华菱钢铁与国际钢铁巨头安赛乐?米塔尔的合作效应逐步显现公司与国际钢铁巨头安赛乐?米塔尔签署汽车板技术和电工钢技术许可协议，安赛乐?米塔尔承诺向公司转让世界领先的汽车板及电工钢冶炼、热轧技术。为加快高端棒线材品种开发，安赛乐?米塔尔也将为公司提供弹簧钢、易切削钢、帘线钢等品种开发的技术支持、人员培训。与钢铁巨头合资有利于公司在技术支持、信息共享、公司治理、营销策略等方面发展，合资效应逐步显现。　　川投能源:购二滩水电,战略意义　　方案：向川投集团定向发行2.70亿股，受让其二滩水电48%股权　　进度：日，证监会受理　　拟最低增发价：11.13元　　最新收盘价：19.18元　　今年涨幅：31.73%　　5月5日，证监会受理川投能源&&（600674 ,,,）收购二滩水电48%股权申请材料，这是川投能源此次资产重组最新进展。　　提升未来业绩　　去年12月2日，川投能源在停牌一个月后，宣布董事会通过向川投集团非公开发行股票购买二滩水电48%股权的提案，目标资产价值估计为30亿元。　　资料显示，截至2007年底，二滩水电总资产为362亿元，总负债321亿元，净利润5.6亿元。据了解，二滩水电公司负责整个雅砻江流域梯级电站的开发，拥有3000万千瓦装机的水电开发权。目前已经建成的二滩水电站装机容量为330&万千瓦(6×55&万千瓦)，是目前川投控股电厂总装机容量的5&倍多。　　不过，兴业证券分析师陆凤鸣认为，由于目前二滩公司依靠二滩水电站滚动开发，因此该公司接近90%的高负债率仍将继续，并可能吞噬现有发电机组的盈利。此外，他还指出，新机组投产前，二滩对川投的业绩增厚并不明显。他表示，二滩收购更重要的意义在于其使得川投获得整个雅砻江流域的开发权，其长期价值远大于对短期业绩的影响。　　事实上，川投能源在2007年注入的两项重大资产：收购田湾河水站60%股权和收购新光硅业38.9%股权已在去年为公司业绩增厚作出贡献。如川投能源去年从新光硅业获得的收益为3.14亿元，而川投能源去年的投资收益为3.67亿元。　　业务结构转变　　有分析师测算，从川投能源去年的年报收益来看，田湾河水电站、新光硅业和大渡河水电站权益净利润分别为12%、87%和11%。　　也就是说，去年利润的主要来源是新光硅业。但从去年11月开始，多晶硅价格一路下行，今年新光硅业的利润贡献存在较大的不确定性因素。　　不过，去年净利润贡献仅占12%和11%的田湾河水电站和大渡河水电站今明两年将会给川投带来更多稳定的收益。　　因此，根据陆凤鸣测算，川投能源的业务增长点有三点：田湾河水电站，随着6&台机组的全面投产，未来两年将贡献收入5.62亿元和8.08&亿元;交大光芒实业，随着订单交付，未来两年也将贡献收入1&亿元和1.79亿元;收购二滩48%股权，今明两年可贡献权益净利润1.7亿元和1.1亿元。　　可见，尽管川投能源目前的主营业务共有三大块，但从未来业务增长点来看，水电仍可能是公司利润的主要贡献者，由此推知，收购二滩水电站，对川投能源未来业绩意义重大。　　不过，陆凤鸣认为，川投能源下属发电机组以水电居多，发电量受气候变化，上游来水影响较大，年度之间业绩存在较大波动性。但他认为，长期来看，完成二滩的收购后，川投能源所隐含的雅砻江开发权仍值得看好，可长期推荐。　　西南合成:营收增38%，抱团扩张　　方案：向大股东关联方北京北大国际医院集团定向增发4287万股，受让大新药业90.63%的股权　　进度：日，证监会批准　　拟最低增发价：5.36元　　最新收盘价：8.75元　　今年涨幅：78.57%　　日，西南合成&&（000788 ,,,）定向增发购买资产方案获得证监会审核通过。西南合成拟以5.36元/股定向增发4287万股受让大新药业90.63%的股权。　　公告称，此次西南合成定向增发收购大新药业的背景和目的，除了做大做强医药产业外，也是为了打造产业整合平台，逐步实现方正集团医药产业的整体上市。　　整体上市第一步　　据增发方案，西南合成第一大股东重庆西南合成制药有限公司(下称合成有限)持有西南合成41.16%股权，而北大国际医院集团持有合成有限95%股权，此次西南合成购买大新药业资产，实际上是集团将部分资产注入西南合成，这是集团整体上市的第一步。　　大新药业所从事的微生物原料药行业具有污染相对较小、劳动保护条件相对容易满足等优势，是国家鼓励发展的产业方向。　　根据定向增发购买资产方案，大新药业去年中期的总资产为4.4亿元，较亿元有所提升。在营业收入方面，大新药业自2007年以来盈利水平大幅提高，从2005年的亏损到2008年上半年实现净利润1135万元。　　方案称，根据当时现有的财务资料初步测算，假设拟注入资产在日进入上市公司，从初步测算的&2008&年上半年财务数据看，西南合成营业收入增加了38.56%，归属于母公司所有者的净利润增加了147.95%。　　土地升值潜力大　　除了定向增发购买集团资产、逐步实现将集团业务整体上市外，西南合成还可能受益于重庆的“两江新区”规划。　　据了解，2002年和2004年，西南合成和合成有限2次共置换5块土地合计379.84亩，几宗土地集中于重庆市江北区寸滩水口。而去年11月，重庆两路寸滩保税港区正式获得国务院批准成立，西南合成的土地位置靠近保税区，因此升值潜力大。　　2007年，西南合成发布公司迁址公告。西南合成以4829万元的价格购买重庆市北碚区东六镇产业集中区控规A&分区1-1/01&号宗地。根据重庆市提出的“两江新区”规划，新区主要由重庆市嘉陵江长江环抱的大片北部区域以及北碚区的蔡家镇构成。而西南合成的新厂址处在新区规划领域的辐射范围内。　　从西南合成的业绩看，2008年公司扣除非经常性损益的净利润为948万元，同比增长211.4%，产品毛利率为18.85%。今年一季度，西南合成继续保持稳定增长，净利润同比增长229%。　　在二级市场上，4月27日，1502万股限售股上市流通，但是西南合成股价丝毫没有受到负面影响，反而放量上涨。
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