为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4；2）计算优先股的资金成本K=优先股股利÷优先股；额=500*0.07/(500*(1-0.03)；3）计算普通股的资金成本K=第一年股利÷普通股实；2.某企业有一个投资项目，预计在2001年至20；(1)；和V=A?FVIFA?(1+i)=300×3.2；(2)流入资金现值之和P=A?PVIFA=100；3.
为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。
答：1）首先计算债券的资金成本
K=债券利息费用×（1-所得税率）÷债券实际筹资额 =*(1-0.33)/(.02))=6.84%
2）计算优先股的资金成本
K=优先股股利÷优先股
额 =500*0.07/(500*(1-0.03))=7.22%
3）计算普通股的资金成本
K=第一年股利÷普通股实际筹资额+股利年增长率 =/(.04))+0.04=14.42%
4）计算综合资金成本，即各单项资金成本的加权平均数 K=Σ（单项资金成本×权数） =6.84%*.22%*500/%*.948%≈9.95%
2. 某企业有一个投资项目，预计在2001年至2003年每年年初投入资金300万元，从2004年至2013年的十年中，每年年末流入资金100万元。如果企业的贴现率为8，试计算： （1）在2003年末各年流出资金的终值之和；（2）在2004年初各年流入资金的现值之和； （3）判断该投资项目方案是否可行。 （已知：FVIFA8,3=3.246； PVIFA8,10=6.710。计算结果保留到整数）
和 V = A?FVIFA?(1 + i) = 300×3.246×(1 + 8) = 1051.7 ≈ 1052 (万元) 或：V = 300×(1 + 8) + 300×(1 + 8)2 + 300×(1 + 8)3= 1051.83 ≈ 1052 (万元)
(2) 流入资金现值之和
P = A?PVIFA = 100×6.710 = 671 (万元) (3) 根据计算可知，该方案不可取。
3.某公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：
（1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
（2）如果预测期万通公司的销售额估计增长10%，计算息税前利润及每股利润的增长幅度。 答：（1）边际收益=销售额*（1-变动成本率）=1000*（1-60%）=400
=500*40%*10%=20万元
经营杠杆系数=边际收益/息税前利润=400/250=1.6
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=250/（250-20）=1.09
总杠杆系数=1.6*1.09=1.74
（2）2011年息税前利润增长率=销售量增长率*经营杠杆系数=10%*1.6=16%
2011年息税前利润=250*（1+16%）=290万元
4．华生公司资本总额为250万元，负债比率为40%，债务利息率为12%，该公司税息前利润为80万元，固定成本为40万元。
要求：计算公司的财务杠杆系数。（计算结果保留2位小数点）
5.某企业现有资本总额3000万元，其中长期债券（年利率9%）1600万元，优先股（年股息率8%）400万，普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11%，预计股利增长率为5%，假定筹资费率均为3%，企业所得税税率为25%。
要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。（计算结果保留2位小数点）
答：（1）债券成本=9%(1－25%)/(1－3%)=6.96% （2）普通股成本=11%(1－3%)+5%=15.67% （3）优先股成本=8%/(1－3%)=8.2%
（4）加权平均成本=6.96%×()+15.67%×()+8.2%×(400/3000) =10.03%
（六）计算题例题
1、某公司拟筹资400万元。其中：发行长期债券16000张，每张面值100元，票面利率11％，筹资费率2％；以面值发行优先股8万元，每股10元，股息率12％，筹资费率3％；以面值发行普通股100万股，每股1元，筹资费率4％，第一年末每股股利0.096元，股利预计年增长率5％；保留盈余60万元。假定该公司的所得税率33％，根据上述：（1）计算该筹资方案的个别资本成本；(2)计算该筹资方案的加权资本成本：(3)如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率(税后)为12％，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。（特别提醒：数字会变） 各种资金占全部资金的比重：
债券筹资比重＝／.4
优先股筹资比重＝8*10／400=0.2
普通股筹资比重＝100／400=0.25 留存收益筹资比重=60/400=0.15 （1） 各种资金的个别资本成本：
债券资金成本=11%（1―33%）/（1―2%）=7.52%
优先股资本成本＝12％／(1―3％)＝12.37％
普通股资本成本＝0.096／(1―4％)+5％＝
留存收益资金成本=0.096+5%=14.6%
（2）该筹资方案的综合资本成本
综合资本成本＝7.52％×0.4+12.37％×0.2+15％×0.25+14.6%×0.15＝11.422％
（3）根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12％，而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为11.422％，从财务上看可判断是可行的
2、假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型20:80，二是激进型80:20。
对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。（特别提醒;考试时数字要变）分析解答：列表计算如下： 子公司两种不同融资战略对母公司权益的影响
从上表计算结果可以看出；
由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。
3、某公司2005年资产负债表和利润表有关资料如下：
要求：（1）计算公司2005年末的流动比率、速动比率、权益乘数；
（2）计算公司2005年销售毛利额、毛利率、销售净利率、所有者权益净利率； （2）计算公司2005年的存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率； （3）利用杜邦体系验证2005年所有者权益净利率。
（特别提醒：数字要变）
解：（1）流动比率=560/240=2.33
速动比率=（560-320）/240=1
权益乘数=[（）/2]/ [（580+620）/2]=1.93
（2）销售毛利额=4万元
销售毛利率=744/1860=40%
销售净利率=186/1860=10%
所有者权益净利率=186/[（580+620）/2]=31%
（3）存货周转率=1116/[（200+320）/2]=4.29
流动资产周转率=1860/[（440+560）/2]=3.72
总资产周转率=1860/[（）/2]=1.6
（4）杜邦体验证2005年所有者权益净利率=1.93*10%*1.6=30.88%≈31%
2. 公司有A、B两个投资项目，计划投资总额为2500万元（其中A项目为1000万元，B项目为1500万元）。两个投资项目的收益率及概率分布情况如下：
要求：分别计算A、B两个项目预期收益率期望值。
解：A项目的期望收益率＝0.3×25%＋0.6×20%＋0.1×0＝19.5%
B项目的期望收益率＝0.2×20%＋0.4×15%＋0.4×（-10%）＝6%
3. 某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。假定资本资产定价模型成立。要求：计算证券组合的预期收益率。 解：①首先计算各股票在组合中的比例：
甲股票的比例=60÷（60+30+10）=60%
乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30% 丙股票的比例=10÷（60+30+10）=10%
②计算证券组合的β系数：证券组合的β系数=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66 ③计算证券组合的风险收益率：证券组合的风险收益率=1.66×（10%-5%）=8.3% ④计算证券组合的预期收益率：证券组合的预期收益率=5%+8.3%=13.3%
6、某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债权资本比率为40%，债务利率为12%。试计算该企业的营业杠杆系数和财务杠杆系数。
2、某人欲购房，若现在一次性结清付款为100万元，若分三次付款，每年初分别付款30万元、40万元、50万元；假定利率为10%。问选择哪种付款方式？
解：先付年金终值和现值的计算 若分三年付款，其现值为：
1、某企业流动比率为2，速冻比例为1，现金与有价证卷占流动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金，短期有价证券，应收账款和存货四个项目。要求计算出存货和应收账款。
流动资产=2*（万元）速冻资产=1*（万元）存货=00（万元）
现金和有价证券之和=0.5*（万元）应收账款=0=500（万元）
9、某工厂1999年度实际销售收入为72 000 000元，流动资金全年平均占用额为24 000 000元。该工厂2000年计划销售收入较上年实际增加10%，同时计划流动资金周转天数确定较上年压缩5%。 （1）计算1999年度流动资金周转天数； （2）计算2000年度流动资金计划需要量； （3）计算2000年度流动资金计划需要量的节约额（全年按360天计算）。
解：、（1）计算1999年度流动资金周转天数：
4、某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为1.5，该公司刚刚完成以下两项交易： 购入商品160 000元以备销售，其中的80 000元为赊购；
购置运输车辆一部，价值50 000元，其中30 000元以银行存款支付，其余开出三个月应付票据一张。
计算每笔交易后的流动比率。
解：流动负债=600 000/1.5=400 000（元） （1）流动比率=（160 000-80 000+600 000）/（80
000+400 000）=1.42
（2）流动比率=（160 000-80 000+600 000-30 000）/（80 000+400 000+20 000）=1.3
5、某公司拟发行面值为1000元，年利率为12%，期限2年的债券一批，每年付息一次。 计算：（1）市场利率为10%时的债券发行价格 （2）市场利率为12%时的债券发行价格 （3）市场利率为14%时的债券发行价格 解：计算债券发行价格
（1）市场利率为10%时的债券发行价格为：
1. 某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。 要求计算：
（1）持有该票据至到期日可得到的利息
（2）持有该票据至到期日可得本息总额 解：利息=2000×5%×（90÷360）=25（元）
本息总额=5（元）
三、计算题
三亿文库包含各类专业文献、应用写作文书、生活休闲娱乐、专业论文、外语学习资料、高等教育、幼儿教育、小学教育、各类资格考试、79公司理财整理题集等内容。　
　公司理财整理习题_经济学_高等教育_教育专区。2.公司今年由于投资失败, 而陷入财务危机, 无法偿还的债务数额为 5 000 万元。 目前, 该公司面临着 A、B 两个项... 　公司理财最新题型和复习题及答案_管理学_高等教育_教育专区。公司理财最新题型和...因此,财务经理在投资、筹资 及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 A.... 　简答题(本题型 2 题,共 16 分) 5.计算分析题(本题型 4 题,共 40 分,写出计算过程,计算结果保留小数点后两位) 知识点: 1、 公司理财目标表述的四种观点,... 　公司理财计算公式及相应例题归纳_财会/金融考试_资格考试/认证_教育专区。公司理财...? (二) 、习题 1、某公司从银行取得贷款 600 000 元,年利率为 6%,按复利... 　× 9.× 10.√ 11.对 12.错 13.对 14.错 15.错 16.错 17.对 第二章 公司理财计量基础--时间价值的计量 一、单项选择题 1.某人拟存入一笔资金在... 　公司理财讲义习题整理_文学_高等教育_教育专区。冲刺班讲义公司理财部分 第一题至第六题来自于 CPA 财务管理课本例题 第七题 8.(2002 年考题)E 公司的 2001 年... 　公司理财题库_IT认证_资格考试/认证_教育专区。单选题: 1.贴现率越大,净现值...[D]投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系 3.企业... 　公司理财习题集第一章 总论 一、单选题 1.下列各项中,属于企业筹资引起的财务...9.公司股票上市的不利影响主要有( A.使公司失去隐私权 B.限制经理人员操作的... 　公司理财考试题目及答案_管理学_高等教育_教育专区。公司理财考试题目(参考答案)...以及经理层的人事和权力安排,以维护自身利益;其次,公司的债务也会影响公 司的...扫二维码下载作业帮
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某企业年销售额为210万元,息税前利润为60万元,变动成本率为60%,全部资本为200万元,负债比率为40%,负偾利率为15%.试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数
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1、经营杠杆系数经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润 （*）式负债=全部资本*负债比率=200*40%=80（万元）；财务费用=80*15%=12（万元）；变动成本=210*60%=126（万元）；息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本,由本公式可以得到固定成本=210-126-60=24（万元）；将算出的数据带入（*）式,可得到经营杠杆系数=（60+24）/60=1.42、财务杠杆系数财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-财务费用） （**）式这里,题目没有提优先股股利,这里公式中就不考虑优先股股利的问题了 将上面已计算的各数据代入（**）式 财务杠杆系数=60/(60+12)=0.83333、总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=1.4*0.上面列出了计算过程和步骤,希望能帮助你理解.
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扫描下载二维码某企业销售额为1000万元变动成本率为60%息税前利润为250万元全部资本500
（1）边际贡献=销售额*（1-变动成本率）=1000*（1-60%）=400万元经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=400/250=1.6负债利息=500*40%*10%=20万元财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=250/（250-20）=1.09复合杠杆系数=1.6*1.09=1.74（2）息税前利润增
（1）边际收益=销售额*（1-变动成本率）=1000*（1-60%）=400万元 负债利息=500*40%*10%=20万元 经营杠杆系数=边际收益/息税前利润=400/250=1.6 财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=250/（250-20）=1.09 总杠杆系数=1.6*1.09=1.74（2）201
经营杠杆=500*（1-60%）/[500*(1-60%)-100]=2,经营风险低于行业平均；财务杠杆=100/(100-240*8%)=1.24,低于行业平均；复合杠杆=2*1.24=2.48,低于行业平均.
边际贡献一般可分为单位产品的边际贡献和全部产品的边际贡献,其计算方法为：单位产品边际贡献=销售单价－单位变动成本全部产品边际贡献=全部产品的销售收入－全部产品的变动成本 变动成本率＝变动成本÷销售收入×100％＝（单位变动成本×销售量）÷（单价×销售量）×100％＝单位变动成本÷单价×100％.变动成本率+边际贡献率＝
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1.因为变动成本率为60%,固该企业的固定成本=210*（1-60%）-60=24万元；\x0d该企业的经营杠杆系数=（60+24）/60=1.4;\x0d2.财务杠杆系数=60/(60-200*40%*15%)=60/48=1.25;\x0d3.总杠杆系数=1.4*1.25=1.75.
边际贡献=500*（1-60%）=200经营杠杆=200/（200-120）=2.5财务杠杆=（200-120）/（200-120-200*10%）=1.33联合杠杆系数=200/（200-120-200*10%）=3.33要使每股收益增长50%,企业销售额应为500*（1+50%/3.33）= 575.075
1、经营杠杆=（×65%）/（×65%-250）=350/100=3.5 2、EBIT=×65%-250=100 负债=500×40%=200 财务杠杆=EBIT/（EBIT-I）=100/（100-200×8%）=100/84=1.19 3、复合杠杆=经营杠杆×财
EBIT=PQ-VQ-F,P是单价,V是单位可变动成本,F是固定成本,EBIT是息税前利润.60=250-VQ-76,可得VQ=114,而PQ=250可得V=114P/250.下年PQ=300,可得对应的VQ=114P/250＊（300/P）=136.8EBIT=PQ-VQ-F,EBIT=300-136.8-76=87
方法一：直接求销售额,这里每客平均销售额为30元的条件用不上,设销售量额为x,则(1-60%)x-x=()/(1-60%)==105000元所以销售额105000元时,才能使餐厅获利6000元.方法二：先求销售量,再求销售额设销售量为Q,则30*(1-60%)Q
M=4 就是这样,不是3,从第五年年初开始,那不就是第四年年底吗,距离现在整整4年.期数-1,系数+1是即付年金的公式,就是预付年金在普通年金的基础上变化. M+N=14 不是13,你画个数轴就看明白了.
250/200=5/4 二月份是一月份的四分之五200/250=4/5 一月份是二月份的五分之四
我的答案如下：这种问题先要把基本数据算出来,根据题意,负债总额为250*45%=112.5,其中融资租赁250*20%=50,长期借款250*25%=62.5；所有者权益总额=250-112.5=137.5,其中优先股股利250*5%=12.5.（1）经营杠杆系数DOL=(EBIT+F)/EBIT EBIT=320*(
dol=280*(1-60%)/280*(1-60%)-32=1.4负债=200*0.45=90 利息=90*12%=10.8 DFL=80/80-10.8=1.16DTL=280*(1-60%)/280*(1-60%)-32-10.8=1.60净资产收益率=69.8*（1-25%）/200=26.17%
DOL=(EBIF+F)/EBITDFL=EBIT/(EBIT-I)DTL=DOL*DFL=(EBIT+F)/(EBIT-I) 再问： 问题的数字是怎么算的？ 再答： 根据题目I+F=150 ,I=500*40%*10%=20,则F=150-20=30剩下的套公式就好了再问： 经营杠杆系数=1+（150-20）/[10
边际收益＝销售额×（1－变动成本率）；经营杠杆系数＝边际收益÷息税前利润＝1.4；财务杠杆＝息税前利润÷（息税前利润－利息）＝1.25；综合杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝1.75
经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBITDOL=（72+32）/72=1.44财务杠杆系数DFL=EBIT/(EBIT-I)DFL=72/（72-200*40%*10%）=1.125总杠杆系数=DOL*DFL=1.625
公式为：利润＝销售额－固定成本－变动成本.盈亏平衡点是指利润为零的产品销售数量.根据以上公式,盈亏平衡点下的总可变成本＝盈亏平衡点销售额－固定成本＝＝500.即,在盈亏平衡点的总可变成本为500万元.假设单位变动成本和售价都不变,则实现3000万元的销售额是由于销量增加引起的.根据本例中总可变成本＝单位
1.对另一居民企业的权益性股息收入20万元.股息收入未收到税法是不确认收入的.所以第一道税法收入为9802广告费业务宣传费每年按销售额的15%(超过部分,准予在以后纳税年度结转)作为扣除限额.2008年限额为8000*15%＝万元可留至以后年度扣除2009年扣除限额为9000*15%＝1350,则当年发
采取分期收款方式销售的,纳税义务发生时间为合同规定的应收货款的当天.因此虽然当月只收取了30万元,但仍按合同规定的80*60=48万元交税.下月按剩余货款80-48=32万元交税.白酒消费税税率：从价计征20%,从量计征1元/公斤.本月甲企业应纳消费税=80*60%*20%+16*60%*=10.5扫二维码下载作业帮
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1.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2：3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,求财务杠杆,并说明其经济含义.2.某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2,如果固定成本增加50万元,要求新的总杠杆系数.难道就没有人知道吗?
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1.负债==800万 每年利息=800*12%=96 DFL=200/(200-96)=1.92经济含义是当息税前利润增加1%时,税后利润增加1.92%,变动的倍数是1.92倍2.固定成本的改变改变了营业杠杆系数,对财务杠杆没有影响这题要求的是原来的固定成本变动成本为500*40%=200,所以（500-200）/（500-200-原来的固定成本）=1.5求出原来的固定成本为100,所以现在的固定成本为100+50=150新的营业杠杆系数为（500-200）/（500-200-150）=2总杠杆系数=2*2=4
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问答题计算题某企业只生产一种产品，当年变动成本总额300000元，变动成本率为60％，税后净利润为75000元，年利息费用20000元，企业所得税税率为25％。 要求： （1）计算企业本年度销售收入、息税前利润和固定成本； （2）计算保本点的销售收入； （3）计算企业财务杠杆系数。
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