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如何应对“房地产热”对金融的影响
2010年第10期目录
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　内容摘要 房地产热是当前经济社会关注的重要问题。国民经济要维持良好的发展就需要房地产业的健康发展作保证,但目前国内一线城市房价存在较大泡沫,给房地产业和金融业甚至国民经济的稳定健康发展带来了较大风险。当前的房地产热对金融及国民经济的风险主要体现在宏观层面,它是国际国内双重流动性过剩格局下的畸形产物。房地产业亟待从需求结构、投资结构、产品结构、交易机制四个层面进行相关对策性调整。 中国论文网 /5/view-1906502.htm　　关键词 房地产热信贷风险房地产业健康发展 　　作者 1 华伟,华东师范大学商学院房地产系系主任、副教授、博士;2杨柏理,华东师范大学商学院产业经济学研究生。(上海:200241) 　　 　　当前,中国正处于城市化和工业化发展的新阶段,与国外发达国家不同,目前我国的城市化水平还不到50%,而且每年以大约2%的速度增加,城市化带来的结果就是房地产业的持续发展。房地产业是当前及今后相当长一段时期内国民经济重要的支柱产业,其发展必须持续、健康、稳定才能为中国经济与社会的进步保驾护航。在此前提下,房地产业每年的销售金额增长至少要与GDP的增长持平。在实现该项增长的过程中,量价齐增是必然结果;且随着大量人口进入城市,原住居民改善型需求的释放亦是重点。因此,房价的变化应该与经济增长的趋势同步,但其增长幅度不应该超过经济增长以及当地国民收入的增长幅度。 　　 　　房地产业与金融业的共生关系决定共存共荣 　　 　　房地产与金融业是相互促进、相互支持的共生关系。一方面,房地产市场的发展离不开金融业的支撑。房地产是一种投入大、价值高的资产,是典型的资金密集型行业,因此,无论是房地产的开发环节、销售环节还是改善型释放的环节,都需要大量资金及金融信贷业务的介入与支持。在开发环节中,开发商拿地进而开发建设都需要投入大量的资金,而房地产开发商主要的融资渠道就是银行借贷,自有资金比例较小。有统计显示,我国房地产开发商通过各种渠道获得的外部资金占其资产的比率在70%以上,其中主要以银行贷款为主。[1]再者,房地产的销售环节也离不开金融支撑,销售环节中所涉及的销售前期费、销售推广费、合同交易费、销售代理费等都占据成本中的很大比重,需要房地产公司大量融资,而这些资金来源也不外乎银行信贷。第三,金融支撑对居民改善型需求释放环节中的资金筹集也至关重要。在目前的条件下,大部分中等收入家庭还没有能力承担改善型购房全部房款,主要以银行贷款方式筹集资金。从这几方面看,房地产业的长远发展必须以金融业的良性发展为基础,以金融业的稳定为后盾。 　　另一方面,金融业的成长离不开房地产市场的繁荣。由于房地产业的特殊性,房地产企业往往需要依靠贷款来开发盈利,与此同时,金融机构也需要依靠房地产信贷业务获得快速发展。当前,中国金融业以商业银行经营贷款为主,证券市场跟进;市场分业经营,商业银行以赚取利差为主要利润来源。根据国内几大上市银行披露的最新年报显示,其主要贷款中与房地产直接相关的贷款,包括开发贷款和个人住房抵押贷款两大类,占据贷款总额的近三成,房地产贷款业务已经成为各家银行争相抢夺的重要市场。①房地产市场的持续繁荣发展,会引导银行业贷款大量流入房地产市场,银行贷款融资项目将日益增长,从而房地产市场的繁荣间接促进了金融市场的繁荣。反之,房地产市场一旦陷入低迷,与之相关的金融业的发展也将面临不利局面,甚至对金融业的发展造成冲击,引发金融危机。因此,从某种程度上说,房地产业的发展已经与金融业的发展相互捆绑,形成了互惠互利、共存共荣的关系。 　　 　　“房地产热”对金融及国民经济的风险 　　主要体现在宏观层面 　　 　　“房地产热”主要是房地产市场繁荣时期,由于社会充足的资金,特别是大量增加的游资和避险资金与暴利的结合而引起的。不可否认的是,由房地产热引发的一系列问题,如囤地圈地、投机性需求大涨、房地产泡沫的形成等,都将给我国金融及国民经济带来一定的风险。 　　从微观方面来看,房地产热对我国国民经济造成的风险并不大。这是因为,对于房地产开发项目贷款来说,只要国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证四证齐全,自有资金不低于35%,该项目的贷款风险就相当小;对于个人按揭贷款来说,首付比例不低于30%,且拥有稳定的收入,其还贷风险也基本是不存在的。至少就目前而言,微观方面房地产热还没有对国民经济产生真正的风险。而一般现实生活中出现的损失案例,多数由于非正常原因引起,例如违法乱纪骗贷、“假按揭”等。据工商银行消费信贷部门估计,该行个人住房贷款中不良资产有80%是因“假按揭”造成。[2]同时,开发商也把“假按揭”作为一种融资渠道。日以前,个人住房贷款利率低于房地产开发贷款利率,审批也比较容易,开发商将按揭贷款作为另一项融资渠道,既可降低融资成本,又可缓解资金周转困难。于是在北京地区,2006年9月份就有“盛鑫嘉园”和“立恒名苑”两起假按揭案件曝光,合计涉案金额达22亿元。[3] 　　从宏观方面看,中国城乡二元经济结构,市场化行业过度竞争,民间资本很难进入垄断性行业。因此,占我国产业主体的市场化部分一旦产生风险,房地产便成为了该风险的有效担保。中国政府的信贷结构不是以风险控制为主体,在当前中央领先将资金主要投向铁路、公路等基础设施建设的背景下,地方跟进,但地方预算内财政以养活人头为主,发展主要依靠预算外,根本没有剩余资金用来承担风险控制;加上全球金融危机发生后,经济逐步下滑,投资信贷减少,而保值增值的房地产则在危机后迅速反弹,房地产业的发展从而对金融市场的风险控制产生了巨大的作用。换句话说,如果房地产市场出了问题,竞争性行业的所有最后抵押物失效,地方财政预算为发展买单成为泡影,商业银行的贷款将出现大量坏账。 　　由此可见,房地产热对金融及国民经济的风险主要体现在宏观方面。由于存款保险及商业银行的信贷业务是中国金融业的市场主体,商业银行的信贷危机就是中国真正意义上的金融危机,其直接后果将导致经济停滞、社会动荡、民心不稳,极大地危害安定团结的局面,消耗改革开放的伟大成果。 　　 　　当前“房地产热”是国际国内 　　双重流动性过剩格局下的畸形产物 　　 　　从根本上说,国际国内双重流动性过剩是我国房地产热的主要原因。金融危机发生后,政府投入大量财政资金拉动内需,信贷资金大量释放,货币供应量增长,通胀预期背景下的避险资金,源源不断流入到房地产市场。金融危机过后,实体经济投资环境不善,国内某些行业趋于饱和市场状态,加上金融危机导致的产能过剩,大量制造业资金处于游离状态,最终也投向房地产市场。同时,国际热钱回流中国,大量投向国内几大城市房地产市场,继而推高房价。最终的结果就是在国际国内双重流动性过剩格局下,形成了畸型的房地产热。具体而言: 　　国内方面,金融危机发生后,中央政府实行极度宽松的货币政策和财政政策,产生了较强的通货膨胀预期。金融危机发生后,中央政府和地方政府相继出台投资4万亿、18万亿的措施,集中用于保障性安居工程,农村民生和农村基础设施,铁路、公路和机场等重大基础设施,以及电厂、煤矿、工业项目等。这些政府投资对房地产市场直接或间接起到推动作用,形成了由政府投资到土地开发投资,再到房地产投资及消费需求、关联消费需求的平衡模式,极大推动了房价的上涨。2009年,货币供应量增速达到了近30%的水平,而GDP增长为8.7%,货币供应量增长相当于经济增长的3.5倍,制造了显著的流动性过剩,形成了较强的通胀环境,带来强烈的通货膨胀预期。2009年信贷资金的空前增长也制造了空前规模的流动性,全年新增贷款达到9.6万亿元,而同期企业存款增长5.6万亿元,其说明企业可能并不需要过多的新增信贷,多余的信贷资金便流向资产市场。[4]这些过剩的流动性资金及通胀预期背景下产生的避险资金共同推动了资产市场的上涨,主要就体现在房地产市场上。
　　2009年金融危机对中国来说,本质上是实体经济的危机。占中国GDP总额近1/3的出口遭遇沉重打击,出口下降,国内企业生产过剩的问题放大。国内需求不足,国外出口受阻,企业生产的产品销路不畅,导致沿海一带大量中小企业纷纷倒闭,失业人数大量增加,沉重打击了中国民营经济。实体经济的严重受挫,使大量的民营制造业资本处于游离状态,而且由于危机后宽松的信贷政策,企业的信贷资金大量增加,增加的信贷资金努力寻找出路。随着2009年中国经济的复苏,尤其是房地产行业率先出现强势反弹,处于后危机时代的民营企业家们看到了希望,大量的制造业资金开始流向房地产市场,推动了房地产市场的迅速繁荣。除了实体经济投资经营环境不佳导致民营资本极力寻找出路外,部分行业趋于饱和市场状态,这也使得大量民营资本极力寻找其他投资出路。以温州打火机制造业为例,作为世界打火机的生产基地,温州打火机3年前有近万家厂商,目前只剩几十家,但其市场份额占全球中低端市场的98%以上。通常情况下,企业的生存之道,只有扩大生产规模或者积极引进新技术。但是在市场趋于饱和的情况下,企业扩大投资规模,对整个经济带来的结果往往是增产不增收,增产不增就业。其他行业,诸如纺织、玩具、家电、小五金,莫不如此。由此,市场溢出的大量民间资本纷纷寻求其他出路,而房地产市场成为吸引资本的上佳渠道,尤其是在经济复苏后带来的强烈向上预期的作用下,房地产市场的畸形化发展更加严重。 　　国际方面,金融危机发生后,发达国家宽松的货币政策导致借钱易、成本低与投资回报低的矛盾显现,大量境外游资在人民币升值的背景下纷纷回流中国,在房地产热的过程中起到推波助澜的作用。尽管我国目前资本项目还没有完全开放,但境外热钱总是利用各种渠道流入我国,大量投资于高档公寓、别墅、酒店等物业,尤其是在金融危机过后,中国经济全面复苏、房地产价格持续上涨、人民币升值预期三重利益刺激下,表现更为明显。热钱的流入,造成中国房地产行业的供给结构失衡,因为这类资本主要投资于利润较高的高端产品,而对于中低档产品则不愿意进行投资。同时,大量热钱流入房地产行业,对国内资本流向也起到了负面作用,形成明显的“羊群效应”。国内民间资本在其影响下纷纷跟风入市,推动国内房地产价格的持续上涨。从目前来看,北京、上海、广州、深圳四地房地产市场泡沫程度较重,过多的流动性资本已经开始投向国内二三线城市,如果不加以控制,势必引发下一轮房价上涨。 　　此外,还有以下具体原因。由于中国目前收入两极分化严重,中低收入群体购买力缺失,农民在住房消费中基本“出局”,因此城市非中低收入家庭改善型需求及高端的投资性需求成为市场主体。对于高端投资需求来说,由于前几年的调控,期房禁转及严厉的税收政策,短线投机成本高昂,因此房地产投资趋于中长期化。同时,由于信贷资金及中国证券市场的资金流向以垄断行业的国有企业为主,资金成本低且过剩的国有企业在垄断之外往往把资金投向房地产开发领域,这也是地王现象的真正成因。此外,土地供应方面,当前政府对土地市场管制重一级市场上的土地出让,轻二级市场土地转让,弱化了土地供给预期,由此在招拍挂的背景下,城市内部动拆迁成本高昂及动拆迁难度增大,导致土地供给不足;当然,18亿亩耕地红线的政策在此情境下也显得相对缺乏弹性。上述可见,整个中国房地产市场土地供给凸显不足,而结构上更加失衡,直接导致商品房供应紧缺;加上二手房交易门槛的提高,导致购买力向一手房市场集中,楼王频现,房价飞涨。 　　 　　促进房地产业与金融业 　　稳定健康发展的对策建议 　　 　　畸形房地产热的直接后果,就是房地产市场滋生大量泡沫,这在京沪广深四大城市表现得最为明显,房价的上涨速度远远超过了国民收入的增长速度。房价泡沫严重,大大增加了商业银行的信贷危机与金融风险,因为一旦泡沫破裂,商业银行信贷危机、金融危机就很可能产生,将给国民经济发展带来困境。因此,要使房地产业与金融业和谐共存,保持持续、稳定、健康的发展,有效地规避房地产热引致的金融风险至关重要。前文已述,引致金融风险的因素主要表现在宏观层面上,故而笔者拟从需求结构、投资结构、产品结构、交易机制四个层面对促进房地产业的稳定发展提出相关对策建议。 　　第一,在房地产需求结构方面,要区分不同层次的需求,将房地产需求划分为首次购房需求、改善型需求和投资性需求,以制定相应的宏观调控政策。一般情况下,我们简单地将房地产市场中的住宅市场当成一个整体,而没有有效区分首次购房需求、改善型需求和投资性需求。这就易于造成一旦打压投资性需求,往往容易误伤包括首次购房和改善型购房在内的自住需求,代价过大;而一旦鼓励自住需求,由于经济实力悬殊,往往真正得利者却是投资客。这就需要设计一套能有效区分不同需求层次的政策体系,进而才能针对不同层次的需求制定相应的宏观调控政策。从目前的政策效果看,对购买多套住房者采取抵押贷款成数减半、提高贷款基准利率或者拒绝提供贷款等手段,在抑制投资性需求上起到了一定的作用,部分城市房价小幅回落,其主要是投资性需求受政策影响所致。当前很多学者都在研究出台物业税,以期通过提高投机者的住房持有成本,减少投机行为。但就目前情况看,由于物业税的出台涉及较多的立法程序,短时间内还难以施行。除此之外,要正确引导改善型住房需求,提倡梯级改善和适度消费,大力发展租赁市场,在扩大存量房交易的同时,政府也应该给予相关政策支持,建造适量的经济适用住房与其他保障性住房,以满足中低收入者的改善住房需求。对于解决个人住房问题的首次购房者应该给予最大的优惠及支持,如降低抵押贷款利率、首付比例减少等,而且应该主动帮助解决首次购房者的购房困难,并给予政策保障与经济补贴,从而最大程度地满足真实的住房需求。 　　第二,建立合适的房地产信托交易平台,以正确引导房地产投资行为,优化房地产市场的投资结构。当前,我国房地产市场的需求主体几乎完全是个人,也即个人在凭不完全的信息进行消费和投资,这就难免被虚假信息和舆论误导。个人投资者和自住客混在一起,难以有效区分,增加了政策的实施难度。由于个人是楼市需求的主体,而个人的能力和信息都相对有限,因此在缺乏机构投资者护盘的条件下,容易放大市场短期的波动。此外,当前房地产市场的投资行为多集中于中高档住宅投资,而对于本应该是投资品的写字楼、宾馆酒店、商铺等非住宅则涉入较少。这就启发我们:要大力推行房地产金融创新,加速REITs(房地产投资信投基金)在中国市场的成长。其根本目的是,把个人投资者手中的闲钱转化成为规模巨大、专业运营的房地产信托投资基金,从而把大量的个人资金从住宅领域转移到非住宅领域,住宅领域的投资需求由此可大为缓解。为了让REITs对广大投资者有利可图,就必须大力改革现有房地产并购和经营领域的重要税收以及相关不规范行为。采取信托管理及运营的方式,既可有效地实现专业运营,又便于未来的基金在证券市场上市,还方便投资者退出。证券市场交易比个人交易要省时省力得多;而经过规范、优化后的投资回报与其他证券投资品种相比又较有竞争力,这将会吸引大量的住宅投资资金,其中包括个人投资者和机构投资者,国内投资者和国际投资者。如此一来,住宅市场的投资压力缓解了,房价的调控空间自然就变大了;证券市场的规模扩大了,广大民众的投资选择也增加了;楼市非住宅领域大量的机构投资者的介入,将会逐步优化投资结构,提升投资管理水平,这对于稳定房地产市场具有极其重要的现实意义。
　　第三,必须调整和完善当前房地产产品供应结构。如前已述,房地产市场的需求应该划分为不同的层次,这些不同的需求层次对于房地产产品的要求是不一样的。当前,房地产市场产品供应存在严重不合理现象。在巨大经济利益的刺激下,房地产产品供应趋于高端化,大户型和别墅产品占主导,而真正购买高端产品用于自住的购买者则是少数;适合中等收入家庭的中小户型供应不足;住宅与非住宅产品的供应比例也不够合理。为此,首先应该加大有效供应力度,各地方政府要根据实际情况合理确定土地供应量,处理住宅与非住宅、不同类型住宅、不同地段住宅之间的土地供应关系,合理调整供应比例,避免结构失衡引发局部过热。当房地产投资信托也即REITs产品真正出台时,应注重产品供应结构的优化调整,届时,非住宅投资将成为个人投资者和机构投资者投资的主要对象,住宅供应量则应回归到合理的自住需求量上。其次在住宅产品供应上,应该充分考虑中等收入阶层的住房需求特征,增加中等价位的中小户型供应比例。未来社会,中等收入阶层将是社会消费的主体,他们在住房需求上以中等价位的中小户型为主,而且随着城市化进程的加快,中等收入阶层人口比例还将增长,未来对中等价位的住房需求还会持续增加。因此,加大中小户型产品比例,控制土地价格和开发成本,开发中等价位的房产,与中等收入阶层的消费能力相匹配,满足他们日益增长的住房需求,才是解决房地产产品供应结构问题的有效途径。 　　第四,改革房地产税收制度,完善房地产交易机制,促进房地产市场的有效运行。在逐步推出REITs后,房地产市场税收制度必须全面改革,事实上在现阶段,房地产交易税收制度已经越来越不适应经济的发展,对房地产市场的有效运行起到了一定的阻碍作用,主要表现在:一方面房地产税收种类繁多、名目复杂,存在较大程度上的重复征税现象,使得交易双方税收负担较重,不利于房地产市场有效运行。试想,一部分改善型家庭在购置改善型住房后,由于交易税收负担较重,该家庭可能宁愿继续持有原来的住宅,将其用于出租赚取租金,而政府对于个人租赁市场的管制则相对难以控制。另一方面,与国外相比,我国房地产税收制度重流通而轻保有,流通环节征税较重,保有环节税负较轻,更加不利于房地产二级市场的有效运行,导致房地产供给不足,同时又存在大量住宅空置现象。在REITs产品大量推出后,投资主体将转向非住宅领域的投资,而且随着未来城市化的完成,房地产市场将步入成熟发展期。在这一阶段,房地产市场将转变为存量房交易市场,物业新增量基本上维持在人口增量及拆迁改造量之和。此时,降低房地产交易中的税费负担,重视保有环节的物业税,将有利于存量房市场的有效运行,提高房地产市场的流通效率,从而促进房地产市场的稳定健康发展。 　　 　　注 释: 　　① 参见建设银行、中国银行、中国工商银行、交通银行2009年年报。 　　 　　参考文献: 　　[1]陈柳钦.我国房地产融资渠道多元化问题探讨.中国房地信息,2006(11). 　　[2]中国人民银行. 2004中国房地产金融报告. 　　[3]雷鸣.我国房地产金融风险及其防范研究.企业导报,2010(1). 　　[4]http://www.省略/finance/content//content_4820100.htm. 　　编辑 李 梅
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& & 时寒冰在《未来二十年经济大趋势—现实篇》中对年的海南、北海房地产泡沫做了如下描述：& & ……在这场空前豪赌中，政府、银行、开发商结成了紧密的铁三角。其中银行不仅充当了游戏的鼓手和输血机，自己也忍不住客串了一把玩家的角色。& & 泡沫生成期间，以四大国有银行为首的银行资金，国企、乡镇企业和民营企业的资本，通过各种渠道源源不断地涌入海南，总数不下千亿元。几乎所有的开发商都成了银行的债务人。& & ……投机牟取暴利的最大恶果是：它告诉人们，通过投机取巧就能不劳而获，比踏踏实实付出辛勤劳动能赚更多的钱！这将彻底扭曲人们的价值观，使社会产生一种扭曲的激励机制，鼓励人们以更大的狂热进入投机领域。而那些获取暴利的人，由于并非源于自己的辛勤付出，不会有感恩意识。从某种意义上说，中国的暴富的群体常常充当为富不仁的角色，也与此密切相关。& & 但面对泡沫，面对飞速增长的华丽数字，既得利益集团是很享受的，地方官员也是很享受的。在层层阻力之下，要捅破泡沫不仅需要大智慧，更需要大勇气。……& & 日，时任国务院副总理的朱镕基主持召开国务院总理办公会议。他说：“当前经济形势有两个特点：一是经济发展速度越来越快；二是票子越发越多，物价涨幅越来越高……现在的问题是，不认真抓深化改革，抓企业的机制转换，抓经营管理、技术进步，抓质量、品种，抓扭亏为盈，二是成天在那里扩大投资规模，上基建项目、搞房地产、开发区，到国外招商。你说给钱就能把经济搞上去，我看未必……我们保企业的生产资金，但有的企业把生产资金拿去搞房地产了，而且还亏掉了，这怎么得了啊！这样的企业我们保得住吗？！& & ……日，朱镕基副总理发表讲话，宣布终止房地产公司上市，全面控制银行资金进入房地产业。次日，国务院发表了《关于当前经济情况和加强宏观调控的意见》，其中的16条强力调控措施包括严格信贷总规模、提高存贷款利率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资，清理所有在建项目等。银根全面紧缩，一路高歌猛进的海南房地产热顿时被釜底抽薪。& & ……海南、北海房地产泡沫迅速成长、膨胀起来，而后又迅速被捅破，这对中国具有极其重要的意义。它向全社会传递了这样一个信号：中国不会容忍不劳而获的投机狂潮出现，在投机者因悖逆政策的指引而陷入悲惨的境地后，资源被重新引领到以制造业为代表的实体经济中。海南、北海的教训如此惨烈，以至于其他地方政府再也不敢在这方面动脑筋，而是老老实实地鼓励实体经济的发展。由此，给中国实体经济的健康发展换取了一个稳定、持续的空间，这才有了后来的“世界工厂”“中国制造”“中国模式”等名词出现。 & & & & 日，由当时的建设部起草的《关于促进房地产市场持续健康发展的通知》（简称18号文）获准通过。该通知第一条即对房地产进行了前所未有的定位：“房地产业关联度高、带动力强，已经成为国民经济的支柱产业……实现房地产市场持续健康发展，对于全面建设小康社会、加快推进社会主义现代化具有十分重要的意义。”这是中国经济史上第一次明确把房地产业作为“国民经济的支柱产业”，意味着中国在资源配置方面的引领发生了方向性的改变——从实体经济（以制造业为代表）为核心向虚拟经济（以房地产业、金融业为代表）为核心过渡。房地产热从此拉开序幕。& & ……正是从18号文起，住房的公共产品特性被削弱，房价开始飞速上涨。根据中国社科院蓝皮书报告，年全国商品房每平米的价格只增加了343元；而到了全面实施18号文的第一年——2004年，每平米的房价比上年暴涨了352元。& & 早在2002年，朱镕基就指出：“房地产业里面的弊端大的不得了，里面的门道可多了……现在房地产有点热，不敢说过热，不能再这么干下去了。”& && & & && && &其他废话都不多说了，各位自己理解吧！
ps：以上内容截取自时寒冰《未来二十年经济大趋势—现实篇》
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发表于11楼
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时寒冰说：未来二十年经济大趋势-未来篇
时寒冰2014年新书。 编辑成网页格式，方便阅读。下载先解压缩。
精彩问题！！！！
房地产，跑了几十年的火车头！中国经济30年的辉煌离不开它！！！
尽管满目苍痍、伤痕累累，可这个破车头到现在还依然是很多地方经济唯一的动力，带动着税收、带动人力资源市场、带动着生产资料市场........带动着一切！
到现在，还不清的地方债依然没有着落，巨大的缺口吞噬着地方经济的未来和百姓幸福生活的梦想。
可，还是依赖它，一如既往地依赖它......
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多大的弊端又如何，还不是又跑了十几年，这可咋办，一夜跌70%，崩掉？
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xavierxu99 发表于
多大的弊端又如何，还不是又跑了十几年，这可咋办，一夜跌70%，崩掉？自有后来人。。。
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精彩问题！！！！
房地产，跑了几十年的火车头！中国经济30年的辉煌离不开它！！！
尽管满目苍痍、伤痕累累，可这个破车头到现在还依然是很多地方经济唯一的动力，带动着税收、带动人力资源市场、带动着生产资料市场........带动着一切！
到现在，还不清的地方债依然没有着落，巨大的缺口吞噬着地方经济的未来和百姓幸福生活的梦想。
可，还是依赖它，一如既往地依赖它......
就如已经快醉死的人了，还在高喊着：我没醉，再来一瓶二锅头！！！！
不光是开发商想搞房地产，地方ZF也长期依靠土地财政维持支出。没办法，明明知道是毒酒，但就是得饮鸩止渴。
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中国的很多暴富的都是依靠房地产发的,
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成也萧何败也萧何，房地产成就了很多暴发户，而且很多移民海外了，如今烫手的山芋考验着ZF官员的智慧。
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房地产一条绳上有两个大神，周边还有很多大大小小的相关方，怎么办？总要找个买单的，可否放开让外国人来中国买房产（不是地产）？坛子里的专家指点一下！
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时寒冰《未来二十年经济大趋势》是难得的好书，值得仔细阅读，很多预测正在变成现实。
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