让人又爱又恨的负利率 美联储选择了闭口不谈
文/| 13:37:57
摘要：由美国堪萨斯联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会已于上周六(8月27日)闭幕，会上，美联储主席耶伦为未来几年美国加息路径划好了轨道，但是显然她没有提到富有争议的负利率问题。在美联储官员看来，美国不需要负利率，原因在于美国经济和就业市场正在改善。鉴于负利率效用究竟如何仍存不确定性，最好未来都不要用到该政策。
汇金网8月29日讯——由堪萨斯联储主办的杰克逊央行年会已于上周六(8月27日)闭幕，会上，主席为未来几年美国加息路径划好了轨道，但是显然她没有提到富有争议的负利率问题。耶伦称，加息可能性已经在最近数月增强；循序渐进地加息是适宜的，经济形势正接近美联储的就业和通胀目标。此外，耶伦还提到，FOMC没有在积极考虑额外的工具；未来值得研究一下更宽范围的资产购买；未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变；前瞻性指引和购债仍将是联储政策工具的重要组成部分。在美联储官员看来，美国不需要负利率，原因在于美国经济和就业市场正在改善。鉴于负利率效用究竟如何仍存不确定性，最好未来都不要用到该政策。亚特兰大联储主席在会上接受采访时称，“我将(负利率)看做一场可远距离观望的实验。”美联储官员对于负利率的厌恶溢于言表，不过这也表明他们在刺激经济增长方面受到局限。负利率政策负利率意味着商业银行存放在央行的存款需支付手续费，该政策的目的在于刺激银行积极发放贷款，这样银行才能够获得更高的收益。在这一过程中，银行承担了风险，或个人获得资金增加投资及支出，从而刺激经济增长。目前、、丹麦、瑞典和已实行负利率，实行的基准利率是-0.75%，为-0.1%，央行为-0.4%。效用几何负利率产生了一些意想不到的后果。在日本，伴随负利率而来的是的升值，与日本央行的期望背道而驰。瑞士银行业提高按揭贷款利率而不是降低，、日本、瑞典、瑞士和丹麦消费者选择增加储蓄。不过这些央行仍表示负利率按他们预期的方式产生作用。在日本实行负利率之前，30年期日本政府收益率从1.5%跌至0.5%下方，这将按预期的推动日本借贷、支出和投资的增加。在杰克逊霍尔年会上，日本央行行长称，长期借款成本下滑使得公司长期融资及家庭按揭贷款需求增加，广大贷款人从中受益。20年甚至更长时间的公司债券发行量显著增加。上周公布数据显示7月家庭贷款同比增加1.8%，非金融公司贷款同比上升1.9%。尽管上升幅度较为温和，但仍扭转了负利率政策引入之前信贷收缩的局面。有人担心负利率挤压银行利润空间并抑制其贷款意愿，但是根据欧洲央行公布数据，2015年欧洲银行业净收入超500亿欧元，而2014年仅为300亿欧元。欧洲央行执行委员会委员Benoit&Coeuré称，负利率是起作用的，(该政策)并非什么不同寻常的、不道德的或是荒谬的东西。不过他也表示，在推动加深负利率程度方面需保持谨慎。政策以外寻找答案尽管央行官员就政策效果作出辩护，但事实上他们并不愿意将负利率政策更进一步。瑞典央行货币政策主管Marianne&Nessén称，目前有许多突出的问题，尽管当前的经验表明负利率效果勉强符合预期，但是很难说程度更深的负利率会不会也能起作用。在杰克逊霍尔年会上，她还表示，所有政策的中心在于对于经济增长前景放缓的忧虑，但是解决方案不在于货币政策，肯定会是在其他地方。负利率政策的不稳定性主要来源于家庭储蓄行为。利率处于低位甚至为负，这意味着为退休储蓄资金的人需要存更多钱，哪怕需要为此支付手续费，这与刺激支出的目标背道而驰。圣路易斯联储主席称，关于低利率是惩罚储蓄者的想法由来已久，每个人都在对此作出深刻反思。美国经济正在好转，美联储正筹划循序渐进进行加息，现在美联储还不需要考虑负利率政策的问题。但是上周五耶伦也提到，一旦美国经济遭受冲击，加息路径可能出现改变，再次降息刺激增长并非没有可能。金融危机后使用的政策如前瞻性指引和债券购买仍是美联储主要依赖的工具。但是对于负利率，她选择了闭口不谈。
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汇金财经微信号：mygold678存钱要倒贴利息？是的 又有三家欧洲银行这么做了
　　还记得上周那家扛不住负利率，向储户收利息的德国社区银行吗？如今，越来越多的大银行也扛不住了。　　据爱尔兰时报报道，爱尔兰银行已经通知其公司客户和机构客户，从10月份开始超过1000万欧元的存款实行-0.1%的负利率，即储户要向该行缴纳0.1%的利息。　　这是爱尔兰银行历史上首次向储户收取利息。爱尔兰银行是爱尔兰历史最悠久的银行，创办于1783年，政府持有该行14%的股份。　　与此同时，爱尔兰第三大银行、苏格兰皇家银行(RBS)旗下的阿尔斯特银行(Ulster Bank)已经开始悄悄地向少数大公司客户收取负利率。该行有一些产品的价格与欧洲银行间拆借利率挂钩，而后者从去年年底开始就变为负值，目前正处于历史地位。　　爱尔兰两家银行的举措意味着，在欧洲央行采取负利率之后，欧元区首次有全国性大银行向储户推行负利率。　　甚至连欧元区之外的苏格兰也没能逃过负利率的蔓延。苏格兰皇家银行也开始对大客户的交易资金收取利息。该行在周五的声明中表示，由于英国央行降息，一些大的机构客户必须为作为他们期货交易账户保证金的存款支付利息。提供英镑和欧元存款作为保证金抵押的银行都将受到波及，此次政策变动大约将影响60个大客户。　　声明称：“由于持续的低利率环境，苏格兰皇家银行需要将持有这些储蓄资金的成本转嫁给少数机构客户。” 目前，银行向欧洲清算所结算的时候都是根据负利率，苏格兰皇家银行选择将压力传递给客户。　　英国金融时报评论称，这是英国央行降息之后，首次出现银行被迫向储户收取利息的第一个迹象。值得指出的是，和欧元区的负利率不同，即便在降息之后英国的利率为为正值0.25%。　　金融时报援引券商Berenberg分析师Andrew Lowe评论称：“如今，你已经看到少数德国和瑞士银行开始收取负利率……不久你可能会看见英国银行业跟进，尤其是随着进一步降息。所有在欧元区发生的都会在英国重演。”　　在2014年6月份欧央行首次引入负0.1%的利率时，欧央行行长德拉吉称：“仅对银行，不对民众”。但当被问及，如果银行选择转嫁成本怎么办时，德拉吉回答，这是银行的问题。　　自此，欧央行又连续3次下调银行存放于央行超额储备金的利率，至目前的负0.4%。央行政策制定者称，目前为止负利率的程度尚未造成太大负面影响，还不至于让储户们纷纷从银行取出现金，自行存管。　　好在目前各家银行实施负利率的对象依然限于少数大公司客户。尚没有银行向中小企业或中小企业收取负利率。不过，由于进一步宽松预期不断酝酿，银行利差受到的挤压越来越大，也许越来越多的银行会选择向零售客户转嫁成本。
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银行利率信息港本站网址：http://www.yinhang123.net中国再次进入负利率时代 1万元存1年只值9千9
来源：华商报
　　数据显示，8月份CPI同比上涨2.0%，高于1年期存款利率。这意味着我国再次进入负利率时代，在此情况下，1万块存银行，1年后反而缩水。普通市民应该怎么理财？
　　负利率时代，钱“越存越少”
　　目前一年期存款的基准利率是1.75%，也就是说，你把钱放银行是跑不赢通胀的，只会“越存越少”，我国进入“负利率时代”。
　　打个比方说，你存银行1万块钱，一年后你本息收入是10175元，物价若维持2%的上涨，那么今天1万元可以买到的商品一年后就需要10200元，你存银行一年净亏25元！一年前的1万元购买力仅相当于一年后的9975元。直接导致了你的财富缩水，更别提增值了。
　　“负利率时代，可能还会持续挺久的时间。”某股份制银行个人业务部经理贺磊认为。
　　银行理财产品收益进一步下跌
　　在股市行情陷入深度震荡之际，也和股市一起下行的还有银行理财产品收益。
　　据银率网数据库统计，日至日共有811款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为4.66%，其中仅有10款产品的预期收益率超过6%，占人民币非结构性理财产品总量的1.23%。
　　银率网分析师闫自杰认为，银行理财产品收益持续走低原因：一方面，央行9月6日降准实施，预计可释放6000亿元左右的流动性；另一方面，受近期股市波动影响，银行理财直接或间接参与股市配资的规模急剧缩减，银行理财在改革转型中暂时无法找到更多元化的高收益渠道。理财产品收益在未来还会有进一步下跌的空间。
　　业内建议：可配置美元或P2P理财
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(责任编辑：UF029)
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客服邮箱：负利率将全球经济置于“危险境地”
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（责任编辑： HN666）
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